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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-K (標記一)
☒ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日 , 2023
或 ☐ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
對於從__ 委員會檔案編號001-41325
HF Sinclair Corporation
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 87-2092143 (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (國際稅務局僱主身分證號碼) 2828北。哈伍德，1300套房 達拉斯 德克薩斯州 75201 （主要行政辦公室地址） (郵政編碼)
(214 ) 871-3555
註冊人的電話號碼，包括區號
------------------------------------------------------------------- 根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券： 每個班級的標題 交易代碼 註冊的每個交易所的名稱 普通股面值0.01美元 迪諾 紐約證券交易所
如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人，則通過勾選標記進行驗證。 是 **☒*☐
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。 是的 ¨ 不是 ☒
通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。 是 ☒ 沒有預設
通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是 **☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易法》第12b-2條規則中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「較小申報公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速文件服務器 ☒ 加速的文件管理器 ☐ 非加速文件服務器 ☐ 規模較小的新聞報道公司 ☐ 新興成長型公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過勾選標記檢查登記人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條（15 U.S.C.7262（b））對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告內部控制有效性的評估。 ☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。他說：☐
通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。☐
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120億.2條）。 是的 ☐ *沒有任何問題。☒
2023年6月30日，即註冊人最近完成的第二財年的最後一個工作日，註冊人的非附屬公司持有的普通股總市值（每股面值0.01美元）約爲美元7.0 根據該日紐約證券交易所收盤價計算，價值10億美元。(This不被視爲承認任何其股份未被包括在前句所列金額的計算中的人一定是登記人的「附屬公司」。）
198,568,398 2024年2月15日，普通股已發行，每股面值0.01美元。
以引用方式併入的文件
註冊人爲其2024年年度股東大會提交的部分委託書（該委託書將在2023年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交）通過引用納入第三部分。
目錄
項目
頁面 第一部分
第二部分
第三部分
第四部分
展品索引 簽名
第一部分
前瞻性陳述
本文中所指的高頻辛克萊公司(「高頻辛克萊」)包括高頻辛克萊及其合併的子公司。在本文件中，「我們」、「我們的」、「我們的」和「我們」一詞僅指高頻辛克萊及其合併子公司或高頻辛克萊或個別子公司，不指任何其他人，但某些例外情況除外。此處所指的高頻辛克萊、「我們」及「我們」指的是HollyFrontier Corporation(「HollyFrontier」)及其合併子公司，不包括河馬控股有限公司(現稱爲Sclair Holding LLC)、辛克萊石油有限責任公司的母公司、辛克萊運輸公司或其各自的合併子公司(統稱爲「被收購的辛克萊業務」)。本文所指的高頻辛克萊「我們」、「我們的」、「我們的」和「我們」指的是從2022年3月14日起及之後的時間段，包括被收購的辛克萊公司的業務。除非另有說明，否則本文中包含的財務報表包括高頻辛克萊的財務信息，該財務信息在2022年3月14日至2023年12月31日期間包括HollyFrontier和被收購的辛克萊業務的合併業務。本文所指的Holly Energy Partners，L.P.(「HEP」)指的是HEP及其合併附屬公司完成與HF Sclair的全資附屬公司合併之前的期間。
這份Form 10-k年度報告包含聯邦證券法所指的某些「前瞻性陳述」。除包括在本年度報告10-k表格中的歷史事實陳述外，包括但不限於第1和第2項中的「業務和財產」、第1A項中的「風險因素」、第3項中的「法律訴訟」和第7項中的「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」的陳述均爲前瞻性陳述。前瞻性陳述使用諸如「預期」、「項目」、「將會」、「預期」、「計劃」、「目標」、「預測」、「戰略」、「打算」、「應該」、「將」、「可能」、「相信」、「可能」等詞語，以及關於我們未來業務的計劃和目標的類似表述和陳述。這些陳述是基於管理層的信念和假設，使用目前可獲得的信息和截至本文日期的預期，不是對未來業績的保證，涉及某些風險和不確定因素。所有關於我們對未來經營結果的預期的陳述都是基於對我們現有業務的預測，不包括任何未來收購的潛在影響。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能向您保證我們的預期將被證明是正確的。因此，實際結果和結果可能與這些陳述中明示、暗示或預測的內容大不相同。任何差異都可能由多種因素造成，包括但不限於：
• 原料、原油和精煉產品的需求和供應，包括社會對公司應對氣候變化和溫室氣體排放日益增長的期望的不確定性;
• 與我們市場上煉油產品或潤滑油和特種產品的實際或潛在競爭供應商和交通商的行爲有關的風險和不確定性;
• 成品油市場價格與原油市場價格之間的價差;
• 精煉產品或潤滑劑和特種產品的交通受到限制的可能性;
• 煉油廠運營或管道效率低下、削減或關閉的可能性，無論是由於需求減少、事故、意外泄漏或溢出、計劃外關閉、勞動力感染、天氣事件、全球健康事件、內亂、資產沒收以及其他經濟、外交、立法或政治事件或事態發展、恐怖主義、網絡攻擊、影響我們的運營、生產設施、機械、管道和其他物流資產、設備或信息系統的破壞或其他災難或中斷，或我們的供應商、客戶或第三方提供商的任何上述行爲，以及任何潛在的資產損失，或未能爲此類行爲提供足夠的保險或從此類行爲中獲得保險賠償;
• 當前和/或未來的政府和環境法規和政策的影響，包括遵守現有、新的和不斷變化的環境、健康和安全法律和法規、相關報告要求和管道完整性計劃;
• 我們融資的可用性和成本;
• 我們的資本投資和營銷策略的有效性;
• 我們實施和完善建設項目的效率，包括我們按時並在資本指導範圍內完成已宣佈的資本項目的能力;
• 我們及時獲得或維持許可證的能力，包括運營或資本項目所需的許可證;
• 我們有能力以可接受的條款收購現有資產和業務的補充資產或業務，並整合任何現有或未來收購的業務並在預期時間軸內實現任何此類交易的預期協同效應;
• 破壞或其他破壞性活動、恐怖分子或網絡攻擊的可能性，以及任何此類活動或攻擊的後果;
• 全球敵對行動的影響和持續時間的不確定性，包括紅海航運中斷、以色列-加沙衝突、俄羅斯-烏克蘭戰爭以及任何相關軍事行動，這些行動可能擾亂原油供應和我們精煉產品市場，並造成金融市場不穩定，從而限制我們籌集資金的能力;
• 一般經濟狀況，包括地方或國家經濟衰退或其他不利經濟狀況（例如通脹加劇或長期上升）造成的經濟放緩;
• 由於市場狀況以及公司、稅務、監管和其他考慮，我們未來支付股息或實施股票回購的能力受到限制;以及
• 我們證券交易委員會文件中不時詳細介紹的其他業務、財務、運營和法律風險和不確定性。
識別可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素的警告性陳述在本年度報告中以Form 10-k的形式提出，包括但不限於上述前瞻性陳述。您不應過度依賴任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記本年度報告中的10-k表中的風險因素和其他警示性陳述，這些風險因素和其他警告性陳述載於本年度報告中第1和2項「業務和物業」中的「業務和物業」項下的「風險因素」，以及本年度報告中關於10-k表中「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」中「流動性和資本資源」的討論。本年度報告中以Form 10-k格式包含的所有前瞻性陳述，以及歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續書面或口頭前瞻性陳述，均受這些警示聲明的明確限制。前瞻性表述僅在作出之日發表，除法律要求外，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性表述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
定義
在本報告中，以下術語具有這些具體含義：
「烷基化」 指的是丙烯或亞丁（烯）與異丁反應形成異鏈黴菌汽油（逆分解）。
“ BPD “是指每個日歷日的原油或石油產品桶數。
“ BPSD “是指原油或石油產品每天的桶數（24小時內的容量桶數）。
「基礎油」 是一種潤滑油級油，最初由精煉原油或通過化學合成生產，用於生產潤滑脂、發動機油和金屬加工液等潤滑劑產品。
「生物柴油」 指的是由可再生生物資源生產的清潔替代燃料。
“ 黑蠟原油 “是一種低硫、低比重原油，產於猶他州東部尤因塔盆地，具有某些特徵，需要特定的設施來交通、儲存和精煉爲交通燃料。
「催化改革」 是指使用貴金屬（例如鉑）基催化劑將低辛烷值汽油轉化爲高辛烷值汽油調合料和氫的煉油工藝。重整過程產生的氫用於對其他煉油廠油進行硫，並且是煉油廠的主要氫來源。
“ 裂化 “意味着將更大、更重、更復雜的碳氫化合物分子分解成更簡單、更輕的分子的過程。
“ 原油蒸餾 “是指從液態原油中蒸餾蒸汽的過程，通常通過加熱和冷凝略高於大氣壓的蒸汽，將其變回液體，以純化、分級或形成所需產品。
“ 乙醇 “是指用於製造各種等級汽油的高辛烷值汽油調合原料。
“ 催化裂化 「或流體催化分解」是指在相對較高的溫度下使用催化劑循環牀將大的複雜碳氫分子分解成更小的、更有用的分子的煉油過程。
“ 瓦斯油 “是一組沸點介於煤油和潤滑油之間的石油蒸餾產品，用作建築和農業機械的燃料。
“ 加氫脫硫 “是指在相對較高的溫度下，在氫和催化劑存在下從石油或天然氣中去除硫和氮化合物。
“ 制氫裝置 “是指將天然氣和蒸汽轉化爲高純度氫的煉油裝置，然後將其用於加氫硫、加氫精制和異化工藝。
「HF烷基化」 或氟烷基化，是指使用氟酸作爲催化劑將異丙烷和C3/C4烯結合以製造高辛烷值汽油調合料的煉油工藝。
“ 異構化 “是指在不改變C5/C6分子大小或化學組成的情況下重新排列C5/C6分子結構的煉油工藝，用於提高C5/C6汽油調合油的辛烷值。
“ LPG “是指液化石油氣。
“ 潤滑劑 「或」 潤滑 “是指用於商業重型發動機油、乘用車油和工業應用的特種產品（例如熱傳遞、金屬加工、橡膠和其他一般加工油）的溶劑中性鏈黴菌產品。
「MEK」 是指使用甲基乙酮作爲溶劑將蠟質油與非蠟質油分離的潤滑油工藝。
「MSAT 2」 指的是《控制來自移動來源的危險空氣污染物》，這是美國環境保護局（「EPA」）發佈的一項規則，旨在減少機動車輛和機動車輛燃料的危險排放。
“ MMBtu “意味着一百萬英熱單位。
「天然汽油」 是指購買並用於與生產以製造各種等級汽油的其他高辛烷值汽油混合的低辛烷值汽油混合油料。
“ 煉油廠毛利率 “是指平均淨銷售價格與每桶銷售平均成本之間的差額。這不包括相關的折舊和攤銷成本。
「改革」 指的是將汽油類型分子轉化爲芳香族、更高辛烷值汽油調合原料，同時在該過程中產生氫的過程。
“ 可再生柴油 “是指源自植物油或動物脂肪等可再生原料的柴油燃料，該原料通過各種工藝生產，最常見的是通過加氫處理，在催化劑的存在下，在溫度和壓力下使原料與氫反應。
「RIN」 指可再生能源識別號，指的是根據EPA的可再生燃料標準（「RFS」）法規分配給可再生燃料生產產生的信用的序列號，該法規要求將可再生燃料混合到國家的燃料供應中。爲了遵守法規，煉油商可以購買這些可轉讓信用額來代替混合。
「屋頂通量」 由原油底部開採而成，是用於製造住房行業屋頂瓦片的基礎油。
「玫瑰，」 或 「溶劑脫瀝青/重油超臨界萃取，」 是指使用丙烷或丙烷等輕碳氫化合物從瀝青或常壓還原原油中提取非瀝青質重油的煉油廠裝置。然後，這些脫瀝青油在FCC工藝中進一步轉化爲汽油和柴油。剩餘的瀝青質要麼出售，混合到燃料油中，要麼與其他瀝青混合作爲硬化劑。
「掃描者」 是一個煉油廠裝置，用於從汽油中去除硫以生產低硫汽油調合料。
“ 含硫原油 「指硫含量超過0.4%重量的原油，而」 低硫原油 “是指硫含量等於或小於0.4wt%的原油。
“ 真空蒸餾 “是指從液態原油中蒸餾蒸汽的過程，通常通過在大氣壓以下加熱和冷凝蒸汽，將其變回液體，以淨化、分級或形成所需產品。
「白鯊」 是一種極其純淨、高度精煉的石油產品，具有從藥品到化妝品的廣泛應用。
「WTI」 意爲西德克薩斯中質原油，是一種用作石油定價常見基準的原油等級。WTI是一種低硫原油，密度相對較低。
項目1和2。業務及物業
公司概述
本文中所指的高頻辛克萊公司(「高頻辛克萊」)包括高頻辛克萊及其合併的子公司。在本文件中，「我們」、「我們的」、「我們的」和「我們」一詞僅指高頻辛克萊及其合併子公司或高頻辛克萊或個別子公司，不指任何其他人，但某些例外情況除外。關於2022年3月14日之前的時間段，本文中提及的HF Sclair「我們」、「Our」、「Our」和「Us」指的是HollyFrontier Corporation(「HollyFrontier」)及其合併子公司，不包括河馬控股有限公司(現稱爲辛克萊控股有限公司)、辛克萊石油有限責任公司的母公司、辛克萊交通公司或其各自的合併子公司(統稱爲「被收購的辛克萊業務」)。本文所指的高頻辛克萊「我們」、「我們」、「我們」和「我們」指的是從2022年3月14日起及之後的時間段，包括被收購的辛克萊公司的業務。除非另有說明，否則本文中包含的財務報表包括高頻辛克萊的財務信息，該財務信息在2022年3月14日至2023年12月31日期間包括HollyFrontier和被收購的辛克萊業務的合併業務。本文所指的Holly Energy Partners，L.P.(「HEP」)在HEP合併交易前的時間段(定義見下文)指HEP及其合併子公司。
我們是一家獨立的能源公司，生產和銷售高價值的輕質產品，如汽油、柴油、噴氣燃料、可再生柴油和其他特種產品。我們於1947年在特拉華州註冊成立，並保留了我們的主要公司辦事處，地址爲德克薩斯州達拉斯75201-1507年哈伍德北1300室2828N。我們的電話號碼是214-871-3555，網址是 Www.hfsinclair.com 。我們使用我們的網站和社交媒體帳戶，包括LinkedIn(@hf辛克萊)和Facebook(@hf辛克萊)，作爲披露有關我們和我們的服務的信息的手段，這些信息可能被視爲重要信息。除特別註明外，我們網站和社交媒體賬戶上的信息並非以引用方式併入本10-k表格年度報告或提交給美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)的任何其他報告中，也不構成本報告的一部分。如有書面要求，本公司將免費向上述地址的投資者關係部副經理總裁提供本年度報告的10-k表格印刷本。在我們的網站上，投資者關係選項卡下有一個指向我們美國證券交易委員會申報文件的直接鏈接。本公司網站亦載有公司管治指引、審計委員會章程、薪酬委員會章程、提名、管治及社會責任委員會章程、財務委員會章程、環境、健康、安全及公共政策委員會章程及商業行爲及道德守則副本，如有書面要求，可免費向上述地址的投資者關係部副經理總裁提供。我們的商業行爲和道德準則適用於我們的所有高級管理人員、員工和董事，包括我們的首席執行官、財務長和首席會計官。我們的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼爲「Dino」。
HEP合併交易
2023年12月1日，根據日期爲2023年8月15日的某些合併協議和計劃（「合併協議」），由HEP、HF Sinclair、Navajo Pipeline Co.、LP，特拉華州有限合夥企業和HF Sinclair（「HoldCo」）的間接全資子公司Holly Apple Holdings LLC，特拉華州有限責任公司和HoldCo（「Merger Sub」）的全資子公司HEP Logistics Holdings，LP.，特拉華州有限合夥企業，也是HEP（「HHH」）和Holly Logistics Services，LLC的普通合夥人，Merger Sub是一家特拉華州有限責任公司，也是HHH的普通合夥人，與HEP合併爲HEP，HEP作爲HF Sinclair的間接全資子公司生存（「HEP合併交易」）。
根據合併協議的條款，每個代表HEP有限合夥人權益的未發行普通股（「HEP普通股」）（HF Sinclair及其子公司已擁有的HEP普通股除外）均被轉換爲獲得0.315股HF Sinclair普通股和4.00美元現金的權利，無息。合併協議對價總額爲26，760萬美元現金，並導致從庫存股發行21，072，326股HF Sinclair普通股。
辛克萊收購
於2022年3月14日(「截止日期」)，HollyFrontier和HEP宣佈成立HF Sclair作爲HollyFrontier和HEP及其附屬公司的新母公司，並分別完成從辛克萊公司(現稱爲REH公司，在本文中稱爲「REH公司」)對辛克萊石油公司(現稱爲辛克萊石油有限責任公司，「辛克萊石油」)和辛克萊交通公司(「STC」)的收購。於完成日期，高頻辛克萊完成其先前公佈之對辛克萊石油之收購，完成(A)與HollyFrontier之控股公司合併(「HFC合併」)，並於緊接HFC合併後，(B)緊接HFC合併後，REH Company將辛克萊石油之母公司Hippo Holding LLC(現稱辛克萊控股有限公司)(「目標公司」)之全部股權出資予高頻辛克萊，以交換高頻辛克萊之股份，使目標公司成爲高頻辛克萊之直接全資附屬公司(「HFC交易」)。在HFC合併生效時，HollyFrontier的所有流通股被自動轉換爲HF Sclair的等值對應股票，HF Sclair根據經修訂的1934年證券交易法(「交易法」)下的第12G-3(A)規則成爲HollyFrontier的繼任者，並取代HollyFrontier成爲在紐約證券交易所(NYSE)交易的上市公司，交易代碼爲「Dino」。
與HFC交易的完成有關，HF Sclair向REH公司發行了60,230,036股HF Sclair普通股，每股票面價值0.01美元，相當於HF Sclair預計股本的27%，根據HollyFrontier在2022年3月11日的已發行普通股完全稀釋後的收盤價和收盤價計算，價值約214900美元萬。根據截至2021年8月2日的某項業務合併協議(於2022年3月14日修訂的《業務合併協議》)，REH公司向HF Sclair支付了7,750美元的萬現金， 包括最終營運資本調整，使交易總價值減少至約207200美元萬。在60,230,036股高頻辛克萊普通股中，2,570,000股以託管方式持有，以確保REH公司根據企業合併協議第6.22節承擔的RIN信貸義務。截至2023年12月31日，REH公司已履行其對HF Sclair的RIN信用義務，相應的股份從第三方託管中解除 在2024年1月。此外，於完成日期及緊接完成HFC交易前，HEP完成對STC、REH公司的綜合原油及成品油中游業務的收購，根據HEP於2022年3月11日的已發行全面攤薄普通股及HEP的收市單價，發行21,000,000股HEP普通股，價值約34900萬，並向REH公司支付現金代價32900萬，包括最終營運資金調整，以換取STC的所有未償還股權(「HEP交易」及連同HFC交易，稱爲「辛克萊交易」)。在這21,000,000個HEP通用單位中，5，29萬個單位以託管方式持有，並於2023年4月在REH公司履行了根據業務合併協議第6.22節對HF Sclair承擔的相應RIN信貸義務後釋放給REH公司。
高頻辛克萊收購了REH公司的煉油、品牌營銷、可再生能源和中游業務。截至收盤時，辛克萊品牌營銷業務向1300多個辛克萊品牌加油站提供了高質量的燃料，並在全美另外300多個地點授權使用辛克萊品牌。可再生能源業務包括運營位於懷俄明州辛克萊的可再生柴油部門。煉油業務包括位於懷俄明州卡斯珀和懷俄明州辛克萊的兩家落基山脈煉油廠。根據該特定出資協議(於2022年3月14日修訂的「出資協議」)的條款，HEP收購了STC，REH公司的綜合原油和成品油管道和終端資產，包括支持辛克萊煉油廠和第三方的約1,200英里的綜合原油和成品油管道，8個產品終端和2個原油終端，運營存儲約450萬桶。此外，HEP還收購了STC在三家用於原油收集和產品開採的管道合資企業中的權益，其中包括：鞍扣管道III有限責任公司(截止交易時，持有25.06%的非經營性權益，目前持有25.12%的非經營性權益)；先鋒投資公司(49.995%的非經營性權益)；以及NEV管道有限責任公司(「NEV」)(尚未由HEP擁有的25%的非經營性權益，導致NEV成爲HEP的全資子公司)。將辛克萊石油公司和STC公司加入HollyFrontier業務創建了一家合併後的公司，其規模和多元化能力都有所提高，預計將通過擴大煉油和可再生能源業務來推動增長。此外，HFC交易爲我們的業務增加了一個整合的品牌批發分銷網絡。
普吉特灣煉油廠收購
2021年5月4日，HollyFrontier的全資子公司HollyFrontier Puget Sound Refining LLC(現稱爲HF Sclair Puget Sound Refining LLC)與Equilon Enterprises LLC d/b/a殼牌石油產品美國公司(以下簡稱殼牌)簽訂了一份買賣協議，收購殼牌的Puget Sound煉油廠及相關資產(「Puget Sound Refinery」)。此次收購於2021年11月1日完成，總現金對價爲624.3美元。普吉特灣煉油廠位於華盛頓州阿納科特斯，佔地約850英畝，地理位置優越。日產量149,000桶的煉油廠是一家大型、高質量和複雜的煉油廠，擁有催化裂化和延遲焦化裝置，地理和物流位置優越，可以供應加拿大和阿拉斯加北坡的優勢原油。除了煉油資產和現場熱電聯產設施外，這筆交易還包括一個深水海運碼頭、一個輕質產品裝載架、一個鐵路終點站和儲油罐，其原油、產品和其他碳氫化合物的儲存能力約爲580萬桶，包括現場熱電聯產設施和相關的物流資產。
出售不動產
2021年4月27日，我們的全資子公司7037619 Canada Inc.，在安大略省密西索加簽訂了一份銷售房地產的合同，基本對價爲9880萬美元（即12500萬加元）。該交易於2021年9月15日結束。
可再生柴油建築
2019年11月，我們宣佈計劃在Artesia工廠建造一臺新的可再生柴油機組（「RDU」）。Artesia RDU於2022年第二季度完工並投入運營。Artesia RDU的產能約爲13500萬加侖，使我們能夠將大豆油和其他可再生原料加工成可再生柴油。
2020年第三季度，我們永久停止了懷俄明州夏延工廠（「夏延煉油廠」）的石油精煉業務，隨後開始將夏延煉油廠的某些資產轉化爲可再生柴油生產。夏安RDU於2021年第四季度機械完工，並於2022年第一季度投入運營。Cheyenne RDU的產能約爲每年9000萬加侖。
此外，我們在Artesia工廠建造了一個預處理裝置（「PTU」），爲Artesia和Cheyenne RDU提供原料靈活性。該PTU於2022年第一季度完工並投入運營。
截至2023年12月31日，我們：
• 擁有並經營堪薩斯州埃爾多拉多的一家煉油廠（「埃爾多拉多煉油廠」），位於俄克拉荷馬州塔爾薩的兩個煉油廠（統稱爲「塔爾薩煉油廠」），位於華盛頓州阿納科特斯的普吉特灣煉油廠，是新墨西哥州阿蒂西亞的一家煉油廠，與原油蒸餾和真空蒸餾以及位於新墨西哥州洛溫頓65英里外的其他設施聯合運營（統稱爲「納瓦霍煉油廠」）、猶他州西邦蒂蒂爾的一家煉油廠（「伍茲十字煉油廠」）、懷俄明州辛克萊的一家煉油廠（「Parco煉油廠」）和懷俄明州卡斯珀的一家煉油廠（「卡斯珀煉油廠」）;
• 擁有和運營新墨西哥州阿蒂西亞（「Artesia RDU」）、懷俄明州夏安（「夏安RDU」）和懷俄明州辛克萊（「辛克萊RDU」）的RDU以及新墨西哥州阿蒂西亞的PTU（「Artesia PTU」）;
• 在安大略省密西索加擁有並經營一家制造工廠，爲我們的加拿大石油潤滑油業務生產基礎油和其他專業潤滑油產品;
• 在賓夕法尼亞州彼得羅利亞和荷蘭擁有和經營製造工廠，爲我們的Sonneborn業務生產特種潤滑劑產品，例如白蠟、凡士林和蠟;
• 擁有和運營Red Giant Oil Company LLC（「Red Giant Oil」），該公司供應機車發動機油，並在愛荷華州和懷俄明州設有儲存和分銷設施，在德克薩斯州設有混合和包裝設施;
• 擁有和運營HF Sinclair Asphalt Company LLC（「Asphalt」），該公司在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州運營多個瀝青碼頭;和
• 擁有和運營的物流和煉油廠資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油庫、裝載架設施和煉油廠加工裝置，主要支持我們在美國中部大陸、西南部和落基山脈地理區域的煉油業務。
截至2023年12月31日，我們的業務分爲五個可報告的部門：煉油、可再生能源、營銷、潤滑油和專業以及中游。煉油部門包括我們的El Dorado、Tulsa、Puget Sound、Navajo、Wood Cross、Parco和Casper煉油廠以及瀝青的業務。可再生能源部門包括Artesia、夏延和辛克萊RDU以及Artesia PTU的業務。營銷部門包括品牌燃料銷售。潤滑油和特種產品部門以前被稱爲潤滑油和特種產品部門，除了塔爾薩西部煉油廠生產的特種潤滑油產品外，還包括我們的加拿大石油潤滑油、紅巨人石油和SonneBorn業務的業務。截至2023年12月31日，中游段，以前稱爲我們的HEP段 ，包括石油產品和原油管道、終端、儲罐和裝載架設施，以及主要支持我們煉油的煉油廠加工單元 行動。有關可報告分部的更多信息，請參閱合併財務報表附註中的附註20「分部信息」。
精煉廠操作
我們的煉油廠業務服務於中部大陸、西南部和落基山脈，延伸至美國太平洋西北部地理區域。我們擁有並運營七家複雜的煉油廠，原油加工總能力爲678，000 BSSD。我們的每家煉油廠都很複雜，難以將打折、重質或含硫原油轉化爲高比例的汽油、柴油和其他高價值精煉產品。
產品和客戶
輕質產品通過產品管道運送給客戶，或可在我們的煉油廠卡車設施和碼頭裝載。通過與其他方的交換，還向其他不同地點的客戶提供輕型產品。
我們的汽油主要客戶包括其他煉油商、品牌網站、連鎖便利店、獨立營銷人員和零售商。柴油被出售給其他煉油廠、品牌站點、卡車停靠連鎖店、批發商和鐵路。噴氣燃料出售供商業航空公司使用。基礎油是我們潤滑油和特種產品部門的公司間銷售。液化石油氣出售給液化石油氣批發商和液化石油氣零售商。我們生產和採購銷售給政府實體、鋪路承包商或製造商的瀝青產品。瀝青還被混入燃料油中，要麼在當地銷售，要麼運往墨西哥灣沿岸。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們有一個客戶殼牌及其某些附屬公司，佔我們年度總收入的10%或以上，約爲12%， 15% 分別爲13%。有關我們客戶收入的更多信息，請參閱合併財務報表附註中的註釋5「收入」。
中部大陸地區
設施
El Dorado煉油廠是一家高複雜度的煉油廠，加工能力爲135，000 BPSO，能夠加工大量重質和含硫原油。塔爾薩西煉油廠和東煉油廠的集成煉油工藝爲我們提供了高度複雜的煉油操作，綜合原油加工率約爲125，000 Bpsd。
埃爾多拉多煉油廠位於堪薩斯州埃爾多拉多以南1，100英畝，是一家完全綜合的煉油廠。埃爾多拉多煉油廠的主要加工單元包括原油和真空蒸餾;汽油、煤油、柴油和瓦斯油物流的加氫硫;同質化;催化重整;芳香族化合物回收;催化破裂;烷基化;延遲燒焦;氫氣生產;和硫回收。
塔爾薩西工廠位於俄克拉荷馬州塔爾薩佔地750英畝的土地上。塔爾薩西部工廠的主要加工裝置包括原油和真空蒸餾（含輕尾油回收）、揮發油加氫硫、丙烷脫瀝青、潤滑油提取、MEK脫蠟、延遲焦爐和丙烷分離裝置。
塔爾薩東工廠位於俄克拉荷馬州塔爾薩，佔地466英畝。塔爾薩東工廠的主要加工裝置包括原油和真空蒸餾、汽油加氫硫、FCC、同質化、催化重整、烷基化、scanter、柴油加氫硫和硫磺裝置。
原油和原料供應
我們的兩家中部大陸煉油廠都通過管道連接到俄克拉荷馬州庫欣，庫欣是一個重要的原油管道交易和儲存中心。埃爾多拉多煉油廠和塔爾薩煉油廠分別距離俄克拉荷馬州庫欣約125英里和50英里。當地管道提供俄克拉荷馬州地區原油生產的直接通道，以及美國陸上和加拿大原油的直接通道。煉油廠靠近庫欣管道和儲存中心，因此可以靈活地通過各種原油供應選擇優化其原油庫存。此外，我們還簽訂了在Spearhead和Keystone Pipelines上交通加拿大原油的交通服務協議，使我們能夠將加拿大原油交通到庫欣，然後運往我們的任何一家中部大陸煉油廠。
我們還購買異丙烷、天然汽油、丙烷和其他原料，用於在我們的中部大陸煉油廠加工。埃爾多拉多煉油廠通過Oneok管道與堪薩斯州康威相連，康威是一個主要的液化天然氣貿易和儲存中心。我們不時從其他煉油廠購買其他原料，例如瓦斯油、揮發油和輕循環油，供我們的煉油廠使用。
市場和競爭
埃爾多拉多煉油廠主要服務於科羅拉多州和平原州，其中包括堪薩斯城大都市區。埃爾多拉多煉油廠生產的汽油、柴油和噴氣燃料主要通過管道運往碼頭，通過卡車或鐵路進行分銷。我們通過NuStar管道運營合作伙伴LP管道將產品運送到北部平原各州，通過麥哲倫管道公司LP（「麥哲倫」）山區管道運送到科羅拉多州丹佛，並通過麥哲倫中部大陸管道運送到平原各州。此外， 我們的中游業務' - 現場卡車和鐵路貨架方便進入當地精煉產品市場。
埃爾多拉多煉油廠面臨着來自其他平原州和中部大陸煉油廠的競爭，但埃爾多拉多煉油廠的主要競爭對手是墨西哥灣沿岸煉油廠。由於規模經濟更大，墨西哥灣沿岸煉油廠的生產成本通常較低;然而，它們的精煉產品交通成本更高，這使得埃爾多拉多煉油廠能夠在平原各州和落基山脈地區進行有效競爭。
塔爾薩煉油廠爲美國中部大陸地理區域提供服務。蒸餾油和汽油主要通過麥哲倫擁有和運營的管道從塔爾薩煉油廠運送到市場。這些管道將煉油廠連接到科羅拉多州、俄克拉荷馬州、堪薩斯州、密蘇里州、伊利諾伊州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和阿肯色州的分銷渠道。此外，我們的中游業務的現場卡車和鐵路貨架有助於中部大陸地區內的地理精細產品分銷。
塔爾薩煉油廠傳統汽油的主要客戶包括其他煉油廠、品牌站點、連鎖便利店、獨立營銷商和零售商。卡車停靠站運營商和鐵路是主要柴油客戶。噴氣燃料主要用於商業用途。煉油廠的瀝青和屋頂助熔劑產品通過卡車或有軌車直接從煉油廠出售，或出售給整個中部大陸地理區域的客戶，主要出售給鋪路承包商和屋頂產品製造商。
西部地區
設施
納瓦霍煉油廠的原油加工能力爲100，000 BPSO，有能力將含硫原油加工成汽油、柴油和噴氣燃料等高價值輕質產品。Woods Cross煉油廠的原油加工能力爲45，000 BPSO，將區域性低硫和黑蠟原油加工成高價值輕質產品。2021年11月1日，我們收購了普吉特灣煉油廠，這是一家複雜的煉油廠，加工能力爲149，000 BPSO，具有加工各種輕、中、重質甜和酸味原油的能力。2022年3月14日，我們收購了Parco煉油廠和卡斯珀煉油廠，該煉油廠原油加工能力爲94，000 Bpsd，具有加工重質和低硫原油的能力，該煉油廠原油加工能力爲30，000 Bpsd，將區域低硫原油加工成高價值輕質產品。
納瓦霍煉油廠位於新墨西哥州Artesia的工廠佔地561英畝，是一家完全集成的煉油廠，擁有原油蒸餾、真空蒸餾、FCC、ROSE（溶劑脫瀝青塔）、HF烷基化、催化重整、加氫脫硫、溫和加氫精制、異相、硫回收和產品混合裝置。
Artesia工廠與位於新墨西哥州洛溫頓的煉油工廠聯合運營，該工廠位於Artesia以東約65英里處。洛文頓工廠的主要設備包括原油蒸餾裝置和相關的真空蒸餾裝置。Lovington工廠將原油加工成中間產品，並通過我們中游業務的三條中間管道交通到Artesia。然後，這些產品在Artesia工廠升級爲成品。納瓦霍煉油廠設施的總原油產能爲100，000 BSSD，通常加工或混合另外10，000 BSSD的天然汽油、丙烷、粗柴油和汽油。
Woods Cross煉油廠工廠位於猶他州West Bountiful佔地200英畝的土地上，是一家完全集成的煉油廠，配備原油蒸餾、溶劑脫瀝青塔、FCC、HF烷基化、催化重整、加氫硫、同質化、硫回收和產品混合裝置。該設施通常在其45，000 BSSD的容量基礎上加工或混合額外2，000 BSSD的天然汽油、丙烷和柴油。
普吉特灣煉油廠位於華盛頓州阿納科爾特斯，佔地約850英畝，是一家完全集成的煉油廠。普吉特灣煉油廠的主要加工單元包括原油和真空蒸餾、FCC、延遲燒焦、硫酸烷基化、催化重整、加氫硫、同質化、硫回收、廢熱發電和產品混合。除了煉油資產和現場廢熱發電設施外，普吉特灣煉油廠還包括一個深水海洋碼頭、一個輕產品裝載架、一個鐵路碼頭和擁有約580萬桶原油、產品和其他碳氫化合物儲存能力的儲罐。
Parco煉油廠位於懷俄明州辛克萊，佔地約420英畝，是一家完全集成的煉油廠。Parco煉油廠的主要加工裝置包括瓦斯油加氫精制、瓦斯油加氫處理、延遲燒焦裝置和相關的氫氣生產。
卡斯珀煉油廠位於懷俄明州卡斯珀，佔地約250英畝，是一家完全集成的煉油廠。卡斯珀煉油廠的主要加工單元包括原油蒸餾、FCC、催化重整、加氫硫回收和產品混合。除了煉油資產外，卡斯珀煉油廠還包括一個輕質產品裝載架、一個重油鐵路碼頭以及原油和產品儲罐。
原油和原料供應
納瓦霍煉油廠位於二疊紀盆地附近，該地區歷史上並將繼續擁有豐富的原油供應，可供區域用戶和出口到其他地區。我們從新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部的獨立生產商以及主要石油公司購買原油。原油通過我們中游業務的管道以及第三方罐車和原油管道系統收集，然後輸送到納瓦霍煉油廠。
我們還從德克薩斯州和中部大陸地區的來源購買大量異丁、天然汽油和其他原料，爲納瓦霍煉油廠供應，這些原料通過Enterprise Products，LP擁有的共同交通管道運送到該地區。最終，所有數量的這些產品都通過我們中游業務的中間管道交通到Artesia煉油設施從洛溫頓到Artesia。我們不時從其他煉油廠購買瓦斯油、揮發油和輕循環油作爲原料。
伍茲克羅斯煉油廠目前從加拿大、懷俄明州和猶他州的供應商處獲得原油，並通過共同輸送管道（包括SLC管道和Frontier管道）交付。黑蠟原油供應通過卡車交通。
普吉特灣煉油廠在地理和後勤方面都處於有利位置，可以採購加拿大和阿拉斯加North Slope原油。加拿大原油來自艾伯塔省的埃德蒙頓，通過Trans Mountain管道系統直接供應給普吉特灣煉油廠。阿拉斯加North Slope原油由油輪供應，這些油輪從阿拉斯加州瓦爾迪茲裝載原油，然後在普吉特灣煉油廠的海上碼頭卸載。該碼頭還允許煉油廠通過海上交通接收其他原油。
Parco煉油廠和Casper煉油廠從內陸國內來源購買大部分原油，主要是懷俄明州、北達科他州和科羅拉多州地區，以及通過管道從包括加拿大在內的其他地區輸送的原油。與Express Pipeline達成的長期協議允許從加拿大直接向這些煉油廠輸送高達40，000 BPD的原油，並提供Western Canadian Select和Syncrude之間的選擇。
市場和競爭
納瓦霍煉油廠主要服務於美國西南部，包括德克薩斯州埃爾帕索的大都市區;新墨西哥州阿爾伯克基、莫里亞蒂和布盧姆菲爾德;亞利桑那州鳳凰城和圖森;以及墨西哥北部的部分地區。我們的產品通過中游運營的管道從新墨西哥州阿蒂西亞交通到德克薩斯州埃爾帕索，從埃爾帕索交通到阿爾伯克基，再通過麥哲倫擁有的產品管道系統從埃爾帕索交通到阿爾伯克基和墨西哥，以及通過SFPP，LP（「SFPP」）擁有的產品管道系統從埃爾帕索交通到圖森和菲尼克斯。此外，納瓦霍煉油廠的石油產品通過我們從阿蒂西亞到新墨西哥州聖胡安縣和新墨西哥州布盧姆菲爾德的管道交通到新墨西哥州西北部、阿爾伯克基附近的新墨西哥州莫里亞蒂。 我們通過新墨西哥州阿蒂西亞和莫里亞蒂碼頭的中游業務改進了產品存儲。
伍茲克羅斯煉油廠主要爲猶他州提供服務，目前由多家當地煉油廠和先鋒管道供應。它還供應愛達荷州、懷俄明州、華盛頓州東部和內華達州消費的一小部分成品油。我們的Woods Cross煉油廠通過Tesoro Logistics Northwest Pipelines LLC擁有的公共運輸管道系統將精煉產品運送到多個碼頭，包括 我們 華盛頓州斯波坎的終點站，愛達荷州波卡特洛和博伊西和華盛頓州帕斯科的第三方終點站，以及通過UNEV管道飛往猶他州錫達城和內華達州拉斯維加斯的第三方終點站。
普吉特灣煉油廠主要服務於太平洋西北地區，包括華盛頓州、俄勒岡州和不列顛哥倫比亞省。它爲西雅圖-塔科馬、華盛頓、俄勒岡州波特蘭和不列顛哥倫比亞省溫哥華機場提供航空燃油。產品通過共同交通公司奧林匹克管道運往西雅圖、塔科馬和波特蘭碼頭。此外，產品通過普吉特灣煉油廠的海上碼頭裝載，運送到太平洋西北部的相同地點以及加利福尼亞州和阿拉斯加州的擴大地點。普吉特灣煉油廠還可以通過其海洋碼頭裝載產品進行出口銷售。
Parco煉油廠的產品主要通過主要直接管道分銷到科羅拉多州丹佛和猶他州鹽湖城，連接到我們、我們的合資企業或第三方擁有的管道，爲廣泛的終端網絡或通過交換服務。該煉油廠的客戶位於科羅拉多州、猶他州、亞利桑那州、愛達荷州、內布拉斯加州、內華達州、俄勒岡州、南達科他州、華盛頓州和懷俄明州。
卡斯珀煉油廠的產品主要通過大型直接管道通過廣泛的終端網絡或交換機分銷，服務於落基山地區和南達科他州西部。該煉油廠的客戶位於科羅拉多州、猶他州、南達科他州和懷俄明州。
HF辛克萊瀝青公司
我們在亞利桑那州格倫代爾、新墨西哥州阿爾伯克基、新墨西哥州阿特西亞和俄克拉何馬州卡圖薩的製造工廠生產商品和改性瀝青產品。我們的阿爾伯克基和阿特西亞工廠從我們的煉油廠和第三方供應商提供的基礎瀝青材料中生產商品和改性熱瀝青產品，以及商品和改性瀝青乳液。我們的Glendale工廠使用我們的煉油廠和第三方供應商提供的基礎瀝青材料生產商品、改性和特種改性熱瀝青產品。我們的Catoosa工廠從我們煉油廠供應的基礎瀝青中生產商品、改性和特種改性熱瀝青產品和商品瀝青產品。我們主要在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、堪薩斯州、密蘇里州、德克薩斯州、阿肯色州和墨西哥北部銷售我們的成品瀝青產品。我們的產品通過第三方卡車交通公司運往商業客戶，這些客戶爲私人、商業和政府機構項目提供瀝青基材料。
續訂業務
我們的可再生能源業務包括 夏延RDU、Artesia RDU和辛克萊RDU，這是我們在辛克萊交易中從REH公司收購的。我們的夏延RDU於2021年第四季度機械完工，並於2022年第一季度投入運營，年生產能力約爲9,000萬加侖。我們的Artesia RDU與納瓦霍煉油廠位於同一地點，於2022年第二季度完工並投入運營。Artesia RDU設施還包括鐵路基礎設施和儲油罐，年生產能力約爲13500萬加侖。我們的Artesia PTU與納瓦霍煉油廠位於同一地點，於2022年第一季度完工並投入使用。Artesia PTU爲我們的夏延RDU和Artesia RDU提供了原料靈活性。2022年3月14日，我們收購了辛克萊RDU，它與Parco煉油廠位於同一地點。辛克萊RDU自2018年以來一直在運營，每年生產約15300萬加侖。Artesia RDU和Sclair RDU分別依賴和共享某些基礎設施，包括一座氫氣廠。
我們的RDU使我們能夠將大豆油和其他可再生原料加工成可再生柴油。可再生柴油是一種更清潔的燃燒燃料，其生命週期溫室氣體（「GHG」）排放量比傳統柴油低50%至80%（結果取決於原料）。RDU生產的可再生柴油銷往加利福尼亞州和加拿大的客戶，在這些客戶可以實現低碳燃料標準（「LCVS」）信用價值。
營銷業務
我們的營銷業務包括向美國1，500多個品牌站點銷售品牌燃油，以及在美國其他300多個地點使用Sinclair品牌的許可費。我們的營銷業務還包括品牌汽油、柴油和其他營銷活動的收入。我們的品牌網站位於美國的幾個州，其中最集中的網站位於西部和中部大陸地區。
潤滑劑和特種業務
我們的潤滑油和特種產品業務包括加拿大石油潤滑油、Red Giant Oil、Sonneborn和塔爾薩潤滑油業務。
我們的加拿大石油潤滑油業務生產汽車、工業和食品級潤滑油和油脂、基礎油和工藝油以及特種流體。它是北美最大的高利潤第三組基礎油製造商之一。產品通過全球銷售隊伍和分銷商網絡銷往全球80多個國家/地區，面向多元化的客戶群。
我們的紅巨人石油業務爲鐵路行業提供高質量的潤滑油。
我們的Sonneborn業務爲個人護理、化妝品、製藥和食品加工行業生產特種產品，例如油紙、凡士林和蠟。與加拿大石油潤滑劑公司合併，它是世界上最大的藥用白鯊生產商之一。
我們的塔爾薩煉油廠生產高質量的基礎油、工藝油、蠟、園藝油和瀝青性能產品。產品通過位於美國戰略要地的終端和選定的國際分銷商銷往全球。
加拿大石油潤滑劑公司（「PCLI」）擁有並經營位於安大略省密西索加的生產工廠，潤滑油生產能力爲15，600 BPD，並具有匹配獨特潤滑油產品配方的靈活性。主要操作單元爲高壓加氫處理和加氫精制、溶劑脫蠟和催化脫蠟。此外，該設施還運營一座氫氣工廠、汽油加氫處理器和催化轉化器，以及其他支持生產的公用事業單元。密西索加工廠還包括包裝設施，並擁有廣泛的分銷能力，可通過海運、卡車和鐵路通道。
Red Giant Oil總部位於愛荷華州康瑟爾布拉夫斯，在愛荷華州康瑟爾布拉夫斯、德克薩斯州約書亞和懷俄明州紐卡斯爾擁有並經營混合和分銷設施。
Sonneborn在賓夕法尼亞州彼得羅利亞和荷蘭設有製造工廠。Sonneborn Petrolia工廠的產能爲6，000 BPD，可以靈活生產全系列成品特種產品。主要操作單元是具有加氫精制功能的高壓加氫處理器。此外，該設施還運營一座氫能工廠和其他公用事業單位來支持生產。Petrolia工廠還包括具有通過鐵路和卡車交通分銷能力的包裝設施。Sonneborn荷蘭工廠位於阿姆斯特丹，產能約爲1，500 BPD。主要操作單元包括基礎油酸處理、滲透過濾以及漂白和蒸制操作。荷蘭工廠包括具有通過卡車和海運配送能力的包裝設施。
中流作業
截至2023年12月31日，我們的中游業務包括物流和 煉油廠資產包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工裝置，主要支持我們在美國中大陸、西南部和落基山脈地區的煉油業務以及其他第三方煉油廠。此外，我們擁有奧薩奇管道公司各50%的股權，奧薩奇管道公司擁有一條從俄克拉何馬州庫欣到堪薩斯州埃爾多拉多的管道(「奧薩奇管道」)，夏延管道公司擁有一條從懷俄明州拉勒米堡到懷俄明州夏延的管道(「夏延管道」)，庫欣連接管道和終端有限責任公司(「庫欣連接」)擁有俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存終端和一條從俄克拉何馬州庫欣到我們塔爾薩煉油廠的管道的所有者；公司擁有寶德河盆地至懷俄明州卡斯珀的管道(以下稱「鞍狀管道」)25.12%的所有權，以及先鋒投資公司(Pioneer Investments CORP.)49.995%的股權，後者擁有一條從懷俄明州辛克萊至猶他州北鹽湖城的管道(「先鋒管道」)。
截至2023年12月31日，我們的中游業務通過對通過其管道交通石油產品和原油徵收關稅、對精煉產品和其他碳氫化合物的終端收取費用、在其儲罐和碼頭儲存和提供其他服務以及收取每桶或煉油廠加工裝置的一千標準立方英尺原料吞吐量的通行費來產生收入。我們的中游業務不擁有其交通、終端、儲存或精煉的產品的所有權;因此，它不會直接受到商品價格變化的影響。
合營企業投資
庫欣連接合資企業
2019年10月，HEP Cushing LLC（當時是HEP的全資子公司，現在是HF Sinclair的全資子公司）和Plains Marketing，LP，Plains All American Pipeline，LP的全資子公司（「Plains」），組建了一家50/50的合資企業Cushing Connect，用於（i）開發、建設、擁有和運營每天160，000桶的新普通交通原油管道（「庫欣連接管道」）連接庫欣，俄克拉荷馬州的原油中心塔爾薩煉油廠，以及（ii）俄克拉荷馬州庫欣擁有150萬桶原油儲存庫（「庫欣連接碼頭」）的所有權和運營。庫欣連接碼頭於2020年4月開始全面投入使用，庫欣連接管道於2021年第三季度末投入使用。已達成長期商業協議來支持Cushing Connect資產。
Cushing Connect與HEP的一家附屬公司（現爲HF Sinclair的子公司）簽訂了合同，以管理Cushing Connect管道的運營，並與Plains的一家附屬公司簽訂了合同，以管理Cushing Connect碼頭的運營。Cushing Connect的總投資通常由合作伙伴按比例分攤。
截至2023年12月31日，我們的中游資產包括：
管道
• 約660英里的精煉產品管道，包括340英里的租賃管道，主要從新墨西哥州的納瓦霍煉油廠向德克薩斯州、新墨西哥州、亞利桑那州、科羅拉多州、猶他州和墨西哥北部大都市和農村地區的客戶交通汽油、柴油和噴氣式燃料;
• 一條205英里長的管道，將精煉產品從懷俄明州的Parco煉油廠運送到科羅拉多州的客戶;
• 一條114英里長的雙向產品管道，在懷俄明州的Parco和卡斯珀煉油廠之間交通成品和中間產品;
• 一條220英里長的精煉產品管道，在堪薩斯州奧拉西和愛荷華州蒙特羅斯之間交通產品;
• 大約510英里的精煉產品管道，交通Delek US Holding，Inc.的精煉產品。s（「Delek」）德克薩斯州Big Spring煉油廠爲其德克薩斯州和俄克拉荷馬州的客戶提供服務;
• 兩條65英里長的管道，將中間原料和原油從新墨西哥州洛溫頓的納瓦霍煉油廠原油蒸餾和真空設施交通到新墨西哥州阿特西亞的煉油廠設施;
• 一條65英里長的中間管道，用於將原油從新墨西哥州巴恩斯達爾和比森的集輸系統交通到我們的納瓦霍煉油廠;
• SLC管道，一個95英里的州內原油管道系統，將原油從邊境管道的猶他終點輸送到猶他州鹽湖城地區，以及從懷俄明州和猶他州通過馬拉松Wamsutter系統輸送原油;
• Frontier Pipeline，一條長289英里的原油管道，從懷俄明州卡斯珀，通過連接SLC Pipeline到猶他州Frontier Station;
• 位於德克薩斯州西部、新墨西哥州和俄克拉荷馬州的約990英里原油幹線、集輸和連接管道，主要向我們的納瓦霍煉油廠輸送原油;
• 懷俄明州約535英里的原油幹線、集輸和連接管道，主要向我們的Parco和Casper煉油廠輸送原油;
• 約10英里的精煉產品管道，爲我們位於猶他州鹽湖城附近的伍茲十字煉油廠提供支持;
• 支持我們塔爾薩東設施的汽油和柴油連接管道;
• 塔爾薩東和塔爾薩西設施之間的五條中間產品和天然氣管道;
• 位於我們夏延設施的原油接收資產;
• UNEV管道，這是一條長427英里、12英寸的成品油管道，從猶他州伍茲克羅斯延伸到內華達州拉斯維加斯和猶他州錫達城;
• 擁有Osage管道50%的權益，這是一條135英里長的管道，將原油從俄克拉荷馬州庫欣輸送到我們的El Dorado煉油廠，還與Jayhawk管道相連，該管道爲堪薩斯州麥克弗森的CHS煉油廠提供服務;
• 夏安管道50%的權益，這是一條從懷俄明州拉勒米堡到懷俄明州夏安的87英里原油管道;
• Cushing Connect Pipeline 50%的權益，這是一條從俄克拉荷馬州庫欣到我們的塔爾薩煉油廠的50英里原油管道;
