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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
(標記一)
☒
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告
截至該年度爲止12月31日, 2023
或
☐
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
從 到
1-35573
(委託文件編號)
Tronox Holdings PLC

(註冊人的確切姓名載於其章程)
英格蘭和威爾士
98-1467236
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際稅務局僱主身分證號碼)
特雷瑟大道263號, 1100號套房
斯塔林伯勒拉波特路
斯坦福德, 康涅狄格州 06901
格里姆斯比，東北林肯郡，DN 40 2 PR
英國
註冊人的電話號碼，包括區號：(203) 705-3800
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.01美元
紐約證券交易所
交易符號： 妥思
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ 沒有  ☐
如果註冊人無需根據該法案第13或15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。是的  ☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 沒有  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 沒有  ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易法》第12b-2條規則中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「較小申報公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速文件服務器
☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，則通過勾選標記表明財務報表是否
申報文件中所列登記人的信息反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐
通過勾選標記檢查這些錯誤更正是否是需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述
至§240.10D-1(B)。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐*否☒
截至2023年6月30日，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值約爲美元1,515,118,314.
通過複選標記檢查註冊人是否已提交1934年證券交易法第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告 根據法院確認的計劃分配證券。是的 ☒ 不是的。☐
截至2024年1月31日，註冊人已156,793,755 已發行普通股。

以引用方式併入的文件
登記人2024年年度股東大會委託聲明的部分內容通過引用納入本表格10-k中，以回應第三部分第10、11、12、13和14項。


目錄
Tronox Holdings PLC
表格10-K的年報
截至2023年12月31日的財政年度
索引
頁面
表格10-k項目編號

i
目錄
關於前瞻性陳述的特別說明
我們在「業務」、「風險因素」、「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」以及在本10-k表格的其他章節中作出的陳述均爲前瞻性陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如「未來」、「預期」、「相信」、「估計」、「預期」、「打算」、「計劃」、「預測」、「將」、「將」、「可能」、「可以」、「可能」以及類似術語來識別。這些前瞻性陳述受到有關我們的已知和未知風險、不確定性和假設的影響，可能包括基於我們的增長戰略和預期的業務趨勢對我們未來財務業績的預測。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同。特別是，您應該考慮「風險因素」中概述的衆多風險和不確定性。
這些風險和不確定性並非詳盡無遺。該表格10-k的其他部分可能包括其他因素，這可能會對我們的業務和財務表現產生不利影響。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們的管理層不可能預測所有風險和不確定性，管理層也無法評估所有因素對我們業務的影響，或者任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的程度。
儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的結果、活動水平、績效或成就。此外，我們或任何其他人都不對任何這些前瞻性陳述的準確性或完整性承擔責任。您不應依賴前瞻性陳述作爲對未來事件的預測。除非適用法律另有要求，否則我們沒有義務在本表格10-k日期後更新任何這些前瞻性陳述，以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致，我們也無意這樣做。
在考慮前瞻性陳述時，您應牢記本10-k表格和通過引用納入的文件中提出的風險、不確定性和其他警示性陳述，特別包括下文討論的因素。這些因素可能會在10-Q和8-k表格的後續報告中進行修訂或補充。
可能影響未來結果的因素包括但不限於：
•我們的客戶可能減少對我們產品需求的風險;
•二鈦合金（「TiO 2」）的市場狀況和價格波動2”）、英石和其他原料產品，以及全球和地區經濟衰退，對我們最終用途產品的需求產生了不利影響;
•中國鈦出口持續增加2通過氯化物和硫酸鹽技術，以及中國TiO 2的擴張2 生產能力，包括通過氯化物技術;
•能源、其他原材料和/或航運船舶的價格或供應變化;
•環境和工業事故造成的責任、生產延誤和額外費用;
•因設備升級、工業事故、設備故障和資產惡化而導致的減產、停工或額外支出;
•網絡安全事件或其他安全漏洞可能嚴重影響我們的運營結果和財務狀況的可能性;
•經營全球業務的風險;
•我們業務所在地區發生戰爭、政治和社會不穩定和/或敵對行動，包括但不限於持續的俄羅斯和烏克蘭以及中東衝突;
•貨幣匯率的波動；
•管理我們債務的協議可能會限制我們以某些方式運營業務的能力並影響我們的流動性的風險;
•我們無法以優惠條件獲得額外資本;
•我們可能無法實現預期回報或我們的資本項目（包括Project newTRON和Atlas Campaspe採礦投資）可能延遲實現預期回報的風險;
•南非的監管環境不可預測，我們在南非擁有大量採礦和採礦業務，包括南非礦產資源和能源部對採礦憲章（定義見本文其他地方）的修正案;
ii
目錄
•我們的鈦導體的風險2 產品受到越來越嚴格的監管審查，這可能會阻礙或抑制TiO 2的廣泛使用2 和/或削弱公司維持或發展業務的能力，或可能增加大量開展業務的成本;
•ESG問題，包括與氣候變化和可持續發展相關的問題，可能會使我們承擔額外的成本和限制;
•極端天氣條件可能會對我們的設施構成物理風險，擾亂我們供應鏈的運營並增加運營成本;
•我們利用稅收屬性抵消未來收入的能力可能受到限制的風險;
•Cristal手中的股權集中（定義見本文其他地方）可能會導致利益衝突和/或阻止少數股東影響公司;
•我們在運營所在國家/地區依賴並與其他採礦和化學企業競爭關鍵人力資源的風險;以及
•英國法律和我們的公司章程對我們靈活管理資本結構的能力以及我們公司章程中納入的反收購保護的影響。

我們致力於根據我們的法律和監管義務向投資公衆提供及時、準確的信息。爲此，我們使用我們的網站傳達有關我們業務的信息，包括預期發佈的季度財務業績、季度財務和統計以及業務相關信息。投資者可以通過我們的網站訪問有關公司的公告，網址爲 http://www.tronox.com.我們的網站僅作爲非活動文本參考包含，其中包含或與其相關的信息不應被視爲已納入本表格10-k。
iii
目錄
第一部分
就本討論而言，所提及的「我們」、「我們」和「我們的」是指Tronox Holdings plc及其合併子公司（統稱爲「Tronox」或「公司」）。我們是一家根據英格蘭和威爾士法律成立的上市有限公司。我們在英國被視爲一家國內公司，因此需要遵守英國的備案要求。此外，我們在美國不被視爲「外國私人發行人」;因此，我們必須遵守美國證券法對美國國內發行人施加的報告和其他要求，其中包括要求根據美國普遍接受的會計原則（「美國公認會計原則」）進行報告。
項目1. 業務
概述

Tronox是世界領先的垂直一體化鈦白粉製造商2顏料。我們在澳大利亞和南非經營含鈦礦物砂礦以及選礦和冶煉業務，生產可加工成二氧化鈦的原料2用於顏料、高純鈦化學品，包括四氯化鈦、超細二氧化鈦2 用於某些特殊應用中。我們的戰略是垂直整合，生產足夠的原料，使鈦白粉的生產儘可能自給自足。2我們在美國、澳大利亞、巴西、英國、法國、荷蘭、中國和沙特阿拉伯王國(下稱「沙特阿拉伯王國」)設有九家顏料工廠。我們相信，垂直整合是實現我們的最終目標的最佳方式，即爲我們的大約1,200個鈦白粉提供低成本、高質量的顏料2世界各地的客戶。含鈦礦砂的開採、選礦和冶煉還產生了大量的聯產產品，包括鋯石、生鐵和稀土礦物獨居石，我們也向世界各地的客戶供應這些產品。

下圖突出顯示了TI2 我們參與的價值鏈。
LGRY014 Tronox Flow Chart (002).jpg

以下列出了截至2023年12月31日止年度按地理區域劃分的產品銷售收入佔我們產品銷售收入的百分比。


1
目錄
1383
 以下列出了截至2023年12月31日止年度產品銷售收入佔我們收入的百分比。
1496 
有關我們產品和地理區域的更多財務信息，請參閱題爲「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」的部分，以及我們綜合財務報表附註的註釋3和23，每個註釋均包含在本表格10-k的其他地方。

2023年關鍵戰略舉措

以下列出了2023年正在實施的關鍵戰略舉措：

成爲低成本的TiO2 通過投資我們的業務流程和加強垂直整合來生產

我們在TI中有效競爭的能力2 行業由許多因素決定，包括創新、可靠性、產品質量、客戶服務和價格。 如果我們要成功滿足我們行業特有的定價和其他競爭壓力，就需要優化使我們能夠最大限度地發揮垂直一體化和全球足跡（即所謂的「隱藏工廠」）利益的業務流程。 2023年，我們繼續推進多年IT轉型計劃，其中包括運營和業務轉型。

2
目錄
此外，在加強垂直一體化方面，2023年，東澳大利亞州一個名爲Atlas的重要新礦山開工。阿特拉斯已取代我們位於東澳大利亞州的Snapper / Ginkgo礦場的原料供應，該礦場預計將於2024年上半年停止採礦業務。 我們相信阿特拉斯富含天然金紅石和英石，將成爲適合直接使用、合成金紅石生產或礦渣加工的高品位鈦鐵礦的重要來源。 對Atlas的投資預計將產生高於公司資本成本的回報，並維持Tronox作爲領先低成本生產商的地位。

此外，2023年，我們投資擴建了南非的Fairbreeze和Namakwa礦山。 與阿特拉斯一樣，我們相信這些擴建是極具吸引力的礦山開發項目，富含鈦鐵礦、金紅石和英石，預計將取代即將報廢的現有礦山。 我們在西澳大利亞州以及南非東部和西部海角還有許多其他礦山開發項目處於早期開發階段，所有這些項目都旨在維持我們的原料垂直一體化水平。 我們還在繼續評估利用我們在採礦方面的專業知識以及我們通過運營對稀土材料（包括獨居石）的接觸的機會。

資本配置

除了在2023年以股息形式向股東返還約89億美元現金和投資261億美元資本外，我們還通過關閉35000萬美元的增量定期貸款來加強我們的流動性狀況。我們相信，這種增量借款增加的流動性將使我們能夠繼續我們的資本投資計劃--主要是替換南非即將報廢的礦山的礦產儲備--我們相信這將在短期和長期內增加股東價值。 2023年底，我們手頭現金273萬美元，未開發短期借貸能力488萬美元。

發展我們作爲稀土氧化物重要供應商的地位

Tronox在南非和澳大利亞的現有采礦業務和尾礦堆含有大量獨居石，這是一種含有稀土元素（REEs）的礦物，被廣泛認爲是正在進行的能源轉型以實現世界經濟脫碳的關鍵礦物。 對於這些應用，REE必須首先被加工成氧化物形式--稀土氧化物或「REO」--然後可以金屬化以生產永久磁鐵。 如今，REE供應鏈的每一步都由中國主導。 中國在REO加工和永久磁鐵生產方面的主導地位被世界各地民主政府廣泛認爲是一項嚴峻的戰略挑戰。

Tronox用於將含鈦礦石轉化爲TiO2的分離、脫水和加工技術2 適用於將獨居石轉化爲REO。 過去，我們將未濃縮形式的獨居石作爲廢物出售，但鑑於與稀土相關的價值增加，我們現在正在尋求最大限度地提高現有地質資源的價值，並部署我們豐富的技術知識和人力資本，成爲非中國金屬和永久磁鐵生產商的REO的重要供應商。

我們的主要產品

TIO2

TIO2 顏料

TIO2 顏料因其具有白度、亮度和不透明度的能力而被用於廣泛的產品中。TiO2 顏料廣泛用於油漆和其他塗層、塑料和紙張的製造，以及廣泛的其他應用。此外，它是日常消費者應用的關鍵組成部分，因爲它相對於替代白色顏料和填充劑具有出色的有效性和高效地覆蓋或掩蓋其他材料的能力。TiO2 顏料被認爲是一種生活質量產品。目前，我們認爲沒有有效的TiO2替代品2 顏料，因爲沒有其他白色顏料具有實現相當的不透明度和亮度的物理性能，或者可以以具有成本效益的方式摻入。

超細特種二氫鈦2

我們生產超細二氧鈦2 在我們位於法國坦恩的製造工廠進行。我們銷售超細鈦合金2 CristalActiv®商標下的產品。超細二氧鈦2 由於每個TiO 2的表面積相對較高，因此具有高度的催化性能2 分子。超細二氧鈦的主要用途2 產品是用於固定、移動和船舶應用的氮氧化物排放控制產品。

2023年，我們通過銷售TiO2產生了22億美元的收入2.

鋯石
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鋯石(ZrSiO4)是開採礦砂礦牀作爲鈦原料的副產品。將鋯英石作爲陶瓷釉的添加劑，使陶瓷釉具有更好的耐水性、耐化學性和耐磨性。它還用於生產金屬鋯和鋯化學品、耐火材料、鑄造廠的型砂，以及電視屏幕玻璃，在這些領域，它增加了高溫下的結構穩定性和耐磨性和腐蝕性。在我們開採的原地重礦物砂礦中，鋯石通常佔相對較低的比例，但與其他重礦物產品相比，其價值相對較高。含有鋯英石的耐火材料價格昂貴，僅用於玻璃、鋼鐵和水泥行業中要求苛刻、高磨損和腐蝕性的應用。鑄造應用在鑄造高質量和有價值的物品時使用鋯石，這些物品的精確尺寸至關重要，例如航空航天、汽車、醫療和其他高端應用。

2023年，我們從銷售英石中產生了2.57億美元的收入。

其他產品

高純生鐵

在我們的冶煉廠冶煉鈦鐵礦以提高鈦濃度併產生鈦渣的過程中，會產生高純度生鐵作爲副產品。高純度生鐵被用作鑄造廠生產高質量球鐵鑄件的原材料。球鐵在世界各地廣泛用於生產安全關鍵的汽車零部件，例如汽車和卡車的發動機組、制動鉗和轉向節。

獨居石

與鈾礦一樣，獨居石是開採鈦原料的油砂礦牀的副產品。 獨居石經過濃縮和加工以去除鈾和釷等污染物，然後分離成特定的稀土氧化物（REO），例如稀土氧化物（REO），例如稀土氧化物（RE），例如稀土氧化物（Pr）、稀土氧化物（Pr）、稀土氧化物（Eu）。 然後，這些REO可以被金屬化並形成爲製造電動汽車電機、風力渦輪機和其他綠色經濟應用所需的永久磁鐵，特別是NdFeb磁鐵。

原料

Most Tio2產品來自三種自然存在的礦物，通常被稱爲重礦物或礦砂：鈦鐵礦、亮晶石和金紅石。鈦鐵礦、金紅石、白蠟石以及從鈦鐵礦中提煉出來的鈦渣和合成金紅石是我們生產鈦白粉的主要原料。2顏料。鈦渣是在電弧爐中熔鍊鈦鐵礦，將氧化鈦從鐵和其他雜質中分離出來。合成金紅石是在迴轉窯中還原鈦鐵礦，然後在各種條件下浸出，從還原後的鈦鐵礦顆粒中去除金屬鐵而得到的合成金紅石。這兩種工藝的目的都是爲了提高鈦鐵礦的鈦濃度。上述每一項都有很大的重疊，主要的區別因素是鈦含量的水平。例如，金紅石的二氧化鈦含量最高，約爲94%至96%，而鈦鐵礦的含量最低，約爲45%至65%。由於我們繼續追求我們的垂直整合戰略，我們目前預計未來不會積極銷售原料。

四氯化鈦

我們銷售四氯化鈦（“TiCI4”）來自我們位於法國Thann和KSA Yanbu的工廠。在我們位於法國的Thann工廠，我們生產TiCI4 致力於商業市場向客戶銷售，主要用於生產各種類型的顏料和催化劑產品。在我們的延布工廠，我們生產了過量的TiCI4 我們都直接將其出售給先進金屬產業集群和東邦鈦金屬有限公司（「ATTM」）之間的合資企業，用於ATTM的海綿鈦工廠工廠，該工廠與我們的鹽布工廠相鄰，並用於商業市場。

2023年，我們銷售高純度生鐵、獨居石、四氯化鈦和其他產品產生了3.45億美元的收入。

特定年份對我們某些產品的需求會受到季節性波動的影響。請參閱“風險因素-
與我們業務相關的風險-我們許多產品的市場都受到季節性影響的銷售模式”。

油砂礦牀的開採和精選

我們目前運營的油砂礦牀開採和液化包括以下內容：

4
目錄
•Kwazulu-Natal（「KZN」）位於南非東海岸的Sands業務，包括Fairbreeze礦、一家精選廠、一家礦物分離廠和兩座生產鈦渣的熔爐;
•我們的Namakwa Sands業務位於南非西海岸，包括Namakwa礦、兩個精選廠、一個礦物分離廠以及兩個生產鈦渣的熔爐;
•我們位於西澳大利亞州的北方運營綜合體，包括Cooljarloo疏浚礦和浮動重礦物精選廠以及Siriala冶金廠，其中包括一家礦物分離廠和一家生產合成紅石的合成紅石工廠;
•東澳大利亞州的業務包括Ginkgo礦、位於那裏的浮動重礦物精選廠、Atlas礦和位於那裏的重礦物精選廠以及位於新南威爾士州布羅肯希爾的礦物分離廠;和
•西澳大利亞州的珀斯盆地業務包括Wonnerup礦和一家礦物分離廠。

在含有鈦鐵礦的油砂礦牀中經常（但並不總是）發現了鈾礦和獨居石。作爲初始油砂分離過程的一部分，它們與鈦鐵礦和金紅石一起被提取。

油砂礦牀的開採要麼通過疏浚或水力噴射進行「溼」開採，要麼通過使用土方設備挖掘和運輸沙子進行「幹」開採。我們部署的採礦作業類型取決於礦牀的特徵。 疏浚開採通常是開採油砂的首選方法，前提是地面條件合適、水容易獲得並且礦牀的泥質含量低。在涉及硬地、不連續的礦牀、小噸、高泥含量和/或非常高品位的情況下，通常首選乾式採礦技術。

無論哪種採礦技術類型，油砂開採後的脫水過程的第一步都是利用溼選廠生產高品位的重礦物精礦（通常重礦物含量約爲90%至98%）。篩選後的礦石首先被脫泥，這是一個將礦泥與較大的礦物顆粒分離的過程，然後通過一系列螺旋分離器進行加工，這些分離器利用重力將重礦物砂與較輕的材料（例如水晶）分離。濃縮過程中的殘留物被泵回露天坑或泥壩進行修復和水回收。

在我們的溼選廠生產重礦物濃縮物後，我們利用各種技術分離非磁性（金紅石、鈾礦和獨居石）和磁性（鈦鐵礦）部分。 通過分離過程，我們生產直接出售給客戶的硅酸石和白氧烯，可以立即用作製造二氧鈦的原料2 顏料和獨居石，我們目前以相對未濃縮的形式出售，但我們計劃在出售前對其進行進一步加工以提取更大的價值。

鈦鐵礦通常會進一步精煉以用於我們的鈦鐵礦2 顏料製造工藝。 根據鈦鐵礦的特徵，我們使用兩種基本工藝來精煉鈦鐵礦。 這兩個過程都涉及去除鐵和其他非鈦材料。

•鈦渣是通過在電爐中熔鍊鈦鐵礦以將鈦氧化物與鐵和其他雜質分離而製成的。 結果是兩種產品：「礦渣」，含有86%至89%的二鈦，被認爲是一種TiO22 原料材料和準備出售給最終用戶客戶的高純度生鐵。

•合成金紅石是通過在迴轉爐中還原鈦鐵礦，然後在各種條件下進行浸提以從還原的鈦鐵礦顆粒中去除鐵來製成的。活性炭是該過程的副產品。我們的合成金紅石的二鈦含量約爲89%至92%，也被認爲是一種TiO22 原料。

我們目前的採礦和液化業務的年生產能力約爲832，000噸（「MT」）鈦原料，其中包括182，000噸紅石和白氧烯、240，000噸合成紅石和410，000噸鈦渣。我們目前每年有能力生產約297，000噸英石和250，000噸生鐵。

採礦和原料生產的競爭條件

在全球範圍內，有大量礦業公司開採含有鈦鐵礦和英石的油砂礦牀。然而，有少數礦業公司也參與升級底層鈦鐵礦以生產通常由鈦鐵礦使用的原料2 生產商

顏料生產商從多個原料生產商採購一系列類型的原料，以製造不同的原料混合物，在生產時適用的條件下最大限度地提高其獨特生產技術的效率和經濟回報。 顏料生產商經常改變其採購的每種原料的相對量
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目錄
基於許多因素，包括：原料的相對成本、原料物流成本、用於加工原料的化學品的成本和可用性，以及廢物管理成本。因此，鈦原料之間存在高度的替代性。

二氫鈦的生產2 顏料

TIO2 顏料是使用多種工藝組合生產的，涉及通過氯化物或硫酸鹽工藝製造基礎顏料顆粒，然後進行表面處理、乾燥和研磨（統稱爲精加工）。目前，我們約87%的TiO22 顏料生產能力是使用氯化物工藝和大約13%的二氫鈦來生產的2 使用硫酸鹽法產生生產能力。

我們在法國坦恩的製造工廠使用硫酸鹽法生產超細二氧鈦2 產品.

在氯化過程中，原料（礦渣、合成金紅石、天然金紅石或鈦鐵礦石）與氯（氯化步驟）和碳反應形成TiCI4 在連續沸騰牀反應器中。TiCI的純化4 去除雜質是使用選擇性濃縮和蒸餾過程完成的。純化的TiCI4 然後以蒸氣相形式氧化，產生原料顏料顆粒和氯氣體。後者被循環回氯化步驟重複使用。然後，在進入整理步驟之前，原料顏料通常用水和分散劑製成漿。由於生產過程的性質，最終顏料產品對用於生產它的原料並不敏感，正如除二氧化二氫鈦以外的幾乎所有物質一樣2 在此過程中被刪除。氯化物工藝目前幾乎佔整個行業的所有TiO22 北美產能，佔全球全行業產能的約43%。

在硫酸化工藝中，鈦鐵礦和/或礦渣溶解在濃硫酸中。除去雜質後，溶解的鈦被分解並與剩餘的硫酸分離。隨後在迴轉爐中對鈦產物進行燒製以生產粗鈦2.然後以與TiO 2類似的方式進一步完成該產品2 通過氯化法生產。

二氧化二鈦的商業化生產2 顏料會產生兩種不同的晶體形式之一：金紅石，使用氯化法或硫酸鹽法生產，或銳鈦，僅使用硫酸鹽法生產。金紅石型TiO2 優於銳鈦鈦2 對於許多最大的最終用途應用，例如塗料和塑料，因爲其更高的折射率在比片狀晶體形式更少的量下具有更好的遮蓋力，並且它更適合戶外使用，因爲它更耐用。

氯化物鈦生產中使用的主要原料2 顏料包括鈦原料、氯和焦。如上所述，我們相信我們在生產自己的高級鈦原料的程度上是獨一無二的。 用於生產二氧化二鈦的其他化學品2 根據短期和長期供應合同從多家公司購買。過去，我們已經並預計我們將繼續成功地在這些和其他現有供應合同到期前獲得延期。我們預計根據這些合同以及我們近期簽訂的合同購買的原材料能夠滿足我們未來幾年的要求。

TiO2的營銷2

我們供應和銷售鈦金屬2 以TIONA®和CristalActiv®品牌向約120個國家/地區的約1，200名客戶提供服務，其中包括TiONA每個關鍵最終用途市場的市場領導者2，我們已爲十大客戶中的每一位提供了鈦合金2 十多年了。我們實施了利潤率穩定計劃，我們相信該計劃爲選擇參與的客戶提供了相對確定的產品可用性和價格穩定性，我們還啓動了長期合作伙伴戰略，我們相信該戰略將加強所有地區和產品客戶的承諾。 長期合作伙伴戰略和利潤率穩定計劃是我們TJ的關鍵部分2 營銷和銷售策略，使我們能夠專注於鈦的可預測性和可靠性2 整個供需週期的交付。

以下列出了我們的TiO百分比2 截至2023年12月31日止年度按最終用途市場劃分的銷量：




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除了價格和產品質量外，我們還以技術支持和客戶服務爲基礎進行競爭。我們通過直銷隊伍以及第三方代理和分銷商銷售我們的產品。 我們的直銷、營銷和技術服務組織在全球範圍內執行我們的銷售和營銷策略。由於TiO2的技術要求2 應用程序、我們的技術服務組織和直銷辦事處均由位於我們每個主要地理市場的區域客戶服務人員提供支持。

我們的銷售和營銷戰略的重點是通過發展和維護牢固的關係來與增長速度快於市場的客戶保持一致，並進行有效的客戶管理。我們在組織內的多個聯繫點建立客戶關係並管理客戶聯繫，包括我們的銷售、技術服務和營銷、研發以及客戶服務團隊。 這些主要聯繫人還輔之以與工廠運營人員、供應鏈專家和高級管理人員的直接聯繫。我們相信，多個客戶接觸點有助於高效解決問題、供應鏈支持、配方優化和產品的共同開發。

二氧鈦的競爭條件2 顏料

我們的鈦導體所處的全球市場2 顏料業務運營競爭激烈。競爭基於價格、產品質量和服務等多種因素。我們面臨來自氯化物法顏料生產商和硫酸鹽法顏料生產商的競爭。此外，由於運輸成本相對於我們的產品成本來說很小，因此一個地區生產的產品與另一個地區生產的產品之間也存在競爭。

我們面臨着總部位於歐洲、美國和中國的全球競爭對手的競爭，包括Chemours、LB Group、Kronos Worldwide Inc.、INEOS和Venator。 此外，我們還與衆多區域生產商競爭，特別是東歐和中國的生產商。

研究與開發

我們擁有研發設施，旨在開發新產品、爲我們的產品提供服務，並專注於新工藝和現有工藝的應用研究和開發。大多數科學家支持我們的TiO2 顏料產品的開發和測試位於美國俄克拉荷馬城和英國斯塔林伯勒，而大多數科學家支持我們的鈦合金2 超細專業企業位於法國坦恩。此外，與我們的油砂業務相關的研發人員位於澳大利亞和南非。我們針對REO集中和分離的研發計劃以澳大利亞珀斯爲中心。

新流程開發的重點是爲客戶提高吞吐量、提高效率和與一般流程相關的改進。工藝技術的持續發展有助於降低成本、增強生產靈活性、增加產能並提高產品質量的一致性。工藝技術研究還涉及將獨居石濃縮和分離成稀土元素（Nd-Pr）、稀土元素（Pr）、稀土元素（Eu）和稀土元素（Eu），這些元素是電動汽車和風力渦輪機應用中最需要的REO類型。

油漆和塗料領域的產品開發活動側重於產品管理和產品線的可持續發展改進。應對不斷變化的監管環境的關鍵發展努力是2023年的重點
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幾乎覆蓋了公司的所有產品和應用。爲了提高生產靈活性，本公司繼續專注於技術轉讓活動，包括進一步擴大延布二氧化鈦生產設施的產品供應，併爲歐洲裝飾紙市場創造選擇。此外，塑料專用產品的開發仍然是主要目標，隨着對更大容量塑料應用的日益重視，預計將在未來幾年推動這些領域的進一步增長。根據Tronox的可持續發展目標，該公司的流程和產品開發團隊繼續合作，爲所有終端使用領域提供更可持續、更低的碳足跡技術。此外，發展支持稀土倡議的關鍵能力的勢頭繼續增強。關於我們的TIO2超細特種業務、研發活動集中在廣泛的領域，包括直接提鋰、電池組件、碳捕獲和開發更有效的環境催化材料。

專利、商標、商業祕密和其他知識產權

保護我們的專有知識產權對我們的業務很重要。截至2023年12月31日，我們在美國持有90項專利和6項專利申請，外國同行約600項，包括已頒發的專利和正在申請的專利。我們的美國專利的有效期爲2043年。此外，我們在美國有11項商標註冊，在美國有3項商標申請，以及在外國司法管轄區的312項商標對應註冊和申請。

我們還依賴於我們未獲得專利的專有技術、專業知識和其他商業祕密。我們的絕大多數專利和商業祕密與我們的氯化物產品、表面處理、氯化專業知識和氧化工藝技術有關，而這項專有的氯化物生產技術是我們整體技術地位的重要組成部分。然而，與氯化物和硫酸鹽顏料生產相關的大部分基本知識產權不再受到專利保護。在Namakwa Sands，我們的熔鍊技術依賴知識產權，該技術是英美資源集團南非有限公司根據非獨家許可永久授予我們的，供我們在全球範圍內使用。

雖然與我們的產品和生產工藝相關的某些專利對我們的長期成功很重要，但更重要的是我們擁有的運營知識。我們還使用和依賴非專利專有知識、持續的技術創新和其他商業祕密來發展和保持我們的競爭地位。我們進行研究活動，並通過合理的措施保護我們的商業祕密，包括保密協議和安全程序。我們保護與我們製造和銷售的產品相關的商標，並在長期使用我們的商標的過程中創造了價值。見“風險因素--如果我們的知識產權被競爭對手破壞或複製，或者如果競爭對手開發類似的知識產權，我們的經營結果可能會受到負面影響。此外，第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權，這可能會導致代價高昂的訴訟。

人力資本

Tronox在六大洲擁有約6，500名員工，我們相信，正是我們豐富的多樣性以及卓越的運營和技術專業知識，再加上我們的垂直一體化模式，Tronox才使其成爲世界領先的垂直一體化二進制顏料製造商。認識到人力資本的重要性，我們將人員、文化和能力作爲我們的五大戰略支柱之一，並優先發展能夠幫助我們有效地（i）獲取、發展和培養我們的人才，（ii）培養一種體現對我們重要價值觀的文化，首先是安全和負責任地運營我們的業務。

人民

由於我們經營鈦礦和二價二價顏料工廠，而且我們的業務遍佈世界各地，因此我們需要採礦和鈦礦方面的專業技能2 顏料製造。 我們還需要願意學習採礦和化學品運營技能並幫助我們從綜合模型中提取價值的人。 下圖列出了截至2023年12月31日我們運營的全球每個地區的大約員工人數。

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因此，我們高度重視知識轉移(包括通過在各國之間以及在採礦業和礦場之間重新安排熟練的領導者2通過在全球項目中爲地區的高潛力員工配備人員，以及通過在全球卓越中心實現合作，我們將促進多樣性、公平和包容放在了高度優先的位置。我們致力於創建這樣一個組織，在這個組織中，領導人鼓勵多樣化的勞動力，人們感到受到重視和尊重，有機會獲得機會，各種不同的聲音得到鼓勵和傾聽。例如，在2023年期間，我們創建並啓動了一個文化意識項目，邀請員工參加小組式的網絡研討會，以更多地了解我們開展業務的國家的文化。此外，2023年，我們的研發與創新地區分會專注於實施圍繞文化意識和青年人才計劃的全球倡議。我們的青年人才計劃在所有地區都啓動了，爲新人才提供了建立網絡和了解業務其他領域的機會。

我們還毫不妥協地注重運營安全、可靠和負責任的設施，並通過安全指標和領先指標衡量我們的進展。 我們相信每個員工和承包商都有安全責任，我們積極識別和管理風險，負責任地行事，做出良好的判斷，並對我們的行爲負責。2023年，我們的員工工作時間超過1200萬小時，運營中有29起可記錄的受傷事件，無死亡事件，我們的承包商工作時間超過9億小時，運營中有17起可記錄的受傷事件，1起死亡事件。

文化

我們的目標是創建一種組織文化，讓員工通過踐行我們的價值觀並培養高績效文化來充分發揮自己的價值。 我們採用「外向心態」，這意味着每個員工都應該高度了解組織的目標以及他或她的個人行爲如何影響整個組織。 爲此，2023年，我們完成了全球組織文化調查。 通過這樣的調查，我們進一步了解了將我們的文化與高績效聯繫起來的績效指標。 我們相信，通過對彼此設定高期望、模範工作方式、讓我們的員工參與實現我們的願景和戰略，並投資於員工的成功和成就感，我們可以在培養高績效文化方面取得最大成功。

我們幾乎所有的員工都接受過培訓和發展課程，這些課程灌輸了以外向心態工作的原則。 對以外向心態行事的重要性的持續培訓和強化使我們能夠改變我們的文化。 我們相信，這種文化轉型反映在我們的成果中，首先是安全：我們的員工真正關心彼此，不僅關心其他員工，也關心我們的承包商、訪客和社區。 在外向心態的塑造下，我們的人民接受了全球多樣性，並且具有天然的包容性。

如今，我們是一個由自然希望幫助他人的人組成的協作群體，我們會盡我們所能調整自己的努力，讓同事的工作更容易。

在應用外向思維的基礎上，我們採用了一套核心價值觀，描述了我們對彼此的期望，首先是安全。 每次績效評估都始於自我評估和經理對我們踐行價值觀的一致性的評估。鼓勵員工並提供工具包，在他們較弱的價值觀中發展，並幫助指導其他人在他們較強的價值觀中。

Tronox核心價值觀

•我們毫不妥協地專注於運營安全、可靠和負責任的設施。
•我們尊重爲利益相關者創造價值的責任。
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•我們尊重他人，並以個人和組織誠信行事。
•我們的組織由多元化、才華橫溢的人才組成，他們能夠做出積極的改變，並投資於他們的成功。
•我們適應能力強、果斷且高效。
•我們值得信賴、可靠，並且建立互惠互利的關係。
•我們共同承擔責任，並對自己和彼此抱有很高的期望。
•我們在業務的各個方面以正確的方式開展正確的工作。
•我們慶祝共同努力實現偉大事業的喜悅。

功能

在Tronox，我們以安全領先。 爲了確保我們發揮這一價值觀併產生影響，我們戰略的一個關鍵重點是增強員工的領導能力。 2021年，我們啓動了一項計劃，約100名領導者接受了當代安全領導實踐的培訓。2022年，我們所有運營區域的另外350名主管和經理完成了這項實踐領導力培訓。 2023年，我們爲更多地區領導人提供了此類培訓，並繼續教育更廣泛的勞動力。

此外，我們的員工還受到我們的行爲準則和商業道德的指導，我們每年進行全球培訓，以幫助他們充分理解和遵守我們的行爲準則。

我們還對整個組織的關鍵職位制定了嚴格的繼任規劃流程。 我們相信，這樣的過程使我們能夠主動培養未來的人才，並使我們能夠在需要領導層更換時快速靈活地行動。 作爲繼任規劃流程的一部分，識別高潛力領導者併爲每位候選人完成發展計劃。

可持續性

我們的業務需要堅定不移地關注可持續運營實踐，我們對可持續發展的承諾支持我們成爲世界領先的垂直集成鈦公司的總體願景和戰略2 製片人 因此，我們將可持續發展融入業務的各個方面--從我們的文化和戰略到我們的運營實踐。我們相信可持續運營使我們能夠更好地控制成本並管理我們的環境足跡。可持續發展還包括爲我們的員工提供安全、多元化的工作場所，併爲他們提供成長和發展的機會。最終，安全、環境可持續的運營體現了我們對社區的尊重，並支持我們持續的運營特權。

我們的可持續發展努力還專注於減少Tronox的碳足跡。 2022年，我們更新了2021年首次披露的碳減排路線圖，其中詳細介紹了我們短期（萬）和長期減少碳排放的計劃。 我們的路線圖涵蓋了我們100%的運營，並基於對我們碳足跡及其減少方法的詳細分析。該路線圖得到了資源充足的項目和計劃的支持。 我們的大部分溫室氣體（「GHG」）排放來自我們的二氧鈦2 南非的礦渣爐、西澳大利亞的合成金紅石窯爐、以及鈦合金2 美國、英國、法國、巴西、中國、荷蘭、澳大利亞和沙特阿拉伯的色素工廠。

2022年3月，我們在南非宣佈了一個200兆瓦的太陽能項目，預計從2024年第一季度開始，我們的全球範圍1和2的排放量將減少約13%。截至本文日期，我們目前預計該太陽能項目將於2024年上半年全面上線。我們相信，該項目將是南非自2022年2月解除對私營電力市場的管制以來首批大規模可再生能源項目之一。此外，在2024年期間，我們預計將在南非宣佈第二個大型可再生能源項目。當我們設定2025年碳減排目標爲35%時，我們預計該項目將於2025年上線；然而，由於公司無法控制的因素，第二個可再生能源項目的時間表被推遲。我們預計，到2025年實現排放強度降低35%的時間表將會更新，以反映我們對各種項目時間表的最新看法。到2050年實現「淨零」碳排放仍是我們的長期目標。我們相信，該公司致力於這些重要的可再生能源項目只是Tronox致力於成爲企業可持續發展和環境保護方面的領導者的兩個例子。

2023年，我們獲得了EcoVadis的黃金評級，以表彰我們在可持續發展方面的努力。EcoVadis對全球85，000家公司的可持續發展績效進行了評估，該黃金評級使Tronox躋身前5%。EcoVadis評估重點關注四個主題：環境、勞工和人權、道德和可持續採購。

EcoVadis是一家領先的第三方獨立評估組織，負責評估公司的可持續發展績效。他們的方法基於國際可持續發展標準，包括全球報告倡議（GRI）、聯合國全球契約（UNGC）和ISO 26000。

環境、健康和安全授權
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採礦

我們的設施和運營受到我們運營所在司法管轄區（尤其是南非和澳大利亞）廣泛的一般和特定行業環境、健康和安全法規的約束。這些法規包括與礦山修復、責任規定、水管理、危險和無害材料的處理和處置以及職業健康與安全相關的法規。各項立法和法規均接受多項內部和外部審計。我們相信，我們的油砂業務在所有重大方面均符合現有的健康、安全和環境立法和法規。

南非採礦業監管

南非採礦監管制度是全面的，要求定期向相關政府部門報告。除其他外，未能遵守任何此類報告要求或任何採礦許可證的條件可能會導致延長強制停工期、許可證和/或採礦權暫停或沒收，所有這些都可能影響我們的業務。

在南非，我們的礦山必須遵守的主要立法法規是《礦產和石油資源開發法》（「MPRDA」），該法管理探礦權和採礦權的收購和保留。此外，《礦山健康與安全法》從健康和安全的角度規範了採礦必須進行的方式，而《國家環境管理法》（及其附屬立法）提供了我們的運營必須遵守的環境規則和法規的基本框架。有關管理我們採礦許可證的其他南非立法法規的更多詳細信息，請參閱本表格10-k其他地方規定的題爲「風險因素」的部分。

澳大利亞採礦業監管

澳大利亞每個州和地區都有自己的立法來規範礦產的勘探和開採。我們的主要勘探和採礦業務受《1978年採礦法》（WA）、《1992年採礦法》（新南威爾士州）及其相關法規的監管。

在西澳大利亞州，州協議是州與西澳大利亞州重大資源項目支持者之間的合同，旨在促進資源開發和相關基礎設施投資。這些協議已得到西澳大利亞議會的批准和批准。與我們某些西澳大利亞業務的開發相關的州協議是《1988年礦產金沙（Cooljarloo）採礦和加工協議法案》（WA）授權的協議。 該協議於2020年3月達成，Tronox的權利和義務現已受《西澳大利亞採礦法》的管轄。

成品製造監管

我們的業務受到聯邦、州、地方和外國政府的廣泛監管。政府當局監管我們運營和設施中廢物和空氣排放的產生和處理。在我們的許多業務中，我們還遵守國際標準化組織（「ISO」）制定的全球自願標準，國際標準化組織是一個非政府組織，致力於促進標準的發展，並充當質量和環境標準的橋樑組織，例如用於質量管理的ISO 9002和用於環境管理的ISO 14001。
化學品登記

作爲一家擁有全球業務的化學品製造商，我們在產品的進出口、標籤、使用、儲存和處置方面受到一系列法規的約束。我們有責任遵守美國《有毒物質控制法》和歐洲《化學品註冊、評估和授權(REACH)條例》對化學物質和庫存的監管，以及世界其他地區越來越多的類似制度，包括中國、韓國和臺灣。化學物質的製造商和進口商必須向歐洲化學品管理局(「ECHA」)登記有關其現有化學物質性質的信息。REACH法規要求歐盟新進口或製造的化學物質在投放市場之前進行登記，評估人類健康或環境風險，並定期更新登記，例如在出現與物質生產或使用有關的人類健康或環境風險的新信息時。有關這一主題的更多信息，請參閱題爲「風險因素-與我們的法律和監管環境有關的風險-我們的TO」一節2 產品受到越來越嚴格的監管審查，這可能會阻礙或抑制TiO 2的廣泛使用2 和/或降低公司維持或發展業務的能力，或可能增加經營成本。“

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溫室氣體監管

在全球範圍內，我們的業務受到旨在減少溫室氣體排放的法規的約束。我們目前根據法律要求報告和管理位於需要管理和報告溫室氣體的司法管轄區（主要是歐盟和澳大利亞）的工廠的溫室氣體排放。有關此主題的更多信息，請參閱題爲「風險因素-與我們的法律和監管環境相關的風險- ESG問題，包括與氣候變化和可持續發展相關的問題，可能會使我們面臨額外的成本和限制，包括能源和原材料成本的增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。還會損害我們的聲譽。」

可用信息

我們的公共網站是http://www.tronox.com。我們網站的內容僅供參考，並作爲非活動文本參考。除非明確註明，否則不應將其作爲投資目的，也不應將其以引用的方式納入本10-k表格的年度報告中。我們在或通過我們網站的投資者關係部分免費提供我們的10-k表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-k表格當前報告、委託聲明以及代表董事和高管提交的3、4和5表格，以及根據1934年美國證券交易法提交或提供的這些報告的任何修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會（「SEC」）提交此類材料或將其提供給美國證券交易委員會（「SEC」）後，在合理可行的範圍內儘快按照修訂版（「交易法」）。

我們向SEC提交當前、年度和季度報告、代理聲明以及《交易法》要求的其他信息。我們的SEC文件也可從SEC網站http://www.sec.gov向公衆提供。SEC網站的內容僅供參考，並作爲非活動文本參考。 除非明確註明，否則不應將其作爲投資目的，也不應將其以引用的方式納入本10-k表格的年度報告中。

項目1A.評估各種風險因素

您應仔細考慮以下列出的風險因素以及本表格10-k中包含的其他信息，包括我們的綜合財務報表和相關注釋。該表格10-k包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們目前未知或我們目前認爲不重大的額外風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。以下風險因素不一定按相對重要性順序列出，不應被視爲代表可能影響我們業務、財務狀況和經營業績的所有潛在風險的完整集合。

與我們業務相關的風險

市場狀況以及對我們最終用途產品需求產生不利影響的全球和地區經濟衰退可能會對我們的運營業績和我們銷售產品的價格產生不利影響，從而對我們的財務業績產生負面影響。

我們的收入和運營業績嚴重依賴於鈦的銷售2 產品和英石。從歷史上看，對這些產品的需求一直與全球、區域和地方GDP和可自由支配支出相關，這可能會受到區域和世界事件或經濟和市場狀況的負面影響。此類事件可能會導致對我們產品的需求減少和市場價格下跌，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們的很大一部分產品和原材料是隨着市場供需基本面變化而重新定價的商品。因此，產品利潤率和運營結果往往會隨着商業週期的變化而變化。

對我們的鈦導體需求的很大一部分2 產品來自油漆和塑料製造商。對英石的需求很大一部分來自建築和其他工業終端市場。由於經濟狀況、消費者需求的變化或原材料和能源成本的增加，我們的客戶可能會對自己的最終產品的需求出現顯着波動。此外，就英石市場而言，我們認爲中國目前約佔全球英石需求的50%。因此，中國經濟的任何長期低迷都可能導致英石和鈦礦的減少2 中國的需求可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

我們產品的價格，特別是TiO22、英石和生鐵一直不穩定，未來可能也會不穩定。我們產品的價格下跌將對我們的財務狀況和運營業績產生負面影響。

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從歷史上看，全球鈦市場2, 英石和生鐵一直波動，這些市場未來可能會保持波動。鈦金屬的價格2, 由於這些產品的供應和需求相對較小的變化、市場不確定性和其他超出我們控制範圍的因素，英石和生鐵可能會波動。影響我們產品價格的因素包括：

•總體經濟狀況;
•客戶需求水平，特別是油漆、塑料和建築行業;
•我們產品在全球的生產和出口水平，包括競爭對手增加產能和出口的影響;
•用於生產我們產品的氯、硫酸和無煙煤等材料的生產水平和成本，包括因通貨膨脹而上漲的原材料價格;
•二氧化二氫鈦生產所消耗的能源成本2 和英石，包括天然氣、電力和石油焦的價格;
•國內外政府關係、關稅或其他貿易爭端、法規和稅收;
•我們生產和/或出口二氧化二鋁地區的政治狀況或敵對行動和騷亂2、英石和原料/其他產品;和
•重大公共衛生問題，例如COVID-19，可能會導致宏觀經濟混亂等。

與我們的TIP相關的定價壓力2 產品、英石和生鐵可能會使我們難以預測我們在任何特定時間可能擁有的現金，而且價格長期下跌可能會對我們的財務狀況、流動性、爲計劃資本支出提供資金的能力和經營業績產生重大不利影響。

我們的行業和我們競爭的最終用戶市場競爭激烈。這種競爭可能會對我們的經營業績和經營現金流產生不利影響。

我們的每個市場都競爭激烈。TIO中的競爭2工業的基礎是價格、產品質量和服務等一系列因素。我們面臨着來自主要國際和較小地區競爭對手的激烈競爭，特別是中國的生產商。中國生產商已經顯著擴大了他們的TIO2近幾年的生產能力和出口量，包括通過氯化物技術，以及公開宣佈他們打算繼續擴大其二氧化鈦2去產能和積極的出口努力。我們認爲他們的產品質量和技術基本上與非中國生產商持平，特別是在氯化物二氧化鈦方面2。此外，增加的中國鈦2生產能力，加上中國目前的經濟不景氣，導致鈦的數量不斷增加2出口到我們參與競爭的世界其他地區。目前，美國政府根據1974年《貿易法》第301條，對鈦徵收25%的關稅2中國進口美國的產品。雖然我們預計這25%的稅率會繼續徵收，但不能保證將來不會取消。任何取消現有關稅的做法都可能導致額外進口中國生產的二氧化鈦2這可能會影響我們的業務、財務狀況和運營業績。此外，2023年11月，歐盟委員會正式啓動反傾銷程序，調查進口的二氧化鈦2來自中國的產品被傾銷到歐盟市場，他們是否對歐盟TIO造成了實質性的損害2工業。我們理解，調查過程通常需要12-14個月，不能保證調查結果會導致對TIO徵收關稅2從中國進口。

我們與大量礦業公司在英石方面競爭。硅酸石生產商通常根據價格、質量、物流、交付、付款條款和供應一致性進行競爭。此外，中國英石產能的增加，加上當前中國經濟低迷，導致越來越多的英石出口到我們競爭的世界其他地區。

在我們競爭的最終用途市場中，產品之間的競爭非常激烈。我們面臨着巨大的風險，即我們的客戶可能會轉向競爭對手的產品，以應對任何數量的發展，包括競爭對手爲基本相同的產品提供更低的價格、競爭對手的新產品開發、TiO2商業產量的增加2 通過中國生產商的氯化物技術，提高了TiO2的接受度2 通過硫酸鹽技術在之前以TiO2爲特徵的終端市場應用中生產2 通過氯化物技術生產，或者對於英石客戶來說，轉向價格較低的替代產品。我們無法開發、生產或營銷我們的產品以與競爭對手進行有效競爭，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

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能源或其他原材料價格上漲，或能源或其他原材料供應中斷，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的採礦、選礦、冶煉和生產過程消耗了大量的能源和原材料，其成本可能受到世界各地、當地供求以及其他我們無法控制的因素的影響。燃料和與商品相關的能源，如柴油、天然氣、重質燃料油和聚酯焦，以及其他消耗品，如氯、硫酸、照明石蠟、電極、硫和無煙煤，在我們的TIO中消耗2製造和採礦業務是我們的TO的重要組成部分2運營成本。我們無法控制這些消耗品的成本，其中許多在某種程度上與石油價格掛鉤，其中許多原材料的成本可能會因爲各種原因而大幅波動，包括可獲得性的變化、重大產能的增減或重大設施運營問題。此外，持續不斷的俄羅斯和烏克蘭衝突已經並可能繼續導致我們的工業組織的能源和其他依賴能源的商品的供應方面的不確定性增加。2位於歐盟和英國的生產設施，以及其他原材料，如無煙煤，用於我們位於南非的渣爐。由於南非共和國唯一的國有能源供應商Eskom長期存在的運營問題，電力成本增加和電力供應中斷，可能會增加我們在該國礦山和選礦作業的生產成本，或擾亂運營。此類消耗品的供應也可能受到運輸能力限制或其他中斷的影響。這些波動可能會對我們的營業利潤率、我們的經營結果或計劃的資本支出產生負面影響。此外，由於我們的全球足跡和對來自世界各地的關鍵原材料的依賴，我們特別依賴航運船隻運輸這些原材料和我們的製成品。由於目前的中東衝突，航運船隻面臨越來越大的壓力，要求它們可能避開通過紅海和蘇伊士運河的關鍵航運路線，這可能導致現有航運船隻減少和(或)運輸成本增加。隨着原材料、公用事業、運輸和類似成本的成本上升，我們的運營費用將會增加，並可能對我們的業務產生不利影響，特別是如果我們無法將與原材料、公用事業、運輸和類似成本有關的價格上漲轉嫁給我們的客戶。

我們許多產品的市場都受到季節性影響。

從歷史上看，對我們產品的需求會受到季節性波動的影響。TiO2 廣泛用於北半球（春季和夏季）油漆季節之前需求增加的油漆和其他塗料。此外，儘管英石通常是非季節性產品，但由於中國英石需求減少，它受到冬季和農曆新年慶祝活動的負面影響。我們可能會受到現有或未來週期性變化的不利影響，並且此類情況可能會因區域天氣條件的預期或意外變化而持續或進一步加劇。例如，一個地區惡劣的天氣條件可能會導致油漆季節縮短，這可能會抑制消費者對使用二氫鈦的油漆產品的銷售2.

我們依賴並與其他採礦和化學企業競爭運營所在國家的關鍵人力資源，如果我們無法僱用或部署高技能員工，我們的業務將受到影響。

在我們開展業務的國家，我們與其他化學和採礦公司以及其他公司競爭，以吸引和留住擁有適當技術技能以及運營和管理經驗的各級關鍵人力資源，以繼續運營和擴大我們的業務。這些作業使用現代技術和設備，因此需要各種類型的熟練工人。我們業務的成功將在很大程度上取決於我們的主要官員和熟練員工的技能、經驗和努力。對熟練員工的競爭可能會讓我們付出更高的勞動力成本或更低的生產率。此外，我們的某些生產設施和採礦作業位於偏遠地區，這可能會增加吸引和留住所需熟練工人的難度。因此，我們可能無法吸引、留住和部署熟練和有經驗的員工。如果我們失去任何關鍵人員，或未能吸引、留住和部署關鍵合格人員或其他熟練員工，我們的業務可能會受到損害，我們的經營業績和財務狀況可能會受到影響。

鑑於我們化學、採礦和冶煉業務的性質，我們面臨着責任、生產延誤和工業事故額外支出的重大風險。

除其他外，我們的業務面臨工業事故的風險，這些事故的發生可能會推遲生產、暫停運營、增加維修、維護或醫療成本，並且由於我們運營的垂直一體化，可能會對特定製造設施或我們整個業務的生產力和運營結果產生不利影響。此外，在任何此類工業事故導致運營中斷期間，相關設施可能無法在預期時間內恢復全面運營，這可能會導致進一步的業務損失。在我們的運營歷史中，我們曾發生過此類性質的事件。例如，2023年，由於我們100%的荷蘭Botlek Ti供應商發生火災2 顏料廠的蒸汽需求，該工廠被迫下線數月，影響了我們2023年的財務
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結果如果我們所依賴的任何設備嚴重損壞或被火災或其他原因摧毀，我們可能無法及時或以合理的成本更換或修復，這將影響我們生產和運輸產品的能力，這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

設備故障和資產惡化可能會導致減產、停工或額外支出。

我們的行動依賴於必須定期維護和升級的關鍵設備，以避免意外故障或故障。設備故障或資產惡化的發生可能會延誤生產、暫停運營、增加維修、維護或醫療成本，並且由於我們業務的垂直整合，可能會對特定製造設施或整個業務的生產率和運營結果產生不利影響。此外，對我們的採礦和化學加工業務至關重要的資產可能會因磨損或其他原因比我們目前估計的更早惡化。這種惡化可能會導致額外的維護支出和額外的資本支出。如果這些資產不能產生我們預期的未來現金流，並且我們無法以經濟可行的方式對其進行翻新或採購重置資產，我們未來的運營結果可能會受到重大不利影響。

我們的運營業績和財務狀況可能會受到安全漏洞（包括網絡安全事件）的嚴重影響。

我們依靠整個運營部門的信息技術系統來管理我們的業務，包括但不限於我們的會計、財務和供應鏈職能。我們的信息技術由內部和外部服務以及服務提供商的結合提供。此外，我們的業務涉及使用、處理、存儲和傳輸有關使用此類信息技術系統的客戶、供應商和員工的信息。我們有效運營業務的能力取決於這些系統的安全性、可靠性和容量。

像大多數大公司一樣，在正常的業務過程中，我們經常成爲網絡攻擊的目標，包括網絡釣魚或勒索軟件攻擊，我們預計未來也會成爲此類網絡攻擊的目標。例如，我們在2019年4月收購的Cristal業務在2017年受到了嚴重的網絡安全攻擊。未能有效地預防、檢測和恢復安全漏洞，包括黑客對信息技術和基礎設施的攻擊；病毒；員工錯誤或操作造成的漏洞；或其他中斷可能會嚴重損害我們的運營以及我們客戶和供應商的運營。此類嚴重損害可能涉及濫用我們的資產、業務中斷、數據丟失、未經授權訪問商業祕密和機密商業信息、未經授權訪問個人信息、法律索賠或訴訟、報告錯誤、處理效率低下、媒體負面關注、聲譽損害、銷售損失、補救和增加保險成本，以及干擾監管合規。我們已經經歷過，並預計將繼續經歷這些類型的網絡安全威脅和事件，這些威脅和事件可能是實質性的。

我們已採取培訓和安全措施，旨在防止網絡攻擊、網絡釣魚、安全漏洞以及系統的挪用或損壞、故意或無意泄露機密信息或干擾我們的運營。隨着這些威脅的不斷演變，特別是圍繞網絡安全的威脅，我們可能需要花費大量資源來增強我們的控制環境、流程、實踐和其他保護措施。儘管做出了這些努力，我們可能無法防止網絡攻擊和其他安全漏洞，此類事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的礦石資源和儲量估計基於多項假設，包括採礦和開採因素、未來生產現金成本以及礦石需求和定價。因此，實際生產的礦石資源和儲量可能與當前的估計不同。

礦產資源和儲量估計是根據鑽孔和其他採樣技術以及可行性研究獲得的地質數據的解釋對我們礦山的數量和礦石品位的估計。該等估計的準確性取決於根據既定指南和標準解釋地質數據時所做出的假設和判斷。我們的礦產儲量代表我們認爲可以經濟開採和加工的礦石數量，並根據多種因素進行估計。

任何礦產儲量或礦產資源估計都存在重大不確定性。超出我們控制範圍的因素，例如確保採礦權的能力、支持採礦和採礦實踐的礦化程度以及市場的適合性，可能會顯着影響礦產資源和儲量估計。遇到的實際礦牀和開採礦牀的經濟可行性可能與我們的估計存在重大差異。由於這些礦產資源和儲量是基於假設的估計，因此當我們了解到新的發展時，我們可能會在未來修改這些估計。保持鈦2 如果原料和英石產量超出了現有礦山的預期壽命，或者爲了將產量大幅提高至超出預期水平，我們將需要通過勘探或發現來獲取額外的儲量。
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如果我們無法創新併成功推出新產品，或者新技術或流程減少了對我們產品的需求或我們銷售產品的價格，我們的運營業績可能會受到不利影響。

我們的行業和我們銷售產品的最終用戶市場經歷了週期性的技術變革和產品改進。如果我們無法衡量關鍵最終用途市場的商業和技術進步方向，或者如果我們未能在此類不斷變化的最終用途市場中資助併成功開發、製造和營銷產品，我們的財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。

此外，新技術或工藝有可能取代我們的產品或爲我們的產品提供低成本替代品，例如減少TiO2含量的新工藝2 或消費品中的鈾礦含量，這反過來可能會抑制二氫鈦的需求和定價2 或分別爲英石。我們無法預測未來技術創新是否會導致對我們產品的需求下降或影響我們業務的競爭力。我們可能需要投入大量資源來適應不斷變化的技術、市場和競爭環境。

與我們業務的全球性質相關的風險

我們面臨着運營全球業務的風險。

我們在全球各地的司法管轄區開展業務，這使我們面臨多種風險，包括：

•適應不熟悉的區域和地緣政治條件和要求，包括政治不穩定、內亂、徵用、政府將財產國有化、實施制裁、改變進出口法規和費用、重新談判或廢除現有協議、採礦租賃和許可證;
•國內有利於國內公司而不是非國內公司的政治和社會態度、法律、規則、法規和政策方面的困難增加，包括客戶或政府支持的促進當地競爭對手發展和成長的努力;
•經濟和商業不穩定風險，包括主權和私人債務違約、腐敗以及國家、地區和地方各級新的和不熟悉的法律法規（包括稅收制度、關稅和貿易壁壘、外匯管制、收入匯回以及勞動力和環境、健康和安全法律法規）造成的風險;
•實施額外的技術和網絡安全措施以及降低成本的努力，包括重組活動，這可能會對我們利用機遇的能力產生不利影響;
•重大公共衛生問題，例如COVID-19，可能導致並且已經導致我們的運營或勞動力中斷;
•戰爭、政治狀況、敵對行動，包括但不限於持續的俄羅斯和烏克蘭以及中東衝突或恐怖活動;
•在某些司法管轄區執行知識產權和合同權利困難;以及
•意外事件，包括設施火災或爆炸，以及自然災害，包括與氣候相關的事件造成的自然災害。

我們在南非擁有大量採礦資產，收入和利潤的很大一部分來自南非，存在明顯的運營風險，可能會影響我們的業務、財務狀況和運營業績。

在南非，我們目前經營着兩個重要的採礦資產，以及配套的選礦廠和冶煉業務，我們的利潤的很大一部分來自出售鋯石。我們的採礦和冶煉業務依賴於唯一的國有能源供應商Eskom的電力供應。Eskom一直無法可靠地提供電力，因此，在可預見的未來，預計將出現「減負」(計劃內和計劃外滾動停電)。此外，2021年，Eskom收到了一項政府命令，要求將其運營能力削減三分之一，以限制其溫室氣體排放。儘管Eskom目前正在對政府命令提出上訴，但不能保證Eskom的上訴會成功。我們也經歷了電價上漲，預計未來還會出現漲價。產能削減、負荷削減和/或電價上漲可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在南非的業務依賴於國有鐵路運輸、Transnet貨運鐵路和海洋運輸的唯一提供商Transnet國家港務局（統稱「Transnet」）提供的服務。此外，Transnet還在理查茲灣和薩爾達尼亞灣港口提供廣泛的碼頭服務，我們從這些港口出口大量的鈦2 我們全球色素工廠和生鐵的原料。與Eskom一樣，Transnet也面臨着長期的運營和財務挑戰。2021年，Transnet擁有和運營的理查茲灣港受到兩起不同事件的影響，其中包括一場嚴重火災，損壞了港口的部分基礎設施，導致貨運延誤增加。此類貨運延誤
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理查茲灣港在2022年和2023年仍在繼續，我們相信這種延誤可能會在2024年及以後繼續。鐵路服務或我們接收和/或出口材料的港口的延誤或中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

此外，我們的KZN Sands業務目前使用約280，000吉焦的Sasol天然氣，該天然氣僅從Sasol Limited獲得。因此，薩索爾天然氣供應中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，根據南非法律，我們的南非採礦業務須遵守適用於每項業務的用水許可證。除其他條件外，這些許可證要求採礦作業必須達到並維持所有廢水排放的某些水質限制（如適用）。用水許可證的變更可能會增加我們的運營成本，從而影響我們的運營業績和財務狀況。

上述運營風險，以及主要與在南非開展業務相關的任何其他可預見或不可預見的運營風險，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

作爲新興市場，南非面臨着一系列具有挑戰性的長期政治、社會和經濟風險。

南非繼續面臨政治、社會和經濟挑戰。例如，2021年，南非發生了前所未有的、出於政治動機的內亂，導致國家供應鏈和物流受到嚴重破壞。 騷亂的主要地區靠近我們的克欽邦行動。 南非經濟、社會或政治環境的變化或不穩定導致內亂、生產材料短缺、交通網絡中斷或勞工騷亂，可能會導致生產延誤和產量短缺，並對我們的生產和經營業績產生重大影響。

南非政府最近開始了一項工作，爲以前因種族隔離政策而被剝奪土地的人識別和保障土地。2019年12月，南非政府公佈了土地徵收法案草案，徵求公衆意見。土地徵收法案設想，在符合「公共利益」的情況下，南非政府可以徵收土地，而不向當前所有者支付補償。雖然南非政府表示這些措施最初將適用於國有土地，但這些措施可能會擴展到農業和採礦區。如果Namakwa Sands和KZN Sands業務所在的土地成爲任何此類擬議或未來土地徵收法案下的土地主張的對象，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

南非政府的外匯管制規定要求常駐公司以蘭特以外的任何貨幣籌集資本必須事先獲得南非儲備銀行的批准，並限制南非資本出口。儘管南非政府近年來放鬆了外匯管制，但很難預測未來是否或如何進一步改變或廢除外匯管制措施。這些外匯管制限制可能會阻礙我們的財務和戰略靈活性，特別是我們使用南非資本爲南非以外的收購、資本支出和新項目提供資金的能力。

近年來，我們的南非業務受到南非通貨膨脹的影響。近年來，南非的就業成本和工資有所增加，導致採礦業面臨巨大的成本壓力。長期或加劇的通貨膨脹以及相關的成本壓力可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的南非業務已與有組織的勞工簽訂了各種集體協議，規範我們礦山和冶煉廠業務的工資和工作條件。有時，各個利益相關者無法就爭議解決程序達成一致，導致破壞性罷工糾紛的威脅。由於員工工會成員人數較多，我們的南非業務面臨因罷工和其他勞資糾紛而無限期停產的風險。儘管我們相信我們與南非員工有着良好的勞資關係，但未來我們可能會遇到勞資糾紛。

此外，儘管我們相信我們與各個當地社區的關係良好，但我們南非業務所在的地區是各個部落群的傳統家園，這些部落群在歷史上政治上不穩定。 這種波動性至今仍然存在，並經常導致暴力、破壞性行爲。 此外，實體安全狀況繼續惡化，我們一直是非物質盜竊的受害者，並意識到我們附近的其他工業採礦作業經常成爲能夠相對大規模盜竊工業礦物的複雜礦產集團的目標。動盪加劇、相關內亂和安全局勢進一步惡化可能會導致
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生產停工和/或資產破壞和盜竊，其中任何情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

中東地區的政治和社會不穩定、騷亂以及實際或潛在的武裝衝突可能會影響公司的經營業績和財務狀況。

我們在克薩的行動過去一直受到克薩或更廣泛的中東地區政治、社會和經濟狀況的影響，今後也可能受到影響，包括武裝反叛團體的火箭彈襲擊。例如，自2011年以來，中東區域一些國家目睹並正在目睹重大社會動亂，包括廣泛的公衆示威，在某些情況下，還發生武裝衝突、恐怖襲擊、外交爭端、外國軍事幹預和政府更迭。此外，最近在紅海及其周圍地區發生的針對商業運輸船的襲擊事件越來越多，這最終可能影響航運路線和/或海運的可用性，並增加運往我們延布顏料廠和鈦礦的原材料的運輸成本2從我們的延布工廠出口。具體地說，克什米爾革命衛隊面臨一些挑戰，這些挑戰主要源於沙特青年人口的失業率相對較高、要求進行政治和社會變革以及某些群體構成的安全威脅。如果KSA經歷與中東其他國家類似的政治和社會動盪，沙特阿拉伯的經濟可能會受到不利影響，我們的TIO2位於延布的工廠可能暫時中斷或受到重大不利影響，我們的業務和經營業績可能受到重大不利影響。

我們的經營業績可能會受到貨幣匯率波動的不利影響。

我們在美國境外的運營實體的財務狀況和運營業績以各種外幣報告，主要是南非蘭特、澳元、歐元、英鎊和巴西雷亞爾，然後以適用的匯率兌換成美元，以納入財務報表。我們的很大一部分成本以美元以外的貨幣計價。因此，美元兌這些外幣的任何波動都會給報告的銷售額和營業利潤率帶來不確定性，並可能產生負面影響。此外，我們的運營實體通常需要將其產品收到的貨幣兌換爲購買原材料或支付服務費用的貨幣，這可能會導致損益，具體取決於匯率波動。爲了管理這一風險，我們不時簽訂遠期合同來買賣外幣。

與我們的債務和資本結構相關的風險

我們是一家控股公司，依賴運營子公司的現金流來爲我們的債務義務、資本支出和持續運營提供資金。

我們所有的運營都由我們的運營公司（即我們的子公司）進行，我們所有的資產都由我們的運營公司擁有。我們打算繼續在運營公司層面開展運營。因此，我們的現金流和履行義務或進行現金分配的能力取決於我們運營公司的現金流以及我們運營公司以股息或其他形式支付的資金。我們的運營公司向我們付款的能力取決於他們的收入、債務條款（包括任何信貸安排或契約的條款）以及有關資金轉移的法律限制。

我們償還債務以及爲計劃資本支出和持續運營提供資金的能力將取決於我們產生和增加現金流的能力以及我們獲得額外流動性來源的能力。我們產生和增加現金流的能力取決於許多因素，包括本節「風險因素」中描述的許多其他風險。

管理我們債務的協議和工具包含限制和限制，可能會影響我們運營業務的能力，並影響我們的流動性。

截至2023年12月31日，我們的債務本金總額約爲280億美元。我們的信貸融資包含可能對我們業務運營能力、流動性和運營業績產生不利影響的契約。除其他外，這些契約可能會限制我們和我們的子公司以下能力：

•招致或擔保額外債務；
•完成資產出售、收購或合併;
•進行投資和資本支出;
•預付其他債務;
•與附屬公司進行交易;以及
•爲額外股息或回購股份提供資金。
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我們的某些負債安排和優先票據包括與調整後EBITDA與負債或某些固定費用的比率有關的要求。在我們的信貸安排中違反任何契約或義務，如果沒有以其他方式放棄或修訂，可能會導致適用債務義務下的違約(以及與某些其他債務義務的交叉違約)，並可能引發這些債務的加速，進而可能引發其他現有或未來管理我們長期債務的協議下的其他交叉違約。此外，信貸安排下的有擔保貸款人可以取消其抵押品的抵押品贖回權，包括我們子公司的股權，並行使有擔保債權人的其他權利。這些信貸安排下的任何違約都可能對我們的增長、我們的財務狀況、我們的經營業績以及我們支付信貸安排的能力產生不利影響，並可能迫使我們尋求破產法的保護。

未來我們可能需要額外的資金，但可能無法以優惠的條件獲得，此類資本支出項目可能無法實現預期的投資回報。

我們的業務是資本密集型的，我們的成功在很大程度上取決於我們維持製造業務並投資於這些業務的能力，以擴大產能並從成本角度保持競爭力。我們未來可能需要額外資本，爲各種目的的資本投資提供資金，包括(I)替換已停產的礦山，(Ii)擴大或優化現有的生產設施或採礦作業，(Iii)持續的研發活動，(Iv)稀土或其他關鍵礦物的業務發展機會，以及(V)一般營運資金需求。例如，2020年，我們開始實施多年的全球業務轉型，其中包括採購和實施新的業務和財務系統、技術和流程，包括全球企業資源規劃系統。實施我們的業務轉型涉及許多風險，包括(I)新的信息和運營技術和系統沒有得到適當的設計、集成、管理和實施或延遲實施，(Ii)管理層的注意力從正常的日常業務運營中轉移，(Iii)我們的財務控制存在重大或重大弱點，或延誤及時報告我們的運營結果，以及(Iv)在培訓人員使用新系統時最初依賴於不熟悉的系統。此類風險可能會顯著增加計劃的成本，導致我們無法實現計劃的預期收益，並對我們的運營產生負面影響，包括我們工廠的系統安全性、功能性和有效性。雖然我們已經並將繼續採取重大步驟，以減輕實施這種新的數字系統可能產生的負面影響，但不能保證這些程序將完全成功。

此外，如果我們承擔這些項目，它們可能無法按預算成本按時完成，甚至根本無法完成。此外，我們的收入可能不會在特定項目的資金支出後立即增加。因此，我們可能無法實現預期投資回報，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

與我們的法律和監管環境相關的風險

我們的南非採礦權受到立法和礦產資源和能源部（「DMRE」）施加的繁重監管要求的約束，遵守這些要求可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

南非引入了黑人經濟賦權(「BEE」)立法，作爲一種手段，通過要求將歷史上處於不利地位的南非人納入主流經濟，尋求糾正以前種族隔離制度中的不平等。根據BEE立法，我們的某些業務必須由歷史上處於不利地位的南非人部分擁有-稱爲「賦權」-並遵守適用BEE法律的其他條款，這些條款與我們開展業務的社區的強制性採購和就業機會等事項有關。2019年3月1日，一套與我們的運營相關的新的BEE規章制度生效，被稱爲《採礦憲章III》。根據第三號採礦憲章的「授權」規則，我們的某些業務需要30%的蜜蜂持股，必須通過由黑人企業家、相關礦區周圍的當地社區和符合條件的員工組成的特殊目的工具來構建。此外，《採礦憲章》第三章提出了適用於我們南非所有業務的更嚴格的要求，包括：從符合BEE的實體採購貨物和服務；基於種族、年齡和性別的就業配額；以及工人的住房和生活條件。2021年9月，南非高等法院裁定《採礦憲章》的某些條款違憲，不能將《採礦憲章》視爲具有約束力的立法，由此引發了對《採礦憲章》地位的不確定性。雖然DMRE決定不對該裁決提出上訴，但不能保證採礦憲章III的所有規定都將生效，也不能保證DMRE不會因該裁決而試圖通過立法修訂來執行相同或更繁瑣的規定。

在《採礦憲章III》之前，南非採礦業的BEE受《採礦憲章II》管轄。 根據《採礦憲章II》，Exxaro Resources Limited（「Exxaro」）在我們兩家南非子公司中擁有26%的所有權，該公司在2017年之前由歷史上處於不利地位的South擁有超過50%的股份，「授權」了我們的南非業務
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非洲人。我們相信，根據《採礦憲章III》，Exxaro之前持股26%的兩家南非子公司將永久「賦權」--所謂「一旦賦權，永遠賦權」。

「一旦被授權，總是被授權」是指，在2014年12月31日，擁有由歷史上處於不利地位的南非人組成的必要持股基礎的南非公司，將始終有資格成爲「被授權」實體，以便在現有采礦權的有效期內保留現有采礦權。南非礦業委員會(「礦產理事會」)(前身爲礦業商會，代表南非採礦業約90%的行業機構)與DMRE之間就「一次賦權總是賦權」原則是否適用於南非採礦業的問題進行了訴訟。南非高等法院作出了支持礦物理事會的裁決，這一裁決隨後在上訴中得到確認。因此，根據高等法院的裁決，「一次賦權總是賦權」原則適用於我們現有的採礦權。此外，南非高等法院在其2021年9月關於《第三號採礦憲章》違憲的裁決中也確認，「一旦賦權，永遠賦權」適用於礦業權的續展和轉讓。然而，不能保證DMRE可能不會頒佈新的立法，破壞法院關於「一旦賦權總是賦權」適用於礦業權續展和轉讓的裁決。倘若「一旦獲授權始終獲授權」最終不適用於礦業權的續期或轉讓，則可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

我們未能遵守美國和各個國際司法管轄區的反腐敗法可能會對我們的聲譽和運營結果產生負面影響。

在全球範圍內開展業務要求我們遵守美國政府和各個國際司法管轄區的法律和法規，如果我們不能成功地遵守這些規則和法規，我們可能會承擔責任。特別是，我們的業務受美國和外國反腐敗法律法規的約束，如美國《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)、英國。《2010年反賄賂法》(“U.K.《反賄賂法》)，以及我們開展業務的各個司法管轄區的反腐敗法律。我們的全球業務可能會使我們面臨違反或被指控違反上述或其他反腐敗法律的風險。此類違規行爲可能會受到刑事罰款、監禁、民事處罰、返還利潤、禁令、禁止政府合同以及其他補救措施的懲罰。對涉嫌違規行爲的調查可能非常昂貴、具有破壞性，並會損害我們的聲譽。雖然我們已經執行了反腐敗政策和程序，但不能保證這些政策、程序和培訓將有效地防止我們的員工或代表在未來的違規行爲。此外，我們還面臨分銷商和其他業務合作伙伴可能違反英國《反海外腐敗法》的風險。《反賄賂法》或類似的法律或法規。這種違規行爲可能會讓我們暴露在《反海外腐敗法》和英國的風險之下。《反賄賂法》的責任和/或我們的聲譽可能會因他們的違規行爲以及由此產生的制裁和罰款而受到損害。

我們遵守許多環境、健康和安全法規。

我們的運營和生產設施須遵守多個司法管轄區的國家、國際和地方層面廣泛的環境、健康和安全法律法規，涉及自然資源的利用、污染、環境保護、礦場修復、運輸和儲存原材料和成品以及儲存和處置危險廢物等材料。此外，某些環境法對清理和恢復污染物被處置或以其他方式溢出或釋放的場所的費用規定了共同、個別和/或嚴格的責任。我們無法確定我們不會因我們或第三方的業務發生泄漏或排放而承擔重大補救成本和責任，或對財產、自然資源或人員造成損害。

遵守廣泛的環境、健康和安全法律法規的成本，或無法獲得、更新或續簽經營或擴大業務所需的許可證的成本，可能會對我們的經營業績產生負面影響，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。如果我們未能遵守我們生產和管理受管制材料的許可證、礦砂開採許可證或租約的條件或我們經營的相關司法管轄區法律的規定，這些許可證、採礦許可證或租約以及採礦權可能會被取消或暫停，我們可能會被阻止獲得新的採礦權和探礦權，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。此外，我們可能會因這些法律和法規下的違規行爲，包括在沒有所需許可證、採礦許可證或租約和/或採礦權的情況下運營，而招致巨額成本，包括罰款、損害賠償、刑事或民事制裁和補救費用，或在我們的運營中遇到中斷。如果發生涉及我們使用的任何原材料或我們生產的化學品或礦產品的災難性事件，我們可能會因應對此類事件的後果而招致材料成本。

管理運營的現有法律的變化，特別是與礦產資源運輸、土地和基礎設施處理、受污染土地、礦山修復、稅收使用費、廢物處理和管理、外匯管制限制、環境修復、礦業權、採礦資產所有權或探礦權有關的法律的變化
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礦山可能會對我們未來的業務運營和財務表現產生重大不利影響。採礦權、用水許可證、雜項許可證和環境批准等形式的授權可能會附加繁重的條件，或者這些批准的授予可能會被推遲或不授予。

我們的TiO2 產品受到越來越嚴格的監管審查，這可能會阻礙或抑制TiO 2的廣泛使用2 和/或削弱公司維持或發展業務的能力，或者可能會增加大量開展業務的成本。

當前的監管和社會要求加強對可能導致癌症、基因突變或其他長期健康問題的產品的保護，這導致對我們的TiO進行更嚴格監管的壓力越來越大2 產品.我們預計這些趨勢將持續下去，最終的合規成本可能會很高。特別是，產品安全法規的變化可能會限制我們的鈦合金的使用和需求2 產品，需要對新產品開發或現有產品的製造方式進行投資，並增加我們和供應商的監管合規支出。

例如，在2020年，歐盟委員會通過了一項規定，將某些形式的二氧化鈦分類2吸入具有特定空氣動力學直徑的2類致癌物質。然而，在2022年11月，歐洲法院宣佈歐盟委員會對二氧化鈦的分類無效2作爲致癌物質，主要是因爲沒有證據表明二氧化鈦2吸入可能會致癌。歐盟委員會目前正在對這一決定提出上訴。如果歐盟委員會的上訴最終成功，對TIO的分類2作爲一種2類致癌物質，可能會抑制含有二氧化鈦的產品的營銷，從而影響我們的業務2對消費者來說，並使我們的製造業務受到可能增加成本的新法規的約束。此外，儘管有歐洲法院的裁決，擬議的第2類分類和標籤規定可能會對其他歐盟法律(例如，影響醫療和藥物應用、化妝品、食品包裝和食品添加劑的法律)產生額外影響，並/或基於健康和安全理由，在歐盟以外的國家和地方司法管轄區引發更嚴格的監管審查。例如，英國的健康與安全主管。發佈了英國S強制性分類標籤清單，其中包括鈦的分類2作爲可疑致癌物質(粉末狀，空氣動力學直徑≤10μm含有1%或以上的顆粒)。在英國，這一分類成爲強制性的。2021年10月。

2021年5月，歐洲食品安全局(EFSA)公佈了新的指導方針，得出結論，某種可消化的二氧化鈦2由於遺傳毒性的不確定性，被稱爲E171的食品添加劑不再被認爲是安全的。雖然我們不生產E171，但EFSA的指南表明，我們的TIO需要進行額外的監管審查2這可能會導致實施更嚴格的資格和使用限制，或引入進一步的分類。加強監管審查也有可能導致消費者或參與此類產品生產的人聲稱對健康造成不利影響。此外，不能保證我們添加到我們的TIO中的其他材料2產品也可能受到更嚴格的監管，這可能會影響貼標籤的成本或我們產品的銷售。例如，我們的某些塑料等級用於食品接觸材料，2022年10月，歐盟委員會發起了一次公衆諮詢，旨在修訂歐盟關於食品接觸材料的法規。雖然這類諮詢的結果仍不確定，但歐盟委員會最終對食品接觸材料的使用提出的任何額外監管要求，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

ESG問題，包括與氣候變化和可持續發展相關的問題，可能會使我們面臨額外的成本和限制，包括能源和原材料成本的增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響，並損害我們的聲譽。

大氣中二氧化碳和其他溫室氣體濃度增加導致的氣候變化可能會對我們目前和未來的行動構成自然災害和極端天氣條件(如洪水、颶風、地震和野火)的風險。這種極端天氣條件可能會對我們的設施構成物理風險，擾亂我們供應鏈的運營，增加運營成本，並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外，如果我們所依賴的任何設備因環境危害或其他原因而嚴重損壞或損壞，我們可能無法及時或以合理的成本更換或維修它，這將影響我們生產和運輸產品的能力，這將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。例如，在2022年第四季度，我們的東部業務採礦業務所在的澳大利亞新南威爾士州地區發生了歷史性的洪水，其中包括導致我們新的Atlas Campaspe礦的投產延遲，以及在該等地點開採的原料無法及時運輸到我們的澳大利亞顏料廠。這種洪災對我們2022年和2023年的業務、財務狀況和運營業績產生了不利影響。此外，氣候變化對全球水資源的影響可能會導致水資源短缺，這可能會影響我們在某些地方獲得足夠數量的水的能力，並導致成本增加。例如，我們在南非的業務中使用了大量的水。南非的某些地區過去經歷過乾旱，而且容易出現乾旱情況，導致在這些地區實行用水限制。一年中的長期乾旱
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我們業務所在的南非地區可能會導致用水限制，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的大部分溫室氣體排放是由我們的TIO產生的2南非的渣土爐、澳大利亞的人造金紅石窯和鈦白粉2顏料廠遍佈美國、英國、法國、巴西、中國、荷蘭、澳大利亞和沙特阿拉伯。對溫室氣體和全球氣候變化之間關係的擔憂，以及對碳中性的日益重視，可能會導致在國家和超國家層面上提出新的或增加法律和監管要求，以監測、管制、控制二氧化碳和其他溫室氣體的排放並對其徵稅。一些政府機構已經引入或正在考慮進行監管改革，以應對氣候變化，包括監管溫室氣體排放。爲減少溫室氣體排放而通過的任何法律或法規，除其他外，可能會(I)導致我們的原材料成本增加，(Ii)增加我們運營和維護設施的成本，包括可能導致某些地點的運營或維護不經濟，以及(Iii)增加管理排放計劃的成本。

此外，所有行業的公司都面臨着與其ESG政策相關的日益嚴格的審查。與ESG相關的更多關注和行動可能會阻礙公司獲得資本，因爲投資者可能會因爲他們對公司ESG實踐的評估而重新考慮他們的資本投資。特別是，客戶、投資者和其他利益相關者越來越關注環境問題，包括氣候變化、用水和其他可持續發展問題。此外，監管要求的增加，包括與ESG的各個方面有關的要求，包括披露要求，可能會導致能源、原材料或排放標準的合規或投入成本增加，這可能會導致我們的產品製造中斷或運營成本增加。任何未能實現我們的ESG目標，或我們未能對環境採取負責任的行動或未能有效響應有關環境或其他ESG事項的新的或法律或法規要求的變化，或由於監管加強而增加的運營或製造成本，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們的聲譽產生不利影響。

如果我們的知識產權被競爭對手損害或複製，或者競爭對手獨立開發類似的知識產權，我們的運營業績可能會受到負面影響。此外，第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權，這可能會導致代價高昂的訴訟。

我們的成功在很大程度上取決於我們保護和保存我們的專利和無專利專有技術、運營知識和其他商業祕密（統稱爲「知識產權」）的能力。未經發現或未經補救的未經授權使用我們的知識產權或第三方合法開發或收購與我們行業相關的知識產權可能會減少或消除我們因知識產權而擁有的任何競爭優勢。如果我們必須採取法律行動來保護、捍衛或執行我們的知識產權，任何訴訟或訴訟都可能導致重大成本並轉移我們的資源和管理層的注意力，並且我們可能無法在任何此類訴訟或訴訟中獲勝。未能保護、捍衛或執行我們的知識產權可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

儘管目前我們所知沒有與涉嫌侵犯、挪用或侵犯他人知識產權有關的未決或威脅的訴訟或索賠，但我們未來可能會面臨第三方指控我們或我們的產品或過程侵犯、挪用或以其他方式侵犯其專利或其他知識產權的法律訴訟和索賠。如果發現任何此類侵權、挪用或侵犯他人知識產權的行爲，我們可能需要從這些方獲得許可或大幅重新設計我們的產品或流程，以避免此類侵權、挪用或違規行爲。我們可能無法以可接受的條款獲得必要的許可證，也可能無法成功地重新設計我們的產品或流程。此外，如果我們被法院認定侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人的知識產權，我們可能被要求支付巨額損害賠償金，或被禁止製造、使用或銷售侵權產品或技術。我們還可能被禁止製造、使用或銷售涉嫌侵權的產品或技術，等待訴訟的最終結果。上述任何一項都可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們可能會受到訴訟，訴訟的處理可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的業務性質使我們面臨可能的訴訟索賠，包括與競爭對手、客戶、設備供應商、環保組織和其他非政府組織以及航運服務提供商的糾紛。一些訴訟可能會尋求罰款或處罰和巨額損害賠償，或尋求限制我們的業務活動。由於任何訴訟和承保決定的不確定性，我們無法預測這些事項的結果，也無法預測保險索賠是否可以減輕對我們的任何損害。訴訟成本非常高，與訴訟事項的起訴和辯護相關的成本可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。有關我們的承諾和或有事項的更多信息，請參閱本表格10-k其他地方包含的綜合財務報表附註18。
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我們管理勞動力的靈活性可能會受到我們運營所在司法管轄區的勞動和就業法的不利影響，其中許多法律比美國的法律更繁重;我們的一些勞動力有大量的工人委員會或工會參與，這就帶來了勞資糾紛和影響就業政策的新法律中斷的風險。

我們的絕大多數員工都位於美國以外。在其中的大多數國家，勞動和就業法比美國更嚴格，並且在許多情況下，爲員工提供了重要的工作保護，包括終止僱用的權利。此外，我們在美國以外的許多勞動力都屬於工會和/或由集體談判協議代表。因此，在此類司法管轄區，我們必須就我們的活動或員工福利發生任何變化與代表我們員工的各個員工團體或工會協商並尋求其同意或建議。這一要求可能會對我們管理成本和應對市場變化的靈活性產生重大影響。


與會計和稅務相關的風險

如果我們的無形資產或其他長期資產出現損害，我們可能需要記錄大量非現金收益。

我們的合併資產負債表上有大量的無形資產和其他長期資產。根據美國公認會計原則，當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審查無形資產和其他長期資產的減值。可能被認爲是情況變化的因素，表明我們的無形資產和其他長期資產的賬面價值可能無法收回，包括但不限於，股價和市值大幅下降，我們經營的行業發生變化，特別是全球經濟低迷的影響，以及競爭或其他導致預期長期銷售或經營業績下降的因素。在無形資產和其他長期資產的減值確定期間，我們可能需要在我們的財務報表中記錄一筆重大的非現金費用，這對我們的經營業績產生了負面影響。

我們利用稅收屬性抵消未來收入的能力可能受到限制。

如果我們經歷1986年美國國稅法(經修訂)第382節所定義的「所有權變更」，我們使用由我們產生的淨營業虧損(「NOL」)和第163(J)條利息支出結轉的能力可能會受到很大限制。一般而言，如果我們的「5%股東」--根據守則第382條的定義，包括被視爲「5%股東」的某些群體--在三年的滾動期間內總共增加了他們在我們公司的所有權超過50個百分點，就會發生所有權變更。儘管我們相信，我們對結轉的約43美元的NOL和/或第163(J)條的約64600億的利息支出有足夠的保護，但不能保證美國聯邦和適用的州所得稅用途的所有權變更不會在未來發生。經歷所有權變更的公司通常每年對所有權變更前的某些損失和/或信用的使用進行限制。在任何一年，這樣的限制都可能增加我們的美國聯邦和/或州所得稅負債額，這將對我們的財務狀況和可供分配給我們普通股持有人的稅後現金數額產生負面影響，如果我們的董事會宣佈這樣做的話。

我們可能會受到稅率變化、新稅法的採用或額外稅務責任的影響。

我們在我們經營業務的所有司法管轄區都要納稅。我們未來的有效稅率可能會受到(其中包括)法定稅率的變化和其他法律變化的影響，或關於我們要納稅的司法管轄區的決定的變化，或我們的遞延稅項資產和負債估值的變化。美國聯邦、州、地方和外國政府不時對稅收規則及其應用進行實質性修改，這可能導致比現有稅法下產生的更高的公司稅，並可能對我們的運營業績或財務狀況產生不利影響。我們還不時接受各稅務機關的稅務審計。雖然我們相信我們的稅務狀況是適當的，但任何未來稅務審計的最終決定可能與我們的所得稅撥備、應計項目和準備金存在重大差異，未來稅務審計的任何不利結果可能會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

未能實現我們的部分或全部關鍵財務和非財務目標可能會對我們的業務價值產生負面影響，並對我們的股價產生不利影響。

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目錄
我們可能會不時宣佈某些關鍵的財務和非財務目標，這些目標預計將成爲我們在特定時期業績的基準，例如對我們未來收入增長的預測、調整後的EBITDA、調整後的稀釋後每股收益和自由現金流。我們未能實現這些關鍵財務目標中的一個或多個，可能會對我們的運營結果、股價和股東回報產生負面影響。影響我們實現這些主要財務目標能力的因素包括但不限於與我們的TIO有關的全球經濟環境的變化2風險因素，包括我們與新客戶或現有客戶的關係，我們推出新產品、應用或技術的能力，我們無法按預算或按期完成戰略項目，我們進行收購、合資企業或其他戰略安排，以及本項目1A中描述的其他因素-風險因素，其中許多因素是我們無法控制的。

與投資我們普通股票相關的風險

Cristal集中擁有我們的普通股可能會阻止少數股東影響重大公司決策，並可能導致利益衝突。

截至2023年12月31日，Cristal International Holdings b.V.（原名Cristal Inorganic Chemical Netherlands Cooperatief WA），國家鈦二氧化物股份有限公司（「Cristal」）的子公司，擁有約 24% 我們的流通普通股。因此，Cristal International可能能夠影響基本的公司事務和交易。這種所有權集中可能會延遲、阻止或阻止我們其他股東青睞的行爲。Cristal International的利益可能並不總是與我們或其他股東的利益一致。此外，Cristal International可能會尋求促使我們採取行動，根據他們的判斷，這些行動可能會增加他們對我們的投資，但這可能會給我們的其他股東帶來風險或對我們或我們的其他股東造成不利影響。