• 擁有先鋒管道49.995%的權益，這是一條312英里長的成品油管道，從懷俄明州辛克萊站延伸到猶他州北鹽湖城的終點站。通過連接，該管道還能夠將精煉產品輸送到UNEV精煉產品管道，並且
• 擁有馬鞍巴特管道25.12%的權益，這是一條原油管道，從懷俄明州的Powder River Basin收集原油，主要輸送到爲我們的Parco和Casper煉油廠供應的原油管道系統。
精煉產品碼頭和煉油廠油罐
• 位於德克薩斯州奧拉和新墨西哥州莫里亞蒂的兩個精煉產品碼頭，總容量約爲240，000桶，與我們爲納瓦霍煉油廠服務的精煉產品管道系統集成在一起;
• 一個位於華盛頓州斯波坎的精煉產品碼頭，容量約爲43萬桶，爲第三方公共運輸管道提供服務;
• 愛達荷州芒特霍姆附近的一個精煉產品碼頭，容量約爲120，000桶，爲附近的美國空軍基地提供服務;
• 位於德克薩斯州威奇托福爾斯和阿比林的兩個精煉產品碼頭和位於德克薩斯州奧拉的一個油庫，總容量約爲560，000桶，與我們爲Delek的德克薩斯州Big Spring煉油廠提供服務的精煉產品管道集成在一起;
• 位於俄克拉荷馬州卡圖薩的精煉產品碼頭，容量約爲70，000桶，儲存特種潤滑油產品，供我們的塔爾薩煉油廠使用;
• 我們的埃爾多拉多煉油廠、塔爾薩煉油廠、納瓦霍煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠以及夏延工廠的精煉產品裝載架設施，塔爾薩東工廠、洛溫頓工廠和夏延工廠的重質產品/瀝青裝載架設施，埃爾多拉多煉油廠、塔爾薩西工廠和夏延工廠的液化石油氣裝載架設施，塔爾薩西工廠的潤滑油裝載架和夏延工廠的原油租賃自動保管轉移裝置;
• 我們的Parco和Casper煉油廠以及科羅拉多州、愛達荷州和懷俄明州的七個精煉產品碼頭的精煉產品儲存能力，爲我們的Parco和Casper煉油廠提供容量約爲1，960，000桶的精煉產品儲存能力;
• 位於密蘇里州堪薩斯城、密蘇里州卡羅爾頓和愛荷華州蒙特羅斯的三個精煉產品碼頭，總儲存能力約爲880，000桶;
• 塔爾薩、納瓦霍和伍茲克羅斯煉油廠和夏安工廠的現場原油油罐，總儲存能力約爲1，440，000桶;
• 我們的El Dorado、Tulsa、Navajo和Woods Cross煉油廠和Cheyenne工廠的現場精煉和中間產品儲罐，總儲存能力約爲8，280，000桶;
• 與我們的埃爾多拉多煉油廠相鄰的11個原油油罐，容量約爲1，040，000桶，主要爲我們的埃爾多拉多煉油廠服務;
• 五個原油碼頭的原油油輪容量約爲1，790，000桶，主要服務於我們的Parco和Casper煉油廠;
• 總儲存容量約爲450，000桶的原油油輪，主要服務於我們的納瓦霍煉油廠;
• SLC Pipeline和Frontier Pipeline的油輪總容量約爲380，000桶;
• UNEV管道的產品碼頭位於猶他州錫達城和內華達州拉斯維加斯附近，總容量約爲650，000桶;
• 擁有俄克拉荷馬州庫欣庫欣連接碼頭50%的權益，該碼頭容量約爲1，500，000桶原油;
• 擁有Saddle Butte Pipeline III，LLC 25.12%的權益，該公司在懷俄明州擁有約160，000桶原油儲存，以及
• 擁有先鋒投資公司49.995%的所有權，該公司在猶他州擁有約655，000桶精煉產品儲存。
煉油廠加工裝置
• 我們的El Dorado煉油廠的一個揮發油蒸餾塔，容量爲50，000 BPD的硫揮發油;
• 我們的埃爾多拉多煉油廠的一個氫能發電裝置，每天生產610萬標準立方英尺天然氣;
• Woods Cross煉油廠的原油裝置，主要是常壓蒸餾塔、淡化裝置和熱交換器，原料能力爲15，000 BPD原油;
• 我們的伍茲十字煉油廠的FCC裝置，將原油轉化爲汽油、柴油和液化石油氣等高價值精煉產品，產能爲8，000 BPD;和
• 我們Woods Cross煉油廠的一個聚合裝置，使用流體壓裂裝置的產出並將其轉化爲汽油調合油，產能爲2，500 BPD。
其他操作和其他信息
公司辦公室
我們的主要公司辦事處已租賃，位於德克薩斯州達拉斯。達拉斯辦事處履行的職能包括整體企業管理、煉油廠和中游管理、規劃和戰略、企業財務、原油收購、物流、合同管理、營銷、投資者關係、政府事務、會計、稅務、金庫、信息技術、法律和人力資源支持職能。
人力資本
我們的人民
我們的員工將我們與同行區分開來。我們的「One HF Sinclair文化」專注於五個關鍵價值觀--安全、誠信、團隊合作、所有權和包容性。這些價值觀影響我們的決策，塑造我們的行爲，併爲我們的員工提供茁壯成長的機會。安全是我們的首要任務。我們關心我們的人民，並實施了旨在幫助他們每天安全返回家園的政策和程序。我們注重誠信和做正確的事情。我們通過互相支持並授權員工在認爲需要或機會時採取行動來倡導團隊合作和所有權文化。包容性反映了我們希望營造一種工作環境，讓員工感到被重視並參與決策、機會和挑戰。
截至2023年12月31日，我們在以下地區擁有5，218名員工：美國4，347名員工、加拿大661名員工和歐洲210名員工。截至2023年12月31日，集體談判協議涵蓋了1，432名員工。當前的集體談判協議有不同的有效期，從2024年到2026年不等。我們沒有經歷過因與員工的糾紛以及管理層試圖維護而導致的運營出現重大中斷 相信我們與當地工會及其成員建立了積極的工作關係。
監督
我們的董事會（「董事會」）和董事會委員會對我們與人力資本管理相關的戰略和政策進行監督。我們的薪酬委員會負責定期審查HF Sinclair在促進員工多樣性、公平和包容性、人才和績效管理、薪酬公平和員工敬業度以及我們的高管繼任規劃方面的戰略、政策和實踐。我們的提名、治理和社會責任委員會負責監督我們運營和供應鏈中有關人權的政策和實踐。該流程旨在對我們與吸引、保留和培養符合我們價值觀和戰略的勞動力相關的戰略進行高級監督。
Diversity & Inclusion
我們的領導層致力於吸引、保留和發展一支高度敬業、高績效、多元化的員工隊伍，並培養一個包容性的工作場所，讓所有員工都感到被重視並有歸屬感。截至2023年12月31日，我們的員工總數中，大約 其中17%的人被認爲是女性，約83%的人被認爲是男性。我們的員工總數中約有22%是西班牙裔或拉丁裔、黑人或非裔美國人、亞洲人、美洲印第安人或阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋島民，或兩個或多個種族或族裔。截至2023年12月31日，美國武裝部隊的退伍軍人和預備役軍人也約佔美國勞動力的6.5%。
保持多樣性和包容性努力是組織的首要任務 y，我們的薪酬委員會對我們的努力進行戰略監督。我們的宇宙 學校招聘團隊與大學內的各種多元化和包容性團體合作，吸引來自學生和校友群體的多元化候選人。2023年，我們爲一線、高級和行政領導角色舉辦了包容性和多元化研討會。此外，爲了幫助培養包容性文化，我們有五個向所有員工開放的自願員工資源小組（「ERG」）：能源女性、能源退伍軍人、能源家庭護理人員、能源演講會和能源文化意識。每個ERG都專注於通過教育、網絡和領導力發展機會培養關係來培養HF Sinclair的人才。
健康&安全
我們的員工、承包商和社區的安全是首要任務，也是我們運營成功的基礎。我們以「零目標」願景爲基礎，這反映了我們每天都可以實現安全生產的信念。我們對安全的承諾貫穿於整個組織，從一線員工和承包商到我們的行政領導層和董事會。我們的卓越運營管理系統提供了我們識別、監控和降低風險的框架。我們的環境、健康與安全（「IHS」）領導委員會由公司高管（包括首席執行官、業務部門領導人和企業安全專家）組成，負責制定EMEA戰略並審查績效。我們董事會的環境、健康、安全和公共政策委員會對我們在這些領域的戰略和績效提供董事會層面的監督。
爲了實現零目標，我們的員工和承包商安全教育和培訓計劃持續進行。我們爲工作場所安全設定了具體目標，並衡量這些目標的實現情況。截至2023年12月31日的過去五年裏，我們的職業安全與健康管理局（「OSHA」）的總可記錄事件率下降 d下降52%。
總獎勵與發展
我們相信，我們公司的健康與我們員工的績效和健康息息相關。我們希望激勵和增強員工對自己的長期福祉充滿信心，並致力於爲員工提供全面且有競爭力的總體獎勵計劃，以同行爲基準。雖然我們的福利服務因每個國家的市場實踐而異，但旨在支持員工的健康、財務和情感需求。我們提供的福利包括全面的醫療保健保險、有競爭力的退休儲蓄福利、假期和假期以及其他收入保障以及工作生活福利。我們還提供工具來幫助認可和獎勵符合我們One HF Sinclair文化的員工績效。
與我們的所有權和成長文化一致，我們在組織的各個層面提供培訓、發展和參與計劃，通過提高符合業務需求的技能和能力，爲員工提供發展職業生涯的機會。我們的計劃套件包括：Accelerate，爲所有員工精心策劃的按需電子學習系列;精心設計的、互動的、由講師主導的研討會，重點關注任何職業水平的專業發展;前線領導力發展，爲新晉和現有主管提供的一系列領導力培訓;催化劑，由新領導者組成的受指導群體，了解領導風格和高管在場感 e;以及領導HF Sinclair Way，這是我們高級領導者領導我們文化價值觀和業務目標的深入研究。我們向ou投資了800萬美元 r 2023財年的員工培訓和發展計劃。
社區外展/志願服務
成爲我們經營所在社區的好鄰居和積極參與的成員對我們來說很重要。除了通過捐款支持慈善組織外，在整個2023年，我們同樣很高興通過實物捐贈支持我們的社區。從在揹包裏裝滿學校必需品到幫助準備飯菜再到植樹，我們的員工爲他們的社區服務，併爲各種組織奉獻志願者服務。
政府監管
我們的業務受國際、聯邦、州、省和地方法律和法規的約束，除其他事項外，這些法律和法規涉及通過管道、卡車、鐵路、船舶和駁船產生、儲存、處理、使用、交通和分發石油和危險材料，向環境排放和排放材料，廢物管理，汽油和柴油的特性和組成，以及其他與保護人類健康和環境有關的事項。根據這些法律和法規，我們的煉油廠、管道和其他設施的運營需要許可證或其他授權，這些許可證和授權可能會被撤銷、修改和續期，或者可能需要進行運營變更，這可能涉及重大成本。我們的運營還受到與健康和安全相關的各種國際和國內法律法規的約束，如果不能適當地管理與我們業務相關的健康和安全風險，可能會對我們的員工、社區、利益相關者、聲譽和運營結果產生不利影響。
違反許可條件或不遵守適用法律和法規可能會導致制裁評估，包括行政、民事和刑事處罰;施加調查、補救或糾正行動義務或發生資本支出;項目或設施的許可、開發或擴建中出現延誤;發佈限制或禁止某些業務的禁令救濟;以及聲譽損害。如果位於聯邦、州或省級水域附近的設施發生漏油，或者危險物質或其他物質釋放到環境中，還可能承擔泄漏應對和補救責任、自然資源損害索賠以及人身和財產損害索賠的責任。
遵守適用的環境法律、法規和許可證或其他授權以及健康和安全法律和法規將繼續對我們的運營、運營業績和資本支出產生影響。
聯邦交通費率監管 -我們現有的一些管道提供州際交通服務，受聯邦能源管理委員會(FERC)根據州際商法(ICA)的監管。ICA要求，這些管道(簡稱「州際液體管道」)收取的費率必須是公正合理的。ICA還禁止州際液體管道以不適當歧視任何託運人或給予任何託運人不適當優惠的方式提供服務。ICA允許有利害關係的人對新提出或更改的費率或規則提出質疑，並授權FERC暫停該等建議的費率或規則的有效性，最長可達七個月，在此期間，FERC可調查建議的費率或規則是否公平合理。調查完成後，聯邦能源管制委員會可要求州際液體管道退還在調查懸而未決期間收取的收入，該收入超過聯邦能源管制委員會確定的公平合理的萬億。FERC還可以根據投訴或主動調查已經生效的費率，並可能命令州際液體管道前瞻性地改變其費率。在適當的情況下，託運人可以獲得在提出申訴前兩年期間遭受的損害的賠償(包括利息)。
一般而言，州際液體管道可能會在規定的上限水平內改變其費率，該上限水平與FERC每五年審查一次的通貨膨脹指數相關。服務成本費率制定、基於市場的費率和結算費率是指數化方法的替代方案，可以在某些特定情況下用於更改費率。 當州際液體管道使用指數方法調整其費率時，託運人可能會對上限水平內的費率上漲提出質疑。FERC的規定規定，對指數費率上漲的抗議必須提出「合理理由」，證明指數費率上漲「遠遠超過了承運人實際成本上漲，以至於該費率是不公正和不合理的」。 ”
當前的五年價格指數須接受美國哥倫比亞特區上訴法院（「華盛頓巡迴法院」）的審查。爲了回應重新審理2020年12月價格指數提案的請求，FERC於2022年1月20日製定了自2021年7月1日起至2026年6月30日止的五年期修訂後的價格指數，其中，允許收取指數化費率的州際液體管道每年根據成品生產者價格指數調整其指數上限（「PPI-FG」）加0.21%（低於2020年12月提議的PPI-FG加0.78%）。2022年初，行業參與者請求華盛頓特區巡迴法院審查FERC設定價格指數的命令。該案於2023年10月25日進行口頭辯論。華盛頓特區巡迴法院尚未發佈決定。華盛頓特區巡迴法院的決定可能會導致該指數的進一步變化，並影響我們使用PPI-FG加0.21%價格指數設定的利率。
我們相信，我們州際液體管道目前收取的交通費率符合ICA和適用的FERC法規。然而，由於費率制定的複雜性，任何費率的合法性都無法得到保證。FERC對我們的利率做出的不利決定可能會對我們的收入、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。此外，如果我們的任何管道被發現違反ICA提供服務或以其他方式運營，這可能會導致實施行政和刑事補救措施以及民事處罰，並要求繳納超出FERC規定費率的此類服務收取的費用。上述任何情況都可能對與受影響資產相關的收入和現金流產生不利影響。
州交通費率監管 - 雖然FERC監管我們州際液體管道的州際交通費率，但新墨西哥州公共監管委員會監管我們新墨西哥州管道的州內交通費率，德克薩斯州鐵路委員會監管我們德克薩斯州管道的州內交通費率，俄克拉荷馬州公司委員會監管我們俄克拉荷馬州管道的州內交通費率。一般來說，在沒有託運人投訴的情況下，這些州機構尚未調查受其管轄的州內管道的費率或做法。然而，如果提出此類質疑，州監管委員會可以調查我們的利率，並且任何不利的決定都可能對我們的收入、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
商品監管 - 聯邦貿易委員會、FERC和商品期貨交易委員會擁有監控實物和期貨能源大宗商品市場某些部分的法定權力。這些機構實施了廣泛的法規，禁止欺詐和操縱此類市場。對於我們的石油或其他能源商品的實物銷售以及我們進行的任何相關對沖活動，我們必須遵守這些擁有重大執法權力的機構執行的市場相關法規。未遵守解釋和執行的此類法規可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
安全及維修 - 我們的許多管道都受到交通部（「DOT」）管道和危險材料安全管理局（「PHGMA」）的監管。PHGMA頒佈了法規，管理最大操作壓力、管道巡邏和泄漏調查、控制室管理、閥門間距和破裂緩解、泄漏響應和應急程序以及旨在防止事故和故障的其他事項。此外，PHMPS還頒佈了法規，要求管道運營商爲某些管道制定和實施完整性管理計劃，如果管道泄漏或破裂，這些計劃可能會影響「高後果地區」，即泄漏可能產生最嚴重不利後果的地區，包括某些人口區、某些飲用水源和異常敏感的生態區。
此外，許多州還針對某些州內管道採用了類似於或超越現有PHGMA法規的法規。例如，德克薩斯州制定了基本上與聯邦監管計劃平行的監管計劃，並對某些管道提出了額外要求。此外，其他相關計劃，例如EPA的風險管理計劃和OSHA的過程安全管理（「PSM」）標準也適用於我們的一些碼頭和相關設施。
我們對所有管道和終端系統進行預防性和正常維護，並在必要或適當時進行維修和更換。我們還按照規定對我們的管道和其他資產進行例行和必要的檢查。使用緩蝕劑、外部塗層和外加電流陰極保護系統來防止內部和外部腐蝕。我們定期監測、測試和記錄這些腐蝕控制系統的有效性。我們通過使用電子「智能豬」、水壓測試或其他措施的定期內部檢查計劃來監控我們管道系統覆蓋段的結構完整性。在這些檢查之後，我們對數據進行審查，並根據需要進行修復，以保持管道的完整性。我們已經啓動了一種基於風險的方法，爲未來的智能清管器運行或其他適當的完整性測試方法確定管道段的優先級。這種方法的目的是允許具有最大風險潛力的管道在安排完整性檢查或壓力測試時獲得最高優先級。儘管如此，PHMSA或各州通過新的或修訂的法規或對現有法律和法規的重新解釋，導致更嚴格或成本更高的管道完整性管理或安全標準，可能會對我們和類似情況的中游運營商產生重大影響。
管道沿線設有維護設施，其中包含管道維修設備、備件和訓練有素的響應人員。員工定期參加模擬泄漏響應演習。他們還根據1990年《石油污染法》的要求，在計劃泄漏情況下參加實際泄漏響應吊杆部署演習。
在我們的碼頭，專爲汽油儲存而設計的油罐配備了內部或外部浮頂，以最大限度地減少排放並防止潛在的易燃蒸汽積聚在液體平面和油罐頂部之間。我們的碼頭設施制定了設施響應計劃、泄漏預防和控制計劃以及其他應對緊急情況的計劃和程序。
我們的許多碼頭裝載架都受到由熱傳感器或緊急開關激活的噴水系統的保護。我們的幾個航站樓還受到泡沫系統的保護，泡沫系統在發生火災時會激活。我們所有的碼頭都參與全面的環境管理計劃，以確保遵守適用的空氣、固體廢物和廢水法規。
有關與維護相關的管道安全和監管要求的更多信息，請參閱風險因素下的討論” 我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而產生巨額成本和責任 ”在第1A項-「風險因素」中。
《空中法規》 - 我們的運營受到聯邦《清潔空氣法》(「CAA」)以及相關州和地方法律法規以及加拿大和荷蘭類似法律的某些要求的約束。適用於我們設施的某些CAA監管計劃(以及加拿大的類似計劃)要求爲安裝某些空氣污染控制設備、操作程序和支出進行資本支出，以最大限度地減少排放和防止空氣污染物的意外排放，以及監測和報告排放。例如，實施修訂後的臭氧國家環境空氣質量標準可能會導致更嚴格的許可要求，延誤或無法獲得這種許可，並增加污染控制設備的支出，而這些設備的成本可能會很高。此外，EPA的一項規則於2018年1月生效，除其他外，要求在煉油廠圍欄線進行苯監測，並按季度向EPA提交圍欄線監測數據；升級儲罐控制要求，包括新的適用性門檻；提高火炬的性能要求，持續監測火炬和壓力釋放裝置，並分析和補救火炬釋放事件；遵守延遲焦化裝置的排放標準；以及與啓動、關閉和維護事件導致的空氣排放相關的要求。這些規則，以及隨後在我們開展業務的所有司法管轄區根據CAA或類似法律制定的規則，或機構對現有法律和法規的新解釋，可能需要在未來幾年增加支出，並導致我們運營成本的增加。
燃料質量法規 - 我們受環境保護局管理機動車輛、非道路設備和飛機中使用的燃料和燃料添加劑的規定的約束。根據CAA，美國環保局有權修改我們生產的精煉交通燃料產品的配方，以限制與其最終使用相關的排放。2007年2月，環保局最終敲定了MSAT2規定，要求減少我們生產的汽油中的苯含量。除了降低汽油中的苯濃度外，我們的煉油廠目前還購買苯信用來滿足這些要求。如果經濟上合理或被確定爲有益的，我們可能會實施額外的苯減排項目，以消除或減少購買苯信用的需要。此外，2014年4月，環保局敲定了第三級機動車排放和燃料標準，該標準要求將年平均汽油硫含量從百萬分之三十降低到百萬分之十。這些要求、其他CAA要求以及其他現有或未來的環境法規可能會導致我們進行大量資本支出，並以高昂的成本購買硫磺信用，以使我們的煉油廠能夠生產符合適用要求的燃料。最後，2020年12月，環保局精簡和整合了適用於所有汽油和柴油計劃的現有燃料質量法規，也被稱爲環境保護局的燃料監管精簡規則，位於40 CFR Part 1090。精簡規則旨在提高行業和環境保護局的整體合規保證，降低合規成本，同時保持環境績效。
定價、利潤報告和監管 -一些州政府已經考慮立法，要求石油行業的公司報告詳細的市場信息(包括供應、定價和利潤信息)，並可能對被認爲利潤過高的公司施加懲罰。例如，2024年1月，華盛頓提出了衆議院第2232號法案(「HB 2232」)，並提議對包括煉油商在內的公司建立廣泛的報告要求，要求公司提供數量、價格、類型、原料投入、石油收入來源、成品進出口、混合燃料和乙醇、煉油廠產量和煉油廠庫存以及成品供應和分銷等信息。此外，HB 2232將在華盛頓公用事業和交通委員會內設立一個新部門，負責對石油燃料市場進行獨立監督和分析。雖然HB 2232沒有得到華盛頓立法機構的通過，但HB 2232或類似的立法是否會在未來出臺並制定，目前尚不清楚。如果類似HB 2232的立法獲得通過，這類立法可能會導致合規成本增加，並影響我們的運營結果和財務狀況。此類法律和類似法規還可能增加我們的訴訟風險，或可能增加與我們的聲譽或商譽相關的風險，因爲我們無法預測客戶和利益相關者可能如何感知或解釋根據該法律進行的額外報告。
可再生燃料標準 - 根據2007年《能源獨立與安全法案》以及EPA相應的RFS法規，大多數煉油廠都被要求將越來越多的生物燃料與精煉產品混合，或購買RIN來代替混合。根據RFS，煉油廠有義務將可再生燃料混入成品石油中的百分比
產品每年調整。2023年6月，美國環保局最終確定了2023年至2025年的RFS目標，其中爲傳統能源（即玉米乙醇）可再生燃料、生物質柴油、先進生物燃料和纖維素生物燃料。這些目標在同期年份增加RVO。
環境保護局對RFS的實施歷來受到許多法院的質疑。可再生燃料行業和煉油行業已經提起訴訟，挑戰EPA關於小型煉油廠豁免的決定。有關我們小型煉油廠豁免相關風險的更多信息，請參閱我們的風險因素「遵守或與可再生和低碳燃料混合計劃有關的發展，以及其他影響低碳燃料需求的法規、政策和標準可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響」項下的討論--「風險因素」。對環保局這一決定的法律挑戰仍在繼續。我們無法預測這些問題的結果，也無法預測它們是否會導致RFS合規成本增加。先進的生物燃料生產也繼續短缺，從而增加了滿足燃料安全框架任務的困難。因此，我們可能無法混合足夠數量的可再生燃料來滿足我們的要求，因此可能不得不購買越來越多的RIN。目前還不能確切地預測這些數量或成本，但考慮到數量的潛在增長和RIN的價格波動，RVO的增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。
最後，雖然目前沒有監管標準來認證可能在公開市場上從第三方購買的RIN，但我們相信我們購買的RIN來自信譽良好的來源，有效並有助於證明符合適用的RFS要求。然而，如果我們在公開市場上購買的任何RIN隨後被EPA發現無效，我們可能會因更換任何無效的RIN和解決EPA提起的任何執法行動而承擔巨額費用、罰款或其他責任。
加州低碳燃料標準 - 根據加州2006年的全球變暖解決方案法案，加州空氣資源委員會被要求在全州範圍內努力減少溫室氣體排放。旨在幫助實現這些削減的計劃之一是LCFS計劃。LCFS計劃旨在通過降低該州交通燃料的碳強度(CI)來減少溫室氣體排放。根據這一計劃，每種燃料都被分配了一個CI值，該值旨在表示與生產燃料的原料、燃料生產和分配活動以及成品燃料的使用有關的溫室氣體排放量。每個燃料生產商或進口商必須證明其供應給加州使用的燃料的總體組合符合每個履約期的CI基準。燃料組合高於CI基準的生產商或進口商必須購買足以達到CI基準的LCFS信用額度。我們可再生能源部門生產的燃料的CI得分低於傳統的基於石油的交通燃料，我們受益於其他受監管實體對這些低碳交通燃料的需求。加州已提議修改LCFS計劃，包括加強到2030年將CI目標從20%減少到30%，並在2025年增加5%的CI基準嚴格性。
俄勒岡州清潔燃料計劃 -清潔燃料計劃(CFP)於2016年生效，預期目標是通過建立隨時間降低的年度標準來降低俄勒岡州交通燃料的CI。該計劃的基準年是2015年，該年的標準是將10%的乙醇與汽油混合，將5%的生物柴油與柴油混合。CFP要求到2025年，平均CI在2015年的基礎上減少10%，然後到2030年減少20%，到2035年減少37%。生產低於年度上限的CI燃料的企業會產生信用，而CI較高的燃料會產生赤字。信用和赤字是以公噸溫室氣體排放量來衡量的。CFP信貸於2016年底開始交易，信貸市場在隨後幾年穩步增長。我們將普吉特灣煉油廠生產的交通燃料進口到俄勒岡州，因此必須遵守CFP，其中包括購買和報廢CFP信用額度的要求，以抵消我們向俄勒岡州銷售汽油和柴油造成的赤字。
華盛頓清潔燃料標準 - 清潔燃料標準（「CVS」）於2023年1月1日生效，與加利福尼亞州和俄勒岡州的低碳燃料計劃類似，旨在降低華盛頓交通燃料的CI。CVS要求到2034年將平均CI從2017年的水平降低20%。CPS的功能與其在加利福尼亞州和俄勒岡州的姐妹項目類似。我們銷售在華盛頓普吉特灣煉油廠生產的汽油和柴油，因此受到CVS的約束，其中包括購買和報廢CVS積分的要求，以抵消我們在華盛頓銷售汽油和柴油造成的赤字。
其他低碳燃料標準 - 許多國際、聯邦、州、省和地方政府，包括我們納瓦霍煉油廠所在的新墨西哥州，已經發佈或正在考慮發佈低碳燃料法規、政策和標準，以減少溫室氣體排放並提高低碳燃料在交通燃料組合中的百分比。雖然這些法規給我們的煉油業務帶來了額外的成本，但它們爲發展我們的可再生能源業務創造了機會，並且應該繼續幫助推動對我們的可再生柴油產品的需求。我們相信，我們供應低碳燃料的能力可以在幫助實現溫室氣體減排目標方面發揮重要作用。
攪拌機的稅收抵免激勵措施 - 美國聯邦政府頒佈了稅收優惠措施，以鼓勵生產低碳燃料和/或減少溫室氣體排放。例如，經修訂的1986年《國內稅法》(下稱《稅法》)第6426條爲某些可再生燃料的混合商提供了稅收抵免(通常稱爲混合商的稅收抵免)，以鼓勵這些燃料的生產和與傳統的以石油爲基礎的交通燃料的混合。只有生產了混合物並將燃料混合物出售或用作燃料的攪拌機才有資格享受攪拌機的稅收抵免。我們的可再生能源部門生產的可再生柴油是一種從生物質中提取的液體燃料，符合美國環保局的燃料登記要求；因此，我們生產和混合的可再生柴油有資格享受每加侖一美元的可退稅稅收抵免。2022年的通脹削減法案將這一抵免延長至2024年12月31日，但不確定授權這一抵免或抵免金額的立法是否不會修改或延長。
俄勒岡州和華盛頓州的碳排放限額和交易計劃 -2020年3月，俄勒岡州州長簽署了第20-04號行政命令(「行政命令」)，指示州機構採取行動減少和管制溫室氣體排放，並在機構規劃中考慮氣候變化。該行政命令指示俄勒岡州環境質量委員會(「OEQC」)和俄勒岡州環境質量部(「ODEQ」)採取各種行動，包括制定一項新計劃，限制大型固定源、交通燃料和其他液體和氣體燃料的溫室氣體排放。2021年8月，ODEQ發佈了關於制定氣候保護計劃(CPP)排放上限和減排規則草案的擬議規則的通知。OEQC於2021年12月審議並通過了CPP最終規則，該規則於2022年1月1日生效。根據1990年的基準，CPP包括到2035年溫室氣體減排50%和到2050年溫室氣體減排90%的目標。我們的子公司HF Sclair Refining&Marketing LLC可能在2022年第二季度受到CPP規則的約束，因爲它在俄勒岡州的貨架上銷售交通燃料，主要來自Puget Sound煉油廠。作爲當時根據CPP規則推定的涵蓋燃料供應商，HF Sclair Refining&Marketing LLC於2023年2月向ODEQ提交了CPP許可證申請，據稱要求從2025年(即第一個三年合規期結束時，即2022年至2024年)開始(即在第一個三年合規期結束時，即2022年至2024年)開始獲取並交出合規文書(對應於進口/銷售到俄勒岡州的每公噸二氧化碳當量)，並在此後的每個三年合規期內證明符合CPP規則。此外，2023年11月對CPP規則進行了修訂，除其他變化外，還規定了爲期一年的回顧，以便計算遵約文書義務。然而，OEQC採用CPP規則的權威在訴訟中受到挑戰，包括在2022年3月西部各州石油協會和其他機構提起的訴訟中。2023年12月，俄勒岡州上訴法院在那起訴訟中發佈了一項命令，宣佈2021年CPP規則「無效」(基於ODEQ在規則通過時未能嚴格遵守行政通知要求)。2024年1月22日，ODEQ宣佈，它不打算對俄勒岡州上訴法院的裁決提出上訴，而是將繼續進行新的規則制定，以重新採用CPP規則(公開程序通常需要大約12個月)。目前尚不清楚新規則是否會解決任何先前的燃料進口或先前分發的合規文書。還可能對ODEQ採用這種規則的基本權威提出更多的法律挑戰。因此，我們將密切關注俄勒岡州CPP規則制定過程，以確定未來的合規義務。2021年，華盛頓州頒佈了自己的氣候承諾法案(CCA)，該法案建立了一個全面的限額和投資計劃，從2023年1月1日開始對該州主要來源的溫室氣體排放設定總體限制，到2050年每年下降到比1990年水平低95%。作爲普吉特灣煉油廠的運營商，我們的子公司HF Sclair Puget Sound Refining LLC，以及作爲一家擔保燃料供應商，我們的子公司HF Sclair Refining&Marketing LLC，必須獲得每噸擔保二氧化碳排放的額度。已向華盛頓提交了一份廢除《美國商法》的倡議。如果華盛頓立法機構不選擇將該倡議通過爲法律，它將被放在2024年11月的投票中。由於這兩個項目都處於不斷變化的狀態，現在預測CPP和CCA對我們業務的財務和運營影響還爲時過早。
氣候變化 - 近年來，人們討論或實施了各種應對氣候變化和溫室氣體排放（包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮）的立法和監管措施。其中包括擬議和頒佈的聯邦法規和州行動，以制定全州、地區或全國範圍內的計劃，旨在控制和減少固定來源（例如我們的煉油廠以及發電廠、移動交通來源和燃料）的溫室氣體排放。迄今爲止的措施包括但不限於限額和交易計劃、碳稅、車輛效率標準、電動汽車強制令、內燃機逐步淘汰、LCVS和可再生燃料要求。儘管無法預測可能頒佈的任何溫室氣體立法的要求，但可能爲限制或減少溫室氣體排放而採用的任何法律或法規都可能要求我們承擔增加的運營和資本成本。
美國環保局此前發佈了兩項規則（「清潔電力計劃」和「負擔得起的清潔能源規則」）來減少燃煤發電廠的二氧化碳排放，但這兩項規則均被法院無效。2023年5月，美國環保局提出了一項替代規則，我們預計這樣的規則不會直接影響我們的運營。然而，如果美國環保局完全執行對發電機組徵收更高成本的規則，這可能會導致未來幾年我們煉油廠的電力成本增加。此外，美國環保局未來可能會提議對包括煉油廠在內的其他設施適用類似的法規。
EPA規則要求我們每年報告煉油廠運營的溫室氣體排放量以及消費者使用煉油廠生產的燃料產品的情況。雖然遵守報告規則的成本並不重大，但根據這些規則收集的數據未來可能會用於支持對溫室氣體排放的額外監管。此外，美國環保局通過防止重大惡化（「SSD」）和聯邦運營許可證計劃直接監管煉油廠和其他主要來源的溫室氣體排放，如果其他污染物的排放需要私營部門許可，則可能要求對高於一定閾值的溫室氣體排放採用最佳可用控制技術（「BACT」）。雖然這不會對當前運營的溫室氣體排放施加任何限制或控制，但增加溫室氣體排放的未來項目或運營變化（例如產能增加）可能會受到與溫室氣體排放相關的排放限制或技術要求的約束，例如BACt。
2022年3月，美國證券交易委員會發佈了擬議的規則，如果獲得通過，將要求上市公司在註冊聲明和定期報告中納入某些與氣候相關的披露，包括與氣候相關的風險、與氣候相關的財務報表指標和溫室氣體排放的信息。此外，各州還在考慮自己的氣候覈算、風險和披露規則，獨立於美國證券交易委員會。例如，2023年10月，加利福尼亞州頒佈了新的法律，要求在該州開展業務的某些公司額外披露與氣候相關的風險和溫室氣體減排聲明。2022年11月，拜登政府發佈了一項擬議的規則，要求政府承包商公開披露他們的溫室氣體排放，並設定「以科學爲基礎」的減排目標，這些目標一般不允許使用碳抵消，這些目標與《巴黎協定》的目標一致，這可能會影響我們作爲政府承包商和/或通過我們與政府承包商的合同和商業安排。
利益相關者對氣候變化的擔憂也可能對我們生產的精煉石油產品的需求產生不利影響。最近，某些金融機構、基金和其他資本來源承諾減少貸款組合中的溫室氣體，導致一些機構限制或取消對石油和天然氣活動的投資。還有一種風險是，未來的政府監管可能要求金融機構採取政策，從而完全減少向化石燃料行業提供的資金或投資，或者除非滿足某些與氣候相關的標準。最終，這可能會使獲得勘探和生產活動資金變得更加困難或成本更高，並導致石油產量減少，從而間接對我們的運營產生不利影響。
我們運營地區的氣候事件，無論是氣候變化還是其他原因，都會導致我們的生產活動或向客戶交付產品的能力中斷，甚至在某些情況下延遲。這些事件，包括但不限於乾旱、冬季風暴、野火、極端氣溫、龍捲風、極端降水或洪水，可能會因氣候變化而變得更加強烈或更加頻繁，並可能對我們的持續運營以及我們供應商和客戶的運營產生不利影響。此外，氣象條件（特別是溫度）的變化可能會導致對我們產品的需求發生變化。我們的客戶或供應商也可能面臨類似的風險，其中任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或運營產生不利影響。
拜登政府對氣候變化採取了「全政府參與」的方式，聯邦政府不僅將利用其監管和執法權力，還將利用其政策和購買力來鼓勵投資和使用可再生能源，並以其他方式阻礙和減少化石燃料的使用和溫室氣體排放。這種做法可能包括可能直接或間接導致交通燃料需求減少的因素，並可能對我們的業務產生不利影響。例如，2021年，總裁·拜登發佈了幾項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，並呼籲聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。2021年，環保局宣佈打算重新考慮和修訂與石油和天然氣部門(主要是石油生產和天然氣生產、分配和儲存)相關的規則，以進一步減少溫室氣體排放。2023年12月2日，環保局宣佈頒佈最終規則，對2021年提案進行擴展，大幅限制某些石油和天然氣作業的甲烷和其他排放。這一新規定可能會增加國內原油和天然氣的成本。此外，環保局還與環保部一起，對美國製造的汽車實施了溫室氣體排放和企業平均燃油經濟性標準，這些標準不時進行修訂，以對減排提出越來越嚴格的要求。美國環保局和交通部在2023年8月和12月再次提出了法規，以使這些要求中的某些規定對未來的車型年車輛更加嚴格。總裁·拜登還在2021年恢復了溫室氣體社會成本跨部門工作組，並指示該工作組公佈二氧化碳、一氧化二氮和甲烷的社會成本中期估計，以期在聯邦溫室氣體排放規則制定中使用這些估計值，它做到了。2022年11月，環保局發佈了一份報告草案，爲溫室氣體排放分配了新的和更高的社會成本值，供其規則制定倡議使用。2023年9月，拜登政府指示聯邦機構開始根據《國家環境政策法》在採購過程和環境審查中考慮溫室氣體排放的社會成本。
在國際上，聯合國發起的《巴黎協定》要求成員國在2020年後每五年提交一次不具約束力的、各自確定的減排目標。美國最初在2020年加入了這樣的協議，然後又退出了。2021年，美國重新加入了《巴黎協定》，並發佈了相應的《國家自主貢獻》(NDC)，旨在到2030年將整個經濟體的溫室氣體淨排放量減少到2005年水平的50%-52%。雖然NDC沒有確定實現這些減排所需的具體行動，但它列出了幾個部門作爲減排途徑，包括電力、交通、建築、工業和農業部門。拜登政府已經承認，爲了實現美國的NDC，監管行動和立法的結合是必要的。在立法方面，2021年11月，美國通過了一項近1美元的萬億兩黨基礎設施法，爲電動汽車和清潔能源技術提供了大量資金；2022年8月，美國頒佈了2022年通脹削減法案，將3.690美元億用於氣候變化和環境倡議，包括交通電氣化、對甲烷排放的收費和更嚴格的監管，以及支持綠色能源製造項目。這些舉措中的某些舉措正在受到訴訟的影響，這些法律和秩序的影響，以及任何立法或法規的條款，以履行美國在《巴黎協定》下的承諾，目前仍不清楚。
在荷蘭和加拿大，對氣候變化的日益重視導致了法律和新法律的變化，如《氣候法》(荷蘭)和《加拿大淨零排放問責法》，還導致氣候變化訴訟的頻率增加。此外，歐盟已根據歐盟的企業可持續性報告指令(CSRD)頒佈了環境、社會和治理(ESG)報告要求，要求範圍內的公司披露廣泛的可持續性信息，包括披露環境和社會事務產生的風險和機會，以及其業務對人和環境的影響。我們的某些子公司預計將從2026年起開始報告2025年1月1日開始的財政年度。未在歐盟註冊的最終母公司，如HF Sclair，可能需要從2029年起在2028年1月1日或之後的財政年度根據CSRD進行報告。CSRD和類似的法律法規可能會導致合規成本增加，並影響我們的運營結果和財務狀況。此類法律和類似法規還可能增加我們的訴訟風險，或可能增加與我們的聲譽或商譽相關的風險，因爲我們無法預測這些法律下的額外報告可能會如何被我們的客戶和利益相關者感知或解釋。
水的排放 - 我們的業務還必須遵守聯邦清潔水法(CWA)、聯邦安全飲用水法(SDWA)和類似的州和地方要求，以及加拿大和荷蘭的類似法律。CWA、SDWA和類似法律禁止向地表水、地下水、注水井和公有處理廠排放任何污染物，除非符合由聯邦、州和地方政府機構頒發的法律授權，如前處理許可證和國家污染物排放消除系統(NPDES)許可證。環保局從2015-2017年間開始了一項關於煉油作業中金屬和二噁英排放以及煉油廠廢水排放的研究，以考慮將納入煉油業NPDES許可證的新的流出限制指南。到目前爲止，環保局還沒有提出任何適用於我們的運營的新的污水限制指南，但未來與此問題相關的規則制定可能會要求我們招致與我們運營產生的廢水處理相關的更多成本。
CWA還規定了對溼地和包括某些溼地在內的其他「美國水域」的填埋或排放。拜登政府於2023年3月發佈了一項新規則，相對於2020年6月之前的一項規則，大幅擴大了CWA的管轄權，該規則現在基本上已被廢除。這項新規定正在聯邦法院受到挑戰。在拜登政府發佈新規後不久，美國最高法院在#年發佈了一項裁決 薩克特訴環境保護局案 這縮小了受聯邦管轄的水域和溼地的範圍。2023年9月，美國環保署和美國陸軍工程兵團修訂了監管定義，將最高法院的 薩克特 決定。對2023年1月規則制定的法律挑戰經2023年9月規則制定修訂後，正在進行中，這給最終監管定義帶來了不確定性。此外，一些州要麼已經改變了自己的法律，要麼正在考慮改變自己的法律，以規範以前受聯邦監管的水域和溼地。
危險物質及廢料 - 我們產生的廢物可能受到《資源保護和回收法》以及類似的州和地方要求以及加拿大和荷蘭的類似法律的約束。美國環保局和各個州機構限制了某些危險和無害廢物的批准處理方法。儘管美國環保局目前正在制定幾項可能影響我們煉油廠管理各種廢物流的方式的規則，但這些規則似乎不會對我們的煉油廠產生重大影響。
《全面環境反應、補償和責任法》(簡稱CERCLA)，也被稱爲「超級基金」，對某些類別的人施加嚴格的連帶責任，這些人被認爲對清理排放到環境中的危險物質的費用和對自然資源的損害負有責任。這些人包括髮生泄漏的財產的現任和前任所有者或經營者，以及在該財產處置或安排交通或處置危險物質的任何人。在我們歷史上的行動過程中，以及在我們目前的行動中，我們產生了廢物，其中一些屬於「危險物質」的法定定義，其中一些可能已經被丟棄在未來可能需要根據《環境與污染管制法案》進行清理和收回成本的地點。同樣，我們現在擁有或經營的地點，即第三方過去曾處置過此類危險物質的地點，也可能受到《環境、社會、文化和環境保護法》的清理和成本回收行動的影響。一些州已經頒佈了類似於《環境、社會、文化權利和政治權利國際公約》的法律，將類似的責任和責任強加給責任方。鄰近的土地所有者和其他第三方根據州法律就據稱排放到環境中的危險物質或其他污染物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況也並不少見。許多州也有類似的責任制度，對排放到環境中的污染物施加嚴格的、可能的連帶責任。
新興污染物 - 各監管機構正在考慮對所謂的新出現污染物進行監管，例如，美國環保局於2022年8月提出的將兩種全氟烷基物質和多氟烷基物質（「PFAS」）列爲CERCLA危險物質的提案。2023年，美國環保局採取了與PFAS化學品相關的其他幾項監管行動，其中包括更新美國環保局的有毒物質釋放清單（「TRI」）計劃，以取消報告PFAS的豁免，並將PFAS暴露作爲2024-2027財年的新執法優先事項。美國環保局還在TRI報告涵蓋的化學品清單中添加了七種PFAS。我們無法預測未來對目前未受監管的物質進行監管的影響，但此類監管的前景帶來了額外的不確定性。
油污責任 - 1990年《石油污染法》(OPA)及其相關法規一般要求設施的所有者和運營者承擔嚴格、連帶和連帶的責任，承擔因漏油進入美國水域而產生的所有遏制和清理成本、自然資源損害和潛在的政府監督成本。OPA還對責任方提出持續要求，包括準備漏油應急計劃和財務責任證明，以支付與漏油相關的環境清理和修復成本。同樣，CWA包含的條款也對漏油施加了類似的責任，CWA的規定規定了適用於我們許多設施的預防和響應規劃要求。這些責任制度，以及OPA和CWA下的規則，或機構對現有法律和法規的新解釋，可能需要在未來幾年增加額外支出，並導致我們的運營成本增加。
其他環境法規 - 我們在加拿大的資產和運營還必須遵守加拿大聯邦、省和市的各種法規。在許多情況下，這些規定在概念上類似於上述針對我們美國業務的規定。影響我們加拿大業務的主要立法是《加拿大環境保護法》、《漁業法》、《溫室氣體污染定價法》及其在聯邦一級的法規，以及各種省級法規和法規，如《安大略省環境保護法》、《安大略省職業健康與安全法》和《安大略省水資源法》。所有這些法律都包含廣泛的禁令，禁止對空氣、土地、水、人或任何其他生物造成傷害，在許多情況下，還包含管理我們行動的許多方面的詳細規章制度。預計聯邦、省和地方各級的監管趨勢將繼續朝着更嚴格的排放要求和運營控制方向發展。
此外，我們在荷蘭的資產和業務必須遵守荷蘭法規，這些法規類似於我們在美國業務的上述法規，在某些情況下甚至比這些法規更嚴格。我們荷蘭的資產和業務必須遵守的法規包括《環境保護法》、《活動法令》、《環境許可(總則)法》、《水法》、《土壤保護法》、《重大事故(風險)法令》、《氣候法》、《自然保護法》中實施的《歐洲鳥類和棲息地指令》，以及其他與環境控制、許可和執行相關的附屬法令和法規。制定了一項大型立法行動，將所有環境法整合爲一部法律，即2024年1月1日生效的《環境和規劃法》。一般來說，這些法規建立了一套環境許可制度，涵蓋了對水、空氣和土壤的最重大排放以及其他環境影響。荷蘭還參與了某些更廣泛的歐洲法律倡議，包括溫室氣體排放限額和貿易計劃。此外，2019年12月，荷蘭高級委員會維持了一項法院命令，要求荷蘭政府到2020年將該國的溫室氣體排放量減少25%(與1990年相比)，並於2020年1月《氣候法》生效，目標是(根據歐洲法律的最新修正案)到2030年將溫室氣體排放量大幅減少55%(與1990年相比)，到2050年實現氣候中性，並在2050年之後努力實現溫室氣體負排放。此外，目標是100%的電力生產將是CO 2 在2050年保持中立。
執行和訴訟程序 - 我們現在並一直是與遵守環境法律、法規和條件有關的各種地方、州、省、聯邦和私人訴訟和調查的對象。這些事項包括與土壤和水排放和污染、空氣污染、管道安全和完整性、溫室氣體排放有關的法定和監管計劃，以及據稱由我們製造、處理、使用、釋放或處置的物質造成的人身傷害和財產損失。我們目前有環境修復項目，涉及過去向環境中釋放精煉產品和原油而產生的恢復、處理和監測活動。截至2023年12月31日，我們與該環境負債相關的應計金額爲19540萬美元。
遵守當前和未來的環境法規預計需要額外支出，包括調查和補救支出，這可能很大。如果用於這些目的的未來支出重大並且可以合理確定，則在適用的情況下披露並應計這些成本。
安全與事故預防 - 我們的運營受到各種與健康和安全相關的法律法規的約束，包括OSHA、類似的州法規、適用於我們在加拿大的運營的加拿大法規以及適用於我們在荷蘭的運營的荷蘭法規，包括健康與安全法案和其他附屬法令和法規。我們堅持全面的安全計劃，包括機械完整性和與安全相關的維護計劃和培訓，以遵守所有適用的法律和法規，以保護我們工人和公衆的安全。我們的一些業務還受OSHA PSM法規和EPA的CAA風險管理計劃(「RMP」)法規的約束，這兩項法規都旨在防止或最大限度地減少化學事故和任何由此產生的有毒、活性、易燃或爆炸性化學品的釋放。2017年1月，環保局修訂了RMP對事件調查和事故歷史報告、應急準備以及過程危險分析和第三方合規審計的要求。一些修訂後的要求尚未生效，美國環保局在2019年12月發佈了一項最終規則，廢除了2017年規則中的幾項要求。這一撤銷在法庭上受到了質疑，但案件沒有繼續進行，因爲環境保護局在2022年8月提出了一項進一步的RMP修正案，該修正案將撤銷2019年的大部分撤銷，並進行一些修改，並增加員工參與、社區參與和額外的事故預防要求的條款。在這些修訂中，有一項提議要求擁有氫氟烷基化工藝的煉油廠進行「更安全的技術和替代品分析」，作爲工藝危害分析的一部分，以考慮和記錄本質上更安全的技術和其他風險管理措施的實用性。同樣在2017年1月，OSHA宣佈對其國家重點計劃進行修改，該計劃專門將煉油廠確定爲增加檢查的設施，並指示檢查人員使用從EPA RMP檢查中收集的數據來確定煉油廠進行額外的PSM檢查。遵守適用的州和聯邦健康和安全法律法規以及環境法規，已經並將繼續需要大量支出。
環境、健康和安全立法、法規和監管計劃經常變化。我們無法預測未來將頒佈或生效哪些額外的環境、健康和安全立法或法規，也無法預測現有或未來的法律或法規將如何針對我們的運營管理或解釋。遵守更嚴格的法律或法規或政府機構對現有法律或法規的解釋的不利變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響，並且可能需要大量支出來安裝和運營我們目前不擁有的系統和設備。
保險
我們的運營受到運營危險的影響，包括火災、爆炸和與天氣相關的危險。我們維持各種保險範圍，包括業務中斷保險，但須承擔某些免賠額。我們沒有完全承保某些風險，因爲此類風險不可完全承保、承保範圍不可提供，或者根據我們的判斷，保費成本不足以證明此類支出是合理的。
我們有一個由高級管理層成員組成的風險管理監督委員會。該委員會監督我們的風險企業計劃，監控我們的風險環境，併爲減輕可能對我們目標實現產生不利影響的已識別風險的活動提供指導。
項目1A. 危險因素
風險因素摘要
投資我們涉及一定程度的風險。在投資我們的普通股之前，您應仔細考慮本10-k表格年度報告中的所有信息，包括管理層討論與分析部分以及財務報表和相關注釋。這些風險和不確定性包括但不限於以下內容：
與我們的業務/行業相關的風險：
• 原油、可再生原料以及精煉、成品潤滑油和可再生柴油產品的價格對我們的盈利能力產生重大影響，並且取決於許多我們無法控制的因素。
• 我們的運營面臨災難性損失、運營危險和不可預見的中斷以及其他破壞性風險，我們可能無法獲得足夠的保險。
• 我們使用的產品分銷系統或製造設施的中斷或按比例分配可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
• 我們煉油廠和其他設施可用的原油、可再生原料或其他原材料或設備的供應大幅減少或價格大幅上漲可能會顯着降低我們的生產水平並對我們的運營產生負面影響。
• 爲了成功運營我們的設施，我們需要花費大量資金用於資本支出和運營支出。如果我們無法以預期成本或及時完成資本項目，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。
• 煉油和營銷行業以及潤滑油和特種產品行業競爭激烈，競爭的加劇可能會對我們的盈利和盈利能力產生不利影響。
• 我們的業務面臨國際運營的風險。
• 負面宣傳或對我們商業聲譽的侵蝕可能會對我們的盈利、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
• 潛在的產品、服務或其他相關責任索賠和訴訟可能會對我們的業務、聲譽和運營業績產生不利影響。
• 恐怖襲擊以及恐怖襲擊或破壞行爲的威脅導致我們的業務成本增加。持續的全球敵對行動或其他持續的軍事行動可能會對我們的行動結果產生不利影響。
• 我們的業務可能會因董事會組成的變化或我們的任何主要高管或其他主要員工的離職而受到影響。熟練勞動力的短缺可能會使我們難以保持勞動生產率。
• 我們的一部分員工加入了工會，任何勞動力中斷或不利的員工關係都可能對我們的業務產生不利影響。
• 疾病、流行病或其他公共衛生危機的廣泛爆發以及爲此採取的行動可能會對我們的業務產生重大不利影響。
• 收購涉及多種風險，其中任何一種都可能對我們產生不利影響。
• 我們的某些設施、管道和資產位於美洲原住民部落土地或我們不擁有的其他土地上或其附近。我們的運營可能會受到與我們行業相關的人的破壞性活動的影響。
• 總體經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
• 我們的聲譽或長期資產的減損可能會減少我們的盈利或對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
• 我們通過分銷商銷售許多潤滑油和特種產品，這帶來了可能對我們的經營業績產生不利影響的風險。
• 我們普通股的市場價格可能會大幅波動，股東的投資價值可能會受到影響。
• 辛克萊交易完成後，REH Company成爲我們普通股的重要持有者。
與政府監管相關的風險
• 我們受到政府機構的嚴格監管和監督。
• 由於遵守現有的、新的和不斷變化的環境、健康和安全法律法規，我們產生了大量的成本和負債，並預計未來將產生額外的成本和負債，並面臨環境問題的潛在風險。
• 我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而產生巨額成本和責任。