此外，根據吾等於與Cristal交易完成時訂立的股東協議(「Cristal股東協議」)，只要Cristal International及Cristal的三名股東(統稱爲「Cristal股東」)合共實益擁有至少24,900,000股或以上的本公司普通股，彼等有權指定兩名董事會董事(「董事會」)供提名。只要Cristal股東合共實益擁有最少12,450,000股普通股但少於24,900,000股普通股，彼等即有權指定一名董事爲董事會成員。Cristal股東協議還規定，只要Cristal股東集體實益擁有至少12,450,000股普通股，他們就擁有某些優先購買權。此外，根據Cristal股東協議，我們已提交了一份目前有效的通用貨架登記聲明，該聲明將涵蓋Cristal擁有的股份。

由於這些或其他因素，包括Cristal發行任何股票，或認爲可能發生此類出售，我們普通股的市場價格可能會下跌。此外，這種股權集中可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，因爲投資者可能會認爲擁有擁有大股東或擁有註冊權的大量已發行股份的公司的股份存在劣勢。

英國法律和我們公司章程中的條款可能具有反收購效果，可能會阻止其他公司收購我們，即使收購對我們的股東有利，並可能阻止我們的股東試圖更換或罷免我們目前的管理層。

英國的某些條款2006年公司法（「公司法」）和我們的公司章程可能會推遲或阻止我們控制權或管理層變更。例如，我們的公司章程包括以下條款：

•維持一個預先通知程序，以提議提名董事會成員;
•提供某些強制要約條款，包括股東與一致行動者一起，收購我們30%或更多已發行股份而未向我們所有其他股東提出現金或附帶現金替代方案的要約，將面臨受到我們董事會某些制裁的風險，除非他們事先徵得我們董事會的同意或股東事先批准;及
•條件是我們董事會的空缺可以通過董事投票或股東的普通決議填補。

此外，《公司法》禁止公衆有限公司通過書面決議採取股東行動。這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購以及控制權變更或我們管理層變更。

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目錄
儘管我們預計不會受到英國的影響《收購和合並城市守則》，如果收購小組確定該守則適用於我們，該收購守則仍可能具有反收購效果。

英國《城市收購和合並守則》（「收購守則」）除其他外適用於對註冊辦事處位於英國的上市公司的要約(or海峽群島或馬恩島）且其證券不被允許在英國受監管市場交易(or在海峽群島或馬恩島的任何證券交易所），如果收購和合並小組（「收購小組」）認爲該公司的中央管理和控制地點位於英國(or海峽群島或馬恩島）。這被稱爲「住院醫師測試」。《收購守則》下的中央管理和控制測試與英國使用的測試不同稅務機關根據《收購守則》，收購小組將確定我們是否在英國擁有中央管理和控制權通過考慮各種因素，包括董事會的結構、董事的職能以及他們的居住地。

鑑於目前我們董事會的所有成員均居住在英國境外，我們預計我們不會受到收購守則的約束。然而，如果在提出收購要約時，收購小組確定我們在英國擁有中央管理和控制權，我們將遵守一系列規則和限制，包括但不限於以下內容：（1）我們與投標人達成交易保護安排的能力將極其有限;（2）未經股東批准，我們可能無法執行某些可能產生挫敗要約效果的行動，例如發行股份或進行收購或處置;以及（3）我們有義務向所有真正的競爭投標人提供平等的信息。

作爲一家在英格蘭和威爾士註冊成立的上市有限公司，某些資本結構決策需要獲得股東的批准，這可能會限制我們管理資本結構的靈活性。

《公司法》一般規定，公衆有限公司董事會只能配發股份（或授予認購或轉換爲股份的權利）經股東事先授權，該授權說明根據該授權可以分配的股份的最高金額，並指定該授權到期的日期，不超過五年，各自如公司章程或相關股東決議所規定。我們之前獲得股東授權，在2023年5月3日至公司2024年年度股東大會結束期間（如果更早，則爲2023年5月3日後十五（15）個月之日營業結束時）配發額外股份。

《公司法》一般規定，公司現有股東在配發和發行新股份以換取現金時享有法定優先購買權。然而，該法定優先購買權可能因股東在股東大會上通過特別決議（至少獲得75%投票通過的決議）或在公司章程中納入相關條款而被取消。法定優先購買權的不適用時間不得超過五年。我們先前獲得股東授權，在2023年5月3日至公司2024年年度股東大會結束期間（如果更早，則爲2023年5月3日起十五（15）個月之日營業結束期間）取消法定優先購買權。

《公司法》一般禁止公衆有限公司在未經股東事先通過普通決議批准的情況下回購自己的股份，普通決議是由簡單多數票通過的決議，並須遵守其他法定手續。此類授權的有效期不得超過該普通決議通過之日起五年。我們之前獲得了股東授權，回購期限爲2023年5月3日至公司2024年年度股東大會結束（如果更早），則爲2023年5月3日後十五（15）個月之日營業結束之日的股份。

在英國，我們的普通股在存託信託之外的轉讓可能需要繳納印花稅或印花稅儲備稅，這將增加我們股票的交易成本。

除根據美國證券法被視爲我們附屬公司的持有人收到的普通股外，我們的普通股已發行給存管信託公司（「DTC」）的代理人，並將相應的簿記權益記入DTC的設施中。根據現行法律和英國稅務海關總署（「HMRC」）的實踐，英國無需收取任何費用將普通股發行到DTC設施或在DTC設施內轉讓普通股的簿記權益時預計將產生印花稅或印花稅儲備稅（「SDRT」）。

強烈鼓勵股東通過DTC以賬簿形式持有普通股。目前，在英國，通過DTC轉讓以賬簿形式持有的股份不會繳納印花稅或SDRT股票所有權從DTC系統內從DTC轉移出去，包括轉讓到證書股票，以及完全在DTC系統之外發生的任何後續轉讓將收取任何對價0.5%的印花稅，該印花稅由
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目錄
股份的轉讓者。在轉讓在我們的賬簿中登記之前，必須支付任何此類稅款（以及由英國稅務海關總署蓋章的相關轉讓文件（如果有））。然而，如果這些股份被重新存入DTC，則重新存入將收取轉讓人按1.5%的稅率支付印花稅或SDRTI。

我們已制定安排，在普通股的轉讓人首先將普通股交付給我們指定的存管機構之前，直接持有的普通股不能轉移到DTC系統，以便可以在首次交付給存管機構時收取SDRT。任何此類普通股將由託管人發出的收據證明。在轉讓在我們的賬簿中登記之前，轉讓人還需要向存管人存入資金，以結算對SDRTI的相應負債，該負債將按股份價值的1.5%收取。

我們的公司章程規定，英格蘭和威爾士法院擁有專屬管轄權來裁定股東以股東身份提出的任何糾紛以及某些其他事項。

我們的公司章程規定，英格蘭和威爾士法院擁有專屬管轄權來裁定股東以股東身份提起的任何爭議，或與歸屬於我們的訴訟原因或代表我們尋求救濟的任何衍生索賠相關或相關的任何爭議，針對我們和/或董事會和/或任何董事、前董事、高級職員、因我們的公司章程而產生或與我們的公司章程有關的個人員工或股東，或（在適用法律允許的最大範圍內）其他。 這種法院條款選擇可能會限制股東在股東認爲有利於與我們或我們的董事、前任董事、高級管理人員、員工或股東發生糾紛的司法論壇上提出索賠的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、前任董事、高級管理人員、員工或股東提起訴訟。

對我們及其董事和管理層實施法律程序和執行判決可能存在困難。

我們是根據英格蘭和威爾士的法律註冊成立的，我們的大部分資產位於美國以外的美國和英國。目前沒有一項條約規定承認和執行除仲裁裁決以外的民商事判決。美國聯邦或州法院在英國的任何判決的可執行性。將取決於當時生效的法律和任何條約，包括法律衝突原則(如那些與英國是否法院將承認美國法院聲稱對被告行使管轄權的基礎)。在這種情況下，人們對聯合王國的可執行性表示懷疑。僅基於美國聯邦證券法的民事責任。此外，在美國或其他地方提起的訴訟中對懲罰性賠償的裁決可能在英國不可執行。根據美國證券法做出的金錢損害賠償裁決，如果不尋求賠償索賠人遭受的損失或損害，而是爲了懲罰被告，可能會被認爲是懲罰性的。

項目1B：處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目1C. 網絡安全

風險管理與戰略
作爲我們整體風險管理體系的一部分，我們維護全面的政策和流程，用於評估、識別和管理網絡安全威脅的重大風險，包括與生產、安全、聲譽、知識產權、採購和業務連續性相關的風險。 網絡安全風險管理是我們總體年度企業風險管理計劃的一部分。作爲該計劃的一部分，我們的企業風險專業人員與內部網絡安全主題專家協商，以識別網絡風險並評估其嚴重性和我們緩解工作的有效性，並將結果報告給執行領導團隊和董事會。

我們的網絡安全風險管理流程和政策包括以下內容：

•我們尋求部署由美國國家標準與技術網絡安全研究所（NUM）、國際標準化組織和互聯網安全中心頒佈的最佳實踐網絡安全標準。
•我們聘請了一支專門的網絡安全團隊，他們定期進行特定的風險評估並努力減輕已識別的風險。 該團隊負責實施檢測、預防和響應威脅和惡意活動的措施。我們還維護一個安全運營中心（SOC），該中心提供一種機制，在網絡威脅構成數據安全之前解決網絡威脅。
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目錄
•網絡安全團隊運營、維護和監控一個集成的安全工具生態系統，旨在檢測、預防和響應威脅和惡意活動。這些工具包括但不限於下一代防火牆、反惡意軟件、IPS / IDS、端點保護、加密、電子郵件和雲應用程序安全、特權訪問管理、漏洞掃描/修補。這些是內部部署、雲和網絡託管工具的混合體。監控活動包括威脅搜尋以及使用多個情報來源來管理和應對事件。
•對信息的訪問須經過授權、審查、分類，並通過多因素身份驗證進行實質性控制。
•所有獲得我們IT系統Tronox用戶帳戶的員工和承包商都必須完成並通過網絡安全培訓，然後才能獲得完整的系統訪問權限。
•所有可以訪問我們IT系統的員工和承包商都必須完成並通過強制性的年度網絡安全意識培訓和對Tronox可接受使用政策的認可。未能成功完成培訓可能會導致進一步的系統訪問限制和人力資源升級。
•我們定期對所有IT系統用戶策劃模擬網絡釣魚攻擊，並且要求那些成爲模擬攻擊受害者的用戶接受額外的強制網絡安全培訓。
•爲了降低網絡釣魚攻擊的風險，我們確定了不需要訪問外部電子郵件即可履行工作職責的Tronox員工和承包商群體，並開始阻止他們的外部電子郵件。
•我們制定了書面的事件響應計劃，其中包括一系列檢測、響應網絡安全事件和從網絡安全事件中恢復的活動，包括遵守適用的法律義務和減輕損害。
•我們與許多區域和國際機構密切合作，從這些機構獲取情報併爲事件模擬演習和開發工作組等網絡安全舉措做出貢獻。
•我們根據我們面臨的網絡風險定期評估網絡保險承保範圍的適當性，並且我們目前不提供網絡保險。

此外，在我們的網絡安全風險管理流程方面，我們聘請第三方主題專家來補充我們的專用內部資源，並對特定於Tronox的威脅格局以及我們應對已知威脅的緩解工作進行獨立審查。這些活動包括：

•由經過認證的第三方進行外部滲透測試。
•Tronox信息安全管理系統（ISMS）的獨立審查。
•參加國家網絡安全中心（UK Security Services）舉辦的行業和政府網絡事件演習。
•利用第三方（KnowBe4）進行上述網絡安全培訓和網絡釣魚測試。
•定期與法定核數師接觸，以支持特定活動，例如SOX 404審計。
•聘請具有該領域專業知識的外部法律顧問就關鍵的IT合同以及報告和披露要求提供建議。

我們的網絡安全風險管理政策和流程擴展到第三方服務提供商構成的網絡風險。 爲了管理該風險，我們實施了一項流程來識別關鍵供應商，並對其網絡安全政策、流程和能力的充分性進行合理水平的盡職調查。
我們的業務戰略、運營業績和財務狀況並未受到網絡安全威脅風險（包括之前的網絡安全事件）的重大影響，但我們無法保證它們未來不會受到此類風險和任何未來重大事件的重大影響。與大多數大公司一樣，我們不時成爲網絡攻擊的目標，並且我們預計未來也會成爲此類攻擊的目標。然而，在過去的三年裏，我們沒有經歷過重大的信息安全漏洞。因此，我們沒有因網絡安全漏洞而產生任何物質費用，也沒有因與網絡安全漏洞相關的罰款、處罰或和解而產生任何費用。請參閱本年度報告表格10-k第1A項中的「風險因素」，以了解有關網絡安全威脅風險的更多信息，這些威脅合理可能對我們的業務戰略、運營業績和財務狀況產生重大影響。

治理

我們的整個董事會對公司的網絡安全政策、流程和能力進行監督，作爲其對風險管理整體監督的一部分。 我們的網絡安全副總裁每年向審計委員會報告一次，提供有關威脅格局、新興趨勢和公司緩解工作的詳細更新。本報告還包括通過NISt網絡安全框架記分卡衡量的Tronox績效。根據需要，我們的網絡安全副總裁定期向審計委員會通報具體網絡安全事件和新出現的風險以及公司爲應對這些事件和風險而採取的行動。審計委員會根據需要向董事會全體成員通報這些事項的最新情況。董事會全體成員結合年度企業風險管理審查審查和評估網絡安全風險。
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目錄
2020年，Tronox成立了IT安全委員會，以幫助制定企業風險容忍度和相關政策。該委員會每季度召開一次會議，由總法律顧問擔任主席，由網絡安全副總裁管理，並派出來自關鍵職能部門和業務部門的高級代表。 Tronox網絡安全團隊每年都會審查和更新核心治理文件，包括可接受使用政策、信息安全政策和事件響應計劃。然後，這些將由Tronox安全委員會審查和批准，並將摘要提供給審計委員會，作爲年度網絡安全企業風險管理的一部分。
日常網絡安全風險監督治理由我們的網絡安全副總裁負責，他自2017年以來一直在Tronox工作，並向我們的綜合供應鏈和數字化轉型高級副總裁彙報。Tronox網絡安全副總裁擁有30多年的IT經驗和20年的安全經驗，並因其在該領域的工作而被授予大英帝國成員榮譽。此前的職位包括Pacnet（香港）臨時首席信息安全辦公室和Level 3 Communications安全總監，以及英國政府的多項工作。他負責管理一支遍佈全球的專門安全團隊，該團隊擁有超過15名成員，擁有超過100年的總體網絡安全經驗。
項目2.建築和物業
摘要披露
以下是截至2023年12月31日我們的主要辦公室和設施。我們相信我們的房產運營狀況良好，並且維護良好。根據單獨的融資協議，我們幾乎所有的材料都在美國，歐洲和澳大利亞的財產已被抵押或擔保以支持或以其他方式爲我們的債務提供擔保。
我們的主要辦公地點包括以下：
位置自有/租賃辦公室
康涅狄格州斯坦福德租賃Tresser Boulevard 263號，1100套房
英國斯塔林伯勒擁有拉波特路
俄克拉荷馬城，俄克拉荷馬州擁有3301 NW 150 Street

我們的垂直整合概述

Tronox是全球領先的垂直一體化鈦金屬製造商2 顏料我們生產大部分的內部鈦2 我們的礦山和礦物加工設施內部對顏料原料的要求。我們的供應鏈包括南非和澳大利亞的採礦業務、位於礦山附近的分離和升級設施，我們在這些設施中分離和加工原石，然後「升級」原石的鈦含量以生產專用氯化物TiO22 原料（鈦渣和合成金紅石）和九種二氧鈦2 顏料生產設施遍佈六大洲。內部TiO2 我們生產的原料包括鈦渣、合成金紅石、天然金紅石、白氧烯、氯化鈦鐵礦和硫酸鈦鐵礦。

作爲我們的TIO的一部分2根據我們的價值鏈，我們勘探、收購、開採和加工重礦物砂礦，以生產重礦物精礦(「HMC」)，從中生產有價值的重礦物(VHM)鈦和鋯石產品。HMC主要是通過我們礦山的螺旋重力濃縮從重礦砂中生產的。開採出來的材料被運送到附近的綜合選礦廠(MSP)，通過重力、磁力和靜電技術分離和濃縮VHM。每個MSP可生產多種等級的鈦礦物和鋯石。MSP工藝產生的三種鈦原料(天然金紅石、白蠟石和鈦鐵礦)的處理方式各不相同。天然金紅石和白蠟石通常從MSP運到我們的一家TIO2顏料生產設施。取決於TIO2鈦鐵礦的含量，我們要麼直接利用它來生產二氧化鈦2或者我們對其進行升級，以便在南非的兩家冶煉廠生產鈦渣，並在西澳大利亞的Chandala冶金廠生產合成金紅石(SR)。我們的內部來源的鈦礦物產品爲我們的鈦提供了安全、長期、低成本的高品位原料供應2顏料生產設施。

天然金紅石、合成金紅石、鈦渣、白氧烯和氯化鈦鐵礦作爲氯化物顏料生產的鈦原料具有很高的替代性。鈦原料的商業價值不僅僅是鈦的功能2 含量和供需平衡，還包括顆粒尺寸、微量元素地球化學、物流等因素。全球鈦2 工業是一個增值供應鏈，鈦金屬的最終產品價格2 顏料，通常明顯高於氯化物或硫酸鹽鈦鐵礦（全球鈦礦供應的支柱）的含量。如下所述，我們用於確定儲量估計的鈦原料收入假設是基於從內部和外部專家收集的市場情報、銷售合同和歷史定價。經濟評估僅以礦物爲基礎進行，下游升級的價值不歸因於礦物單位。

2023年，我們通過五個業務生產鈦鐵礦、金紅石、白氧烯和英石精礦：

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目錄
–南非西開普省Namakwa Sands;
–誇祖魯-納塔爾島（「KZN」）南非誇祖魯-納塔爾島金沙;
–西澳大利亞北部業務;
–西澳大利亞南部業務;和
–澳大利亞新南威爾士州默裏盆地東部業務。

來自南非Namakwa和KZN Sands礦山的鈦鐵礦分別在西開普省薩爾丹尼亞灣和誇祖魯-納塔爾省恩潘格尼的冶煉廠轉化爲鈦渣。來自西澳大利亞州Cooljarloo礦的鈦鐵礦在我們的Alkala冶金綜合企業中轉化爲SR，這是最常用作我們鈦鐵礦的原料2 Kwinana和Kemerton的色素工廠，這兩個工廠都位於西澳大利亞州珀斯南部。

採礦作業

Tronox擁有並經營六家採礦和礦物加工企業，每家企業包括一個或多個生產HMC的重礦物砂（「HMS」）礦山，HMC被分離爲有價值的副產品，主要是英石和二氫鈦2 原料--鈦鐵礦、天然金紅石或白藜蘆烯--在專用礦物分離工廠中進行。

在南非，Namakwa Sands業務包括位於Brand-se-Baai的兩個露天礦，每個礦都有一個專門的一級重力濃縮廠和一個二級濃縮廠（SCP），用於處理兩個一級工廠的HMC。SCP的產品在附近Koekenaap的一家MSP進一步加工成成品礦產品。鈦鐵礦產品在南非西開普省薩爾達尼亞（Koekenaap以南二百公里）的兩爐冶煉廠進一步加工成鈦渣和生鐵。KZN的業務在Fairbreeze擁有一座露天水力礦山，配有一座初級重力濃縮廠、位於附近的Empangeni擁有一座MPS以及一座雙爐冶煉廠綜合體，以及位於理查茲灣港的出口設施。

在澳大利亞，北方業務包括Cooljarloo疏浚礦和浮動一級重力濃縮廠，以及由礦物分離廠和SR廠組成的Siriala冶金綜合廠。南部業務包括Wonnerup的一個幹露天礦和一次濃縮廠以及Bunbury的一個礦物分離廠。

澳大利亞墨累河盆地的東部業務包括一座位於Ginkgo的正在運營的疏浚礦，輔之以位於Crafish的一座乾式露天礦、位於Atlas Campaspe的一座乾式露天礦和位於新南威爾士州布羅肯希爾的一座礦物分離廠。Snapper礦經過12年的生產後於2022年4月停止生產。銀杏礦和小龍蝦礦預計將開採到2024年中期。 阿特拉斯的建設於2022年開始，並於2023年第一季度全面投產。阿特拉斯·坎帕斯佩礦富含天然紅石和高價值英石，將成爲適合直接使用或升級原料生產的高品位鈦鐵礦的重要來源。


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圖1顯示全球站點和辦事處，包括具有資源和儲備的地點。


顏料運營

我們的顏料生產設施利用採礦和加工業務中的鈦礦原料來生產TiO22 色素產品。下表列出了我們的TI2 顏料生產設施和產能（單位：每年公噸），按地點劃分：


設施生產TiO2
容量		過程
美國密西西比州漢密爾頓
TIO2
225,000 氯化
沙特阿拉伯延布
TIO2
200,000 氯化
英國，英國，斯塔林伯勒
TIO2
165,000 氯化
西澳大利亞州奎納納
TIO2
150,000 氯化
西澳大利亞州克默頓
TIO2
110,000 氯化
荷蘭博特萊克
TIO2
90,000 氯化
薩爾瓦多，巴伊亞，巴西
TIO2
60,000 硫酸
中國江西省撫州
TIO2
46,000 硫酸
法國阿爾薩斯坦
TIO2
32,000 硫酸

總年產量

Tronox礦物砂-過去三年的綜合礦物產量
（每年公噸）
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目錄
產品202320222021
金紅石(1)
澳大利亞
庫爾賈洛15,453 18,850 25,519 
托馬斯-坎帕斯佩61,576 — — 
南非
納馬克誇金沙27,929 31,304 28,994 
KZN金沙18,427 16,326 21,478 
所有其他屬性29,154 92,644 65,603 
總152,539 159,124 141,594 
鈦鐵礦(2)
澳大利亞
庫爾賈洛126,675 143,049 185,481 
托馬斯-坎帕斯佩172,079 — — 
南非
納馬克誇金沙532,538 567,050 408,471 
KZN金沙318,771 290,407 429,271 
所有其他屬性94,649 155,593 167,758 
總1,244,712 1,156,099 1,190,981 
鋯石(3)
澳大利亞
庫爾賈洛18,995 21,694 27,490 
托馬斯-坎帕斯佩25,763 — — 
南非
納馬克誇金沙89,803 107,967 112,844 
KZN金沙30,974 31,839 40,368 
所有其他屬性14,376 38,233 39,123 
總179,911 199,733 219,825 
HMC(4)
澳大利亞
庫爾賈洛231,969 265,982 316,942 
托馬斯-坎帕斯佩398,607 — — 
南非
納馬克誇金沙2,350,156 1,576,618 1,663,243 
KZN金沙509,778 429,521 498,502 
所有其他屬性202,249 321,902 436,146 
總3,692,759 2,594,023 2,914,833 
________________
（1） 包括天然金紅石+白氧烯
（2） 包括多個等級的TiO22 鈦鐵礦品位
（3） 包括多個等級的鈾礦
（4） HMC =重礦物濃縮物

礦物物性

採礦和礦產權

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目錄
S-k子部分1300要求我們描述我們獲取和開採我們報告爲儲量的礦物的權利，並披露具有重大意義的礦物使用權變化。我們在南非和澳大利亞的重礦物勘探和採礦活動受南非礦產資源部、西澳大利亞礦業、行業監管和安全部以及新南威爾士州規劃、工業和環境部的監管。所有勘探和採礦活動都要接受多層環境監管審查，包括環境計劃的批准和公衆意見期作爲授予礦產使用權的先決條件。

礦產權-南非

我們的兩家南非油砂開採加工鏈由Namakwa Sands和KZN Sands運營，這兩家公司都是Tronox Holdings plc的間接全資子公司。南非礦產資源和能源部（「DMRE」）是南非礦產權的監管管理者，須遵守2004年第28號《礦產和石油資源開發法》（「MPRDA」）的規定，並於2016年修訂。MPRDA將南非的所有采礦權授予國家政府，併爲獲取和維護探礦權和採礦權設定了條件。探礦權和採礦權只能由DMRE授予。探礦權的授予期限最長爲五年，可以續簽一次，最多延長三年。探礦權可能因不遵守探礦權條款而被撤銷。

採礦權申請需要環境事務部（「DEA」）對環境管理計劃（「BEP」）以及水和土地綜合使用許可證的額外批准。

採礦權的有效期最長爲30年，並可以通過續訂30年，但須遵守BEP和MPRDA規定的條件。環境許可和合規由DEA和發展規劃的區域辦事處共同管理。Namakwa Sands和KZN Sands的所有權利、許可證和許可證都處於良好狀態。

在南非西開普省，Tronox擁有Brand-se-Baai附近活躍採礦場19，205公頃（47，457英畝）的採礦權和總計17，111公頃（43，542英畝）的地表開採權，通常稱爲我們的Namakwa Sands業務。在南非東海岸，Tronox控制着佔地約4，041公頃的採礦和探礦權KZN（9，986英畝），該地區的地面通行權要麼由KZN Sands直接擁有，要麼通過與Mondi Ltd的協議擔保。另外4，790公頃KZN Sands在附近的Port Durnford和Waterloo項目區擁有11，836英畝的探礦權，我們目前正在將其轉換爲採礦權。

礦產權-澳大利亞

我們的澳大利亞礦產資源分爲西澳大利亞天鵝海岸平原的北部和南部業務以及新南威爾士州和維多利亞州默裏盆地的東部業務。澳大利亞的採礦權在州或地區一級進行管理。在西澳大利亞州，採礦租賃、勘探許可證和保留許可證分別由西澳大利亞州礦業、行業監管和安全部授予和管理，在新南威爾士州，採礦租賃、勘探許可證和保留許可證分別由新南威爾士州規劃、工業和環境部授予和管理，分別根據1978年西澳大利亞州採礦法和1992年新南威爾士州採礦法的授權。主要環境當局是西澳大利亞州水和環境監管部以及新南威爾士州環境保護局。

在西澳大利亞州的北方業務部門，Tronox控制着總面積50，838公頃（125，623英畝）的採礦租賃、勘探和其他許可證和權利。Cooljarloo礦場的採礦和公共環境審查計劃已獲得批准，最近還批准延長Dongara環境計劃。環境保護局對Cooljarloo West的批准也已獲得批准。Cooljarloo的主要礦藏佔地9，744公頃（24，078英畝）。我們在Dongara項目持有14份採礦租約。我們的Jurien房產持有三份較舊的採礦租約，該房產是20世紀70年代由另一方運營的前重礦物露天礦的所在地。

Tronox在澳大利亞南珀斯盆地和默裏盆地重礦區擁有總計533，500公頃（1，318，307英畝）的採礦和勘探許可證。

位於西澳大利亞西南部的南部業務包括29個採礦租賃、3個勘探許可證、3個保留許可證、2個通用租賃和2個雜項許可證，總面積9，100公頃。

Tronox在新南威爾士州默裏盆地、維多利亞州和南澳大利亞州的東部業務持有5份採礦租約、16份勘探許可證和2份保留許可證。這些公寓佔地約524，400公頃（2，025平方英里）。新南威爾士州Pooncarie以西的三個採礦租約佔地約6，720公頃（16，605英畝），周圍環繞我們位於Ginkgo、Crafish的活躍礦山和Snapper的修復場地。新南威爾士州的Atlas Campaspe採礦項目有一項2，330公頃的採礦租約。
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礦物砂-南非和澳大利亞
HMS沉積物是高密度顆粒礦物的自然聚集體（通常高於約2.85克/厘米3）。富鈦HMS礦牀源巖通常是花崗岩和/或高級變質結晶岩。特定HMS礦牀的重礦物組合通常反映了局部和區域源巖中所含的鈦鐵礦、白氧烯、天然金紅石和鈾礦。影響HMS礦牀形成的因素包括結晶源巖的侵蝕、向海岸線的河流輸送、沿岸漂移、海岸地貌、重礦物的沉積以及根據Hm顆粒的密度、大小和形狀，水和風對重礦物的長期自然排序。可能影響HMS礦牀經濟可行性的沉積後地質過程包括原地風化、主砂的硬化以及HMS礦牀的自然保護或破壞。

並非所有重礦物都具有商業價值，總重礦物（「THM」）和VHm之間有區別。典型的VHm組合包括鈦鐵氧化物礦物鈦鐵礦（FeTiO 3）;金紅石，一種優質的TiO 2原料礦物;白藜蘆，一種風化鈦鐵礦的天然蝕變產物;和硅酸價（ZrSiO 4），因其在各種工業和建築應用中的用途而有價值。其他具有商業價值的Hm，例如石榴子石、十字石、藍石和獨居石，可以作爲副產品回收。

最近引起興趣的是獨居石的潛在用途，無論是在包含的礦牀中還是在納馬克瓦金沙礦物分離工藝附近的儲存來源中。獨居石的商業價值越來越高，因爲稀土金屬可以通過成熟的方法分離。隨着對電動汽車、風力渦輪機和需要含稀土永久磁鐵的消費品的需求增長，預計稀土需求仍將保持高位。我們目前不知道獨居石的冶金回收潛力，因爲我們的工藝歷來專注於傳統有價值的礦物。鑑於獨居石的重要性日益增加，我們正在評估新工藝，以更好地了解我們採礦廠中獨居石的品位和可回收性。

儲量和資源報告

下表根據長期價格假設總結了我們的儲量和資源以及截至2023年12月31日的原地總重礦物（THM）和重礦物（HM）組合。所提供的運營和相關財務數據的唯一目的是證明礦產儲量的經濟可行性，以便根據法規S-k第1300子部分進行報告，不應用於其他目的。所提供的信息來自全面的技術經濟模型，隨着假設和輸入的更新，該模型可能會發生變化，因此並不保證未來的運營或財務績效。根據行業標準，Tronox根據第三方行業諮詢公司的預測，根據其鈦和英石礦產產品在自由交易市場上的銷售價格對其礦產儲量進行估值。

我們的所有儲量都是根據我們對現場經濟可開採礦石的100%所有權進行報告的，該礦石是根據綜合地質、採礦、加工和經濟模型確定的。已證實或可能儲量的分類基於對適當資源估計的信心水平。我們的剩餘資源是那些礦化地面區域，這些區域要麼沒有充分的鑽探來自信地定義有價值礦物的形狀、品位和可回收性，而且尚未對經過驗證的「修改因素」對潛在的收入的影響進行詳細評估。礦牀。

我們的礦產資源和儲量估計是基於廣泛的地質資源模型，經過各種採礦和加工因素的修正，並以商業可行性的技術經濟模型進行評估。這構成了每次作業的地雷壽命計劃(LOMP)。我們的LOMP和儲量估計根據預期收入和成本進行了優化。假設基於我們豐富的經驗，包括採礦參數、加工回收率、運營成本、外匯兌換和修復。我們的每一項業務每月都會將預測的挖掘和處理指標與實際生產和回收數據進行協調。我們的模型根據需要進行更新，並用於根據經濟假設確定礦石邊界，其中某些假設如下表所示。對於在礦產生產階段後有大量資產投資的儲量，最佳利用整個價值鏈的參數可能優先於最大化礦產業務部門的價值，從而影響最佳開採殼和有效截止品位。

並非所有HMS存款都是一樣的。如下表所示，我們的儲量具有更高的置信水平，因爲我們已經進行了足夠的鑽探密度和驗證。資源在品位、Hm組合或其他特徵方面存在未經證實的連續性和變異性，以及修改因素的不確定影響，因此不被歸類爲儲量。

在資源的廣泛類別中，推斷資源的地質置信度低於指示資源，而從地質角度來看，測量資源的置信度最高。只有指示資源和測量資源才能轉化爲已證實儲量的經濟可開採信心水平高於可能儲量的儲量。以下表格已被確定爲可供個人經濟利用
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目錄
有能力並有資格根據新的披露要求作爲「合格人員」行事。每位合格人員都是公司間接全資子公司的員工。

爲了清楚起見，在下表中，我們的儲量已從資源中剔除，因爲它們可以被證明是有利可圖的開採和加工。剩餘超過截止品位但尚未證明其可開採品位、運營成本或開發所需資本可盈利的礦牀，單獨定義爲資源。

與2022年相比，2023年所有作業地點的資源減少主要歸因於採礦枯竭。此外，截至2023年12月31日，小龍蝦、銀杏和Wonnerup的剩餘資源已從資源表中刪除，因爲它們被認爲不太可能具有經濟可行性，因爲它們要麼等級太低，埋得太深，被之前的採礦作業消毒或位於環境敏感的地點。

與2022年相比，2023年所有作業地點的儲量減少主要歸因於採礦枯竭。2023年7月，由於項目經濟不佳，Crafish停止採礦。剩餘的小龍蝦材料已從保護區中清除。

特洛諾克斯礦物砂- 2023-2022資源(1)

20232022
礦井/存款資源
類別		材料
(百萬)
噸）		HM%礦物組合（佔THM的%）
與2022年相比的變化（+/-）（%)1
材料
(百萬)
噸）		HM%礦物組合（佔THM的%）
鈦鐵礦金紅石和
白鈦		鋯石鈦鐵礦金紅石和
白鈦		鋯石
Namakwa Sands幹礦-西開普RSA(2)
測量的112 7.0 %32.6 6.1 7.8 104 8.0 %30.2 5.9 6.9 
已指示84 6.5 %28.3 5.6 6.9 86 6.5 %28.3 5.6 6.9 
已測量+已指示196 6.7 %30.8 5.9 7.4 190 7.3 %29.3 5.8 6.9 
推論110 5.5 %35.1 8.1 6.6 110 5.5 %35.1 8.1 6.6 
總306 6.3 %32.3 6.7 7.1 2.0 300 6.7 %31.4 6.6 6.7 
KZN Sands水力礦山-誇祖魯-納塔爾RSA(3)
測量的38 4.1 %63.5 9.4 7.7 48 4.2 %64.3 8.1 7.7 
已指示— — %— — — 1 2.0 %53.5 7.0 7.5 
已測量+已指示38 4.1 %63.5 9.4 7.7 49 4.1 %64.1 8.1 7.6 
推論55 3.4 %54.6 7.1 7.1 56 3.4 %54.6 6.9 7.1 
總93 3.7 %58.2 8.0 7.4 (11.4)105 3.7 %59.1 7.4 7.3 
Cooljarloo -疏浚礦-西澳大利亞(4)
測量的1 0.9 %54.9 7.2 9.3 10 1.6 %59.3 7.7 9.8 
已指示282 1.5 %61.3 6.7 10.5 282 1.5 %61.4 6.7 10.5 
已測量+已指示283 1.5 %61.3 6.7 10.5 292 1.5 %61.3 6.8 10.4 
推論12 2.9 %58.0 7.3 9.0 12 2.9 %58.0 7.3 9.0 
總295 1.6 %61.2 6.8 10.4 (2.9)304 1.6 %61.1 6.8 10.4 
東加拉計劃幹礦-西澳大利亞(5)
測量的109 4.1 %50.2 9.0 10.8 109 4.1 %50.2 9.0 10.8 
已指示31 3.5 %53.7 9.1 12.4 31 3.5 %53.7 9.1 12.4 
已測量+已指示140 3.9 %52.0 9.1 11.6 140 3.9 %52.0 9.1 11.6 
推論46 3.7 %56.1 8.9 9.2 46 3.7 %56.1 8.9 9.2 
總186 3.9 %52.1 9.0 10.7 0.0 186 3.9 %52.1 9.0 10.7 
托馬斯-坎帕斯佩幹礦-澳大利亞新南威爾士州(6)
測量的27 2.5 %58.8 10.9 11.7 27 2.5 %58.8 10.9 11.7 
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目錄
已指示— — %— — — — — %— — — 
已測量+已指示27 2.5 %58.8 10.9 11.7 27 2.5 %58.8 10.9 11.7 
推論83 3.1 %60.1 5.8 13.1 83 3.1 %60.1 5.8 13.1 
總110 3.0 %59.8 6.9 12.8 0.0 110 3.0 %59.8 6.9 12.8 
鄧恩福德港-誇祖魯-納塔爾RSA(7)
測量的143 4.5 %67.6 6.0 9.3 143 4.5 %67.6 6.0 9.3 
已指示340 4.1 %67.4 6.1 9.3 340 4.1 %67.4 6.1 9.3 
已測量+已指示483 4.2 %67.5 6.1 9.3 483 4.2 %67.5 6.1 9.3 
推論466 3.5 %71.8 6.3 10.0 466 3.5 %71.8 6.3 10.0 
總949 3.9 %69.4 6.2 9.6 0.0 949 3.9 %69.4 6.2 9.6 
Wonnerup幹礦-西澳大利亞(8)
測量的— — %— — — 13 4.6 %77.5 12.0 8.8 
已指示— — %— — — 6 4.8 %86.9 3.3 7.6 
已測量+已指示— — %— — — 19 4.6 %80.5 9.2 8.4 
推論— — %— — — 3 4.4 %84.0 4.0 8.3 
總— — %— — — (100.0)22 4.6 %81.0 8.5 8.4 
銀杏-小龍蝦疏浚/幹礦-澳大利亞新南威爾士州(9)
測量的— — %— — — 78 1.3 %47.9 18.2 12.4 
已指示— — %— — — — — %— — — 
已測量+已指示— — %— — — 78 1.3 %47.9 18.2 12.4 
推論— — %— — — 59 1.1 %47.9 17.9 13.0 
總— — (100.0)137 1.2 %47.9 18.1 12.6 
卡拉/圓柱-新南威爾士州澳大利亞(10)
測量的— — %— — — — — %— — — 
已指示165 4.4 %49.4 12.9 12.0 165 4.4 %49.4 12.9 12.0 
已測量+已指示165 4.4 %49.4 12.9 12.0 165 4.4 %49.4 12.9 12.0 
推論26 2.8 %51.1 19.6 14.3 26 2.8 %54.4 24.4 14.2 
總191 4.1 %49.5 13.5 12.2 0.0 191 4.1 %49.8 13.9 12.2 
資源總額
測量的430 4.9 %50.2 7.1 9.0 532 4.4 %49.9 7.5 8.8 
已指示902 3.5 %55.4 7.7 9.8 911 3.6 %55.6 7.7 9.7 
已測量+已指示1,332 4.0 %53.3 7.5 9.5 1,443 3.9 %53.2 7.6 9.3 
推論798 3.7 %60.6 7.1 9.4 861 3.5 %60.6 7.5 9.5 
總2,130 3.9 %56.0 7.4 9.4 (7.6)2,304 3.8 %55.8 7.6 9.4 

(See腳註在下表下方。）

Tronox礦物砂- 2023-2022儲備


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目錄
20232022
礦井/存款儲備
類別		材料
(百萬)
噸）		HM%礦物組合（佔THM的%）材料
(百萬)
噸）		HM%礦物組合（佔THM的%）
鈦鐵礦金紅石和
白鈦		鋯石
與2022年相比的變化（+/-）（%）1
鈦鐵礦金紅石和
白鈦		鋯石
Namakwa Sands幹礦-西開普RSA(2)
久經考驗121 7.2 %37.8 8.8 9.1 136 7.4 %37.6 8.7 9.0 
很有可能545 5.7 %51.6 10.7 10.8 551 5.4 %53.8 11.2 11.4 
總儲量666 5.9 %48.6 10.3 10.5 (3.0)687 5.8 %49.7 10.6 10.8 
KZN Sands水力礦山誇祖魯-納塔爾RSA(3)
久經考驗187 5.6 %61.3 7.6 7.5 198 5.6 %61.7 7.4 7.6 
很有可能15 3.9 %54.8 5.6 7.3 11 3.7 %51.8 5.0 7.0 
總儲量202 5.5 %61.0 7.5 7.5 (2.9)209 5.5 %61.3 7.3 7.6 
Cooljarloo -疏浚礦-西澳大利亞(4)
久經考驗177 1.7 %61.9 7.7 11.0 210 1.6 %61.5 7.7 10.7 
很有可能130 2.0 %60.5 8.3 12.3 130 2.0 %60.5 8.3 12.3 
總儲量307 1.8 %61.2 8.0 11.6 (9.7)340 1.8 %61.1 8.0 11.4 
托馬斯-坎帕斯佩幹礦-澳大利亞新南威爾士州(6)
久經考驗107 6.0 %60.7 11.5 12.7 110 6.3 %60.7 11.8 12.5 
很有可能— — %— — — — — %— — — 
總儲量107 6.0 %60.7 11.5 12.7 (2.2)110 6.3 %60.7 11.8 12.5 
Wonnerup幹礦-西澳大利亞(8)
久經考驗7 5.4 %71.1 18.4 9.4 9 5.3 %70.1 19.1 9.6 
很有可能4 5.7 %77.0 11.9 8.9 4 5.7 %77.5 11.4 8.8 
總儲量11 5.5 %73.3 15.9 9.2 (16.2)13 5.4 %72.6 16.5 9.4 
銀杏疏浚/幹礦山-新南威爾士州澳大利亞(9)
久經考驗4 1.3 %57.1 13.0 13.2 26 1.9 %51.5 16.3 12.7 
很有可能— — — — — — — %— — — 
總儲量4 1.3 %57.1 13.0 13.2 (84.7)26 1.9 %51.5 16.3 12.7 
總儲量
證明 6034.8 %54.3 9.0 9.5 689 4.7 %54.0 9.1 9.5 
很有可能6945.0 %52.5 10.4 10.9 696 4.7 %54.4 10.9 11.4 
總儲量1,297 4.9%53.3 9.8 10.2 (6.2)1,385 4.7%54.2 10.0 10.5 

1.礦產資源不包括儲量。礦產資源和儲量使用現場參考點報告。本文使用的術語「可銷售產品產率（回收率）」是指所含現場礦物轉化爲可銷售產品，相當於法規S-k第1300子部分中使用的術語「冶金或加工回收率」。
2.對於Namakwa Sands，用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸頁岩1，840美元， 每公噸鈦鐵礦248美元，每公噸橄欖石1，328美元。用於資源估計的臨界品位基於0.3%的收支平衡臨界值。儲量是通過複雜的優化過程定義的，Namakwa Sands TRS對此進行了詳細解釋。用於我們儲量估計的可銷售產品產率（回收率）爲每公噸英石63%、每公噸鈦鐵礦68%和每公噸金紅石63%。
3.對於KZN Sands，用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，835美元、每公噸鈦鐵礦248美元和每公噸橄欖石1，328美元。用於資源估計的臨界品位基於1.5%鈦鐵礦的盈虧平衡臨界值。儲量是通過複雜的優化過程定義的，KZN Sands TRS對此進行了詳細解釋。用於我們儲量估計的可銷售產品產率（回收率）爲每公噸英石80%、每公噸鈦鐵礦66%和每公噸金紅石75%。
4.對於Cooljarloo，用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸1，378美元、每公噸氯化鈦鐵礦293美元、每公噸橄欖石973美元和每公噸白氧烯911美元。用於資源估計的臨界品位基於1.0%Hm的名義底部開採量。儲量是通過複雜的優化過程定義的，Cooljarloo TRS對此進行了詳細解釋。用於儲備估計的可銷售產品收益率（回收率）
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目錄
爲每公噸英石83%、每公噸氯化鈦鐵礦85%、每公噸鐵鏽88%和每公噸白藜蘆烯79%。
5.對於Dongara，用於初步資源經濟評估的價格假設爲每公噸1，491美元、每公噸氯化鈦鐵礦313美元、每公噸橄欖石960美元和每公噸白藜蘆烯900美元。
6.對於Thomas-Campaspe，用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸硅酸石1，495美元、每公噸氯化鈦鐵礦246美元、每公噸硫酸鹽鈦鐵礦162美元、每公噸橄欖石1，088美元和每公噸白藜蘆烯（東部）314美元。用於資源估計的臨界品位基於1.0%Hm的名義底部開採量。儲量是通過複雜的優化過程定義的，托馬斯-坎帕斯佩TRS對此進行了詳細解釋。用於我們儲量估計的可銷售產品產率（回收率）爲每公噸硅酸石79%、每公噸鈦鐵礦96%、每公噸橄欖石92%和每公噸白雲母87%。
7.對於杜恩福德港，初步資源經濟評估使用的價格假設爲每公噸英石1，835美元、每公噸鈦鐵礦248美元和每公噸橄欖石1328美元。
8.對於Wonnerup，用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石2，023美元、每公噸氯化鈦鐵礦291美元、每公噸硫酸鹽鈦鐵礦256美元、每公噸二次鈦鐵礦333美元和每公噸白藜蘆烯1，122美元。
9.對於Ginkgo-Crafish，用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸硅酸石1，495美元、每公噸氯化鈦鐵礦246美元、每公噸硫酸鹽鈦鐵礦162美元、每公噸橄欖石1，088美元和每公噸白藜蘆烯（東部）314美元。
10.對於Kara/Cylinder，用於初步資源經濟評估的價格假設爲每公噸1，356美元、每公噸氯化鈦鐵礦239美元、每公噸硫酸鹽鈦鐵礦168美元、每公噸橄欖石1，247美元和每公噸白內障（東部）347美元。

縮寫、定義和符號

儲量- 礦化材料（包括稀釋），截至2023年12月31日，確定具有經濟和合法可開採性，根據信心水平分類爲可能儲量或可開採儲量。

資源- 礦化地面要麼沒有充分的鑽探來自信地定義有價值礦物的形狀、品位和可回收性，而且尚未對經驗證的修改因素對礦牀創收潛力的影響進行詳細評估。

LOMP - Tronox專業人員團隊根據礦產儲量和資源、地質、採礦、冶金、經濟、營銷、法律、環境、社會、政府、工程、運營和所有其他修改因素的現實假設，爲每個礦場制定了礦井壽命計劃（LOMP），並足夠詳細地證明在報告時開採是合理的。

THM - 總重礦物，密度>2.85克/厘米3，無論商業價值如何

VHM - 有價值的重礦物，包括鈦鐵礦、橄欖石、白氧烯和英石，以佔THm的百分比報告。
微小的計算差異可能是由於四捨五入造成的。
庫賈盧疏浚礦儲量包括庫賈盧和庫賈盧西

關鍵假設- 經濟可行性由技術經濟建模確定，該建模集成了地質、分析和地質技術數據庫、採礦參數、冶金回收率、已知或預測的運營成本、資本成本和生產時的產品銷售價格。歷史銷售價格本身是未來價格的不可靠預測因素，我們的預測基於我們的私人合同、內部和外部市場研究。

礦產儲量的披露傳統上包括截止品位，即礦牀的品位，低於該品位的材料就無法盈利地開採和加工。然而，經濟可開發性是由品位以外的許多修改因素決定的，大多數現代採礦作業（包括我們的採礦作業）都使用具有經驗和技術專業知識的員工使用的詳細計算機模型來識別礦牀的哪些部分是經濟可開發的。

儲量中商業優質鈦礦物和英石精礦的產量預測取自我們的礦山壽命計劃。採礦回收率通常接近100%，但每個濃縮步驟中的冶金回收率可能會根據礦石和礦物特徵而變化很大。我們根據實際運營數據應用恢復係數。

礦產儲量估計、礦山壽命預測和收入假設本質上具有前瞻性，並受到市場條件、不確定性和超出我們控制範圍的意外事件的影響。

個人財產披露

Tronox Northern Operations（Cooljarloo）

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目錄
Tronox Management Pty Ltd是Tronox Holdings plc的子公司，也是Tronox Northern Operations的運營商，其中包括：
•Cooljarloo礦位於珀斯以北170公里處，該礦通過疏浚開採作業生產重礦物濃縮物。截至2023年12月31日，Cooljarloo的淨資產（包括位於西澳大利亞州的採礦和受益設備以及相關採礦權）爲428萬美元;

•Cooljarloo West和魚鷹礦牀，與Cooljarloo礦場業務相關聯;

•位於珀斯以北60公里處的阿德拉加工廠，將重精礦（HMC）分離成可銷售的礦產品，並將鈦鐵礦進一步升級爲合成紅石;

•實驗室和礦物測試設施也位於庫拉拉現場。

澳大利亞的採礦權在州或地區一級進行管理。在西澳大利亞州，採礦租賃、勘探許可證和保留許可證由西澳大利亞州礦業、行業監管和安全部授予和管理。

Tronox根據四（4）項採礦租賃運營，該租賃由Tronox Management Pty Ltd. 100%持有，Tronox Holdings plc的全資子公司，如下表所示。

採礦租賃時間表

區域公寓樓租賃類型面積
（哈）		授予日期到期/
續訂日期		承諾美元/年租金U$/a權利狀況
庫爾賈洛M70/1398（以前是MCA 268）採礦租約9,744 20年3月2日1941年3月1日701,600 138,900 活躍採礦租賃
庫賈盧（西）M70/1314採礦租約3,782 15年3月18日36年3月17日272,300 53,915 EPA正在等待批准
庫賈盧（西）M70/1333採礦租約420 2016年4月4日2017年4月3日30,310 6,000 EPA正在等待批准
魚鷹M70/1413採礦租約1,319 7月5日至22日23年7月4日132,000 31,680 批准程序開始

Tronox在Cooljarloo擁有一個活躍的礦場，該礦場最初由與西澳大利亞州的州協議法控制。該領域由國家協議法案MPS 268涵蓋，該法案最初於1989年授予，有效期爲21年。其任期再次延長10年，並於2020年到期。MAS 268被Mining Lease M70/1398取代，該Lease將於2041年到期。

Cooljarloo West位於採礦租賃70/1314和70/1333內。魚鷹位於Mining Lease 70/1413內。採礦權的授予正在等待環境批准。

西澳大利亞州的礦產屬於王室（西澳大利亞州），Tronox有義務爲可銷售的礦產品支付5%的收入特許權使用費。這已納入Tronox進行的估值模型和優化中。

爲Cooljarloo公寓北區的一部分支付了10 c/t VHm的私人特許權使用費。根據當前的礦山計劃，該特許權使用費協議地區的採礦將於2025年停止，並且支付的金額對業務並不重要。

關於採礦租賃70/1333 Tronox同意就從採礦租賃中開採的每噸有價值重礦物向勘探租賃的前持有人支付先前商定價格1%的特許權使用費。成本對企業來說也並不重要。

Cooljarloo礦場位於南緯30°39 '、西經115° 27 '處。

西澳大利亞州業務地點

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目錄
westernaustralianoperationsmap.jpg


基礎設施
布蘭德高速公路是一條主要的瀝青公路，從珀斯以北的穆切亞一直延伸到珀斯以北450公里的省會城市傑拉爾頓。該道路剛剛經過庫拉拉礦場的西側邊界，剛剛經過Cooljarloo礦場的東側邊界。它適合所有天氣和寬負載。

還有一條從珀斯到傑拉爾頓的132千瓦電力線，經過阿卡拉礦場附近並穿過礦場。Tronox在其財產上擁有一個變電站，從連接到主要高壓配電線的變電站汲取和網絡化22千瓦電力。在各個地點，電力最終被轉換爲415 V。Alkala也存在同樣的情況，它從同一條主線獲得電力。

兩條天然氣管道距離庫拉拉工地以西僅一公里。它們被稱爲丹皮爾至班伯裏天然氣管道（DBNG），也被稱爲發源于傑拉爾頓以南的帕爾梅利亞線。Alkala礦物分離廠目前從Parmelia生產線獲得乾燥機和再熱器的供應。

庫達拉和庫賈盧周圍的鄉村相對平坦。這使得建築物和固定工廠的建設變得簡單。MPS固體廢物的儲存池可以建造得非常淺，僅高出自然地面幾米。

有一個大型淡水含水層(雅拉加德)就在駭維金屬加工品牌的西邊，毗鄰錢達拉遺址。Tronox在那裏有一個井田，每年供應該地點所需的許可用水1兆升。即使在嚴重乾旱的時候，這一含水層的供應也從未面臨風險。Cooljarloo取自一大片相對較淺的鑽孔，也是Yarraadee含水層的延伸。爲了限制抽水距離，最好在場地周圍設置多個較小的鑽孔，因爲自1989年以來，挖泥作業已在採礦租賃區內行駛了40多公里。Cooljarloo的尾礦處理全部放置在疏浚作業後面，並納入修復後的剖面中。有一個註冊的廢物處置坑，MSP、合成金紅石廠和Kwinana顏料廠的廢物被許可儲存在那裏。這些坑單元建在地下水位上方，由粘土襯裏。當每個電池都滿了時，它會被封頂，以最大限度地減少水的進出。

阿卡拉業務利用兩個港口設施。弗里曼特爾港用於出口袋裝和集裝箱礦產品，邦伯里港用於散裝運輸。Tronox在這些地點或附近租用儲存和倉儲設施。

Cooljarloo擁有一個設備齊全的現代化永久單身人士宿舍（SPQ），最多可容納160人，即約70%的勞動力。在Thomala，員工和承包商主要來自珀斯大都市及周邊地區。

歷史
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庫爾賈洛
Cooljarloo公寓最初是由Kamilaroi石油公司在發現Eneabba礦牀後於1972年確定的。隨後，Yalgoo Minerals Pty Ltd和Tific Pty Ltd於1985年獲得了它們，該公司成爲TiO2 Corporation NI（TiO2 Corporation NL）的一部分2).

1988年，在採礦開始之前，Kerr-McGee Chemical Corp和Minproc Ltd成立了Cooljarloo合資企業，隨後雙方合作伙伴的重組導致Tronox於2012年擁有100%的所有權。

在Cooljarloo合資企業成立之前，業主沒有生成任何地質數據。

西庫爾賈盧
1990年，Peko Exploration Ltd的鑽探劃定了一個深層低品位礦化帶，但進一步鑽探未能攔截經濟礦化。這些公寓於1992年被放棄。

Image Resources後來追蹤了該地區，並於2005年被Tronox收購。Tronox於2007年完成的鑽探劃定了名爲Woolka Road、Harrier和Kestrel的礦牀，資源和儲量僅基於Tronox生成的數據。

資源和儲量摘要

截至2023年12月31日的Cooljarloo礦產資源摘要

礦物組合（佔THM的%）
礦山/存款資源類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
庫爾賈洛測量的10.954.97.29.3
已指示2021.661.66.210.1
已測量+已指示2031.661.66.210.1
推論122.958.07.39.0
總2151.761.36.310.0
西庫爾賈盧測量的—————
已指示801.360.78.511.6
已測量+已指示801.360.78.511.6
推論—————
總801.360.78.511.6
礦產資源總量2951.661.26.810.4(2.9)

(1)礦產資源不包括礦產儲量。
(2)用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，378美元、每公噸氯化鈦鐵礦293美元、每公噸鐵鏽973美元和每公噸白雲母911美元。儲量估計中使用的礦產價格與獨立諮詢公司每季度發佈的每種產品的價格基本一致。

有關截至2023年12月31日報告的資源與截至2022年12月31日的資源的比較，請參閱第頁的表格 34.與2022年相比，2023年資源減少主要歸因於採礦枯竭。

截至2023年12月31日的Cooljarloo礦產儲量摘要

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礦物組合（佔THM的%）
礦山/存款儲備類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
庫爾賈洛久經考驗1771.761.97.711.0
很有可能—————
總1771.761.97.711.0
西庫爾賈盧久經考驗—————
很有可能1302.060.58.312.3
總1302.060.58.312.3
礦產總儲量3071.861.28.011.6(9.7)

(1)用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，378美元、每公噸氯化鈦鐵礦293美元、每公噸鐵鏽973美元和每公噸白雲母911美元。儲量估計中使用的礦產價格與獨立諮詢公司每季度發佈的每種產品的價格基本一致。

(2)考慮到採礦和加工過程中的所有損失，地面品位到可銷售產品產率（回收率）的轉化率通常爲鈦鐵礦85%、金紅石88%、白氧烯79%和英石83%。

有關截至2023年12月31日報告的儲量與截至2022年12月31日的儲量的比較，請參閱pag上的表格e 35. 與2022年相比，2023年儲量減少主要歸因於採礦枯竭。

財產狀況
Cooljarloo項目成立於1988年。該礦牀位於歷史悠久的海岸線上，由傳統的油砂斷層線組成，非常適合疏浚開採和重力富集。

自開工以來，該作業一直持續運行，迄今已消耗6.4億噸礦石，Hm品位約爲2.8%。目前儲量爲3.07億噸，Hm品位爲1.8%，壽命可達15年。目前資源量（不含儲量）爲2.95億噸，佔1.6%。

每年都會在Cooljarloo及鄰近礦牀進行廣泛、系統的勘探鑽探活動，以升級資源和儲量。最終的儲量劃定鑽探完成爲5000萬 x 4000萬或5000萬 x 2000萬間距，具體取決於礦牀的地質複雜性。最終鑽探在開採工作面三年或更長時間前完成，以便及時、準確地完成礦山規劃。在過去的13年裏，Cooljarloo平均每年完成52，000米的鑽探。鑽探將持續到2024年。

自1999年以來，Cooljarloo礦一直在一個池塘中使用2台疏浚機運營。最初的Ellicott Cooljarloo 1疏浚機與Neumann建造的較小容量鵜鶘疏浚機協同運營，該疏浚機於2012年投入使用。這些鬥輪疏浚機在位於礦石開採範圍內的專門建造的池塘中運行。最初的疏浚機和濃縮廠的規模爲每年12百萬噸，但最初的疏浚機已逐步擴大，第二臺疏浚機的加入使該項目擴大到每年最多25百萬噸，以抵消較低礦石品位的影響，並通過規模經濟和提高產品價值來提高資源利用率。

一臺溼濃縮機也漂浮在疏浚池中，位於兩個佔地2，250平方米的浮橋上。螺旋重力濃縮機將較高密度的有價值礦物與較低密度的雜礦和最低密度的尾礦石顆粒分離。 螺旋迴路由五個階段組成。粗糙工、中等工、清潔工、重新清潔工和分類工。兩臺疏浚機同時通過浮動管道和高壓電纜將其飼料泵入浮動溼濃縮機以獲取電力。

在過去36年的運營中，除了將產量擴大到約2850 tph之外，溼工廠的冶金迴路相對保持不變。這使得可以加工較低品位的礦石，與最初的項目假設相比，這些礦石已被證明具有更好的收入與成本比。在產能增加時，使用壽命即將結束的螺旋被更現代、更高效率的單元所取代，以應對額外的產量、較低的平均原料品位、較高的礦石粘土細粉並保持可接受的礦物回收率。

Cooljarloo的HMC由前端裝載機裝載到93噸重的三重公路列車上，運輸到Siriala礦物分離廠（MSP）。礦山和MPS都基於物理分離過程。不需要進行化學或物理改變即可實現良好的產品回收率和質量。磨蝕是確保礦物表面清潔並響應靜電Ht分離器的關鍵工藝步驟。磨損的HMC通過過濾帶輸送到天然氣燃燒乾燥器中，該乾燥器不僅可以去除水分，還可以加熱礦物，使其對一級靜電分離電路最敏感。

MPS的單位業務多種多樣，但重要的業務如下：
•振動和往返編織線篩選;
•機械泥漿研磨;
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•燃氣沸騰牀乾燥、再加熱和冷卻;
•高溫卷式、Coronastat式和板式靜電分離器;
•稀土滾筒、稀土滾筒、感應滾筒和半提升式磁力分離機;
•水壓;和
•螺旋重力和離心機同步濃縮機。

Cooljarloo和Talipala的設備和基礎設施經過多次升級，狀態良好，採礦作業的總產量現在平均每年21百萬噸，雖然MPS不需要增加產能，但更新技術和持續改進計劃的實施導致礦物回收率顯着增加。

由於Cooljarloo是一家正在運營的礦山和加工廠，因此資本主要是沉沒成本。每年都會產生少量的商業資本滯留，預計2033年左右將遷至附近的Cooljarloo West疏浚礦脈，預計資本將達到55億美元。

Tronox東部運營部（托馬斯-坎帕斯佩）

Tronox Mining Australia Ltd是Tronox Holdings plc的子公司，也是Tronox Eastern Operations的運營商，其中包括：
•銀杏礦位於新南威爾士州西南部溫特沃斯以北110公里處，這裏蘊藏着豐富的資源 目前，精礦是從疏浚開採作業中生產的;
•Snapper和小龍蝦恢復場，毗鄰Ginkgo，那裏的前油砂礦在開採完成後正在進行恢復;
•Thomas-Campaspe項目位於新南威爾士州西南部，距離米爾杜拉東北120公里，這裏重 精礦目前由阿特拉斯的乾式採礦作業生產，坎帕斯佩未來採礦作業的場地開發和審批活動已開始;
•位於Ivanhoe的鐵路支線和HMC庫存設施，位於阿特拉斯礦東北約140公里處，HMC被派往Broken Hill進行進一步處理;
•位於新南威爾士州西南部的布羅肯希爾礦物分離廠，HMC在這裏被分離成礦物產品，並通過鐵路運輸約430公里到達阿德萊德港，或通過跨澳大利亞鐵路直接通過鐵路運輸到西澳大利亞州;和
•南澳大利亞州阿德萊德港，來自布羅肯希爾的散裝油砂產品在這裏裝載出口。

澳大利亞的採礦權在州或地區一級進行管理。在新南威爾士州，採礦租賃、勘探許可證和評估租賃由新南威爾士州初級產業部頒發和管理 資源司。

阿特拉斯和Campaspe的開發同意書於2014年6月獲得，阿特拉斯項目的建設於2023年初完成。Atlas礦牀由Mining Lease 1767擔保。Campaspe礦牀由新南威爾士州政府的Atlas/Campaspe礦物砂項目開發同意SSD_5012作爲擔保。2023年11月，針對Campaspe礦牀提出了採礦租賃申請（MLA 639），該物業的授予正在等待中。

新南威爾士州的礦產屬於王室（新南威爾士州），Tronox有義務爲生產的所有可銷售礦產支付4%的收入特許權使用費。

Tronox已購買了涵蓋預期採礦區的所有土地，因此作爲托馬斯-坎帕斯佩項目的一部分，不需要向土地所有者支付採礦補償金。

截至2023年12月31日，Thomas-Campaspe的淨資產（包括位於新南威爾士州的採礦和受益設備以及相關採礦權）爲32200萬美元。

阿特拉斯礦位於南緯33°53 '、西經143° 21 '處。坎帕斯佩礦位於南緯33°49 '、西經143° 22 '處。

阿特拉斯/坎帕斯佩項目的區域位置

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目錄
atlascampaspeprojectmap.jpg
基礎設施
阿特拉斯

阿特拉斯礦場位於新南威爾士州西南部，距離米爾杜拉東北120公里，巴拉納德以北90公里。進入許可區的道路是通過Ballanald Ivanhoe Hwy、Boree Plains - Gol Gol公路，然後通過官方阿特拉斯礦山通道。阿特拉斯礦山由一個集中的溼濃縮廠（WCP）和一個幹採礦裝置（DMU）組成，兩個裝置的功率爲500噸/小時。

現場建造了一個可容納200人的住宿村，以容納員工，由永久性和可拆卸的建築物和設施組成，例如：行政和辦公樓;車間;加工區嬰兒牀房和設施;體育館;籃球場和主要商店。電力直接由集中式5 Mwh柴油發電系統提供。

水文調查在礦道北端發現了一個鑽孔場位置，距離中心啓動坑位置約5公里。該鑽孔場爲採礦作業和輔助設備供水。共有七個孔泵供應所需的體積。

已安裝了規模爲115立方米/小時的RO工廠和飲用水處理廠，爲HMC提供洗滌水，併爲現場建築物、洗滌墊和住宿村提供飲用水。

通信大樓位於電信通信塔和局域網（LAN）附近。通信大樓、工藝區、行政區和住宿村之間的數據和電話連接通過埋地光纜進行。

阿特拉斯礦場的HMC由卡車和火車組合運輸。道路網由托馬斯-坎帕斯佩礦場通道與密封的巴拉納德-艾芬豪路交叉口之間約37公里的現有未密封道路組成。其餘路段是一條138公里長的瀝青公路，通往艾芬豪鐵路支線。HMC裝上火車，經過約301公里的鐵路運輸到Broken Hill礦物分離廠（BH MSP）。

Campaspe項目狀態和現場開發工程

阿特拉斯的採礦結束後，生產將過渡到Campaspe。詳細的礦山規劃和最終批准正在進行中。 坎帕斯佩工廠的開發和運營所需工廠包括：
•礦山租賃圍欄（47公里）;
•修建通道（11公里）;
•礦山走廊道路建設（5.4公里）;
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•工藝水壩建設（210，000立方米）;
•礦井的開發;
•開發鑽孔場和管網系統;
•車間和設施的搬遷;
•住宿村牀位從200張擴大到300張;
•建設一級濃縮廠（PCP）和
•Ginkgo/Snapper油田增壓泵和管道的搬遷

歷史
力拓於1982年至1986年在墨累河盆地發現了細重礦點。隨後，還發現了許多較小、較粗糙和高品位的礦牀，這些礦牀形成了該地區開發的第一個油砂礦。Bemax Resources於2000年代初至中期在Pooncarie發現了銀杏、笛鯛和小龍蝦沉積物。Ginkgo於2005年開始採礦，Snapper於2010年開始採礦。Snapper的採礦工作於2022年4月完成，Crafish的採礦工作於2023年7月完成。Tronox至今仍在開採銀杏。

Thomas-Campaspe項目於2024年中期停止生產後，將取代已完成的Snapper和Crafish礦牀以及Ginkgo採礦業務的生產。Atlas於2023年初開始全面生產。

資源和儲量摘要

托馬斯-坎帕斯佩礦產資源摘要截至2023年12月31日

礦物組合（佔THM的%）
礦山/存款資源類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
Atlas測量的92.457.914.18.3
已指示—————
已測量+已指示92.457.914.18.3
推論—————
總92.457.914.18.3
坎帕斯佩測量的182.659.39.413.3
已指示—————
已測量+已指示182.659.39.413.3
推論833.160.15.813.1
總1013.060.06.413.1
礦產資源總量1103.059.86.912.8—

(1)礦產資源不包括礦產儲量。
(2)用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，495美元、每公噸氯化鈦鐵礦246美元、每公噸硫酸鹽鈦鐵礦162美元、每公噸橄欖石1，088美元和每公噸白氧烯314美元（東部）。儲量估計中使用的礦產價格與獨立諮詢公司每季度發佈的每種產品的價格基本一致。

有關截至2023年12月31日報告的資源與截至2022年12月31日的資源的比較，請參閱第頁的表格 34.

托馬斯-坎帕斯佩截至2023年12月31日的礦產儲量摘要

礦物組合（佔THM的%）
礦山/存款儲備類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
Atlas久經考驗914.260.716.710.5
很有可能—————
坎帕斯佩久經考驗985.360.710.313.2
很有可能—————
礦產總儲量1076.060.711.512.7(2.2)
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目錄

(1)用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，495美元、每公噸氯化鈦鐵礦246美元、每公噸硫酸鹽鈦鐵礦162美元、每公噸橄欖石1，088美元和每公噸白氧烯314美元（東部）。儲量估計中使用的礦產價格與獨立諮詢公司每季度發佈的每種產品的價格基本一致。

(2)考慮到採礦和加工過程中的所有損失，地面品位到可銷售產品產率（回收率）的轉化率通常爲鈦鐵礦96%、金紅石92%、白氧烯87%和英石79%。

有關截至2023年12月31日報告的儲量與截至2022年12月31日的儲量的比較，請參閱第頁的表格 35. 與2022年相比，2023年儲量減少主要歸因於採礦枯竭。

財產狀況
阿特拉斯的建設於2022年開始，並於2023年第一季度全面投產。阿特拉斯礦牀採用乾式採礦法開採，進行覆蓋層剝離和礦石提取。

由於Atlas的設備和基礎設施（包括DMU、WCP和所有相關基礎設施）是新的，並且在運營壽命的第一年內狀態良好。

阿特拉斯於2027年完工後，坎帕斯佩的幹開採將取代阿特拉斯的生產。目前正在進行詳細的設計工作和額外的批准。

阿特拉斯和坎帕斯佩每年都會進行廣泛、系統的勘探鑽探活動，以升級資源和儲量。最終儲量劃定鑽探已完成，間距爲10000萬 x 2000萬。最終鑽探在開採工作面三年或更長時間前完成，以便及時、準確地完成礦山規劃。因此，阿特拉斯的所有鑽探均已完成。坎帕斯佩開採前五（5）年的最終填充鑽探也已完成。在過去的13年裏，Tronox的東部業務平均每年完成50，000米的鑽探。2024年，坎帕斯佩及周邊地區將繼續鑽探。

納馬克誇礦

Tronox Mineral Sands Pty Ltd是Tronox Holdings Plc的子公司，擁有Namakwa Sands Operations的100%權利，該業務位於南非西開普省西海岸。Namakwa Sands業務包括：
•北部業務包括Brand-se-Baai的Namakwa Sands礦和Koekenaap的礦物分離廠。
•南部業務包括薩爾達尼亞灣的冶煉業務以及行政總部。

Namakwa砂礦的礦山產量來自兩個淺層露天礦場，挖掘機和前端裝載機開採自由流動的膠結程度較輕的沙子。礦石被輸送到兩個初級選礦廠(PCP)，這兩個廠利用溼螺旋生產重礦物精礦。這些精礦被泵送到二次選礦廠(SCP)，在那裏使用溼式高強度磁選機(WHIM)和螺旋磁選機生產富鋯石的非磁性精礦，以及主要由鈦鐵礦組成的磁性精礦。來自SCP的富含鈦鐵礦的二次流在另一家名爲Umm工廠的工廠進行再加工，以生產粗鈦鐵礦。SCP和UMM精礦分別用卡車運往Koekenaap附近的MSP進行處理，在那裏使用了一系列磁力和電氣高壓選礦機來生產最終可銷售的鈦鐵礦、金紅石和鋯石產品。這些產品通過Saldanha-Sishen鐵路網從選礦廠運往冶煉廠。

南部業務包括行政總部和冶煉廠業務，距離薩爾達尼亞出口港3公里。冶煉過程包括使用直流電爐對鈦鐵礦進行碳質還原，生產鈦渣和生鐵。收到的金紅石和英石產品以及鈦渣儲存在現場筒倉中，然後以袋裝、容器或散裝運輸的形式分發。

南非的採礦權是在國家層面進行管理的。在西開普省，採礦權和探礦權由南非礦產資源和能源部（DMR & E）授予和管理。

Namakwa的採礦權如下表和圖所示。

Tronox礦業權，南非西海岸

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目錄
地區/農場DMRE參考號面積（公頃）現狀
Goeraap 140部分17WC 30/5/1/2/2/114 MR250有效，到期2038年8月17日
Graauwduinen 152部分1WC 30/5/1/2/2/114 MR2,978有效，到期2038年8月17日
Hartebeeste Kom 156部分1和2WC 30/5/1/2/2/114 MR3,903有效，到期2038年8月17日
Rietfontein Ext 151部分1和2WC 30/5/1/2/2/114 MR2,084有效，到期2038年8月17日
Hartebeeste Kom 156部分3WC 30/5/1/2/2/113 MR1,790有效，到期2038年8月17日
豪特克拉爾143部分3WC 30/5/1/2/2/113 MR1,780有效，到期2038年8月17日
Graauwduinen 152部分2WC 30/5/1/2/2/10040 MR599有效，2046年3月29日到期
格勞烏杜寧152剩餘範圍WC 30/5/1/2/2/10040 MR1,776有效，2046年3月29日到期
裏特方丹延伸151剩餘延伸WC 30/5/1/2/2/10040 MR2,536有效，2046年3月29日到期
Houtkraal 143部分2的剩餘部分WC 30/5/1/2/2/10040 MR645有效，2046年3月29日到期
豪特克拉爾143剩餘範圍WC 30/5/1/2/2/10040 MR864有效，2046年3月29日到期

截至2023年12月31日，Namakwa Sands礦（包括位於南非西開普省的採礦和受益設備以及相關採礦權）的淨資產淨值爲357億美元。Namakwa Sands礦位於座標31°16 '南緯17° 54 '處。

西開普省運營地點

westerncapeoperationsmap.jpg


基礎設施
飲用水來自奧利凡斯河灌溉計劃運河系統。水被分配給MSP和Brand-se-Baai（BsB）供工藝和家庭使用。水通過56公里長的管道以280 m3/h的速度泵入Bsb。該線路還爲沿線農民和納馬克瓦金沙礦的恢復區提供水。Namakwa Sands擁有礦物分離廠和礦山之間焦油密封道路鄰近地區的役權。海水用於一級和二級分離工藝，並通過納馬克誇金沙礦附近的海水泵站裝置泵送。

46
目錄
ESCom通過Juno變電站的132千瓦線路爲MSP供電。ESCom的132/22 kV、20 UVA Transformer爲MSP和當地農場供電。

礦物通過特製拖車和卡車在Namakwa Sands和Koekenaap的MSP之間運輸。卡車行駛在爲此目的建造的柏油路上。Sishen-Saldanha鐵路線連接MPS和Smelter工廠。礦物通過封閉集裝箱卡車從MSP運輸到冶煉廠/港口倉庫，以防止礦物損失和污染。

歷史
1987年，非洲西南部沿海地帶的重礦物勘探導致在Brand-se-Baai附近發現並隨後劃定了Namakwa Sands礦牀。1994年9月，Anglo Operations Ltd開始在West礦場進行開採和加工。2008年，Exxaro Resources從Anglo收購了Namakwa業務，然後於2012年Tronox收購了Namakwa MineralSands Pty Ltd 74%的股份。2021年，Tronox收購了Namakwa MineralSands Pty Ltd的全部股份。

資源和儲量摘要

納馬克誇 金沙 摘要 的 礦物 資源 截至2023年12月31日

礦物組合（佔THM的%）
資源類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
測量的1127.032.66.17.8
已指示846.528.35.66.9
已測量+已指示1966.730.85.97.4
推論1105.535.18.16.6
礦產資源總量3066.332.36.77.12.0

(1)應用的截止品位爲0.3%的英石
(2)礦產資源不包括礦產儲量。用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，499美元、每公噸鈦鐵礦194美元和每公噸橄欖石925美元。

有關截至2023年12月31日報告的資源與截至2022年12月31日的資源的比較，請參閱第頁的表格 34.與2022年相比，2023年資源的增加主要歸因於更新的信息。

Namakwa Sands截至2023年12月31日的礦產儲量摘要

礦物組合（佔THM的%）
儲備類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
久經考驗1217.237.88.89.1
很有可能5455.751.610.710.8
礦產總儲量6665.948.610.310.5(3.0)

(1)用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，499美元、每公噸鈦鐵礦194美元和每公噸橄欖石925美元。儲量估計中使用的礦產價格與第三方行業諮詢公司每季度發佈的每種產品的價格基本一致。
(2)考慮到採礦和加工過程中的所有損失，將地面品位轉化爲可銷售產品產率（回收率）的轉化率通常爲鈦鐵礦68%，金紅石63%，英石63%。

有關截至2023年12月31日報告的儲量與截至2022年12月31日的儲量的比較，請參閱第頁的表格 35. 與2022年相比，2023年儲量減少主要歸因於採礦枯竭。

財產狀況
Namakwa Sands的業務最初由Anglo於1996年成立，此後一直持續運營。 露天採礦，也稱爲露天採礦，都被歸類爲露天採礦技術，發生在兩個不同的地區，即東礦和西礦。東礦主要包括淺層油砂剝離，而西礦則需要淺層油砂剝離，然後進行更深層次的露天採礦作業，將輕水泥材料回收到約40米。
47
目錄

迄今爲止，已完成超過200，000米的鑽探，以確定從地表到岩牀的開採前Namakwa礦產資源基地。未來十年，填充鑽探、分析和冶金測試工作將繼續進行，戰略是將當前礦產資源升級到完全測量的狀態，並將礦產資源轉化爲礦產儲量，重點是實現已發現的礦產儲量。

自2008年上次產能升級以來，北方業務的採礦和礦物加工流程和設備基本保持不變。兩個礦山的設備和基礎設施都處於良好的工作狀態，經過升級，採礦作業的總產量現在平均每年約爲23百萬噸。預計將於2026年投入運營的一個大型礦山開發項目目前正處於執行階段，以開採和濃縮位於東部礦山即將結束的淺層砂層下方的更深處的礦石。

其他變化包括小型設備更換和技術更新，以及作爲嵌入式持續改進驅動的一部分的電路重新配置。最近，SCP流程圖中添加了一個小型獨立清除劑工廠，通過消耗WHIMS迴路產生的過量未磨損鈦鐵礦來增加磨損磁精礦的產量。日常工作維護計劃根深蒂固，由實物資產護理計劃指導，旨在全面提高工廠、財產和設備的使用壽命和效率。

KZN金沙

Tronox KZN Sands Operations位於南非誇祖魯納塔爾省東海岸，是Tronox Holdings Plc的全資子公司，包括：

•Fairbreeze礦，緊鄰姆圖齊尼鎮以南，初級溼工廠（PWP）位於姆圖齊尼以南8公里處。
•中央加工綜合體（CPC）位於姆圖齊尼以北50公里處，就在恩潘格尼鎮外，重礦物精礦被加工成礦產品，鈦鐵礦在兩座直流弧爐中進一步轉化爲富鈦礦渣和生鐵。實驗室和礦物測試設施也位於CPC。

Fairbreeze礦採用混合採礦方法，利用推土機破碎輕水泥岩層，結合高壓水力採礦，使用水監測槍將泥漿礦石泵入初級溼濃縮機（PWP），以進行重礦物的溼重力回收。

所得重礦物濃縮物被卡車運輸到CPC，CPC配備了相對標準的設備來生產可銷售的鈦鐵礦、金紅石和英石產品。鈦鐵礦被送往邊緣熔鍊工藝，包括使用直流弧爐對鈦鐵礦進行碳質還原，以生產鈦渣和生鐵。金紅石和英石產品以及鈦渣儲存在現場筒倉中，然後以袋裝、集裝箱或散裝運輸形式分發，運往理查茲灣港。

南非的採礦權由國家政府一級管理。在誇祖魯-納塔爾省，採礦權和探礦權由南非礦產資源和能源部（DMRE）地區辦事處授予和管理。

Fairbreeze的採礦權如下表和圖所示。

Fairbreeze的Tronox採礦權

地區/農場DMRE參考號面積（公頃）現狀
Fairbreeze A億，C，DKZN 30/5/1/2/2/123 MR3,810有效，2035年3月24日到期
Fairbreeze CXKZN 30/5/1/2/2/164 MR231活躍，到期2039年8月4日

截至2023年12月31日，Fairbreeze礦場（包括位於南非誇祖魯納塔爾省的採礦和受益設備以及相關採礦權）的淨資產淨值爲34400萬美元。Fairbreeze礦位於座標29°00 ' S和31° 42 ' E。

採礦權和地表所有權

48
目錄
fairbreezemap.jpg

基礎設施
淡水來自Mhlathuze河升級後的設施，該設施最初爲Hillendale礦供水。該系統已升級爲一條名義直徑爲750毫米的管道，全長約33公里，到達Fairbreeze礦，並排入原水壩，從原水壩進一步分配用於採礦和礦物加工以及飲用水用途。

Fairbreeze礦的大供電來自88 kV和132 kV ESCom電線，這些電線靠近殘渣儲存設施，併爲Fairbreeze變電站供電。

從姆圖齊尼鎮以南N2國家高速公路4號橋的匝道進入PWP。HMC到Empangeni的MSP的公路運輸距離爲50公里，使用自卸卡車沿着N2高速公路運輸。石膏廢料和MPS砂尾料在回程上返回。沿着R102公路，Fairbreeze和MSP之間還有另一條路線，可在緊急情況下使用。該地區及其周邊地區的鐵路網絡適合港口和當地工業的貨運要求，並直接連接到國家網絡以供進出口。理查茲灣港運營着一個非常大型的煤炭裝卸碼頭，並控制着廣泛的進出口貨物。德班還擁有港口設施，Tronox用於出口集裝箱和袋裝產品。

歷史
納塔爾礦物砂（NMC），20世紀80年代在誇祖魯-納塔爾島北部海岸的Hillendale和Fairbreeze勘探礦物砂。Iscor Limited於1994年收購了GMS，Hillendale礦於2001年開始採礦活動。2012年，Tronox宣佈收購KZN MineralSands業務74%的股份。Fairbreeze於2015年開始生產，並於2021年收購了KZN Sands業務中其不擁有的全部剩餘部分。

資源和儲量摘要

Fairbreeze礦產資源摘要截至2023年12月31日

礦物組合（佔THM的%）
資源類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
測量的384.163.59.47.7
已指示—————
已測量+已指示384.163.59.47.7
推論553.454.67.17.1
礦產資源總量933.758.28.07.4(11.4)

(1)應用的臨界品位爲1.5%鈦鐵礦。
49
目錄
(2)礦產資源不包括礦產儲量。用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，554美元、每公噸鈦鐵礦205美元和每公噸橄欖石1，183美元。

有關截至2023年12月31日報告的資源與截至2022年12月31日的資源的比較，請參閱第頁的表格 34.與2022年相比，2023年資源減少主要歸因於採礦枯竭。

Fairbreeze截至2023年12月31日的礦產儲量摘要

礦物組合（佔THM的%）
儲備類別材料（百萬噸）HM%鈦鐵礦金紅石+白藜蘆烯鋯石與2022年相比的變化（%）
久經考驗1875.661.37.67.5
很有可能153.954.85.67.3
礦產總儲量2025.561.07.57.5(2.9)

(1)用於資源和儲量估計的價格假設爲每公噸英石1，554美元、每公噸鈦鐵礦205美元和每公噸橄欖石1，183美元。儲量估計中使用的礦產價格與第三方行業諮詢公司每季度發佈的每種產品的價格基本一致。
(2)考慮到採礦和加工過程中的所有損失，將地面品位轉化爲可銷售產品產率（回收率）的轉化率通常爲鈦鐵礦76%，金紅石75%，英石80%。

有關截至2023年12月31日報告的儲量與截至2022年12月31日的儲量的比較，請參閱第頁的表格 35. 與2022年相比，2023年儲量減少主要歸因於更新的信息。

財產狀況
2001年，Hillendale礦場開始向恩潘格尼的CPC供應HMC精礦，用於進一步礦物加工成可銷售的礦產品。2015年，在使用壽命結束和生產中斷後，希倫代爾礦的大部分有用的移動設備被轉移到附近新建立的費爾微風礦。Hillendale礦的開採完全是水力開採，但由於Fairbreeze礦體的部分半壓實性質，Fairbreeze礦採用混合露天採礦方法，在需要協助高壓水力開採的地方使用推土機破碎礦石，使用水監測槍將泥漿礦石泵送到PWP進行重礦物的溼重力開採。

迄今爲止，已完成近90，000米的鑽探，以確定從地表到岩牀的預開採Fairbreeze礦產資源基地。鑽探、分析和冶金測試工作將在未來十年繼續進行，戰略是將當前礦產資源升級到完全測量的狀態，並將礦產資源轉化爲礦產儲量，重點是實現已發現的礦產儲量。Fairbreeze礦場和PWP的設備和基礎設施處於良好的工作狀態，經過升級，初始第一階段升級，採礦作業的總產量平均每年約爲10百萬噸。新供應的HMC繼續利用Empangeni CPC的現有基礎設施，這是一家全功能礦物分離工廠，用於生產英石、鈦鐵礦和金紅石產品，並在同一地點使用兩臺直流弧爐進行冶煉操作，生產二氧化二氫礦渣和生鐵。

最近，由於礦石THm品位較低，Fairbreeze礦開始進行第二階段擴建，以維持重礦物精礦（HMC）生產。擴建涉及將採礦和PWP處理率提高至每年約16 Mt，這需要升級前期脫泥迴路、進一步升級粘土細粉濃縮和殘渣處理設備、更粗的螺旋容量、增加濃縮廠建築和額外的工藝水泵送能力。擴建後礦物回收率將得到維持，產品質量也將得到維持。名爲MegaSebeka的殘渣儲存設施（RSF）目前已就位並投入運營，但隨着最近礦產儲量、礦山壽命和計劃開採率的增加，附近將建造一個名爲Everglades RSF的鄰近地區。

否則，用於將HMC轉化爲可銷售礦產品的MSP與KZN項目在Hillendale的原始採礦所使用的MSP相同。其他變化包括小型設備更換和技術更新，以及作爲嵌入式持續改進驅動的一部分的電路重新配置。日常工作維護計劃根深蒂固，由實物資產護理計劃指導，旨在全面提高工廠、財產和設備的使用壽命和效率。

上述每個採礦項目的進一步描述包含在我們的展覽文件中。
項目3.提起法律訴訟

本項所需的信息通過參考本表格10-k中「合併財務報表註釋，註釋18 -承諾和或有事項」標題的部分納入本文。

50
目錄
SEC法規要求我們披露有關政府當局根據聯邦、州或地方環境規定參與的行政或司法程序的某些信息，如果我們有理由相信此類程序可能導致超過指定閾值的金錢制裁。根據美國證券交易委員會的規定，公司使用1億美元或以上的門檻來確定是否需要披露任何此類程序。
項目4.披露煤礦安全情況
沒有。
51
目錄
第二部分
項目5. 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券
我們的普通股市場
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼爲「TROX」。
紀錄持有人
截至2024年1月31日，約有56名普通股持有人記錄。這不包括通過銀行或經紀交易商在代名人或「街頭名」帳戶中持有我們普通股股份的股東。請參閱第12項，某些受益所有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項。
發行人購買股票證券
2023購買的股份總數加權平均每股支付價格
作爲公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據該計劃可能購買的最大大致美元價值(1)
10月1日-10月31日— $— — $250,536,235 
11月1日-11月30日— — — 250,536,235 
12月1日-12月31日— — — 250,536,235 
總— $— — $250,536,235 
（1） 2021年11月9日，公司宣佈，公司董事會已授權回購高達30，000萬美元的公司普通股，每股面值0.01美元（「普通股」），期限至2024年2月。截至2023年12月31日止年度內沒有進行股份回購，更多詳情請參閱合併財務報表附註「附註19」。 由於公司現有股份回購計劃將於2024年2月到期，公司董事會於2024年2月21日授權回購最多30000萬美元的公司股票，直至2027年2月21日。

股票表現圖表
下圖顯示了我們普通股與標準普爾（「標準普爾」）500指數、標準普爾Midcap 400化學品指數和標準普爾400材料指數相比的五年累計總股東回報。
1404
52
目錄
該圖表假設2018年12月31日，我們的普通股、標準普爾500指數、標準普爾Midcap 400化學品指數和標準普爾400材料指數的價值各爲100美元，並且所有股息都進行了再投資。
項目6. 部分財務數據
不適用。
項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下討論應與Tronox Holdings plc的合併財務報表以及本年度報告中其他地方以Form 10-k格式包含的相關說明一起閱讀。本討論以及本年度報告中關於Form 10-k的其他章節包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》定義的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性，由於多種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中討論的大不相同。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期，幷包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。前瞻性陳述也可以通過「未來」、「預期」、「相信」、「估計」、「預期」、「打算」、「計劃」、「預測」、「將」、「將」、「可能」、「可以」、「可能」以及類似術語來識別。有一些重要因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同。特別是，你應該考慮到項目1A中概述的許多風險和不確定性。「風險因素。」
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包含某些財務指標，特別是利息、稅款、折舊和攤銷前利潤（「EBITDA」）和調整後EBITDA的列報，這些指標並未按照美國普遍接受的會計原則（「美國公認會計原則」）列報。我們提出這些非美國GAAP財務指標，因爲我們相信它們爲我們和本表格10-k的讀者提供了對我們相對於早期和競爭對手的運營績效的更多見解。我們無意將這些非美國GAAP財務措施替代任何美國GAAP財務信息。這些報表的讀者應僅與可比的美國GAAP財務指標結合使用這些非美國GAAP財務指標。本文還提供了淨（損失）收入與EBITDA和調整後EBITDA的對賬。

高管概述

Tronox Holdings plc(以下簡稱Tronox)在澳大利亞和南非經營含鈦礦物砂礦和選礦業務，生產可加工成二氧化鈦的原料2用於顏料、高純度鈦化學品，包括四氯化鈦，以及用於某些特殊應用的超細©二氧化鈦。我們的戰略是垂直整合，生產足夠的原料，使鈦白粉的生產儘可能自給自足。2我們在美國、澳大利亞、巴西、英國、法國、荷蘭、中國和沙特阿拉伯王國(下稱「沙特阿拉伯王國」)設有九家顏料工廠。我們相信，垂直整合是實現我們最終目標的最佳方式，即爲我們的塗料和其他二氧化鈦提供低成本、高質量的顏料2世界各地的客戶。含鈦礦砂的開採、選礦和冶煉產生了大量的鋯石、生鐵和稀土礦物獨居石，我們也向世界各地的客戶供應這些礦物。