• 與溫室氣體和氣候變化相關的各種風險可能導致運營成本和訴訟增加，並減少對我們生產的精煉產品和行業投資的需求。
• 日益關注ESG事宜可能會對我們的業務、財務業績、股價或債務證券價格產生不利影響。
• 遵守可再生和低碳燃料混合計劃以及影響低碳燃料需求的其他法規、政策和標準或相關發展可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。
• 所需燃油經濟性的提高和機動車輛溫室氣體排放的監管可能會減少對石油基交通燃料的需求。
• 國家對石油產品市場的監管和報告要求可能會對我們的業務、運營成本和財務業績產生不利影響。
• 氣候變化的物理影響可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
• 稅法的遵守和變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
與網絡安全、數據安全和隱私、信息技術和知識產權相關的風險
• 我們的信息技術系統、運營系統、安全系統、基礎設施、通信網絡、集成在我們製造和管理流程中的軟體以及我們、第三方供應商或供應商處理的客戶數據都會受到網絡事件帶來的風險，包括事件或安全漏洞，其中任何一種都可能阻止我們或我們所依賴的第三方有效運營我們的業務，並可能損害我們的聲譽或對我們公司的資產、增長努力、運營、設施、商業聲譽或財務狀況造成重大不利影響。
• 我們可能會遇到通常超出我們控制範圍的信息技術系統故障、通信網絡中斷和數據泄露的情況。
• 我們的業務受到有關數據隱私、網絡安全和數據保護的複雜且不斷變化的全球法律、法規和安全標準的約束，這可能會導致索賠或運營成本增加，或對我們的業務造成其他損害。
• 我們可能無法充分維護、執行和保護我們的知識產權，也可能無法阻止第三方未經授權訪問或使用我們的知識產權，這可能會增加我們的業務成本或以其他方式損害我們在市場上的競爭能力。
• 如果我們未能遵守與第三方簽訂的許可或技術協議下的義務，或者無法以合理的條款或根本無法許可使用技術的權利，我們可能會被要求支付損害賠償金，或者可能會失去對我們的業務至關重要的許可權。
與流動性、金融工具和信貸相關的風險
• 我們的信用狀況的變化，或原油價格的大幅上漲，可能會影響我們與供應商的關係，這可能會對我們的流動性產生重大不利影響，並限制我們購買足夠數量的原油以預期產能運營煉油廠的能力。
• 由於信貸和資本市場的波動性和不確定性，我們可能無法以可接受的條款或根本無法獲得資金。這可能會阻礙或阻止我們滿足未來的資本需求。
• 我們面臨主要客戶和供應商的信用風險和某些其他風險。
• 我們的信貸融資包含某些可能限制我們的業務和融資活動的契約和限制。
• 我們的對沖交易可能會限制我們的收益並使我們面臨其他風險。
• 我們可能無法支付未來的股息。
我們目前未知或我們目前認爲不重大的額外風險和不確定性也可能對我們的業務運營產生重大不利影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績可能會受到重大不利影響。本第1A項中提供的標題。僅爲方便和參考目的，不得影響或限制風險因素的範圍或解釋。
與我們的業務/行業相關的風險
原油、可再生原料以及精煉、成品潤滑油和可再生柴油產品的價格對我們的盈利能力產生重大影響，並且取決於許多超出我們控制範圍的因素，包括總體市場需求和經濟狀況、季節性和天氣相關因素、區域和等級差異以及政府法規和政策。
這些因素包括對原油、可再生原料(如大豆油)、精煉、成品潤滑油和可再生柴油產品的需求，這些需求可能因類型和類別或產品而異，主要受當地和世界各地經濟狀況、天氣模式、消費者偏好變化以及這些產品相對於其他能源的稅收的影響。政府的法規和政策，特別是在稅收、能源和環境領域的法規和政策，也對我們的活動產生了重大影響。經營結果可能受到這些行業因素、產品和原油管道能力、原油差異(包括地區和品級差異)、可再生原料的價格和可獲得性、交通成本的變化、交通事故或中斷、我們服務的特定地理區域的競爭、全球市場狀況、外國的行動以及特定因素的影響，例如特定營銷計劃的成功以及我們煉油廠和設施運營的效率。全球石油市場的事態發展，例如實際或潛在的敵對行動或產油區的其他衝突，包括紅海航運中斷、以色列-加沙衝突和俄羅斯-烏克蘭戰爭，以及世界範圍內的原油需求，特別是發展中國家的需求，都可能影響原油價格，導致能源價格上漲。對原油以及精煉和成品潤滑油產品的需求也可能減少，原因是地方或國家經濟衰退或其他不利的經濟狀況，這導致企業和消費者在汽油和柴油上的支出減少，汽油價格上漲，消費者轉向更省油的汽車或替代燃料汽車(如乙醇或更廣泛地採用電動、天然氣/電動混合動力或氫動力汽車)，或者車輛燃油經濟性提高，無論是由於製造商的技術進步，還是立法要求或鼓勵提高燃油經濟性或使用替代燃料。
我們不生產原油或我們的可再生原料，必須購買我們加工的幾乎所有原料，其價格根據全球和當地市場情況波動。我們煉油、潤滑油和特種產品以及市場營銷部門的盈利能力在很大程度上取決於精煉石油產品的市場價格和原油價格之間的價差。我們可再生能源部門的盈利能力在很大程度上取決於可再生柴油加上州和聯邦低碳燃料激勵措施的市場價格與可再生原料(如豆油)之間的價差。這一利潤率在不斷變化，可能會不時大幅波動。原油、精煉和可再生產品是價格水平由市場力量決定的商品，超出了我們的控制範圍。例如，某些現有管道的倒置或某些新管道的建設，將更多的原油或成品油輸送到爲競爭對手煉油廠服務的市場，可能會影響使我們能夠利用優惠定價的市場動態。此外，我們的競爭對手的可再生柴油產量預計將在未來增加，隨着市場競爭變得更加激烈，或者如果法規、政策和標準發生變化，影響對低碳燃料的需求或我們獲得批准的燃料途徑的能力，我們的可再生能源部門的產品利潤率可能會經歷更大的波動性。裂解價差或國內外原油或可再生柴油產品利潤率之間的價差惡化可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
此外，由於精煉和可再生產品市場以及煉油廠維護計劃的季節性，本財年任何特定季度的運營結果不一定代表全年的結果，如果我們銷售產品的市場在夏季出現反常的涼爽天氣和/或冬季出現反常的溫暖天氣，運營結果可能會每年發生變化。由於不利的天氣事件、監管幹預和地緣政治條件，大宗商品價格已經波動，未來可能也會波動。一般而言，成品油價格受原油價格影響，可再生柴油價格受可再生原料價格影響。儘管原油或可再生原料價格的上漲或降低可能導致成品油或可再生柴油價格的類似漲跌，但成品油或可再生柴油價格的漲跌可能會有一段時間滯後。因此，原油或可再生原料價格的變化對經營業績的影響在一定程度上取決於精煉產品或可再生柴油價格調整以反映這些變化的速度。原油或可再生原料價格大幅或長期上漲而成品油或可再生柴油價格沒有相應增加，成品油或可再生柴油價格大幅或長期下降而原油或可再生原料價格沒有相應下降，或對成品油或可再生柴油的需求大幅或長期下降可能會對我們的收益和現金流產生重大負面影響。此外，根據後進先出(「LIFO」)庫存估值方法，我們的原油及精煉和可再生柴油產品庫存按成本或市場價格中較低者進行估值。如果我們庫存的市場價值下降到低於我們的後進先出成本，我們將記錄庫存的減記和銷售產品成本的非現金費用，即使在沒有潛在經濟影響的情況下也是如此。
那個時間點。原油和精煉產品或可再生柴油價格的持續波動可能會導致未來成本或市場庫存費用下降，或者如果價格回升，導致後續時期銷售產品的成本出現逆轉。
我們的運營面臨災難性損失、運營危險和不可預見的中斷以及其他破壞性風險，我們可能無法獲得足夠的保險。
我們的業務受到災難性損失、運營風險、不可預見的中斷和其他破壞性風險的影響，如自然災害、不利天氣、事故、海上災難或傷亡(包括涉及海洋船隻/碼頭的事故)、火災、爆炸、危險材料泄漏或泄漏(如2022年7月奧薩奇管道上的原油泄漏)、恐怖或網絡攻擊、破壞、電力故障、機械故障和其他我們無法控制的事件，我們過去曾經歷過其中的某些事件。這些事件可能導致人員受傷或生命損失，並且在過去和未來可能導致財產損失或破壞或縮減或中斷我們的運營，並可能影響我們履行客戶承諾的能力。例如，由於過去的運營，我們現有的管道和碼頭髮生了歷史性的泄漏，導致環境污染，包括土壤和地下水。此外，第三方損壞、機械故障、未檢測到的管道泄漏、測量錯誤或其他錯誤可能會導致重大成本或收入損失。此外，由於在美國聯邦和/或州水域(或在我們運營的其他司法管轄區的水域)發生的泄漏或泄漏和/或海運碼頭設施的維修涉及的複雜性，我們海運碼頭設施的任何運營事故(包括海難或傷亡)的後果可能更加嚴重。
我們可能無法以商業上合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險，並且排除在承保範圍之外可能會限制我們在所有情況下收回全部損失金額的能力。由於市場狀況，我們某些保單和合資企業保單的保費和免賠額正在增加。在某些情況下，某些保險已變得不可用，或僅在承保金額減少或成本顯着增加的情況下可用。
無法保證保險將涵蓋由這些類型的危害造成的所有或任何損害和損失。我們沒有爲業務的所有風險提供全面保險，因此，我們爲某些風險進行自我保險。如果我們的任何設施出現運營中斷，我們的盈利可能會因生產和維修成本損失而受到重大不利影響（無法通過保險收回）。
能源行業是高度資本密集型行業，個別設施的全部或部分損失可能會給我們等行業公司及其保險公司帶來巨大成本。近年來，幾項大型能源行業索賠導致能源行業參與者的保費成本和可扣除期限大幅增加。由於能源行業的巨額索賠，歷史上曾參與承保能源相關設施的保險公司可能會停止這種做法，或者要求大幅提高保費或可扣除期限來承保這些設施。如果能源行業保險承保人的數量或財務償付能力發生重大變化，或者如果保險市場出現我們無法控制的其他不利條件，我們可能無法以合理的成本獲得和維持足夠的保險。此外，我們不能向您保證，我們的保險公司將按可接受的條款續保我們的保險，或者我們將能夠在不續保的情況下安排足夠的替代保險。此外，我們的承銷商可能會出現信用問題，影響他們支付索賠的能力。如果發生自我保險或未完全投保的重大事故或事件，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們使用的產品分銷系統或製造設施的中斷或按比例分配可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
我們利用各種第三方管道系統將我們的產品從煉油廠運送到市場。卡斯珀、埃爾多拉多、納瓦霍、Parco、Puget Sound、Woods Cross和Tulsa煉油廠使用的主要第三方管道系統分別是麥哲倫（RMPS）、NuStar Energy Magellan（Mid-Con）、SFPP、Pioneer、Olympic、MPLX和麥哲倫（Mid-Con）。我們的煉油廠還利用中游部門擁有的系統。如果這些關鍵管道或其相關的儲罐和碼頭因測試、線路維修、運營壓力降低、災難性事件、恐怖或網絡攻擊、破壞或其他原因而癱瘓或減少我們的可用容量，我們可能無法銷售我們的產品，或者我們可能被要求保留產品庫存或通過替代管道、鐵路或其他方式向我們的客戶提供產品煉油廠的油罐車，所有這些都可能增加我們的成本並導致盈利能力下降。
此外，我們的煉油、潤滑油和特種產品以及可再生能源部門依賴鐵路和海上交通來運送生產我們產品的原料並將產品交付給市場，其供應量是
受到各種風險，包括與鐵路或海上罷工、設備短缺、操作危險和交通法規相關的風險。如果鐵路或海上交通中斷，我們可能無法以有競爭力或盈利的方式生產和/或交付我們的產品，如果此類中斷在很長一段時間內發生，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們在國外擁有製造工廠，爲潤滑油和特種產品部門提供支持。如果我們的一個設施損壞或中斷，導致生產長時間停止，我們可能無法及時向客戶供貨。我們採取措施來降低此風險，包括業務連續性和應急計劃以及採購財產保險（包括由此產生的業務中斷）和意外傷害保險。然而，任何一個地區的銷售額在很長一段時間內損失都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們煉油廠和其他設施可用的原油、可再生原料或其他原材料或設備的供應大幅減少或價格大幅上漲可能會顯着降低我們的生產水平並對我們的運營產生負面影響。
爲了維持或提高我們煉油廠和設施的產量水平，我們必須不斷從第三方購買原油和可再生原料供應。在某些地理區域，原油和可再生原料供應商的數量有限，在這種情況下，我們可能需要從單一的第三方供應商那裏採購。如果我們無法維持或延長我們與任何此類原油或可再生原料供應商的現有合同，或以類似的條款達成新的協議，原油或可再生原料的供應可能會受到不利影響，或者我們可能會招致更高的成本。供應我們煉油廠的油田的原油產量大幅下降，原因是大宗商品價格低迷、需求減少、鑽探活動不足、自然產量下降、政府法規，包括旅行禁令和限制、隔離、避難所到位命令、關閉、災難性事件或其他，可能導致我們煉油廠可用原油數量的下降。隨着可再生柴油生產量的增加，對可再生原料的競爭也可能加劇，導致原料成本增加和可再生柴油利潤率下降。此外，用於向我們的煉油廠供應原油的一條重要管道的任何長期中斷，或者一條將原油輸送到其他市場的新的、改裝或擴建的原油管道的潛在運營，都可能導致我們煉油廠可用的原油數量下降。這樣的事件可能導致我們煉油廠精煉產品加工量的整體下降，從而導致我們的現金流相應減少。此外，我們未來業務的增長將在一定程度上取決於我們能否以高於目前連接的供應自然下降的速度簽約額外的原油或可再生原料供應。如果我們無法確保向我們的煉油廠提供額外的原油供應或足夠質量的可再生原料或原油管道擴建，我們將無法充分利用我們煉油廠和可再生設施目前和未來的產能擴張。
對於我們的煉油廠和其他設施使用的某些原材料和公用事業，供應商數量有限，在某些情況下，我們從單一供應商和/或經歷不穩定的經濟體的供應商採購，或者供應特定於設施所在的特定地理區域。供應的任何重大中斷都可能影響我們獲得原材料的能力，或增加此類原材料的成本，這可能會顯着降低我們的生產水平或對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此外，我們使用的某些原材料受到各種監管法律的約束，合法使用此類原材料的能力的變化可能會影響我們的流動性、財務狀況和經營業績。
在煉油行業中，設施爲其公用事業提供唯一、專用的來源也很常見，例如蒸汽、電力、氫、水和天然氣。擁有唯一或有限數量的供應商可能會限制我們的談判能力，特別是在原材料成本上升的情況下。我們簽訂的任何新供應協議的條款可能不會像我們當前供應協議中包含的條款那麼優惠。此外，人們越來越擔心水源的可靠性。人口增長、乾旱或監管導致的水供應量減少或價格下降可能會對我們的運營產生負面影響。
我們的Artesia RDU和Sclair RDU分別與納瓦霍煉油廠和Parco煉油廠位於同一地點，它們的運營依賴於同一地點設施的某些共享基礎設施。例如，納瓦霍煉油廠和帕爾科煉油廠的氫氣工廠支持煉油廠和可再生柴油業務。因此，因天氣事件、機械故障或其他中斷而對共用設施的共享基礎設施產生負面影響或導致關閉的任何中斷都可能導致生產損失，並對共用設施的煉油廠和可再生柴油業務的收益產生重大不利影響。此外，如果共用設施的設備或原材料受到限制，我們可能沒有足夠的投入來支持煉油廠和可再生柴油的運營，並且在過去和未來可能不得不做出商業決定，將一個部門的持續運營置於另一個部門之上，以最大限度地增加我們綜合業務的收益。
此外，全球供應鏈不時出現中斷，包括COVID-19、紅海航運中斷、以色列-加沙衝突和俄羅斯-烏克蘭戰爭，導致運營我們設施和完成資本項目所需的設備和零件出現延誤或短缺。某些供應商已經經歷過並可能繼續經歷與多種因素相關的延誤，包括物流延誤和供應商的零部件短缺。我們將繼續監控情況並與供應商密切合作，以儘量減少供應鏈中斷對我們運營造成的干擾。
如果我們的原材料、公用事業、天然氣、氫或水供應或運營設施所需的設備的獲取中斷，我們的業務可能會增加採購替代供應或設備的成本，或導致過度停工，這將對我們的運營產生直接的負面影響。
爲了成功運營我們的設施，我們需要花費大量資金用於資本支出和運營支出。如果我們無法以預期成本或及時完成資本項目，或者如果我們的項目經濟假設的市場條件惡化，我們的財務狀況、運營業績或現金流可能會受到重大不利影響。
我們的設施由許多處理單元組成，其中一些已經運行多年。一個或多個設備可能需要計劃外停機，以進行意外維護或維修，而這些維護或維修的頻率高於此類設備的計劃週轉時間。在機組不運行期間，計劃內和計劃外的維護可能會減少我們的收入。我們已採取重大措施，通過安裝新設備和重新設計舊設備來擴大和升級我們設施中的裝置，以提高煉油廠的產能或滿足消費者偏好的變化，例如對可再生柴油和其他低碳燃料日益增長的需求。我們工廠關鍵設備的安裝和重新設計涉及重大不確定性，包括：我們升級的設備可能無法達到預期水平；升級設備的運營成本可能高於預期；新設備的產量和產品質量可能與設計和/或規格不同，可能需要重新設計、修改或更換設備以糾正未按預期運行的設備，這可能需要關閉工廠，直到設備重新設計或修改。任何與新設備、重新設計的舊設備或維修設備相關的風險都可能導致收入下降或成本上升，或以其他方式對我們未來的財務狀況和運營結果產生負面影響。例如，在2020年第三季度，我們停止了夏延煉油廠的煉油運營，部分原因是煉油廠的運營和維護成本缺乏競爭力。
我們發展業務的途徑之一是建造新的煉油廠加工裝置(或從另一家煉油廠購買和翻新舊裝置)、管道和碼頭，以及現有煉油廠的轉換或擴建，例如將夏延煉油廠轉換爲可再生柴油生產，並在新墨西哥州阿特西亞連接新的可再生柴油和前處理裝置。啓動項目通常是爲了增加高附加值產品的產量，增加可加工的低成本原油數量，增加煉油廠產能，滿足新的政府要求或利用新的政府激勵計劃，或維持我們現有資產的運營。此外，我們的增長戰略包括允許進入新的和/或更有利可圖的市場的項目，包括對可再生柴油和其他低碳燃料不斷增長的需求。建設過程涉及許多監管、環境、政治和法律方面的不確定性，其中大部分並不完全在我們的控制之下，包括：
• 第三方質疑、拒絕或延遲發放必要的監管批准和/或獲得或更新許可、執照、登記和其他授權;
• 社會和政治壓力以及其他形式的反對;
• 遵守環境或管道安全法規或承擔責任;
• 建築材料或勞動力成本的計劃外增加;
• 模塊化部件和/或建築材料的交通中斷;
• 影響我們或供應商設施的嚴重惡劣天氣條件、自然災害、恐怖或網絡攻擊、破壞公物或其他事件（例如設備故障、爆炸、火災或泄漏）;
• 足夠熟練的勞動力短缺，或勞資糾紛導致計劃外停工;
• 項目債務或股權融資成本與市場相關的增加;和/或
• 參與項目的供應商、供應商、承包商或分包商的不履行義務或不可抗力，或與其發生糾紛。
如果我們不能按預期成本或及時完成資本項目，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。 延遲對我們的設施進行必要的更改或升級可能會使我們受到罰款或處罰，並影響我們供應某些我們製造的產品的能力。此外，涉及建設新管道設施的資本支出計劃(或我們現有管道設施的改進和維護或維修支出的增加)相關的延遲或成本增加可能會對我們實現預期運營結果的能力產生不利影響。此外，我們的收入可能不會因爲某個項目的資金支出而立即增加。此外，我們可能會建造設施，以滿足一個地區對精煉產品或可再生柴油需求的預期未來增長，而該地區並未實現這種增長。因此，新的資本投資可能無法實現我們預期的投資回報，這可能會對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。
此外，我們預計將在2024年對許多煉油廠進行扭虧，這涉及許多風險和不確定性，包括延遲和額外和不可預見的成本的發生。檢修使我們能夠對工藝設備和材料進行維護、升級、檢修和維修，在此期間，煉油廠的全部或部分將處於預定停工狀態。
我們的預測內部回報率還基於我們對未來市場基本面的預測，這些基本面不受我們控制，包括總體經濟狀況的變化、可用的替代供應、全球市場狀況、外國行爲和客戶需求。
煉油和營銷行業的競爭非常激烈，我們銷售產品的市場競爭加劇可能會對我們的盈利和盈利能力產生不利影響。
我們與廣泛的煉油和營銷公司競爭，包括某些跨國石油公司。由於其地理多樣性、更大、更復雜的煉油廠、綜合運營和更豐富的資源，我們的一些競爭對手可能能夠更好地承受波動的市場條件，在短缺時期獲得原油，並承擔煉油行業各個領域固有的經濟風險。
我們不從事石油勘探和生產活動，也不生產煉油廠使用的任何原油原料。我們沒有零售業務，因此我們的精製產品依賴於其他渠道。然而，我們的某些競爭對手從公司自有的生產中獲得一部分原料，並擁有零售店。擁有自己的生產或廣泛零售店並享有品牌知名度的競爭對手有時能夠用生產或零售業務的利潤抵消煉油業務的損失，並且可能更有能力應對煉油利潤率低迷或原料短缺的時期。
近年來，我們運營所在地區的競爭實體之間發生了多次精煉和營銷整合或收購。這些交易可能會增加我們未來的競爭壓力。
我們可能會受到競爭對手擴建項目和煉油廠改進計劃的影響，這些計劃可能會增加我們運營地區精煉產品的產量，並顯着影響我們的盈利能力。
此外，新的或擴建的成品油交通管道的潛在運營，或將現有管道轉換爲成品油交通管道，可能會影響我們供應地區的成品油供應，並對我們的盈利能力產生負面影響。
我們與其他提供替代手段來滿足工業、商業和個人消費者的能源和燃料需求的行業競爭。這些替代方案因政府法規、技術進步、消費者需求、定價改進或其他原因而變得越成功，對我們產品的定價和需求以及盈利能力的影響就越大。目前，美國政府和消費者面臨着增加替代燃料使用的巨大壓力。
我們的潤滑油和特種產品部門的市場競爭激烈，需要我們不斷開發和推出新產品和產品改進。
我們能否發展潤滑油和特種產品市場，在一定程度上取決於我們能否及時、經濟地持續開發、製造和推出新產品和產品改進，以滿足客戶對更高性能的工藝潤滑油、塗料、潤滑脂和其他產品的需求。我們的競爭對手可能會開發新產品或對其產品進行增強，以提供性能、功能和更低的價格，這可能會降低我們的產品的競爭力或過時，因此，我們可能會失去業務和/或重要的市場份額。我們以及時和經濟高效的方式應對消費者需求變化以推動增長的努力可能會受到不利利潤率或產品開發和服務創新方面的困難或延遲的不利影響，包括無法確定可行的新產品、成功完成研發、獲得監管批准、獲得知識產權保護或獲得市場對新產品或服務技術的接受。新產品的開發和商業化需要在很長一段時間內投入大量資金，我們試圖開發的一些產品可能永遠不會盈利，而且 我們可能會被要求註銷與不具備商業可行性的新產品相關的投資。
我們的業務面臨國際運營的風險。
我們的一部分收入和收益來自國際業務。我們對加拿大石油潤滑劑和Sonneborn業務的收購將我們的業務和銷售擴展到80多個國家，並增加了我們面臨的外匯風險。我們開展業務的國家/地區貨幣兌美元的任何重大變化都可能會影響我們的收入、競爭力和開展業務的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，遵守適用的美國和外國法律法規，例如進出口要求、經濟或貿易制裁、反腐敗法、數據隱私法規以及外匯管制和現金返還限制、環境法、勞動法和反競爭法規，會增加在外國司法管轄區開展業務的成本。儘管我們已實施政策和程序以遵守這些法律和法規，但我們的任何員工、承包商、分銷商或代理商仍可能發生違規行爲。在某些情況下，遵守一個國家的法律和法規可能會違反另一個國家的法律和法規。違反這些法律法規可能會對我們公司的品牌、聲譽、國際增長努力和業務產生重大不利影響。
此外，全球市場風險、外國行爲和其他國際條件，特別是在政治、經濟和全球不穩定加劇的時期，可能會對我們的業績和運營產生重大不利影響。這種不確定性的後果無法預測或量化。
負面宣傳或對我們商業聲譽的侵蝕 可能對我們的盈利、現金流和財務狀況產生重大不利影響 .
我們的聲譽和品牌，包括但不限於我們現有的Sclair、HollyFrontier Specialty Products、加拿大石油公司、Red Giant Oil和Sonneborne品牌，以及我們未來可能收購或建立的任何品牌，都是一項重要的企業資產。可能對我們的聲譽和我們的品牌產生負面影響的因素包括，例如但不限於，運營事件或重大網絡安全中斷；消費者對我們產品的看法發生變化；投資者或其他人認爲我們在碳減排目標方面進展不足，或對這一雄心的追求可能導致將資本分配到回報降低的投資；以及其他不利事件，如本項目1A所述。對我們的聲譽和我們的品牌的負面影響反過來可能會使我們更難成功地競爭新的機會、獲得必要的監管批准、獲得融資、吸引人才，或者可能會減少消費者對我們品牌產品的需求。我們的聲譽也可能因對整個行業形象產生負面影響的事件而受到損害。 本節討論的風險的實現可能會對我們的聲譽產生負面影響，並可能對我們的收益、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
潛在的產品、服務或其他相關責任索賠和訴訟可能會對我們的業務、聲譽和運營業績產生不利影響。
我們對精煉產品管道的很大一部分運營責任是保持裝載在裝載架上的產品的質量和純度。如果我們的質量控制措施失敗，我們可能會污染或不合規格的混合管道和儲罐，或者不合規格的產品可能會被送往公共加油站。可再生柴油和特種潤滑油產品的開發、製造和銷售還涉及潛在產品責任索賠的固有風險。這些類型的事件可能會導致我們的產品責任索賠
客戶我們的產品還可能受到虛假廣告聲明、產品召回、工作場所暴露、產品扣押和相關不良宣傳的影響。
任何這些事件都是重大商業風險。在某些司法管轄區，根據使用或接觸各種產品造成的傷害索賠，對製造商和經銷商做出了重大損害賠償。雖然我們過去曾收到並解決過不重大的產品責任索賠，但無法保證未來針對我們的產品責任索賠不會對我們的業務、聲譽或運營業績或我們維持現有客戶或保留新客戶的能力產生重大不利影響。儘管我們維持產品和其他一般責任保險，但無法保證所維持的承保類型或水平足以涵蓋這些潛在風險，或者我們將能夠繼續維持現有保險或以合理的成本獲得類似保險（如果有的話）。
恐怖襲擊以及恐怖襲擊或破壞行爲的威脅導致我們的業務成本增加。持續的全球敵對行動或其他持續的軍事行動可能會對我們的行動結果產生不利影響。
恐怖襲擊的長期影響以及未來恐怖襲擊和破壞行爲對整個能源交通行業，特別是對我們的威脅尚不清楚。對我們的設施、我們的客戶或供應商的設施以及在某些情況下對其他管道的設施的任何攻擊都可能對我們的業務產生重大不利影響。我們爲預防可能的恐怖襲擊或國內破壞行爲而採取的安全措施增加了我們的業務成本。
美國政府已發佈公開警告，表明管道和其他資產可能成爲恐怖組織的具體目標。這些潛在目標可能包括我們的管道系統或操作系統，可能會影響我們運營或控制管道資產的能力，或者我們的運營可能會中斷。其中一個事件的發生可能會導致收入大幅減少、應對成本增加或其他財務損失、聲譽損害、監管或訴訟增加和/或我們運營報告的信息不準確。這些事態發展可能會使我們的運營面臨更大的風險和成本增加，並且根據其最終規模，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
圍繞持續的全球敵對行動或其他持續軍事行動的不確定性，以及基礎設施可能成爲恐怖行爲的直接目標或間接傷亡的可能性，可能會以不可預測的方式影響我們的業務，包括原油供應和成品油市場的中斷。此外，能源價格的中斷或大幅上漲可能會導致政府實施價格管制。這些事件中的任何一種或組合都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
由於恐怖襲擊、破壞公物、網絡攻擊或勒索而導致的保險市場變化可能會使我們更難獲得某些類型的保險。此外，我們可能獲得的保險可能比我們現有的保險範圍貴得多。恐怖主義、網絡攻擊、破壞公物或戰爭導致的金融市場不穩定也可能影響我們籌集資本的能力，包括償還或再融資債務的能力。
我們的業務可能會因董事會組成的變化或我們的任何主要高管或其他主要員工的離職而受到影響。熟練勞動力的短缺可能會使我們難以保持勞動生產率。
我們未來的業績在很大程度上取決於董事會、高級管理團隊和關鍵技術人員的持續貢獻。我們目前沒有爲高級管理團隊的任何成員維持關鍵人物人壽保險或僱傭協議。我們高級管理團隊的任何成員或關鍵技術員工的流失或無法使用可能會對我們造成嚴重傷害。我們面臨着來自競爭對手、客戶和在我們行業運營的其他公司的這些專業人士的競爭。如果我們因任何原因無法獲得我們的高級管理團隊成員和關鍵技術人員的服務，我們可能需要聘請其他人員來管理和運營我們的公司。我們可能無法以可接受的條款找到或僱用此類合格人員，甚至根本無法找到或僱用此類合格人員。
此外，我們的運營需要熟練且經驗豐富的工人，能夠熟練執行多種任務。由於退休而缺乏訓練有素的工人、通貨膨脹或其他原因導致的勞動力成本增加可能會對生產力和成本以及我們在產品和服務需求增加時擴大生產的能力產生不利影響，這可能會對我們的運營產生不利影響。
我們的一部分員工加入了工會，任何勞動力中斷或不利的員工關係都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的許多設施的運營都依賴於加入工會的勞工。截至2023年12月31日，大約31%的員工由工會或勞資委員會根據不同到期日的集體談判或勞動協議代表。此外，目前沒有工會或勞資委員會代表的員工可以在未來尋求代表。當我們的集體談判或勞動協議以令人滿意的條款到期時，或者根本無法重新談判，我們可能無法重新談判。如果我們無法在集體談判或勞動協議到期時重新談判，這些設施的任何停工或其他勞工騷亂都可能對我們的業務產生不利影響，影響我們向股東支付股息和償還債務的能力，並增加我們的成本。此外，我們現有的勞動協議可能無法防止未來我們的任何設施發生罷工或停工或其他不利的員工關係事件，任何停工都可能對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
疾病、流行病或其他公共衛生危機的廣泛爆發以及爲此採取的行動可能會對我們的運營、業務、財務狀況以及運營業績和現金流產生重大不利影響。
疾病或流行病（例如COVID-19大流行）在全球範圍內的傳播，以及政府爲此採取的任何行動都可能對全球經濟和商業活動產生負面影響，嚴重影響全球對石油、天然氣和成品油的需求，並造成金融和大宗商品市場的嚴重波動和擾亂。
疾病或流行病的廣泛爆發可能會導致我們根據需要不時修改業務實踐（包括限制員工和承包商在我們工作地點的存在、除非得到高級領導層批准否則限制旅行、必要時隔離員工以及減少煉油廠的利用率），並可能會嚴重擾亂我們的運營和未來執行關鍵職能的能力。
此類流行病的影響難以預測，任何潛在業務中斷的持續時間或此類疾病可能對我們的經營業績產生負面影響的程度也不確定。COVID-19等疾病或流行病的影響、全球石油市場的波動以及經濟衰退的可能性雖然不確定，但已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流以及我們向股東支付股息的能力產生重大不利影響。
收購涉及多種風險，其中任何一種都可能對我們產生不利影響。
我們增長戰略的另一個組成部分是選擇性地收購現有資產和業務的補充資產或業務，以增加盈利和現金流。最近的收購包括收購所有剩餘優秀的HEP公用單位、辛克萊煉油、可再生能源、中游和營銷資產以及普吉特灣煉油廠。我們這樣做的能力將取決於許多因素，包括我們識別有吸引力的收購候選人、以有利的條件完成收購、成功整合收購資產以及獲得融資以資助收購和支持我們的增長的能力，以及我們無法控制的其他因素。與收購相關的風險包括與以下相關的風險：
• 從我們現有業務中轉移大量管理時間和注意力;
• 在管理業務範圍擴大、地理多樣性和複雜性以及可能導致的低效率方面面臨挑戰;
• 難以將所收購業務的財務、技術和管理標準、流程、程序和控制與我們現有業務的財務、技術和管理標準、流程、程序和控制相結合;
• 無法同時或在短時間內整合多項收購;
• 難以整合所收購業務的人員，同時保持專注於提供一致、高質量的產品和服務或關鍵員工的流失;
• 難以整合與客戶、供應商和業務合作伙伴的關係;
• 已知或未知環境條件的責任或賠償或保險未涵蓋的其他或有負債，或與此類收購相關的潛在未知和不可預見的費用、延誤或監管條件;
• 超過遵守環境或其他監管標準或改善經營業績的投資所需的預期支出;
• 在實現預期的運營改進或收益方面遇到困難或延遲，或者對未來協同效應或收入的不準確假設;
• 爲收購或與收購資產相關的資本支出提供資金而產生額外債務;
• 發行額外股權，這可能導致現有股東的所有權權益進一步稀釋;
• 持續業務中斷或失去動力或標準、控制、程序和政策不一致;
• 發生大量非經常性交易相關費用;以及
• 潛在的證券集體訴訟和衍生訴訟，這可能會導致巨額成本。
我們完成的任何收購都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
整合過程中的延遲或困難可能會對我們的業務、財務業績、財務狀況和股價產生不利影響。即使我們能夠成功整合我們的業務運營，也不能保證這種整合將充分實現我們目前預期或已經從這種整合中傳達的協同效應、成本節約、創新和運營效率的好處，或者這些好處將在預期的時間範圍內實現。
我們的某些設施、管道和資產位於美洲原住民部落土地或我們不擁有的其他土地上或其附近。我們的運營可能會受到與我們行業相關的人的破壞性活動的影響。
我們的某些設施、管道和其他資產位於美洲原住民部落土地上或附近。各聯邦機構與每個美洲原住民部落一起，頒佈和執行有關在美洲原住民部落土地上作業的法規，包括環境標準。此外，每個美洲原住民部落都是一個主權國家，有權執行法律和法規(包括各種稅收、費用和其他要求和條件)，並獨立於聯邦、州和地方法規批准。2020年，最高法院在 麥克格特訴俄克拉荷馬州案 俄克拉荷馬州東部的Muscogee(Creek)民族保留地尚未被撤銷，因此保留對刑事事項的管轄權，隨後於2022年7月作出裁決 俄克拉荷馬州訴卡斯特羅-韋爾塔案 縮小範圍 麥克格特 對於非土著美國人在部落土地上對美洲原住民犯下的罪行，法院裁定對非土著美國人對土著美國人犯下的罪行同時擁有部落和州管轄權，這在部落可能擁有專屬或同時管轄權的事項上造成了很大的不確定性。雖然在中的裁決 麥克格特 表明它僅限於刑法，該裁決對民法具有重大的潛在影響。目前，我們無法預測這些管轄權問題最終可能如何解決。此外，我們的行動可能會受到對我們進入部落土地上或鄰近的鐵路和水路的限制，例如通過限制允許通過某些保留地的火車數量。這些因素可能會增加我們在美洲原住民部落土地上做生意的成本。
我們並不擁有管道系統和其他資產所在的所有土地，因此，爲了維持必要的土地使用，我們面臨成本增加或更繁重的條款的風險。我們獲得在指定期限內在第三方和政府機構擁有的土地上建設和運營管道和其他資產的權利。如果我們因無法續簽租賃、通行權合同或類似協議而失去這些權利，我們可能會被要求搬遷我們的管道或其他資產，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們獲得新的通行權或租賃或更新現有的通行權或租賃的成本可能會更高。如果獲得或續簽此類協議的成本增加，可能會對我們的運營和現金流產生不利影響。
通過或修改限制或消除一個州對我們運營所在州的私人財產行使徵用權的能力的法律和法規可能會使我們爲未來管道建設和其他項目獲得通行權變得更加困難或成本更高。
此外，我們的行業還受到那些擔心原油和精煉產品可能對環境產生影響的人的潛在破壞性活動的影響。活動人士、非政府組織和其他人可能會通過施加社會或政治壓力來限制我們的運營或原油和成品油的交通。這種干擾可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響
總體經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
經濟放緩可能會對我們的業務和經營業績產生嚴重的負面影響，因爲我們的業績受到國內經濟狀況及其對消費者支出水平的影響。影響消費者支出的一些因素包括一般經濟狀況、失業、消費者債務、通貨膨脹、股票市場和住宅房地產價值下降導致的淨值下降、抵押貸款市場的不利發展、稅收、能源價格、利率、消費者信心和其他宏觀經濟因素。政治不穩定和全球衛生危機，如新冠肺炎疫情，也可能影響全球經濟，減少全球對石油和成品油的需求。全球石油市場波動加劇，包括我們的客戶或我們合資企業的客戶爲原油和其他原材料支付的價格，已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生重大不利影響。
全球經濟或地區經濟的不利發展也可能對我們的客戶和供應商產生負面影響，從而對我們的業務或財務狀況產生負面影響。一旦經濟或金融市場出現不利發展或停滯，我們的客戶和供應商可能會遇到業務惡化、對其產品的需求減少、現金流短缺和難以獲得融資的情況。因此，現有或潛在客戶可能會推遲或取消使用我們服務的計劃，並可能無法及時履行他們對我們的義務。此外，供應商可能會遇到類似的情況，這可能會影響他們履行對我們的義務的能力。此外，金融市場危機可能會對金融機構產生實質性的不利影響，並限制獲得資本和信貸的機會。除其他外，這可能會使我們更難爲我們的業務獲得(或增加獲得)資本和融資。我們可能無法以我們可以接受的條款獲得額外資本，或者根本不能接受。
通貨膨脹可能會增加我們的整體成本結構，從而對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，特別是如果我們無法實現向客戶收取的價格相應增加的話。當前和未來的通脹壓力可能是由供應鏈中斷和政府刺激或財政政策等因素驅動的。通脹的持續上升可能會影響美國整體經濟、對我們產品和服務的總體需求、我們的勞動力、材料和服務成本以及我們的營業利潤率，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。由於通貨膨脹，我們已經並可能繼續經歷成本上升。雖然我們可能會採取措施緩解通脹的影響，但如果這些措施不奏效，我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性可能會受到實質性的不利影響。即使這些措施是有效的，這些有益的行動何時影響我們的運營結果，以及何時發生成本膨脹，可能會有所不同。
我們的聲譽或長期資產的減損可能會減少我們的盈利或對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
我們的商譽或長期資產的減值可能會減少我們的收益，或者對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。我們不斷監測我們的業務、業務環境和運營業績，以確定是否發生了表明商譽或長期資產可能受損的事件。如果觸發事件發生，這是一個涉及判斷的確定，我們可能需要利用現金流預測來評估我們基於產生未來現金流的能力來收回賬面價值的能力。我們也可以根據準則上市公司和準則交易方法進行減值測試。我們的商譽和長期資產減值分析對我們分析中使用的關鍵假設、對未來裂縫擴散的估計、預測的生產水平、運營成本和資本支出的變化很敏感。如果我們分析中使用的假設沒有實現，可能需要在未來記錄重大減值費用。我們無法準確預測未來商譽或長期資產的任何額外減值的金額和時間。
由於成品油市場價格和原油市場價格繼續波動，我們需要繼續評估我們煉油廠報告單位的賬面價值。於截至2020年12月31日止年度內，我們錄得與夏延煉油廠相關的長期資產減值費用23220美元萬，主要包括塔爾薩及El Dorado煉油廠某些加工廠潛在升級工程的在建工程費用2,650美元萬，以及與太平洋投資有限公司相關的20470美元萬。此外，於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，我們錄得與Sonneborn有關的商譽減值費用8,190萬。雖然自二零二零年以來並無計提減值費用，但我們有合理的預期，即我們的經營業績或整體經濟狀況惡化可能會導致商譽減值及/或額外的長期資產減值。未來的減值費用可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。
我們通過分銷商銷售許多潤滑油和特種產品，這帶來了可能對我們的經營業績產生不利影響的風險。
我們很大一部分潤滑油和特種產品在國內和國際市場的銷售都是通過分銷商進行的。因此，我們依賴這些分銷商來推廣和創造對我們產品的需求。我們不能向您保證，我們將成功地保持和加強與我們的分銷商的關係，或與有能力有效地營銷、銷售和支持我們的產品的新分銷商建立關係。我們可能會依賴一個或多個關鍵分銷商來銷售產品或區域，失去這些分銷商可能會減少我們的收入。我們分銷商的銷售、商業行爲和聲譽可能會影響我們的業務和我們的聲譽。分銷商的合併、與分銷商關係的喪失、與分銷商的重大分歧或分銷商財務狀況的顯著惡化也可能對我們的經營業績產生不利影響，並可能導致適用司法管轄區的競爭加劇。
我們普通股的市場價格可能會大幅波動，股東的投資價值可能會受到影響。
我們普通股的市場價格可能受到許多因素的影響，其中一些因素超出了我們的控制範圍，包括：
• 我們或行業其他公司的季度或年度收益;
• 會計準則、政策、指引、解釋或原則的變更；
• 總體經濟、全球行業和股市狀況;
• 證券分析師未能涵蓋我們的普通股或分析師財務估計的變化;
• 我們普通股的未來銷售;
• 我們或我們的競爭對手宣佈重大合同或收購;
• 我們、我們的高級官員、我們的附屬公司或REH公司銷售普通股;和/或
• 這些風險因素中描述的其他因素，特別是標題爲「辛克萊交易完成後，REH公司成爲我們普通股的重要持有者」的風險因素。
近年來，股市經歷了價格和成交量的極端波動。這種波動對許多公司（包括我們行業的公司）發行的證券的市場價格產生了重大影響。我們普通股的價格可能會因與我們公司關係不大或無關的因素而波動，這些波動可能會大幅降低我們的股價。
辛克萊交易完成後，REH Company成爲我們普通股的重要持有者。
截至2024年2月15日，REH Company擁有我們約13.3%的普通股。就Sinclair交易而言，REH公司股東同意某些習慣登記權。在提交轉售登記聲明或滿足規則144的要求的情況下，REH公司及其股東可以尋求出售其普通股股份。這些銷售（或可能發生銷售的看法）可能會以不利的方式影響我們普通股的市場和市場價格。
此外，根據股東協議HF Sinclair、REH Company和REH Company股東之間簽訂的（「股東協議」）（連同REH公司及其每一位允許的轉讓人，統稱爲「REH各方」），REH各方目前有權提名一名成員加入我們的董事會，只要REH各方實際擁有的股份少於15%但多於或等於5%所有流通普通股。因此，REH公司（和REH各方）有能力影響我們的管理和事務。此外，重要股東的存在可能會產生阻止敵意收購、推遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果，或者限制我們其他股東批准他們認爲符合我們公司最大利益的交易的能力。
只要REH公司繼續控制我們的大量普通股，它將繼續能夠影響所有需要股東批准的事項，但須遵守股東協議中規定的REH各方的投票協議。此外，這種股權集中還可能對我們普通股的交易價格產生不利影響，因爲投資者認爲擁有擁有重要股東的公司的股票是不利的。
與政府監管相關的風險
我們受到政府機構的嚴格監管和監督。
監管幾乎影響到我們業務的每一個部分。例如，我們受到與工作條件、健康和安全、平等就業機會、員工福利和其他勞動就業事務以及競爭和反壟斷事務有關的法律法規的約束。我們的設施、管道和其他業務受到國際、聯邦、州、省和地方監管機構的監管和監督，這些監管機構包括FERC、商品期貨交易委員會、美國環保署、PHMSA、OSHA、美國證券交易委員會和美國司法部，以及加拿大和荷蘭的類似機構，每個機構都可能施加重大的民事和刑事處罰，以強制遵守其要求。任何此類違反監管規定的行爲都可能對我們的財務運營業績產生實質性的不利影響，包括收益、現金流和流動性。此外，我們的財務業績可能會因採用新的或修訂的財務會計準則以及監管或外部核數師的指導或解釋而受到重大影響。
新的法律、政策、法規、規則制定和監督、意外的政策變化或對現有法律或法規的解釋以及對當前有效法律或法規的變化，可能會對我們的盈利、現金流和運營產生不利影響。立法變化以及這些機構採取的監管行動有可能對我們的盈利能力產生不利影響。此外，我們可能會因遵守此類法規、規則、法規和命令而產生額外費用。如果我們未能遵守任何適用的法規、規則、法規和監管機構的命令，我們可能會受到巨額處罰和罰款，並被撤銷或拒絕運營許可。
由於遵守現有的、新的和不斷變化的環境、健康和安全法律法規，我們產生了大量的成本和負債，並預計未來將產生額外的成本和負債，並面臨環境問題的潛在風險。
我們設施、管道和分銷業務的運作受國際、聯邦、州、省和地方法律和法規的約束，除其他事項外，這些法律和法規涉及通過管道、卡車、鐵路、船舶和駁船製造、儲存、處理、使用、交通和分銷石油和危險物質，向環境排放和排放材料，廢物管理，汽油和柴油的特性和組成，以及其他與保護人類健康和環境(包括氣候變化)有關的事項。根據這些法律和法規，我們的設施、管道和其他業務的運營需要許可證或其他授權，這些許可證和授權可能會被撤銷、修改和續期，或者可能需要進行運營變更，這可能涉及大量成本。違反許可證條件或不遵守適用的法律和條例可能導致對制裁進行評估，包括行政、民事和刑事處罰；規定調查、補救或糾正行動義務並招致資本支出；發生許可延誤或拒絕許可、開發或擴大項目的情況；發佈限制或禁止某些業務的禁令救濟；以及聲譽損害。如果位於聯邦、州或省水域附近的設施發生石油或其他成品油泄漏，或向環境釋放危險物質或其他物質，還可能承擔漏油響應和補救、自然資源損害索賠以及人身和財產損失索賠的責任。
法律或法規的變化可能需要對我們的業務進行重大修改，包括對我們現有的污染控制設備進行昂貴的升級，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。例如，執行經修訂的臭氧NAAQS可能會導致更嚴格的許可要求，延誤或無法獲得所需的許可，並增加污染控制設備的支出，而這些設備的成本可能很高。此外，EPA的一項規則於2018年1月生效，除其他外，要求在煉油廠圍欄線進行苯監測，並按季度向EPA提交圍欄線監測數據；升級儲罐控制要求，包括新的適用性門檻；提高火炬的性能要求，持續監測火炬和壓力釋放裝置，並分析和補救火炬釋放事件；遵守延遲焦化裝置的排放標準；以及與啓動、關閉和維護事件導致的空氣排放相關的要求。這些規則，以及隨後根據CAA或類似法律制定的規則，或機構對現有法律和法規的新解釋，可能需要在未來幾年增加支出，並導致我們運營成本的增加。例如，2022年，美國環保局對風險管理計劃規則提出了一項修正案，除其他條款外，將要求具有氫氟烷化工藝的煉油廠(包括我們的三家煉油廠)進行「更安全的技術和替代品分析」，作爲工藝危害分析的一部分，以考慮和記錄固有更安全的技術和其他風險管理措施的實用性。如果最終敲定，根據這一規則對我們的氫氟烷基化過程進行分析可能會導致未來幾年的資本支出或以其他方式限制我們的運營。根據《瀕危物種法》和類似的國際、聯邦、州、省和地方法律法規的最新或新的決定也可能影響我們或我們供應商的運營。我們的業務和我們供應商的業務也可能受到新的或修訂的聯邦限制或與聯邦土地上的石油和天然氣業務有關的法律的影響，其中可能包括暫停租賃、加強
環境審查和排放法規。遵守新的國際和國內環境法律、法規和解釋將繼續對我們的運營、運營業績和資本要求產生不利影響。
與所有從事與我們類似行業的公司一樣，我們未來可能面臨涉及環境問題的索賠和訴訟。這些事項包括但不限於土壤、地下水和水的排放和污染、空氣污染、事故預防以及據稱由我們加工、製造、處理、使用、交通、儲存、釋放或處置的物質造成的人身傷害和財產損失以及氣候變化。
我們現在、並且一直是與環境法規、條件和調查相關的各種地方、州、省、聯邦、國際和私人訴訟的對象。如果發現不遵守環境法規，可能需要額外支出，包括調查和補救支出，這可能很大。
我們的運營還遵守與健康和安全相關的各種國際和國內法律法規，包括化學事故預防等。我們維持安全、培訓和維護計劃，作爲我們持續努力遵守適用法律和法規的一部分，但無法保證這些努力始終成功。遵守適用的健康和安全法律和法規需要並繼續需要大量支出。未能妥善管理與我們業務相關的健康和安全風險也可能對我們的員工、社區、利益相關者、聲譽和運營結果產生不利影響。
環境、健康和安全法規的成本已經很高，遵守更嚴格的法律或法規或政府機構或法院對現有法規的解釋的不利變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響，並且可能需要大量支出來安裝和運營我們目前不擁有的系統和設備。
我們還受制於現有的、並在未來可能受制於新的或不斷變化的國內和國際能源政策立法。例如，在美國，《能源獨立與安全法案》要求每年提高乙醇等可再生燃料的使用水平，並提高能源效率目標，以及其他措施。荷蘭的政策還旨在增加交通中使用的可再生能源的份額，並減少交通燃料的溫室氣體排放。在加拿大，燃料含量立法存在於聯邦和省一級。隨着時間的推移，這些法定任務可能會產生影響，抵消某些市場對精煉石油產品，特別是汽油需求的預期增長。在短期內，RFS義務的增加，正如我們下面題爲「遵守或發展可再生和低碳燃料混合計劃，以及其他影響低碳燃料需求的法規、政策和標準」中所討論的那樣，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響，給乙醇和煉油行業帶來乙醇生產和物流方面的挑戰，並可能需要我們增加資本支出或支出，以適應乙醇使用量的增加。其他立法變化可能同樣會以無法預測的方式改變精煉石油產品的預期需求和供應預測。
有關影響我們業務的法規和相關負債或潛在負債的更多信息，請參閱第1項和第2項「業務和財產」以及第3項「法律訴訟」下的「法規」。
我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而產生巨額成本和責任 .