我們是一家在紐約證券交易所上市的上市有限公司，並根據英格蘭和威爾士法律註冊。
營商環境
以下討論包括可能影響未來經營業績的趨勢和因素：

2023年，兩個鈦金屬的需求持續疲軟2 和英石終端市場。因此，爲了管理庫存和自由現金流，Tronox以有記錄以來最低的利用率運營業務，儘管這導致了生產成本上升，包括不利的固定成本吸收、成本或市場費用較低以及閒置設施費用。我們繼續積極管理費用和現金，以減輕運營成本壓力。

受TiO較高的推動，第四季度收入較上年增長6%2 以及其他產品銷量。 與2022年第四季度相比，2023年第四季度2 銷量增長16%和1%的匯率順風推動收入增長9%，但平均售價下降6%和2%的不利組合影響部分抵消了這一影響。 天然氣銷量和平均售價分別下降26%和11%。 由於南非鈦鐵礦和部分稀土尾礦礦的機會主義銷售，其他產品的收入從2022年第四季度到2023年第四季度增長了38%。 2023年第四季度毛利潤較第四季度下降
53
目錄
2022年因鈦金屬平均售價的不利影響2、硅化石和生鐵，塔頂吸收不利。這些不利影響被大宗商品成本下降和有利的匯率部分抵消。

與2023年第三季度相比，2023年第四季度的收入增長了4%，主要是由於鋯石和其他產品銷售量的增加。TIO2與2023年第三季度相比，2023年第四季度的收入下降了7%，原因是銷量下降了4%，產品組合受到1%的不利影響，平均銷售價格下降了1%，匯率逆風下降了1%。與2023年第三季度相比，2023年第四季度的鋯石銷售量增加了82%，部分被平均售價下降9%所抵消。其他產品收入從2023年第三季度至2023年第四季度環比增長55%，這是由於生鐵的額外銷售，以及南非鈦鐵礦和部分稀土尾礦礦藏的機會主義銷售。由於TIO銷量和平均售價下降，毛利潤從2023年第三季度到2023年第四季度連續下降2以及鋯石和生鐵平均售價下降，以及閒置設施費用增加以及生產和大宗商品成本上升。這些不利影響被鋯石和其他產品銷售量的增加以及外匯的有利影響部分抵消。

截至2023年12月31日，我們的可用流動性總額爲761億美元，其中包括273億美元現金和現金等值物以及循環信貸協議下可用的488億美元。截至2023年12月31日，我們的債務總額爲28億美元，淨債務爲12個月調整後EBITDA的4.9倍。 該公司的定期貸款或債券也沒有財務契約，其現金流左輪手槍設施也只有一項快速財務契約，根據我們當前的情景規劃，我們預計不會觸發該契約。 更多詳情請參閱合併財務報表附註13。
綜合經營成果
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比
截至十二月三十一日止的年度：
20232022方差
(百萬美元)
淨銷售額$2,850 $3,454 $(604)
銷貨成本2,388 2,622 (234)
毛利$462 $832 $(370)
毛利率16.2 %24.1 %(7.9)三分
銷售、一般和行政費用276 289 (13)
維納託和解— 85 (85)
營業收入186 458 (272)
利息開支(158)(125)(33)
利息收入18 9 9 
債務清償損失— (21)21 
其他收入(費用)，淨額3 (13)16 
所得稅前收入(虧損)49 308 (259)
所得稅(撥備)優惠(363)192 (555)
淨(虧損)收益$(314)$500 $(814)
實際稅率741 %(62)%803分
EBITDA(1)
$464 $693 $(229)
調整後的EBITDA(1)
$524 $875 $(351)
淨（損失）收入佔淨銷售額的百分比(11.0)%14.5 %（25.5）分
調整後EBITDA佔淨銷售額的百分比(1)
18.4 %25.3 %(6.9)三分
_____________________
（1） EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA佔淨銷售額的百分比是非美國GAAP財務指標。有關這些措施的討論以及這些措施與淨（損失）收入的對賬，請參閱本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析的「非美國公認會計原則財務措施」部分。
54
目錄
截至2023年12月31日止年度的淨銷售額爲285000萬美元，比2022年同期的345400萬美元下降17%。收入下降主要是由於TiO下降2 和英石銷量。 截至2023年和2022年12月31日止年度按產品類型劃分的淨銷售額如下：
下表按產品列出了報告的收入：
截至的年度
十二月三十一日，
（數百萬美元，百分比除外）20232022方差百分比
TIO2
$2,248 $2,693 $(445)(17)%
鋯石257 438 (181)(41)%
其他產品345 323 22 7 %
總淨銷售額$2,850 $3,454 $(604)(17)%
截至2023年12月31日止年度，TJ2 由於銷量減少416億美元和平均售價下降4300萬美元，收入比上年減少4.45億美元，即17%。 外幣對Ti產生了積極影響2 收入減少14億美元，主要是由於歐元疲軟。Zircon收入減少181億美元，主要是由於銷量下降42%，但平均售價上漲1%部分抵消了這一下降。其他產品收入增加22億美元，主要是由於出售南非部分稀土尾礦礦以及生鐵銷量增加。 其他產品的上漲被生鐵平均售價的下降部分抵消。
截至2023年12月31日止年度的毛利潤爲4.62億美元，佔淨銷售額的16.2%，而2022年同期爲淨銷售額的24.1%。毛利率下降主要是由於：
•由於產品結構以及生產和大宗商品成本上升，7個百分點的淨不利影響，
•成本結構增加和閒置設施費用造成2分的不利影響，
•2個點的不利影響主要是由於TiO2下降2 和英石售價，部分被抵消
•出售南非部分稀土尾礦礦產生1個百分點的有利影響，以及
•匯率變化帶來約2個百分點的淨有利影響。 這主要是由於南非蘭特和澳元，因爲這些地區的成本主要以當地貨幣產生，而收入與美元掛鉤，而在我們的歐洲地區，收入和銷售商品的成本都以歐元計價，因此沒有對毛利率產生重大影響。
截至2023年12月31日的年度與上一年相比，銷售、一般和行政（「SG & A」）費用減少了13億美元。SG & A費用減少的主要原因是員工成本減少7億美元，這主要是由於激勵薪酬減少、差旅和娛樂費用減少2億美元以及攤銷成本減少2億美元。 其餘淨減少是由個別無關緊要的金額推動的。
截至2023年12月31日止年度的運營收入爲1.86億美元，比2022年同期減少2.72億美元，即59%，主要是由於鈦合金銷量下降2 以及更高的生產成本和不利的產品組合被較低的銷售、一般和管理費用部分抵消。
截至2023年12月31日止年度的利息費用比2022年同期增加了3300萬美元。 增加主要是由於實際利率上升和平均未償債務餘額增加。
截至2023年12月31日止年度的利息收入與2022年同期相比增加了8億美元，主要是由於我們的現金投資總體增加以及這些現金餘額的利率同期上升。
截至2023年12月31日止年度的其他淨收入（費用）主要包括6億美元的已實現和未實現淨外幣收益，以及與我們從AMIC收到的Jazan礦渣相關的每月技術服務費相關的6億美元，部分被9億美元其他單獨無關緊要的金額抵消。
我們繼續維持與英國淨遞延稅資產總額相關的全額估值撥備。 截至2023年12月31日止年度，公司已對澳大利亞的遞延所得稅資產應用全額估值撥備。 與這些司法管轄區相關的未來所得稅撥備不包括與所發生的損失相關的稅收優惠，並且僅包括當前稅款支付範圍內的稅收費用。 此外，我們還對其他特定稅收資產進行估值津貼。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的實際稅率分別爲741%和（62）%。截至2023年和2022年12月31日止年度的有效稅率受多種因素影響，主要是收入和損失
55
目錄
具有估值免稅額、非應稅收入和費用、上一年應計收入以及稅率與英國不同的收入組合的司法管轄區法定費率。此外，每年的有效稅率受到截至2022年12月31日止年度澳大利亞遞延所得稅資產估值撥備的釋放以及隨後在截至2023年12月31日止年度重新應用澳大利亞遞延所得稅資產估值撥備的顯着影響。更多信息請參閱合併財務報表附註附註5。
截至2023年12月31日止年度，淨（虧損）收入佔淨銷售額的百分比爲（11.0%），而截至2022年12月31日止年度爲14.5%。淨（虧損）收入佔淨銷售額百分比同比下降的主要驅動因素是遞延所得稅資產估值備抵調整的時機，以及生產成本上升、產品結構不利和售價下降導致的毛利潤下降。截至2023年12月31日止年度，調整後EBITDA佔淨銷售額的百分比爲18.4%，比上一年的25.3%下降了6.9個百分點。如上所述，由於生產成本上升和不利的產品結構以及較低的售價導致毛利潤下降，是調整後EBITDA百分比同比下降的主要驅動因素。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
對我們截至2022年12月31日的年度與2021年12月31日的經營業績的討論包含在第二部分第7項「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-經營業績」中，該討論包含在我們截至2022年12月31日的年度10-k表格年度報告中。
其他全面收益(虧損)
截至2023年12月31日止年度的其他全面虧損爲4200萬美元，而截至2022年12月31日止年度的其他全面虧損爲2700萬美元。全面虧損的增加主要是由於截至2023年12月31日的年度衍生工具淨虧損13億美元，而上一年衍生工具淨收益爲30億美元，以及截至12月31日的年度養老金和退休後損失14億美元，2023年，而上一年的養老金和退休後收益爲22億美元。 此外，我們確認截至2023年12月31日止年度的不利外幣兌換調整爲1500萬美元，而上一年的不利外幣兌換調整爲7900萬美元。
對我們截至2022年12月31日的年度與2021年12月31日的全面（損失）收入的討論包含在第二部分第7項「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-其他全面（損失）收入」中，該討論包含在我們截至2022年12月31日的年度10-k表格年度報告中。
流動性與資本資源
2023年，我們的流動性增加了153萬美元至761萬美元。
下表列出了截至以下日期我們的流動性，包括我們信貸融資項下的可用金額：
十二月三十一日，
2023		十二月三十一日，
2022
現金及現金等價物$273 $164 
可用在Cash Flow Revolver下343 300 
根據標準信貸安排提供55 59 
可在阿聯酋左輪手槍下購買 64 60 
可在SABb設施下提供20 19 
可在Itau銀行貸款下提供6 6 
總$761 $608 
從歷史上看，我們通過運營產生的現金、發行無擔保票據、銀行融資和信用額度下的借款來爲我們的運營提供資金，並履行我們的承諾。在未來12個月，我們預期我們的業務將提供足夠的現金來支付我們的運營費用、資本支出、利息支付和債務償還，但如有必要，我們有能力在我們的短期信貸安排下借款(見綜合財務報表附註13)。這是基於我們實現我們的預測，而我們的預測可能受到我們無法控制的因素的負面影響，這些因素包括宏觀經濟狀況、通脹壓力、政治不穩定，包括持續的俄羅斯和烏克蘭以及中東衝突和此類衝突的任何擴大，以及供應鏈中斷。如果未來發生負面事件，我們可能需要減少資本支出，削減運營成本，以及其他在我們控制範圍內的項目，以保持適當的流動性。
截至2023年12月31日，營運資本（以流動資產減流動負債計算）爲14億美元，而2022年12月31日爲11億美元。
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目錄
截至2023年12月31日止年度，我們2029年到期優先票據的非擔保子公司約佔我們綜合負債總額的17%、綜合資產總額的約34%、綜合淨銷售總額的約43%以及綜合EBITDA的約55%（該術語在2029年契約中定義）。此外，截至2023年12月31日，我們的非擔保子公司的綜合負債總額爲688萬美元（包括貿易應付賬款，但不包括公司間負債），所有這些在結構上都優先於2029年票據。更多信息請參閱合併財務報表附註13。
截至2023年12月31日，我們的未償信用證和銀行擔保爲10900萬美元。見合併財務報表附註附註13。
可能影響我們從外部來源獲取現金能力的主要因素包括（i）限制我們總借貸能力的債務契約;（ii）提高適用於我們浮動利率債務的利率;（iii）第三方對財務擔保或信用增強的要求增加;（iv）信用評級下調，這可能會限制我們獲得額外債務的機會;（v）我們的普通股和債務的市場價格下跌;和（vi）公共債務和股票市場的波動。
截至2023年12月31日，我們在穆迪的信用評級與2022年12月31日持平，展望爲Ba3穩定。 截至2023年12月31日，我們在標準普爾的信用評級與2022年12月31日相比保持不變，展望爲b積極，但展望於2023年8月從積極改爲穩定。 見合併財務報表附註附註13。
現金和現金等價物
我們將原到期日爲三個月或以下的所有投資視爲現金等值物。截至2023年12月31日，我們的現金和現金等值物投資於貨幣市場基金，我們還爲銀行運營帳戶中剩餘的部分餘額獲得收益抵免。我們在銀行存款和貨幣市場帳戶中保留可能超過聯邦保險限額的現金和現金等值物。持有我們現金和現金等值物的金融機構評級很高且地理分佈分散，並且我們制定了限制任何一家機構信用風險敞口金額的政策。我們沒有在此類帳戶中經歷任何損失，並相信我們沒有面臨重大信用風險。
我們現金的使用包括支付運營費用、資本支出、償還利息和債務義務、現金稅、繳納養老金繳款和支付季度股息。展望未來，我們預計將繼續通過降低成本以及增長和垂直整合相關的資本支出（包括newTRON和各種礦山開發項目等項目）、持續減少債務、持續股息和股票回購來投資我們的業務。
現金返還
截至2023年12月31日，我們在這些司法管轄區持有273億美元現金和現金等值物：美國9800萬美元、南非1900萬美元、澳大利亞6200萬美元、巴西4000萬美元、沙特阿拉伯1200萬美元、中國1700萬美元、歐洲2400萬美元和印度100萬美元。我們的信貸設施限制資金從美國子公司轉移到某些外國子公司。 此外，截至2023年12月31日，我們在澳大利亞持有的與績效按金相關的限制性現金不到1億美元。
截至2023年12月31日，Tronox Holdings plc擁有擁有未分配收益的外國子公司。儘管我們不會對這些收益繳納所得稅，但我們聲稱特定司法管轄區的金額將無限期地在母公司徵稅管轄區之外再投資。如果分配，這些金額可能需要繳納預扣稅，但公司沒有爲與這些未分配收益相關的稅款撥備。 該公司已刪除其在中國的盈利無限期再投資的說法，從該司法管轄區潛在遣返的應計預扣稅現已反映在合併財務報表附註5的有效稅率對賬中。
股票回購
2021年11月9日，公司董事會授權回購高達30000萬美元的公司股票，直至2024年2月。 截至2023年12月31日止年度，我們沒有回購該公司的股票。 由於公司現有股份回購計劃將於2024年2月到期，公司董事會於2024年2月21日授權回購最多30000萬美元的公司股票，直至2027年2月21日。
普通股現金股息
2024年2月21日，董事會宣佈向2024年3月4日營業結束時我們普通股持有人派發每股0.125美元的季度股息，並將於2024年4月5日支付。
57
目錄
債務義務
2023年定期貸款安排
2023年8月，借款人、公司、公司的某些子公司、其增量期限貸方方和美國匯豐銀行、全國協會（作爲行政代理人和抵押代理人）簽訂了經修訂和重述的第3號修正案（「2023年修正案」）。2023年修正案根據其信貸協議爲借款人提供了一項新的五年期增量定期貸款便利（「2023年定期貸款便利」及其項下的貸款「2023年增量定期貸款」），初始本金總額爲3.5億美元。 2023年定期貸款融資的一部分收益用於償還公司現有循環信貸融資項下當時未償還的1.59億美元借款，並增強即將到來的資本支出的可用流動性。 更多詳情請參閱合併財務報表附註中的附註13。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，扣除未攤銷貼現和債務發行成本後，我們的長期債務分別爲28億美元和25億美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的淨債務（債務與現金和現金等值物的差額）分別爲260億美元和240億美元。見合併財務報表附註附註13。
表外安排
2022年3月，該公司通過我們的全資特殊目的破產遠程子公司Tronox Securities LLC（「SPE」）與一家金融機構簽訂了應收賬款證券化計劃（「證券化工具」）。 證券化機制允許SPE出售高達7500萬美元的應收賬款。
2022年11月，該公司修改了應收賬款購買協議，以擴大該計劃，將其全資擁有的澳大利亞運營子公司Tronox Pigment Pty Ltd.產生的應收賬款包括在內。Tronox Pigment Bunbury Ltd.和Tronox Mining Australia Ltd.將設施限額提高至2億美元，並將計劃期限延長至2025年11月。
2023年6月，公司簽訂了一項額外修正案（「第二修正案」），進一步納入我們全資擁有的歐洲運營子公司Tronox Pigment Holland BV和Tronox Pigment UK Limited產生的應收賬款。設施限額和計劃期限都沒有因第二修正案而改變，分別保持在20000萬美元和2025年11月。
有關該表外計劃的更多詳細信息，請參閱合併財務報表附註中的「註釋7 -應收賬款證券化計劃」。
現金流
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度
下表列出了所示期間的現金流量：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
（百萬美元）
經營活動提供的淨現金$184 $598 
用於投資活動的現金淨額(255)(415)
融資活動提供(用於)的現金淨額176 (250)
匯率變動對現金的影響4 (1)
現金及現金等價物淨增(減)$109 $(68)

運營活動提供的現金流- 我們的經營活動提供的現金由淨（損失）收入驅動，該收入根據非現金項目和流動資金項目的變化進行調整。 下表總結了我們提供的淨現金
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目錄
2023年和2022年經營活動：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
（百萬美元）
淨(虧損)收益$(314)$500 
將淨（損失）收入與經營活動提供的淨現金進行調節的淨調整 672 113 
收入相關現金產生 358 613 
資產和負債淨變化 (174)(15)
我們的經營活動提供的淨現金 $184 $598 

2023年，經營活動提供的淨現金爲184萬美元，而2022年爲598萬美元。 同期減少4.14億美元，主要是由於扣除非現金調整後淨（損失）收入減少2.55億美元，以及淨資產和負債的現金使用增加1.59億美元。 流動資金使用現金增加主要是由於庫存增加151萬美元以及應付賬款和應計負債減少8400萬美元，部分被應收賬款減少8400萬美元以及應收賬款和其他流動資產減少3700萬美元所抵消。今年。 此外，還使用現金購買長期其他資產和負債3600萬美元。
投資活動中使用的現金流- 截至2023年12月31日止年度投資活動使用的淨現金爲2.55億美元，而截至2022年12月31日止年度爲4.15億美元。 現金使用量同比減少16，000萬美元，主要是由於資本支出減少2.61億美元，部分被本年度資產出售收益6億美元所抵消。
融資活動提供（使用）的現金流- 截至2023年12月31日止年度融資活動提供的淨現金爲1.76億美元，而截至2022年12月31日止年度融資活動使用的現金爲2.5億美元。本年度主要由我們2023年定期貸款安排的347億美元長期債務收益組成，部分被償還長期和短期債務1.65億美元所抵消。 此外，本年度，截至2023年12月31日止年度有89億美元現金用於支付股息。 去年，我們使用了5000萬美元現金回購了本年度沒有的普通股。
截至2022年和2021年12月31日的年度
對我們截至2022年12月31日的年度與2021年的現金流的討論包含在第二部分第7項「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-現金流」中，該討論包含在我們截至2022年12月31日的年度10-k表格年度報告中。
合同義務
下表列出了截至2023年12月31日與我們合同義務相關的信息：
按時期劃分的合同義務付款(3)
總計少於
1年		1-3
年 		3-5
年 		多過
5年
（百萬美元）
長期債務和租賃融資（包括利息）(1)
$3,697 $215 $445 $1,547 $1,490 
購買義務(2)
2,554 285 340 454 1,475 
經營租約231 36 44 31 120 
養老金和其他退休後福利義務(4)
225 27 46 46 106 
資產報廢義務和環境負債(5)
462 19 58 63 322 
總$7,169 $582 $933 $2,141 $3,513 
__________________
(1)我們按照SOFR加上適用的按金計算了各種定期貸款額度的利息。請參閱合併財務報表附註的註釋13。
(2)包括購買過程化學品、用品、公用事業和服務所需的義務。我們在正常業務過程中對材料、用品和服務做出了各種採購承諾。上述採購承諾表中包括合同，這些合同要求最低批量採購期限超過一年，或者每年可續簽，並已續簽至2024年。某些合同允許在設施暫時或永久關閉的情況下改變最低所需採購量。我們相信，我們所有的購買義務都將用於我們的正常運營。
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目錄
(3)由於無法估計任何此類付款的可能金額和時間，該表不包括或有義務以及針對不確定稅務狀況的任何可能付款。
(4)養老金和其他退休後福利（「OPB」）義務爲22500萬美元，包括養老金計劃繳款估計數以及無資金養老金和OPB計劃的預期未來福利付款。 養老金計劃繳款僅預測2024年。 預計未來無準備金養老金和OPb福利支付僅預測到2032年。 繳款和無準備金福利付款估計數基於當前估值假設。 2024年後養老金繳款估計數和2033年後無準備金福利付款估計數不包括在表格中，因爲無法估計解決的時間。 請參閱合併財務報表附註中的附註21，以進一步討論我們的養老金和OPb計劃。
(5)金額以未貼現和未膨脹的價值顯示。
非美國GAAP財務指標
管理層用來衡量業績的EBITDA、調整後EBITDA、可歸因於Tronox的調整後淨(虧損)收入和可歸因於Tronox的稀釋後調整後每股淨收入沒有按照美國公認會計准則列報。我們將EBITDA定義爲不包括所得稅、利息支出、利息收入和折舊、損耗和攤銷影響的淨(虧損)收入。我們將經調整EBITDA定義爲EBITDA，剔除非經常性項目的影響，如重組費用、債務清償損益、減值費用、出售資產的損益、與收購相關的交易成本和養老金結算以及削減損益。調整後的EBITDA也不包括非現金項目，如基於股份的薪酬成本、養老金和退休後成本，以及已實現和未實現的外幣重新計量損益。我們將Tronox的調整後淨收益定義爲Tronox的淨(虧損)收入，不包括公司認爲不能反映其核心經營業績的非經常性項目的影響，如重組費用、債務清償收益或損失、減值費用、出售資產的收益或損失、與收購相關的交易成本和養老金結算以及削減收益或損失。我們將Tronox的攤薄調整後每股淨收入定義爲每股攤薄淨收入，不包括公司認爲不能反映其核心經營業績的非經常性項目的影響，如重組費用、債務清償損益、減值費用、出售資產的損益、與收購相關的交易成本和養老金結算以及削減損益。
管理層認爲，EBITDA、調整後EBITDA、可歸因於Tronox的調整後淨收入和可歸因於Tronox的稀釋後調整後每股淨收入對投資者是有用的，因爲它在行業中被普遍用作評估經營業績的手段。我們不打算讓這些非美國公認會計准則財務指標替代任何美國公認會計准則財務信息。這些報表的讀者應僅將這些非美國GAAP財務指標與可比的美國GAAP財務指標結合使用。由於其他公司計算EBITDA、調整後EBITDA、可歸因於Tronox的調整後淨收入和應占Tronox的攤薄調整後每股淨收入的方式與我們不同，EBITDA、調整後EBITDA、可歸因於Tronox的調整後淨收入和可歸因於Tronox的調整後每股攤薄淨收入，如本文所示，可能無法與其他公司報告的同類指標進行比較。管理層認爲這些非美國公認會計准則的財務指標如下：
•以允許對我們業務趨勢進行有意義的期與期比較和分析的方式反映我們的持續業務，因爲它們不包括不反映持續經營結果的收入和費用;
•提供有用的信息來了解和評估我們的經營業績以及比較不同時期的財務業績;以及
•通過排除非現金或不經常發生的項目，提供我們運營績效的標準化視圖。
這些非美國GAAP指標是管理層用於規劃和預算流程以及監控和評估財務和運營結果的主要指標。此外，調整後EBITDA是確定激勵薪酬時評估管理層績效的一個因素。
下表將淨（虧損）收入與EBITDA和調整後EBITDA、調整後EBITDA佔所列期間淨銷售額的百分比以及淨債務與截至2023年12月31日和12月31日的跟蹤十二個月調整後EBITDA進行了對賬，
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目錄
2022:
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨（損失）收入（美國公認會計原則）(314)500 303 
利息開支158 125 157 
利息收入(18)(9)(7)
所得稅撥備363 (192)71 
折舊、損耗和攤銷費用275 269 297 
EBITDA（非美國公認會計原則）464 693 821 
基於股份的薪酬(a)
21 26 31 
交易成本(b)
— — 18 
維納託和解(c)
— 85 — 
債務清償損失(d)
— 21 65 
外幣重新計量(e)
(6)3 (16)
養老金結算損失(f)
— 20 — 
增值費用和對資產報廢和環境義務的其他調整(g)
22 19 15 
應收賬款證券化計劃(h)
12 3 — 
其他項目(i)
11 5 13 
調整後EBITDA（非美國GAAP）$524 $875 $947 
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨銷售額$2,850 $3,454 $3,572 
淨（損失）收入（美國公認會計原則）$(314)$500 $303 
淨（損失）收入（美國公認會計原則）佔淨銷售額的百分比(11.0)%14.5 %8.5 %
調整後EBITDA（非美國GAAP）（見上文）佔淨銷售額的百分比18.4 %25.3 %26.5 %
十二月三十一日，
20232022
長期債務，淨額$2,786 $2,464 
短期債務11 50 
一年內到期的長期債務27 24 
（減）現金及現金等值物(273)(164)
淨債務$2,551 $2,374 
調整後EBITDA（非美國GAAP）（見上文）$524 $875 
淨債務至12個月調整後EBITDA（非美國GAAP）（見上文）4.9x2.7x
________________
(a)代表非現金股份薪酬。見合併財務報表附註20。
(b)2021年金額指與終止創科創科交易相關的破碎費和其他成本，主要記錄在綜合經營報表的「其他收入（費用），淨額」中。
(c)代表破碎費，包括與Venator和解相關的利息，該利息記錄在綜合經營報表的「Venator和解」中。
(d)2022年金額代表與贖回6.5%優先擔保票據和發行新貸款（於2022年4月結束）相關的損失。2021年金額代表與以下相關的損失：1）終止其富國銀行左輪手槍，2）
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目錄
修訂和重述其定期貸款融資，包括新的循環信貸融資，3）終止其2026年到期的優先票據和2025年到期的優先票據，4）發行其2029年到期的優先票據，以及5）對定期貸款融資進行的多次自願預付款項。 見合併財務報表附註附註13。
(e)代表與外幣重新計量相關的已實現和未實現損益，該外幣重新計量涉及以持有應收賬款的實體功能貨幣以外的貨幣計值的第三方和公司間應收賬款和負債，計入合併經營報表的「其他（費用）收入，淨額」中。
(f)2022年金額代表由於結算我們的美國合格計劃中的低美元價值金額而造成的非現金養老金結算損失。
(g)主要代表對資產報廢義務和環境負債的增值費用和其他非現金調整。
(h)主要代表與公司應收賬款證券化計劃相關的費用，該計劃被用作公司整體資本結構中的流動性來源。
(i)包括非現金養老金和退休後成本、資產覈銷以及綜合經營報表中「銷售一般和行政費用」、「銷售貨物成本」和「其他收入（費用），淨額」中的其他項目。

下表將Tronox應占淨（虧損）收入與所列期間Tronox應占淨收入進行了對賬：
截至12月31日的一年，
202320222021
Tronox Holdings plc應占淨（虧損）收入（美國公認會計原則）$(316)$497 $286 
交易成本(a)
— — 18 
維納託和解(b)
— 85 — 
債務清償損失(c)
— 21 57 
養老金結算損失(d)
— 15 — 
其他(e)
(1)(3)12 
應計預扣稅(f)
— 4 — 
稅收估價津貼(g)
293 (301)(8)
巴西稅收抵免(h)
— — (3)
所得稅費用-遞延稅資產(i)
— (7)— 
Tronox Holdings plc應占調整後淨（虧損）收入（非美國GAAP）（1）（2）$(24)$311 362 
稀釋每股淨（損失）收益（美國公認會計原則）$(2.02)$3.16 $1.81 
每股交易成本— — 0.11 
Venator和解，每股— 0.54 — 
每股債務消除損失— 0.13 0.36 
每股養老金結算損失— 0.09 — 
其他，每股(0.01)(0.02)0.08 
應計預扣稅— 0.03 — 
每股稅收估值津貼1.88 (1.92)(0.05)
巴西稅收抵免，每股— — (0.02)
所得稅費用-遞延稅資產，每股— (0.04)— 
Tronox Holdings plc應占稀釋調整後每股淨（虧損）收益（非美國GAAP）$(0.15)$1.98 $2.29 
加權平均流通股，稀釋（單位：千）156,397 157,110 157,945 
________________
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目錄
(A)指與終止TTI交易有關的損失費及其他成本，該等費用主要記入綜合經營報表的「其他收入(開支)」內。
(B)綜合業務報表中「Venator結算」中記錄的破碎費，包括與Venator結算有關的利息。
(C)2022年金額爲與贖回6.5%優先擔保票據及發行於2022年4月結束的新定期貸款有關的虧損。2021年金額代表與以下有關的損失：1)終止其Wells Fargo Revolver，2)修訂和重述其定期貸款安排，包括新的循環信貸安排，3)終止其2026年到期的優先票據和2025年到期的優先票據，4)發行2029年到期的優先票據，以及5)主要就我們在美國的定期貸款進行的某些可自由支配的預付款。
(D)2022金額是指由於結算我們的美國合格計劃中的低美元價值金額而造成的非現金養老金結算損失。
(E)代表不代表本公司持續經營的其他活動。
(F)代表中國政府應對歷史上產生的可分配收入徵收的潛在預扣稅。
(G)2022年金額爲主要在本公司的澳大利亞遞延稅項資產估值免稅額內的變動。2021年金額代表逆轉了與我們沙特阿拉伯管轄範圍內的無限活遞延稅資產相關的稅收估值免稅額。
(H)是巴西在收購Cristal之前的業務在2021年期間實現的稅收抵免的一部分。
(I)指因外國稅務管轄區稅率變動對遞延稅項資產的影響而計入的稅項開支。
(一)只有養老金結算損失金額和其他某些項目受稅收影響。其他項目沒有受到所得稅的影響，因爲它們是在擁有全額估值免稅額的司法管轄區記錄的。
(2)Tronox Holdings plc的稀釋後調整後每股淨收入是根據Exact而不是四捨五入計算的。調整後的可歸因於Tronox Holdings plc和股票信息的淨收入。

關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則編制財務報表需要管理層對本質上不確定且最終影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露的事項做出某些估計和假設。估計和假設基於管理層的經驗以及對當前事實和情況的理解。這些估計可能與實際結果不同。我們的某些會計政策被認爲是至關重要的，因爲它們對於反映我們的財務狀況和運營結果很重要，並且需要管理層做出重大或複雜的判斷。以下是管理層認爲至關重要的某些會計政策的摘要。
資產報廢債務
在存在法定責任的情況下，資產報廢債務(「ARO」)按其估計公允價值入賬，並隨着貼現負債增加到其預期結算值而隨着時間的推移確認增值費用。由於ARO是未來要清償的財務債務，因此在估計將發生的相關費用的時間和數額方面存在不確定性。公允價值是使用預期的未來現金流出來計量的，根據預期的通脹進行調整，並按我們的信貸調整後的無風險利率貼現。由於我們無法做出可靠的估計，因此我們的ARO餘額計算中沒有包括市場風險溢價。管理層相信這些估計和假設是合理的；然而，它們本質上是不確定的。有關所用估計數和假設的摘要，請參閱合併財務報表附註17。於2023年12月31日，ARO爲18600美元萬，其中17200美元萬的長期部分計入「資產報廢負債」，1,400美元萬的短期部分計入綜合資產負債表的「應計負債」。
環境問題
當可能採取補救措施且成本能夠合理估計時，確認環境事項負債。 此類負債基於我們對完成補救工作所需的未貼現未來成本的最佳估計。 隨着補救工作的進展或額外的技術、監管或法律信息的可用，記錄的負債會定期調整。 鑑於法律、法規、執法政策、其他潛在責任方的影響、與個別地點相關的技術和信息的狀態存在不確定性，我們認爲不可能對超出我們記錄的負債的範圍或合理可能的環境損失進行估計。 截至2023年12月31日，環境負債（短期和長期）爲51億美元。
如需進一步討論，請參閱本節標題爲「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」其他部分的環境事項以及合併財務報表附註2和18。
所得稅
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目錄

我們在全球多個國家/地區開展業務，並在這些國家/地區繳納所得稅和類似稅。所得稅金額的估計涉及複雜的稅收法律法規的解釋以及外國稅收如何影響國內稅收，以及對遞延稅收資產的可變現性、稅務審計結果和不確定的稅務狀況的分析。儘管我們相信我們的應計稅款充足，但未來可能會出現差異，具體取決於懸而未決和新稅務問題的解決。

遞延所得稅資產和負債根據資產和負債的財務報告與稅基之間的暫時差異確定，使用預期適用於預計收回或結算該等暫時差異的年度應納稅收入的已頒佈稅率。當遞延所得稅資產的全部或部分很可能無法實現時，則會對遞延所得稅資產提供估值撥備。我們定期評估我們能夠收回遞延所得稅資產的可能性，並在估值撥備中反映我們估計的任何變化，並酌情對盈利或其他全面收益（損失）進行相應調整。ASC 740， 所得稅，要求權衡所有可用的積極和消極證據，以確定是否應記錄估值津貼。

我們繳納的所得稅金額須接受聯邦、州和外國稅務當局的持續審計，這可能會導致擬議的評估。我們對任何不確定的稅務問題的潛在結果的估計都是高度判斷性的。我們評估我們的所得稅狀況，並記錄所有年份的稅收優惠，並根據我們對報告日期可用的事實、情況和信息的評估進行審查。對於那些更有可能維持稅收優惠的稅收頭寸，我們記錄在與完全了解所有相關信息的稅務機關結算後實現的可能性大於50%的金額。利息和罰款作爲稅款費用的一部分（如適用）應計。如果我們認爲稅收優惠不太可能持續下去，則不承認稅收優惠。
更多信息請參閱合併財務報表附註2和5。
或有事件
我們可能會不時受到與我們的業務行爲有關的訴訟、調查和糾紛(其中一些涉及巨額索賠)，包括與商業交易、先前的收購和資產剝離相關的事務，包括我們對Cristal的收購、員工福利計劃、知識產權以及環境、健康和安全事務。我們承認對任何可能發生並可合理評估的意外情況負有責任。我們根據對每一事項的仔細分析，在外部法律顧問和(如適用)其他專家的協助下，不斷評估在這些事項上做出不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍(考慮到任何保險賠償)。這類或有事項是重大的，會計需要管理層在分析每一事項時作出相當大的判斷，以評估可能的結果以及是否需要確定適當的負債和提供充分的披露。
更多信息請參閱綜合財務報表附註2和18。
長壽資產
與長期資產（不動產、廠房和設備、礦產租賃和無形資產）相關的關鍵估計包括使用壽命、公允價值的可收回性以及任何資產報廢義務的存在。由於未來的決定，此類估計可能會大幅修改。不動產、廠房和設備的估計使用壽命爲三年至四十年，折舊按直線法確認。使用壽命是根據我們的歷史經驗、工程估計和行業信息估計的。這些估計包括有關定期維護的假設。礦產租賃按生產單位法確定的使用壽命折舊。具有有限使用壽命的無形資產按直線法在其估計使用壽命內攤銷。攤銷方法和剩餘使用壽命每季度進行審查。
當事件或情況變化表明其公允價值可能無法收回時，我們會評估持有和使用的長期資產的公允價值的可收回性。在這種情況下，我們評估長期資產的預計未貼現現金流是否足以收回所評估資產組的公允價值。如果未貼現的預計現金流不足，我們將通過使用加權平均資本成本貼現預計現金流來計算損失金額。對於符合分類爲持作出售標準的資產，在其賬面值超過公允價值減去銷售成本的情況下，將確認損失（如有）。長期資產的減損金額在確定減損期間從收益中沖銷。
養卹金和退休後福利

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目錄
我們爲美國和國際上符合條件的員工提供養老金福利，其中英國的養老金福利最高。由於養卹金福利是最終將在未來與符合資格要求的僱員結清的財務義務，因此在估計未來付款的時間和金額方面存在不確定性，因此需要大量估計來計算與這些計劃相關的養卹金費用和負債。該公司利用獨立精算師的服務，他們的模型被用來幫助簡化這些計算。精算模型中使用了幾個關鍵假設來計算財務報表中記錄的養卹金費用和負債額；模型中最重要的變量是計劃資產的預期回報率、貼現率和預期賠償額增加率。管理層認爲，精算計算中使用的假設是合理的，反映了公司的經驗和對未來的預期，並在其運營的每個地理位置符合可接受的做法。然而，由於經濟事件以及不同的退休、死亡率和週轉率，任何一年的實際結果往往與精算假設不同。請參閱綜合財務報表附註2及附註21，以了解計劃假設的摘要及有關我們的退休金安排的額外資料。

計劃資產的預期回報率 - 在制定計劃資產長期回報率的假設時，我們考慮了已投資資金的預期收益、本年度預計繳款的收益以及再投資回報的收益。該計劃的長期回報率估計方法基於使用歷史數據和預測盈利模型的資本資產定價模型。執行計劃資產預期回報率分析，其中包括當前投資組合分配、歷史資產類別回報以及使用資產類別風險因素對預期未來業績的評估。在所有其他變量保持不變的情況下，這些預期長期回報率變化100個點子，將使我們的養老金支出變化約2億美元。

貼現率 - 選擇用於估計福利義務精算現值的貼現率是根據高質量固定收益債務工具的現行市場利率確定的，這些工具的到期日與每個不同計劃的年度計量日期的預期福利支付時間相對應。這些利率根據影響公司債券收益率的市場狀況逐年變化。 在所有其他變量保持不變的情況下，貼現率變化100個點子，對我們的養老金支出的影響將不到1億美元。貼現率降低100個點子將使PBO增加約3400萬美元，而貼現率提高100個點子將使PBO減少約2900萬美元。

補償率增加 - 我們根據對當地勞動力市場基本長期工資增長趨勢特徵和歷史經驗的審查以及與同行公司的比較來確定這些費率。 在所有其他變量保持不變的情況下，預期薪酬增長率變化100個點子，我們的養老金支出將改變約1億美元。 薪酬率變化100個點子將使PBO變化約5億美元。

近期會計公告
最近發佈的會計公告請參閱合併財務報表附註2。
環境問題
我們受制於一系列與安全、污染、環境保護以及危險物質和廢物的產生、儲存、搬運、運輸、處理、處置和補救有關的國際、聯邦、州和地方法律法規。在正常的業務過程中，我們會經常接受環境檢查和監測，並偶爾接受政府執法部門的調查。根據這些法律，我們需要或可能被要求獲得或保持與我們的運營相關的許可或執照。此外，根據這些法律，我們必須或可能被要求消除或減輕在我們的設施處置或釋放化學、石油、低放射性和其他物質對環境的影響。根據環境、健康和安全法律，我們未來可能會產生資本改善和一般合規的成本，包括購買、維護和維修污染控制設備的成本。環境法律和法規正變得越來越嚴格，合規成本很大，在可預見的未來仍將是巨大的。不能保證此類法律法規或未來頒佈的任何環境法律或法規不太可能對我們的業務產生實質性影響。我們相信，我們在所有重要方面都遵守了適用的環境規則和法規。
參見第3項。法律訴訟以獲取更多信息。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨各種市場、信貸、運營和流動性風險，下文將討論這些風險。我們通過正常的運營和融資活動以及在適當的情況下使用衍生工具來管理這些風險。我們不會出於投機目的投資衍生工具，但歷史上已經進入，並且可能進入
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目錄
爲了對沖目的，將其轉化爲衍生工具，以減少利率、天然氣價格和匯率波動的風險。
市場風險
我們的很大一部分產品和原材料是隨着市場供需基本面變化而重新定價的商品。因此，產品利潤率和盈利能力水平往往會隨着商業週期的變化而變化。我們的TiO2 由於礦石價格和顏料價格預計將在未來幾年波動，因此價格可能會在短期內出現這種情況。我們試圖通過各種業務策略來防止這種不穩定性。其中包括銷售合同中的條款，使我們能夠通過及時提價和公式價格合同轉移或分擔商品價格風險來轉嫁更高的原材料成本，以及使用不同的合同期限並按地域和行業向多元化客戶銷售以獲得多元化投資組合的好處。
信用風險
信用風險是指借款人或交易對手無法履行其義務的風險。我們很大一部分流動資金集中在向客戶銷售產品所產生的貿易應收賬款中。在TiO的情況下2此外，行業的高度集中度有可能對我們的整體信用風險敞口產生積極或消極的影響，因爲我們的客戶可能會受到經濟、行業或其他條件變化的類似影響。在受週期性經濟波動影響的行業中，我們有很大的信貸風險敞口。我們不時對客戶進行持續的信用評估，視情況而定，以降低信用風險，但通常不需要抵押品。我們的合同通常使我們能夠在感覺到額外的信用風險時收緊信貸條款；然而，由於壞賬註銷造成的歷史性損失一直相對較低。此外，由於我們的國際業務，在我們開展業務的某些國家，我們受到潛在的貿易限制和主權風險。我們根據特定的客戶評估和當前的財務狀況，爲潛在的信用損失保留備用金。2023年、2022年和2021年，我們的十大第三方客戶分別佔我們合併淨銷售額的39%、30%和28%。在2023年、2022年和2021年期間，沒有一個客戶佔我們合併淨銷售額的10%。
利率風險
利率風險源於利率變化可能會影響我們的財務業績。我們面臨浮動利率債務、定期貸款便利、2022年定期貸款便利、2023年定期貸款便利、標準銀行定期貸款便利、現金流Revolver、標準銀行Revolver、阿聯酋Revolver和SABb信貸便利餘額的利率風險。使用截至2023年12月31日的敏感性分析，假設利率上升1%將導致稅前收入年化淨減少約7億美元。這是因爲，截至2023年12月31日，我們的生息金融資產的收益爲11500萬美元，將增加整整1%，抵消利息費用增加1%對我們78400萬美元浮動利率債務的影響。
2019年，我們就之前的部分定期貸款安排簽訂了利率互換協議，該協議有效地將部分貸款的可變利率轉換爲固定利率。 該協議將於2024年9月到期。
2023年3月27日，公司與
交易對手銀行。由於這些修訂，該公司終止了我們現有的兩份利率掉期合同，這些合同與倫敦銀行間同業拆借利率掛鉤，名義總價值爲50000萬美元，到期日爲2024年9月。在這些修訂時，公司確定對沖的利息付款仍有可能發生，因此，修訂前利率掉期累積的1100萬美元收益將攤銷爲利息費用，直至2024年9月22日（利率掉期協議的原始到期日）。
我們同時與同一交易對手銀行達成了兩項SOFR指數遠期起始利率掉期
總名義價值沒有變化。遠期啓動掉期將於2023年6月生效併到期
於2028年3月到期，這將與定期貸款便利的到期日一致。將遠期啓動掉期指數與SOFR
還將確保我們對沖工具中的參考利率與定期貸款的利率條款保持一致
預計參考利率改革，預計該貸款將於2023年6月30日從倫敦銀行同業拆借利率改爲SOFR
並根據貸款協議。我們選擇在ASC主題848，參考利率中應用對沖會計權宜之計
財務報告改革涉及以下內容：1）未來預測交易仍有可能發生的斷言
儘管參考利率發生變化，但仍發生; 2）假設未來對沖交易的指數將匹配
用於評估有效性的相應對沖工具的指數。
此外，2023年3月27日，公司達成了名義價值爲20000萬美元的新利率互換
該貸款於2028年3月到期，並有效地將2022年定期貸款該部分的可變利率轉換爲固定利率
設施。
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目錄
2023年5月17日，公司與交易對手銀行達成協議，修改剩餘25000萬美元
三份原始利率掉期合約的名義總名義價值爲75000萬美元。由於這種
修訂後，公司將合同中的指數利率從LIBOR更改爲SOFR，於2023年6月30日生效
預期參考利率改革，並將本合同中的指數利率與定期貸款便利中的指數利率保持一致，作爲
上面描述該修正案並未改變本合同的名義價值和到期日，該期限設定爲
將於2024年9月到期。由於這項修正案，我們完成了對沖有效性測試，並確定這
對沖工具繼續高度有效，使我們能夠在剩餘期限內繼續應用對沖會計
這種對沖關係。
截至2023年12月31日，公司維持總計95000萬美元的利率掉期，目標是使用
利率互換協議以增加利息支出的穩定性並管理公司的利率風險
動作這些利率掉期已被指定爲現金流對沖，並涉及可變金額的接收
從交易對手方支付，以換取公司在協議有效期內支付固定利率付款，
基礎名義金額的交換。公司使用利率互換協議的目標是增加
穩定利息支出並管理其對利率變動的風險敞口。
貨幣風險
匯率風險源於這樣一種可能性，即外匯匯率的波動可能會影響我們的資產負債表，這是因爲我們的資產和負債以外幣計價，而我們的收益是由於我們的某些子公司的損益表從當地貨幣換算成美元，以及由於重新計量以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債。我們調整後EBITDA的很大一部分來自受貨幣風險影響的司法管轄區，其中澳大利亞、歐洲和南非是最大的貢獻者。我們在全球多個國家生產和銷售我們的產品，因此受到外幣匯率變化的影響，特別是在澳大利亞、巴西、中國、南非、荷蘭、法國和英國。這種敞口在南非和澳大利亞更爲普遍，因爲大部分收入是以美元計價的，而支出主要是以當地貨幣計價的。由於我們受到南非蘭特、澳元、歐元和英鎊兌美元走勢的影響，我們可能會簽訂遠期合約，買賣外幣，作爲這些外幣交易的「經濟對沖」。
我們定期簽訂外幣合同，用於對沖南非子公司的非功能貨幣銷售以及澳大利亞子公司銷售商品的預測非功能貨幣成本。 這些外幣合同被指定爲現金流對沖。 這些外幣合同的公允價值變化在合同有效的情況下記錄爲其他全面收益（損失）的組成部分，並在預測交易影響盈利或交易不再可能發生的期間確認爲淨銷售額或銷售成本。截至2023年12月31日，我們沒有未償還款項來減少澳大利亞子公司的銷售成本對匯率波動的風險或減少南非子公司的第三方銷售對匯率波動的風險。 請參閱合併財務報表附註中的附註13。

我們不時簽訂南非蘭特、澳元、歐元、英鎊和沙特里亞爾的外幣合同，以減少我們子公司的資產負債表帳戶不以子公司的功能貨幣計價的外幣匯率波動的風險。出於會計目的，這些外幣合約不被視爲套期保值。與這些合同相關的公允價值變動計入綜合經營報表中的「其他收入(支出)淨額」，部分抵消了非以子公司本位幣計價的第三方和公司間相關應收賬款的價值變動。截至2023年12月31日，有(I)83700萬南非蘭特(按2023年12月31日匯率約爲4,600美元萬)，(Ii)15300萬澳元(按2023年12月31日匯率約爲10500美元萬)，(Iii)4,500萬英鎊(按2023年12月31日匯率約爲5,700萬)，(Iv)4,500萬歐元(按2023年12月31日匯率約爲5,000萬)和(V)6700萬沙特里亞爾(按2023年12月31日匯率約爲1,800美元萬)。
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項目8.合併財務報表和補充數據
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Tronox Holdings經審計的年度財務報表
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獨立註冊會計師事務所報告

致Tronox Holdings plc董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了Tronox Holdings plc及其子公司隨附的合併資產負債表（「公司」）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相關合並經營報表、全面（損失）收益表、股東權益變動表和現金流量表截至2023年12月31日止期間三年各年的相關合並經營報表、綜合（損失）收益表、股東權益變動表和現金流量表，包括相關附註（統稱爲「合併財務報表」）。我們還根據中規定的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認爲，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認爲，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括了解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認爲在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計爲我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認的會計原則爲財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括那些政策和程序
(i)與維護記錄有關，以合理的詳細信息、準確和公平的方式反映公司資產的交易和處置;（ii）合理保證交易被記錄爲根據公認會計原則編制財務報表所需，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;和（iii）就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項
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下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

澳大利亞遞延稅務資產的變現

如綜合財務報表附註2和附註5所述，截至2023年12月31日，公司擁有11億的遞延稅項淨資產，包括與19億的遞延稅項資產相關的估值津貼。當遞延稅項資產的全部或部分很可能不會變現時，便會就該遞延稅項資產撥備估值準備。管理層定期評估本公司收回遞延稅項資產的可能性，並反映估值撥備估計的任何變動，並視情況對盈利或其他全面收益(虧損)作出相應調整。對所有可用的正面和負面證據進行權衡，以確定是否應記錄估值免稅額。在截至2023年12月31日的年度內，管理層確認了有關公司實現澳大利亞集團遞延稅項資產淨餘額能力的負面證據。這一證據主要涉及本年度產生的損失以及該區域近期創收能力的不確定性。在權衡了所有正面和負面證據後，管理層認爲澳大利亞遞延稅項資產更有可能無法變現。因此，該公司在截至2023年12月31日的一年中記錄了29300美元的萬非現金費用作爲稅收支出。

我們確定執行與澳大利亞遞延所得稅資產可變現性相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：（i）管理層在確定澳大利亞遞延所得稅資產是否更有可能在未來不變現時做出的重大判斷;（ii）核數師在評估與管理層對澳大利亞遞延所得稅資產變現能力評估相關的審計證據時做出了高度的判斷。

解決該問題涉及執行與我們對綜合財務報表形成總體意見相關的程序和評估審計證據。這些程序包括測試與所得稅流程相關的控制措施的有效性，包括對管理層對遞延所得稅資產實現性評估的控制。這些程序還包括（i）評估支持管理層評估澳大利亞遞延所得稅資產變現能力的現有積極和消極證據;（ii）測試管理層評估中使用的基礎數據的完整性和準確性;和（iii）測試與澳大利亞遞延所得稅資產估值免稅額建立相關的稅款費用的完整性和準確性。

/s/ 普華永道會計師事務所
康涅狄格州斯坦福德
2024年2月21日

自2014年以來，我們一直擔任本公司的核數師。
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目錄
Tronox Holdings PLC
合併業務報表
（百萬美元，份額和每股數據除外）
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨銷售額$2,850 $3,454 $3,572 
銷貨成本2,388 2,622 2,677 
毛利462 832 895 
銷售、一般和管理費用276 289 318 
維納託和解— 85 — 
營業收入186 458 577 
利息開支(158)(125)(157)
利息收入18 9 7 
債務清償損失— (21)(65)
其他收入(費用)，淨額3 (13)12 
所得稅前收入49 308 374 
所得稅(撥備)優惠(363)192 (71)
淨(虧損)收益(314)500 303 
可歸因於非控股權益的淨收入2 3 17 
Tronox Holdings plc應占淨（虧損）收入$(316)$497 $286 
（虧損）每股收益：
基本信息$(2.02)$3.21 $1.88 
稀釋$(2.02)$3.16 $1.81 
加權平均發行股數，基本（單位：千）156,397 154,867 152,056 
加權平均流通股，稀釋（單位：千）156,397 157,110 157,945 
請參閱合併財務報表附註。
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目錄
Tronox Holdings PLC
綜合全面(虧損)收益表
（百萬美元）
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨(虧損)收益$(314)$500 $303 
其他全面收益(虧損)：
外幣兌換調整(15)(79)(113)
養老金和退休後計劃（見注21）：
精算（損失）收益，扣除稅收優惠美元5，稅款費用爲美元4 和稅款費用爲美元6 分別在2023年、2022年和2021年
(14)5 16 
未確認精算損失攤銷，扣除 零 2023年稅收優惠爲美元2 2022年稅收優惠爲美元2 2021年
— 2 4 
結算損失從累計其他全面損失重新分類至綜合經營報表，扣除 零 2023年稅收，稅收優惠爲美元5在2022年和零 2021年稅收
— 15 — 
養老金和退休後（損失）收益總額 (14)22 20 
衍生工具的已實現虧損（收益）從累計其他全面虧損重新分類至綜合經營報表（扣除稅收優惠美元）3 2023年，扣除稅款費用爲美元1 在2022年和2021年。
2 (23)(32)
衍生金融工具的未實現（損失）收益，（扣除稅收優惠美元1，稅款費用爲美元5 和稅款費用爲美元1 分別於2023年、2022年、2021年;見注14）
(15)53 21 
其他綜合損失(42)(27)(104)
綜合(虧損)收益總額$(356)$473 $199 
非控制性權益應占全面收益（虧損）：
淨收入2 3 17 
外幣兌換調整4 3 (10)
可歸屬於非控股權益的全面收益6 6 7 
Tronox Holdings plc應占全面（虧損）收入$(362)$467 $192 
請參閱合併財務報表附註。
72
目錄
Tronox Holdings PLC
合併資產負債表
（百萬美元，份額和每股數據除外）
十二月三十一日，
20232022
資產
流動資產
現金及現金等價物$273 $164 
應收賬款(扣除備用金#美元32023年和$4 2022年）
290 377 
庫存，淨額1,421 1,278 
預付資產和其他資產141 135 
應收所得稅10 6 
流動資產總額2,135 1,960 
非流動資產
財產、廠房和設備、淨值1,835 1,830 
礦產租賃，淨值654 701 
無形資產，淨額243 250 
租賃使用權資產，淨值132 136 
遞延稅項資產917 1,233 
其他長期資產218 196 
總資產$6,134 $6,306 
負債和權益
流動負債
應付帳款$461 $486 
應計負債230 252 
短期租賃負債 24 20 
短期債務11 50 
一年內到期的長期債務27 24 
應付所得稅— 18 
流動負債總額753 850 
非流動負債
長期債務，淨額2,786 2,464 
養卹金和退休後醫療福利104 89 
資產報廢債務172 153 
環境負債 48 51 
長期租賃負債103 110 
遞延稅項負債149 153 
其他長期負債39 33 
總負債4,154 3,903 
承諾和或有事項-注18
股東權益
Tronox Holdings plc普通股，面值美元0.01 — 156,793,755 截至2023年12月31日已發行和發行的股份以及 154,496,923 截至2022年12月31日已發行和發行股票
2 2 
超出票面價值的資本2,064 2,043 
留存收益684 1,080 
累計其他綜合損失(814)(768)
Total Tronox Holdings plc股東權益1,936 2,357 
非控股權益44 46 
權益總額1,980 2,403 
負債和權益總額$6,134 $6,306 
請參閱合併財務報表附註。
73
目錄
Tronox Holdings PLC
合併現金流量表
（百萬美元）
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益(314)500 303 
將淨(虧損)收入調整爲經營活動提供的現金淨額：
折舊、損耗和攤銷275 269 297 
遞延所得稅330 (261)15 
基於股份的薪酬費用21 26 31 
延期債務發行成本攤銷和債務折扣9 8 11 
債務清償損失— 21 65 
影響淨（損失）收入的其他非現金 37 50 36 
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額減少(增加)84 233 (108)
庫存（增加）減少，淨(151)(255)53 
預付款和其他資產減少37 47 53 
(減少)應付賬款和應計負債增加(84)(5)53 
應付和應收所得稅淨變化(24)5 9 
其他非流動資產和負債的變化(36)(40)(78)
經營活動提供的現金184 598 740 
投資活動產生的現金流：
資本支出(261)(428)(272)
保險收益— — 1 
出售資產所得收益6 13 2 
用於投資活動的現金(255)(415)(269)
融資活動的現金流：
償還短期債務(148)(113)— 
償還長期債務(17)(516)(3,212)
短期債務收益86 142 — 
長期債務收益347 396 2,472 
普通股回購— (50)— 
發債成本(3)(4)(37)
已付看漲保費— (18)(40)
已支付的股息(89)(87)(65)
限制性股票和績效股票以現金結算繳稅— — (3)
行使股票期權所得收益— — 8 
由融資活動提供(用於)的現金176 (250)(877)
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響4 (1)(10)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)109 (68)(416)
期初現金及現金等價物和限制性現金164 232 648 
期末現金及現金等值物和限制現金 $273 $164 $232 
補充現金流信息：
已支付利息，淨額$143 $114 $138 
已繳納的所得稅$54 $60 $47 
請參閱合併財務報表附註。
74
目錄
Tronox Holdings PC
合併股東權益變動表
（百萬美元）
Tronox Holdings plc
普通
共享(以千計)		Tronox
Holdings PLC
普通
股份（金額）
資本
在
過剩
par的
價值
(累計
赤字)
保留
收益
累計
其他
全面
損失
Total Tronox
有限
股東的
股權
非
控管
利息
總
股權
2021年1月1日的餘額143,557 $1 $1,873 $434 $(610)$1,698 $173 $1,871 
淨收入— — — 286 — 286 17 303 
其他綜合損失— — — — (94)(94)(10)(104)
基於股份的薪酬2,844 — 31 — — 31 — 31 
已註銷的股份(137)— (3)— — (3)— (3)
行使的期權425 — 8 — — 8 — 8 
收購非控制性權益7,246 1 158 — (34)125 (125)— 
普通股股息（美元0.36 每股）
— — — (57)— (57)(7)(64)
2021年12月31日的餘額153,935 $2 $2,067 $663 $(738)$1,994 $48 $2,042 
淨收入— — — 497 — 497 3 500 
其他綜合(虧損)收入— — — — (30)(30)3 (27)
基於股份的薪酬3,420 — 26 — — 26 — 26 
已註銷的股份(28)— — — — — — — 
行使的期權14 — — — — — — — 
股份回購及註銷(2,844)— (50)— — (50)— (50)
非控制性權益股息— — — — — — (8)(8)
普通股股息（美元0.50 每股）
— — — (80)— (80)— (80)
2022年12月31日的餘額154,497 $2 $2,043 $1,080 $(768)$2,357 $46 $2,403 
淨(虧損)收益— — — (316)— (316)2 (314)
其他綜合(虧損)收入— — — — (46)(46)4 (42)
基於股份的薪酬2,320 — 21 — — 21 — 21 
已註銷的股份(23)— — — — — — — 
非控制性權益股息— — — — — — (8)(8)
普通股股息（美元0.50 每股）
— — — (80)— (80)— (80)
2023年12月31日的餘額156,794 $2 $2,064 $684 $(814)$1,936 $44 $1,980 
請參閱合併財務報表附註。
75
目錄
Tronox Holdings PLC
綜合財務報表附註
（百萬美元，份額、每股和公噸數據除外，除非另有說明）
1.    「公司」(The Company)

Tronox Holdings plc（本文稱爲「Tronox」、「公司」、「我們」、「我們」或「我們的」）在澳大利亞和南非經營含鈦礦和液化作業，以生產可加工成TiO2的原料2用於顏料、高純度鈦化學品，包括四氯化鈦，以及用於某些特殊應用的超細©二氧化鈦。我們的戰略是垂直整合，生產足夠的原料，使鈦白粉的生產儘可能自給自足。2 在我們 九 顏料工廠位於美國、澳大利亞、巴西、英國、法國、荷蘭、中國和沙特阿拉伯王國（「KSA」）。我們相信，垂直整合是實現我們爲我們的塗層和其他TiO2提供低成本、高質量顏料最終目標的最佳方式2世界各地的客戶。含鈦礦砂的開採、選礦和冶煉產生了大量的鋯石、生鐵和稀土礦物獨居石，我們也向世界各地的客戶供應這些礦物。

我們是一家在紐約證券交易所上市的上市有限公司，並根據英格蘭和威爾士法律註冊。

陳述的基礎
我們在英國被視爲一家國內公司，因此需要遵守英國的備案要求。此外，我們在美國不被視爲「外國私人發行人」;因此，我們必須遵守美國證券法對美國國內發行人施加的報告和其他要求，其中包括要求根據美國普遍接受的會計原則（「美國公認會計原則」）進行報告。本表格10-k中包含的合併財務報表是按照美國公認會計原則編制的。
我們的合併財務報表包括所有多數股權的子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中消除。某些前期金額已重新分類，以符合本期的方式和呈列方式。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層做出影響資產和負債報告金額、財務報表日期或有資產和負債的披露以及報告期內收入和費用的報告金額的估計和假設。由於一個或多個未來確認事件而產生的估計變更對財務報表的影響至少在合理範圍內可能對財務報表產生重大影響。
2.    重大會計政策
外幣
美元是我們以美國公認會計原則計算的合併財務報表的報告貨幣。 我們根據多種因素確定每個子公司的功能貨幣，包括收入、支出和借款的主要貨幣。非功能貨幣貨幣資產和負債重新計量的調整記錄在綜合經營報表的「其他收入（費用），淨額」中。當子公司的功能貨幣不是美元時，將功能貨幣財務報表兌換爲美元等值而產生的兌換調整計入合併資產負債表的「累計其他全面損失」。
預計不會在可預見的未來結算的公司間外幣應收賬款和應付賬款的兌換調整以與兌換調整相同的方式報告。
收入確認
我們在客戶獲得承諾產品的控制權時確認收入。對於大多數交易來說，這種情況發生在產品從我們的製造設施發貨時，或者在稍後產品的控制權在指定目的地或時間轉移給客戶時。在與運輸和搬運相關的銷售交易中向客戶收取的所有金額均代表所賺取的收入，並在綜合經營報表中報告爲「淨銷售額」。應計金額是針對銷售退貨、回扣和其他備抵，並根據我們的歷史經驗和當前的業務狀況記錄在綜合經營報表中的「淨銷售額」中。 此外，我們還選出了實際的
76
目錄
將我們代表政府當局向客戶收取的銷售稅和類似稅款從收入交易價格中剔除。 參見注3。
銷貨成本
銷售商品的成本包括購買、接收、製造和分銷產品的成本，包括原材料、能源、勞動力、折舊、損耗、運輸和搬運、運費、倉儲和其他生產成本。
研究與開發
研究和開發成本，包括在綜合運營報表中的「銷售、一般和行政費用」中，包括工資、建築成本、公用事業、行政費用、第三方研究和企業成本分配，爲美元12 百萬美元12 百萬美元13 2023年、2022年和2021年分別爲百萬美元，並在發生時列爲費用。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括與營銷、研發、代理佣金以及法律和行政職能（例如企業管理、人力資源、信息技術、投資者關係、會計、金庫和稅務合規）相關的成本。
所得稅

我們使用資產負債法覈算所得稅。所得稅金額的估計涉及複雜的稅法和法規的解釋以及外國稅收如何影響國內稅收，以及對遞延稅收資產的可變現性、稅務審計結果和不確定的稅務狀況的分析。

遞延所得稅資產和負債根據資產和負債的財務報告與稅基之間的暫時差異確定，使用預期適用於預計收回或結算該等暫時差異的年度應納稅收入的已頒佈稅率。當遞延所得稅資產的全部或部分很可能無法實現時，則會對遞延所得稅資產提供估值撥備。我們定期評估我們能夠收回遞延所得稅資產的可能性，並在估值撥備中反映我們估計的任何變化，並酌情對盈利或其他全面收益（損失）進行相應調整。對所有可用的積極和消極證據進行權衡，以確定是否應記錄估值備抵。

我們繳納的所得稅金額須接受聯邦、州和外國稅務當局的持續審計，這可能會導致擬議的評估。我們對任何不確定的稅務問題的潛在結果的估計都是高度判斷性的。我們評估我們的所得稅狀況，並記錄所有年份的稅收優惠，並根據我們對報告日期可用的事實、情況和信息的評估進行審查。對於那些更有可能維持稅收優惠的稅收頭寸，我們記錄在與完全了解所有相關信息的稅務機關結算後實現的可能性大於50%的金額。利息和罰款作爲稅款費用的一部分（如適用）應計。如果我們認爲稅收優惠不太可能持續下去，則不承認稅收優惠。參見注釋5。
公允價值計量
我們利用估值技術，儘可能最大限度地使用可觀察輸入數據並最大限度地減少使用不可觀察輸入數據，並在評估公允價值時考慮交易對手信用風險。公允價值等級如下：
•第1級--相同資產和負債在活躍市場上的報價；
•2級-活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價或可觀察或可以由可觀察市場數據證實的其他輸入;和，
•第3級-受很少或沒有市場活動支持且對資產和負債的公允價值重要的不可觀察輸入
見附註15。
77
目錄
現金和現金等價物
我們將原到期日爲三個月或以下的所有投資視爲現金等值物。我們在銀行存款和貨幣市場帳戶中保留可能超過聯邦保險限額的現金和現金等值物。持有我們現金和現金等值物的金融機構通常評級很高且地理分佈分散，並且我們制定了限制任何一家機構信用風險敞口金額的政策。我們沒有在此類帳戶中經歷任何損失，並相信我們沒有面臨重大信用風險。
2023年12月31日和2022年12月31日，我們的限制現金均低於美元1 澳大利亞的100萬美元與未償還的績效按金有關。
應收賬款，扣除信用損失撥備
我們對客戶進行信用評估，並採取認爲適當的行動來降低信用風險。只有在某些特定情況下，我們才會要求銀行或母公司擔保或擔保付款形式的抵押品。我們根據特定客戶審查和當前財務狀況爲潛在信用損失保留備抵。
庫存，淨額
顏料庫存按實際成本和可變現淨值中的較低者列賬，並扣除過時和緩慢流動庫存的備抵。庫存成本採用先進先出法確定。公允價值包括材料成本、勞動力和相關的間接製造費用。材料和供應品（不包括鈦礦）的成本由平均收購成本確定。包括鈦礦在內的原料和副產品庫存按加權平均生產成本或市場成本中的較低者列出。庫存成本包括直接歸因於產品的成本，包括所有制造費用，但不包括分銷成本。原材料按實際成本進行。
我們將庫存成本與其可變現淨值進行比較。我們還定期審查庫存是否過時。在任何一種情況下，我們記錄的任何減記都等於庫存成本與其基於替代用途、市場條件和其他因素的假設的估計可變現淨值之間的差額。預計將在資產負債表日後十二個月內出售或消耗的庫存歸類爲流動資產，所有其他庫存歸類爲非流動資產。參見注釋8。
長期資產
不動產、廠房和設備淨額按成本減累計折舊列賬，並在其估計使用壽命內使用直線法折舊如下：
土地改良
10 — 20 年
建築
10 — 40 年
機器和設備
3 — 25 年
傢俱和固定裝置10 年
維護和維修在發生時計入費用，但改善或延長現有財產壽命的更換或更新成本除外，這些費用已資本化。報廢或出售後，成本和相關累計折舊將從各自帳戶中刪除，任何由此產生的損益均計入綜合經營報表中的「銷售成本」或「銷售、一般和管理費用」中。參見注釋9。
我們將與資產報廢義務相關的成本資本化，這些義務通常包括在機器和設備中。 參見注17。
我們將需要較長時間才能完成的重大項目的利息成本資本化。參見注13。
當管理層確定可能的未來利益（包括對未來現金流入的貢獻）已確定，並且有或預計有足夠的財務資源來滿足物業收購條款以及預期勘探和開發支出時，礦產物業收購成本被資本化爲有形資產。礦產租賃權在根據生產單位法確定的使用壽命內耗盡。礦產資產勘探成本於發生時支銷。當確定礦產資源可以通過建立已證實和可能儲量而經濟開發時，通過開始生產開發該礦產資源所產生的成本將資本化。參見注釋10。
無形資產按成本減累計攤銷列賬，並在其估計使用壽命內以直線法攤銷，該壽命通常從 3 到 20 年參見注釋11。
78
目錄
當事件或情況變化表明其公允價值可能無法收回時，我們會評估持有和使用的長期資產的公允價值的可收回性。在這種情況下，我們評估長期資產的預計未貼現現金流是否足以收回所評估資產組的公允價值。如果未貼現的預計現金流不足，我們將通過使用加權平均資本成本貼現預計現金流來計算損失金額。對於符合分類爲持作出售標準的資產，在其賬面值超過公允價值減去銷售成本的情況下，將確認損失（如有）。長期資產的減損金額在確定減損期間從收益中沖銷。
租契

我們在合同開始時確定合同是否爲租約或包含租約。我們的租賃主要是經營性租賃。租賃資產主要包括辦公樓、軌道車輛和機動車輛、叉車和其他機械設備。我們的租賃主要是固定租賃付款，房地產租賃通常需要額外支付房地產稅和與佔用相關的成本。我們的某些租約也有可變租金。根據指數或比率(如消費者物價指數)而定的可變租賃付款包括在我們對租賃使用權資產和租賃負債的初始計量中。不以指數或費率爲基礎的可變租賃付款(例如根據我們的業績或租賃資產的使用情況而支付的可變租賃付款)在發生時被計入費用，不計入使用權資產和租賃負債的計量。我們的租約通常有如下的初始租賃條款1 到 25好幾年了。我們的一些租賃協議包括續簽、延期或提前終止租約的選項。租期是指租約的不可撤銷期限，由延長或終止租約的期權所涵蓋的期限調整，前提是我們合理地確定將行使(或不行使)該期權。我們的經營租賃通常不包含我們預期行使的購買選擇權、剩餘價值擔保或其他重大契約。

經營租賃在綜合資產負債表的「租賃使用權資產」、「短期租賃負債」和「長期租賃負債」項下記錄。融資租賃記錄在「財產、廠房和設備淨額」、「一年內到期的長期債務」和“長期債務“在綜合資產負債表上。經營租賃使用權(「ROU」)資產及租賃負債最初按生效日期租賃期內未來最低租賃付款的現值入賬。由於我們的大多數租賃沒有提供隱含利率，我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。用於初始計量租賃ROU資產和租賃負債的租賃付款包括取決於指數或費率的固定付款和可變付款。不是基於指數或費率的可變租賃付款在發生時被記錄爲費用。經營租賃ROU資產在租賃期內按直線攤銷。融資租賃資產按其估計使用年限和租賃期限中較短的時間按直線攤銷。見附註16。
長期債務
長期債務扣除未攤銷的原始發行溢價或折扣後列賬。溢價或折扣採用實際利率法攤銷，攤銷費用記錄在綜合經營報表的「利息和債務費用，淨額」中。與已確認債務負債相關的遞延債務發行成本在合併資產負債表中呈示，作爲該債務負債賬面值的直接扣除，與債務折扣一致，並使用實際利率法攤銷，攤銷費用記錄在合併經營報表的「利息和債務費用，淨額」中。參見注13。
資產報廢債務
資產報廢義務按其估計公允價值記錄，隨着貼現負債計入其預期結算價值，增加費用隨着時間的推移而確認。公允價值使用按信用調整無風險利率貼現的預期未來現金流出進行計量，這被視爲第3級輸入。我們將與資產報廢義務相關的增加費用歸類爲生產成本，並計入綜合經營報表的「銷售成本」中。參見注17。
環境修復和其他意外情況
當發生以下任何情況時，我們會記錄未貼現負債：1）已提出索賠或評估，2）訴訟已開始，或3）根據現有信息，很可能會提出索賠或評估或訴訟將開始;此外，結果預計對我們不利，並且相關成本可以合理估計。參見注18。
自我保險
79
目錄
我們爲一定程度的一般和車輛責任、財產、工人賠償和醫療保健保險進行自我保險。這些自我保險計劃的成本是根據已知和預期索賠的估計完全制定的結算來累積的。對先前記錄的儲備金的任何調整均反映在當前的經營業績中。我們不會承擔一般或不特定的業務風險。
基於股份的薪酬
股權限制性股份和限制性股份單位獎勵 - 權益工具的公允價值根據授予日的股價計量，並在歸屬期內確認。這些獎項包含服務、市場和/或績效條件。對於僅包含服務或市場條件的獎勵，我們選擇在整個獎勵的必要服務期內使用直線法確認補償成本。對於包含市場條件的獎勵，獎勵的公允價值使用格子模型方法下的蒙特卡羅模擬進行計量。對於包含績效條件的獎勵，公允價值是授予日期的收盤價，並且在我們得出結論認爲很可能會滿足績效條件之前，不會確認補償費用。我們至少每季度重新評估一次可能性。參見注20。
固定收益養老金和退休後福利計劃
我們在合併資產負債表中認識到固定福利養老金計劃和退休後福利計劃的資金狀況。資金狀況按計劃資產公允價值與計量日福利義務之間的差額計量。固定福利計劃的福利義務是預計福利義務（PBO），代表根據已提供的員工服務和估計的未來薪酬水平預計在退休時支付的福利的精算現值。我們退休後福利計劃的福利義務是累積退休後福利義務（APBO），代表歸因於已提供的員工服務的退休後福利的精算現值。與我們的固定福利計劃相關的計劃資產的公允價值代表信託基金持有的資產的當前市場價值，該基金僅爲計劃參與者的利益而設立。
如果計劃資產的公允價值超過福利義務，則該計劃資金過剩，超出的部分被記錄爲預付養老金資產。另一方面，如果福利義務超過計劃資產的公允價值，則該計劃資金不足，赤字在綜合資產負債表中記錄爲養老金和退休後醫療保健福利義務。未來12個月內應付的養老金和退休後醫療保健義務部分記錄在綜合資產負債表中的應計負債中。
淨定期養老金和退休後福利成本代表服務成本、利息成本、計劃資產預期回報、先前服務成本或抵免的攤銷以及先前確認爲OCI組成部分的精算損益的總和，並記錄在綜合經營報表中。淨定期成本根據員工各自的職能在綜合經營報表中記錄爲銷售和銷售成本、一般和行政費用。
精算損益代表重新計量對福利義務的影響，主要由計劃精算假設的變化驅動。計劃修訂產生先前的服務成本或抵免。精算損益和先前服務成本或抵免最初在綜合全面收益表中確認爲其他全面收益（虧損）的組成部分。這些損益以及先前的服務成本或抵免隨後確認爲淨定期成本的組成部分。
福利義務和淨定期成本的計量基於管理層批准的估計和假設。這些估值反映了計劃的條款並使用參與者特定信息，例如薪酬、年齡和服務年限，以及某些假設，包括貼現率估計、計劃資產的預期回報率、薪酬增長率和死亡率。
界定供款計劃 - 當我們的貢獻到期時，我們將其視爲費用。該費用根據員工各自的職能在綜合運營報表中記錄在銷售或銷售商品成本、一般和行政費用中。
多僱主計劃- 我們將我們的多僱主計劃視爲固定繳款計劃。由兩個或多個不相關的僱主繳款的養老金計劃通常被認爲是多僱主計劃。作爲固定繳款計劃，我們將該期間的繳款確認爲淨福利成本，並將任何到期和未付的繳款確認爲負債。

近期發佈的會計公告
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目錄
2023年11月，FASb發佈了ASO 2023-07「可報告分部披露的改進」。該修訂要求公共實體（包括擁有單一可報告分部的公共實體）進行額外披露，披露每個可報告分部的重大分部開支和其他分部項目。 該指南適用於2023年12月15日之後開始的財年，以及2024年12月15日之後開始的財年內的中期期間。 允許提前收養。我們目前正在評估該標準所要求的任何增量披露。
2023年12月，FASb發佈了ASO 2023-09，「所得稅（主題740）：所得稅披露的改進」。本更新中的修訂適用於所有受主題740所得稅約束的實體。 該標準要求提供有關報告實體有效稅率對賬的分類信息以及有關已繳納所得稅的信息。 此次更新中的修訂自2024年12月15日之後開始的年度期間生效。 該指南將在前瞻性的基礎上應用，並可以選擇回顧性應用該標準。允許提前收養。我們目前正在評估該標準所要求的任何增量披露。
最近採用的會計公告
2020年3月，FASb發佈了ASO 2020-04「參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革財務報告的影響」。 這項修正案本質上是選擇性的。 除其他方面外，本準則還規定了現行會計準則的實際權宜措施和例外情況，這些準則參考了預期將被解散的利率（例如，倫敦銀行間拆借利率「LIBOR」），因爲它與對沖會計、合同修改和引用該利率的其他交易有關，但須滿足某些標準。 該標準自2020年3月12日至2022年12月31日起對所有實體生效。2022年12月，FASb發佈了ASO 2022-06，將ASC 848參考利率改革的日落日期從2022年12月31日推遲至2024年12月31日。ASO 2022-06立即對所有實體生效。
我們完成了內部評估，以確定因倫敦銀行間拆借利率解散而受到影響的項目。 根據這一評估，我們確定這一變化對我們的公司間債務協議和利率互換協議影響最大。 在轉換這些基準利率後，我們選擇了該標準允許的實際權宜措施，這對財務報表造成了微不足道的影響。此外，在截至2023年12月31日的一年內，我們選擇利用本公告允許的某些豁免，因爲它與我們的利率互換交易有關。 更多詳情請參閱注14。
3.    收入
合同性質和履行義務
我們主要通過銷售TiO2獲得收入2 向我們的客戶提供顏料產品和相關副產品，主要是英石和生鐵。這些產品用於製造油漆、塗料、塑料、紙張和廣泛的其他應用。當與客戶簽訂的合同得到雙方的批准和承諾、雙方的權利已確定、付款條款已確定、合同具有商業實質且對價有可能收取時，我們就會對合同進行會計處理。
我們在合同中的承諾通常涉及一個產品或多個基本相同且具有相同轉讓模式的不同產品的轉讓，代表合同內的單一履行義務。我們選擇將產品控制權轉移給客戶後發生的運輸和搬運活動作爲合同履行活動，而不是單獨的履行義務。在與運輸和裝卸活動相關的銷售交易中向客戶收取的金額繼續在綜合經營報表中報告爲「淨銷售額」，相關成本繼續報告爲「銷售成本」。
我們的合同期限是 一年 或更少。因此，我們選擇在綜合經營報表中將獲得合同而產生的增量成本（主要包括支付給第三方銷售代理的佣金）確認爲「銷售、一般和管理費用」。此外，鑑於我們合同的最初預期期限，我們選擇不披露每個期末未履行的履行義務的價值 一年 或更少.
成交價
收入是指我們爲將產品轉讓給客戶而有權獲得的對價金額。交易價格通常由固定的現金對價組成。我們還爲我們的客戶提供各種激勵計劃，如返點、折扣和其他代表可變對價的價格調整。我們估計可變對價，並在交易價格中計入該等對價金額，前提是當與可變對價相關的不確定性得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。我們對可變對價的估計和對是否將估計金額計入交易價格的決定主要基於對我們預期業績的評估以及我們可以合理獲得的所有信息(歷史、當前和預測)。我們在預計收到的對價金額髮生變化的較早時間調整收入估計
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或者當對價變得固定時。我們的業務很少發生銷售退貨;因此，收入不太可能出現重大逆轉。
我們代表政府當局收取的銷售稅和類似稅不包括在確定收入時的交易價格中。與產品保修相關的預期成本在產品銷售時繼續確認爲費用。客戶付款條款和條件因合同和客戶而異，但收入確認的時間通常與發票時間沒有差異。此外，由於我們通常不授予延長付款期限，因此我們確定我們的合同通常不包括重大融資部分。
收入確認
我們在客戶獲得承諾產品的控制權時確認收入。對於大多數交易來說，這種情況發生在產品從我們的製造設施發貨時，或者在稍後產品的控制權在指定目的地或時間轉移給客戶時。
合同餘額
合同資產代表我們爲換取已轉讓給客戶的產品而獲得對價的權利，而該權利取決於時間流逝以外的情況。對於我們已轉讓給客戶的產品，我們獲得對價的權利通常是無條件的，只需經過一段時間即可付款到期。這些無條件權利記錄爲應收賬款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們沒有重大合同資產餘額。
合同負債代表我們將產品轉讓給我們已從客戶處獲得對價的客戶的義務。當客戶的信譽較差時，我們可能會收到預付款，並計入遞延收入。當產品的控制權轉移給客戶時，即獲得遞延收入，這通常是在我們收到預付款後的短時間內。截至2023年12月31日和2022年12月31日的合同負債餘額均低於美元1 萬合同負債餘額在合併資產負債表中報告爲「應計負債」。截至2022年12月31日和2021年12月31日的所有重大合同負債分別在2023年第一季度和2022年第一季度的合併經營報表中確認爲「淨銷售額」中的收入。
收入的分類
我們在 一 運營和報告部門Tronox。詳情請參閱注23。我們按產品類型和地理區域對來自客戶合同的收入進行了分解。我們相信，這種細分水平適當地描述了我們收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響，並反映了我們的業務管理方式。
按客戶所在地理區域劃分的外部客戶淨銷售額如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
北美$754 $790 $743 
南美洲和中美洲159 264 252 
歐洲、中東和非洲1,131 1,335 1,398 
亞太地區806 1,065 1,179 
總淨銷售額$2,850 $3,454 $3,572 

每種類似類型產品的外部客戶淨銷售額如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
TIO2
$2,248 $2,693 $2,793 
鋯石257 438 478 
其他產品345 323 301 
總淨銷售額$2,850 $3,454 $3,572 
其他產品主要有生鐵、TiCl24 和其他採礦產品。不同產品之間收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性通常沒有顯着差異。
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目錄
4.    其他收入(費用)，淨額
其他收入（費用），淨額由以下組成：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
已實現和未實現外幣淨收益（損失）$6 $(3)$16 
養老金和退休後福利利息成本、預期資產回報率和精算損失攤銷— 4 5 
養老金結算損失(1)
— (20)— 
破碎費(2)
— — (18)
AMIC技術服務支持費（注22）6 8 8 
其他，淨額(9)(2)1 
總$3 $(13)$12 
_____________________
（1） 2022年金額是與我們的美國合格計劃相關的結算損失。
（2） 2021年金額代表與終止創世紀國際收購相關的破損費。
5.    所得稅
我們的業務通過世界各地多個國家的各個子公司進行。我們根據開展業務和賺取收入的國家/地區的稅法和稅率繳納所得稅。
所得稅前收入（損失）包括以下內容：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
聯合王國$(47)$(130)$(16)
國際96 438 390 
所得稅前收入$49 $308 $374 
所得稅（撥備）福利概述如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
英國：
當前$1 $— $(1)
延期— — — 
國際：
當前(34)(69)(55)
延期(330)261 (15)
所得稅(撥備)優惠$(363)$192 $(71)
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下表將適用的法定所得稅稅率與綜合經營報表中反映的「所得稅（撥備）福利」的有效所得稅稅率進行了調節。
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
法定稅率24 %19 %19 %
因以下原因而增加(減少)：
稅率差異(26)9 7 
非應稅收入和費用29 8 2 
估值免稅額670 (100)(27)
企業重組— — 17 
稅率變化10 (3)2 
州稅和地方稅14 1 1 
上一年應計項目9 — (2)
分支機構稅收— — — 
預提稅金— 2 2 
稅收抵免— — (2)
淨營業虧損的通知11 2 — 
其他，淨額— — — 
實際稅率741 %(62)%19 %

Tronox Holdings plc是一家英國公司公衆有限公司和業務集團的母公司。 英國的法定稅率於2023年12月31日爲 25%以及2022年12月31日和2021年12月31日爲 19%.英國的法定稅率改爲 25%自2023年4月1日起生效，加權平均率爲 23.5%適用於2023年全年。

2023年、2022年和2021年的有效稅率都受到各種因素的影響，主要是具有估值免稅額的司法管轄區的收入和虧損、稅率的變化、非應稅收入和費用、上一年的應計項目以及不同於英國法定稅率的稅率。各年度的估值撥備受損益以外項目的影響如下：2023年受中國和澳大利亞計入估值撥備的影響，2022年受澳大利亞計提估值撥備的影響，2021年受沙特阿拉伯計提估值撥備的影響。上表中的其他重要因素如下：1)2022年的非應納稅收入和支出金額包括Venator和解；2)2021年的公司重組金額包括不活躍的荷蘭子公司的清算及其淨營業虧損的沖銷；以及3)2021年的公司重組金額包括我們澳大利亞實體的重組。這些額外因素中的每一個都被估值津貼完全抵消。

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2023年和2022年12月31日的淨遞延所得稅資產（負債）包括以下內容：
十二月三十一日，
20232022
遞延稅項資產：
淨營業虧損和其他結轉$1,800 $1,739 
財產、廠房和設備、淨值182 200 
環境修復儲備53 47 
養老金和其他員工福利的義務50 46 
投資3 4 
授予人信託609 621 
庫存，淨額10 6 
利息161 190 
租賃負債46 48 
其他應計負債4 2 
外匯0 1 
其他4 5 
遞延稅項資產總額2,922 2,909 
與遞延所得稅資產相關的估值津貼(1,860)(1,527)
遞延稅項淨資產1,062 1,382 
遞延稅項負債：
庫存，淨額(3)(3)
財產、廠房和設備、淨值(223)(228)
無形資產，淨額(9)(15)
租賃資產(43)(38)
外匯(6)(4)
利息(7)(9)
其他(3)(5)
遞延稅項負債總額(294)(302)
遞延稅項淨資產$768 $1,080 
資產負債表分類：
遞延稅務資產-長期$917 $1,233 
遞延稅務負債-長期$(149)$(153)
遞延稅項淨資產$768 $1,080 
上表中反映的淨遞延所得稅資產包括與授予人信託相關的遞延所得稅資產，該信託是在Tronox Incorporated於2011年擺脫破產時成立的。餘額與Tronox Incorporated向此類授予信託捐贈的資產以及解決之前訴訟的收益有關5.2 2014年增加了10億美元，導致額外的遞延稅資產達美元2.0 億隨着授予人信託繼續支出從訴訟中獲得的資金並從這些資金的投資中獲得收入，美國淨運營虧損將會增加或減少。
我們的估值津貼增加了美元333 2023年減少100萬美元314 2022年百萬。 下表按司法管轄區列出了變化：
十二月三十一日，
20232022
聯合王國$11 $13 
美國(18)(5)
澳大利亞346 (314)
瑞士(7)(8)
中國1 — 
估值備抵增加（減少）總額$333 $(314)
截至2023年12月31日止年度，公司發現了有關我們實現澳大利亞集團遞延所得稅資產淨餘額能力的負面證據。 這一證據主要與本年度產生的損失以及該地區短期創收能力的不確定性有關。在權衡所有積極和消極證據後，我們確定澳大利亞遞延所得稅資產很有可能無法實現。結果，我們記錄了一美元293 截至2023年12月31日止年度的稅收費用爲百萬非現金費用。
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目錄
該公司在Cristal交易中收購了一家瑞士實體，該實體存在淨運營虧損結轉。截至2023年12月31日止年度，由於該瑞士實體不再從事重大創收活動，因此大部分損失均未使用。此前曾對這些損失進行估值撥備，現已不再需要。
截至2022年12月31日止年度，公司確定存在足夠的積極證據來逆轉澳大利亞的部分估值撥備。這一逆轉導致非現金遞延稅收利益爲美元300 萬我們的分析考慮了所有積極和消極的證據，包括（i）我們澳大利亞子公司三年的累計收入，（ii）我們過去十二個月持續且改善的盈利能力，（iii）根據更新到我們的最新預測對持續盈利能力的估計，（iv）過去導致虧損的因素的變化，和（v）評估特定遞延所得稅資產以確定某些澳大利亞稅收條款下的限制。 根據這一分析，我們得出的結論是，我們的澳大利亞子公司很有可能能夠利用其所有遞延所得稅資產，但被歸類爲資本利得稅（CGT）資產的資產除外。
於2023年12月31日，我們繼續維持與英國淨遞延所得稅資產總額相關的全額估值撥備，因爲我們無法客觀地斷言這些遞延所得稅資產更有可能實現。澳大利亞和英國未來的所得稅撥備將不包括與所發生的損失有關的稅收優惠，並且僅包括當前稅款付款範圍內的稅收費用，直到估值免稅額被取消。此外，我們還對中國、南非和美國的特定稅收資產提供估值津貼
這些結論是通過應用ASC 740得出的， 所得稅，並要求權衡所有可用的積極和消極證據，以確定是否應記錄估值備抵。在英國，更重要的證據問題涉及累積賬簿損失。對於澳大利亞和南非來說，最重要的證據問題涉及資本損失和無法出於稅收目的耗盡或折舊的資產。
澳大利亞、中國和英國的稅收虧損結轉產生的遞延所得稅資產已被估值備抵完全抵消。 在美國，稅收損失結轉產生的遞延所得稅資產部分由到期的估值津貼抵消。 這些結轉於2023年12月31日的到期情況如下所示。澳大利亞、沙特阿拉伯、法國、巴西和英國的稅收損失結轉不會到期。
202420252026202720282029 - 2040無限總稅收損失結轉
英國$— $— $— $— $— $— $(135)$(135)
澳大利亞— — — — — — (622)(622)
荷蘭— — — — — — (122)(122)
法國— — — — — — (179)(179)
沙特阿拉伯— — — — — — (4)(4)
中國— — — (3)(6)— — (9)
巴西— — — — — — (11)(11)
其他— — — — — — (2)(2)
美國聯邦政府— — — — — (3,919)(334)(4,253)
美國各州(12)(39)(66)(27)(12)(3,969)(19)(4,144)
總稅收損失結轉$(12)$(39)$(66)$(30)$(18)$(7,888)$(1,428)$(9,481)