我們受到聯邦管道安全法規的監管，通過PHMSA通過DOT。PHMSA制定並執行管道安全法規。不遵守PHMSA或類似的州管道安全法規可能會導致一系列後果，可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。PHMSA的執法權力包括有能力評估違反管道安全法規的民事處罰，發佈指示合規的命令，以及發佈指示採取糾正行動以減少危險條件的命令。除其他事項外，管道安全法律法規要求管道運營商制定完整性管理計劃，包括對位於「高後果區」的管道進行更頻繁的檢查和其他措施，這些區域是泄漏可能會產生最嚴重不利後果的地區，包括某些人口區域、某些飲用水水源和異常敏感的生態區域。這些規定要求有蓋管道的運營商對位於嚴重後果區域內的管道段進行各種強化評估、分析、預防、緩解和修復活動。誠信管理計劃下的例行評估可能會導致需要修復或其他行動的結果。
此外，國會對管道安全法以及PHGMA或各州對管道安全法的修改導致管道完整性管理或安全標準更加嚴格或昂貴，可能會對我們和類似的中游運營商產生重大影響。國會目前正在考慮對《管道安全法》進行潛在修正，大約每四年都會進行一次。如果提出修正案並隨後成爲法律，這可能會影響我們的運營，
導致額外的合規、維護和其他義務。此外，PHMAS還通過了與閥門安裝和最小破裂檢測標準相關的新法規，該法規於2022年10月5日生效。這些法規通過制定某些新的程序和通知要求來管理破裂事件，並要求在新的或某些更換的管道上安裝破裂緩解閥，擴大了PHMTA對危險液體管道安全的監管。這一最終規則可能會導致未來幾年的額外資本以及運營和維護成本。此外，如果PHMPS尚未發佈任何法律要求，國家機構可以在授權的範圍內爲某些管道制定監管標準。
我們對所有管道和終端系統進行預防性和正常維護，並在必要或適當時進行維修和更換。我們還按照規定對我們的管道和其他資產進行例行和必要的檢查。使用緩蝕劑、外部塗層和外加電流陰極保護系統來防止內部和外部腐蝕。我們定期監測、測試和記錄這些腐蝕控制系統的有效性。我們通過使用電子「智能豬」的定期內部檢查計劃、水壓測試和其他措施來監控我們的管道系統覆蓋段的結構完整性。在這些檢查之後，我們對數據進行審查，並根據需要進行修復，以保持管道的完整性。我們已經啓動了一種基於風險的方法，爲未來的智能清管器運行或其他適當的完整性測試方法確定管道段的優先級。這種方法的目的是允許具有最大風險潛力的管道在安排完整性檢查或壓力測試時獲得最高優先級。儘管如此，PHMSA或各州通過新的或修訂的法規或對現有法律和法規的重新解釋，導致更嚴格或成本更高的管道完整性管理或安全標準，可能會對我們和類似情況的中游運營商產生重大影響。
與溫室氣體和氣候變化相關的各種風險可能導致運營成本和訴訟增加，並減少對我們生產的精煉產品和行業投資的需求。
氣候變化在美國、加拿大、歐洲和其他地區繼續引起相當大的關注。國際、國家、地區和州各級政府已經提出並可以繼續提出許多建議，以監測和限制現有的溫室氣體排放，限制或消除未來的排放，並要求或激勵使用低碳或可再生替代品，包括通過會計和風險披露。因此，我們以及我們客戶的運營面臨着一系列與石油產品的精煉、交通和使用以及溫室氣體排放相關的監管、政治、訴訟和財務風險。
美國環保局通過了規則，其中包括對某些大型固定來源的溫室氣體排放建立建設和運營許可審查，要求監測和年度報告美國某些石油和天然氣來源的溫室氣體排放，或者要求控制或減少這些來源的溫室氣體排放，包括甲烷。
2021年，總裁·拜登發佈了幾項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，發佈了《美國長期戰略：到2050年實現溫室氣體淨零排放的途徑》，其中制定了到2050年美國實現淨零排放的路線圖，並呼籲提高能源效率，脫碳能源，聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。2023年，環保局敲定了一項規則，進一步減少溫室氣體和其他主要來自石油生產和天然氣生產、傳輸和儲存的排放，這些排放可能會增加國內原油和天然氣的成本。環保局還在2023年提出了監管發電廠溫室氣體排放的規則，這可能會增加我們設施的用電成本。總裁·拜登還在2021年恢復了溫室氣體社會成本跨部門工作組，並指示該工作組公佈溫室氣體社會成本的中期估計，該工作組做到了。2022年11月，環保局發佈了一份報告草案，爲溫室氣體排放分配了新的和更高的社會成本值，供其規則制定倡議使用。2023年9月，拜登政府指示聯邦機構開始根據《國家環境政策法》在採購過程和環境審查中考慮溫室氣體排放的社會成本。此外，各州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點放在溫室氣體排放限額和交易計劃、碳稅、報告和跟蹤計劃、限制排放、電動汽車強制要求和內燃機淘汰等領域。另請參閱“ 遵守或發展可再生和低碳燃料混合計劃，以及其他影響低碳燃料需求的法規、政策和標準，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響 ” 有關這些計劃可能對我們產生的影響的更多信息，請參見下面的鏈接。
2022年3月，美國證券交易委員會發佈了擬議規則，如果獲得通過，將要求上市公司在其註冊報表和定期報告中納入某些與氣候相關的披露，包括有關氣候相關風險、氣候相關財務報表指標和溫室氣體排放的信息。2022年11月，拜登政府發佈
一項擬議的規則將要求政府承包商公開披露其溫室氣體排放並設定減排目標，如果我們與政府承包商達成合同和商業安排，這可能會影響我們。在州一級，2023年10月，加利福尼亞州州長簽署了《氣候企業數據責任法案》(CCDAA)和《氣候相關金融風險法案》(CRFRA)，使之成爲法律。CCDAA要求「在加州開展業務」且年收入總額爲10美元億的美國公共和私營公司每年公開披露和核實溫室氣體排放範圍1、2和3。CRFRA要求年收入總計50000萬的公共和私營公司每隔一年披露一份與氣候有關的金融風險報告(符合與氣候有關的金融披露特別工作組的建議或國際可持續發展標準委員會與氣候有關的披露標準下的同等披露要求)。根據這兩項法律的報告將於2026年開始。不遵守這些新法律可能會被處以巨額罰款或處罰。此外，其他州也在考慮類似的法律。任何新的法律或法規對我們的業務施加與氣候相關風險披露更嚴格的要求，可能會導致：(I)如果某些利益相關者不同意我們報告的溫室氣體排放數據或不同意我們緩解氣候相關風險的方法，可能會導致聲譽損害；(Ii)任何此類披露的發展導致合規成本增加，以及(Iii)我們無法滿足金融機構與氣候相關的任何期望或要求，從而增加了獲得資金的成本和限制。此外，其他州也在考慮類似的氣候報告立法，如果任何這樣的新法律生效，可能會給我們的業務帶來類似的風險和成本。
加拿大省和聯邦層面也存在類似的法規，包括全國範圍內的溫室氣體定價計劃以及與車輛和工業設施產生的溫室氣體控制相關的法規，以及聯邦和省層面的上限和交易計劃或碳稅。加拿大根據《加拿大淨零排放問責法》發佈的2030年減排計劃包括石油和天然氣行業預計在2030年減排量將比2005年水平低31%（或比2019年水平低42%），最終目標是到2050年實現淨零排放。目前，尚不清楚其對我們加拿大業務的適用性和影響（如果有的話）。
荷蘭還參與歐洲法律舉措，包括溫室氣體上限和貿易計劃。此外，《氣候法案》已生效，目標是到2030年將溫室氣體排放量大幅減少55%（與1990年相比），併到2050年實現氣候中和。《氣候法》還規定政府必須制定氣候計劃。除其他外，該計劃包含荷蘭政府旨在實現《氣候法案》規定的目標的原則。
在國際層面上，聯合國發起的《巴黎協定》要求成員國通過2020年後每五年重新評估一次的國家確定的減排目標來限制其溫室氣體排放。美國最初在2020年加入了這樣的協議，然後又退出了。美國於2021年重新加入《巴黎協定》，並發佈了相應的《國家發展報告》，要求到2030年將整個經濟體的溫室氣體淨排放量比2005年的水平減少50%-52%。雖然NDC沒有確定實現這些減排所需的具體行動，但它列出了幾個部門作爲減排途徑，包括電力、交通、建築、工業和農業部門。政府已經承認，監管行動和立法的結合將是實現美國NDC的必要之舉。歐盟成員國同意到2030年將溫室氣體排放量減少至少55%。他們還同意到2050年保持氣候中立和氣候可持續(淨零)。此外，在美國重新加入《巴黎協定》後，美國、歐盟和其他夥伴國在幾個聯合國氣候變化締約方會議上宣佈了進一步的承諾和協議，包括承諾從2020年到2030年將全球甲烷排放量減少30%，並承諾制定甲烷排放監測和報告的國際標準。最近，在締約方第二十八屆會議(COP28)上，與會者同意「在能源系統中以公正、有序和公平的方式放棄化石燃料」，並增加可再生能源的能力，以便到2050年實現淨零，儘管沒有設定做到這一點的時間表。此類國際承諾和條約可能導致簽署國增加法規、稅收或限制，或補貼競爭性行業，這可能對我們整個行業，特別是我們的業務產生不利影響。
此外，幾個州還採取措施，鼓勵電動汽車的生產，或以其他方式限制汽油或柴油動力汽車的銷售。這些和任何未來的立法或監管計劃可能會增加精煉石油的消費成本，或者以其他方式減少對成品油的需求
我們生產和交通的產品。此外，政治、訴訟和財務風險可能會導致煉油廠活動減少、責任增加或對我們的業務、財務狀況和運營業績產生其他不利影響。
與氣候變化影響相關的訴訟風險也在增加。政府和第三方對一些化石燃料公司提起訴訟，指控這些公司生產導致氣候變化的燃料(如海平面上升)，造成公共和私人滋擾，因此應對由此造成的道路和基礎設施破壞負責，或者指控這些公司一段時間前就知道氣候變化的不利影響，但通過未能充分披露這些影響欺騙了投資者或客戶。2022年，環保局宣佈了一項正在進行的旨在遵守溫室氣體排放的執法倡議。在荷蘭，海牙地區法院已下令荷蘭皇家殼牌(RDS)通過RDS集團的企業政策，到2030年將RDS集團的二氧化碳排放量在2019年的基礎上淨減少45%。雖然這一判決仍有待上訴(預計上訴法院將於2024年春季開庭審理)，但其他環境組織可能會對其他各方提起類似的訴訟。在加拿大，2023年3月，綠色和平向加拿大競爭局提出申訴，指控由加拿大六家最大的油砂生產商組成的聯盟Path Alliance做出了虛假和誤導性的聲明，稱他們正在積極減少排放，幫助加拿大實現其氣候目標。正在尋求的補救措施包括罰款，金額最高可達1000加元萬或全球總收入的3%。雖然我們目前不是此類訴訟的一方，但我們未來可能會受到類似訴訟的影響。這類情況還可能對公衆的認知以及對化石燃料和石油產品的需求產生不利影響，從而可能導致對我們的服務和精煉產品的需求減少，以及我們的股票價格下跌。
此外，社會對公司解決氣候變化等環境問題的期望不斷提高，以及消費者對能源商品替代品的使用增加，可能會導致成本增加、對我們的產品和服務的需求減少、利潤減少、調查和訴訟增加，並對我們的股價以及資本市場的成本和准入產生負面影響。在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，我們可能會承擔此類責任，而不考慮我們對所聲稱損害的因果關係或貢獻，或其他減輕因素。
此外，如果包括機構投資者在內的現有股東未來選擇將部分或全部投資轉移到可再生能源或非能源相關行業，我們的股價可能會受到不利影響。此外，金融機構可能會受到壓力或被要求採取政策，限制對化石燃料能源公司的融資。格拉斯哥淨零目標金融聯盟宣佈了來自世界各地550多家公司的承諾，導致超過130萬億美元的萬億資本承諾實現淨零目標。GFANZ的各種次級聯盟一般要求參與者設定短期、特定部門的目標，以便在2050年前將其融資、投資和/或承保活動轉變爲淨零排放。
日益關注ESG事宜可能會對我們的業務、財務業績、股價或債務證券價格產生不利影響。
近年來，投資界，包括投資顧問、主權財富基金、養老基金、大學、金融機構(包括機構銀行、貸款人和保險公司)和其他團體，對ESG和可持續發展相關做法變得更加關注，並受到關注氣候變化的環保活動人士的大力遊說，要求限制或限制與化石燃料能源公司的活動。因此，一些投資者、基金、金融機構和其他資本市場參與者可能會在投資於我們的普通股或債務證券或向我們放貸之前，對像我們這樣的公司進行ESG業績篩選，或者對在環境風險意識較高的行業(如能源行業)運營的公司施加限制或以其他方式限制向其放貸、投資或提供保險。如果我們無法達到ESG標準或這些各方制定的投資、貸款、評級或投票標準和政策，我們可能會失去投資者，投資者可能會將一部分資本從我們手中分配出去，我們可能會成爲ESG的目標-
如果我們採取集中行動，我們可能會面臨維持或發展業務所需的資本或保險成本增加或獲取限制，我們普通股或債務證券的價格可能會受到不利影響，對我們的服務和精煉石油產品的需求可能會受到不利影響，我們的聲譽可能會受到不利影響，所有這些都可能對我們未來的財務業績產生不利影響。如果我們無法滿足經常相互衝突的ESG標準或這些各方設定的投資、貸款、評級或投票標準和政策，我們可能會失去投資者，投資者可能會將一部分資本從我們手中分配出去，我們可能面臨更多關注ESG或反ESG的激進主義，我們的資金成本可能會增加，我們的聲譽也可能受到負面影響。
近年來，投資界成員也更加關注ESG實踐和披露，包括與氣候變化、溫室氣體排放目標、需求限制情景假設下的業務彈性，特別是能源行業的淨零雄心相關的實踐和披露，以及公司之間的多樣性、公平和包容性舉措、政治活動和治理標準。因此，我們可能會面臨越來越大的壓力或負面宣傳，涉及我們的ESG實踐和披露，以及投資者、利益相關者和其他利益相關方對以ESG爲重點的參與的要求。這可能會導致成本更高、管理層注意力的中斷和轉移、我們的資源壓力增加，以及某些ESG實踐或披露的實施，這可能會帶來更高的法律和監管風險，或者威脅我們在其他投資者和利益相關者中的信譽。
投資者、利益相關者和其他相關方也越來越關注與環境正義相關的問題。這可能會導致對我們以及我們交易對手的業務和運營的審查、抗議和負面宣傳增加，這反過來又可能導致項目取消或推遲、許可證撤銷或推遲、合同終止、訴訟、監管行動和政策變化，這可能會對我們的業務戰略產生不利影響，增加我們的成本，對我們的聲譽和財務業績產生不利影響，並影響我們吸引和留住員工的能力。
例如，2021年3月，美國證券交易委員會在執行司成立了氣候和可持續發展問題特別工作組，以識別和解決潛在的可持續發展問題相關不當行爲，包括洗綠。某些非政府組織和其他私人行爲者也根據各種證券和消費者保護法提起訴訟，聲稱某些ESG聲明、目標或標準具有誤導性、虛假或其他欺騙性。因此，我們可能面臨來自私人當事人的更大訴訟風險，以及與我們的ESG努力相關的政府當局的監管執法。此外，當我們試圖遵守和引導進一步的監管重點和審查時，我們可能會面臨不斷增加的成本。我們可能會受到政府行爲者(如反ESG立法或報復性立法或行政待遇)或消費者(如抵制或負面宣傳活動)的負面反應，這可能會對我們的聲譽、業務、財務業績、市場準入和增長產生不利影響。
在2024年1月1日或之後的財政年度，在歐盟註冊的某些企業(包括非歐盟註冊母公司的在歐盟註冊的子公司)將受到歐盟CSRD的ESG報告要求的約束，該要求要求範圍內的公司披露廣泛的可持續性信息，包括披露環境和社會事務產生的風險和機會，以及其業務對人和環境的影響。未在歐盟註冊的最終母公司，如HF Sclair，可能需要從2029年起在2028年1月1日或之後的財政年度根據CSRD進行報告。CSRD和類似的法律法規可能會導致合規成本增加，並影響我們的運營結果和財務狀況。此類法律和類似法規還可能增加我們的訴訟風險，或可能增加與我們的聲譽或商譽相關的風險，因爲我們無法預測這些法律下的額外報告可能會如何被我們的客戶和利益相關者感知或解釋。
遵守可再生和低碳燃料混合計劃以及影響低碳燃料需求的其他法規、政策和標準或相關發展可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。
如第1項和第2項所述。「企業和房地產-額外運營和其他信息-政府法規」，許多國際、聯邦、州、省和地方政府已經發佈或正在考慮發佈低碳燃料法規、政策和標準，以幫助減少溫室氣體排放並提高低碳燃料在交通燃料組合中的比例。
雖然我們無法預測RIN的未來價格，但獲得必要數量的RIN的成本可能是巨大的。如果我們無法將遵守RFS法規的成本轉嫁給我們的客戶，如果沒有足夠的RIN可供購買，如果我們不得不爲RIN支付更高的價格，或者如果我們無法滿足RFS的要求，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
過去，我們的某些煉油廠根據RFS計劃獲得了小型煉油廠豁免。然而，無法保證我們的任何煉油廠在未來幾年都能獲得此類豁免。例如，美國環保局最近拒絕了所有懸而未決的小型煉油廠豁免申請，因爲相信小型煉油廠能夠將合規成本轉嫁給客戶。根據這種評估豁免申請的新方法，美國環保局表示，未來幾年不太可能授予此類豁免。未能爲我們的某些煉油廠獲得此類豁免可能會導致需要購買的RIN數量超過我們目前估計和合並財務報表中應計的數量。
此外，RFS法規非常複雜和不斷演變，要求我們定期更新我們的合規系統。2023年7月，美國環保署公佈了RFS法規，爲纖維素生物燃料、生物質柴油、先進生物燃料和總可再生燃料建立了2023年至2025年的年度RVO和百分比標準。生物燃料的混合比例在三年中每年都在增加，而且比前幾年都要高。較高的混合百分比可能會增加履約成本，因爲RIN的未來成本很難估計。此外，除了RIN市場的價格波動加劇外，在過去幾年裏，市場上還發生了多起RIN欺詐事件。美國環保局已經對購買欺詐性RIN的煉油商發起了幾次執法行動，導致煉油商付出了巨大的成本。我們無法肯定地預測我們未來面臨的RIN成本增加的風險，也無法預測與RFS法規相關的成本將在多大程度上影響我們未來的運營結果。
我們根據地區政策、原料偏好、CI評分以及獲得燃料途徑的能力戰略性地營銷低碳燃料。我們的很大一部分低碳燃料銷往加利福尼亞州和加拿大。我們面臨LCVS計劃積分市場價格波動的風險。我們無法預測LCVS計劃積分的未來價格。LCVS計劃積分的價格取決於多種因素，包括（如適用）法規的變化、LCVS計劃積分的購買可用性、交通燃料生產水平（每個季度可能存在顯着差異）、批准的CI途徑和CI分數。如果可供購買的LCVS計劃積分數量不足，如果我們必須爲其支付更高的價格，或者如果我們無法履行LCVS計劃下的其他義務，我們的業務、財務狀況、運營業績和流動性可能會受到不利影響。
除了州LCPF(如加利福尼亞州LCPF、俄勒岡州CFP和華盛頓州CFS)和某些碳排放限額和交易項目(例如華盛頓州CAA和俄勒岡州CPP，我們注意到，由於最近的一項法院裁決據稱推翻了CPP規則，以及OEDQ最近通知它打算在預計12個月的行政規則制定過程中重新採用CPP規則)，我們在已經發佈或正在考慮發佈類似的低碳燃料法規、政策和標準的多個司法管轄區開展業務。低碳燃料標準、碳排放限額和交易計劃以及類似的美國州和國際低碳燃料法規、政策和標準極其複雜，往往具有不同或相互衝突的要求或方法，並且經常發生變化，這要求我們定期更新系統和控制以保持合規性，這可能需要巨額支出，並增加了行政錯誤的風險。如果(I)我們無法在我們銷售石油產品的州遵守這些計劃，或者我們在遵守這些計劃時產生了巨大的成本，或者(Ii)我們無法繼續在我們目前銷售產品的市場銷售我們的產品，我們的煉油部門可能會受到實質性的不利影響。雖然這些法規、政策和標準可能會對我們的煉油部門產生實質性的負面影響，但它們確實爲我們的可再生能源部門創造了機會。因此，如果(I)這些法規、政策和標準不利，我們的可再生能源部門可能會受到實質性的不利影響
更改、未強制執行或停止，（ii）由此產生的好處減少（例如攪拌機的稅收抵免和其他激勵措施），（iii）我們生產的任何產品被視爲不符合該規定，或（iv）我們無法滿足或維持任何批准的途徑。此類變化還可能對我們許多可再生能源部門投資的經濟假設和預測產生負面影響，並可能對這些投資實現的回報產生重大不利影響。
所需燃油經濟性的提高和機動車輛溫室氣體排放的監管可能會減少對石油基交通燃料的需求。
美國環保局和國家駭維金屬加工交通安全管理局(「NHTSA」)被要求公佈有關全國客運車隊的企業平均燃油經濟性(CAFE)的要求。EPA和NHTSA之前採用了這些標準，最近一次修訂是在2022年，以實施更嚴格的減排要求。此外，這些機構在2023年8月和12月提出了法規，以使其中一些要求對未來的車型年車輛更加嚴格。這些規則制定可能會受到尋求更嚴格的溫室氣體和CAFE標準以提高燃油經濟性的各方的挑戰。此外，加州在2012年和2022年分別採用了高級清潔汽車I和高級清潔汽車II(「ACC II」)，旨在減少內燃機的使用，轉而要求增加零排放車輛的數量。ACC II要求，到2035年，在加州銷售的所有新乘用車、卡車和SUV都將是零排放汽車。儘管加州以外的州不被允許制定自己的排放標準，但《清潔空氣法》第177條授權其他州選擇採用加州的標準來代替聯邦要求。包括新墨西哥州和科羅拉多州在內的幾個州正在尋求採用加州的標準，推廣零排放汽車，並強制要求放棄內燃機。燃油經濟性標準的任何進一步提高，加上上文討論的強制增加可再生燃料的使用，以及電動汽車命令或內燃機禁令，都可能導致對基於石油的交通燃料的需求減少。以石油爲基礎的交通燃料需求下降可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
國家對石油產品市場的監管和報告要求可能會對我們的業務、運營成本和財務業績產生不利影響。
近年來，汽油價格居高不下，引發了人們對石油產品市場運行和公司利潤的質疑。因此，我們可能會受到國家對石油產品市場的監管，以及與石油行業相關的報告要求。例如，加利福尼亞州最近頒佈了立法(SB 1322和SBX 1-2)，極大地擴大了對石油行業的報告要求，並授權加州能源委員會建立最高汽油精煉毛利率，對超過既定最高利潤率的利潤實施經濟處罰，並監管可能影響燃料供應和定價的煉油廠週轉和維護活動。雖然我們不受這些加州法規的約束，但其他州也可以採用類似的法規或報告要求。例如，華盛頓立法機構最近提出了HB 2232，雖然它最終沒有被採納，但它提議建立廣泛的石油行業報告要求(包括報告供應、定價和利潤信息)，並在華盛頓公用事業和交通委員會內設立一個新的部門，負責對石油燃料市場提供獨立監督和分析。如果HB 2232或類似的立法獲得通過，可能會導致合規成本增加，並影響我們的運營結果和財務狀況。此類法律和類似法規還可能增加我們的訴訟風險，或可能增加與我們的聲譽或商譽相關的風險，因爲我們無法預測客戶和利益相關者可能如何感知或解釋根據該法律進行的額外報告。
氣候變化的物理影響可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
科學家指出，環境發生的變化可能會導致氣候變化，從而對天氣產生重大影響。這些事件，包括但不限於乾旱、冬季風暴、野火、龍捲風、極端氣溫、極端降水或洪水，可能會因氣候變化而變得更加強烈或更加頻繁，並可能對我們的持續運營以及我們供應商和客戶的運營產生不利影響。此外，氣象條件（特別是溫度）的變化可能會導致對我們產品的需求發生變化。我們的供應商或客戶也可能面臨類似的風險，其中任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或運營產生不利影響。
稅法的遵守和變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們承擔廣泛的稅收責任，包括聯邦和州所得稅以及交易稅，例如消費稅、銷售和使用稅、工資稅、特許經營稅、預扣稅和財產稅。此外，許多稅務負債還需要接受定期審計
稅務當局，此類審計可能會讓我們承擔利息和罰款。新的稅法和法規以及現有稅法和法規的變化可能會導致我們未來稅收負債支出增加，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
此外，美國聯邦稅法還向合格可再生燃料的生產商提供各種稅收抵免。這些稅收抵免的效果是，通過抵消一部分生產成本或補充一部分收入，使合格可再生燃料的生產更具競爭力，但可以隨時通過政府行動廢除。或者，這些稅收抵免適用的可再生燃料的類型，以及適用的價值、持續時間和要求，可以通過政府行動進行修改或修改，其形式是我們生產的燃料混合物類型沒有資格享受稅收抵免，或者有資格獲得的好處比我們預期的要少。因此，失去或減少對合格可再生燃料生產商的美國聯邦稅收抵免可能會增加我們的生產成本或減少我們的收入，這反過來可能對我們的可再生能源業務的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
與網絡安全、數據安全和隱私、信息技術和知識產權相關的風險
我們的信息技術系統、運營系統、安全系統、基礎設施、通信網絡、集成在我們製造和管理流程中的軟體以及我們、第三方供應商或供應商處理的客戶數據都會受到網絡事件帶來的風險，包括事件或安全漏洞，其中任何一種都可能阻止我們或我們所依賴的第三方有效運營我們的業務，並可能損害我們的聲譽或對我們公司的資產、增長努力、運營、設施、商業聲譽或財務狀況造成重大不利影響。
我們的業務依賴於日益複雜的信息技術系統和其他數字技術來控制我們的工廠和管道、處理交易以及彙總和報告運營結果。信息的安全收集、處理、維護、存儲和傳輸對我們的運營至關重要。我們面臨由我們或我們的第三方供應商或供應商擁有的運營系統(包括業務、財務、會計、產品開發、數據處理或製造流程)或我們代表我們處理的第三方數據或第三方合作伙伴處理的第三方數據中斷、中斷和破壞的風險。此類網絡事件可能會嚴重擾亂或關閉運營系統；導致知識產權資產、商業祕密或其他專有或競爭敏感信息的丟失、未經授權訪問、複製或轉移；危及客戶、員工、供應商或其他人的某些信息；並危及我們設施的安全。我們和代表我們的供應商全天候監控我們的信息技術系統，以努力檢測網絡攻擊、安全漏洞或未經授權的訪問。我們使用的預防和檢測措施包括獨立的網絡安全審計和滲透測試。我們將這些努力與其他風險緩解程序一起實施，旨在檢測和解決我們網絡上的未經授權和破壞性活動，與日益增長的網絡安全威脅形勢保持同步，並改善我們的網絡安全態勢，但不能保證此類措施足以檢測、預防或緩解網絡事件。我們系統的任何實施、維護、隔離和改進都可能需要大量的管理時間、支持和成本，而且可能不是有效或足夠的。此類成本可能包括進行組織變革、部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問。這些努力可能是以收入和人力資源的潛在成本爲代價的，這些收入和人力資源可能被用來繼續提高我們的產品供應，而這種增加的成本和資源的轉移可能會對運營利潤率產生不利影響。
網絡事件可能是由災難、內部人員(由於疏忽或惡意)或惡意第三方(包括民族國家或民族國家支持的行爲者)使用複雜的、有針對性的方法來繞過防火牆、加密和其他安全防禦措施(包括黑客、欺詐、詭計或其他形式的欺騙)引起的，儘管我們實施了保護措施，但這些手段通常是我們無法控制的。新興的人工智能技術可能會以我們目前無法預測的方式改進或擴展惡意第三方的能力，包括被用於開發新的黑客工具、利用漏洞、掩蓋惡意活動，以及增加檢測威脅的難度。與美國的其他目標相比，能源相關資產等戰略目標未來受到黑客、國家支持的組織或其他邪惡行爲者攻擊的風險可能更大，尤其是在與有網絡攻擊資金歷史的國家發生戰爭期間。雖然發生過未經授權進入我們的信息技術系統的非實質性事件，但我們沒有經歷過這些攻擊對我們的業務或運營造成任何實質性影響；但是，我們不能保證其他此類事件沒有發生過，我們也不知道，也不能保證我們未來不會遭受這樣的損失。此外，信息技術系統故障、通信網絡中斷和安全漏洞仍可能影響用於控制工廠和管道的設備和軟體，從而導致我們的資產操作不當或延遲交付或獲得客戶的產品，我們交通、儲存或分銷的產品受到污染或降級，或者碳氫化合物產品泄漏，以及我們可能要對此承擔責任的設施的其他損害。這些
信息技術系統故障、通信網絡中斷和安全漏洞也可能導致我們違反與其他方的合同安排，使我們受到監管行動或訴訟，並損害我們的品牌和業務關係以及我們的財務狀況。
此外，我們在正常的業務過程中收集和存儲敏感數據，包括員工的個人身份信息以及我們的專有業務信息和客戶、供應商、承包商、投資者和其他利益相關者的信息。此外，管理網絡安全、數據隱私和未經授權披露機密信息的新法律和法規，包括國際全面的數據隱私法規以及最近美國德克薩斯州和猶他州的立法等，構成了日益複雜的合規挑戰，並可能隨着時間的推移提高我們的成本。我們還與第三方合作伙伴合作，這些合作伙伴可能在與我們的業務關係過程中代表我們並與我們的產品和服務產品相關地收集、存儲、處理和傳輸此類數據。儘管我們採取了網絡安全措施，但我們或我們第三方合作伙伴的信息技術系統可能會成爲我們無法控制的網絡攻擊或安全漏洞(包括員工錯誤、瀆職或其他故意或無意的漏洞)的目標，這可能會導致存儲的信息被盜或丟失，資產被挪用，交易和報告功能中斷，損害我們保護客戶或公司信息的能力，並影響我們的財務報告。我們提高安全性和保護數據的努力可能會導致我們更多地分散對管理、資本和運營成本的注意力，以修改、升級或增強我們旨在防範此類網絡攻擊的安全措施，並且我們可能在充分預測或實施足夠的安全措施或減輕潛在傷害方面面臨困難。此外，隨着技術的發展和網絡攻擊變得越來越複雜，我們可能無法預測、檢測或防止網絡攻擊或安全漏洞，特別是因爲攻擊者使用的方法經常變化，或者可能在此類攻擊發起後才被識別，而且攻擊者越來越多地使用專門設計的技術來規避網絡安全措施和避免被發現。即使爲網絡攻擊、數據泄露或未經授權訪問我們或第三方合作伙伴的信息技術系統提供保險，索賠也可能被拒絕或保險延遲。此外，購買足夠的網絡保險越來越困難，因爲保險市場一直在限制網絡保單下的責任和上述保單的出具。網絡攻擊或安全漏洞可能導致根據數據隱私法承擔責任、監管處罰、損害我們的聲譽或對我們的產品和服務失去信心，或者爲補救和修改或增強我們的信息系統以防止未來發生而產生額外成本，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能會遇到通常超出我們控制範圍的信息技術系統故障、通信網絡中斷和數據泄露的情況。
我們依賴於第三方硬件和軟體系統及基礎設施的高效和不間斷運行，包括我們的運營、通信和財務報告系統。這些系統在滿足客戶期望、有效跟蹤、維護和操作我們的設備、指導和補償我們的員工以及與我們的財務報告系統接口方面至關重要。我們已實施保障措施及其他預防措施，以保護我們的系統及機密及專有數據，包括複雜的網絡安全及內部控制措施；然而，我們的資訊科技系統及通訊網絡，以及我們的資訊科技及通訊服務供應商的系統和通訊網絡，仍然容易受到自然災害、停電、電訊故障、恐怖襲擊、Internet Plus-related故障、電腦惡意軟體、勒索軟體、網絡攻擊、資料泄露及其他無法預見或一般非我們所能控制的事件的影響。此外，爲了應對新冠肺炎疫情，我們的員工、服務提供商和其他第三方實施了社交距離措施以及其他限制，在某些情況下，我們不得不在安全性較低的系統和環境中改用遠程工作安排。遠程工作的公司和個人的增加增加了網絡攻擊和潛在的網絡安全事件的風險，無論是有意的攻擊還是無意的事件。這些事件中的任何一種都可能導致系統中斷、延遲和關鍵數據丟失，並可能阻止我們及時開發或製造產品或提供服務，這可能會降低我們的業務和服務的吸引力，並使我們承擔責任。這些事件中的任何一件都可能損害我們的聲譽，補救起來代價高昂。
我們的業務受制於有關數據隱私、網絡安全和數據保護（「數據保護義務」）的複雜且不斷變化的全球法律、法規和安全標準。許多這些數據保護義務可能會發生變化和不確定的解釋，任何實際或感知的未遵守此類義務都可能導致索賠、運營成本增加或對我們的業務造成其他損害。
圍繞數據隱私和保護的全球監管和立法環境不斷變化，帶來了日益複雜的合規挑戰，遵守此類數據保護義務可能會增加合規和執法風險的成本和複雜性。這些法律也並不統一，因爲某些法律可能更嚴格或範圍更廣泛，或者在敏感和個人信息方面提供了更大的個人權利，而且這些法律可能會有所不同
這可能會使合規工作複雜化。我們和我們的第三方服務提供商從消費者那裏收集一些個人信息，包括信用卡數據，我們從我們的員工、求職者和一些商業夥伴(如客戶、承包商和分銷商)那裏獲得個人信息。我們未能履行適用的數據保護義務，無論是實際的還是感知的，都可能導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取行動，使我們面臨巨額罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變我們的業務做法，增加合規的成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。我們遵守現行法律，如《一般數據保護條例》和其他類似的現行和即將實施的數據隱私/安全法律，以及與這些法律相關的任何相關查詢或調查或任何其他政府行動，可能會增加我們的運營成本，或使我們面臨法律和聲譽風險，包括巨額罰款、民事或刑事處罰或判決、政府機構或客戶的訴訟或訴訟、某些司法管轄區的集體訴訟隱私訴訟以及負面宣傳。
我們的管道作業受國土安全部(「DHS」)交通安全管理局(「TSA」)安全指令的約束。這些指令要求我們遵守強制性的報告措施，其中包括任命人員，向國土安全部網絡安全和基礎設施安全局報告已確認和潛在的網絡安全事件，並提供漏洞評估。隨着立法的不斷髮展和網絡事件的不斷演變，我們可能需要花費大量額外資源來應對網絡攻擊，繼續修改或增強我們的保護措施，或者檢測、評估、調查和補救任何安全漏洞，並向適用的監管機構報告任何網絡事件。任何未能遵守這些不斷變化的政府法規的行爲都可能導致執法行動，這可能會導致大量的時間、支持和成本，並對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
我們可能無法充分維護、執行和保護我們的知識產權，也可能無法阻止第三方未經授權訪問或使用我們的知識產權，這可能會增加我們的業務成本或以其他方式損害我們在市場上的競爭能力。
我們在日常業務過程中開發和使用知識產權，包括商標、商業祕密、受版權保護的作品和創新，其中一些對我們的業務至關重要。我們採取措施，旨在通過適當的做法來識別和保護我們的知識產權，以確保和保護我們的知識產權的專有權，包括在美國和各種外國司法管轄區申請註冊。儘管我們努力保護此類知識產權，但競爭對手或其他未經授權的第三方可能會非法獲取、複製、使用或披露我們的商標(或其他可能在我們的消費者中造成混淆的標記)、技術、產品和流程，或尋求法庭聲明它們沒有侵犯、挪用、稀釋或以其他方式侵犯我們的知識產權。此外，我們創造、營銷和銷售我們產品的外國司法管轄區的法律和/或司法系統和執法機制可能很少或根本不能有效保護我們的知識產權。我們還可能受到其他人對我們使用有效技術或知識產權提出的侵權、挪用、稀釋或其他違規投訴。我們不能保證我們針對未經授權的使用和挪用執行我們的知識產權的努力，或我們針對第三方侵權索賠的辯護努力一定會成功。我們知識產權的這些潛在風險以及未能充分維護、執行和保護我們的知識產權可能會使我們面臨更激烈的競爭，並可能導致我們失去競爭優勢、關鍵技術和資源以及客戶信任，並對我們的品牌造成負面影響。這些風險還可能導致我們的收入減少，這將對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。
如果我們未能遵守與第三方簽訂的許可或技術協議下的義務，或者無法以合理的條款或根本無法許可使用技術的權利，我們可能會被要求支付損害賠償金，或者可能會失去對我們的業務至關重要的許可權。
我們從第三方獲得對我們的業務非常重要的某些知識產權的權利和許可，包括技術、數據、內容和軟體，未來我們可能會簽訂其他協議，爲我們提供寶貴的知識產權或技術的權利或許可。如果許可方聲稱我們未能履行許可協議下的任何義務，我們可能會被要求支付損害賠償金，提起代價高昂的訴訟，許可方可能有權終止部分或全部許可。許可方的終止將導致我們失去在其他地方可能難以獲得的寶貴權利，並可能阻止我們使用、銷售、營銷、製造、進口或生產我們的產品和服務，或抑制我們將未來的產品和服務商業化的能力。如果當前或未來的任何許可受到限制或終止，如果許可方未能遵守許可的條款，如果許可的知識產權被發現無效或不可執行，如果許可的技術被發現侵犯、挪用、稀釋或以其他方式侵犯第三方的權利，或者如果我們無法以可接受的條款或根本無法進入必要的許可，我們的業務可能會受到影響。此外，我們的許可人可能擁有或控制未經許可給我們的知識產權，因此，無論其是非曲直，我們可能會受到索賠，即我們侵犯、挪用、稀釋或以其他方式侵犯許可人或另一方的權利。
未來，我們可能會確定我們認爲對我們的業務有用或必要的其他第三方知識產權。但是，此類許可證可能無法以可接受的條款提供，或者根本不能提供。第三方知識產權的許可或收購是一個競爭領域，幾家公司可能會採取我們認爲有吸引力或必要的第三方知識產權許可或收購戰略。此外，將我們視爲競爭對手的公司可能不願將權利轉讓或許可給我們。即使有這樣的許可，我們也可能被要求根據我們產品和服務的銷售向許可方支付大量許可費或版稅。此類費用和特許權使用費是我們產品和服務成本的組成部分，可能會影響我們產品和服務的吸引力和利潤率。此外，這種許可可能是非排他性的，這可以讓我們的競爭對手獲得授權給我們的相同知識產權，有時還會以更低的成本獲得。上述任何一項都可能對我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營結果以及我們阻止他人干擾我們的商譽和產品和服務商業化的能力產生重大不利影響。
與流動性、金融工具和信貸相關的風險
我們的信用狀況的變化，或原油價格的大幅上漲，可能會影響我們與供應商的關係，這可能會對我們的流動性產生重大不利影響，並限制我們購買足夠數量的原油以預期產能運營煉油廠的能力。
不利的信用狀況或原油價格大幅上漲，可能會影響原油供應商對我們付款能力的看法，並促使他們縮短與我們發票的付款期限或要求信用增強。由於我們的原油和其他原料採購金額和數量都很大，我們的供應商對我們強加的任何更繁重的付款條款或信用增強要求都可能會對我們的流動性和我們向供應商付款的能力產生重大不利影響。這反過來又可能導致我們無法以所需的產能運營煉油廠。如果我們的煉油廠未能以所需的產能運營，可能會對我們的盈利能力和現金流產生不利影響。
由於信貸和資本市場的波動性和不確定性，我們可能無法以可接受的條款或根本無法獲得資金。這可能會阻礙或阻止我們滿足未來的資本需求。
由於各種因素，包括消費者信心低迷、高失業率、地緣經濟和地緣政治問題、經濟狀況疲軟以及金融服務部門的不確定性，國內和全球金融市場和經濟狀況不時受到干擾和波動。此外，萬億.E固定收益市場經歷了極度波動的時期，這對市場流動性狀況產生了負面影響。其結果是，在債務和股權資本市場籌集資金的成本有時大幅增加，而從這些市場獲得的資金卻大幅減少。特別是，由於對一般金融市場的穩定性以及特別是貸款交易對手的償付能力的擔憂，從信貸市場獲得資金的成本可能會增加，因爲許多貸款人和機構投資者提高了利率，制定了更嚴格的貸款標準，拒絕以類似的條件或根本不爲現有債務再融資，並減少或在某些情況下停止向借款人提供資金。我們既使用固定利率債券，也使用可變利率債券，由於我們的信貸安排實行浮動利率，我們面臨着市場風險。此外，任何現有循環信貸安排和其他債務工具下的貸款交易對手可能不願意或無法履行其融資義務，或者我們可能會經歷我們發行債務或獲得商業信貸的能力下降或我們的信用狀況惡化，包括評級機構降低或撤銷我們的信用評級，如果情況需要的話。由於這些因素，我們不能確定新的債務或股權融資將以可接受的條款提供。如果資金在需要時無法獲得，或者只能以不利的條款獲得，我們可能無法在到期時履行義務，或者我們可能被要求出售資產。此外，如果沒有足夠的資金，我們可能無法執行我們的增長戰略、完成未來的收購或建設項目、利用其他商業機會或應對競爭壓力、遵守監管要求或滿足我們的短期或長期營運資金要求，其中任何一項都可能對我們的收入和運營業績產生重大不利影響。未能及時遵守監管要求或滿足我們的短期或長期營運資金要求，可能會使我們受到監管行動的影響。
我們面臨主要客戶和供應商的信用風險和某些其他風險。
我們面臨因客戶不付款或不履行義務而造成的損失風險。我們的很大一部分收入來自與主要客戶的合同。此外，普吉特灣煉油廠的某些關鍵客戶對該工廠的現金流和盈利能力做出了重大貢獻。這些客戶的任何違約或延遲付款或與他們發生爭議，此類延遲或爭議過去發生過以及未來可能發生，可能會對我們的財務業績產生不利影響。
如果我們的任何關鍵客戶違約對我們的義務，我們的財務業績可能會受到不利影響。此外，我們的一些客戶可能槓桿率很高，並面臨自己的運營和監管風險。例如，在商品價格較低的環境中，我們的某些客戶已經或可能受到負面影響，給他們帶來巨大的經濟壓力，並導致他們不付款和/或不履行義務的情況增加。我們客戶的任何此類違約或延遲付款都可能會對我們發生期間的經營業績產生負面影響，如果嚴重，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大或不利影響。此外，承諾向我們提供產品或服務的供應商不履行義務可能會導致成本上升或干擾我們成功開展業務的能力。
我們的客戶或供應商不付款和/或不履行義務的任何大幅增加都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的信貸融資包含某些可能限制我們的業務和融資活動的契約和限制。
我們的信貸安排、HEP的信貸安排和任何未來的融資協議中的經營和財務限制及契諾可能會對我們爲未來的運營或資本需求提供資金或從事、擴大或開展我們的業務活動的能力產生不利影響。例如，我們的循環信貸安排和HEP的循環信貸安排對這類信貸安排施加了通常和慣例的要求，包括：(A)對我們和HEP，(I)對留置權和債務的限制，(Ii)禁止控制權的變更，(Iii)對從事合併和合並的限制，以及(B)對HEP，(I)對資產出售的限制，(Ii)對投資的限制，以及(Iii)對限制付款的限制，包括某些債務預付款。如果我們未能滿足信貸安排中規定的契約，或信貸安排下發生另一違約事件，貸款的到期日可能會加快，或者我們可能被禁止爲未來的營運資金需要而借款，也可能被禁止簽發信用證。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來立即支付這些款項。如果我們希望進行我們的信貸安排或HEP的信貸安排(視情況而定)中的契約所禁止的交易，我們將需要根據我們的信貸安排或HEP的信貸安排(視情況而定)獲得同意。這種再融資可能是不可能的，也可能不是按商業上可接受的條款提供的。
我們的槓桿率可能會對我們爲未來運營資金、資本支出和其他企業目的、未來收購、建設或開發活動提供資金的能力產生不利影響，或以其他方式充分實現我們資產和機會價值的能力產生不利影響，因爲我們需要將運營中的很大一部分現金流用於支付我們的債務或遵守我們債務的任何限制性條款。我們的槓桿作用還可能使我們的運營業績更容易受到不利的經濟和行業狀況的影響，因爲我們限制了我們規劃或應對業務和行業變化的靈活性，並且與債務較少的競爭對手相比，可能使我們處於競爭劣勢。
我們的對沖交易可能會限制我們的收益並使我們面臨其他風險。
我們定期進行與庫存水平和/或未來產量相關的衍生品交易，以管理原油、精煉產品和其他原料價格變化的風險。如果商品價格高於或低於我們的對沖工具確定的特定價格水平，這些交易會限制我們的潛在收益。我們對沖高於目標水平的庫存的價格風險，以最大限度地減少這些價格波動對我們盈利和現金流的影響。因此，我們的對沖結果可能會在一個報告期到下一個報告期之間出現顯着波動，具體取決於大宗商品價格波動和我們的相對實物庫存頭寸。這些交易還可能使我們面臨財務損失的風險;例如，如果我們的產量低於我們簽訂對沖協議時的預期，或者如果我們對沖協議的交易對手未能履行協議項下的義務。
我們可能無法支付未來的股息。
我們只能從可用手頭現金、運營現金或信貸協議下的借款中支付股息。我們普通股未來股息的宣佈每季度進行一次評估，將由我們的董事會酌情決定，並取決於許多因素，包括我們的經營業績、財務狀況、盈利、資本要求以及債務協議中的限制和法律要求。我們無法向您保證將支付任何股息或此類支付的頻率或金額。
項目10億。 未解決的員工評論
我們沒有任何未解決的員工評論。
項目1C. 網絡安全
評估、識別和管理網絡安全風險的流程描述
我們正在關注網絡安全風險，特別是在我們的運營越來越依賴數字技術來控制我們的工廠和管道、處理交易以及彙總和報告運營結果的情況下。在全球範圍內，隨着網絡安全事件的發生越來越頻繁，使用的方法也越來越複雜，我們面臨着我們或我們的第三方供應商或供應商擁有的運營系統(包括業務、財務、會計、產品開發、數據處理或製造流程)或我們處理的數據或我們的第三方服務提供商代表我們處理的數據中斷、中斷和破壞的風險。任何此類網絡事件都有可能嚴重擾亂或關閉運營系統；導致知識產權資產、商業祕密或其他專有或競爭敏感信息的丟失、未經授權訪問、複製或轉移；危及客戶、員工、供應商或其他人的某些信息；和/或危及我們設施的安全。我們在正常的業務過程中收集和存儲敏感數據，包括爲我們的業務和我們的客戶、供應商、承包商、投資者和其他利益相關者收集和存儲某些個人身份信息和專有業務信息。我們還與第三方服務提供商合作，這些第三方服務提供商在與我們的業務關係過程中可能代表我們收集、存儲、處理和傳輸此類數據。
如第1A項中進一步描述。「風險因素-與網絡安全、數據安全以及隱私、信息技術和知識產權相關的風險」，國土安全部交通安全管理局發佈了一系列安全指令，要求我們採取一系列行動，其中包括任命人員、向國土安全部網絡安全和基礎設施安全局報告已確認和潛在的網絡安全事件，並提供漏洞評估。我們採用了一項網絡安全計劃，該計劃使用旨在幫助減輕網絡安全風險的技術和流程，我們的信息技術（「IT」）和運營技術（「OT」）團隊共同努力保護、識別、檢測、緩解和應對威脅我們公司的潛在網絡安全事件。
我們努力實施美國國家標準與技術研究院（NIH）網絡安全框架以及信息和運營技術補充指南。我們尋求遵循聯邦和州的法定和監管指導，並採用了旨在符合這些要求的內部政策和標準。
我們定期聘請獨立的第三方安全顧問來幫助評估和監控我們的IT和Ot環境的漏洞、進行滲透測試並建議緩解策略。此外，我們還使用第三方工具進行漏洞掃描，以識別外部和內部風險。
我們的網絡安全計劃包括監督和識別與我們的第三方服務提供商相關的網絡安全風險的流程。
每個員工和承包商識別和報告網絡安全威脅的能力是我們網絡安全計劃的重要組成部分。公司所有員工每年都需要完成網絡安全培訓。此外，我們還定期利用員工練習和溝通來強化關鍵的網絡安全培訓信息。
上述網絡安全風險管理流程已集成到我們的整體風險管理計劃中。除了作爲風險管理流程的一部分，我們努力不斷評估我們的網絡安全計劃和基於新興威脅的網絡安全風險外，公司還通過內部審計定期評估，並每年由獨立顧問評估，我們尋求將經驗教訓納入我們的整體風險矩陣。
我們繼續投資新的網絡安全技術，以保護我們的設施、用戶和利益相關者，並保護我們維護的個人身份信息。
董事會對網絡安全風險的監督
網絡安全風險由我們的全體董事會監督，審計委員會提供意見，審計委員會負責審查與網絡安全相關的內部審計評估和測試的結果。作爲監督的一部分，董事會和審計委員會定期召開會議，討論正在進行的舉措的進展情況，並尋求企業利益相關者之間的協調。在這些會議上，負責監督公司網絡安全計劃的首席信息官（「CIO」）在必要時與關鍵主題專家一起審查當前和新出現的網絡安全相關威脅以及網絡安全流程成熟度、運營績效和企業應對績效的關鍵績效指標
這些威脅。根據通過這些不同流程提供的信息，我們的董事會評估我們面臨的風險，並就我們的風險管理策略爲管理層提供指導。
管理層在評估和管理網絡安全風險中的作用
首席信息官與我們的企業儀器和控制系統主管兼控制中心運營總經理合作，主要負責評估和管理我們來自網絡安全威脅的重大風險，監控我們網絡安全檢測和響應流程應對當前威脅的有效性，並向我們的高管團隊提供最新信息。
首席信息官擁有超過30年的會計、財務諮詢、IT和贊助組織委員會（簡稱COSO）基於風險的運營、財務和IT審計經驗，並作爲首席信息官監督公司的網絡安全活動超過五年。企業控制系統、高級過程控制和網絡安全主管在監督公司精煉運營技術系統方面擁有30多年的經驗，並擔任公司精煉運營技術網絡安全領導者。控制中心運營總經理擁有超過10年的管道控制系統經驗，擔任公司中游運營技術網絡安全領導者。