截至2023年12月31日，Tronox Holdings plc擁有擁有未分配收益的外國子公司。儘管我們不會對這些收入繳納所得稅，但總額爲美元535 數百萬人位於特定司法管轄區，我們聲稱這些司法管轄區被無限期地再投資到父母的徵稅管轄區之外。 如果分配，這些金額可能需要繳納預扣稅，但公司沒有爲與這些未分配收益相關的稅款撥備。 該公司已刪除其在中國的盈利無限期再投資的說法，並且從該司法管轄區潛在遣返的應計預扣稅現已反映在上述有效稅率調節中。
我們綜合資產負債表的非流動負債部分並未反映2023年或2022年不確定稅務狀況的任何準備金。
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我們的法國返回將於2020年關閉。 我們的巴西、中國、荷蘭、南非、英國美國退貨將於2019年關閉。我們的澳大利亞回報將保留到2017年，以進行持續的風險審查。
我們相信，我們已爲開放審查年份可能應繳納的所得稅做出了足夠的撥備;然而，目前尚不清楚最終結果，因此，可能需要額外撥備和/或將非流動稅務負債重新分類爲流動稅務負債可能會在未來發生。
截至2023年12月31日止年度，英國頒佈了符合經濟合作與發展組織（「經合組織」）指導的立法，以實施第二支柱，於2024年生效。公司認爲這不會對未來的財務業績產生重大影響。
6.    每股（損失）收入
所示期間每股基本及稀釋（虧損）收入的計算如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
分子-基本和稀釋：
淨(虧損)收益$(314)$500 $303 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入2 3 17 
普通股可獲得的淨（損失）收入$(316)$497 $286 
分母-基本和稀釋：
加權平均普通股，基本（單位：千）156,397 154,867 152,056 
加權平均普通股，稀釋後（以千計）156,397 157,110 157,945 
每股普通股淨（虧損）收入：
每股普通股基本淨（損失）收入$(2.02)$3.21 $1.88 
每股普通股稀釋淨（損失）收益$(2.02)$3.16 $1.81 
每股普通股淨（虧損）收入金額根據準確的、未四捨五入的淨（虧損）收入和股份信息計算。 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度每股稀釋淨（虧損）收益計算中未確認的反稀釋股份如下：
股份
202320222021
選項217,643 515,092 414,296 
限售股單位2,475,125 1,590,086 — 
7.    應收賬款證券化計劃
2022年3月15日，該公司通過我們的全資特殊目的破產遠程子公司Tronox Securities LLC（「SPE」）與一家金融機構（「買方」）簽訂了應收賬款證券化計劃（「證券化工具」）。該計劃的目的是通過提供
額外的流動性。證券化機制允許SPE出售高達美元的應收賬款75 百萬（“設施
限制”）。根據證券化機制，我們的全資美國運營子公司Tronox LLC（「Originator」）出售其
定期向SPE提供全部應收賬款。SPE反過來出售符合條件的應收賬款中的未分割權益
根據應收賬款購買協議的條款，某些資格標準向買方換取現金，而不是
超過設施限制。SPE保留剩餘應收賬款作爲未售出應收賬款，並作爲抵押品
買方被授予第一優先擔保權益的已售出應收賬款。
在發起人向SPE出售應收賬款後，應收賬款在法律上與Tronox及其附屬實體隔離，並且在隨後將應收賬款從SPE出售和轉讓給行政代理人後，應收賬款的有效控制權轉移給買方，買方擁有所有權利，包括抵押或出售應收賬款的權利。任何未被SPE出售給買方的新應收賬款都添加到作爲抵押品持有的未出售應收賬款中。
2022年11月，證券化機制進行了修訂（「第一修正案」），以包括我們全資擁有的澳大利亞運營子公司Tronox Pigment Pty Ltd.產生的應收賬款。Tronox Pigment Bunbury Ltd.和Tronox Mining Australia Ltd.將設施限額提高至美元200 百萬美元，並將計劃期限延長至2025年11月。以下
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這項修正案，我們出售了額外的應收賬款，以換取淨現金收益爲美元72 百萬，總金額爲美元147 聯合計劃耗資數百萬美元。
2023年6月，公司簽訂了一項額外修正案（「第二修正案」），進一步納入我們的全資歐洲運營子公司Tronox Pigment Holland BV和Tronox Pigment UK Limited產生的應收賬款。設施限制和項目期限都沒有因第二修正案而改變，仍然爲美元200 分別爲2025年11月和2025年11月。由於第二修正案，在截至2023年12月31日的一年中，我們產生了美元1 百萬交易成本，記錄在我們綜合經營報表的「其他收入（費用），淨額」中。
由於公司沒有對已售出的應收賬款保持有效控制，我們終止確認已售出的應收賬款
合併資產負債表並將現金收益分類爲合併現金流量表中的經營活動現金來源。
該計劃採用循環結構，應收賬款中收取的現金用於爲額外的資金提供資金
購買應收賬款 100%面值，不得超過設施限制。於2023年和2022年12月31日，根據證券化機制出售並從公司合併資產負債表中終止確認的應收賬款總價值爲美元1861000萬美元和300萬美元123 分別爲百萬。 這導致該公司記錄了美元51000萬美元和300萬美元24 分別在2023年12月31日和2022年12月31日合併資產負債表上的「應付賬款」中的百萬美元，因爲該金額是由於出售給買方的應收賬款週期性減少而應支付給買方的，該應收賬款分別於2024年1月和2023年1月支付。此外，在2023年12月31日和2022年12月31日，我們分別保留了美元1291000萬美元和300萬美元69 我們將數百萬未售出應收賬款作爲已售出應收賬款的抵押品。
下表列出了相關期間出售的應收賬款和該計劃產生的費用摘要：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
收藏的現金收益再投資於該計劃$821 $426 
出售增量應收賬款884 549 
招致的費用1
11 2 
1 應付買方的費用與證券化工具的每月使用情況有關，並記錄在我們綜合經營報表的「其他收入（支出），淨額」中。
8.    庫存，淨額
庫存，淨額包括以下內容：
十二月三十一日，
20232022
原料$352 $261 
在製品141 125 
製成品，淨額688 641 
材料和用品，淨額240 251 
庫存，淨額$1,421 $1,278 
材料和用品淨包括加工化學品、維護用品和備件，這些將在我們的產品生產中直接和間接消耗。
截至2023年12月31日，約有美元57 預計一年內不會出售的百萬庫存已記錄在合併資產負債表的「其他長期資產」中。
2023年和2022年12月31日，庫存報廢準備金爲美元42 億和$42 分別爲百萬。2023年12月31日和2022年12月31日，成本與可變現淨值中較低者準備金爲美元50 億和$27 分別爲百萬。
9.    物業、廠房及設備
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不動產、廠房和設備（扣除累計折舊）包括以下內容：
十二月三十一日，
20232022
土地和土地改良$237 $226 
建築404 390 
機器和設備2,530 2,330 
在建工程319 370 
其他60 62 
小計3,550 3,378 
減去：累計折舊(1,715)(1,548)
財產、廠房和設備、淨值$1,835 $1,830 
幾乎所有不動產、廠房和設備淨都已抵押作爲我們債務的抵押品。參見注13。
下表總結了所列期間與不動產、廠房和設備相關的折舊費用，並記錄在我們綜合經營報表的特定細目中：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
銷貨成本$210 $205 $222 
銷售、一般和管理費用4 4 5 
總$214 $209 $227 

10.    礦產租賃，淨值
扣除累計枯竭後的礦產租賃包括以下內容：
十二月三十一日，
20232022
礦產租賃權$1,260 $1,282 
減少累積消耗(606)(581)
礦產租賃，淨值$654 $701 
2023年、2022年和2021年與礦產租賃相關的消耗費用爲美元30 百萬美元29 百萬美元37 分別爲百萬，並記錄在綜合經營報表的「銷售成本」中。
11.    無形資產，淨額
扣除累計攤銷後的無形資產包括以下各項：
2023年12月31日2022年12月31日
總成本累計攤銷賬面淨額總成本累計攤銷賬面淨額
客戶關係$291 $(250)$41 $291 $(231)$60 
TIO2新技術
93 (44)49 93 (37)56 
內部使用軟件和其他 201 (48)153 179 (45)134 
無形資產，淨額$585 $(342)$243 $563 $(313)$250 

截至2023年12月31日和2022年12月31日，內部使用軟件約爲美元1251000萬美元和300萬美元106 分別爲百萬的資本化軟件成本，這些成本由於軟件尚未準備好用於預期用途而未攤銷。
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目錄
下表總結了所列期間與無形資產相關的攤銷費用，記錄在我們綜合經營報表的特定細目中：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
銷貨成本$3 $2 $2 
銷售、一般和管理費用28 29 31 
總$31 $31 $33 
與無形資產相關的估計未來攤銷費用爲美元32 2024年百萬美元39 2025年百萬美元26 2026年百萬美元24 2027年百萬美元24 2028年百萬美元和美元98 此後百萬。
12.    資產負債表和現金流量補充信息
應計負債包括以下內容：
十二月三十一日，
20232022
與員工相關的成本和收益$111 $107 
關聯方應付款1 15 
利息16 15 
銷售回扣36 37 
所得稅以外的其他稅種6 13 
資產報廢債務14 8 
其他應計負債46 57 
應計負債$230 $252 

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的額外補充現金流信息如下：
截至十二月三十一日止的年度：
補充非現金信息：202320222021
經營活動-從AMIC購買氯化物礦渣庫存$51 $— $— 
運營活動-減少霍金斯角環境義務$— $12 $— 
運營活動-向AMIC銷售MGt$6 $3 $4 
經營活動-MGt貸款的利息費用$2 $1 $1 
投資活動-AMIC貸款償還的實物收據$51 $— $— 
投資活動-出售霍金斯角土地$— $12 $— 
融資活動-收購非控股權益$— $— $125 
融資活動-償還MGt貸款$6 $3 $3 
融資活動-初始商業保險保費融資協議$18 $21 $— 
十二月三十一日，
202320222021
已取得但尚未支付的資本支出 $67 $72 $75 

13. 債務

長期債務
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目錄
長期債務（扣除未攤銷折扣和債務發行成本）包括以下內容：
原創
本金		每年一次
利率		成熟性
日期		十二月三十一日，
2023		十二月三十一日，
2022
定期貸款便利，扣除未攤銷折扣(1)
$1,300 變量3/11/2028$898 $898 
2022年定期貸款便利，扣除未攤銷折扣(1)
400 變量4/4/2029390 393 
2023年定期貸款便利，扣除未攤銷折扣(1)
350 變量8/16/2028347 — 
優先債券將於2029年到期1,075 4.63 %3/15/20291,075 1,075 
標準銀行定期貸款便利(1)
98 變量11/11/202664 77 
澳大利亞政府貸款，扣除未攤銷折扣不適用不適用12/31/20361 1 
MGt貸款(2)
36 變量變量25 30 
融資租賃43 47 
長期債務2,843 2,521 
減：一年內到期的長期債務(27)(24)
發債成本(30)(33)
長期債務，淨額$2,786 $2,464 

(1)定期貸款工具的平均有效利率（包括利率互換的影響）爲 6.6%和4.8截至2023年和2022年12月31日止年度分別爲%。 2022年定期貸款便利的平均有效利率爲 8.7%和5.8截至2023年和2022年12月31日止年度分別爲%。2023年定期貸款便利的平均有效利率爲 10.1截至2023年12月31日止年度的%。 標準銀行定期貸款便利的平均有效利率爲 10.3%和7.2截至2023年和2022年12月31日止年度分別爲%。
(2)MGt貸款是關聯方債務工具。 MGt貸款的平均有效利率爲 6.0%和4.4截至2023年和2022年12月31日止年度分別爲%。更多詳細信息請參閱下文。
截至2023年12月31日，我們長期債務的預定到期日如下：
借款總額
202427 
202528 
202667 
202716 
20281,247 
此後1,468 
總2,853 
與定期貸款便利、2022年定期貸款便利和2023年定期貸款便利相關的剩餘增加(10)
借款總額2,843 
長期債務
定期貸款工具和現金流左輪手槍
2021年3月11日，Tronox Finance LLC（「借款人」、借款人的間接母公司Tronox Holdings plc（「公司」）和該公司的某些子公司於2017年9月22日對其當時現有的高級有擔保第一保留權定期貸款信貸融資進行了修訂和重述，根據該修訂和重述，除其他外，借款人通過一份新的修訂和重述的高級擔保第一抵押權信貸協議修訂和重述了該現有信貸融資，日期爲2017年9月22日（修訂至2021年3月11日（包括2021年3月11日）「新信貸協議」）與貸方辛迪加和匯豐銀行美國、全國協會、作爲行政代理人和擔保代理人。 新信貸協議爲借款人提供（a）新的 七年制 定期貸款便利（「定期貸款便利」）總計
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目錄
初始本金金額爲美元1.3 十億和（b）新的 五年制 現金流循環工具（「現金流左輪手槍」）提供美元的初始循環承諾350 百萬美元和子限額美元125 信用證價值百萬美元。定期貸款便利和現金流左輪手槍的到期日分別爲2028年3月11日和2026年3月11日。
除某些習慣和其他例外情況外，借款人在新信貸協議下的義務（a）由公司和公司的某些受限制子公司共同和個別擔保，以及（b）以借款人和擔保人幾乎所有資產的第一優先權抵押，包括庫存、應收賬款和相關資產、設備、子公司的股權，和物質不動產，在每種情況下都受到某些限制和原則的限制。
就簽訂新信貸協議而言，公司終止了所有剩餘承諾，並償還了其前期貸款融資和前期循環信貸融資項下的所有義務，總額爲美元1.6 億（其中美元313 前期貸款安排下的100萬美元本金已用手頭現金償還）。 由於根據ASC 470進行的這項交易，我們確認了約美元4 截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表中記錄的「債務消除損失」爲百萬美元。此外，截至2021年12月31日止年度，公司多次自願預付款項，總額爲美元398 定期貸款機制中的百萬美元。 結果，我們確認了大約美元9 截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表中記錄的「債務消除損失」爲百萬美元。
2023年6月，鑑於參考利率改革，我們根據新信貸協議（「第二修正案」）將定期貸款便利和現金流左輪手槍的利率條款從倫敦銀行同業拆借利率修訂爲SOFR。定期貸款工具和現金流左輪手槍按基本利率或SOFR利率（由公司自行決定）計算，在每種情況下加上適用的按金。根據信貸協議規定的第一個抵押權淨槓桿率，截至2023年12月31日，定期貸款便利和現金流Revolver項下的適用按金爲 2.50%和2.25%。
從2021年6月30日開始，當提取的貸款金額超過時，Cash Flow Revolver包含一項彈出的財務契約 35現金流左輪手槍的%。在這種情況下，第一個保留權淨槓桿率不得超過 4.75x在季度末測試期。
在截至2022年12月31日的年度內，我們提取了133在我們的現金流回收器上支付了100萬美元並償還了103截至2022年12月31日，爲1.2億美元。截至2022年12月31日，30於截至2023年12月31日止年度內，已全額償還現金流轉賬項下未償還的循環信貸貸款(記入綜合資產負債表的「短期債務」內)。截至2022年12月31日止年度的現金流量調整器平均實際利率爲5.1%。此外，還有一筆美元7截至2023年12月31日，在現金流轉換項下，已開立和未提取的信用證達百萬份。此外，與出售霍金斯角工廠有關(請參閱附註18-承付款和或有事項更多細節)，2022年12月，一美元50作爲一種雙邊、獨立的安排簽發了100萬份未開出信用證。與現金流轉換相關的債務發行成本爲#美元11000萬美元和300萬美元2分別於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，100萬歐元計入綜合資產負債表中的「其他長期資產」，並將在現金流翻轉期間攤銷。

2022年定期貸款便利

2022年4月4日，借款人、公司、公司的某些子公司、增量期限貸方方以及美國匯豐銀行。全國協會作爲行政代理人和抵押代理人簽訂了新信貸協議第1號修正案（「第一修正案」）。 第一修正案爲借款人提供了新的 七年制 新信貸協議項下的增量定期貸款融資（「2022年定期貸款融資」及其項下的貸款「2022年增量定期貸款」），初始本金總額爲美元4001000萬美元。

借款人在2022年定期貸款融資下的義務由新信貸協議項下與定期貸款融資（如上所述）相同的擔保和保留權提供擔保和擔保。2022年增量定期貸款是信貸協議項下的一個單獨類別的貸款，如果借款人選擇根據信貸協議進行選擇性預付或被要求根據信貸協議進行強制預付，則借款人可以在每種情況下選擇提前償還哪一類貸款。

2022年增量定期貸款將按季度平均分期攤銷，年度總額相當於 1.02022年增量定期貸款便利生效日期後第二個完整財政季度開始的2022年增量定期貸款原本金額的%。2022年增量定期貸款的最終到期日將於2022年增量定期貸款便利生效之日起七週年。2022年增量定期貸款便利允許對其進行修改，根據借款人的要求，個人貸方可以在滿足某些條件的情況下延長其未償貸款的到期日，無需任何其他貸方的同意。

2022年增量定期貸款應根據借款人的選擇，按基本利率或SOFR利率計算利息，在每種情況下加上適用的按金。2022年增量貸款的適用按金爲 2.25每年%，基本利率
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目錄
貸款或 3.25每年%，適用於SOFR利率貸款。 2022年增量定期貸款的利率下限爲 0.50%.截至2023年12月31日，2022年定期貸款便利項下的適用按金爲 3.25%.

2022年增量定期貸款融資包含適用於第一修正案生效前新信貸協議項下未償還定期貸款的相同負面契約，該契約在某些限制、門檻和例外情況下限制公司及其受限制子公司（除其他限制外）：承擔債務;授予優先權;支付股息並進行子公司和某些其他分配;出售資產;進行投資;與關聯公司進行交易;並對重大文件（包括組織文件）進行一定的修改。

2022年增量定期貸款的收益與手頭現金一起於2022年4月4日用於贖回之前的優先票據美元500 萬由於這筆交易，我們確認了約美元21 百萬，包括看漲溢價美元18 截至2022年12月31日止年度綜合經營報表中的「債務消除損失」中的金額爲百萬。

截至2023年12月31日，未償本金餘額總額爲美元3931000萬美元，其中4 百萬記錄在合併資產負債表的「一年內到期的長期債務」中。

2023年定期貸款安排

2023年8月，借款人、公司、公司的某些子公司、其增量期限貸方方和美國匯豐銀行、全國協會（作爲行政代理人和抵押代理人）簽訂了新信貸協議第3號修正案（「第三修正案」）。第三修正案爲借款人提供了新的 五年制 新信貸協議項下的增量定期貸款融資（「2023年定期貸款融資」及其項下的貸款「2023年增量定期貸款」），初始本金總額爲美元350 萬 2023年定期貸款便利的一部分收益用於償還美元159 根據公司現有的循環信貸安排提供當時未償還的數百萬借款，並增強即將到來的資本支出的可用流動性。

借款人在2023年定期貸款融資下的義務由新信貸協議項下有關定期貸款融資和2022年定期貸款融資（如上所述）的相同擔保和保留權提供擔保和擔保。2023年增量定期貸款是信貸協議項下的一個單獨類別的貸款，如果借款人選擇根據信貸協議進行選擇性預付或被要求根據信貸協議進行強制預付，則借款人可以在每種情況下選擇提前償還哪一類或幾類貸款。

2023年增量定期貸款將按季度平均分期攤銷，年度總額相當於 1.02023年增量定期貸款便利生效日期後第二個完整財政季度開始的2023年增量定期貸款原本金額的%。2023年增量定期貸款的最終到期日將於2028年8月16日發生。2023年增量定期貸款便利允許對其進行修改，根據借款人的要求，個人貸方可以在滿足某些條件的情況下延長其未償貸款的到期日，無需任何其他貸方的同意。

2023年增量定期貸款可根據借款人的選擇，按基本利率或SOFR利率付息，在每種情況下加上適用的按金。2023年增量定期貸款的適用按金爲 2.50基本利率貸款每年%，或 3.50SOFR利率貸款每年%。2023年增量定期貸款的利率下限爲 0.50%. 截至2023年12月31日，2023年定期貸款便利項下的適用按金爲 3.50%.

2023年增量定期貸款融資包含適用於第三修正案生效前新信貸協議項下未償還定期貸款的相同負面契約，該契約在某些限制、門檻和例外情況下限制公司及其受限制子公司（除其他限制外）：承擔債務;授予優先權;支付股息並進行子公司和某些其他分配;出售資產;進行投資;與關聯公司進行交易;並對重大文件（包括組織文件）進行一定的修改。

截至2023年12月31日，未償本金餘額總額爲美元3501000萬美元，其中4 百萬記錄在合併資產負債表的「一年內到期的長期債務」中。
優先債券將於2029年到期
2021年3月15日，Tronox Incorporated完成了發行額爲美元的股票1,0752,000,000美元的本金總額4.625% 2029年到期的優先票據（「2029年到期的優先票據」）。 該票據按面值發行，並根據公司和公司某些受限制子公司作爲擔保人和Wilmington Trust，National Association之間日期爲2021年3月15日的契約發行。 除其他外，2029年到期的優先票據規定，2029年到期的優先票據由公司和公司的某些受限制子公司擔保，但某些例外情況除外。2029年到期的優先票據及相關擔保是公司和擔保人的優先義務。 2029年到期的高級票據尚未
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目錄
根據《證券法》或任何州證券法註冊，如果沒有註冊要求，不得在美國發售或出售。 除其他外，契約的條款在某些情況下限制了公司及其受限制子公司的能力：產生有擔保債務、產生非擔保子公司的債務、從事某些售後回租交易以及合併、合併或出售其幾乎所有資產。
截至2021年12月31日止年度，公司利用2029年到期的優先票據的收益償還我們之前的優先票據，該優先票據的未償本金餘額總額爲美元1.1 億 由於這筆交易，我們記錄了美元52 數百萬美元的債務消除成本，包括美元的看漲保費40 截至2021年12月31日止年度綜合經營報表中的「債務消除損失」中的先前優先票據總計爲百萬美元。

標準銀行定期貸款便利和循環信貸便利

截至2021年12月31日止年度，我們進行了幾筆自願預付款，總額爲R1,0401000萬歐元(約合人民幣180萬元)69 百萬）是我們之前與標準銀行的融資以及總額約爲美元的強制季度還款24 萬 由於本金預付，不需要預付罰款。此外，截至2021年12月31日止年度，我們償還了R的剩餘未償餘額3901000萬歐元(約合人民幣180萬元)26 百萬）的先前與標準銀行的貸款，並與標準銀行達成了修訂和重述，如下所述。

於2021年10月1日，本公司的全資附屬公司Tronox Minerals Sands Holding Limited與標準銀行就一項新的信貸安排進行修訂及重述。新的信貸安排爲本公司提供(A)新的五年制本金總額爲R的定期貸款安排1.52000億歐元(約合981.3億美元)(「標準銀行定期貸款機制」)和(B)新的三年制提供R的初始循環承諾的循環信貸安排(「標準銀行循環信貸安排」)1.02000億歐元(約合55(按2023年12月31日的匯率計算)。標準銀行定期貸款工具和標準銀行循環信貸工具的到期日分別爲2026年11月11日和2024年10月1日。標準銀行定期貸款工具具有延遲提取功能，最高可達三十自簽署信貸協議生效之日起的營業天數。R的強制性資本償還37.51000萬歐元(約合人民幣180萬元)2(按2023年12月31日匯率計算)每季度償還一次，第一次強制還款於2021年12月開始。

標準銀行定期貸款融資和標準銀行循環信貸融資均應按調整後的JIBAR利率加上適用的按金計算利息。標準銀行定期貸款便利的適用按金爲 2.35%. 標準銀行循環信貸額度的適用按金基於任何利息期內的平均信貸利用率。如果循環信貸便利利用率低於33%、低於66%但大於33%或大於66%，則適用的按金爲 2.10%, 2.25%，以及2.40%。

根據信貸協議，公司於2021年11月11日提取了R的未償還本金總額1.52000億歐元(約合98 百萬）的標準銀行定期貸款工具。截至2023年12月31日，未償本金餘額總額爲R1.22000億歐元(約合64 按2023年12月31日匯率計算，百萬），其中R1501000萬歐元(約合人民幣180萬元)8 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬）記錄在合併資產負債表的「一年內到期的長期債務」中。此外，在截至2023年12月31日的一年中，我們提取了R6501000萬歐元(約合人民幣180萬元)36 按2023年12月31日匯率計算的標準銀行循環信貸額度項下爲一般企業目的支付百萬美元），並於年內全額償還了未償款項。

澳大利亞政府貸款

我們與澳大利亞政府維持無息貸款（「澳大利亞政府貸款」），每年更新 5 年，並取決於我們的Australind場地租約的續簽，最終到期日期爲2036年12月。 到期貸款餘額爲澳元 61000萬歐元(約合人民幣180萬元)4 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬）。 於2023年12月31日，澳大利亞政府貸款的貼現價值約爲澳元 21000萬歐元(約合人民幣180萬元)1 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬）。

MGt貸款

2020年12月17日，我們與Cristal完成了協議，以換取美元收購位於延布工廠的某些資產，該工廠生產金屬級TiCl4（「MGT」）36 百萬應付票據。應付票據的償還基於我們隨時間推移向先進金屬產業集群和東峯鈦金屬有限公司（ATTM）交付的每公噸MGt的固定美元，因此最終到期日本質上是可變的。如果ATTM未能根據某些合同約定的條件從我們手中購買MGt，那麼根據我們的選擇，我們可以終止與ATTM的MGt供應協議，並且將不再欠下與Cristal的貸款協議項下的任何金額。我們目前估計最終成熟度約在 五 到 六年，取決於未來實際MGt生產水平。利率是基於
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目錄
沙特阿拉伯銀行間拆借利率（「SAIBOR」）加溢價。截至2023年12月31日，應付票據未償餘額爲美元251000萬美元，其中7 預計將在未來十二個月內支付100萬美元（記錄在我們綜合資產負債表的「一年內到期的長期債務」中）。有關MGt交易的更多信息，請參閱注22。

蒂康貸款

我們在中國維持了一項流動資金債務協議（「Tikon貸款」），該協議於2021年5月到期。 Tikon貸款按中國人民銀行宣佈和發佈的官方貸款基準年利率加上 7%溢價。 截至2021年12月31日止年度，我們償還了剩餘未償還本金餘額CNY 1111000萬歐元(約合人民幣180萬元)17 百萬）。無需因這些本金預付而繳納預付罰款。

短期債務
現金流左輪手槍
有關Cash Flow Revolver的描述，請參閱上文“下的詳細信息定期貸款工具和現金流左輪手槍".

標準銀行循環信貸機制
有關標準銀行循環信貸工具的描述，請參閱上文“下的詳細信息標準銀行定期貸款便利和循環信貸便利".

阿聯酋左輪手槍

2023年6月，Tronox Pigment UK Limited（作爲借款人）和Tronox Holdings plc（作爲擔保人）與Emirates NBD PJSC（「Emirates」）簽訂了一項新的循環信貸融資，該融資取代了與Emirates的現有循環信貸融資。新的阿聯酋循環信貸融資由Tronox Pigment UK Limited的庫存擔保，將於2024年6月到期。設施限制爲 50 百萬英鎊（約合美元64 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬），可以英鎊、歐元或美元提取。根據左輪手槍的條款，對於美元借款，利率爲SOFR + 1.75%，對於歐元借款，利率爲Euribor + 1.75%，對於英鎊借款，利率爲SONIA plus 1.75%. 截至2023年12月31日止年度，我們提取了 35 百萬英鎊（約合美元43 百萬）並於2023年12月31日全額償還未償款項。
SABb信貸機構

2019年10月16日，我們的KSA子公司與沙特英國銀行簽訂了短期流動資金融資（「SABb融資」），金額高達沙特里亞爾 701000萬歐元(約合人民幣180萬元)19 百萬）。 SABb工具按沙特銀行間拆借利率加利息 180 未償餘額的點子。 2023年11月，公司修改了協議，其中包括將SABb信貸額度的到期日從2023年11月30日延長至2024年11月30日，並將額度上限提高至SAR 751000萬歐元(約合人民幣180萬元)20 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬）。截至2023年12月31日止年度，我們提取了SAR 161000萬歐元(約合人民幣180萬元)4 按2023年12月31日的匯率計算，爲一般企業目的，並於2023年12月31日全額償還未償款項。

伊塔菲Unibanco S.A.信貸融資

2022年11月，我們的巴西子公司與ItağUnibanco S.A.建立了流動資金機制在巴西，金額高達 30 百萬巴西雷亞爾（約合美元6 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬）。 在發出書面通知之前，該安排下沒有到期日。 該設施按未償餘額Bolsa do Basil參考利率計算利息。 有 不是 截至2023年12月31日，該融資項下的未償借款。
保險費融資

2022年8月，公司達成美元21 與第三方融資公司達成百萬保險費融資協議。餘額按月分期償還 10 數月 5%固定年利率。2023年8月，公司達成美元27 與第三方融資公司達成百萬保險費融資協議。 融資餘額需要a 33%首付，並將按月分期償還 9 數月 8%固定年利率。 截至2023年和2022年12月31日，該等安排的融資餘額爲美元111000萬美元和300萬美元10 分別爲百萬，並記錄在合併資產負債表的「短期債務」中。
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目錄
債務契約
截至2023年12月31日，我們遵守債務安排中的所有財務契約。
利息和債務費用淨額
綜合經營報表中的利息和債務費用淨額包括以下內容：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
債務利息$157 $132 $148 
延期債務發行成本和債務折扣攤銷9 8 11 
資本化利息(17)(17)(7)
資本租賃、信用證和承諾的利息9 2 5 
淨利息和債務支出總額$158 $125 $157 
在獲得債務方面，我們產生了債務發行成本，這些成本將按直線法在各自的到期日攤銷。於2023年12月31日和2022年12月31日，我們的延期債務發行成本爲美元1 億和$2 分別與現金流左輪手槍相關，記錄在合併資產負債表的「其他長期資產」中。2023年12月31日和2022年12月31日，我們的債務折扣爲美元10 億和$8 分別爲百萬美元，債務發行成本爲美元30 億和$33 分別爲百萬，主要與我們的定期貸款和優先票據有關，這些貸款在合併資產負債表中被記錄爲長期債務公允價值的直接減少。
14.    衍生金融工具

綜合資產負債表上記錄的衍生品：

下表爲2023年和2022年12月31日未發行衍生品公允價值摘要：
公允價值
2023年12月31日2022年12月31日
資產（a）應計負債資產（a）應計負債
指定爲現金流對沖的衍生品
利率互換$18 $— $30 $— 
天然氣對沖$— $1 $1 $2 
對沖總額$18 $1 $31 $2 
未被指定爲現金流對沖的衍生品
貨幣合約$1 $1 $1 $— 
總導數$19 $2 $32 $2 

(a)於2023年和2022年12月31日，流動資產爲美元191000萬美元和300萬美元32 百萬分別記在合併資產負債表上的預付款和其他流動資產中。

衍生品對合並經營報表的影響

下表總結了公司衍生品對合並經營報表的影響：

96
目錄
在收益中確認的稅前收益（虧損）金額
收入銷貨成本其他收入(費用)，淨額收入銷貨成本其他收入(費用)，淨額收入銷貨成本其他收入（NPS），淨
截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度
未被指定爲對沖工具的衍生工具
貨幣合約$— $— $3 $— $— $1 $— $— $1 
指定爲對沖工具的衍生工具
貨幣合約$— $(4)$— $4 $13 $— $(3)$35 $— 
天然氣$— $(5)$— $— $5 $— $— $3 $— 
總導數$— $(9)$3 $4 $18 $1 $(3)$38 $1 


利率風險

2019年第二季度，我們達成了名義價值總額爲美元的利率互換協議750 百萬代表我們定期貸款額度的一部分，該額度有效地將該部分貸款的可變利率轉換爲固定利率。該協議將於2024年9月到期。


97
目錄
2023年3月27日，公司修訂了《 二 我們與交易對手銀行現有的利率互換協議。 由於這些修訂，公司終止了 二 我們現有的利率掉期合約，這些合約與倫敦銀行間同業拆借利率掛鉤，名義價值總額爲美元500 百萬美元，到期日爲2024年9月。 在進行這些修訂時，公司確定對沖的利息付款仍有可能發生，因此，累積的收益爲美元11 修訂之前利率掉期的100萬美元將攤銷爲利息費用，直至2024年9月22日（利率掉期協議的原到期日）。
我們同時進入了二在不改變總名義價值的情況下，與相同交易對手銀行進行SOFR指數遠期起始利率掉期。遠期起始掉期於2023年6月生效，將於2028年3月到期，與定期貸款安排的到期日保持一致。將遠期起始掉期指數化到SOFR也確保了我們對沖工具中的參考利率現在與定期貸款工具的利率條款保持一致，定期貸款工具的利率條款也在2023年6月因預期參考利率改革和根據貸款協議從LIBOR改爲SOFR。我們選擇應用ASC主題848中的對沖會計權宜之計，論財務報告中的參考匯率改革與下列事項有關：1)斷言儘管參考匯率發生變化，未來預測的交易仍有可能發生；以及2)假設未來對沖交易的指數將與用於評估有效性的相應對沖工具的指數相匹配。
此外，2023年3月27日，公司與美元達成了新的利率互換協議200 百萬名義價值，於2028年3月到期，並有效地將2022年定期貸款便利該部分的可變利率轉換爲固定利率。
2023年5月17日，公司與交易對手銀行簽訂協議，修改剩餘美元250 百萬名義上的 三 美元原始利率互換合約750 名義總價值百萬。由於此次修訂，公司預計參考利率改革，將合同中的指數利率從LIBOR更改爲SOFR，自2023年6月30日起生效，並將本合同中的指數利率與定期貸款便利中的指數利率保持一致，如上所述。該修正案並未改變該合同的名義價值和到期日期，該合同將於2024年9月到期。由於這項修訂，我們完成了對沖有效性測試，並確定該對沖工具繼續高度有效，使我們能夠在該對沖關係的剩餘期限內繼續應用對沖會計。
截至2023年12月31日，公司總計維持美元950 百萬份利率掉期，目標是利用利率掉期協議增加利息支出的穩定性並管理公司的利率變動風險。這些利率掉期已被指定爲現金流對沖，涉及從交易對手收取可變金額，以換取公司在協議有效期內支付固定利率，而無需交換基礎名義金額。
這些現金流量對沖的公允價值收益或損失計入累計其他全面虧損，並隨後在對沖交易影響盈利的同期重新分類爲利息費用。 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，與利率互換協議相關的利息費用中記錄的金額爲美元26 百萬美元4 億和$16 分別爲百萬。 2023年12月31日和2022年12月31日，未實現淨收益爲美元18 百萬美元，未實現收益爲美元30 分別計入合併資產負債表的「累計其他全面損失」。

外幣風險

我們不時簽訂外幣合同，用於對沖南非子公司的預測第三方非功能貨幣銷售以及澳大利亞子公司的預測非功能貨幣銷售商品成本。 這些外幣合同被指定爲現金流對沖。 如果這些合同保持高度有效，則這些外幣合同的公允價值變化被記錄爲其他全面（損失）收入的一部分，並在預測交易影響盈利的期間確認爲淨銷售額或銷售貨物成本，或在交易不再可能發生時確認爲其他收入（費用）淨額。

截至2023年12月31日，我們沒有未償還款項來減少澳大利亞子公司的銷售成本對匯率波動的風險或減少南非子公司的第三方銷售對匯率波動的風險。 截至2022年12月31日，未實現淨虧損爲美元4 百萬計入合併資產負債表的「累計其他全面損失」，並在截至2023年12月31日止年度的盈利中全額確認。

我們不時簽訂南非蘭特、澳元、歐元、英鎊和沙特里亞爾的外幣合同，以減少我們子公司不以子公司功能貨幣計價的資產負債表帳戶對外幣匯率波動的風險。 從歷史上看，我們一直使用遠期合同來減少
98
目錄
exposure.出於會計目的，這些外幣合同不被視爲對沖。 與這些合同相關的公允價值變化記錄在綜合經營報表的「其他收入（費用），淨額」中，並部分抵消了不以子公司功能貨幣計值的第三方和公司間相關應收賬款的價值變化。 截至2023年12月31日，有（i） 837 百萬南非蘭特（或約美元46 按2023年12月31日匯率計算，百萬），（ii） 153 百萬澳元（或約美元105 按2023年12月31日匯率計算，百萬），（iii） 45 百萬英鎊（或約美元57 按2023年12月31日匯率計算，百萬美元，（iv） 45 百萬歐元（或約美元50 按2023年12月31日匯率計算，百萬）和（v） 67 百萬沙特里亞爾（或約美元18 按2023年12月31日匯率計算，爲百萬美元）未償外幣合同的名義金額。
15.    公允價值計量
對於隨後按公允價值計量的金融工具，公允價值計量分爲幾個級別。參見注2。
我們的債務按歷史金額記錄。 下表列出了2023年12月31日和2022年12月31日我們債務和衍生品合同的公允價值：
十二月三十一日，
2023		十二月三十一日，
2022
資產負債資產負債
定期貸款安排$— $903 $— $876 
2022年定期貸款便利— 394 — 388 
2023年定期貸款安排— 351 — — 
標準銀行定期貸款便利— 64 — 77 
優先債券將於2029年到期— 956 — 893 
澳大利亞政府貸款— 1 — 1 
MGt貸款— 25 — 30 
利率互換18 — 30 — 
天然氣對沖— 1 1 2 
外幣合同1 1 1 — 
我們使用市場報價確定了定期貸款融資、2022年定期貸款融資、2023年定期貸款融資和2029年到期的優先票據的公允價值，在公允價值層級下，該價格是第一級輸入。 我們利用上市市場上類似負債的交易確定了標準銀行定期貸款工具的公允價值，在公允價值層級下，該公允價值是第2級輸入。 澳大利亞政府貸款和MGt貸款的公允價值基於合同金額（即第2級輸入）。
我們使用活躍市場報價以外的可直接或間接觀察的輸入數據確定外幣合同、天然氣對沖和利率掉期的公允價值。外幣合同、天然氣對沖和利率掉期的公允價值等級是2級輸入。
由於現金及現金等值物、受限制現金、應收賬款和應付賬款的短期性質，其公允價值接近。
16.    租契
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租賃費用包括以下各項：
99
目錄
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
經營租賃費用$37 $39 $47 
融資租賃費用：
使用權資產攤銷6 4 $1 
租賃負債利息5 4 $2 
短期租賃費36 35 $30 
可變租賃費用5 14 $23 
租賃總費用$89 $96 $103 

下表總結了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租賃費用，記錄在特定項目中，隨後記錄在我們的綜合經營報表中：
截至12月31日的一年，
202320222021
銷貨成本$87 $92 $98 
銷售、一般和管理費用2 4 5 
總$89 $96 $103 

2023年和2022年12月31日的加權平均剩餘租期年數和加權平均貼現率如下：

2023年12月31日2022年12月31日
加權平均剩餘租期：
經營租約11.111.6
融資租賃8.08.8
加權平均貼現率：
經營租約12.1 %10.8 %
融資租賃12.1 %12.2 %

於2023年12月31日，經營租賃和融資租賃的到期日分析如下：

經營租約融資租賃
202436 10 
202524 9 
202620 8 
202716 8 
202815 7 
此後120 25 
租賃付款總額231 67 
減去：推定利息(104)(24)
租賃付款現值$127 $43 


100
目錄
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度與現金流和ROU資產相關的其他信息如下：
2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日
爲計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
用於經營租賃的經營現金流$40 $39 $51 
用於融資租賃的營運現金流$5 $4 $2 
用於融資租賃的融資現金流$5 $3 $1 

截至2023年和2022年12月31日止年度有關ROU資產的其他信息如下：

截至12月31日的一年，
20232022
以租賃義務換取的淨收益資產：
在正常業務過程中獲得的經營租賃$21 $83 
在正常業務過程中獲得的融資租賃$3 $37 


17.    資產報廢債務
資產報廢義務主要包括恢復和恢復成本、垃圾填埋場封頂成本、退役成本以及關閉和關閉後成本。 與資產報廢義務相關的活動如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
餘額，1月1日$161 $149 
添加11 3 
吸積費用15 12 
重新測量/翻譯1 (7)
估計的變化，包括現金流的成本和時間7 7 
結算/付款(9)(3)
其他相關收購和剝離— — 
平衡，12月31日$186 $161 
十二月三十一日，
20232022
資產報廢義務分類如下：
包含在「應計負債」中的流動部分$14 $8 
「資產報廢義務」中包含的非流動部分172 153 
資產報廢債務$186 $161 
我們在確定2023年12月31日的資產報廢義務時使用了以下假設：通脹率介於 1.5% - 5.5每年%;信貸調整後的無風險利率 6.0% -22.0%;礦山壽命從不到 1 到 23 年和之間資產的使用壽命 5-44 年
環境修復計劃
根據適用法規，我們爲南非的勘探和採礦業務制定了環境修復計劃，該計劃接收、持有和投資用於恢復或管理資產報廢義務的資金。於2023年和2022年12月31日，環境修復計劃中持有的資產總價值爲美元15 億和$12 分別記在合併資產負債表的「其他長期資產」中。
101
目錄
18.    承付款和或有事項
購買和資本承諾- 截至2023年12月31日，購買承諾爲美元285 2024年百萬美元173 2025年百萬美元167 2026年百萬美元163 2027年百萬美元291 2028年爲百萬美元，美元1,475 此後百萬。
信用證- 截至2023年12月31日，我們有未償還的信用證和銀行擔保爲美元109 百萬，其中美元70 百萬是信用證（包括美元50 與出售霍金斯角有關的百萬美元，如下所述）和美元39 百萬是銀行擔保。 績效按金金額並不重大。

環境問題-我們的政策是，在可能採取補救措施，而所需費用亦可合理估計時，會就環境事宜記錄適當的法律責任。這些負債是基於我們對完成補救工作所需的未打折的未來成本的最佳估計。隨着補救工作的進展或獲得更多的技術、法規或法律信息，記錄的負債將定期進行調整。鑑於法律、法規、執法政策的現狀、其他潛在責任方的影響、與個別場地有關的技術和信息等方面的不確定性，我們認爲無法對超過我們記錄的負債的合理可能環境損失的範圍進行估計。我們預計將從運營現金流中爲這些事項的支出提供資金。現金支出的時間主要取決於補救調查和可行性研究的時機、對清理項目的監管批准、要使用的補救技術以及與其他各方的協議。這些環境事項包括以下內容：

霍金斯角工廠。剩餘的廢泥漿，即間歇攻擊泥和廢硫磺廢流，被存放在位於馬里蘭州巴爾的摩的前二氧化鈦生產基地的現場儲存庫(「間歇攻擊湖」)中，該工廠由Cristal USA，Inc.從1954年至2011年運營。當我們於2019年4月收購Cristal的二氧化鈦業務時，我們承擔了修復Hawkins Point工廠的責任。2022年12月21日，我們將霍金斯角工廠出售給了馬里蘭州港口管理局(「MPA」)，這是馬里蘭州交通部控制的一個州機構。根據交易條款，在馬里蘭環境部(「MPE」)的監管監督下，MPA成爲制定和實施適當措施的牽頭方，以解決、處理、控制和緩解該物業的環境狀況。根據MPA的所有權，霍金斯點工廠將用於儲存和有益地重複使用巴爾的摩港的疏浚材料。作爲將該地塊的所有權轉讓給MPA的交換條件，Tronox已同意向MPA支付預定的年度付款，連同MPA預定的年度捐款將用於修復該物業。將該財產出售給MPA並未對綜合業務報表產生實質性影響。截至2023年12月31日，我們有1美元的撥備42根據上述會計政策，在霍金斯角工廠的綜合資產負債表的「環境負債」中計入1000萬美元。

其他事項- 我們因業務開展而受到許多其他訴訟、調查和糾紛（其中一些涉及巨額索賠），包括與商業交易、先前收購和資產剝離相關的事宜，包括我們對Cristal的收購、員工福利計劃、知識產權以及環境、健康和安全事宜。我們對任何可能發生且可合理估計的意外情況承擔責任。我們在外部法律顧問和（如果適用）其他專家的協助下，根據對每個事項的仔細分析，不斷評估對這些事項的結果做出不利判斷的可能性，以及可能損失的潛在範圍（考慮到任何保險追回）。這些其他事項包括以下事項：