首席信息官擔任公司管理層網絡風險委員會的主席，該委員會對公司的戰略和控制進行監督，以識別、管理和減輕與網絡安全以及與公司IT和Ot環境相關的事件響應和彈性相關的風險，並由來自合規、IT和Ot網絡安全、內部審計、法律和風險的代表組成。網絡風險委員會主席定期向公司管理層風險管理監督委員會和董事會報告。
公司已採取多項事件響應計劃，制定應對可能損害公司信息和系統機密性、完整性和可用性的事件的指導方針，包括將事項提交給公司的事件響應團隊，並酌情提交給首席執行官和董事會進行額外的評估和監督。
截至本報告之日，我們尚未發現任何之前對我們公司產生重大影響或合理可能對我們公司產生重大影響的網絡安全威脅。然而，我們承認網絡安全威脅正在不斷演變，未來發生網絡安全事件的可能性仍然存在。參見第1A項。「風險因素-與網絡安全、數據安全以及隱私、信息技術和知識產權相關的風險」，了解有關與我們的IT系統泄露或損害相關的業務風險的更多信息。
項目3. 法律訴訟
承諾和應急準備金
在正常業務過程中，我們可能會成爲法律、監管或行政訴訟或政府調查的一方，包括環境和其他事項。在某些問題上，我們可能會要求賠償或處罰，並且某些問題可能需要數年時間才能解決。雖然無法確定地預測這些訴訟和調查對我們的結果和影響，但根據律師的建議和我們目前可用的信息，管理層相信，通過和解或不利判決解決這些訴訟和調查不會單獨或總體上對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
據報道，環境訴訟符合SEC法規，該法規要求我們披露根據管理向環境排放材料或保護環境的條款產生的訴訟，當政府當局是訴訟的一方時，此類訴訟涉及我們有理由認爲可能超過300，000美元或更多的潛在金錢制裁。
環境問題
納瓦霍
HF Sclair Navajo Refining LLC(「HFS Navajo」)一直在與美國環保局、美國司法部(「美國司法部」)和新墨西哥州環境部(「NMED」)(統稱爲「機構」)就HFS Navajo在其Artesia和Lovington，新墨西哥州的煉油廠遵守《清潔空氣法》(CAA)和基本法規以及類似的新墨西哥州法律和法規的情況進行討論，並已回應這些機構的文件要求。討論包括以下議題：(A)Artesia煉油廠涉嫌不遵守CAA的國家危險空氣污染物排放標準(「NESHAP」)和新的污染源性能標準(「NSPS」)，這在2020年5月EPA發佈的違反通知(「2020年11月」)中列出；(B)NMED於2020年6月發佈的事後檢查通知，指控不遵守問題類似於EPA在2020年5月11月提出的問題，以及據稱不符合國家實施計劃(「SIP」)和標題V許可運營計劃；(C)環境保護局根據CAA第114條於2020年9月發出的信息請求，涉及苯柵欄監測、火炬燃料氣、泄漏檢測和維修、儲罐和儲罐以及有關Artesia煉油廠的其他信息；(D)環境保護局根據CAA第114條於2021年5月發出的信息請求，要求提供有關Artesia煉油廠某些儲罐的更多信息和測試；(E)非正式信息請求，除其他外，涉及Artesia煉油廠的廢水處理廠、油水分離器和熱交換器。在2022年4月、2023年6月和2023年8月，環保局都指控Artesia煉油廠在2020年11月指控的基礎上出現了額外的CAA違規行爲，包括涉嫌違反NESHAP、NSPS、SIP、Title V和其他要求。
從2021年春季開始，HFS Navajo和各機構開始每月召開會議，討論潛在的禁令救濟措施，以解決Artesia煉油廠涉嫌違規的問題。2021年9月和2023年8月，EPA向HFS納瓦霍人提出了可能的索賠，要求對涉嫌不遵守2002年同意令的規定處罰。
HFS納瓦霍繼續與各機構合作解決這些問題。目前還沒有要求處罰，現在預測此事的結果還爲時過早。
可再生燃料標準
2022年4月7日，美國環保局發佈了一項決定，撤銷了對我們的Woods Cross和Cheyenne煉油廠2018年合規年度的小型煉油廠豁免。2022年6月3日，美國環保局發佈了一項決定，撤銷了對我們的Woods Cross和Cheyenne煉油廠2016年合規年度的小型煉油廠豁免的授予，並拒絕了對我們的Woods Cross和Cheyenne煉油廠2019年和2020年合規年度的小型煉油廠豁免申請。
HollyFrontier的多家子公司目前正在對EPA撤銷2016年和2018年合規年度小型煉油廠豁免的決定提出法律挑戰。第一起針對EPA的訴訟於2022年5月6日提起，目前正在美國華盛頓巡迴上訴法院等待審理，旨在推翻EPA對我們2018年小型煉油廠豁免申請的撤銷。第二起訴訟於2022年8月5日針對EPA提起，目前正在美國DC巡迴上訴法院等待審理，旨在推翻EPA對我們2016年小型煉油廠豁免申請的撤銷，並推翻EPA對我們2019年和2020年小型煉油廠豁免申請的否認。
此外，對於2016年和2018年合規年度，美國環保局分別根據2022年6月和2022年4月的決定，爲小型煉油廠建立了替代合規示範，根據該示範，美國環保局不會對豁免被撤銷的小型煉油廠施加任何義務。2022年6月24日，Growth Energy向美國DC巡迴上訴法院提起兩起針對EPA的訴訟，質疑2016年和2018年合規年度的替代合規演示。2022年7月25日，HollyFrontier的多家子公司代表EPA進行干預，以幫助捍衛EPA的替代合規性論證決定。
現在預測這些事情的結果還爲時過早。
奧塞奇管道
2022年7月8日，Osage Pipeline Company，LLC（「Osage」）擁有，Osage Pipeline Company，LLC是El Dorado Osage Company LLC和CHS McPherson Refinery Inc.的合資企業，俄克拉荷馬州庫欣以北約5英里處發生原油泄漏。
奧薩奇和Holly Energy Partners-Operating，L.P.(「HEP運營」)，奧薩奇管道的運營商，正在與聯邦、州、部落和地方政府機構以及受影響的土地所有者合作。與美國交通管道和危險材料安全管理局、環境保護局和美國司法部就解決與該事件相關的潛在索賠問題的討論正在進行中。2023年9月13日，奧薩奇和HEP運營公司收到了美國環保局和美國司法部的和解要約。經過幾個月的談判，環境保護局、美國司法部、奧薩奇和赫普運營公司達成了一項協議，解決了美國根據《公民權利公約》提出的民事索賠，但條件是美國對權利作出某些保留，以換取奧薩奇和赫普運營公司支付740美元的萬民事罰款，並履行某些禁令救濟項目。這項協議是在2024年1月30日提交給聯邦法院的同意法令中規定的。同意法令的審查和評議期爲30天。
其他
我們是各種其他訴訟和程序的一方，根據律師的建議，我們相信這些訴訟和程序不會單獨或總體上對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
第二部分
項目5. 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券
我們的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼爲「DINO」。
2023年8月，我們的董事會批准了一項10億美元的股份回購計劃，取代了所有現有的股份回購計劃。這項股票回購計劃授權我們在公開市場或通過私下協商的交易回購普通股。從REH公司(前身爲辛克萊公司)私下協商的回購也是根據這一股份回購計劃授權的，但受REH公司出售其股票的興趣和其他限制的限制。回購股份的時間和金額，包括來自REH公司的股份回購，將取決於市場狀況以及公司、稅收、監管和其他相關考慮因素。本公司董事會可隨時終止此項股份回購計劃。此外，我們的董事會授權我們回購股份，回購金額足以抵消根據我們的補償計劃發行的股份。下表包括2023年第四季度根據該計劃進行的回購。
期間 總數 平均價格 總數 最高美元 2023年10月 1,376,652 $ 54.48 1,376,652 $ 750,000,036 2023年11月 — $ — — $ 750,000,036 2023年12月 1,334,454 $ 55.14 1,334,454 $ 676,422,860 2023年10月至12月總計 2,711,106 2,711,106
2024年1月3日，我們根據我們的股份回購計劃並根據我們與REH公司之間日期爲2024年1月3日的股票購買協議（「一月股票購買協議」），通過私下談判交易從REH公司回購了454，380股已發行普通股。我們根據一月份股票購買協議支付的價格爲每股55.02美元，總購買價格爲2500萬美元。收購價格由手頭現金支付。
2024年2月8日，我們根據新的股份回購計劃並根據我們與REH公司之間日期爲2024年2月8日的股票購買協議（「2月股票購買協議」），通過私下談判交易從REH公司回購了1，061，946股已發行普通股。我們根據2月份股票購買協議支付的價格爲每股56.50美元，總購買價格爲6000萬美元。收購價格由手頭現金支付。截至2024年2月15日，我們根據股票回購計劃剩餘回購最多5.914億美元的授權。
截至2024年2月15日，我們約有1，594名普通股註冊持有人。我們普通股的持有者中有更多是「街頭名稱」或受益持有者，其記錄股份由銀行、經紀人和其他金融機構持有。
我們打算考慮每季度宣佈股息，但無法保證未來的股息，因爲股息取決於未來的盈利、資本要求、我們的財務狀況和其他因素。
項目6. [預留]
項目7. 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本項目7包含「前瞻性」陳述。見本年度報告開頭的表格10-k中的「前瞻性陳述」。在本文件中，「我們」、「我們的」、「我們的」和「我們」一詞僅指高頻辛克萊及其合併子公司或高頻辛克萊或個別子公司，除某些例外情況外，不得指任何其他人。本文中提及的高頻辛克萊「我們」、「我們」、「我們」和「我們」指的是HollyFrontier及其合併子公司，不包括收購的辛克萊業務。本文所指的高頻辛克萊「我們」、「我們的」、「我們的」和「我們」指的是從2022年3月14日起及之後的時間段，包括被收購的辛克萊公司的業務。除非另有說明，否則本文中包含的財務報表包括高頻辛克萊的財務信息，該財務信息在2022年3月14日至2023年12月31日期間包括HollyFrontier和收購的辛克萊業務的合併業務。本文中提及的於2023年12月1日HEP合併交易完成前的時間段是指HEP及其合併子公司。
概述
我們是一家獨立的能源公司，生產和銷售高價值的輕質產品，如汽油、柴油、噴氣燃料、可再生柴油和其他特種產品。我們擁有並運營位於堪薩斯州、俄克拉何馬州、新墨西哥州、懷俄明州、華盛頓州和猶他州的煉油廠。我們爲我們的煉油廠和石油行業提供石油產品和原油交通、碼頭、儲存和吞吐服務。我們主要在美國西南部、延伸到太平洋西北部的落基山脈和其他鄰近的平原州銷售我們的精煉產品，我們向1500多個品牌加油站供應高質量燃料，並在全國另外300多個地點授權使用辛克萊品牌。我們在懷俄明州的兩家工廠和新墨西哥州的工廠生產可再生柴油。此外，我們的子公司在美國、加拿大和荷蘭生產和銷售基礎油和其他專業潤滑油，並向80多個國家出口產品。
市場發展
截至2023年12月31日止年度，HF Sinclair股東應占凈利潤爲158970萬美元，而截至2022年和2021年12月31日止年度分別爲292270萬美元和55830萬美元。截至2022年12月31日止年度，我們煉油部門2023年每生產桶的煉油毛利潤率下降了20%。
我們截至2023年12月31日的年度業績受到交通運輸燃料、潤滑油以及交通和碼頭服務的健康需求以及精煉產品供應有限的有利影響。我們繼續根據不斷變化的市場條件調整運營計劃。我們未來的業績在多大程度上受到不穩定的地區和全球經濟狀況的影響將取決於我們無法控制的各種因素和後果。
在煉油部門，由於期間需求穩定且供應緊張，我們看到2023年西部和中部大陸地區的煉油利潤率均保持健康。截至2023年12月31日的一年內，我們完成了大量計劃的扭虧。這些轉變爲我們提供了執行專注於提高運營可靠性的維護策略的機會。2024年第一季度，我們預計原油日產量將在585，000 - 615，000桶之間。該指南反映了普吉特灣煉油廠第一季度計劃的維護活動。精煉產品利潤率預計將受到汽油典型季節性疲軟的影響。
在可再生能源領域，我們在2023年繼續優化資產運營。2024年第一季度，我們預計RIN將繼續疲軟， LCFS 價格影響利潤率，我們將繼續專注於資產的經濟優化。
在營銷部門，我們在2023年繼續看到Sinclair品牌的強勁價值，因爲營銷業務繼續爲我們生產的燃料提供一致的銷售渠道並提高利潤率。我們繼續目標是網站數量每年增長5%或更多。
在潤滑油和特種產品部門，自2023年第一季度生效，管理層將該部門視爲一項綜合業務，將原料加工成基礎油和將基礎油加工成成品潤滑劑產品，以及包裝、分銷和向客戶銷售。2023年，儘管基礎油價在此期間走弱，但在成品產品組合的銷售結構優化的推動下，我們繼續看到強勁的業績（不包括先進先出）。
在中游部門，2023年受到我們煉油活動的有利影響。
2023年8月，我們的董事會授權了一項新的10億美元股票回購計劃，我們預計將在2024年第一季度回購股票。2024年2月14日，我們的董事會宣佈宣佈定期季度股息每股0.50美元，比之前每股0.45美元的股息增加0.05美元。股息於2024年3月5日支付給2024年2月26日記錄普通股的持有人。
HEP合併交易
2023年12月1日，根據日期爲2023年8月15日的合併協議和計劃（「合併協議」），由HEP、HF Sinclair、Navajo Pipeline Co.、LP，特拉華州有限合夥企業和HF Sinclair（「HoldCo」）的間接全資子公司Holly Apple Holdings LLC，特拉華州有限責任公司和HoldCo（「Merger Sub」）的全資子公司HEP Logistics Holdings，LP.，特拉華州有限合夥企業，也是HEP（「HHH」）和Holly Logistics Services，LLC的普通合夥人，Merger Sub是一家特拉華州有限責任公司，也是HHH的普通合夥人，與HEP合併爲HEP，HEP作爲HF Sinclair的間接全資子公司生存（「HEP合併交易」）。
根據合併協議的條款，每個代表HEP有限合夥人權益的未發行普通股（「HEP普通股」）（HF Sinclair及其子公司已擁有的HEP普通股除外）均被轉換爲獲得0.315股HF Sinclair普通股和4.00美元現金的權利，無息。 合併協議對價總額爲26，760萬美元現金，並導致從庫存股發行21，072，326股HF Sinclair普通股。
有關我們現有債務以及與HEP合併交易相關的變化的描述，請參閱合併財務報表附註中的註釋13「債務」。
辛克萊收購
2022年3月14日，HollyFrontier和HEP宣佈成立HF Sinclair，作爲HollyFrontier和HEP及其子公司的新母公司，並完成各自的收購辛克萊石油公司（「辛克萊交易」）（現在稱爲辛克萊石油有限責任公司，「Sinclair Oil」）和Sinclair Transportation Company LLC（「STC」）來自Sinclair Companies（現稱爲REH Company，本文簡稱「REH Company」）。
高頻辛克萊收購了REH公司的煉油、品牌營銷、可再生能源和中游業務。品牌營銷業務向辛克萊品牌加油站供應高質量的燃料，並向美國各地的更多地點授權使用辛克萊品牌。可再生能源業務包括運營位於懷俄明州辛克萊的可再生柴油部門。煉油業務包括位於懷俄明州卡斯珀和懷俄明州辛克萊的兩家落基山脈煉油廠。根據該於2022年3月14日修訂的若干出資協議(「出資協議」)的條款，合平收購了STC，REH公司的綜合原油和成品油管道和終端資產，包括支持辛克萊煉油廠和第三方的約1,200英里的綜合原油和成品油管道，8個產品終端和2個原油終端，運營存儲約450萬桶。此外，HEP還收購了STC在三家用於原油收集和產品開採的管道合資企業中的權益，其中包括：鞍扣管道III有限責任公司(截止交易時，持有25.06%的非經營性權益，目前持有25.12%的非經營性權益)；先鋒投資公司(49.995%的非經營性權益)；以及NEV管道有限責任公司(「NEV」)(尚未由HEP擁有的25%的非經營性權益，導致NEV成爲HEP的全資子公司)。
有關更多信息，請參閱合併財務報表附註中的附註2「收購」。
普吉特灣煉油廠收購
2021年5月4日，HollyFrontier的全資子公司HollyFrontier Puget Sound Refining LLC（現稱爲HF Sinclair Puget Sound Refining LLC）與Equilon Enterprises LLC簽訂了一份買賣協議，收購Puget Sound煉油廠。此次收購於2021年11月1日結束。
可再生燃料標準法規
根據2007年《能源獨立和安全法》，美國環保局頒佈了RFS法規，增加了強制混合到國家燃料供應中的可再生燃料的數量。這些法規在一定程度上要求煉油商在其石油產品中添加每年增加數量的「可再生燃料」或購買信用額（稱爲RIN）來代替此類混合。遵守RFS法規顯着增加了我們銷售的產品成本，截至2023年12月31日止年度的RIN成本總計79080萬美元。
根據RFS法規，EPA必須設定可再生燃料的年度數量目標，我們等有義務的各方必須將其混合到美國消費的以石油爲基礎的交通燃料中。這些數量要求用於確定義務方的可再生數量義務(「RVO」)。環保局於2022年6月3日發佈了一項最終規定，其中包括降低2020年的產量目標，並建立2021年和2022年的目標。2020年，我們使用當時EPA設定的2020年數量目標確認了RVO的成本，2021年和截至2022年3月31日的三個月，我們使用我們的估計確認了RVO的成本。如上所述，由於環保局於2022年6月3日發佈的最終規則，我們在截至2022年12月31日的一年中確認了與修改2020年和2021年產量目標有關的7,200美元的萬收益。2023年6月，環保局制定了2023年至2025年的目標，在這兩年的每一年都會增加RVO。
以下章節詳細介紹了我們截至2023年和2022年12月31日止年度的財務和經營業績。關於2022年和2021年同比比較的討論可參閱截至2022年12月31日的年度10-k表格年度報告第二部分第7項「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」。
行動的結果
財務數據 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (單位爲千，每股數據除外) 銷售和其他收入 $ 31,964,395 $ 38,204,839 $ 18,389,142 運營成本和費用： 銷售產品成本（不包括折舊和攤銷）： 銷售產品成本（不包括成本或市場庫存估值調整中的較低者）
25,784,449 30,680,013 15,567,052 成本或市場庫存估值調整的較低者 270,419 52,412 (310,123) 26,054,868 30,732,425 15,256,929 運營費用（不包括折舊和攤銷） 2,438,148 2,334,893 1,517,478 銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）
498,240 426,485 362,010 折舊及攤銷 770,573 656,787 503,539 總運營成本和費用 29,761,829 34,150,590 17,639,956 經營所得 2,202,566 4,054,249 749,186 其他收入（費用）： 權益法投資的收益（損失） 17,369 (260) 12,432 利息收入 93,468 30,179 4,019 利息開支 (190,796) (175,628) (125,175) 業務中斷保險結算收益 — 15,202 — 關稅結算收益 — — 51,500 提前消除債務的收益 — 604 — 外幣交易收益（損失） 2,530 (1,637) (2,938) 出售資產和其他收益 27,370 13,337 98,128 (50,059) (118,203) 37,966 稅前收入 2,152,507 3,936,046 787,152 所得稅開支 441,612 894,872 123,898 淨收入 1,710,895 3,041,174 663,254 減歸屬於非控股權益的凈利潤 121,229 118,506 104,930 歸屬於HF Sinclair股東的凈利潤 $ 1,589,666 $ 2,922,668 $ 558,324 每股收益： 基本 $ 8.29 $ 14.28 $ 3.39 稀釋 $ 8.29 $ 14.28 $ 3.39 每股普通股宣佈的現金股息 $ 1.80 $ 1.20 $ 0.35 已發行普通股平均數量： 基本 190,035 202,566 162,569 稀釋 190,035 202,566 162,569
其他財務數據 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 經營活動提供的淨現金 $ 2,297,235 $ 3,777,159 $ 406,682 用於投資活動的淨現金 $ (371,323) $ (774,488) $ (1,327,219) 用於籌資活動的現金淨額 $ (2,243,882) $ (1,560,759) $ (211,803) 資本支出 $ 385,413 $ 524,007 $ 813,409 EBITDA (1)
$ 2,899,179 $ 4,619,776 $ 1,306,917
(1) 扣除利息、稅項、折舊和攤銷前的收益，也就是我們所說的「EBITDA」，是由HF Sclair股東的淨收入加上(I)所得稅準備金，(Ii)利息支出，扣除利息收入和(Iii)折舊和攤銷。EBITDA不是GAAP規定的計算方法；然而，EBITDA計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。EBITDA不應被視爲衡量我們經營業績的淨收入或營業收入的替代指標，也不應被視爲衡量流動性的營運現金流的替代指標。EBITDA不一定與其他公司的類似名稱指標可比。之所以在這裏介紹EBITDA，是因爲它是投資者和分析師用來衡量業績的廣泛使用的財務指標。EBITDA也被我們的管理層用來進行內部分析，並作爲財務契約的基礎。上文所述EBITDA在本年度報告表格10-k第II部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」項下對賬至淨收入。
補充部門運營數據
我們的業務分爲五個可報告部門：煉油、可再生能源、營銷、潤滑油和特種產品以及中游。有關我們可報告分部的更多信息，請參閱合併財務報表附註中的附註20「分部信息」。
細化部門運營數據
我們的煉油地理運營數據在中大陸和西部兩個地區進行了分類，以最好地反映我們煉油業務的經濟驅動因素。中大陸地區由El Dorado和Tulsa煉油廠組成。西部地區由普吉特海灣煉油廠、納瓦霍煉油廠、伍茲克羅斯煉油廠、帕科煉油廠和卡斯珀煉油廠組成。普吉特海灣煉油廠於2021年11月1日被收購，因此包含在2021年11月1日至2023年12月31日期間。此外，Parco和Casper煉油廠的煉油廠運營包括2022年3月14日(收購日期)至2023年12月31日。下表列出了有關我們綜合煉油廠業務的信息，包括非GAAP業績衡量標準。煉油廠毛利和淨營業利潤率不包括成本或市場庫存、估值調整以及折舊和攤銷中的較低者。本年度報告表格10-k第II部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」項下提供了根據公認會計原則報告的金額的對賬。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (8)
2021 (9)
中部大陸地區 原油收費（BPD） (1)
237,510 283,160 260,350 煉油廠吞吐量（BPD） (2)
256,810 299,380 276,430 成品油銷售（BPD） (3)
248,330 280,800 265,470 煉油廠利用 (4)
91.4 % 108.9 % 100.1 % 平均每生產桶售出 (5)
煉油廠毛利率 $ 17.49 $ 22.01 $ 9.44 煉油廠運營費用 (6)
7.02 6.19 6.42 淨營業利潤率 $ 10.47 $ 15.82 $ 3.02 煉油廠每吞吐量桶運營費用 (7)
$ 6.79 $ 5.81 $ 6.17
原料： 低硫原油 56 % 58 % 61 % 含硫原油 20 % 20 % 15 % 重質含硫原油 16 % 16 % 18 % 其他原料和混合物 8 % 6 % 6 % 總 100 % 100 % 100 %
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (8)
2021 (9)
中部大陸地區 精製產品銷售： 汽油 51 % 51 % 52 % 柴油燃料 30 % 33 % 33 % 噴氣燃料 6 % 6 % 5 % 燃料油 1 % 1 % 1 % 瀝青 4 % 3 % 3 % 基礎油 4 % 4 % 4 % 石油氣和其他 4 % 2 % 2 % 總 100 % 100 % 100 %
西部地區 原油收費（BPD） (1)
330,030 323,820 140,370 煉油廠吞吐量（BPD） (2)
360,200 347,590 155,440 成品油銷售（BPD） (3)
353,950 347,540 158,630 煉油廠利用 (4)
79.0 % 81.4 % 82.7 % 平均每生產桶售出 (5)
煉油廠毛利率 $ 24.13 $ 30.64 $ 13.32 煉油廠運營費用 (6)
10.14 9.31 8.09 淨營業利潤率 $ 13.99 $ 21.33 $ 5.23 煉油廠每吞吐量桶運營費用 (7)
$ 9.97 $ 9.31 $ 9.27
原料： 低硫原油 30 % 28 % 22 % 含硫原油 45 % 50 % 58 % 重質含硫原油 11 % 10 % 1 % 黑蠟原油 6 % 5 % 10 % 其他原料和混合物 8 % 7 % 9 % 總 100 % 100 % 100 %
精製產品銷售： 汽油 54 % 53 % 54 % 柴油燃料 31 % 32 % 35 % 噴氣燃料 6 % 5 % 1 % 燃料油 2 % 3 % 3 % 瀝青 2 % 3 % 4 % 石油氣和其他 5 % 4 % 3 % 總 100 % 100 % 100 %
已整合 原油收費（BPD） (1)
567,540 606,980 400,720 煉油廠吞吐量（BPD） (2)
617,010 646,970 431,870 成品油銷售（BPD） (3)
602,280 628,340 424,100 煉油廠利用 (4)
83.7 % 92.3 % 93.1 % 平均每生產桶 (5)
煉油廠毛利率 $ 21.39 $ 26.78 $ 10.89 煉油廠運營費用 (6)
8.86 7.92 7.04 淨營業利潤率 $ 12.53 $ 18.86 $ 3.85 煉油廠每吞吐量桶運營費用 (7)
$ 8.65 $ 7.69 $ 6.92
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (8)
2021 (9)
已整合 原料： 低硫原油 42 % 42 % 47 % 含硫原油 34 % 36 % 31 % 重質含硫原油 13 % 13 % 12 % 黑蠟原油 3 % 3 % 4 % 其他原料和混合物 8 % 6 % 6 % 總 100 % 100 % 100 %
精製產品銷售： 汽油 53 % 52 % 53 % 柴油燃料 30 % 32 % 34 % 噴氣燃料 6 % 6 % 4 % 燃料油 1 % 2 % 1 % 瀝青 3 % 3 % 3 % 基礎油 2 % 2 % 2 % 石油氣和其他 5 % 3 % 3 % 總 100 % 100 % 100 %
(1) 原油費用代表我們煉油廠每天加工的原油桶數。
(2) 煉油廠吞吐量代表每天輸入到我們煉油廠的原油裝置和其他轉化裝置的原油和其他煉油廠原料桶數。
(3) 代表我們煉油廠生產的精煉產品的銷售桶數（包括瀝青和部門間銷售），不包括爲轉售而購買的精煉產品數量或銷售的過剩原油數量。
(4) 代表原油負荷除以原油總產能（BSSD）。由於我們於2021年11月1日收購普吉特灣煉油廠，我們的綜合原油產能從2020年12月31日的405，000 Bpsd增加到2021年12月31日的554，000 Bpsd，並進一步增加到12月31日的678，000 Bpsd，12月31日，2022年，由於我們於2022年3月14日收購了Parco和Casper煉油廠。
(5) 代表每生產桶售出的平均數量，這是一項非GAAP衡量標準。根據GAAP報告的金額的調整在本年度報告表格10-k第二部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」中提供。
(6) 代表中部和西部地區的總運營費用（不包括折舊和攤銷）除以我們煉油廠生產的精煉產品的銷量。
(7) 代表中部和西部地區的總運營費用（不包括折舊和攤銷）除以煉油廠吞吐量。
(8) 我們於2022年3月14日收購了Parco和Casper煉油廠。截至2022年12月31日止年度的煉油運營數據僅包括2022年3月14日至2022年12月31日期間在Parco和Casper煉油廠銷售的原油和原料加工和精煉產品，爲截至2022年12月31日止年度365天的平均值。
(9) 我們於2021年11月1日收購了普吉特灣煉油廠。截至2021年12月31日止年度的煉油運營數據僅包括2021年11月1日至2021年12月31日期間在普吉特灣煉油廠銷售的原油和原料加工和精煉產品，爲截至2021年12月31日止年度365天的平均值。
可再生能源運營數據
下表列出了有關我們可再生能源業務的信息，包括非GAAP績效指標，幷包括我們作爲Sinclair交易一部分收購的懷俄明州可再生柴油機組，期限爲2022年3月14日（收購日期）至2023年12月31日。可再生能源毛運營利潤率和淨運營利潤率不包括成本或市場庫存估值調整以及折舊和攤銷中較低者的非現金影響。根據GAAP報告的金額的調整在本年度報告表格10-k第二部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」中提供。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 再生能源 銷量（千加侖） 215,510 136,204 每生產加侖的平均值 (1)
可再生能源毛利率 $ 0.50 $ 0.30 可再生能源運營費用 (2)
0.51 0.82 淨營業利潤率 $ (0.01) $ (0.52)
(1) 代表每生產加侖銷售的平均數量，這是一項非GAAP衡量標準。根據GAAP報告的金額的調整在本年度報告表格10-k第二部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」中提供。
(2) 代表可再生能源部門總運營費用（不包括折舊和攤銷）除以我們可再生柴油裝置生產的可再生柴油銷量。
營銷運營數據
下表列出了有關我們營銷業務的信息，包括非GAAP績效指標，幷包括2022年3月14日（收購日期）至2023年12月31日期間我們的Sinclair品牌燃料業務。營銷毛利率不包括折舊和攤銷的非現金影響。根據GAAP報告的金額的調整在本年度報告表格10-k第二部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」中提供。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 營銷 期末品牌網站數量 (1)
1,540 1,513 銷量（千加侖） 1,441,607 1,118,444 每加侖銷售利潤率 (2)
$ 0.07 $ 0.06
(1) 包括來自傳統HollyFrontier協議的非Sinclair品牌網站。
(2) 代表每加侖銷售的平均數量，這是一項非GAAP衡量標準。根據GAAP報告的金額的調整在本年度報告表格10-k第二部分第7A項下的「根據公認會計原則報告的金額的調整」中提供。
潤滑油和特種產品部門運營數據
下表列出了有關我們潤滑劑和特種產品運營的信息。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 潤滑劑和特種產品 已售出生產桶的銷售量（BPD） 30,210 32,530 34,016 生產的精製產品銷售： 成品 50 % 51 % 51 % 基礎油 27 % 28 % 27 % 其他 23 % 21 % 22 % **總計： 100 % 100 % 100 %
自2023年第一季度起，管理層將潤滑油和特種產品部門視爲一項綜合業務，將原料加工成基礎油和將基礎油加工成成品潤滑劑產品，以及包裝、分銷和向客戶銷售。
中游部門運營數據
下表列出了有關我們中游運營的信息。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 中游 收件箱（BPD） 管道： 附屬公司精煉產品管道 152,462 143,303 108,767 附屬機構-中間管道 110,720 129,295 125,225 附屬機構-原油管道 437,586 456,797 279,514 700,768 729,395 513,506 第三方精煉產品管道 38,834 38,000 49,356 第三方-原油管道 197,659 144,478 129,084 937,261 911,873 691,946 終端和裝載架： 聯屬 728,128 560,038 391,698 第三方 42,567 38,211 51,184 770,695 598,249 442,882 附屬公司-煉油廠加工裝置 62,057 70,222 69,628 管道、碼頭和煉油廠加工裝置資產總計（BPD） 1,770,013 1,580,344 1,204,456
經營業績-截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比
摘要
截至2023年12月31日止年度，HF Sinclair股東應占凈利潤爲158970萬美元（每股基本股和稀釋股8.29美元），與截至2022年12月31日止年度的凈利潤292270萬美元（每股基本股和稀釋股14.28美元）相比減少了133300萬美元。凈利潤下降主要是由於煉油廠毛利率下降和成品銷量下降所致。成本或市場庫存儲備調整的較低導致截至2023年和2022年12月31日止年度的稅前利潤分別減少了27040萬美元和5240萬美元。截至2023年12月31日止年度的煉油廠毛利率從截至2022年12月31日止年度的每桶26.78美元降至21.39美元。
銷售及其他收入
銷售和其他收入下降16%，從截至2022年12月31日止年度的3820480.0000000005萬美元至截至2023年12月31日止年度的3196440萬美元， 主要是由於成品油銷售價格下降和成品油銷量下降。 截至2023年12月31日止年度，銷售和其他收入包括與我們的營銷、潤滑油和特種產品以及可再生能源部門相關的獨立收入分別爲414630萬美元、276280萬美元和78130萬美元。銷售和其他收入包括美元 3,911.9 百萬、$314910萬和$ 654.9 截至2022年12月31日止年度，我們的營銷、潤滑油和特種產品以及可再生能源部門的獨立收入分別爲100萬美元。
產品銷售成本
銷售產品總成本從截至2022年12月31日止年度的3073240萬美元下降15%至截至2023年12月31日止年度的2605490萬美元， 主要是由於原油成本下降和成品油銷量下降。 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們確認了成本或市場庫存估值調整中的較低者 電荷 分別爲27040萬美元和5240萬美元。在我們的潤滑油和特種產品部門，截至2023年12月31日的年度，先進先出影響爲1340萬美元， 受益 的 $7760萬 f 或截至2022年12月31日的年度。
煉油廠總利潤
煉油廠每桶銷售毛利潤率下降20%，從截至2022年12月31日止年度的26.78美元降至截至2023年12月31日止年度的21.39美元。 這一下降是由於每桶平均銷售價格下降，部分被原油和原料價格下降所抵消。 煉油廠每桶毛利潤率不包括成本或市場庫存估值調整或折舊和攤銷中較低者的非現金影響。有關銷售產品銷售價格和採購產品成本與利潤表的對賬，請參閱本年度報告第二部分第7A項後的「根據公認會計原則報告的金額的對賬」。
運營費用
運營費用（不包括折舊和攤銷）從截至2022年12月31日止年度的233490萬美元增加4%至截至2023年12月31日止年度的243810萬美元， 主要是由於維護活動的增加和我們對被收購的辛克萊業務的收購，部分被天然氣成本下降所抵消。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用從截至2022年12月31日止年度的42650萬美元增加17%至截至2023年12月31日止年度的49820萬美元，主要是由於與信息技術、其他專業服務和員工成本相關的成本與上一期和我們收購所收購的Sinclair業務相比較高，部分被收購整合和監管成本的下降所抵消。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們分別產生了3940萬美元和5290萬美元的收購整合和監管成本。
折舊及攤銷開支
折舊和攤銷從截至2022年12月31日止年度的65680萬美元增加17%至截至2023年12月31日止年度的77060萬美元。這一增加主要是由於資本化週轉成本、資本化改進項目和收購的辛克萊業務的折舊和攤銷。
權益法投資的收益（損失）
截至2023年12月31日止年度，我們的權益法投資淨收益爲1740萬美元，而截至2022年12月31日止年度的淨虧損爲30萬美元。年終淨虧損 2022年12月31日 主要是由於HEP在奧色治管道已發生和估計的環境補救和恢復費用中佔50%（扣除迄今爲止收到的保險收益）。我 2022年7月，從俄克拉荷馬州庫欣向堪薩斯州埃爾多拉多輸送原油的奧塞奇管道遭遇原油泄漏。該管道於2022年第三季度恢復運營。
利息收入
利息收入 s $9350萬 f 或截至2023年12月31日的年度爲3020萬美元，而截至2022年12月31日的年度爲3020萬美元。利息收入增加主要是由於平均現金餘額增加和現金投資利率上升。
利息支出
利息支出 $19080萬 截至2023年12月31日的年度爲17560萬美元，而截至2022年12月31日的年度爲17560萬美元。這一增長主要是由於2022年4月發行了本金總額爲40，000萬美元的2027年4月到期的6.375%優先票據，以及截至2023年12月31日的年度內HEP循環信貸安排的市場利率上升。
業務中斷保險和解收益
截至2022年12月31日止年度，我們因與2021年第一季度發生的冬季風暴烏里相關的業務中斷索賠的和解而錄得1520萬美元的收益。
提前消除債務的收益
截至2022年12月31日止年度，我們因公開市場回購本金總額爲35，000萬美元的2.625%優先票據本金總額爲4，140萬美元的債務消除而錄得6，000萬美元收益。2023年10月到期，成本爲4，140萬美元。
收益（損失） 外幣交易
PCLI應付的公司間融資票據的外幣兌換（扣除與對沖這些公司間票據外幣風險的銀行簽訂的外匯遠期合同的按市值計價估值）導致的重新測量調整爲 收益o 截至2023年12月31日止年度虧損250萬美元，而截至2022年12月31日止年度虧損160萬美元。截至2023年和2022年12月31日止年度，外幣交易收益（虧損）包括 D損失 外匯遠期合約收益分別爲740萬美元和2780萬美元（用作經濟對沖）。
出售資產及其他收益
截至2023年12月31日止年度，我們因解決與2021年第一季度發生的冬季風暴烏里相關的財產保全索賠而錄得1500萬美元的收益。
所得稅
截至2023年12月31日止年度，我們記錄的所得稅費用爲44160萬美元，而截至2022年12月31日止年度爲89490萬美元。這 減少 主要是由於截至2023年12月31日止年度的稅前收入低於截至2022年12月31日止年度。截至2023年和2022年12月31日止年度，我們的有效稅率分別爲20.5%和22.7%。實際稅率同比下降主要是由於稅前業績與未計入稅收收入的非控股權益應占盈利和其他應稅永久性差異之間的關係。
流動資金和資本資源
HF Sinclair信貸協議
我們有一筆價值16.5億美元的高級無擔保循環信貸融資，將於2026年4月到期（「HF Sinclair信貸協議」）。HF Sinclair信貸協議可不時用於循環信用貸款和信用證，並可用於一般企業用途。截至2023年12月31日，我們遵守了所有契約，沒有未償還借款，並且根據HF Sinclair信貸協議擁有總計30萬美元的未償還信用證。
HEP信貸協議
通過我們的全資子公司HEP，我們擁有一項將於2025年7月到期的12億美元高級有擔保循環信貸融資（「HEP信貸協議」）。HEP信貸協議可用於資助資本支出、投資、收購、分配付款、運營資金和普通合夥人目的。它還可爲最高5000萬美元子限額的信用證提供資金，並具有手風琴功能，使我們能夠將HEP信貸協議下的承諾增加到最高17億美元。
隨着HEP合併交易的完成，我們修改了HEP信貸協議，除其他外，（a）提供我們的擔保並終止了HEP子公司的所有擔保，（b）修改「投資等級評級」的定義（如HEP信貸協議中的定義）參考我們高級無擔保債務的信用評級，（c）取消爲HEP及其子公司提供單獨的經審計和未經審計財務報表的要求，並僅爲HEP提供某些部門級報告，並附有根據HEP信貸協議交付的任何合規證書，以及（d）修改某些契諾以消除（i）的某些限制公司間合同的修訂，（ii）與我們及其子公司的交易，以及（iii）對我們及其子公司的投資和貢獻、股息、轉讓和分配。
截至2023年12月31日止年度，HEP根據HEP信貸協議淨還款額爲21250萬美元。截至2023年12月31日，我們遵守了其所有契諾，未償借款爲45550萬美元，並且HEP信貸協議項下沒有未償信用證。
HF Sinclair高級票據和HEP高級票據交易所
2023年10月，我們在到期時償還了本金總額爲5963.7萬美元的2023年10月到期的HollyFrontier 2.625%優先票據（「HollyFrontier 2.625%優先票據」）和本金總額爲24819萬美元的2023年10月到期的HF Sinclair 2.625%優先票據（「HF Sinclair 2.625%優先票據」）。
2023年12月4日，我們完成了交換任何及所有2028年2月到期的未償還HEP 5.000%優先票據的要約（「HEP 5.000%優先票據」）和2027年4月到期的HEP 6.375%優先票據（「HEP 6.375%高級票據」）（而且，總的來說，「HEP高級票據」）適用於2028年2月到期的HF Sinclair 5.000%高級票據（「HF Sinclair 5.000%優先票據」）和2027年4月到期的HF Sinclair 6.375%優先票據（「HF Sinclair 6.375%優先票據」）（以及統稱爲「新HF Sinclair高級票據」）將由HF Sinclair發行，並擁有登記權和現金。 就交易所要約而言，HEP修改了管理HEP優先票據的契約，以消除（i）幾乎所有限制性契約，（ii）某些可能導致「違約事件」的事件，（iii）SEC報告契約和（iv）HEP在控制權變更後要約購買HEP優先票據的要求。
新HF Sinclair優先票據是我們的無擔保和非次級債務，與我們所有其他現有和未來的無擔保和非次級債務同等地位。新HF Sinclair優先票據的每個系列與相應的HEP優先票據系列具有相同的利率、利息支付日期、到期日和贖回條款。新的HF Sinclair優先票據是根據經修訂的1933年證券法豁免登記的私人交易所要約發行的，以換取HEP優先票據。該交易所是更廣泛企業戰略的一部分，包括於2023年12月1日結束的HEP合併交易。
HF Sinclair融資安排
我們的某些全資子公司達成融資安排，該等子公司將部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構，然後租回貴金屬催化劑以換取現金。貴金屬催化劑的數量和租賃費率在每次租賃期限內固定，租賃付款記錄爲利息費用。當前租賃的到期時間爲一年或更短。到期後，我們必須以公平市場價值履行義務或進行再融資以延長到期日。
HF Sinclair可能會不時根據與貸方的未承諾信用證安排簽發信用證。截至2023年12月31日，該等融資項下無未償信用證。
有關我們債務工具的更多信息，請參閱合併財務報表附註中的附註13「債務」。
流動性
我們相信，我們目前的現金和現金等價物，以及未來內部產生的現金流和我們信貸安排下可用的資金，將提供足夠的資源，爲目前計劃的資本項目和我們在可預見的未來的流動性需求提供資金。我們預計，在必要的程度上，我們可以不時通過在公共和私人資本市場進行股權或債務融資來籌集額外資金。此外，我們可能不時尋求通過現金購買、和/或交易所、公開市場購買、私下協商的交易、要約收購或其他方式來償還部分或全部未償債務或債務協議。此類交易(如果有的話)可能是實質性的，並將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求和其他因素。此外，我們長期增長戰略的組成部分包括優化我們設施的現有單元，以及有選擇地爲我們的業務收購旨在增加收益和現金流的補充資產。我們還希望使用現金支付現金股息，這由我們的董事會酌情決定，並根據我們的股票回購計劃回購普通股。
截至2023年12月31日，我們的流動性約爲37.5億美元，其中包括13.5億美元的現金和現金等值物，a n HF Sinclair信貸協議項下未提取的16.5億美元信貸融資，HEP信貸協議項下剩餘74450萬美元可用。
我們將購買時到期日爲三個月或以下的所有高流動性工具視爲現金等值物。這些主要包括投資於金融機構、信用狀況良好的政府和企業實體以及貨幣市場基金髮行的保守、高評級工具。現金等值物按成本列報，該成本接近市場價值。
2022年9月，我們的董事會批准了10億美元的股票回購計劃（ “ 2022年9月股份回購計劃”），該計劃取代了當時所有現有的股份回購計劃，授權我們在公開市場或通過私下協商交易回購普通股。根據2022年9月的股份回購計劃，從REH Company私下談判的回購也獲得了授權，但須遵守REH Company出售其股份的興趣和其他限制。截至2023年8月15日，我們已回購 9.95億美元 根據2022年9月的股票回購計劃。
2023年8月15日，我們的董事會批准了一項新的10億美元股票回購計劃(The “ 2023年8月股份回購計劃“)，該計劃取代了所有現有的股份回購計劃，包括 500萬美元 2022年9月股票回購計劃下的剩餘授權。2023年8月的股票回購計劃授權我們在公開市場或通過私人談判的交易回購普通股。根據2023年8月的股票回購計劃，從REH公司私下談判的回購也是授權的，但受REH公司出售其股票的興趣和其他限制的限制。回購股份的時間和金額，包括來自REH公司的股份回購，將取決於市場狀況以及公司、稅收、監管和其他相關考慮因素。此外，我們的董事會授權我們回購股份，回購金額足以抵消根據我們的補償計劃發行的股份。我們的董事會可以隨時終止2023年8月的股票回購計劃。
截至年底止年度 2023年12月31日，我們根據股票回購計劃以97450萬美元的價格公開市場和私下協商購買了18，779，880股股票，其中15，515，302股股票以81060萬美元的價格回購了REH公司。截至2023年12月31日，我們剩餘的回購授權高達67640萬美元 2023年8月股票回購計劃 .
2024年1月3日，我們根據2023年8月股份回購計劃並根據我們與REH公司之間日期爲2024年1月3日的股票購買協議（「1月股票購買協議」），在私下談判中從REH公司回購了454，380股已發行普通股。我們根據一月份股票購買協議支付的價格爲每股55.02美元，總購買價格爲2500萬美元。收購價格由手頭現金支付。
2024年2月8日，我們根據2023年8月股份回購計劃並根據我們與REH公司之間日期爲2024年2月8日的股票購買協議（「2月股票購買協議」），通過私下談判交易從REH公司回購了1，061，946股已發行普通股。我們根據2月份股票購買協議支付的價格爲每股56.50美元，總購買價格爲6000萬美元。收購價格由手頭現金支付。截至2024年2月15日，我們根據2023年8月股份回購計劃剩餘回購最多5.914億美元的授權。
現金流-經營活動
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比
截至2023年12月31日止年度，經營活動提供的淨現金流量爲229720萬美元，而截至2022年12月31日止年度爲377720萬美元，a 減少 截至2023年12月31日止年度，運營收入減少以及週轉支出增加，爲147990萬美元。 勞動人均變化 l 減少 運營 g現金流 $11910萬 和 增加o 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的經營現金流分別爲2870萬美元。此外，截至今年 2023年12月31日 ，週轉支出爲55570萬美元，而年底爲14480萬美元 2022年12月31日 .
現金流-投資活動和計劃資本支出
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比
截至2023年12月31日止年度，我們用於投資活動的淨現金流量爲37130萬美元。截至2023年12月31日止年度，物業、廠房和設備的現金支出爲38540萬美元。
截至2022年12月31日止年度，我們用於投資活動的淨現金流量爲77450萬美元 . 2022年3月14日，我們以25140萬美元的現金對價結束了Sinclair交易。其餘購買對價由發行HF Sinclair普通股和HEP普通股提供資金。請參閱附註中的註釋2「收購」 合併財務報表，了解有關辛克萊交易的更多信息。截至2022年12月31日止年度，房地產、廠房和設備的現金支出爲5.24億美元 其中包括截至2022年12月31日止年度的HEP資本支出3900萬美元。
每年，我們的董事會都會批准我們的年度資本預算，其中包括管理層有權實施的具體項目。當條件允許或新機會出現時，可能會批准額外的項目。分配給特定資本項目的資金可能會在幾年內支出，具體取決於完成項目所需的時間。因此，我們特定年份的計劃資本支出包括當年資本預算中撥款的支出加上前幾年撥款但尚未完成的項目的支出。煉油廠週轉支出在週轉的使用壽命內攤銷。
煉油行業是資本密集型的行業，需要持續投資來維持我們的煉油業務。這包括更換或重建煉油廠裝置和部件，以延長使用壽命。我們還投資於通過提高煉油廠加工能力以及產量和靈活性的增強措施來提高運營可靠性和盈利能力的項目。我們的資本支出還包括與可再生柴油、環境、健康和安全合規相關的項目，幷包括聯邦和州授權的舉措。
我們的煉油廠運營和相關排放在聯邦和州層面受到嚴格監管，我們根據需要投資我們的設施，以保持符合這些標準。此外，當面臨新的排放或燃料標準時，我們尋求執行有助於合規並提高相關煉油工藝的運營成本和/或產量的項目。
2024年預計資本和週轉現金支出如下：
預期現金支出 (In數百萬） HF辛克萊 精煉
$ 235.0 再生能源 5.0 潤滑劑和特種產品 40.0 營銷 10.0 中游 30.0 企業 65.0 轉折和催化劑
415.0 總維持 800.0 增長資本 75.0 總資本 $ 875.0
現金流-融資活動
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比
截至2023年12月31日止年度，我們用於融資活動的淨現金流量爲224390萬美元。截至2023年12月31日止年度，我們購買了99930萬美元的庫存股，支付了34070萬美元的股息，在HF Sinclair 2.625%優先票據和HollyFrontier 2.625%優先票據到期時支付了30780萬美元，支付了26760萬美元作爲與HEP合併交易相關的現金對價，並擁有淨資產 還款 根據HEP信貸協議獲得21250萬美元。
截至2022年12月31日止年度，我們用於融資活動的淨現金流量爲15.608億美元。截至2022年12月31日的一年內，我們購買了1，3.717億美元的庫存股，支付了2.559億美元的股息，並支付了4，140萬美元以消滅HF Sinclair 2.625%優先票據和HollyFrontier 2.625%優先票據的4，220萬美元本金。截至2022年12月31日止的一年內，HEP從發行HEP 6.375%優先票據中收到了4億美元的收益，根據HEP信貸協議淨還款額爲1.72億美元，並向非控股權益支付了9，620萬美元的分配。
合同義務和承諾
下表列出了截至2023年12月31日我們的長期合同義務總額以及從2024年開始的到期期限。
按期間到期的付款 合同義務和承諾 總 2024 2025 & 2026 2027 & 2028 此後 (In數千） 高頻辛克萊公司 長期債務-本金 (1)
$ 2,755,500 $ — $ 1,455,500 $ 900,000 $ 400,000 長期債務-利息 (1)
490,770 159,500 229,250 70,520 31,500 融資安排 (2)
37,043 37,043 — — — 供應協議 (3)
987,658 541,729 435,072 9,038 1,819 交通和儲存協議 (4)
2,173,435 237,534 444,719 411,226 1,079,956 經營租賃與融資租賃 (5)
563,919 133,381 141,768 78,250 210,520 其他長期義務 179,368 45,412 49,179 22,148 62,629 總 $ 7,187,693 $ 1,154,599 $ 2,755,488 $ 1,491,182 $ 1,786,424
(1) 有關我們未償債務的描述，請參閱合併財務報表附註中的附註13「債務」。
(2) 我們有與某些貴金屬的銷售和隨後的回租相關的融資安排。
(3) 我們簽訂了長期供應協議，以確保以市場價格生產過程中使用的一定數量的原油、原料和其他資源。我們使用當前市場利率估計了這些將於2024年至2028年到期的固定數量協議下的未來付款。
(4) 由與第三方簽訂的將原油、天然氣和原料交通到我們的煉油廠的協議下的合同義務組成，以及根據2024年至2038年到期的合同提供碼頭和儲存服務的合同義務。
(5) 經營和融資租賃義務包括合理確定會行使的延長期限的選擇權。
關鍵會計政策和估算
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的綜合財務報表，該報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。編制這些財務報表要求我們做出影響截至財務報表日期資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。我們認爲以下政策對於理解所涉及的判斷以及可能影響我們的經營業績、財務狀況和現金流的不確定性來說是最關鍵的。有關更多信息，請參閱合併財務報表附註中的附註1「業務描述和重要會計政策摘要」。
善意和長期資產
截至2023年12月31日，我們的商譽餘額爲30美元億，商譽分配到我們的煉油、可再生能源、營銷、潤滑油和特種產品以及中游部門。商譽是指被收購實體的成本超過被收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不需攤銷，如果發生事件或情況變化，報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值，則商譽每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據定性因素確定報告單位的賬面價值比其公允價值更有可能大於其公允價值，則進行量化測試，估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則該報告單位的商譽減值，我們以報告單位賬面金額超過相關公允價值計量商譽減值。
截至2023年7月1日，我們對年度聲譽進行了定量測試，並確定報告單位不存在應歸屬於我們報告單位的聲譽的任何損失。我們報告單位的估計公允價值是使用收入和市場方法組合得出的。收入法反映了基於估計預測生產水平、售價、毛利率、運營成本和資本支出的預期未來現金流。我們的市場方法包括指導上市公司和指導交易方法。這兩種方法都利用從其他同類資產的歷史市場交易中得出的定價倍數。報告單位的公允價值超出其各自的公允價值範圍爲23%至91%。將貼現率提高1.0%或將最終現金流增長率降低1.0%不會改變我們年度善意測試的結果。
在對善意進行減損測試時，我們爲每個報告單位制定了現金流預測。由於結果基於預測的財務信息，執行這些公允價值估計涉及重大判斷。現金流預測包括計劃利用率、最終用戶需求、售價、毛利率、運營成本和資本支出等重要假設。應用於這些預測以確定報告單位公允價值的另一個關鍵假設是貼現率。貼現率旨在反映市場參與者的加權平均資本成本以及與實現估計未來現金流量相關的風險。我們的公允價值估計基於
預計現金流，我們認爲合理。
我們持續監控和評估各種因素，以確定潛在的善意和長期資產損失指標。合理預期是，我們的經營業績或整體經濟狀況的進一步惡化可能會導致未來某個時候的善意減損和/或長期資產減損。未來的減損費用可能對我們的經營業績和財務狀況至關重要。
或有事件
我們面臨與環境、勞工、產品和其他事項相關的訴訟、訴訟和其他索賠。我們需要評估對這些事項做出任何不利判斷或結果的可能性以及可能損失的潛在範圍。這些意外情況所需的準備金金額（如果有的話）是在仔細分析每個單獨問題後確定的。由於每項事務的新發展或處理這些事務的和解策略的變化，未來所需的準備金可能會發生變化。
風險管理
我們使用某些策略來降低一些大宗商品價格和運營風險。當我們相信與此類風險相關的風險敞口對我們的未來盈利、財務狀況、資本資源或流動性並不重要，或者消除風險敞口的成本將超過收益時，我們不會試圖消除所有市場風險敞口。
商品價格風險管理
我們的主要市場風險是大宗商品價格風險。我們面臨與原油和精煉產品波動以及煉油業務中使用的天然氣價格波動相關的市場風險。我們定期以大宗商品價格掉期、衣領合同、遠期買賣以及期貨合同等形式簽訂衍生品合同，以減輕庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格風險。
外幣風險管理
我們面臨與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期合同形式簽訂衍生品合同，以減輕與我們與非美元計價的外國子公司之間票據波動相關的風險。
截至2023年12月31日，我們擁有以下與用於降低大宗商品價格和外幣風險的所有未完成衍生品合同相關的名義合同量（均於2024年到期）：
合同所指 名義未償總額 計算單位 NYMEX期貨（WTI）-空頭 640,000 桶 遠期汽油合約-做多 800,000 桶 外幣遠期合約 387,613,367 美元 遠期商品合約（白金） (1)
36,969 金衡盎司 天然氣價格掉期（基差）-做多 6,667,000 MMBtu
(1) 代表我們催化劑融資安排中的嵌入式衍生品，該衍生品可能會在某些條件下進行再融資或要求還款。有關這些融資安排的更多信息，請參閱合併財務報表附註中的附註13「債務」。
以下敏感性分析提供了我們2023年和2022年12月31日未平倉大宗商品衍生品合約的大宗商品價格市場價格波動的假設影響：
12月31日的衍生品公允價值收益（損失）， 2023 2022 (In數千） 基礎大宗商品價格上漲10% $ (4,682) $ (3,502) 基礎大宗商品價格下跌10% $ 4,682 $ 3,298
利率風險管理
我們固定利率債務固有的市場風險是利率上升或下降引起的潛在變化，如下所述。
對於固定利率的HF Sinclair優先票據、HollyFrontier優先票據和HEP優先票據（各自定義見合併財務報表附註中的註釋13「債務」），利率變化通常會影響債務的公允價值，但不會影響收益或現金流。截至2023年12月31日，該債務的未償還本金、估計公允價值和估計公允價值變化（假設到期收益率發生10%變化）如下：
傑出的 估計數 估計數 (In數千） HF Sinclair、HollyFrontier和HEP高級筆記 $ 2,300,000 $2,271,856 $ 41,358
對於可變利率HEP信貸協議，利率變化將影響現金流，但不會影響公允價值。截至2023年12月31日，HEP信貸協議項下的未償借款爲 e $45550萬 . HEP信貸協議適用的利率假設發生10%的變化不會對現金流產生重大影響。
我們的運營會遭受災難性損失、運營危險和不可預見的中斷，包括但不限於火災、爆炸、泄漏或泄漏、網絡攻擊、與天氣相關的危險、破壞行爲、電源故障、機械故障和我們無法控制的其他事件。我們維持各種保險範圍，包括一般責任、財產損失、業務中斷和網絡保險，但須遵守某些免賠額和保單條款和條件。我們沒有完全承保某些風險，因爲此類風險不可完全承保、承保範圍不可提供，或者根據我們的判斷，保費成本不足以證明此類支出是合理的。
對交易對手方的財務信息進行審查，以審查和監控其財務穩定性並評估其履行衍生品合同下承諾的持續能力。我們沒有經歷過、也不期望在交易對手履行承諾方面遇到任何困難。
我們有一個由高級管理層成員組成的風險管理監督委員會。該委員會監督我們的風險企業計劃，監控我們的風險環境，併爲減輕可能對我們目標實現產生不利影響的已識別風險的活動提供指導。
項目7A. 關於市場風險的定量和定性披露
請參閱「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」下的「風險管理」。
對根據公認會計原則報告的金額的調整
扣除利息、稅款、折舊和攤銷前利潤（「EBITDA」）與根據財務報表中公認會計原則報告的金額相符。
扣除利息、稅款、折舊和攤銷前利潤（我們稱之爲EBITDA）計算爲歸屬於HF Sinclair股東的凈利潤加上（i）所得稅撥備、（ii）扣除利息收入的利息費用和（iii）折舊和攤銷。EBITDA不是GAAP規定的計算方法;然而，EBITDA計算中包含的金額來自我們綜合財務報表中包含的金額。EBITDA不應被視爲凈利潤或營業收入的替代品，作爲我們經營業績的指標，也不應被視爲經營現金流的替代品，作爲流動性的衡量標準。EBITDA不一定與其他公司類似標題的指標相比。這裏列出EBITDA是因爲它是投資者和分析師用來衡量業績的廣泛使用的財務指標。我們的管理層還將EBITDA用於內部分析並作爲財務契約的基礎。
以下是我們對EBITDA的計算。 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 歸屬於HF Sinclair股東的凈利潤 $ 1,589,666 $ 2,922,668 $ 558,324 加上利息費用 190,796 175,628 125,175 減去利息收入 (93,468) (30,179) (4,019) 加上所得稅費用 441,612 894,872 123,898 加上折舊和攤銷 770,573 656,787 503,539 EBITDA $ 2,899,179 $ 4,619,776 $ 1,306,917
煉油廠運營信息（非GAAP績效指標）與根據財務報表中公認會計原則報告的金額相符。
煉油廠毛利率和淨營業利潤率是我們管理層和其他人使用的非GAAP業績衡量標準，用於將我們的煉油業績與行業內其他公司進行比較。我們相信這些按金指標有助於投資者在相對和絕對的基礎上評估我們的煉油業績。煉油廠每桶銷售毛利率爲煉油部門總收入減去煉油部門銷售產品總成本，不包括成本或市場庫存估值調整的較低者，除以已生產精煉產品的銷售量。每桶銷售的淨營業利潤率是煉油廠毛利率與每桶銷售的煉油廠運營費用之間的差額。這兩個利潤率不包括長期資產減值費用、成本或市場庫存估值調整或折舊和攤銷的較低的非現金影響。這些構成部分的業績衡量標準中的每一個都可以直接與我們的綜合損益表進行覈對。我們行業中的其他公司可能不會以同樣的方式計算這些業績衡量標準。
出售給煉油廠的每生產桶平均煉油淨營業利潤毛利率與煉油銷售額和其他收入的對賬 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 （美元單位：千美元，每桶金額除外） 煉油部門銷售和其他收入 $ 28,672,604 $ 34,412,909 $ 16,358,558 煉油部門銷售產品的成本（不包括成本或市場庫存估值調整中的較低者） 23,969,557 28,270,195 14,673,062 成本或市場庫存估值調整的較低者 220,558 — (318,353) 4,482,489 6,142,714 2,003,849 加（減）成本或市場庫存估值調整的較低者 220,558 — (318,353) 煉油廠毛利率 $ 4,703,047 $ 6,142,714 $ 1,685,496 煉油部門運營費用 $ 1,946,958 $ 1,815,931 $ 1,090,424 已售出的生產桶（BPD） 602,280 628,340 424,100 煉油廠每售出生產桶毛利率 $ 21.39 $ 26.78 $ 10.89 減去每售出生產桶的平均煉油廠運營費用 8.86 7.92 7.04 每售出生產桶淨營業利潤率 $ 12.53 $ 18.86 $ 3.85
將可再生能源運營信息（非GAAP績效指標）與財務報表中根據公認會計原則報告的金額進行對賬。
可再生能源毛利率和淨營業利潤率是我們管理層和其他人用來比較我們的可再生能源的非GAAP業績衡量標準 與我們行業中的其他公司相比，我們的表現更加出色。我們相信，這些按金指標有助於投資者在相對和絕對基礎上評估我們的可再生能源表現。可再生能源每加侖銷售毛利率爲可再生能源部門總收入減去銷售產品的可再生能源部門總成本，不包括成本或市場庫存估值調整的較低者，除以已生產的可再生能源產品的銷售量。每加侖售出的淨營業利潤率是可再生能源毛利率與每加侖售出的可再生能源運營費用之間的差額。這兩個利潤率不包括成本或市場庫存較低、估值調整以及折舊和攤銷的非現金影響。這些構成部分的業績衡量標準中的每一個都可以直接與我們的綜合損益表進行覈對。我們行業中的其他公司可能不會以同樣的方式計算這些業績衡量標準。
可再生能源毛利率和運營費用與每售出生產加侖毛利率和每售出生產加侖淨運營利潤率的對賬
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (In數千，每加侖量除外） 可再生能源部門銷售和其他收入 $ 1,188,990 $ 1,015,499 可再生能源部門銷售產品成本 1,080,919 974,167 成本或市場庫存估值調整的較低者 49,861 52,412 58,210 (11,080) 添加成本或市場庫存估值調整的較低者 49,861 52,412 可再生能源毛利率 $ 108,071 $ 41,332 可再生能源運營費用 $ 109,056 $ 111,974 售出的生產加侖（單位：千加侖） 215,510 136,204 每售出生產加侖的可再生能源毛利率 $ 0.50 $ 0.30 減去每售出生產加侖的運營費用 0.51 0.82 每售出生產加侖的淨營業利潤率 $ (0.01) $ (0.52)
將營銷運營信息（非GAAP績效指標）與根據財務報表中公認會計原則報告的金額進行對賬。
營銷毛利率是一種非GAAP績效指標，我們的管理層和其他人使用它來比較我們的營銷 與我們行業中其他公司的表現相比。我們相信，這一利潤率指標有助於投資者在相對和絕對的基礎上評估我們的營銷績效。銷售每加侖的營銷毛利率是總營銷部門收入減去銷售產品的總營銷部門成本除以銷售營銷產品的銷量。該利潤率不包括折舊和攤銷的非現金影響。該組成部分績效指標可以直接與我們的綜合利潤表進行調節。我們行業中的其他公司可能不會以相同的方式計算這些績效指標。
營銷毛利率與每加侖銷售毛利率的對賬
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 營銷部門銷售和其他收入 $ 4,146,292 $ 3,911,922 銷售產品的營銷部門成本 4,050,759 3,845,625 營銷毛利率 $ 95,533 $ 66,297 銷量（千加侖） 1,441,607 1,118,444 營銷部門每售出加侖毛利率 $ 0.07 $ 0.06
項目8. 財務報表和補充數據
管理層關於公司對財務報告的內部控制評估的報告
HF Sinclair Corporation（「公司」）的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。
所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定爲有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。
管理層採用特雷德韋委員會贊助組織委員會發佈的「內部控制-綜合框架」中確立的財務報告有效控制標準（2013年框架），評估了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制。基於這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。
公司獨立註冊會計師事務所已出具了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制有效性的認證報告。該報告包含在此。
報告 獨立註冊會計師事務所
致HF Sinclair Corporation股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發佈的內部控制綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中制定的標準，對HF Sinclair Corporation截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認爲，截至2023年12月31日，HF Sinclair Corporation（該公司）根據COSO標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計（美國）（PCAOB）、公司截至2023年和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日止三年各年的相關合並利潤表、全面收益表、權益表和現金流量表、相關注釋和我們2024年2月21日的報告對此表達了無保留的意見。
意見基礎
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責對財務報告內部控制的有效性進行評估，該評估包含在隨附的管理層關於公司財務報告內部控制評估的報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOb註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOb的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立性。
我們按照PCAOb的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理保證是否在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括了解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運營有效性，以及執行我們認爲必要的其他程序。我們相信我們的審計爲我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，爲財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理保證。(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期有效性的任何評估的預測都可能面臨這樣的風險：控制可能因條件變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
德克薩斯州達拉斯
2024年2月21日
合併財務報表索引
頁面引用 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
截至2013年的合併利潤表 2023年、2022年和2021年12月31日
截至年度合併全面收益表 2023年、2022年和2021年12月31日
截至年度合併現金流量表 2023年、2022年和2021年12月31日
截至年度的合併權益表 2023年、2022年和2021年12月31日
合併財務報表附註
82
獨立註冊會計師事務所報告
致HF Sinclair Corporation股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了隨附的HF Sinclair Corporation（「公司」）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日止三年各年的相關合並利潤表、全面收益表、權益表和現金流量表以及相關附註（統稱爲「合併財務報表」）。我們認爲，合併財務報表在所有重大方面公平地反映了公司2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三年中每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計（美國）（PCAOB），截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制，基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發佈的內部控制綜合框架中制定的標準（2013年框架），我們2024年2月21日的報告對此表達了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOb註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOb的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立性。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計爲我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是由已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表本期審計產生的事項，並且：（1）與對財務報表重要的賬目或披露有關;（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整體綜合財務報表的意見，並且我們通過在下文溝通關鍵審計事項，不會就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽的價值評估 有關事項的描述 截至2023年12月31日，該公司的商譽爲297800美元萬，包括分配給煉油、可再生能源、營銷、潤滑油和特種產品以及中游業務的商譽分別爲197700美元萬、15900美元萬、16400萬、24600美元萬和43200美元萬。如綜合財務報表附註1及附註11所述，商譽至少於每年7月1日在報告單位層面進行減值測試，或在事件或環境變化顯示資產可能減值時更頻密地進行減值測試。 審計管理層的商譽減值測試對於公司的El Dorado煉油廠報告單位來說是複雜和高度判斷的，因爲需要進行重大估計來確定該報告單位的公允價值。特別是，公允價值估計對受對未來市場或經濟狀況的預期影響的收入、毛利率和EBITDA以及貼現率等重大假設非常敏感。這些假設對公允價值估計有重大影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的 我們對本公司的商譽減值測試流程進行了了解、評估設計並測試了控制措施的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查在確定報告單位公允價值時使用的重要投入和假設的控制。
爲了測試公司El Dorado煉油廠報告部門的估計公允價值，我們在估值專家的支持下執行了審計程序，其中包括評估所使用的方法和測試上文討論的重大假設和公司在分析中使用的基礎數據。我們將管理層使用的重大假設與相關行業和經濟趨勢、公佈的遠期價格、歷史經營業績和其他相關因素進行了比較。我們對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設變化將導致的報告單位公允價值的變化。我們還測試了管理層對報告單位的公允價值與公司市值的核對情況。
/s/ Ernst & Young LLP
我們自1977年以來一直擔任公司的核數師。
德克薩斯州達拉斯
2024年2月21日
HF Sinclair Corporation
合併資產負債表
(In數千，共享數據除外）
12月31日， 2023 2022 資產 流動資產： 現金和現金等價物 $ 1,353,747 $ 1,665,066 應收賬款：產品和交通 1,527,950 1,626,199 原油轉售
197,169 76,950 1,725,119 1,703,149 庫存：原油和成品油 2,645,724 2,853,425 材料、用品和其他 276,107 361,103 2,921,831 3,214,528 應收所得稅 56,528 53,563 預付款項及其他 89,229 112,013 流動資產總額 6,146,454 6,748,319 財產、廠房和設備，按成本計算 10,533,432 10,146,652 減累計折舊 (3,906,600 ) (3,457,747 ) 6,626,832 6,688,905 經營租賃使用權資產 348,006 351,068 其他資產：週轉成本 644,957 376,158 商譽 2,977,744 2,978,315 無形資產和其他 972,272 982,718 4,594,973 4,337,191 總資產 $ 17,716,265 $ 18,125,483 負債及股本 流動負債： 應付賬款 $ 2,205,759 $ 2,334,107 應付所得稅 8,772 7,818 經營租賃負債 106,973 109,926 流動債務 — 306,959 應計負債 453,045 486,719 流動負債總額 2,774,549 3,245,529 長期債務 2,739,083 2,948,513 非流動經營租賃負債 249,479 254,215 遞延所得稅 1,297,130 1,262,165 其他長期負債 418,726 397,489 承諾和或有事項（注19） 股本： HF Sinclair股東權益： 優先股，美元1.00 5,000,000 沒有一
— — 普通股美元0.01 320,000,000 223,231,546
2,232 2,232 額外資本 5,993,661 6,468,775 留存收益 5,379,182 4,130,252 累計其他綜合損失 (11,784 ) (22,013 ) 國庫持有的普通股，按成本- 23,235,599 和26,152,344 截至目前的股票 分別爲2023年12月31日和2022年12月31日
(1,194,201 ) (1,335,431 ) HF Sinclair股東權益總額 10,169,090 9,243,815 非控制性權益 68,208 773,757 總股本 10,237,298 10,017,572 負債和權益總額 $ 17,716,265 $ 18,125,483
請參閱隨附註釋。
HF Sinclair Corporation
綜合收益表
(單位爲千，每股數據除外)
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 銷售和其他收入 $ 31,964,395 $ 38,204,839 $ 18,389,142 運營成本和費用： 銷售產品成本（不包括折舊和攤銷）：
銷售產品成本（不包括成本或市場庫存估值調整中的較低者）
25,784,449 30,680,013 15,567,052 成本或市場庫存估值調整的較低者 270,419 52,412 (310,123 ) 26,054,868 30,732,425 15,256,929 運營費用（不包括折舊和攤銷） 2,438,148 2,334,893 1,517,478 銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）
498,240 426,485 362,010 折舊及攤銷 770,573 656,787 503,539 總運營成本和費用 29,761,829 34,150,590 17,639,956 經營所得 2,202,566 4,054,249 749,186 其他收入（費用）： 權益法投資的收益（損失） 17,369 (260 ) 12,432 利息收入 93,468 30,179 4,019 利息開支 (190,796 ) (175,628 ) (125,175 ) 業務中斷保險結算收益 — 15,202 — 關稅結算收益 — — 51,500 提前消除債務的收益 — 604 — 外幣交易收益（損失） 2,530 (1,637 ) (2,938 ) 出售資產和其他收益 27,370 13,337 98,128 (50,059 ) (118,203 ) 37,966 稅前收入 2,152,507 3,936,046 787,152 所得稅費用(福利)： 當前 249,062 841,704 (4,672 ) 遞延 192,550 53,168 128,570 441,612 894,872 123,898 淨收入 1,710,895 3,041,174 663,254 減歸屬於非控股權益的凈利潤 121,229 118,506 104,930 歸屬於HF Sinclair股東的凈利潤 $ 1,589,666 $ 2,922,668 $ 558,324 每股收益： 基本 $ 8.29 $ 14.28 $ 3.39 稀釋 $ 8.29 $ 14.28 $ 3.39 已發行普通股平均數量： 基本 190,035 202,566 162,569 稀釋 190,035 202,566 162,569
請參閱隨附註釋。
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綜合全面收益表
(In數千）
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 淨收入 $ 1,710,895 $ 3,041,174 $ 663,254 其他綜合收益： 外幣折算調整 13,161 (32,383 ) (13,336 ) 對沖工具：
現金流量對沖工具公允價值變化
(3,236 ) (4,962 ) (17,548 ) 現金流量對沖工具結算淨收益的重新分類調整 3,236 5,288 17,579 對沖工具未實現淨收益 — 326 31 養老金和其他退休後福利義務： 養老金計劃的精算收益（損失） 1,909 (3,836 ) 2,104 養老金計劃（收益）損失重新分類至凈利潤 1,378 (208 ) (407 ) 退休後醫療保健計劃的精算收益 761 7,885 1,133 退休後醫療保健計劃收益重新分類至凈利潤 (3,859 ) (3,440 ) (3,328 ) 退休恢復計劃的精算收益（損失） (99 ) 349 2 退休恢復計劃損失重新分類至凈利潤 11 39 39 養老金和其他退休後福利義務的淨變化 101 789 (457 ) 所得稅前其他綜合收益（虧損） 13,262 (31,268 ) (13,762 ) 所得稅費用（福利） 3,033 (6,584 ) (2,971 ) 其他綜合收益（損失） 10,229 (24,684 ) (10,791 ) 全面收益總額 1,721,124 3,016,490 652,463 減去綜合收益中的非控制性權益 121,229 118,506 104,930 歸屬於HF Sinclair股東的全面收益 $ 1,599,895 $ 2,897,984 $ 547,533
請參閱隨附註釋。
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綜合現金流量表
(In數千） 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 經營活動產生的現金流量： 淨收入 $ 1,710,895 $ 3,041,174 $ 663,254 將凈利潤與經營活動提供的淨現金進行調節的調整： 折舊及攤銷 770,573 656,787 503,539 成本或市場庫存估值調整的較低者 270,419 52,412 (310,123 ) 權益法投資的收益，包括分配 8,093 19,769 — 提前消除債務的收益 — (604 ) — 出售資產收益 (6,879 ) (2,118 ) (89,765 ) 遞延所得稅 192,550 53,168 128,570 基於股權的薪酬費用 41,135 30,318 39,273 公允價值變化-衍生工具 16,555 9,989 (34,096 ) 流動資產（增加）減少： 應收賬款 (17,131 ) (4,282 ) (614,407 ) 庫存 30,246 (224,421 ) (344,559 ) 應收所得稅 (2,691 ) 42,641 (6,415 ) 預付款項及其他 8,062 (40,810 ) (18,672 ) 流動負債增加（減少）： 應付賬款 (108,859 ) 194,424 612,410 應付所得稅 925 (17,169 ) 23,158 應計負債 (29,619 ) 78,349 83,602 週轉支出 (555,697 ) (144,759 ) (214,431 ) 其他，淨 (31,342 ) 32,291 (14,656 ) 經營活動提供的淨現金 2,297,235 3,777,159 406,682 投資活動產生的現金流量： 增加財產、廠房和設備 (353,451 ) (485,043 ) (725,073 ) 財產、工廠和設備的增加- HEP (31,962 ) (38,964 ) (88,336 ) 收購，扣除收購現金 — (251,448 ) (624,332 ) 資產銷售收益 17,361 3,344 106,357 HEP投資Osage Pipe Line Company LLC (7,482 ) (13,000 ) — 股權投資收益中超出權益的分配 4,211 10,623 4,165 用於投資活動的淨現金 (371,323 ) (774,488 ) (1,327,219 ) 融資活動產生的現金流量： 信貸協議下的借款 60,000 510,000 555,500 信貸協議下的還款 (272,500 ) (682,000 ) (629,000 ) 發行優先票據的收益- HEP — 400,000 — 贖回優先票據 (307,827 ) (41,420 ) — 購買庫藏股 (999,282 ) (1,371,700 ) (7,058 ) 分紅 (340,736 ) (255,928 ) (57,663 ) 向非控股權益的分配 (102,523 ) (96,192 ) (75,395 ) 非控股權益的貢獻 — — 23,194 融資租賃付款 (11,923 ) (11,713 ) (3,990 ) HEP合併交易考慮 (267,592 ) — — 遞延融資成本 (899 ) (9,273 ) (14,500 ) 其他，淨 (600 ) (2,533 ) (2,891 ) 融資活動提供（用於）的淨現金 (2,243,882 ) (1,560,759 ) (211,803 ) 匯率對現金流的影響 6,651 (11,290 ) (1,534 ) 現金及現金等值物： 本期增加（減少） (311,319 ) 1,430,622 (1,133,874 ) 期初 1,665,066 234,444 1,368,318 期末 $ 1,353,747 $ 1,665,066 $ 234,444 現金流量信息補充披露： 期內收到的現金（已付）用於： 興趣 $ (203,063 ) $ (160,409 ) $ (136,429 ) 所得稅，淨額 $ (250,815 ) $ (816,379 ) $ 19,760 應計和未付資本支出減少 $ (5,924 ) $ (31,714 ) $ (15,319 )
請參閱隨附註釋。
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合併股票報表
(In數千）
HF Sinclair股東權益 普通股 庫藏股 股份 量 額外資本 留存收益 累計其他綜合收益(虧損) 股份 量 非控股權益 權益總額 2020年12月31日餘額 256,046 $ 2,560 $ 4,207,672 $ 3,913,179 $ 13,462 93,632 $ (2,968,512 ) $ 553,842 $ 5,722,203 淨收入 — — — 558,324 — — — 104,930 663,254 股息（$0.35 按普通股申報）
— — — (57,663 ) — — — — (57,663 ) 其他綜合損失，扣除稅款 — — — — (10,791 ) — — — (10,791 ) 根據激勵薪酬計劃發行普通股 — — (24,313 ) — — (804 ) 24,313 — — 基於股權的薪酬 — — 36,716 — — — — 2,557 39,273 購買庫藏股 — — — — — 217 (7,058 ) — (7,058 ) 向非控股權益的分配 — — — — — — — (75,395 ) (75,395 ) 非控股權益的貢獻 — — — — — — — 23,194 23,194 購買HEP單位以授予股權 — — — — — — — (2,548 ) (2,548 ) 其他 — — — (4 ) — — — — (4 ) 2021年12月31日餘額 256,046 $ 2,560 $ 4,220,075 $ 4,413,836 $ 2,671 93,045 $ (2,951,257 ) $ 606,580 $ 6,294,465 淨收入 — — — 2,922,668 — — — 118,506 3,041,174 股息（$1.20 按普通股申報）
— — — (255,928 ) — — — — (255,928 ) 其他綜合損失，扣除稅款 — — — — (24,684 ) — — — (24,684 ) 爲氫氟碳化合物交易發行普通股 60,230 602 2,148,406 — — — — — 2,149,008 根據激勵薪酬計劃發行普通股 — — (42,962 ) — — (849 ) 42,962 — — 基於股權的薪酬
— — 28,474 — — — — 1,844 30,318 購買庫藏股 — — — — — 27,001 (1,378,390 ) — (1,378,390 ) 庫藏股的退役 (93,045 ) (930 ) — (2,950,324 ) — (93,045 ) 2,951,254 — — 向非控股權益的分配 — — — — — — — (96,192 ) (96,192 ) 購買HEP單位以授予股權 — — — — — — — (2,363 ) (2,363 ) HEP普通單位發行應占權益，扣除稅後 — — 95,047 — — — — 223,392 318,439 收購剩餘UNEV權益 — — 19,735 — — — — (78,010 ) (58,275 ) 2022年12月31日的餘額 223,231 $ 2,232 $ 6,468,775 $ 4,130,252 $ (22,013 ) 26,152 $ (1,335,431 ) $ 773,757 $ 10,017,572 淨收入 — — — 1,589,666 — — — 121,229 1,710,895 股息（$1.80 按普通股申報）
— — — (340,736 ) — — — — (340,736 ) 其他綜合收益，扣除稅 — — — — 10,229 — — — 10,229 HEP合併交易 — — (465,596 ) — — (21,072 ) 1,084,593 (725,079 ) (106,082 ) 根據激勵薪酬計劃發行普通股 — — (49,229 ) — — (957 ) 49,229 — — 基於股權的薪酬
— — 39,711 — — — — 1,424 41,135 購買國庫股票，包括消費稅 — — — — — 19,113 (992,592 ) — (992,592 ) 向非控股股東的分配 — — — — — — — (102,523 ) (102,523 ) 購買HEP單位以授予股權 — — — — — — — (600 ) (600 ) 2023年12月31日餘額 223,231 $ 2,232 $ 5,993,661 $ 5,379,182 $ (11,784 ) 23,236 $ (1,194,201 ) $ 68,208 $ 10,237,298
請參閱隨附註釋。
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合併財務報表附註
注1： 業務描述和重要會計政策摘要
業務描述： 本文中所指的高頻辛克萊公司(「高頻辛克萊」)包括高頻辛克萊及其合併的子公司。在這些財務報表中，「我們」、「我們的」、「我們的」和「我們」一詞僅指高頻辛克萊及其合併子公司或高頻辛克萊或個別子公司，不指任何其他人，但某些例外情況除外。關於2022年3月14日之前的時間段，本文中提及的HF Sclair「我們」、「Our」、「Our」和「Us」指的是HollyFrontier Corporation(「HollyFrontier」)及其合併子公司，不包括河馬控股有限公司(現稱爲辛克萊控股有限公司)、辛克萊石油有限責任公司的母公司、辛克萊交通公司或其各自的合併子公司(統稱爲「被收購的辛克萊業務」)。本文所指的高頻辛克萊「我們」、「我們」、「我們」和「我們」指的是從2022年3月14日起及之後的時間段，包括被收購的辛克萊公司的業務。除非另有說明，否則本文中包含的財務報表包括高頻辛克萊的財務信息，該財務信息在2022年3月14日至2023年12月31日期間包括HollyFrontier和被收購的辛克萊業務的合併業務。本文所指的合利能源合夥公司(「合力能源」)於2023年12月1日完成合利能源合併交易(定義見下文)前的期間指合利能源及其合併附屬公司。
我們是一家獨立的能源公司，生產和銷售高價值的輕質產品，如汽油、柴油、噴氣燃料、可再生柴油和其他特種產品。我們擁有並運營位於堪薩斯州、俄克拉何馬州、新墨西哥州、懷俄明州、華盛頓州和猶他州的煉油廠。我們爲我們的煉油廠和石油行業提供石油產品和原油交通、碼頭、儲存和吞吐服務。我們主要在美國西南部、延伸到太平洋西北部的落基山脈和其他鄰近的平原州銷售我們的精煉產品，我們向超過1,500 品牌電臺和許可使用辛克萊品牌的費用超過300 在全國各地增設分店。我們生產可再生柴油二 我們在懷俄明州的工廠和我們在新墨西哥州的工廠。此外，我們的子公司在美國、加拿大和荷蘭生產和銷售基礎油和其他專業潤滑油，產品出口到超過80 國家。
2023年12月1日，根據HEP、HF Sinclair、Navajo Pipeline Co.、LP，特拉華州有限合夥企業和HF Sinclair（「HoldCo」）的間接全資子公司Holly Apple Holdings LLC，特拉華州有限責任公司和HoldCo（「Merger Sub」）的全資子公司HEP Logistics Holdings，LP.，特拉華州有限合夥企業，也是HEP（「HHH」）和Holly Logistics Services，LLC的普通合夥人，Merger Sub是一家特拉華州有限責任公司，也是HHH的普通合夥人，與HEP合併爲HEP，HEP作爲HF Sinclair的間接全資子公司生存（「HEP合併交易」）。
根據合併協議的條款，代表HEP有限合夥人權益的每個未發行的共同單位（「HEP共同單位」）（HF Sinclair及其子公司已擁有的HEP共同單位除外）均被轉換爲接收權 0.315 HF Sinclair普通股和美元的股票4.00 現金，無息。 合併協議對價總計美元267.6 百萬現金並導致發行 21,072,326 HF Sinclair普通股股份從庫藏股中提取。
HEP合併交易根據財務會計準則委員會（ “ FASB ” ）會計準則法典化（ “ ASC ” ) 810, “ 鞏固。 ” 由於我們在HEP合併交易之前和之後都控制了HEP，因此HEP合併交易導致的我們在HEP所有權權益的變化被會計爲股權交易，並且在我們的合併利潤表中沒有確認損益。HEP合併交易的稅收影響記錄爲與ASC 740一致的遞延所得稅和額外資本的調整， “ 所得稅。 ”
了解我們現有債務的描述 s，以及對其的變更associ 與HEP合併交易一起進行，參見注13。
就HEP合併交易而言，截至2023年12月31日止年度，我們產生了美元23.5 增量直接收購和整合成本爲百萬美元，主要與法律、諮詢和其他專業費用相關，並在我們的利潤表中列爲銷售、一般和行政費用。
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合併財務報表附註
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2021年5月4日，HollyFrontier Puget Sound Refining LLC（現稱爲HF Sinclair Puget Sound Refining LLC）是HollyFrontier的全資子公司，與Equilon Enterprises LLC簽訂了一項買賣協議殼牌石油產品美國公司（「殼牌」），以收購殼牌的Puget Sound煉油廠和相關資產，包括現場廢熱發電設施和相關物流資產（「普吉特灣煉油廠」）。此次收購於2021年11月1日結束。有關更多信息，請參閱註釋2。
2021年4月27日，我們的全資子公司7037619 Canada Inc.，簽訂了安大略省密西索加不動產銷售合同，基本對價爲美元98.8 百萬，或加元 125 萬該交易於2021年9月15日完成，我們記錄了總計美元的資產出售收益86.0 截至2021年12月31日止年度爲百萬，已在綜合利潤表的「出售資產及其他收益」中確認。
2021年第一季度，我們啓動了潤滑油和特種產品部門的重組。由於這次重組，我們記錄了美元7.8 截至2021年12月31日止年度的員工遣散費爲百萬美元，主要確認爲潤滑油和特種產品部門的銷售、一般和行政費用。
2020年第三季度，我們永久停止了懷俄明州夏安煉油廠（「夏安煉油廠」）的石油精煉業務，隨後開始將夏安煉油廠的某些資產轉化爲可再生柴油生產。由於夏延煉油廠停止石油精煉業務，我們確認了美元1.7 億和$25.8 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的退役費用分別爲00萬美元。我們還認可了美元1.0 截至2021年12月31日止年度的員工遣散費爲百萬美元。這些費用均在我們企業及其他部門的運營費用中確認。
合併原則： 我們的合併財務報表包括我們的賬戶以及我們通過超過50%的所有權權益或通過可變利益實體的控股財務權益控制的合夥企業和合資企業的賬戶。所有重大公司間交易和餘額均已消除。
可變利益實體： 可變利益實體（ “ VIE ” ）是一家法律實體，其股權所有者沒有足夠的風險股權，讓該實體在沒有額外的次級財務支持的情況下爲其活動融資，或者作爲一個集團，股權所有者缺乏通過投票權指導對實體財務業績影響最大的活動的權力、吸收實體預期損失的義務或獲得預期剩餘回報的權利。 有關更多信息，請參閱註釋4。
估計的使用： 根據《財務報表》編制 美國公認會計原則（「GAAP」） 要求管理層做出影響財務報表和隨附註釋中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金等值： 我們將購買之日到期日爲三個月或以下的所有高流動性工具視爲現金等值物。現金等值物按成本列報，成本接近市場價值，主要投資於信用狀況良好的政府或市政實體發行的高評級工具。
資產負債表抵消： 我們與某些相同方購買和出售原油庫存，這些庫存根據合同淨結算條款進行淨結算。我們的政策是按淨額列報此類餘額，因爲它列報的應收賬款和應付賬款符合我們的合同結算條款。
應收賬款： 我們的應收賬款主要包括應收客戶款項，主要來自精煉產品和可再生柴油的銷售。信貸是根據我們對客戶財務狀況的評估來延長的，在某些情況下需要抵押品，例如信用證或擔保。我們根據歷史損失經驗以及當前經濟狀況的預期信用損失和管理層對未來經濟狀況的預期爲預期信用損失做好準備。當賬戶被視爲無法收回時，信用損失計入預期信用損失撥備。我們的預期信用損失準備金爲美元3.2 截至2023年12月31日，百萬美元7.7 截至2022年12月31日，百萬美元。
歸因於原油轉售的應收賬款通常指在我們的原油供應超過我們的當前需求的情況下向其他買家和/或用戶出售多餘的原油以及原油的某些互惠買賣交易。有時，我們會進行此類買賣交易，以促進將數量交付到某些地點。在許多情況下，我們會達成與買賣安排相關的淨結算協議，這可能會降低信貸風險。
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合併財務報表附註
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庫存： 與本公司煉油業務相關的庫存按成本較低者列報，對原油及未完成和成品精煉產品或市場採用後進先出(「LIFO」)方法。與我們可再生業務相關的庫存以成本中的較低者爲準，使用後進先出法計算原料和未完成和已完成的可再生產品或市場。成本由原材料、交通和轉換成本組成，採用後進先出庫存估價方法確定，市場使用當前重置成本確定。根據後進先出法，最近發生的成本計入銷售成本，庫存按最早的購置成本計價。在價格迅速下降的時期，後進先出庫存可能不得不減記爲市場價值，因爲在以前的時期，後進先出層的成本較高。此外，後進先出盤存法的使用可能會導致在庫存量下降的年份增加或減少銷售成本，因爲銷售成本與以前期間產生的後進先出庫存成本一起計入。根據後進先出法，在每年年底根據當時的庫存水平對庫存進行實際估值。因此，中期後進先出計算基於管理層對預期年末庫存水平的估計，並以最終的年終後進先出庫存估值爲準。
我們加拿大石油潤滑劑和Sonneborn業務的庫存採用先進先出（「FIFA」）法以成本較低者列報，或可變現淨值。
由過程化學品、材料和維護用品以及RIN組成的庫存以加權平均成本或可變現淨值中的較低者列報。
租賃： 在開始時，我們確定一項安排是否是或包含租賃。使用權（「ROU」）資產代表我們在租賃期內使用相關資產的權利，租賃負債代表我們在租賃安排下的付款義務。ROU資產和租賃負債在開始日期根據租期內租賃付款的現值確認。我們使用估計增量借款利率（「IBR」）來確定租賃付款的現值，因爲我們的大多數租賃不包含隱含利率。我們的IBR代表我們在抵押基礎上借入相當於類似經濟環境中類似期限內租賃付款的金額的借款所支付的利率。當易於確定時，我們使用隱含利率。
經營租賃記錄在我們綜合資產負債表上的「經營租賃使用權資產」以及流動和非流動「經營租賃負債」中。融資租賃包括在我們綜合資產負債表上的「按成本計算的房地產、廠房和設備」以及「應計負債」和「其他長期負債」中。
我們的租期包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長租賃的選擇權。期限爲12個月或以下的租賃不會記錄在我們的資產負債表中。對於某些設備租賃，我們對經營租賃ROU資產和負債採用投資組合法。此外，作爲承租人，我們將可識別的非租賃部分分開，並將其排除在租賃付款義務淨現值的確定之外。 此外，作爲出租人，我們不會將租賃成分爲主導成分的合同中的非租賃（服務）成分分開。我們將這些合併後的組成部分視爲經營租賃。我們將銷售型租賃合同收到的對價分爲租賃和服務收入，服務部分計入ASC 606「客戶合同收入」的範圍內。
衍生工具： 所有衍生工具在我們的綜合資產負債表上被確認爲資產或負債，並按公允價值計量。除非滿足特定的對沖會計標準，否則衍生工具公允價值的變化在收益中確認。我們所有衍生品活動的現金流量均在我們綜合現金流量表的經營部分報告。有關更多信息，請參閱註釋14。
房產、工廠和設備： 財產、廠房和設備按成本列賬。折舊是在資產的估計使用壽命內通過直線法計算的，主要是 15 到 32 多年的煉油、管道和碼頭設施， 10 到 40 多年的建築和改進， 5 到 30 其他固定資產和 5 車輛年。
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合併財務報表附註
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資產報廢義務： 我們記錄與長期資產的收購、建設、開發和/或正常運營所產生的長期資產報廢相關的法律義務。報廢有形長期資產的估計成本的公允價值被記錄爲負債，相關報廢成本在資產發生期間以及能夠對負債的公允價值做出合理估計時資本化，作爲資產公允價值的一部分。如果在負債發生時無法做出合理估計，我們會在有足夠信息來估計負債的公允價值時記錄負債。我們的某些煉油資產沒有記錄資產報廢義務的負債，因爲任何報廢的時間和相關成本目前尚不確定。
我們的資產退休義務爲美元64.6 億和$61.8 於2023年和2022年12月31日分別爲百萬，計入我們綜合資產負債表上的「其他長期負債」。 截至2023年12月31日止年度的增生費用微不足道， 2022年和2021年。Sinclair交易中承擔的資產報廢義務（定義見附註2）爲美元6.2 萬
無形資產、商譽和長期資產： 無形資產是指缺乏實物的資產(金融資產除外)，商譽是指被收購實體的成本超過被收購資產和承擔的負債的公允價值。在企業合併中獲得的商譽和使用壽命不確定的無形資產不攤銷，而使用壽命有限的無形資產按直線攤銷。不需攤銷的商譽及無形資產每年或更頻繁地進行減值測試，前提是發生事件或情況變化，以致報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值。我們的商譽減值測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據定性因素確定報告單位的賬面價值更有可能大於其公允價值，我們將進行量化測試，估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則該報告單位的商譽減值，我們將商譽減值計量爲報告單位賬面金額超過相關公允價值的部分。我們無形資產和商譽的賬面價值可能會因外幣換算調整對分配給我們的潤滑油和特種產品部門的商譽和無形資產的影響而在不同時期波動。
出於長期資產減損評估的目的，我們將長期資產分組如下：（i）我們的煉油廠資產組，其中包括某些物流資產，（ii）我們的可再生能源產品資產組，（iii）我們的潤滑油和特種產品資產組，（iv）我們的營銷資產和（v）我們的中游資產組，由不包括在我們的煉油廠資產組中的物流資產組成。這些資產組代表了可以確定的獨立現金流的最低水平。我們的長期資產通過識別是否存在損害指標來評估是否存在，如果存在，則評估此類長期資產是否可從估計的未來未貼現現金流中收回。計量的實際損失金額（如果有）等於資產組的公允價值超過其公允價值的金額。
有關善意和無形資產的更多信息，請參閱注11。
權益法投資： 我們使用權益會計法對擁有非控股權益但對實體有重大影響力的投資進行會計處理，據此，我們將我們在這些公司的盈利中的比例份額以及對合資企業的貢獻和分配記錄爲對我們投資餘額的調整。
下表總結了我們記錄的投資與其在每個被投資公司的基礎股權份額進行了比較。這些差異將作爲對我們在合資企業中按比例分成的利潤的調整進行攤銷。
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2023年12月31日餘額 標的股權 記錄的投資餘額 差異 (In數千） 權益法投資 奧塞奇管道公司 $ 1,144 $ 27,135 $ (25,991 ) 夏安管道有限責任公司 30,508 41,985 (11,477 ) 庫欣連接碼頭控股有限責任公司 48,135 32,474 15,661 先鋒投資公司 24,188 131,244 (107,056 ) 馬鞍巴特管道III，LLC 66,436 33,107 33,329 總 $ 170,411 $ 265,945 $ (95,534 )
2022年12月31日的餘額 標的股權 記錄的投資餘額 差異 (In數千） 權益法投資 奧塞奇管道公司 $ 2,901 $ 29,773 $ (26,872 ) 夏安管道有限責任公司 27,655 40,019 (12,364 ) 庫欣連接碼頭控股有限責任公司 49,915 34,746 15,169 先鋒投資公司 23,835 133,182 (109,347 ) 馬鞍巴特管道III，LLC 67,349 32,884 34,465 總 $ 171,655 $ 270,604 $ (98,949 )
收入確認： 精煉產品、品牌燃料銷售、可再生柴油和超額原油銷售的收入在交付（通過管道、罐內或貨架）時被確認，客戶獲得對此類庫存的控制權，這通常是在所有權轉移並向客戶收取賬單時。所有收入均報告，包括收取的交通和手續費，不包括向客戶收取的任何稅款。發生的交通和搬運成本報告爲銷售產品的成本。
我們的潤滑油和特種產品業務與營銷人員和分銷商簽訂了銷售協議，提供了某些退貨權或回購之前出售給他們的產品的規定。根據這些協議，收入和收入成本被推遲，直到產品出售給最終客戶。我們的潤滑油和特種產品業務還簽訂了協議，規定了在未來日期交付產品的義務，該日期的對價已經收到並記錄爲遞延收入。該收入在產品交付給客戶時確認。
我們的中游業務在產品通過其管道和碼頭交通以及提供其他服務時確認收入。此外，我們有特定的吞吐量協議，規定了最低數量要求，根據該協議，如果客戶發貨低於他們的合同要求，我們將向客戶收取最低發貨量的費用。如果沒有未來的績效義務，我們將這些不足的付款確認爲收入。在某些此類吞吐量協議中，客戶可在以後使用此類差額賬單，以抵扣在其各自的合同差額補充期內超過其最低水平的未來批量發貨量。這些金額代表履行未來服務的義務，這些服務最初可能被遞延，後來根據估計的未來發貨水平確認爲收入，包括客戶在合同缺口補充期結束前使用此類金額的可能性。我們將這些欠款中的服務部分確認爲收入，但我們預計，根據客戶行使的權利模式，未來不需要履行這些履約義務。我們與客戶簽訂的合同中的付款條款符合行業標準，通常在發票開出之日起30天內支付。
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成本分類： 銷售產品的成本包括原油、其他原料、調合原料和採購成品的成本，包括交通成本。我們購買的原油有時超過煉油廠的供應需求。超出我們需求的訂單以市場價格出售給原油購買者，這些購買者按毛額記錄，銷售價格記錄爲收入，相應的收購成本記錄爲銷售產品的成本。此外，我們還與某些方進行原油買賣交易，以促進向某些地點交付按成本計算的數量。運營費用包括勞動力、維護材料和服務、水電費以及其他直接運營成本的直接成本。銷售、一般和管理費用包括薪酬、專業服務和其他支持費用。
延期維護成本： 我們的煉油廠裝置需要定期進行重大維護和維修，這通常被稱爲「檢修」。某些煉油工藝中使用的催化劑也需要定期「更換」。所需的維護頻率因機組和催化劑而異，但通常不少於每一次 五年 .週轉成本被推遲並在一段時間內攤銷，直至下一次預定週轉。其他維修和維護成本在發生時支銷。 延期週轉和催化劑攤銷費用爲美元238.7 百萬美元159.3 億和$136.9 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別爲百萬。
環境成本： 環境成本收取給 業務費用
意外情況： 我們面臨與環境、勞工、產品和其他事項相關的訴訟、訴訟和其他索賠。我們需要評估對這些事項做出任何不利判斷或結果的可能性以及可能損失的潛在範圍。當可能發生損失並且損失金額可以合理估計時，我們會爲或有事項進行累積。這些意外情況所需的準備金金額（如果有的話）是在仔細分析每個單獨問題後確定的。由於每項事務的新發展或處理這些事務的和解策略的變化，未來所需的準備金可能會發生變化。
外幣翻譯： 以外幣記錄的資產和負債採用資產負債表日有效的匯率兌換爲美元。收入和費用賬戶使用所列期間的加權平均匯率進行換算。外幣兌換調整記錄爲累計其他全面收益的組成部分。
我們發行了公司間票據，以資助我們的某些外國業務。因將此類公司間融資金額轉換爲功能貨幣而產生的重新測量調整在綜合收益表中作爲其他收入（費用）的組成部分記錄爲收益或損失。此類調整不會記錄在潤滑油和特種產品部門的運營中，而是記錄在企業和其他部門。有關我們部門的更多信息，請參閱註釋20。
所得稅： 所得稅撥備包括出於財務和稅務目的的收入暫時差異產生的遞延稅，使用所得稅的負債會計法。負債法要求稅率變化對遞延所得稅的影響在稅率變化頒佈期間反映。負債法還要求通過估值備抵來減少遞延所得稅資產，除非資產更有可能實現。我們計算全球無形低稅收入發生期間的美國稅收。
與所得稅事項相關的潛在利息和罰款在所得稅費用中確認。我們相信，我們對所得稅申報表上採取和將採取的所得稅立場有適當的支持，並且根據對許多因素的評估，我們的稅收負債應計收益足以滿足所有開放年的需求，包括過去的經驗和適用於每個事項事實的稅法的解釋。
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庫存回購義務： 我們定期進行同方銷售/購買交易，銷售某些精製產品庫存，然後回購庫存，以促進交付到某些地點。該等出售/購買交易作爲庫存回購義務覈算，根據初始出售收到的收益確認爲庫存回購義務，隨後在庫存回購時轉回。 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們收到收益爲美元25.7 百萬美元42.1 億和$43.5 分別支付100萬美元，並隨後償還了100美元27.4 百萬美元42.8 億和$45.4 在這些出售/購買交易下，分別爲百萬美元。
會計聲明-最近採用
2021年10月，發佈了會計準則更新（「ASO」）2021-08「客戶合同合同資產和合同負債的會計」，要求收購實體根據ASC 606「客戶合同收入」確認和衡量在業務合併中收購的合同資產和合同負債。我們自2023年1月1日起採用了該標準，但截至2023年12月31日的年度內沒有根據ASC 805「業務合併」進行業務合併。
會計聲明-尚未採用
2023年11月，ASO 2023-07發佈了「可報告分部披露的改進」。除其他更新外，ASO 2023-07要求加強披露定期向主要運營決策者提供的重大分部費用，以及包含在分部損益報告計量中的其他分部項目的總額。這旨在通過更清晰地了解每個可報告部門產生的成本，向利益相關者提供更多對決策有用的信息。ASO 2023-07在2023年12月15日之後開始的財年以及2024年12月15日之後開始的財年內的中期期間有效，並需要追溯採用。允許提前收養。我們正在評估該指南對我們披露的影響。
2023年12月，ASO 2023-09發佈了「所得稅披露改進」。ASO 2023-09要求加強有關利率調節和已繳所得稅信息的年度披露。ASO 2023-09在2024年12月15日之後開始的財年有效，可以前瞻性或追溯性地採用。允許提前收養。我們正在評估該指南對我們披露的影響。
注2： 收購
於2022年3月14日(「截止日期」)，HollyFrontier和HEP宣佈成立HF Sclair作爲HollyFrontier和HEP及其附屬公司的新母公司，並分別完成從辛克萊公司(現稱爲REH公司，在本文中稱爲「REH公司」)對辛克萊石油公司(現稱爲辛克萊石油有限責任公司)和辛克萊交通公司(「STC」)的收購。於截止日期，根據日期爲2021年8月2日之若干業務合併協議(於2022年3月14日修訂之「業務合併協議」)，由HollyFrontier、HF Sclair、HF Sclair之全資附屬公司河馬合併附屬公司(「母合併子公司」)、REH公司及河馬控股有限公司(現爲REH公司(「目標公司」)之全資附屬公司)根據特拉華州一般公司法第251(G)條，根據特拉華州一般公司法第251(G)條，HollyFrontier與母公司合併附屬公司HollyFrontier完成其先前宣佈的對目標公司的收購(「HFC合併」)，而HollyFrontier在有關合並後仍作爲HF Sclair的直接全資附屬公司繼續存在(「HFC合併」)及(B)緊隨HFC合併後，REH Company將目標公司的所有股權出讓予HF Sclair以換取HF Sclair的股份，使目標公司成爲HF Sclair的直接全資附屬公司(「HFC交易」)。
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關於HFC交易的結束，HF Sclair發佈了60,230,036 高頻辛克萊普通股，面值$0.01 每股，出售給REH公司，代表27 HF Sclair的形式權益的%，價值約爲#美元2,149 基於HollyFrontier已發行普通股的完全稀釋股份和2022年3月11日的收盤價。根據企業合併協議，REH公司賺取了$77.5 向HF Sclair支付100萬現金，包括最終營運資本調整，使交易總價值減少至約#美元2,072 百萬美元。中的60,230,036 高頻辛克萊普通股，2,570,000 股份以託管方式持有，以確保REH公司根據企業合併協議第6.22節承擔的RIN信用義務。截至2023年12月31日，REH公司已履行其對HF Sclair的RIN信用義務，相應的股份從第三方託管中解除 在2024年1月。此外，於完成日期及緊接完成HFC交易前，HEP完成了對STC，REH公司的綜合原油和成品油中游業務的收購，並發佈了21,000,000 HEP共同單位並支付現金對價#美元329.0 向REH公司出售1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000其中21,000,000 HEP公共單位，5,290,000
HollyFrontier（現爲HF Sinclair）的高級管理團隊繼續運營合併後的公司。根據HF Sinclair、REH Company和REH Company股東（連同REH Company及其每位允許的轉讓人，「REH方」）之間達成的某些股東協議（「股東協議」），REH Company被授予提名權，並已提名， 二 截止日期時加入我們董事會的董事，並於2023年12月31日繼續在我們董事會任職。REH公司股東還同意對向REH公司股東發行的HF Sinclair普通股實行某些慣例鎖定（已於2023年6月到期）、投票和暫停限制以及慣例登記權。HF Sinclair總部位於德克薩斯州達拉斯，在猶他州鹽湖城設有合併辦事處。
根據業務合併協議的條款，高頻辛克萊收購了REH公司的煉油、品牌營銷、可再生能源和中游業務。截至收盤時，品牌營銷業務向超過30家企業提供優質燃料1,300 辛克萊品牌電臺，並授權使用辛克萊品牌300 在全美各地開設更多分店。可再生能源業務包括運營位於懷俄明州辛克萊的可再生柴油部門。煉油業務包括二 落基山脈煉油廠位於懷俄明州卡斯珀和懷俄明州辛克萊。根據出資協議的條款，HEP收購了STC，REH公司的綜合原油和成品油管道和終端資產，包括大約1,200 支持辛克萊煉油廠和第三方的綜合原油和成品油管道長達數英里，八 產品終端和二 簡陋的碼頭，大約有4.5 運營的倉儲容量爲1.3億桶。此外，HEP還收購了STC在三 用於原油收集和產品開採的管道合資企業包括：鞍扣管道III，LLC(在關閉時，25.06 %，目前，25.12 %的非經營性權益)；Pioneer Investments CORP.(49.995 %的未運營權益)；以及聯合國開發計劃署管道(25 %的非經營性權益尚未由合生元擁有，導致合生元管道有限公司(「合生元」)成爲合生元的全資附屬公司。將被收購的辛克萊業務加入HollyFrontier業務，創建了一個合併後的公司，規模更大，多元化能力更強，預計將通過擴大的煉油和可再生能源業務推動增長。此外，HFC交易爲我們的業務增加了一個整合的品牌批發分銷網絡。
Sinclair交易採用收購會計法作爲業務合併會計處理，所收購的資產和所承擔的負債按各自收購日期的公允價值計算，超額對價記錄爲善意。
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下表列出了2022年3月14日所收購資產和所承擔負債的購買對價和最終購買價格分配：
購買對價（以千計，每股金額除外） 已發行的HF Sinclair普通股股票 60,230 氫氟碳化合物普通股每股收盤價 (1)
$ 35.68 以HF Sinclair普通股支付的購買對價 2,149,008 發行給REH Company的HEP普通單位股份 21,000 HEP普通單位每股收盤價 (2)
$ 16.62 以HEP公用單位支付的購買對價 349,020 總股權對價 2,498,028 HEP支付的現金對價 328,955 HF Sinclair收到的現金對價 (77,507 ) 總現金代價 251,448 購買總對價 $ 2,749,476
(1) 基於2022年3月11日HollyFrontier收盤價。
(2) 基於2022年3月11日HEP收盤單價。
(In數千） 收購資產 應收賬款 $ 467,530 庫存：原油和成品油 906,461 庫存：材料、用品和其他 39,350 財產、廠房和設備 1,242,549 經營租賃使用權資產 4,585 其他資產：無形資產和其他 495,621 收購的總資產 $ 3,156,096 承擔負債 應付賬款 $ 564,385 經營租賃負債 1,030 應計負債 84,298 非流動經營租賃負債 3,554 遞延所得稅 351,189 其他長期負債 88,098 承擔的總負債 $ 1,092,554 取得的淨資產 $ 2,063,542 商譽 $ 685,934
最終購買價格分配導致確認美元685.9 百萬美元的善意。我們的煉油、可再生能源、營銷和中游部門認可美元244.0 百萬美元159.0 百萬美元163.8 億和$119.1 分別爲百萬美元的善意。確認的善意主要歸因於運營和行政協同效應以及因資產和負債的估計公允價值與這些資產和負債的稅基之間的差異而產生的淨遞延所得稅負債。對此次收購爲我們的股東創造的長期因素進行了定性假設，包括規模和多元化的擴大，預計將通過擴大煉油和可再生能源業務以及增加綜合品牌批發分銷網絡來推動增長。該善意不得就所得稅而言扣除。
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物業、廠房和設備的公允價值計量基於市場上不可觀察的重大輸入數據，因此代表第三級計量。
物業、廠房和設備的公允價值基於成本和市場方法的結合。成本法中的關鍵假設包括通過評估最近發佈的數據來確定重置成本，並根據物理退化、功能和經濟廢棄調整重置成本。我們使用市場方法通過分析可比房產的近期銷售或供應來衡量某些資產的價值。原油和成品庫存的公允價值基於收購日的市場價格。
無形資產包括Sinclair商品名稱、燃料協議和客戶關係，總計美元221.4 以直線法攤銷的百萬美元 四 到 二十年 期無形資產採用收益法估值。
權益法投資的公允價值總計美元234.3 百萬美元，並基於包括貼現現金流和指導上市公司方法在內的估值方法組合。
應計負債包括美元70.6 百萬個RIN信用義務，包括截至截止日期的2022年義務，其估值基於生效日期RIN的市場價格，爲2級輸入。REH Company在財務上負責滿足RIN在關閉前所有時期的信貸義務。這筆應收賬款總計美元68.4 百萬，並根據生效日期RIN的市場價格進行估值。
截至2023年12月31日止年度，我們購買了RIN，總金額爲 $36.0 百萬， 代表REH Company從第三方以適用市場價格向REH Company提供與我們根據Sinclair交易結束時簽訂的過渡服務協議向REH Company提供服務有關的服務。我們在這些RIN交易中擔任代理人，因此不確認銷售額或銷售產品的成本。截至2023年12月31日止年度，我們確認了銷售額 爲$21.2 萬 與根據適用市場價格向REH公司出售RIN有關。
上述所有其他公允價值均基於市場上不可觀察的重大輸入數據，因此代表第三級計量。
由於其短期性質，所有其他流動應收賬款和應付賬款的公允價值等同於其公允價值。
我們的綜合財務和經營業績反映了收購的Sinclair Businesses自2022年3月14日開始的運營。我們的經營業績包括收入和經營收入爲美元9,835.0 億和$865.1 2022年3月14日至2022年12月31日期間，與收購的Sinclair Businesses業務相關的損失分別爲百萬美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們產生了美元15.8 億和$52.9 增量直接收購和整合成本分別爲百萬美元，主要與法律、諮詢和其他專業費用有關，並在我們的綜合收益表中列爲銷售、一般和行政費用。
普吉特灣煉油廠
2021年5月4日，HollyFrontier的全資子公司HollyFrontier Puget Sound Refining LLC（現稱爲HF Sinclair Puget Sound Refining LLC）與殼牌簽訂買賣協議，收購Puget Sound煉油廠。此次收購於2021年11月1日完成，總現金對價爲美元624.3 百萬，其中包括基本現金購買價格美元350.0 百萬美元，碳氫化合物庫存美元277.9 百萬美元和其他期末調整數和應計負債美元3.6 百萬（「普吉特灣收購」）。
該交易採用收購法作爲業務合併會計處理，現金總對價分配至收購日期所收購資產和負債的公允價值。
在普吉特灣收購中，我們產生了美元12.2 截至2021年12月31日止年度的收購和整合成本爲百萬美元，計入綜合利潤表中的銷售、一般和行政費用。
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我們的綜合財務和運營業績反映了普吉特灣煉油廠自2021年11月1日開始的運營。我們的經營業績包括營業收入和虧損美元603.1 億和$8.3 2021年11月1日至2021年12月31日期間，與這些業務相關的損失分別爲百萬美元。
注3： 租契
承租人
我們爲運營所需的土地、建築物、管道、儲罐、交通和其他設備簽訂了運營和融資租賃。我們的租約的剩餘期限爲 一 到 56 年，其中一些包括將租約延長至 10 年我們的某些管道資產租賃包括可變付款撥備，該撥備基於以下指標 吞吐量，還包含出租人在租賃期限內定期調整每桶費率的條款。這些可變成本不包括在ROU資產和租賃負債的初始計量中。
下表列出了綜合資產負債表上記錄的經營和融資租賃的金額和資產負債表位置。
12月31日， 2023 2022 (In數千） 經營租賃： 經營租賃使用權資產
$ 348,006 $ 351,068 經營租賃負債
106,973 109,926 非流動經營租賃負債
249,479 254,215 經營租賃負債總額
$ 356,452 $ 364,141 融資租賃： 財產、廠房和設備，按成本計算
$ 108,746 $ 81,454 累計攤銷
(25,271 ) (21,434 ) 財產、廠房和設備，淨值
$ 83,475 $ 60,020 應計負債
$ 10,842 $ 10,722 其他長期負債
74,860 50,361 融資租賃負債總額
$ 85,702 $ 61,083
與我們的租賃相關的補充資產負債表信息如下：
12月31日， 2023 2022 加權平均剩餘租期（年） 經營租約
7.9 7.2 融資租賃
8.7 7.8 加權平均折價率 經營租約
5.0 % 4.2 % 融資租賃
5.8 % 4.2 %
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租賃費用的組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 經營租賃開支 $ 120,552 $ 116,769 $ 117,292 融資租賃費用： 使用權資產攤銷
13,007 13,003 4,295 租賃負債利息
3,156 2,593 733 可變租賃成本 12,968 4,448 3,645 租賃開支總額
$ 149,683 $ 136,813 $ 125,965
與租賃相關的補充現金流信息如下：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 就計入租賃負債計量的金額支付的現金： 來自經營租賃的經營現金流
$ 127,923 $ 126,048 $ 129,577 融資租賃的經營現金流
$ 3,156 $ 2,593 $ 733 融資租賃現金流融資
$ 11,923 $ 11,713 $ 3,990 爲換取租賃義務而獲得的使用權資產： 經營租約
$ 103,352 $ 61,403 $ 147,718 融資租賃 $ 38,061 $ 6,149 $ 64,334
截至2023年12月31日，我們的經營和融資租賃義務的最低未來租賃付款如下：
操作 金融 (In數千） 2024 $ 118,006 $ 15,375 2025 65,436 13,650 2026 50,145 12,537 2027 31,644 11,442 2028 24,398 10,766 此後 163,651 46,869 未來最低租賃付款 453,280 110,639 減：估算利息 96,828 24,937 租賃義務總額 356,452 85,702 減：當前債務 106,973 10,842 長期租賃義務 $ 249,479 $ 74,860
截至2023年12月31日，我們簽訂了某些尚未開始的租賃。此類租賃包括 15年 製造和分銷設施租賃，未來未貼現租賃付款估計爲美元62.8 百萬美元，預計將於2024年第一季度開始。
出租人
我們的綜合損益表反映了我們中游業務就我們作爲出租人與第三方簽訂的合同確認的租賃收入。
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幾乎所有支持符合租賃定義的合同的資產都具有較長的使用壽命，我們相信，由於我們通過在租賃期內進行持續維護來保護基礎資產的剩餘公允價值的風險管理策略，這些資產將在當前協議到期時繼續具有價值。
確認的租賃收入如下： 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 經營租賃收入 $ 16,879 $ 14,346 $ 15,281 銷售型租賃利息收入 $ 1,634 $ 2,515 $ 2,545 與可變租賃付款相關的租賃收入未計入銷售型租賃應收賬款的計量 $ 1,325 $ 1,782 $ 2,162
對於我們的銷售型租賃，我們將與最低成交量要求相關的客戶義務納入了保證的最低租賃付款中。我們對受銷售型租賃會計處理的資產的最低保證管道電價的一部分記錄爲利息收入，其餘金額記錄爲租賃淨投資的減少。我們將超過最低量要求的吞吐量的任何計費確認爲可變租賃付款，這些可變租賃付款記錄在租賃收入中。
截至2023年12月31日，我們作爲第三方合同出租人的年度最低未折扣租賃付款 具體情況如下：
操作 銷售型 (In數千） 2024 $ 12,994 $ 2,170 2025 3,441 2,170 2026 — 2,170 2027 — 2,170 2028 — 2,170 此後 — 13,560 租賃付款收款總額 $ 16,435 24,410 減：估算利息 (15,945 ) 8,465 租賃結束時無擔保剩餘資產 25,180 租賃淨投資 $ 33,645
我們的綜合資產負債表上記錄的銷售型租賃淨投資由以下組成：
2023年12月31日 2022年12月31日 (In數千） 租賃應收款項 $ 18,830 $ 23,797 無擔保剩餘資產 14,815 10,383 租賃淨投資 $ 33,645 $ 34,180
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注4： 庫欣連接合資企業
於2019年，當時爲HEP的全資附屬公司，現爲HF Sclair的全資附屬公司Hep Cushing LLC，與Plains All American Pipeline，L.P.(「Plains」)的全資附屬公司Plains Marketing，L.P.成立了一家各佔一半股權的合資公司，庫欣連接管道及碼頭有限責任公司(「庫欣連接」)，目的是(I)開發、建造、擁有及營運一個新的160,000 連接俄克拉荷馬州庫欣原油樞紐和我們塔爾薩煉油廠的每日公共運輸原油管道(「庫欣連接管道」)，以及(Ii)擁有和運營1.5 俄克拉荷馬州庫欣的原油儲備量爲1.9億桶(庫欣連接終端，與庫欣連接和庫欣連接管道一起，稱爲庫欣連接合資企業)。庫欣連接終端從2020年4月開始全面投入使用，庫欣連接管道在2021年第三季度投入使用。雙方已經簽訂了長期商業協議，以支持庫欣互聯互通資產。庫欣連接與HEP的一家關聯公司簽訂了一份合同，以管理庫欣連接管道的運營，並與Plains的一家關聯公司簽訂了一份合同，以管理庫欣連接終端的運營。庫欣互聯互通的總投資一般由合作伙伴按比例分攤。然而，任何超出預算超過預算的庫欣連接管道建設成本由HEP獨自負責10 %。HEP在普萊恩斯和庫欣連接管道建設成本貢獻的庫欣連接終端成本中所佔份額約爲#美元74.0 百萬美元。
庫欣連接及其兩家子公司庫欣連接管道和庫欣連接終端均爲GAAP定義的VIE。VIE是一個法人實體，其股權所有者沒有足夠的風險股權，使該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下爲其活動提供資金，或者作爲一個整體，股權持有人沒有權力通過投票權來指導對實體的財務業績最重要的活動，也沒有義務吸收實體的預期虧損或獲得預期剩餘收益的權利。庫欣連接及其兩家子公司都是VIE的，因爲它們最初沒有足夠的風險股本，在沒有額外財務支持的情況下爲其活動提供資金。我們是其中兩個實體的主要受益者，因爲HEP建設和運營了庫欣連接管道，我們有更多的能力指導對庫欣連接和庫欣連接管道的財務表現影響最大的活動。因此，我們合併了這兩個實體。我們不是庫欣連接終端的主要受益人，我們使用權益會計方法對其進行覈算。由於我們與庫欣連接碼頭簽訂了長期終止協議，因此我們因參與庫欣連接碼頭而面臨的最大損失預計不會是很大的。
除HEP Cushing的資產外，Cushing Connect合資企業法律實體的債權人對我們的資產沒有追索權。對HEP Cushing的任何追索權將僅限於HEP Cushing的資產，除其對Cushing Connect合資企業的投資外，這些資產並不重大。此外，我們的債權人對Cushing Connect合資企業法律實體的資產沒有追索權。 Cushing Connect和Cushing Connect Pipeline僅可用於償還其義務的最重要資產，以及其債權人無法追索我們一般信貸的最重要負債，包括：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (In數千） 現金和現金等價物 1,536 2,147 財產、廠房和設備，按成本計算 102,936 102,635 減累計折舊 (8,022 ) (4,484 ) 無形資產和其他 32,473 34,746
注5： 收入
幾乎所有創收活動均與根據與客戶的合同以市場價格（可變對價）出售的精煉產品、品牌燃料、可再生柴油和過剩原油庫存的銷售有關。此外，我們的收入來自根據與第三方的石油產品和原油管道交通、加工、儲存和終端協議提供的物流服務。
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細分收入如下： 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 按類型分類的收入 精製產品收入 交通燃料 (1)
$ 19,867,388 $ 25,895,867 $ 13,414,543 特種潤滑劑產品 (2)
2,521,025 2,826,206 2,322,242 瀝青、燃料油等產品 (3)
2,167,049 2,147,710 948,581 精煉產品總收入 24,555,462 30,869,783 16,685,366 超額原油收入 (4)
2,147,466 2,342,288 1,547,696 可再生柴油收入 (5)
781,309 654,893 — 交通和物流服務 117,749 109,200 103,646 營銷收入 (6)
4,146,292 3,911,922 — 其他收入 (7)
216,117 316,753 52,434 總銷售額和其他收入 $ 31,964,395 $ 38,204,839 $ 18,389,142
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 按市場劃分的精製產品收入 美國 中部大陸 $ 9,362,688 $ 13,924,566 $ 9,094,885 西南 3,814,142 4,965,298 3,477,562 落基山脈 9,131,345 9,533,476 2,118,619 東北 959,239 1,037,771 824,900 加拿大 1,022,174 1,063,961 836,317 歐洲、亞洲和拉丁美洲 265,874 344,711 333,083 精煉產品總收入 $ 24,555,462 $ 30,869,783 $ 16,685,366
(1) 交通燃料收入來自我們的煉油部門汽油、柴油和噴氣燃料的批發營銷。
(2) 特種潤滑劑產品由基礎油、蠟、成品潤滑劑和其他特種液體組成。
(3) 瀝青、燃料油和其他產品收入包括歸屬於我們煉油和潤滑油和特種產品部門的收入 F $1,928.6 億和$238.4 百萬，res 分別爲截至2023年12月31日的年度。截至2022年12月31日止年度，我們Refining and Lubricants & Specialties的收入爲美元1,827.3 億和$314.8 分別爲百萬。截至2021年12月31日止年度，我們煉油和潤滑油及特種產品部門的收入爲美元724.3 億和$224.3 分別爲百萬。
(4) 超額原油收入指的是購買原油庫存的銷售，有時超出了我們煉油廠的供應需求。
(5) 可再生柴油收入歸因於我們的可再生能源部門。
(6) 營銷部門收入主要包括品牌汽油和柴油。
(7) 其他收入主要來自我們的煉油部門。
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我們的合併資產負債表反映了與未賺取收入相關的合同負債，這些未賺取收入歸因於我們Sonneborn業務的第三方交通協議和生產協議項下的未來服務義務。 下表列出了合同負債的變化：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 1月1日的餘額 $ 10,722 $ 9,278 $ 6,738 增加 21,381 32,040 32,301 確認爲收入 (24,570 ) (30,596 ) (29,761 ) 12月31日餘額 $ 7,533 $ 10,722 $ 9,278
截至2023年12月31日，我們與客戶簽訂了長期合同，規定了汽油、柴油、潤滑油和特種產品的最低數量，以市場價格按比例銷售 2032 .未來價格受市場波動影響，因此，我們選擇了豁免，以排除ASC 606-10-50- 14 A項下這些合同下的可變對價。 根據我們與客戶簽訂的長期產品銷售合同，預計銷售的最低總銷量（未來績效義務）如下，其中包括我們收購所收購Sinclair業務時假設的品牌銷量：
2024 2025 2026 此後 總 (In數千） 成品銷量（桶）
35,563 25,506 17,891 47,240 126,200
此外，我們與第三方客戶簽訂了長期合同，規定了通過我們的管道和碼頭交通的最低產品數量，從而實現固定的最低年度回報 烏斯特魯 gh 2033。 Annua l截至2023年12月31日，歸屬於我們第三方合同的最低收入如下：
2024 2025 2026 此後 總 (In數千） 中游運營合同最低收入 $ 20,656 $ 11,097 $ 7,656 $ 42,592 $ 82,001
止年度 2023年12月31日， 2022年和2021年，我們有一個客戶殼牌及其某些附屬公司，佔我們年總收入的10%或以上，約爲 12 %, 15 %和13 %，主要通過我們的精煉部門運營產生。
注6： 公平值計量
公允價值計量是使用輸入數據（市場參與者在爲資產或負債定價時使用的假設，包括有關風險的假設）得出的。GAAP將公允價值計量中使用的輸入數據分爲以下三個主要級別：
• （第一級）相同資產或負債在活躍市場上的報價。
• （第2級）第1級報價以外的可觀察輸入數據，例如活躍市場中類似資產和負債的報價、不活躍市場中類似資產和負債的報價或可觀察市場數據證實的市場中類似資產和負債的報價。
• （第3級）受很少或沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值重要的不可觀察輸入。這包括涉及重大不可觀察輸入的估值技術。
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於2023年和2022年12月31日，應收衍生工具和RIN以及信貸義務的公允價值如下：
賬面值 按投入水平列出的公允價值 1級 2級 3級 (In數千） 2023年12月31日 資產： NYMEX期貨合約 $ 836 $ 836 $ — $ — 商品遠期合約 2,908 — 2,908 — 總資產 $ 3,744 $ 836 $ 2,908 $ — 負債： 大宗商品價格互換 $ 7,808 $ — $ 7,808 $ — 商品遠期合約 1,848 — 1,848 — 外幣遠期合約 7,893 — 7,893 — 總負債 $ 17,549 $ — $ 17,549 $ —
賬面值 按投入水平列出的公允價值 1級 2級 3級 (In數千） 2022年12月31日 資產： 大宗商品價格互換 $ 342 $ — $ 342 $ — 商品遠期合約 2,949 — 2,949 — 應收RIN (1)
81,232 — 81,232 — 外幣遠期合約 15,359 — 15,359 — 總資產 $ 99,882 $ — $ 99,882 $ — 負債： NYMEX期貨合約 $ 2,750 $ 2,750 $ — $ — 商品衣領合同 6,275 — 6,275 — 商品遠期合約 2,987 — 2,987 — RIN信用義務 (1)
81,232 — 81,232 — 總負債 $ 93,244 $ 2,750 $ 90,494 $ —
(1) REH Company在財務上負責履行Sinclair交易結束前所有期間的RIN信貸義務。有關Sinclair交易中承擔的RIN信貸義務的更多信息，請參閱注2。
第1級公平值計量
我們的紐約商品交易所（「NYMEX」）期貨合約爲交易所交易，並使用市場報價（第一級輸入）按公允價值計量和記錄。
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第2級公平值計量
由外幣遠期合同、商品價格掉期、商品領合同以及遠期買賣合同組成的衍生工具使用第2級輸入數據按公允價值計量和記錄。商品價格掉期合同的公允價值基於與各自掉期協議的可變利率和固定利率部分相關的預期未來現金流量的淨現值。測量值是使用基於市場的可觀察輸入和就我們的商品價格掉期報價的遠期商品價格計算的。商品項圈合同的公允價值基於遠期天然氣價格。遠期買賣合同的公允價值使用遠期商品報價計算。外幣遠期合同的公允價值基於第三方提供的價值，該價值是使用類似類型工具的市場報價（第2級輸入）得出的。
非經常性公允價值衡量
截至2022年和2021年12月31日止年度，我們根據Sinclair交易和收購Puget Sound煉油廠的公允價值計量確認了資產和負債（見注2）。公允價值計量基於估值方法的組合，包括貼現現金流量、指導上市公司和指導交易方法以及過時調整重置成本，所有這些都是第3級輸入。
注7： 每股收益
每股基本收益計算爲歸屬於HF Sinclair股東的凈利潤，並根據參與證券的收益份額除以已發行普通股平均股數進行調整。每股稀釋收益包括某些股份獎勵產生的增量股份。 以下是HF Sinclair股東應占凈利潤每股基本和稀釋計算的分母的對賬：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (單位爲千，每股數據除外) 歸屬於HF Sinclair股東的凈利潤 $ 1,589,666 $ 2,922,668 $ 558,324 參與證券的收益份額 (1)
14,045 29,465 7,465 歸屬於普通股的凈利潤 $ 1,575,621 $ 2,893,203 $ 550,859 流通普通股平均股數 190,035 202,566 162,569 假設稀釋的普通股平均股數
190,035 202,566 162,569 每股基本盈利 $ 8.29 $ 14.28 $ 3.39 稀釋後每股收益 $ 8.29 $ 14.28 $ 3.39
(1) 以HF Sinclair普通股結算的未歸屬限制性股票單位獎勵和未歸屬績效股票單位代表參與證券，因爲它們參與HF Sinclair普通股股東的不可沒收股息或分配。參與收益指歸屬於參與證券的HF Sinclair已分配和未分配收益。未歸屬的限制性股票單位獎勵和績效股票單位不參與未分配淨虧損，因爲它們沒有合同義務這樣做。
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注8： 基於股票的薪酬
我們有一個以本金股份爲基礎的薪酬計劃(高頻辛克萊公司修訂並重新修訂了2020年長期激勵計劃，即「2020計劃」)。2020年計劃規定授予非限制性和限制性股票、限制性股票單位、其他基於股票的獎勵、股票期權、績效獎勵、替代獎勵、現金獎勵和股票增值權。 根據某些事件的調整，總計爲6,368,930 其中，可根據《2020年計劃》頒發的獎勵發放。我們還有一個股票薪酬延期計劃，允許非僱員董事推遲根據我們的基於股份的薪酬計劃授予的既得股票的結算。我們確認按比例歸屬獎勵的補償費用的會計政策是在歸屬期間按比例支出成本。歸屬時以現金支付的基於股份的獎勵作爲負債獎勵入賬，並在每個報告期結束時按公允價值記錄，並在收益中確認按市價計價的調整。
股票補償費用和相關稅收優惠如下：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 賠償費用： 限制性股票單位 $ 30,067 $ 27,264 $ 29,453 績效股票單位 12,145 8,683 12,591 總補償費用 $ 42,212 $ 35,947 $ 42,044 根據補償費用確認的稅收優惠 $ 10,203 $ 8,918 $ 10,545
此外，在HEP合併交易之前，HEP爲Holly Logistics Services，LLC維持了基於股權的薪酬計劃的非員工董事以及某些高管和員工（「HEP LTIP」）。HEP基於股權的薪酬計劃的薪酬成本爲美元1.5 百萬美元1.9 億和$2.6 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別爲百萬。與HEP合併交易相關，HF Sinclair於2023年12月4日根據S-8表格的一般指令E，在2020年計劃下登記了額外的HF Sinclair普通股股份，該指令授權2020年計劃承擔在HEP合併交易時HEP LTIP下剩餘的授權但未發行的HEP普通股，根據HEP合併交易進行調整以反映適用匯率。
限制性股票單位
根據2020年計劃，我們向某些官員和其他關鍵員工授予限制性股票單位獎勵，這些獎勵以股票或現金支付，通常在一段時間內歸屬 一 到 三年 .限制性股票單位獎勵接受者有權接受股息，但是，限制性股票單位不擁有任何其他絕對所有權。歸屬後，對限制性股票單位的限制失效，屆時它們將轉換爲普通股或現金。此外，我們還向非僱員董事授予限制性股票單位獎勵，這些獎勵通常在一段時間內歸屬 一年 並以股票支付。每個限制性股票單位獎勵的公允價值根據我們普通股的授予日期市場價格計量，並在各自的歸屬期內攤銷。我們根據估計計算沒收金額。
截至2023年12月31日止年度限制性股票單位活動摘要如下：
限制性股票單位 贈款 加權平均授出日期公允價值 2023年1月1日未完成 1,055,875 $ 39.46 授予 529,559 $ 52.59 既得 (641,944 ) $ 33.17 沒收 (65,952 ) $ 38.55 由績效分成單位轉換 225,217 $ 45.46 截至2023年12月31日的未償還債務 1,102,755 $ 50.71
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，授予日公允價值爲美元的已歸屬限制性股票單位21.3 百萬美元26.5 億和$28.4 分別爲百萬。截至2022年和2021年12月31日止年度，我們授予的限制性股票單位加權平均授予日期公允價值爲美元59.41 和$33.95 ，分別。截至2023年12月31日，有美元28.9 與非歸屬限制性股票單位授予相關的未確認補償成本總額爲百萬美元。該成本預計將在加權平均期內確認 1.5 年截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們支付了美元3.9 百萬美元5.8 億和$3.4 分別以相當於歸屬日股票獎勵價值的現金支付給某些員工進行結算 71,589 , 96,005 和105,459 分別爲限制性股票單位。
績效份額單位
根據2020年計劃，我們向某些官員和其他關鍵員工授予績效股份單位，這些單位在服務期內滿足某些標準後以股票或現金支付，並通常在一段時間內歸屬 三年 .根據我們績效份額單位授予的條款，獎勵須遵守「財務績效」和「市場績效」標準。財務業績基於我們與獨立煉油公司同行集團相比的財務業績，而市場業績基於HF Sinclair與同行集團公司相比實現的股東總回報的相對地位。根據這些獎勵最終發行的股份數量或支付的現金數量範圍從 零 到 200 目標獎勵金額的%。績效股票單位的持有人有權根據目標派息水平就該績效股票單位收取股息等值和其他分配。
截至2023年12月31日止年度業績份額單位活動和變化摘要如下：
績效份額單位 贈款 加權平均授出日期公允價值 2023年1月1日未完成 771,197 $ 41.78 授予 263,881 $ 67.73 既得 (298,978 ) $ 24.47 沒收 (25,352 ) $ 40.76 轉換爲限制性股票單位 (225,217 ) $ 52.44 截至2023年12月31日未償還 485,531 $ 61.66
截至2023年12月31日止年度，我們發佈了 375,376 普通股股份，代表高達 125 授予日期公允價值爲美元的已歸屬績效股份單位的百分比7.3 萬截至2022年和2021年12月31日止年度，我們在授予日期公允價值爲美元的績效股單位歸屬後發行了普通股6.2 億和$4.5 分別爲百萬。截至2023年12月31日，有美元20.1 與未歸屬績效份額單位相關的未確認薪酬成本總額爲百萬美元。該成本預計將在加權平均期內確認 2.2 年截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們支付了美元1.2 億和$0.7 分別以相當於歸屬日股票獎勵價值的現金支付給某些員工進行結算 23,587 和12,108 分別爲績效份額單位。
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注9： 庫存
庫存由以下部分組成： 12月31日， 2023 2022 (In數千） 原油 $ 858,411 $ 818,737 其他原材料和未成品 (1)
683,066 842,855 成品 (2)
1,435,817 1,252,984 成本或市場儲備的較低者 (331,570 ) (61,151 ) 工藝化學品 (3)
50,917 53,900 維修和保養用品及其他 (4)
225,190 307,203 總庫存 $ 2,921,831 $ 3,214,528
(1) 其他原材料和未成品包括原油以外的原料和調合料。
(2) 成品包括汽油、噴氣燃料、柴油、可再生柴油、潤滑劑、瀝青、液化石油氣和剩餘燃料。
(3) 過程化學品包括添加劑和其他化學品。
(4) 包括RIN。
我們的煉油部門庫存以LIFO成本或市場中較低者估值，反映了新的市場儲備爲美元220.6 根據當時的市場狀況和價格，於2023年12月31日確定。成本或市場儲備中較低者變化的影響是銷售產品的成本增加，總計美元220.6 截至2023年12月31日的年度爲百萬美元。我們煉油部門庫存的LIFO價值的超額重置成本爲 $39.0 萬 於2022年12月31日。截至2021年12月31日止年度，我們的產品銷售成本減少了美元318.9 由於當時煉油部門庫存記錄的成本或市場儲備中較低者變化的影響，因此損失了100萬美元。
我們的可再生能源部門庫存按LIFO成本或市場中較低者估值，反映了價值爲美元的估值儲備111.0 億和$61.2 2023年12月31日和2022年12月31日分別爲百萬。新的市場儲備爲美元111.0 截至2023年12月31日的百萬是基於當時的市場狀況和價格。成本或市場儲備較低者變化的影響是銷售產品總成本增加 $49.9 百萬 和$52.4 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別爲百萬。
注10： 房產、廠房和設備
物業、廠房和設備的組成部分如下：
12月31日， 2023 2022 (In數千） 土地、建築物和改善 $ 765,826 $ 741,874 煉油設施 6,593,768 6,346,422 管道和碼頭 2,300,781 2,267,052 交通工具 37,870 43,801 其他固定資產 543,966 422,583 在建工程 291,221 324,920 10,533,432 10,146,652 累計折舊 (3,906,600 ) (3,457,747 ) $ 6,626,832 $ 6,688,905
我們將歸屬於以下建築項目的利息資本化 $4.3 百萬， $6.2 億和$15.2 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別爲百萬。
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折舊費用 爲$474.3 百萬， $442.2 億和$329.4 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別爲百萬。
注11： 商譽和無形資產
商譽
截至2023年12月31日，我們的善意餘額爲美元3.0 億 由於外幣兌換調整對分配給我們的潤滑油和特種產品分部的聲譽的影響，我們的聲譽的公允價值可能會在不同時期波動。
以下是我們按分部劃分的善意摘要：
精煉 再生能源 營銷 潤滑劑和特種產品 中游 總 (In數千） 2022年12月31日的餘額
$ 1,977,435 $ 159,020 $ 163,839 $ 246,036 $ 431,985 $ 2,978,315 善意處置和其他變更 — — — (943 ) — (943 ) 外幣折算調整 — — — 372 — 372 2023年12月31日餘額
$ 1,977,435 $ 159,020 $ 163,839 $ 245,465 $ 431,985 $ 2,977,744 2023年12月31日餘額
商譽 $ 2,286,753 $ 159,020 $ 163,839 $ 480,044 $ 431,985 $ 3,521,641 累計減值損失 (309,318 ) — — (234,579 ) — (543,897 ) $ 1,977,435 $ 159,020 $ 163,839 $ 245,465 $ 431,985 $ 2,977,744
截至2023年7月1日，我們定量進行了年度善意減損測試，並確定存在 沒有 歸屬於我們報告單位的聲譽的損失。而且還有 沒有
無形資產
綜合資產負債表上「無形資產及其他」項下呈列的無形資產的公允價值如下：
十二月31 使用壽命 2023 2022 (In數千） 客戶關係 10 - 20 年
$ 347,567 $ 346,354 交通協定 30 年
59,933 59,933 商標、專利和其他 10 - 20 年
263,855 261,678 671,355 667,965 累計攤銷 (260,723 ) (204,239 ) 淨無形資產總額 $ 410,632 $ 463,726
攤銷費用w 作爲$55.1 百萬， $51.0 億和$35.6 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別爲百萬。 截至2023年12月31日，與無形資產相關的未來攤銷費用估計如下：
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(In數千） 2024 $ 55,261 2025 $ 55,261 2026 $ 46,499 2027 $ 40,753 2028 $ 34,253
注12： 環境
我們花費 D $26.5 百萬， $13.4 億和$7.8 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的環境修復義務分別爲百萬美元。我們的綜合資產負債表上反映的應計環境負債爲 $195.4 百萬 和$192.3 2023年12月31日和2022年12月31日分別爲百萬 Hich $161.4 萬 和$170.0 分別被歸類爲其他長期負債。這些應計費用包括預計在很長一段時間內產生的補救和監測成本。 辛克萊交易中承擔的應計環境負債爲美元72.2 收購日爲百萬美元，來自第三方的相關應收賬款爲美元21.5 萬當正在進行的調查的結果衆所周知、被認爲是可能的並且可以合理估計時，未來估計的負債可能會增加。
注13： 債務
HF Sinclair信貸協議
我們有一個$1.65 10億美元的高級無擔保循環信貸融資將於2026年4月到期（「HF Sinclair信貸協議」）。HF Sinclair信貸協議可不時用於循環信用貸款和信用證，並可用於一般企業用途。截至2023年12月31日，我們遵守了所有契約， 沒有 未償借款和未償信用證總計 $0.3 百萬 根據HF Sinclair信貸協議。
根據高頻辛克萊信貸協議下的債務，在我們的選擇權中，以此類債務的貨幣爲基礎，以(A)等於聯邦基金有效利率(如高頻辛克萊信貸協議中的定義)的最高利率加上1%的利差調整期限SOFR(如高頻辛克萊信貸協議中的定義)的基本利率爲利息，爲期一個月，外加1 %和最優惠利率(由行政代理不時公開宣佈)，加上適用的按金(範圍從0.25 % - 1.125 %)，(B)CDOR利率(定義見高頻辛克萊信貸協議)加上適用的按金(範圍爲1.25 %至2.125 %)，(C)利差調整期限SOFR(如高頻辛克萊信貸協議中所定義)加上適用的按金(從1.25 %至2.125 %)或(D)每日簡單RFR(定義見高頻辛克萊信貸協議)加上適用的按金(從1.25 %至2.125 %)。在每一種情況下，適用的按金都是基於標準普爾金融服務有限責任公司和穆迪投資者服務公司分配的高頻辛克萊的債務評級。
HEP信貸協議
我們的全資子公司HEP有一美元1.2 200億優先擔保循環信貸安排將於2025年7月到期(「HEP信貸協議」)。 爲完成合股計劃合併交易，吾等修訂了合股計劃信貸協議，其中包括：(A)提供本公司的擔保及終止合夥公司附屬公司的所有擔保；(B)修訂「投資級評級」的定義(見合平貸款協議的定義)，以參考優先無抵押債務的信貸評級，(C)取消就合營公司及其附屬公司分別提交經審核及未經審核財務報表的要求，並只就合規合規證書向合夥公司提供若干分部級別的報告；及(D)修訂若干契約，以消除對(I)修訂公司間合約、(Ii)與吾等及吾等附屬公司的交易及(Iii)對吾等及吾等附屬公司的投資及供款、股息、轉讓及分派的某些限制。
HEP信貸協議可用於資助資本支出、投資、收購、分配付款、運營資金和一般企業目的。它還可爲高達美元的信用證提供資金50 百萬子限額，並具有手風琴功能，使我們能夠將HEP信貸協議下的承諾增加至最高金額爲美元1.7 億截至2023年12月31日，我們遵守了其所有契約，未償還借款爲 $455.5 百萬年 d 沒有 HEP信貸協議項下的未償信用證。
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在投資評級日期（定義見HEP信貸協議）之前，HEP信貸協議項下的債務根據我們的選擇按（a）替代基本利率（定義見HEP信貸協議）加上適用的按金（範圍從 0.75 % - 1.75 %）或（b）調整後期限SOFR（定義見HEP信貸協議）加上適用按金（範圍從 1.75 % - 2.75 %).在每種情況下，適用的按金都基於總槓桿率（如HEP信貸協議中定義）。HEP信貸協議項下對我們借款有效的加權平均利率爲 7.08 % 和 6.32 分別截至2023年和2022年12月31日的%。
HEP高級票據交易所
2023年12月4日，我們完成了交換任何及所有未償還HEP的報價 5.000 % 2028年2月到期的優先票據（“HEP 5.000 %高級筆記”） 和HEP 6.375 % 2027年4月到期的優先票據（“HEP 6.375 %高級票據”，以及與HEP一起 5.000 %高級票據，「HEP高級票據」） 對於HF辛克萊 5.000 % 2028年2月到期的高級票據（“HF Sinclair 5.000 %高級筆記”） 以及HF辛克萊 6.375 % 2027年4月到期的高級票據（“HF Sinclair 6.375 %高級筆記”， 並且，與 HF辛克萊 5.000 %高級票據 、「新HF Sinclair高級票據」）將由HF Sinclair發行，並附有登記權和現金。 就交易所要約而言，HEP修改了管理HEP優先票據的契約，以消除（i）幾乎所有限制性契約，（ii）某些可能導致「違約事件」的事件，（iii）SEC報告契約和（iv）HEP在控制權變更後要約購買HEP優先票據的要求。
新HF Sinclair優先票據是我們的無擔保和非次級債務，與我們所有其他現有和未來的無擔保和非次級債務同等地位。新HF Sinclair優先票據的每個系列與相應的HEP優先票據系列具有相同的利率、利息支付日期、到期日和贖回條款。新的HF Sinclair優先票據是根據經修訂的1933年證券法豁免登記的私人交易所要約發行的，以換取HEP優先票據。
高級附註
2023年12月31日 , 我們的高級筆記包括以下內容：
• $202.900 本金總額百萬 5.875 % 2026年4月到期的優先票據（“HollyFrontier 5.875 %高級筆記”），
• $74.966 本金總額百萬 4.500 % 2030年10月到期的優先票據（“HollyFrontier 4.500 %高級票據”以及與HollyFrontier一起 5.875 %高級票據，「HollyFrontier高級票據」），
• $797.100 本金總額百萬 5.875 % 2026年4月到期的高級票據（“HF Sinclair 5.875 %高級筆記”），
• $325.034 本金總額百萬 4.500 % 2030年10月到期的高級票據（“HF Sinclair 4.500 %高級筆記”），
• $498.879 HF Sinclair本金總額百萬 5.000 %高級筆記，
• $399.875 HF Sinclair本金總額百萬 6.375 %高級票據（統稱爲HF Sinclair 5.875 %高級票據，HF Sinclair 4.500 %高級票據和HF Sinclair 5.000 %高級票據，「HF Sinclair高級票據」），
• $1.121 HEP本金總額百萬 5.000 %高級票據和
• $0.125 HEP本金總額百萬 6.375 %高級筆記。
我們的優先票據是我們的無擔保和非次級債務，與所有未來無擔保和非次級債務同等地位。
2023年10月，我們到期償還了美元59.6 百萬本金總額HollyFrontier 2.625 % 2023年10月到期的優先票據（“HollyFrontier 2.625 %高級票據”）和$248.2 百萬本金總額HF Sinclair 2.625 % 2023年10月到期的高級票據（“HF Sinclair 2.625 %高級筆記”）。
2022年第四季度，我們公開市場回購了HF Sinclair 2.625 %高級票據和HollyFrontier 2.625 導致美元枯竭的高級票據%42.2 HF Sinclair本金百萬 2.625 %高級票據和 一萬五千 HollyFrontier本金美元 2.625 %高級筆記。回購未償本金所支付的現金對價總額（不包括應計利息）總計美元41.4 百萬，我們認可了一美元0.6 截至2022年12月31日止年度，消除債務帶來了100萬美元的收益。
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合併財務報表附註
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此外，我們可能會不時尋求通過現金購買和/或交易所、公開市場購買、私下談判交易、要約收購或其他方式償還部分或所有未償債務或債務協議。此類交易（如果有的話）可能是重大的，並將取決於當前市場狀況、我們的流動性要求和其他因素。
HF Sinclair融資安排
我們的某些全資子公司達成融資安排，該等子公司將部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構，然後租回貴金屬催化劑以換取現金。貴金屬催化劑的數量和租賃費率在每次租賃期限內固定，租賃付款記錄爲利息費用。當前租賃的到期時間爲一年或更短。到期後，我們必須以公平市場價值履行義務或進行再融資以延長到期日。這些融資安排以第2級公允價值總計記錄 $37.0 萬 和$39.8 於2023年和2022年12月31日分別爲百萬，並計入我們綜合資產負債表上的「應計負債」。有關2級輸入的更多信息，請參閱註釋6。
HF Sinclair可能會不時根據與貸方的未承諾信用證安排簽發信用證。截至2023年12月31日，有 沒有 l此類信貸安排下的未償信貸額。
未償債務的公允價值如下：
12月31日， 2023 2022 (In數千） HollyFrontier 2.625 %高級票據
$ — $ 59,637 5.875 %高級票據
202,900 202,900 4.500 %高級票據
74,966 74,966 277,866 337,503 HF辛克萊 2.625 %高級票據
$ — $ 248,190 5.875 %高級票據
797,100 797,100 4.500 %高級票據
325,034 325,034 5.000 %高級票據
498,879 — 6.375 %高級票據
399,875 — 2,020,888 1,370,324 HEP 5.000 %高級票據
1,121 500,000 6.375 %高級票據
125 400,000 1,246 900,000 HEP信貸協議 455,500 668,000 減少流動債務 (1)
— (306,959 ) 未攤銷折扣和債務發行成本 (1)
(16,417 ) (20,355 ) 長期債務總額 (2)
$ 2,739,083 $ 2,948,513
(1) 的 2.625 % HollyFrontier高級票據和HF Sinclair 2.625 %優先票據，包括未攤銷折扣和債務發行成本美元0.9 截至2022年12月31日，100萬美元將於2023年10月到期，並在我們的綜合資產負債表上被歸類爲流動債務。
(2) 截至2022年12月31日，HF Sinclair獨立長期債務總額（不包括HEP長期債務）爲美元1.4 億
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優先票據的公允價值如下：
12月31日， 2023 2022 (In數千） HollyFrontier和HF Sinclair高級筆記 $ 2,270,668 $ 1,655,726 HEP高級筆記 $ 1,188 $ 852,658
這些公允價值基於2級輸入。有關2級輸入的更多信息，請參閱註釋6。
截至2023年12月31日，未償債務的主要到期日如下：
截至12月31日， (In數千） 2024 $ — 2025 455,500 2026 1,000,000 2027 400,000 2028 500,000 此後 400,000 總 $ 2,755,500
注14： 衍生工具和對沖活動
商品價格風險管理
我們的主要市場風險是大宗商品價格風險。我們面臨與原油和精煉產品波動以及煉油業務中使用的天然氣價格波動相關的市場風險。我們定期以大宗商品價格掉期、衣領合同、遠期買賣以及期貨合同等形式簽訂衍生品合同，以減輕庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格風險。
外幣風險管理
我們面臨與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期合同形式簽訂衍生品合同，以減輕與我們與非美元計價的外國子公司之間票據波動相關的風險。
會計對沖
我們擁有掉期合同，作爲現金流對沖，以應對截至2021年12月31日到期的預計天然氣購買的價格風險。我們還定期簽訂掉期合同，以鎖定預測原油購買的基差差，以及鎖定原油和成品油未來銷售價格的遠期銷售合同。這些合同已被指定爲會計對沖，並按公允價值計量，並直接計入其他全面收益（虧損）的抵消調整（收益/損失）。隨着對沖工具成熟，這些公允價值調整隨後重新分類爲盈利。
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下表列出了公允價值調整和對沖會計下對沖工具到期日對其他全面收入（「OCI」）和盈利的稅前影響：
OCI中確認的未實現淨收益 收益（虧損）重新分類爲收益 指定爲現金流對沖工具的衍生品 截至十二月三十一日止的年度， 利潤表地點 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 2023 2022 2021 (In數千） 商品合約 $ — $ 326 $ 31 銷售和其他收入 $ (3,236 ) $ (5,288 ) $ (19,239 ) 運營費用 — — 1,660 總 $ — $ 326 $ 31 $ (3,236 ) $ (5,288 ) $ (17,579 )
經濟對沖
我們擁有大宗商品合同，包括NYMEX期貨合同，以鎖定庫存預測買賣的價格和基差互換合同，以減輕天然氣價格波動的風險，以及精煉產品的遠期買賣合同，以及定期簽訂合同，以鎖定預測原油購買的基差差和衣領合同，以減輕天然氣價格波動的風險，充當經濟對沖（用於風險管理的衍生品，但不指定爲會計對沖）。我們還有遠期貨幣合同來固定外幣匯率。此外，我們在註釋13中討論的催化劑融資安排可能需要在某些條件下根據鉑金（一種嵌入式衍生品）的未來定價進行還款。這些合同按公允價值計量，並直接計入收益的抵消調整（收益/損失）。
下表列出了我們的經濟對沖到期和公允價值調整對盈利的稅前影響：
收益中確認的收益（損失） 未指定爲對沖工具的衍生品 截至十二月三十一日止的年度， 利潤表地點 2023 2022 2021 (In數千） 商品合約 銷售產品成本 $ 10,162 $ (17,189 ) $ (22,909 ) 運營費用 (20,783 ) (13,780 ) — 利息開支 2,050 (4,420 ) 11,816 外幣合約 外幣交易收益（損失） (7,414 ) 27,826 (4,013 ) 總 $ (15,985 ) $ (7,563 ) $ (15,106 )
截至2023年12月31日，我們有以下與未償衍生工具相關的名義合同量（均於2024年到期）：
Total Outstanding Notional Unit of Measure Derivatives not designated as hedging instruments:
NYMEX futures (WTI) - short
640,000 Barrels Forward gasoline contracts - long 800,000 Barrels Foreign currency forward contracts
387,613,367 U. S. dollar Forward commodity contracts (platinum)
36,969 Troy ounces Natural gas price swaps (basis spread) - long 6,667,000 MMBTU
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NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
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The following table presents the fair value and balance sheet locations of our outstanding derivative instruments. These amounts are presented on a gross basis with offsetting balances that reconcile to a net asset or liability position on our consolidated balance sheets. We present on a net basis to reflect the net settlement of these positions in accordance with provisions of our master netting arrangements.
Derivatives in Net Asset Position Derivatives in Net Liability Position Gross Assets Gross Liabilities Offset in Balance Sheet Net Assets Recognized in Balance Sheet Gross Liabilities Gross Assets Offset in Balance Sheet Net Liabilities Recognized in Balance Sheet (In thousands) December 31, 2023 Derivatives not designated as cash flow hedging instruments: NYMEX futures contracts $ 836 $ — $ 836 $ — $ — $ — Commodity price swap contracts
— — — 7,808 — 7,808 Commodity forward contracts 2,908 — 2,908 1,848 — 1,848 Foreign currency forward contracts
— — — 7,893 — 7,893 $ 3,744 $ — $ 3,744 $ 17,549 $ — $ 17,549 Total net balance $ 3,744 $ 17,549 Balance sheet classification: Prepayment and other $ 3,744 Accrued liabilities $ 17,549
Derivatives in Net Asset Position Derivatives in Net Liability Position Gross Assets Gross Liabilities Offset in Balance Sheet Net Assets Recognized in Balance Sheet Gross Liabilities Gross Assets Offset in Balance Sheet Net Liabilities Recognized in Balance Sheet (In thousands) December 31, 2022 Derivatives not designated as cash flow hedging instruments: NYMEX futures contracts $ — $ — $ — $ 2,750 $ — $ 2,750 Commodity price swap contracts
342 — 342 — — — Commodity collar contracts — — — 6,275 — 6,275 Commodity forward contracts 2,949 — 2,949 2,987 — 2,987 Foreign currency forward contracts
15,359 — 15,359 — — — $ 18,650 $ — $ 18,650 $ 12,012 $ — $ 12,012 Total net balance $ 18,650 $ 12,012 Balance sheet classification: Prepayments and other $ 18,650 Accrued liabilities $ 12,012
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注15： 所得稅
所得稅撥備包括以下內容：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 當前 聯邦 $ 179,677 $ 674,977 $ (33,206 ) 狀態 24,419 108,993 (1,802 ) 外國 44,966 57,734 30,336 遞延 聯邦 154,996 38,535 94,353 狀態 31,285 21,121 1,386 外國 6,269 (6,488 ) 32,831 $ 441,612 $ 894,872 $ 123,898
適用於稅前賬簿收入的法定聯邦所得稅稅率與所得稅費用對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 按法定稅率計算稅款 $ 452,027 $ 826,570 $ 165,302 州所得稅，扣除聯邦稅收優惠 55,734 123,442 13,588 凈利潤中的非控制性權益 (29,386 ) (28,726 ) (25,931 ) 州率變化的影響 — (15,800 ) (13,342 ) 免稅永久差異 (49,420 ) — — 關懷法案的好處 — — (10,384 ) 國外利差 5,753 6,608 331 聯邦稅收抵免 (5,344 ) (23,853 ) (29,777 ) 美國對非美國業務徵稅 7,239 12,920 18,547 其他 5,009 (6,289 ) 5,564 $ 441,612 $ 894,872 $ 123,898
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遞延所得稅反映了財務報告目的的資產和負債的賬面值與用於所得稅目的的金額之間暫時差異的淨稅務影響。 截至2023年和2022年12月31日，我們的遞延所得稅資產和負債如下：
2023年12月31日 資產 負債 總 (In數千） 遞延所得稅 不動產、廠房、設備和無形資產（主要由於稅收超過了賬簿折舊） $ — $ (1,171,633 ) $ (1,171,633 ) 租賃義務 106,161 — 106,161 應計員工福利 20,260 — 20,260 應計退休後福利 9,985 — 9,985 應計環境成本 42,916 — 42,916 對沖工具 1,791 — 1,791 庫存差額 — (164,178 ) (164,178 ) 延期週轉成本 — (155,833 ) (155,833 ) 淨營業虧損和稅收抵免結轉 35,294 — 35,294 估值免稅額 — (10,614 ) (10,614 ) 其他 — (11,279 ) (11,279 ) 總 $ 216,407 $ (1,513,537 ) $ (1,297,130 )
2022年12月31日 資產 負債 總 (In數千） 遞延所得稅 不動產、廠房、設備和無形資產（主要由於稅收超過了賬簿折舊） $ — $ (1,032,048 ) $ (1,032,048 ) 租賃義務 129,727 — 129,727 應計員工福利 17,665 — 17,665 應計退休後福利 9,951 — 9,951 應計環境成本 37,868 — 37,868 對沖工具 3,260 — 3,260 庫存差額 — (230,112 ) (230,112 ) 延期週轉成本 — (88,574 ) (88,574 ) 淨營業虧損和稅收抵免結轉 27,963 — 27,963 HEP投資 — (134,160 ) (134,160 ) 估值免稅額 — (3,691 ) (3,691 ) 其他 — (14 ) (14 ) 總 $ 226,434 $ (1,488,599 ) $ (1,262,165 )
我們因淨運營虧損而享有稅收優惠美元17.6 盧森堡的100萬美元可以結轉16年，將於2034年開始到期。我們還享有淨運營虧損爲美元的稅收優惠11.2 荷蘭可無限期結轉的100萬美元，中國可歸因於淨運營虧損的稅收優惠爲美元3.5 百萬，可以結轉五年。我們反映了價值津貼爲美元10.6 2023年百萬美元3.7 2022年，淨運營結轉主要與盧森堡和中國的虧損有關。
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未確認的稅收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 1月1日的餘額 $ 1,354 $ 54,605 $ 54,899 前幾年的減稅情況 — (53,023 ) (49 ) 住區 — — (125 ) 訴訟時效失效 (129 ) (228 ) (120 ) 12月31日餘額 $ 1,225 $ 1,354 $ 54,605
2023年、2022年和2021年12月31日，有 $1.2 百萬 , $1.4 百萬美元54.6 分別爲百萬未確認的稅收優惠，如果得到確認，將影響我們的有效稅率。未確認的稅收優惠在有關稅務狀況的新信息可用或最終結果與記錄的金額不同的期間進行調整。
約$0.7 數百萬未確認的稅收優惠與向美國國稅局（「IRS」）提交的有關前幾年可退還生物柴油/乙醇混合稅收抵免的聯邦所得稅處理的索賠有關。我們於2022年3月向達拉斯聯邦地區法院提起了與這些索賠相關的訴訟;該訴訟被擱置，等待美國第五巡迴上訴法院控制案件的結果，這些案件的裁決有利於國稅局，沒有上訴。由於此類先例對我們有約束力，我們打算在2024年向達拉斯聯邦地區法院提出動議，駁回受此類先例控制的索賠。
我們將與未確認稅收福利負債相關的利息和罰款視爲稅收費用的一個組成部分。我們尚未記錄與我們不確定的稅務狀況相關的任何處罰，因爲我們相信很可能不會對處罰進行任何評估。
我們須繳納美國和加拿大聯邦所得稅、俄克拉荷馬州、俄勒岡州、堪薩斯州、新墨西哥州、愛荷華州、亞利桑那州、猶他州、科羅拉多州和內布拉斯加州所得稅以及多個其他州和地方司法管轄區的所得稅。我們已基本完成截至2019年納稅年度的所有州和地方所得稅事宜。除了上述聯邦索賠以及從2020年結轉至2015年的聯邦淨運營虧損之外，我們已實質性地結束截至2019年12月31日納稅年度的所有美國聯邦所得稅事宜。我們目前正在接受加拿大稅務局2018、2019和2020納稅年度的審計，以及國稅局2020和2021納稅年度的審計。
注16： 股東權益
2022年9月，我們的董事會批准了一項美元1.0 億美元股票回購計劃（ “ 2022年9月股份回購計劃”），該計劃取代了當時所有現有的股份回購計劃，授權我們在公開市場或通過私下協商交易回購普通股。根據2022年9月的股份回購計劃，從REH Company私下談判的回購也獲得了授權，但須遵守REH Company出售其股份的興趣和其他限制。截至2023年8月15日，我們已回購美元995.0 2022年9月股票回購計劃下的百萬美元。
2023年8月15日，我們的董事會批准了新的 $1.0 億 股票回購計劃（ “ 2023年8月股份回購計劃“)，該計劃取代了所有現有的股份回購計劃，包括 $5.0 萬 2022年9月股份回購計劃下的剩餘授權。2023年8月的股份回購計劃授權我們在公開市場或通過私下談判交易回購普通股。根據2023年8月的股份回購計劃，從REH Company進行的私下談判回購也獲得授權，但須遵守REH Company出售其股份的興趣和其他限制。股票回購（包括REH Company的股票）的時間和金額將取決於市場狀況以及企業、稅務、監管和其他相關考慮。此外，董事會授權我們回購股份，金額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股份。我們的董事會可能隨時終止2023年8月的股份回購計劃。
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2024年1月3日，我們回購 454,380 根據2023年8月股份回購計劃並根據我們與REH公司之間日期爲2024年1月3日的股票購買協議（「1月股票購買協議」），在私下談判的交易中從REH公司購買了我們的已發行普通股。我們根據一月份股票購買協議支付的價格爲美元55.02 每股總購買價格爲美元25.0 萬收購價格由手頭現金支付。
2024年2月8日，我們回購 1,061,946 根據2023年8月股份回購計劃並根據我們與REH公司之間日期爲2024年2月8日的股票購買協議（「二月股票購買協議」），在私下談判的交易中從REH公司購買了我們的已發行普通股。我們根據二月份股票購買協議支付的價格爲美元56.50 每股總購買價格爲美元60.0 萬收購價格由手頭現金支付。截至2024年2月15日，我們剩餘的回購授權最多爲美元591.4 2023年8月股票回購計劃下的百萬美元。
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度，根據我們的股份回購計劃進行的公開市場和私下談判的股份購買總額。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 回購股份數量 (1)
18,779,880 25,716,042 回購股份支付的現金（單位：千） $ 974,474 $ 1,313,006
(1)截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度， 15,515,302 和14,407,274 股票分別以美元回購810.6 億和$750.0 根據從REH公司私下協商回購，分別爲百萬美元。
2022年12月14日，我們同意回購總計 1,000,000 從註冊經紀人處購買我們已發行普通股的股份，總購買價格爲美元48.6 百萬（「2022年12月回購」）。收購價格由手頭現金支付。回購的股份作爲庫存股持有。
2022年12月的回購與REH Company出售約 5,000,000 普通股股份，包括 1,000,000 我們在適用證券法允許的未註冊大宗交易中回購的股份（此類出售，「出售」）。與此次出售有關，REH Company同意已過期的習慣性「禁售」限制 60 出售之日後的幾天內，但須經經紀人豁免和某些例外情況，包括但不限於私下協商出售或從REH Company向我們轉讓普通股。
2022年12月的回購是根據董事會的單獨授權進行的，而不是2022年9月股份回購計劃的一部分，因此，並未減少該計劃下的剩餘授權。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們扣留了 332,741 , 278,025 ，而且 217,151 某些員工分別持有我們普通股的股份，金額爲美元18.1 百萬美元16.5 億和$7.1 分別爲百萬。這些預扣是根據歸屬時限制性股票單位和績效股票單位協議的條款進行的，當時我們同時代表選擇從歸屬金額中預扣股份以支付此類稅款的官員和員工支付現金，爲工資和所得稅提供資金。
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注17： 其他綜合收入（損失）
其他全面收益（虧損）的組成部分和分配稅收影響如下 lows：
稅前 稅開支 稅後 (In數千） 截至2023年12月31日的年度 外幣換算調整淨變化
$ 13,161 $ 2,760 $ 10,401 養老金和其他退休後福利義務的淨變化
101 273 (172 ) 歸屬於HF Sinclair股東的其他全面收益 $ 13,262 $ 3,033 $ 10,229 截至2022年12月31日的年度 外幣換算調整淨變化
$ (32,383 ) $ (6,817 ) $ (25,566 ) 對沖工具未實現淨收益 326 67 259 養老金和其他退休後福利義務的淨變化 789 166 623 歸屬於HF Sinclair股東的其他全面虧損 $ (31,268 ) $ (6,584 ) $ (24,684 ) 截至2021年12月31日的年度 外幣換算調整淨變化 $ (13,336 ) $ (2,793 ) $ (10,543 ) 對沖工具未實現淨收益 31 8 23 養老金和其他退休後福利義務的淨變化 (457 ) (186 ) (271 ) 歸屬於HF Sinclair股東的其他全面虧損 $ (13,762 ) $ (2,971 ) $ (10,791 )
下表列出了從累計其他全面收益（「AOCI」）中重新分類的利潤表項目影響：
AOCI組件 從AOCI重新分類的收益（損失） 利潤表細目 截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 對沖工具： 大宗商品價格互換 $ (3,236 ) $ (5,288 ) $ (19,239 ) 銷售和其他收入 — — 1,660 運營費用 (3,236 ) (5,288 ) (17,579 ) (784 ) (1,282 ) (4,430 ) 所得稅費用（福利） (2,452 ) (4,006 ) (13,149 ) 扣除稅項 其他退休後福利義務：
養老金義務 (1,378 ) 208 407 其他，淨 (334 ) 50 103 所得稅費用（福利） (1,044 ) 158 304 扣除稅項 退休後醫療保健義務 3,859 3,440 3,328 其他，淨
935 834 839 所得稅費用（福利） 2,924 2,606 2,489 扣除稅項 退休恢復計劃 (11 ) (39 ) (39 ) 其他，淨
(3 ) (9 ) (10 ) 所得稅費用（福利） (8 ) (30 ) (29 ) 扣除稅項 本期重新分類總數 $ (580 ) $ (1,272 ) $ (10,385 )
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我們綜合資產負債表權益部分的累計其他全面損失包括：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (In數千） 外幣折算調整 $ (23,026 ) $ (33,427 ) 養老金義務未實現收益（損失） 619 (2,661 ) 退休後福利義務未實現收益 10,623 14,075 累計其他綜合損失 $ (11,784 ) $ (22,013 )
注18： 養老金和退休後計劃
某些加拿大石油潤滑劑公司（「PCLI」）員工是工會和非工會養老金計劃的參與者，該計劃對新加入者不開放。自2022年6月30日起，我們停止根據這些計劃累積額外福利，當時該計劃已完全凍結。2023年，我們在工會和非工會養老金計劃中進行了部分結算。我們預計剩餘福利將在2024年底之前解決。此外，荷蘭Sonneborn員工還有一項固定福利養老金計劃，該計劃已被凍結，所有計劃參與者於2016年均處於非活動狀態。該計劃資產採用第三方保險合同的形式，根據保險公司持有的資產進行估值，並承保的價值接近與該計劃的累積福利義務相關的累積福利。當時，制定了一項新計劃，爲根據到期安排累積福利的參與者提供未來的指數化福利。
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下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度我們的PCLI養老金計劃和Sonneborn Netherlands計劃的福利義務和計劃資產的變化。
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (In數千） 計劃福利義務的變化 養老金計劃福利義務-期末 $ 90,443 $ 120,414 服務成本 — 1,839 利息成本 3,781 3,086 精算盈餘 2,097 (25,605 ) 付福利 (5,472 ) (2,306 ) 住區 (24,090 ) — 從其他計劃轉移 3,849 164 外幣匯率變化 2,032 (7,149 ) 養老金計劃福利義務-年底 $ 72,640 $ 90,443 養老金計劃資產變化 計劃資產的公允價值-年初 $ 87,466 $ 119,325 計劃資產回報率 7,146 (26,218 ) 僱主供款 1,324 3,486 付福利 (4,697 ) (2,306 ) 轉移支付 3,849 164 住區 (24,090 ) — 外幣匯率變化 2,020 (6,985 ) 計劃資產的公允價值-年底 $ 73,018 $ 87,466 資金到位情況 資金餘額過多（不足） $ 378 $ (2,977 ) 合併資產負債表中確認的金額 無形資產和其他 $ 1,149 $ — 其他長期負債 (771 ) (2,977 ) $ 378 $ (2,977 ) 在累計其他全面損失中確認的金額 累積精算損失 $ (607 ) $ (3,872 )
累計福利債務爲#美元。72.6 億和$90.4 分別於2023年12月31日和2022年12月31日百萬，這也是我們養老金計劃使用的計量日期。
下表提供了有關預計福利義務和累積福利義務超過計劃資產公允價值的養老金計劃的信息：
12月31日， 2023 2022 (In數千） 預計福利義務 $ 24,579 $ 90,443 計劃資產公平值 $ 23,808 $ 87,466
12月31日， 2023 2022 (In數千） 累積福利義務 $ 24,579 $ 90,443 計劃資產公平值 $ 23,808 $ 87,466
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用於確定截至2023年12月31日止年度PCLI計劃期末福利義務的加權平均假設爲 4.60 %至4.65 %.用於確定截至2022年12月31日止年度PCLI計劃期末福利義務的加權平均假設爲 3.70 %至4.44 %.截至2023年和2022年12月31日止年度，用於確定Sonneborn期末福利義務的加權平均假設爲 3.60 %和4.20 %。
淨定期養老金費用由以下部分組成：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 服務成本-期間賺取的利益 $ — $ 1,839 $ 4,455 預計福利義務的利息成本 3,781 3,086 2,740 計劃資產的預期回報 (3,140 ) (3,223 ) (3,031 ) 收益攤銷 — (208 ) (407 ) 住區 1,378 — — 淨定期養老金支出 $ 2,019 $ 1,494 $ 3,757
除服務成本外，我們淨定期養老金費用的組成部分記錄在我們綜合收益表的其他淨額中。
下表按公允價值等級內的級別列出了截至2023年和2022年12月31日PCLI養老金計劃資產的公允價值。
2023年12月31日 2022年12月31日 1級 2級 3級 總 1級 2級 3級 總 (In數千） 固定收益 822 48,387 — 49,209 457 66,295 — 66,752 $ 822 $ 48,387 $ — $ 49,209 $ 457 $ 66,295 $ — $ 66,752
有關1級和2級輸入的更多信息，請參閱註釋6。
計劃資產的預期長期回報率爲 4.60 %至4.65 PCLI養老金計劃的%，基於目標投資 100 固定收益中的%。
我們希望捐款美元0.2 2024年，Sonneborn養老金計劃將投入100萬美元。PCLI和Sonneborn養老金計劃福利付款反映了預期的未來服務，預計支付方式如下：$1.9 2024年，百萬美元0.8 2025年百萬美元0.9 2026年百萬美元0.9 2027年百萬美元1.0 2028年百萬美元6.0 2029年至2033年將達到百萬美元。預計將於2024年支付的福利付款包括對PCLI工會和非工會養老金計劃結束後將支付的所有預期福利付款的淨現值的估計。
退休後醫療保健計劃
我們爲某些符合特定年齡和服務要求的員工提供退休後醫療保健和其他福利計劃。這些計劃沒有資金支持，並根據僱用日期和工作地點提供不同水平的醫療保健福利。截至2023年12月31日，並非所有員工都受到這些計劃的保障。
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下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度我們退休後醫療保健計劃的福利義務和計劃資產的變化：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 (In數千） 計劃福利義務變更 退休後計劃的福利義務-年初 $ 28,678 $ 34,816 服務成本 1,604 2,081 利息成本 1,340 990 付福利 (613 ) (582 ) 精算盈餘 (761 ) (7,884 ) 外幣匯率變化 249 (743 ) 退休後計劃的福利義務-年底 $ 30,497 $ 28,678 計劃資產變更 計劃資產的公允價值-年初 $ — $ — 僱主供款 603 572 參加者繳款 10 10 付福利 (613 ) (582 ) 計劃資產的公允價值-年底 $ — $ — 資金到位情況 資金不足餘額 $ (30,497 ) $ (28,678 ) 合併資產負債表中確認的金額 應計負債 $ (1,701 ) $ (1,706 ) 其他長期負債 (28,796 ) (26,972 ) $ (30,497 ) $ (28,678 ) 在累計其他全面損失中確認的金額 累積精算收益 $ 8,020 $ 7,603 先前的服務積分 8,069 11,550 總 $ 16,089 $ 19,153
反映預期未來服務的福利付款預計支付如下：$1.7 2024年百萬;美元2.5 2025年百萬;美元2.5 2026年百萬;美元2.5 2027年百萬;美元2.7 2028年百萬;和美元13.2 2029年至2033年將有100萬人。
用於確定期末福利義務的加權平均假設：
12月31日， 2023 2022 貼現率 4.60 % - 4.81 %
4.95 % - 5.10 %
當前醫療保健趨勢率 6.00 % - 6.75 %
6.00 % - 7.00 %
最終醫療保健趨勢率 4.00 % - 4.00 %
4.00 % - 4.00 %
年率達到最終趨勢率 2035 - 2041
2027 - 2041
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淨定期退休後信貸由以下組成：
截至十二月三十一日止的年度， 2023 2022 2021 (In數千） 服務成本-年內賺取的收益 $ 1,604 $ 2,081 $ 2,324 預計福利義務的利息成本 1,340 990 782 前期服務信用攤銷 (3,481 ) (3,472 ) (3,481 ) （收益）損失攤銷 (378 ) 32 153 淨定期退休後抵免 $ (915 ) $ (369 ) $ (222 )
我們的定期退休後淨信貸的組成部分（服務成本除外）記錄在我們的綜合收益表中的其他，淨額中。先前的服務積分在平均剩餘有效期內攤銷，以獲得參與者的全額福利資格。
界定供款計劃
我們的固定繳款計劃幾乎涵蓋美國所有合格員工，加拿大和荷蘭。我們的繳款基於員工的合格薪酬和服務年數。我們還部分匹配員工的貢獻。我們花費了美元80.8 百萬美元73.7 億和$45.0 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，與這些計劃相關的損失分別爲百萬美元。
注19： 或有事項和合同承諾
我們是各種訴訟和法律程序的一方，根據律師的建議，我們相信這些訴訟和法律程序不會單獨或總體上對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
截至2023年12月31日止年度，我們確認收益爲美元15.0 百萬美元，這反映在我們的煉油部門，來自與2021年第一季度發生的冬季風暴烏里相關的財產保全索賠的解決。此外，截至2022年12月31日止年度，我們確認收益爲美元15.2 百萬，反映在我們的企業和其他部門，來自 解決我們的業務中斷索賠 與2021年第一季度發生的冬季風暴烏里有關。
根據業務合併協議，REH公司的附屬公司(因HFC交易而現爲HF Sclair的附屬公司)的所有結算前RIN責任仍由REH公司承擔。REH公司被要求將REH公司所需的每種適用類型的RIN的數量轉讓給HF Sclair，以證明REH公司遵守了商業合併協議中規定的最後期限所保留的任何關閉前義務。如果REH公司沒有在適用的截止日期前交付所有所需的RIN，則在五天 在交付發票後，REH公司被要求向HF Sclair支付HF Sclair爲遵守REH公司在截止日期前的成交前義務而發生的所有自付成本和費用，包括HF Sclair購買的任何RIN的價格。與此相關的 s, 2,570,000 在支付給REH公司的購買代價中，HF Sclair普通股以託管方式持有，以確保REH公司根據企業合併協議第6.22節承擔的RIN信用義務，並於2024年1月在履行與之相關的RIN信用義務後解除。 的 5,290,000 2023年4月，在REH公司履行與之相關的RIN信用義務後，爲確保REH公司的RIN信用義務而託管的HEP共同單位被釋放給REH公司。
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在2017年和2019年，美國環保局分別向夏延煉油廠和猶他州伍茲克羅斯煉油廠(以下簡稱伍茲克羅斯煉油廠)授予爲期一年的小型煉油廠豁免，使其在2016和2018年分別遵守可再生燃料標準(RFS)計劃要求。因此，夏延煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠的汽油和柴油生產不受各自年度的可再生產量義務的約束。每次獲得豁免後，我們都會增加RIN的庫存，降低產品的銷售成本。2022年4月7日，美國環保局發佈了一項決定，推翻了2018年伍茲克羅斯和夏延煉油廠獲得小型煉油廠豁免的決定。2022年6月3日，美國環保署發佈了一項決定，推翻了2016合規年爲伍茲十字和夏延煉油廠授予小型煉油廠豁免的決定，並拒絕了我們伍茲十字和夏延煉油廠2019年和2020合規年度的小型煉油廠豁免申請。HollyFrontier的多家子公司目前正在對美國環保局撤銷2016和2018合規年度小型煉油廠豁免的決定提出法律挑戰。第一起訴訟於2022年5月6日對美國環保局提起，目前正在美國華盛頓特區巡迴上訴法院待決，旨在推翻環保局對我們2018年小型煉油廠豁免申請的推翻。第二起訴訟於2022年8月5日對美國環保局提起，目前正在美國華盛頓特區巡迴上訴法院待決，旨在推翻環保局對我們2016年小型煉油廠豁免申請的推翻，並推翻環保局對我們2019年和2020年小型煉油廠豁免申請的拒絕。此外，在2016和2018年，分別根據2022年6月和2022年4月的決定，環保局爲小型煉油廠建立了替代合規示範，根據該示範，環保局不會對豁免被撤銷的小型煉油廠施加任何義務。2022年6月24日，Growth Energy提交二 美國DC巡迴上訴法院針對EPA的訴訟，挑戰2016和2018合規年度的替代合規演示。2022年7月25日，HollyFrontier的各子公司代表環保局進行了干預，以幫助爲環保局的替代合規示範決定辯護。現在預測這些事情的結果還爲時過早。我們目前無法估計我們可能產生的成本(如果有的話)。
我們參與了聯邦能源監管委員會（「FERC」）的多項訴訟，質疑SFPP，LP（「SFPP」）對其從德克薩斯州埃爾帕索到亞利桑那州鳳凰城的東線管道設施收取的費率。2018年3月，FERC裁定，SFPP作爲一家主有限合夥企業，不得在其東線費率的服務成本中納入投資者所得稅免稅額。我們與SFPP達成談判和解，規定向我們支付美元51.5 萬FERC於2020年12月31日批准了和解協議，但有重新聽證期，最終和解協議於2021年2月2日生效。根據和解協議的條款，SFPP賺取了美元51.5 2021年2月10日，我們在截至2021年12月31日止年度的綜合損益表中記錄爲「關稅結算收益」。
合同承諾
我們簽訂了各種長期協議（在正常業務過程中籤訂）來購買原油、天然氣、原料和其他資源，以確保我們有足夠的供應來運營煉油廠。我們的絕大多數購買義務是基於市場價格或費率。這些合同到期 i n 2024年 呃2028年。
我們還與第三方簽訂了長期協議，用於向我們的煉油廠交通和儲存原油、天然氣和原料，以及到期的碼頭和儲存服務 從2024年到2038年。 2023年12月31日 ，期限超過一年的交通協議下的未來最低交通和倉儲費如下：
(In數千） 2024 $ 237,534 2025 241,403 2026 203,316 2027 203,484 2028 207,742 此後 1,079,956 總 $ 2,173,435
根據這些協議產生的交通和倉儲費用總計 $200.5 百萬 , $180.2 億和$160.5 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別爲百萬。
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注20： 分部資料
我們的運營組織爲 五 可報告部門：煉油、可再生能源、營銷、潤滑油和特種產品以及中游。我們不包括在其中之一中的運營 五 可報告分部包括在企業和其他中。分部間交易在我們的綜合財務報表中對銷，並計入對銷。公司、其他和消除彙總並呈現在「公司、其他和消除」列下。
由於Sinclair交易於2022年3月14日完成，被收購Sinclair業務的運營情況報告爲煉油、可再生能源、營銷和中游部門。
煉油部門代表我們的El Dorado、Tulsa、Navajo和Woods Cross煉油廠以及HF Sinclair Asphalt Company LLC（「Asphalt」）的運營。此外，自我們於2021年11月1日完成收購以來，煉油部門包括我們的普吉特灣煉油廠，自我們於2022年3月14日完成收購以來，煉油部門包括我們的Parco和Casper煉油廠。煉油活動涉及原油的購買和精煉以及汽油、柴油和噴氣燃料等精煉產品的批發營銷。這些石油產品主要銷往中部大陸、西南部和落基山脈，延伸至美國太平洋西北地理區域。Asphalt在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州經營多個瀝青碼頭。
可再生能源部門代表我們的夏延可再生柴油裝置（「RDU」）的運營，該裝置於2021年第四季度機械完工，並於2022年第一季度投入運營，新墨西哥州Artesia工廠的預處理裝置，於2022年第一季度完工並投入運營，以及Artesia RDU，該項目於2022年第二季度建成並投入運營。此外，自Sinclair交易於2022年3月14日結束後生效，可再生能源部門包括Sinclair RDU。
自Sinclair交易於2022年3月14日結束後生效，營銷部門代表向美國Sinclair品牌地點的品牌燃料銷售以及在全國其他地點使用Sinclair品牌的許可費。營銷部門還包括通過遺留HollyFrontier協議向非Sinclair品牌網站銷售的品牌燃油以及其他營銷活動的收入。我們的品牌網站位於美國的幾個州，其中最集中的網站位於西部和中部大陸地區。
潤滑油和特種產品部門代表位於安大略省密西索加的PCLI生產業務，包括基礎油、白鯊、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品，以及加拿大石油潤滑油業務的業務，包括通過位於加拿大、美國和歐洲的全球銷售網絡向零售和批發店營銷產品。此外，潤滑油和特種潤滑油部門包括塔爾薩煉油廠生產的特種潤滑油產品，這些產品銷往整個北美，分佈在中美洲和南美洲，以及北美最大的機車發動機油供應商之一Red Giant Oil Company LLC的業務。此外，潤滑油和特種產品部門還包括Sonneborn，這是一家特種碳氫化合物化學品的生產商，例如輕油、凡士林和蠟，在美國和歐洲設有生產設施。
中游部門包括HEP的所有業務，HEP擁有並運營物流和煉油資產，包括位於美國中部大陸、西南部和落基山脈地理區域的石油產品和原油管道、碼頭、油庫、裝載架設施和煉油廠加工裝置。中游細分市場還包括 50 25.12 馬鞍巴特管道的%所有權權益和 49.995 先鋒管道的%所有權權益。中游分部的收入是通過與無關聯方進行管道交通、租賃和碼頭運營的交易以及與爲我們的煉油業務提供的管道交通服務相關的收入獲得的。
我們分部的會計政策與重要會計政策摘要中所述的相同（見注1）。
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合併財務報表附註
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以下是我們可報告分部與綜合財務報表中報告金額對賬的財務信息摘要。
精煉 再生能源 營銷 潤滑劑和特種產品 中游 公司、其他和淘汰 已整合 (In數千） 截至2023年12月31日的年度 銷售和其他收入： 來自外部客戶的收入 $ 24,156,278 $ 781,309 $ 4,146,292 $ 2,762,767 $ 117,749 $ — $ 31,964,395 部門間收入 4,516,326 407,681 — 12,566 490,566 (5,427,139 ) — $ 28,672,604 $ 1,188,990 $ 4,146,292 $ 2,775,333 $ 608,315 $ (5,427,139 ) $ 31,964,395 銷售產品成本（不包括成本或市場庫存估值調整中的較低者）
$ 23,969,557 $ 1,080,919 $ 4,050,759 $ 2,005,853 $ — $ (5,322,639 ) $ 25,784,449 成本或市場庫存估值調整的較低者
$ 220,558 $ 49,861 $ — $ — $ — $ — $ 270,419 運營費用 $ 1,946,958 $ 109,056 $ — $ 258,578 $ 222,631 $ (99,075 ) $ 2,438,148 銷售、一般和管理費用 $ 199,547 $ 5,117 $ 34,413 $ 164,311 $ 26,453 $ 68,399 $ 498,240 折舊及攤銷 $ 468,001 $ 77,100 $ 24,599 $ 86,341 $ 101,028 $ 13,504 $ 770,573 營業收入(虧損) $ 1,867,983 $ (133,063 ) $ 36,521 $ 260,250 $ 258,203 $ (87,328 ) $ 2,202,566 權益法投資的收益
$ — $ — $ — $ — $ 17,531 $ (162 ) $ 17,369 資本支出 $ 223,225 $ 18,154 $ 27,630 $ 37,431 $ 31,962 $ 47,011 $ 385,413
精煉 再生能源 營銷 潤滑劑和特種產品 中游 公司、其他和淘汰 已整合 (In數千） 截至2022年12月31日的年度 銷售和其他收入： 來自外部客戶的收入 $ 30,379,696 $ 654,893 $ 3,911,922 $ 3,149,128 $ 109,200 $ — $ 38,204,839 部門間收入 4,033,213 360,606 — 9,472 438,280 (4,841,571 ) — $ 34,412,909 $ 1,015,499 $ 3,911,922 $ 3,158,600 $ 547,480 $ (4,841,571 ) $ 38,204,839 銷售產品成本（不包括成本或市場庫存估值調整中的較低者）
$ 28,270,195 $ 974,167 $ 3,845,625 $ 2,333,156 $ — $ (4,743,130 ) $ 30,680,013 成本或市場庫存估值調整的較低者
$ — $ 52,412 — $ — $ — $ — $ 52,412 運營費用 $ 1,815,931 $ 111,974 — $ 277,522 $ 210,623 $ (81,157 ) $ 2,334,893 銷售、一般和管理費用 $ 146,660 $ 3,769 $ 2,954 $ 168,207 $ 17,003 $ 87,892 $ 426,485 折舊及攤銷 $ 405,065 $ 52,621 $ 17,819 $ 83,447 $ 96,683 $ 1,152 $ 656,787 營業收入(虧損)
$ 3,775,058 $ (179,444 ) $ 45,524 $ 296,268 $ 223,171 $ (106,328 ) $ 4,054,249 權益法投資損失 $ — $ — $ — $ — $ (260 ) $ — $ (260 ) 資本支出 $ 162,280 $ 225,274 $ 9,275 $ 34,887 $ 38,964 $ 53,327 $ 524,007
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合併財務報表附註
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精煉 再生能源 潤滑劑和特種產品 中游 公司、其他和淘汰 已整合 (In數千） 截至2021年12月31日的年度 銷售和其他收入： 來自外部客戶的收入 $ 15,734,870 $ — $ 2,550,624 $ 103,646 $ 2 $ 18,389,142 部門間收入 623,688 — 9,988 390,849 (1,024,525 ) — $ 16,358,558 $ — $ 2,560,612 $ 494,495 $ (1,024,523 ) $ 18,389,142 銷售產品成本（不包括成本或市場庫存估值調整中的較低者） $ 14,673,062 $ — $ 1,815,802 $ — $ (921,812 ) $ 15,567,052 成本或市場庫存估值調整的較低者 $ (318,353 ) $ 8,739 $ — $ — $ (509 ) $ (310,123 ) 運營費用 $ 1,090,424 $ 55,353 $ 252,456 $ 170,524 $ (51,279 ) $ 1,517,478 銷售、一般和管理費用 $ 127,563 $ — $ 170,155 $ 12,637 $ 51,655 $ 362,010 折舊及攤銷 $ 334,365 $ 1,672 $ 79,767 $ 86,998 $ 737 $ 503,539 營業收入(虧損) $ 451,497 $ (65,764 ) $ 242,432 $ 224,336 $ (103,315 ) $ 749,186 權益法投資的收益 $ — $ — $ — $ 12,432 $ — $ 12,432 資本支出 $ 160,431 $ 510,836 $ 30,878 $ 88,336 $ 22,928 $ 813,409
項目9. 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
我們的獨立註冊會計師在涉及會計和財務披露的事宜上沒有發生任何變化或與他們存在分歧。
項目9A. 控制和程序
對披露控制和程序的評價。 我們的首席執行官和財務長已根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(B)條的要求，評估了截至本年度報告10-k表格所涵蓋期間結束時，我們在《交易法》下的披露控制和程序(見第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和財務長，或執行類似職能的人員(視情況而定)，以便及時做出關於要求披露的決定，並在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告。根據評估，我們的首席執行官和財務長得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化。 T 上一財年，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13 a-15（f）條）沒有發生對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
「管理層關於公司財務報告內部控制評估的報告」和「獨立註冊會計師事務所報告」見第8項。
項目90億。 其他信息
2023年第四季度發生的無需在8-k表格中報告且之前未報告的事件。
項目9 C. 有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用
第三部分
項目10. 董事、執行官和公司治理
S-k法規第401、405、406和407（c）（3）、（d）（4）和（d）（5）項針對該項目所要求的信息將在我們2024年年度股東大會的最終委託聲明中列出，並通過引用納入本文。
項目11. 高管薪酬
S-k法規第402和407（e）（4）和（e）（5）項針對該項目所要求的信息將在我們2024年年度股東大會的最終委託聲明中列出，並通過引用納入本文。
項目12. 某些受益所有人和管理層的證券所有權以及相關股東事宜
第201（d）項要求的股權薪酬計劃信息以及S-k法規第403項要求的針對該項的信息將在我們2024年年度股東大會的最終委託聲明中列出，並通過引用納入本文。
項目13. 某些關係和關聯交易以及董事獨立性
S-k法規第404和407（a）項針對該項目所要求的信息將在我們2024年年度股東大會的最終委託聲明中列出，並通過引用併入本文。
項目14. 主要會計費用和服務
附表14 A第9（e）項針對該項目要求的信息將在我們2024年年度股東大會的最終委託聲明中列出，並通過引用納入本文。
第四部分
項目15. 附件和財務報表附表
（a） 作爲本報告一部分提交的文件
（1） 合併財務報表索引
表格10-K中的頁面 獨立註冊會計師事務所報告
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
截至2013年的合併利潤表 2023年、2022年和2021年12月31日
截至年度合併全面收益表 2023年、2022年和2021年12月31日
截至年度合併現金流量表 2023年、2022年和2021年12月31日
截至年度的合併權益表 2023年、2022年和2021年12月31日
合併財務報表附註
（2） 合併財務報表附表索引
由於所需信息不存在或數量不足以要求提交時間表，或由於所需信息已包含在綜合財務報表或其附註中，因此所有時間表均被省略。
（3） 作爲10-k表格年度報告的一部分提交或提供的展品（如適用）列在展品索引中。
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展覽索引
展品編號與展品表相對應
在法規S-K第601項中
展品編號 描述 2.1† 2.2† 2.3† 2.4† 2.5 2.6 2.7† 3.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5
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展覽索引
展品編號 描述 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 4.11 4.12 4.13 4.14 4.15 4.16* 10.1† 10.2 10.3¥
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展覽索引
展品編號 描述 10.4¥ 10.5¥ 10.6 10.7†
10.8 10.9 10.10 10.11 10.12 10.13 10.14 10.15 10.16 10.17†
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展覽索引
展品編號 描述 10.18 10.19 10.20+ 10.21+ 10.22+ 10.23+ 10.24+ 10.25+ 10.26+ 10.27+ 10.28+ 業績分享單位協議書格式。 (通過引用註冊人截至2022年12月31日的財政年度10-k表格年度報告附件10.59，第1-41325號文件)。10.29+ 10.30+ 10.31+ 10.32+ 10.33+
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展覽索引
展品編號 描述 10.34+ 10.35+ 10.36+ 10.37+ 10.38 10.39+* 10.40+* 10.41+* 10.42+* 10.43+* 21.1* 23.1* 31.1* 31.2* 32.1** 32.2** 97.1*
101++ 以下財務信息來自注冊人截至2023年12月31日財年的10-k表格年度報告，格式爲內聯MBE（內聯可擴展商業報告語言）：（i）合併資產負債表，（ii）合併收益表，（iii）合併全面收益表，（iv）合併現金流量表，（v）合併權益表，及（vi）合併財務報表附註。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因爲其MBE標籤嵌入在內聯MBE文檔中。 104++ 封面頁交互式數據文件（格式爲內聯BEP，包含在附件101中）。
*現送交存檔。
** 隨附。
+ 制定管理合同或補償計劃或安排。
++以電子方式提交。
†根據法規S-k第601（b）（2）項，省略了附表和某些展品。註冊人同意應要求向SEC提供一份省略的附表和附件的副本。
¥ 根據法規S-k第601（a）（5）項，省略了附表和某些附件。註冊人同意應要求向SEC提供一份省略的附表和附件的副本。
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簽名
根據1934年證券交易法第13或15（d）條的要求，登記人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
HF Sinclair Corporation （註冊人） 日期：2024年2月21日 /s/ Timothy Go 蒂莫西·戈 首席執行官兼總裁
根據1934年《證券交易法》的要求，截至所示日期，以下人員代表註冊人以身份簽署了本報告。
簽名 容量 日期 /s/ Timothy Go 首席執行官， 2024年2月21日 蒂莫西·戈 總裁兼董事 /s/ Atanas H.阿塔納索夫 常務副秘書長總裁和 2024年2月21日 阿塔納斯·H阿塔納索夫 財務長 （財務長） /s/英迪拉·阿加瓦爾 副總裁、財務總監和 2024年2月21日 英迪拉·阿加瓦爾 首席會計官 （首席會計官） /s/富蘭克林·邁爾斯 董事會主席 2024年2月21日 富蘭克林·邁爾斯
/s/安妮-瑪麗N.安斯沃思 主任 2024年2月21日 安妮-瑪麗·N安斯沃思
/s/ Anna C. Catalano 主任 2024年2月21日 安娜·C Catalano
/s/ Leldon Echols 主任 2024年2月21日 萊爾登埃科爾斯
/s/曼努埃爾·J·費爾南德斯 主任 2024年2月21日 曼努埃爾·J·費爾南德斯 /s/羅曼·J·哈迪 主任 2024年2月21日 羅曼·J·哈迪 /s/ Jeanne m.約翰 主任 2024年2月21日 珍妮·m。約翰 /s/ R。克雷格·諾克 主任 2024年2月21日 R.克雷格·諾克
/s/羅伯特·J·科斯特爾尼克 主任 2024年2月21日 羅伯特·J·科斯特爾尼克
/s/詹姆斯·H.李 主任 2024年2月21日 James H.李
/s/ Ross b.馬修斯 主任 2024年2月21日 羅斯灣馬修斯 /s/ Norman J. Szydlowski 主任 2024年2月21日 諾曼·J·西德洛夫斯基