102
目錄
英國健康與安全事關重大。2023年4月，我們收到英國健康與安全執行部(HSE)的傳票，指控Stallingborough顏料廠因2021年8月涉及承包商的事件而違反英國健康和安全法規。2023年6月，擁有斯塔林伯勒工廠的實體Tronox顏料英國有限公司承認了這一指控。決定罰金刑的量刑聽證會於2023年9月舉行。在這樣的聽證會上，法官判處金額爲英磅的罰款。207,681，包括成本。我們不認爲這件事會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此外，2024年2月，我們收到HSE的第二張傳票，指控Stallingborough顏料廠因2022年8月涉及一名員工的另一起事件而違反英國健康和安全法規。根據我們目前的理解，我們認爲與第二起事件有關的執法行動不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

Venator Material Plc訴Tronox Limited。2019年5月，Venator材料公司(「Venator」)向特拉華州高等法院提起訴訟，指控我們欠Venator一美元。75根據一份日期爲2018年7月14日的初步協議(《排他性協議》)的條款，支付1,000,000,000「分手費」。除其他事項外，排他性協議要求Tronox和Venator各自盡其最大努力談判一項最終協議，將國家二氧化鈦有限公司(「Cristal‘s」)北美業務全部出售給Venator，前提是需要剝離這些業務的全部或大部分以確保獲得聯邦貿易委員會的批准，以便我們完成對Cristal’s TIO的收購2公事。2019年6月，我們否認了Venator的索賠，並反訴Venator，要求追回$400由於Venator違反排他性協議，我們從Venator那裏獲得了1000萬美元的損害賠償。具體而言，我們聲稱，Venator未能盡最大努力構成對排他性協議的實質性違反，並直接導致並導致我們以#美元的價格將Cristal的北美業務出售給另一家買家。7011000萬，$400比Venator在排他性協議中同意的價格低100萬英鎊。2022年4月6日，特拉華州高等法院主審此案的法官在沒有允許陪審團審議的情況下做出了有利於維納託的直接裁決。公司決定不對法官的裁決提出上訴，因此，2022年4月18日，公司與Venator達成和解協議，公司支付#美元。852022年4月25日，包括利息在內的400萬美元。因此，我們在截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中的「Venator結算」中記錄了這筆費用。

西澳大利亞州印花稅事宜。於2018年5月，吾等向西澳大利亞州稅務局(「西澳大利亞州稅務局」)提出交易前厘定申請，要求豁免與我們的遷址交易(「遷址交易」)有關的印花稅。西澳OSR隨後於2018年6月初步批准了我們的豁免請求。在完成遷址交易後，我們立即向WAOSR提交了印花稅豁免的確認請求。在這一確認請求之後，我們與西澳OSR交換了多次通信，回答了提出的問題並闡述了我們的立場。2021年7月，WAOSR通知我們，他們已經審查了他們對印花稅豁免適用性的技術立場，並決定不允許這種豁免。2022年4月8日，該公司向西澳大利亞州行政法庭就西澳OSR的決定提出上訴。2023年3月3日，WAOSR正式授予我們與重新註冊交易相關的印花稅豁免，因此，法庭的訴訟程序被撤回。
19.    歸因於Tronox Holdings plc和其他股權項目的累計其他綜合損失
103
目錄
下表按組成部分列出了2023年、2022年和2021年累計其他全面虧損的變化。
累計
翻譯
調整，調整
養老金
負債
調整，調整
未實現
得(損)利
淺談導數
總
餘額，2021年1月1日$(491)$(120)$1 $(610)
其他全面收益(虧損)(103)16 21 (66)
收購非控制性權益(34)— — (34)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額— 4 (32)(28)
平衡，2021年12月31日(628)(100)(10)(738)
其他綜合(虧損)收入(82)5 53 (24)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額— 17 (23)(6)
平衡，2022年12月31日$(710)$(78)$20 $(768)
其他綜合(虧損)收入(19)(14)(15)(48)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額— — 2 2 
平衡，2023年12月31日$(729)$(92)$7 $(814)

普通股回購

2021年11月9日，公司董事會授權回購最多美元300 截至2024年2月的公司股票中的百萬美元。截至2023年12月31日止年度，我們沒有回購該公司的股票。 由於公司現有股份回購計劃將於2024年2月到期，公司董事會於2024年2月21日授權回購最多美元300 截至2027年2月21日，公司股票價值百萬美元。

20.    基於股份的薪酬
以股份爲基礎的薪酬費用包括以下內容：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
受限制股份單位的股份報酬費用總額$21 $26 $31 

截至2023年12月31日止年度的股票補償費用包括美元4 由於2021年績效補助金，費用減少百萬美元。截至2021年12月31日止年度的股票補償費用包括美元3 由於2020年和2021年績效補助以及美元加速，實際費用增加了100萬美元2 與2021年3月18日與前首席執行官簽訂的退休協議相關的數百萬美元股票補償費用。
Tronox Holdings plc修訂和重述的管理股權激勵計劃

2019年3月27日，關於遷址交易，Tronox Holdings plc承擔了Tronox Limited之前採用的管理層股權激勵計劃，該計劃更名爲Tronox Holdings plc修訂和重新設定的管理層股權激勵計劃。除其他事項外，對該計劃作出的修訂旨在就以Tronox Holdings取代Tronox Limited作出適當規定，並確保符合英格蘭及威爾士法律以取代澳洲法律。MEIP允許授予由激勵期權、非限制性期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵和董事會薪酬委員會酌情認爲適當的其他基於股票的獎勵、現金支付和其他形式組成的獎勵，包括上述各項的任意組合。最初獲得獎勵(包括獎勵期權)的最大股票數量爲20,781,225普通股，並增加了8,000,000關於我們股東於2020年6月24日的贊成票。
受限制股份單位（「受限制股份單位」）
公司每年授予具有時間和/或績效條件的RSU。基於時間的獎項和基於表現的獎項都被歸類爲股權獎項。
104
目錄

2023年贈款-公司向某些管理層成員授予基於時間和基於業績的獎勵。總計872,660以時間爲基礎的獎勵授予管理層，他們將按比例授予三年制截至2026年3月5日的期間。總計90,088向將於2024年5月授予的董事會非僱員成員授予了許多按時間計算的獎勵。總計872,660頒發了基於績效的獎勵，其中436,330根據相對股東總回報(「TSR」)計算的獎勵歸屬436,330基於公司的某些業績指標的獎勵背心。非TSR業績獎勵將於2026年3月5日根據實際2025年年度投資資本回報率(ROIC)授予。與公司過去幾年授予的TSR獎類似，TSR獎的授予基於公司的三年制TSR與同級組績效水平的對比。鑑於這些條款，TSR指標被認爲是一種市場條件，我們使用蒙特卡洛模擬來確定加權平均授權日公允價值$22.42.
2022年和2021年授予了類似的TLR獎勵，授予日期公允價值爲美元34.41 和$29.07 這是利用蒙特卡洛模擬計算的。 以下加權平均假設用於評估2023年、2022年和2021年的補助金：
202320222021
股息率不適用3.22 %1.56 %
預期歷史波動性 67.1 %68.0 %71.1 %
無風險利率4.47 %3.06 %0.17 %
預期壽命(年)333
下表列出了2023年RSU的活動摘要：
Number
的股份
加權
平均值
授予日期
公允價值
未償還，2023年1月1日3,790,404 $17.01 
授與1,958,242 16.33 
既得(2,326,611)11.72 
被沒收(103,691)19.92 
未清償，2023年12月31日3,318,344 $20.22 
預計於2023年12月31日歸屬2,430,837 $19.36 
2020年基於績效的RSU在2023年授予高於目標，並導致 122,834 立即授予並歸屬額外RSU股份。 截至2023年12月31日，有美元29 與未歸屬的RSU相關的未確認補償費用，按估計沒收進行調整，預計將在加權平均期內確認 1.8 年2023年、2022年和2021年授予的受限制單位的加權平均授予日公允價值爲美元16.33 每單位，美元19.47 每單位和美元20.91 分別爲每單位。2023年、2022年和2021年歸屬的RSU的總公允價值爲美元27 百萬美元44 億和$41 分別爲百萬。
選項
我們在2023年、2022年和2021年沒有發行任何期權，所有尚未行使的期權均於2023年12月31日完全歸屬。 下表列出了2023年期權活動摘要：
數量
選項
加權
平均值
行權價格
加權
平均值
合同
壽命(年)
固有的
價值
未償還，2023年1月1日515,092 $20.55 0.62$— 
已鍛鍊— — 
被沒收3,842 20.30 
過期(301,291)19.41 
傑出且可撤銷，2023年12月31日217,643 $22.13 0.13$— 
表中的總內在價值代表如果所有期權持有人在年底行使其價內期權，期權持有人將收到的總稅前內在價值（我們在指定日期的股價與期權行使價之間的差額，乘以價內期權的數量）。該量將
105
目錄
根據我們股票的公平市場價值進行變化。2022年和2021年期間，有 13,881 和 424,832 分別行使的總內在價值低於美元的期權1 億和$2 分別爲百萬。我們在行使期權時發行新股。2022年和2021年期間，我們收到的收入不到美元1 億和$8 分別以現金支付100萬美元用於行使股票期權。有 不是 期權於2023年行使，因此不存在相關內在價值。2023年、2022年和2021年12月31日，有 不是 與期權相關的未確認補償費用。
21.    養老金和其他退休後醫療保健福利
以下提供了有關我們的美國和外國計劃的信息：
美國的計劃
養老金 和退休後醫療保健計劃-Tronox擁有一美國主要固定福利計劃：美國合格計劃。美國合格計劃是根據1974年《僱員退休收入保障法》(「ERISA」)和《國內稅法》設立的基金非供款型合格福利計劃。我們向第三方管理的基金捐款，這些基金專門爲計劃參與者的利益而持有。美國合格計劃下的福利通常是根據服務年限和最終平均工資計算的。2009年6月1日，美國合格計劃被凍結，並對新參與者關閉。2022年10月，該公司與一家保險提供商達成了一項不可撤銷的安排，在其凍結的美國合格計劃內結算某些美元價值較低的帳戶，以降低PBGC保費。由於這一安排，本公司記錄了大約#美元的非現金養卹金結算費用。202022年第四季度爲1.2億美元。我們還維持着一項退休後醫療保健計劃-美國退休人員福利計劃。

國際計劃
養老金計劃- Tronox主要在英國（「英國」）做出國際固定福利承諾DB計劃”）和沙特阿拉伯。英國DB Scheme是英國一項受資助的合格固定福利計劃，該計劃被凍結，參與者不會獲得額外福利。 英國的福利DB計劃通常根據計劃條款定義的福利停止累積時的信貸服務年數和最終補償計算。我們還維持沙特阿拉伯Cristal服務終止福利計劃，爲符合資格的參與者提供服務終止福利。 服務終止福利基於服務年數以及參與者終止對公司服務的原因。
多僱主養老金計劃-在過去期間，我們在荷蘭維持一項固定福利計劃(「荷蘭計劃」)，爲Tronox顏料業(荷蘭)b.V.及其相關公司的合資格員工提供固定退休金福利。2014年，荷蘭計劃被一個多僱主計劃--荷蘭繳費計劃(「CDC計劃」)取代，自2015年1月1日起生效。根據疾控中心計劃，員工每年根據職業平均福利公式確定的應計養卹金工資獲得福利。我們和參與者之間的集體談判協議要求我們做出貢獻20.4將參與者的應計養老金工資的30%投入一個由整個行業的PGB管理的集合基金。應計養卹金工資是受上限限制的僱員的年收入，每年都會進行調整，以反映荷蘭1964年工資和薪金稅法的當前要求。根據這項計劃，我們的義務僅限於我們每年繳納的固定百分比的捐款。僱員有權從基金的投資活動中獲得任何回報。
下表概述了截至2023年12月31日的年度我們參與CDC計劃的詳細信息。本文提供的CDC披露基於該基金2022年年度報告，該報告是最新可用的公開信息。根據計劃年度報告中的計劃總資產和累積福利義務信息，截至2022年12月31日，該區域狀態爲綠色。綠區狀態表明該計劃至少有80%的資金到位。「FIP/RP狀態待定/已實施」列指示財務改進計劃（FIP）或康復計劃（RP）是否待定或已實施。截至2023年12月31日，我們不知道有任何正在實施或懸而未決的財務改善或康復計劃。最後一列列出了該計劃所遵守的集體談判協議的到期日期。
養老金保護法案
區域狀態
Tronox捐款
養老金
基金
EIN/養老金
計劃
數
20232022
FIP/RP
待定/
已實施
20232022
附加費
強加的
期滿
日期：
集體-
議價
協議
PGB北美不適用Green不是$5 $5 不是12/31/2024
根據CDC計劃2022年度報告中的可用信息，我們的捐款不超過所有參與者對該計劃的總捐款的5%。2023年期間，該基金沒有向我們收取任何附加費。
106
目錄

退休後醫療保健計劃 - 我們還在南非（「南非計劃」）和巴西（「巴西醫療計劃」）維持退休後醫療保健計劃。 南非計劃爲某些南非員工、退休員工及其登記家屬提供醫療和牙科福利。南非計劃提供以下福利：（i）1994年3月1日之前僱用的成員可獲得 100退休後和因公死亡福利的百分比;（ii）1994年3月1日或之後但2002年1月1日之前受僱的成員領取 2每年完成服務的百分比，最高爲 50退休後和因公死亡福利的百分比;以及，（iii）2002年1月1日或之後受僱的成員領取 不是 退休後和在職死亡福利。巴西醫療計劃爲在職期間向醫療計劃繳款的員工提供離職後醫療福利。根據該計劃領取福利的退休人員必須繳納根據選定的覆蓋水平而有所不同的繳款。

養老金和退休後福利成本/義務
福利義務和供資狀況 - 以下提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的美國和國際養老金計劃以及其他退休後福利計劃（「OPEB」）的開始和結束福利義務、開始和結束計劃資產、資金狀況以及資產負債表分類的對賬。與我們的主要福利計劃相關的福利義務和計劃資產於12月31日計量。
養老金其他退休後福利計劃
12月31日12月31日
2023202220232022
我們國際我們國際我們國際我們國際
福利義務的變化：
福利義務，年初$199 $154 $369 $234 $1 $17 $2 $16 
服務成本— 3 — 4 — 1 — 1 
利息成本11 7 10 4 — 2 — 2 
淨精算（收益）損失13 5 (77)(61)— 6 (1)(1)
削減開支— — — — — (1)— — 
聚落— — (81)— — — — — 
圖則修訂(1)
— — — — — — — — 
外幣匯率變動— 5 — (17)— — — — 
付福利(24)(11)(22)(10)— (1)— (1)
福利義務，年底 (2)
199 163 199 154 1 24 1 17 
計劃資產變動：
計劃資產的公允價值，年初180 106 337 183 — — — — 
計劃資產的實際回報率20 3 (63)(53)— — — — 
僱主供款— 5 — 4 — 1 — 1 
付福利(24)(11)(22)(10)— (1)— (1)
外幣匯率變動— 6 — (18)— — — — 
聚落— — (72)— — — — — 
計劃資產公允價值，年終176 109 180 106 — — — — 
計劃淨資金不足狀態$(23)$(54)$(19)$(48)$(1)$(24)$(1)$(17)
合併資產負債表中確認的金額分類：
其他長期資產$— $10 $— $10 $— $— $— $— 
應計負債— (7)— (6)— (1)— — 
養卹金和退休後醫療福利(23)(57)(19)(52)(1)(23)(1)(17)
總負債(23)(64)(19)(58)(1)(24)(1)(17)
累計其他綜合(收益)損失64 11 55 4 — 8 — 2 
總$41 $(43)$36 $(44)$(1)$(16)$(1)$(15)
________________
107
目錄
（1） 與2021年簽訂的與巴西醫療計劃相關的計劃修正案有關。
（2） 由於美國合格計劃和英國的好處DB計劃被凍結，預計福利義務和累積福利義務相同。

投稿
Tronox至少爲其養老金計劃繳款，以遵守當地監管要求（例如，美國的ERISA）。超過當地最低要求的自由裁量繳款是基於許多因素，包括對計劃資金狀況的長期預測、經濟環境、資金過剩的潛在風險、養老金保險成本和現金的替代用途。這些因素的變化可能會影響每年酌情繳款的時間。其美國和國際計劃的養老金繳款約爲美元6 2023年預計爲100萬美元，目前預計約爲100萬美元82024年將達到2.5億美元。
下表提供了累計福利義務超過計劃資產公允價值的養老金計劃的信息：
養老金
2023
我們國際
預計福利義務（PBO）$198 $63 
累積福利義務（ASO）$198 $42 
計劃資產公平值$175 $— 

預期福利付款 - 下表顯示了未來五年的預期現金福利付款以及2029年至2033年的總額：
202420252026202720282029-2032
養老金-美國$19 $19 $19 $18 $17 $76 
養老金-國際$13 $9 $10 $10 $11 $51 
其他退休後福利計劃-美國 $— $— $— $— $— $1 
其他退休後福利計劃-國際$— $1 $1 $1 $1 $10 

退休和退休後醫療保健服務 — 下表列出了2023年、2022年和2021年合併運營報表中確認的與美國和外國計劃相關的淨定期成本的組成部分：
養老金其他退休後福利計劃
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
202320222021202320222021
淨定期成本：
服務成本$3 $5 $4 $1 $— $1 
利息成本(1)
18 14 14 2 2 2 
計劃資產的預期回報(1)
(20)(24)(26)— — — 
精算損失淨攤銷(1)
— 4 5 — — 1 
結算損失（收益）(1)
— 20 — — — — 
削減（收益）(1)
— — — — — — 
期間淨成本合計
$1 $19 $(3)$3 $2 $4 
________________
（1） 記錄在綜合經營報表中的其他收入（費用）中，淨額。
108
目錄
假設-

以下加權平均假設用於確定淨定期成本：
養老金
202320222021
我們國際我們國際我們國際
貼現率5.70 %4.70 %2.97 %1.91 %2.60 %1.47 %
計劃資產的預期回報7.50 %4.00 %6.80 %2.50 %6.70 %2.50 %
OPEB
202320222021
我們國際我們國際我們國際
貼現率5.62 %10.59 %2.83 %10.29 %2.59 %10.19 %
計劃資產的預期回報不適用不適用不適用不適用不適用不適用

在估計福利義務的精算現值時使用了以下加權平均假設：
養老金
202320222021
我們國際我們國際我們國際
貼現率5.42 %4.45 %5.70 %4.70 %2.97 %1.87 %
補償增值率不適用4.76 %不適用4.72 %不適用4.68 %
OPEB
202320222021
我們國際我們國際我們國際
貼現率5.95 %10.50 %5.62 %11.10 %2.83 %10.33 %
薪酬增長率不適用不適用不適用不適用不適用不適用
對於美國合格計劃，在2023年12月31日和2022年12月31日，死亡率假設是使用精算師協會的代際預測量表（即MP-2021）和基表（即Pri-2012）確定的。
計劃資產的預期回報率 - 在制定美國和國際計劃資產長期回報率的假設時，我們考慮了已投資資金的預期收益、本年度預計收到的繳款收益以及再投資回報的收益。公司養老金計劃的長期回報率估計方法基於使用歷史數據的資本資產定價模型和預測盈利模型。執行計劃資產預期回報率分析，其中包括當前投資組合分配、歷史資產類別回報以及使用資產類別風險因素對預期未來業績的評估。
貼現率 - 2023年和2022年的利率是根據現金流匹配分析的結果選擇的，該分析使用收益率曲線模型預測了計劃的預期現金流，該模型從Aa級美國貨幣公司債券（從彭博社獲得）開發，BVAR評分爲6或更高。
計劃資產- 美國和國際養老金計劃的投資通過投資於與審慎多元化以及歷史和預期資本市場回報一致的多元化投資組合，以滿足該計劃的長期未來預期福利負債. Tronox的美國和國際養老金計劃在2023年12月31日和2022年12月31日的加權平均資產配置以及目標資產配置範圍（按主要資產類別）如下：
109
目錄
十二月三十一日，
20232022
我們國際我們國際
實際目標實際目標實際目標實際目標
股權證券49 %50 %— %— %49 %46 %— %— %
債務證券47 47 38 38 46 46 37 37 
房地產1 1 — — 1 — — — 
其他3 2 62 62 4 8 63 63 
總100 %100 %100 %100 %100 %100 %100 %100 %

截至2023年12月31日的養老金投資公允價值總結如下：
2023年12月31日的公允價值計量使用：
報價
處於活動狀態
市場：
雷同
資產
(1級)		的另一半
可觀測輸入
(2級)		顯著
看不見
輸入量
(3級)		總
資產類別：
股票證券：
全球股票證券 $48 (1)$— $— $48 
全球混合股票基金38 (2)— — 38 
債務證券：
美國政府債券 48 (3)— — 48 
外國政府債券22 (3)— — 22 
美國公司債券— 34 (4)— 34 
外國公司債券 — 21 (4)— 21 
房地產：
房地產/房地產基金 — 1 (5)— 1 
其他：
保險合同— — 63 (7)63 
現金及現金等價物10 (6)— — 10 
按公允價值計算的總計$166 $56 $63 $285 
________________
(1)對於全球股票證券，該類別由來自不同行業和規模的美國和國際公司的普通股組成。 普通股按證券交易活躍的美國或國際交易所報告的收盤價估值。 股本證券分類爲公允價值層級的第一級。
(2)全球混合股票基金由投資於不同行業和規模的美國和國際公司普通股的管理基金組成。 普通股按證券交易活躍的美國或國際交易所報告的收盤價估值。 這些基金被歸類爲公允價值層級的第一級。
(3)對於美國和外國政府債券，此類別包括美國國債、美國聯邦機構債務和國際政府債務。 該等投資的公允價值基於活躍交易所的可觀察報價（即第一級輸入）。
(4)對於美國公司債券和外國公司債券，該類別包括來自不同行業和規模的美國和外國公司的公司債券。 美國和外國公司債券的公允價值使用活躍市場類似證券的報價以及可觀察數據或經紀商或交易商報價確定。 該等投資的公允價值在估值層級內被分類爲第2級。
(5)對於房地產/房地產基金，此類別包括房地產、合夥股權和對運營公司的投資。 資產的公允價值是使用貼現現金流量，通過估計物業的收入來源加上按風險調整利率回歸現值來確定的。 所使用的收益率和增長假設來自市場交易以及其他財務和行業數據。 該等投資的公允價值在估值層級中被分類爲第2級。
110
目錄
(6)現金及現金等值物包括現金和期限爲三個月或以下的短期利息投資。投資按成本加應計利息估值。現金及現金等值物分類爲估值層級的第一級。
(7)對於保險合同，公允價值估計爲按照與市場上目前可用的條款一致的條款購買同等年金的成本。 這些合同與評級較高的保險公司簽訂，並被歸類爲估值層次結構的第3級。 下表總結了截至2023年12月31日止年度分類爲第3級的養老金計劃資產公允價值變化：
保險合同
平衡，2022年12月31日$63 
計劃資產的實際回報率2 
購買、銷售、結算(5)
轉入/轉出3級 — 
外幣折算3 
平衡，2023年12月31日$63 

截至2022年12月31日的養老金投資公允價值總結如下：
2022年12月31日的公允價值計量，使用：
報價
處於活動狀態
市場：
雷同
資產
(1級)
的另一半
可觀測輸入
(2級)
顯著
看不見
輸入量
(3級)
總
資產類別：
股票證券：
全球股權證券$53 
(1)
$— $— $53 
全球混合股票基金35 
(2)
— — 35 
債務證券：
美國政府債券48 
(3)
— — 48 
外國政府債券19 
(3)
— — 19 
美國公司債券— 34 (4)— 34 
外國公司債券— 22 (4)— 22 
房地產：
房地產/房地產基金— 1 (5)— 1 
其他：
保險合同— — 63 (7)63 
現金及現金等價物11 (6)— — 11 
按公允價值計算的總計$166 $57 $63 $286 
________________
(1)對於全球股票證券，該類別由來自不同行業和規模的美國和國際公司的普通股組成。 普通股按證券交易活躍的美國或國際交易所報告的收盤價估值。 股本證券分類爲公允價值層級的第一級。
(2)全球混合股票基金由投資於不同行業和規模的美國和國際公司普通股的管理基金組成。 普通股按證券交易活躍的美國或國際交易所報告的收盤價估值。 這些基金被歸類爲公允價值層級的第一級。
(3)對於美國和外國政府債券，此類別包括美國國債、美國聯邦機構債務和國際政府債務。 該等投資的公允價值基於活躍交易所的可觀察報價（即第一級輸入）。
(4)對於美國公司債券和外國公司債券，該類別包括來自不同行業和規模的美國和外國公司的公司債券。 美國和外國公司債券的公允價值使用活躍市場類似證券的報價以及可觀察數據或經紀商或交易商報價確定。 該等投資的公允價值在估值層級內被分類爲第2級。
(5)對於房地產/房地產基金，此類別包括房地產、合夥股權和對運營公司的投資。 資產的公允價值是使用貼現現金流確定的，方法是估計物業的收入來源，加上調整風險後的現值
111
目錄
率 所使用的收益率和增長假設來自市場交易以及其他財務和行業數據。 該等投資的公允價值在估值層級中被分類爲第2級。
(6)現金及現金等值物包括現金和期限爲三個月或以下的短期利息投資。投資按成本加應計利息估值。現金及現金等值物分類爲估值層級的第一級。
(7)對於保險合同，公允價值估計爲按照與市場上目前可用的條款一致的條款購買同等年金的成本。 這些合同與評級較高的保險公司簽訂，並被歸類爲估值層次結構的第3級。 下表總結了截至2022年12月31日止年度分類爲第3級的養老金計劃資產公允價值變化：
保險合同
平衡，2021年12月31日$98 
計劃資產的實際回報率(20)
購買、銷售、結算(5)
轉入/轉出3級— 
外幣折算(10)
平衡，2022年12月31日$63 


固定繳款計劃
美國儲蓄投資計劃
2006年，我們建立了美國儲蓄投資計劃(「美國儲蓄投資計劃」)，這是根據美國國稅法第401(K)節規定的限定繳費計劃。在改善計劃下，我們的正式全職和兼職員工貢獻了他們收入的一部分，我們將這些貢獻匹配到一個預先定義的門檻。我們相匹配的貢獻是100第一個的百分比6員工繳費的百分比。自2013年1月1日起，我們在6僱員工資的百分比(「酌情供款」)。酌情繳款62023年、2022年和2021年的百分比。我們對改善工程計劃的相應供款立即歸屬；然而，我們的酌情供款受歸屬條件的約束，這些條件必須在三年制歸屬期間。改善計劃下的供款，包括我們的配對，將根據計劃參與者所選擇的投資選擇進行投資。與我們對改善工程計劃的等額貢獻相關的補償費用爲$4 百萬美元5 億和$5分別在2023年、2022年和2021年期間支出100萬美元，列入綜合業務報表中的「銷售、一般和行政費用」。與我們的可自由支配供款相關的補償費用爲$5 2023年百萬美元52022年爲100萬美元，52021年，這筆費用被列入綜合業務報表中的「銷售、一般和行政費用」。
美國福利恢復計劃
2006年，我們制定了美國福利恢復計劃（「BRP」），這是一項非合格固定繳款計劃，針對的是合格薪酬預計將超過IRS合格計劃薪酬限額的員工。根據BRP，參與者最多可以捐款 20其年度薪酬和激勵的%。我們在BRP下的匹配貢獻與Sip相同。我們在該計劃下的相應貢獻立即賦予計劃參與者。BRP下的捐款（包括我們的匹配）是根據計劃參與者選擇的投資選項進行投資的。與我們對BRP的匹配貢獻相關的補償費用爲美元1 百萬美元1 億和$1 2023年、2022年和2021年分別增加了100萬美元，計入合併經營報表的「銷售、一般和行政費用」中。
南非固定繳款計劃
Tronox Mineral Sands Proprietary Limited是該公司的全資子公司，參與了多項在南非共和國註冊的固定繳款計劃，並受1956年《南非養老基金法》管轄。 這些計劃爲所有永久員工以及（如適用）退休員工及其家屬提供退休和其他福利。 該公司貢獻了一系列 10%到 15員工預定義的稅前應計養老金收入的百分比（取決於計劃）。 與這些計劃相關的補償費用爲美元8 百萬美元7 百萬美元5 2023年、2022年和2021年分別爲百萬，計入合併經營報表中的「銷售成本」和「銷售、一般和行政費用」。


112
目錄
22.    關聯方交易
塔斯尼/水晶

2023年12月31日，Cristal International Holdings b.V.（原名Cristal Inorganic Chemical Netherlands Cooperatief WA），Tasnee的子公司繼續擁有 37,580,000 Tronox股票，或 24% 所有權權益。
2018年5月9日，我們與由Tasnee和Cristal平分擁有的AMIC簽訂了期權協議。根據期權協議的條款，AMIC授予我們一項期權(「期權」)，以獲得90特殊用途車輛(SPV)的%，AMIC在KSA初級和下游工業Jazan市的鈦渣冶煉廠(「Slagger」)的所有權將與美元一起出資。322百萬美元的AMIC債務(「AMIC債務」)。在行使選擇權後，AMIC債務仍將是SPV的未償債務。如果造渣機達到與持續質量和生產的爐渣噸位相關的某些生產標準(「期權標準」)，則可行使期權。同樣，如果滿足期權標準，AMIC可能會要求我們以相同的條件收購Slagger。此外，根據期權協議，我們借給AMIC$125用於促進Slagger啓動的資本支出和運營費用(「Tronox貸款」)。
2020年5月13日，我們與AMIC修訂了期權協議（「第一修正案」），以解決無法滿足期權標準的情況。根據第一修正案，Tronox有權收購SPV，以換取（i）我們免除Tronox貸款本金及其應計利息，以及（ii）SPV承擔美元36 AMIC借給SPV的百萬債務加上應計利息。 根據第一修正案，SPV不會承擔任何AMIC債務。

2023年5月10日，AMIC和Tronox進一步修訂了期權協議(《第二修正案》)。在第二修正案中，雙方承認期權於2023年5月10日到期，未予行使，但同意繼續談判，直到2023年9月30日(「重新談判期」)，以確定Tronox是否以及在何種情況下可以收購Slagger。2023年9月30日之後，雙方繼續就Tronox是否以及在什麼情況下可能收購Slagger和On進行談判2024年2月21日，他們再次修訂了期權協議(「第三修正案」)，該協議將重新談判期限延長至Tronox貸款償還或2024年12月31日之前，但須遵守某些提前解約權。第三修正案還規定，從締約方簽訂第二修正案之日起至2023年12月31日，造渣機生產的所有氯渣應作爲Tronox貸款的實物償還交付給Tronox，價格基於廣泛公佈的原料指數減去名義折扣(「渣價」)。T從此以後，直到重新協商周期結束，65造渣機產生的所有氯渣的%將交付給Tronox，作爲基於爐渣價格的Tronox貸款的實物償還，Tronox將通過現金結算購買其餘部分35%的礦渣價格。Tronox貸款需要在2025年1月之前以現金或實物形式通過氯化爐渣交付全額償還。在2023年7月，我們還與AMIC達成協議，作爲其銷售代理，向沙特阿拉伯王國以外的客戶銷售礦渣罰款，並支付商定的佣金。
下表顯示了Tronox貸款的未償餘額，該餘額記錄在合併資產負債表的「其他長期資產」中：
十二月三十一日，
20232022
本金餘額80125
應計利息收入餘額1213
未償還結餘總額92138
下表顯示了Tronox貸款賺取的利息收入，該收入記錄在我們綜合經營報表的「利息收入」中：
十二月三十一日，
202320222021
利息收入543
下表顯示了從Slagger購買的原料數量，隨後記錄在我們綜合運營報表的「銷售成本」中：



113
目錄
十二月三十一日，
202320222021
作爲Tronox貸款的實物償還結算44 — — 
以現金結算80 60 — 
氯化渣採購總額124 60 — 
下表顯示了期末就從Slagger購買的採購原料應向AMIC支付的金額，這些金額記錄在我們綜合資產負債表的「應計負債」中：
十二月三十一日，
20232022
應付AMIC的礦渣購買金額— 14 

此外，2018年3月15日，Tronox與AMIC簽訂了《技術服務協議》(《原技術服務協議》)，該協議隨後於2020年5月13日、2023年5月10日和2024年2月21日修訂(《重新簽署的技術服務協議》)。到2023年9月30日，我們提供技術建議和項目管理服務，但AMIC及其顧問仍負責Slagger的工程和建造。作爲對這些服務的補償，Tronox獲得了一定的費用，包括管理費。在下表所示的綜合業務報表中，原技術服務協議的管理費記入「其他收入淨額」，其他技術支持費用，包括重新簽訂的技術服務協議的費用，記入「銷售、一般和行政」費用。從2023年10月1日起，我們不再收取管理費，我們提供的服務範圍更加有限，我們將獲得成本補償和象徵性按金。
十二月三十一日，
202320222021
管理費688
其他技術支持費用22— 
收到的費用總額8108

這些應收費用的未償餘額如下所示，記錄在綜合資產負債表的「預付及其他資產」中：
十二月三十一日，
20232022
管理費和其他技術支持費12

2019年12月29日，我們與Cristal達成協議，收購位於延布工廠的某些資產，該工廠生產金屬級TiCl4（「MGT」）。 Tronox對收購的考慮是假設美元36 應付給Cristal的百萬票據（「MGt貸款」）。MGt用於鈦「海綿」工廠設施， 65其%的所有權權益由先進金屬產業集群和Toho鈦金屬有限公司（「ATTM」）（AMIC和Toho鈦金屬有限公司的合資企業）持有。ATTM使用我們通過管道供應的TiCl4來生產海綿鈦（用於生產鈦金屬的前體材料）。
2020年12月17日，我們完成了MGt交易。償還美元36 百萬應付票據是基於隨着時間的推移，我們向ATTM交付的每公噸MGt數量的固定美元，因此最終到期日本質上是可變的。如果ATTM未能根據某些合同約定的條件從我們手中購買MGt，那麼根據我們的選擇，我們可以終止與ATTM的MGt供應協議，並且將不再欠下與Cristal的貸款協議項下的任何金額。我們目前估計最終成熟度約在 四 和 五年，取決於未來實際MGt生產水平。應付票據的利率基於SAIBOR加上溢價。 如下表所示，應付票據記錄在合併資產負債表的「長期債務，淨額」和「一年內到期的長期債務」中。


114
目錄
十二月三十一日，
20232022
應付票據，1年內到期77
應付票據，到期時間超過1年1823
未償應付票據總額2530
MGt貸款的利息費用和貸款償還金額分別記錄在綜合經營報表中的「利息費用」和「淨銷售額」項下，如下所示：
十二月三十一日，
202320222021
利息開支211
通過MGt交付給ATTM的貸款還款634

由於我們達成的與MGt資產相關的這些交易，Tronox從ATTM購買氦氣用於生產MGt，該等交易反映如下：
十二月三十一日，
202320222021
購買氯氣548

這些採購隨後記錄在綜合經營報表的「銷售成本」中。期末到期金額（如下所示）記錄在綜合資產負債表的「應計負債」中。
十二月三十一日，
20232022
與購買氯氣有關的應付款項11

當Tronox向ATTM交付MGt產品時，金額記錄在綜合運營報表的「淨銷售額」中，如下所示：
十二月三十一日，
202320222021
產品交付後向ATTM銷售MGt472931

與期末未償還的MGt交付相關的金額記錄在合併資產負債表的「預付款和其他資產」中，如下所示：
十二月三十一日，
20232022
MGt交付應收ATTM款項96
23.    細分市場信息
我們的業務根據 一 運營部門，Tronox, 這也是我們的可報告部門。公司的首席運營決策者（即聯席首席執行官）審查合併層面呈列的財務信息，以分配資源和評估財務業績。 由於我們的業務是在 一 分部，我們的綜合業績與分部業績之間沒有任何差異。
115
目錄
我們按產品類型和地理區域以及基於生產國家的銷售額對與客戶簽訂的合同的收入進行分類。 我們相信，這種細分水平適當地描述了我們收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響，並反映了我們的業務管理方式。
2023年、2022年和2021年我們的 十 代表的最大第三方客戶 39%, 30%，以及28分別佔我們綜合淨銷售額的%。2023年、2022年和2021年，沒有單一客戶佔我們合併淨銷售額的10%。
按生產國家劃分的外部客戶淨銷售額如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
美國業務$686 $733 $716 
國際業務：
聯合王國267 331 396 
澳大利亞659 822 873 
南非398 484 441 
沙特阿拉伯318 419 420 
其他-國際522 665 726 
總淨銷售額$2,850 $3,454 $3,572 
有關收入的更多信息，請參閱注3。

合併資產總額與我們的分部資產之間沒有差異。 按地理區域劃分的不動產、廠房和設備淨值、礦產租賃淨值以及使用權資產租賃淨值如下：
十二月三十一日，
20232022
美國業務$299 $308 
國際業務：
英國103 93 
沙特阿拉伯222 226 
南非701 705 
澳大利亞1,048 1,093 
其他-國際 248 242 
總$2,621 $2,667 

116
目錄
第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
117
目錄
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在Tronox管理層(包括我們的聯席首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至2023年12月31日，即本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的設計和運行的有效性。基於這一評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制程序在該日期是有效的。Tronox的披露控制和程序旨在確保Tronox在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給Tronox的管理層，包括Tronox的聯席首席執行官和首席財務官，或酌情履行類似職能的其他人員，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Tronox Holdings plc及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制是在我們的臨時首席聯席執行官和首席財務官的監督下設計的流程，旨在根據美國公認的會計原則，爲財務報告的可靠性以及爲外部目的編制公司財務報表提供合理保證。
我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；
•合理保證交易是根據美國公認會計原則編制財務報表所必需的，並且我們的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;和
•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理保證。
截至2023年12月31日，管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行此評估時，管理層使用了以下標準 內部控制集成框架 (2013) 由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）制定。根據我們使用這些標準進行的評估，管理層得出的結論是，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來時期的任何有效性評估的預測都面臨着控制可能因條件變化而變得不充分的風險，或者對政策或程序的合規程度可能惡化的風險。
截至2023年12月31日，公司財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所（PricewaterhouseCoopers LLP）審計，如其報告所述，該報告載於本表格10-k第8項。
財務報告內部控制的變化
我們目前正在進行一項爲期多年的IT轉型計劃，其中包括通過新的和升級的系統、技術和流程提高運營和財務系統的自動化，包括全球企業風險管理計劃。 作爲轉型計劃的一部分，2022年第三季度，我們對某些地區的金融系統和平台進行了升級。 全面實施預計將在幾年內分階段進行。 隨着該系統的分階段實施，我們預計我們的流程和程序會發生某些變化，這反過來將導致我們對財務報告的內部控制發生變化。
雖然我們預計這一轉型計劃將加強我們的內部財務控制，但隨着每個受影響領域流程和程序的發展，管理層將繼續評估和監控我們的內部控制。
除上述討論外，截至2023年12月31日的季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生對或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B.報告和其他資料
118
目錄
在截至2023年12月31日的三個月內，我們的董事或高級管理人員（定義見《交易法》第16 a-1（f）條）沒有就購買或出售我們的證券進行任何聯繫、指示或書面計劃，旨在滿足《交易法》第10 b5 -1（c）條中針對S-K法規第408（c）項定義的任何「非規則10 b5 -1交易安排」的肯定性辯護條件.

項目9 C. 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
119
目錄
第三部分
項目10. 董事、行政人員及企業管治
截至2024年2月21日我們高管的信息：
名字位置
John D.羅馬諾
聯席首席執行官(1)
讓-弗朗索瓦·圖爾金
聯席首席執行官(2)
D.約翰·斯里維薩爾首席財務官高級副總裁
傑夫·恩格爾商業和戰略高級副總裁
拉塞爾·奧斯汀高級副總裁，全球運營
傑弗裏·紐曼高級副總裁，總法律顧問兼秘書長
梅麗莎·佐納高級副總裁、首席人力資源官兼SHEQ
埃馬德·朱奈迪綜合供應鏈和數字化轉型高級副總裁
詹妮弗·根瑟副總裁、首席可持續發展官兼投資者關係主管
喬納森·P·弗拉德副總裁、主計長兼首席會計官
(1)正如公司此前宣佈的那樣，羅馬諾先生將於2024年4月1日成爲獨家首席執行官。
(2)正如公司此前宣佈的那樣，特金先生將於2024年4月1日辭去聯席首席執行官職務。

截至2024年2月21日董事會成員信息：
名字您現在的職業
伊蘭·考夫塔爾Tronox Holdings plc董事會主席;
東方風顧問
穆特拉克·莫里謝德TASNEE首席執行官
Peter B.約翰斯頓Tronox Limited前臨時首席執行官;嘉能可前鎳資產全球主管
姜m。瓊斯庫珀輪胎橡膠公司前高級副總裁兼首席財務官
斯蒂芬·瓊斯Covanta Holding Corporation前總裁兼首席執行官
莫阿扎姆汗Cristal International Holdings BV董事總經理
西波·恩科西Exxaro Resources Limited前首席執行官
約翰·羅馬諾 Tronox聯席首席執行官
讓-弗朗索瓦·圖爾金Tronox聯席首席執行官
有關我們的高管、董事會成員（包括其審計委員會和審計委員會財務專家）的其他信息，以及有關適用於我們聯席首席執行官和高級財務官的道德和商業行爲準則的信息，將在Tronox Holding plc的最終委託書中提供2024年年度股東大會，該文件將在本年度報告涵蓋的財年結束後120天內以表格10-k提交，標題爲「提案1 -董事選舉」和「道德和商業行爲準則」，並通過引用併入本文。
項目11. 高管薪酬
有關高管和董事薪酬的信息將在Tronox Holdings plc爲其2024年年度股東大會提交的最終委託聲明中列出，該聲明於本年度報告涵蓋的財年結束後120天內提交，表格爲10-k，標題爲「人力資源和薪酬委員會互鎖和內部參與」，「2023年非員工董事薪酬」和「薪酬討論和分析」通過引用併入本文，但根據第S-k號法規第402（v）項有關薪酬與績效的信息除外。
項目12. 某些受益所有人和管理層的證券所有權以及相關股東事宜
120
目錄
有關某些受益所有人和管理層的證券所有權以及相關股東事項的信息將在Tronox Holdings plc爲其2024年年度股東大會提交的最終委託聲明中列出，該聲明不遲於本年度報告涵蓋的財年結束後120天提交，表格10-k，在「某些受益所有人的擔保所有權」標題下，並通過引用併入本文。
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2023年12月31日有關根據Tronox Holdings plc修訂和重述的管理股權激勵計劃（「Tronox Holdings plc MEIP」）發行的證券的信息。
證券數量
將在以下日期發出
演練
流通限制性股票
單位和選項
加權平均
行權價格
傑出的
選項(1)
證券數量
保持可用時間
根據以下條款未來發行
股權補償
圖則(不包括
反映在中的證券
第二列）(2)
證券持有人批准的股權補償計劃
3,535,987 $22.13 4,700,201 
未經證券持有人批准的股權補償計劃
— — — 
總3,535,987 $22.13 4,700,201 
_____________________
（1） 由於限制性股票單位沒有行使價，因此此類獎勵不包括在加權平均行使價中。
（2） 根據Tronox Holdings plc MEIP授予的每個限制性股票單位均免費授予接收者，並代表接收同等數量普通股的或有權利。
項目13. 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。
有關某些關係和關聯交易以及董事獨立性的信息將在Tronox Holdings plc爲其2024年年度股東大會提交的最終委託聲明中列出，該聲明於本年度報告涵蓋的財年結束後120天內提交，表格10-k，標題爲「某些關係和關聯交易」，並通過引用納入本文。
項目14. 主要會計費用和服務。
有關主要會計費用和服務的信息將在Tronox Holdings plc爲其2024年年度股東大會提交的最終委託聲明中列出，該聲明於本年度報告涵蓋的財年結束後120天內提交，表格10-k，標題爲「向獨立註冊會計師事務所支付的費用」，並通過引用納入本文。
121
目錄
第四部分
項目15. 展品、財務報表附表。
(a)以下文件作爲本年度報告的10-K表格的一部分提交：
1.合併財務報表
請參閱「第8項」中出現的合併財務報表索引和合並財務報表附表。財務報表和補充數據”。
2.合併財務報表附表
所有財務報表附表因不適用而被省略，或所需信息已包含在合併財務報表或其附註中。
3.展品
(B)下表所列證物已以表格10-k形式提交本年度報告，或以引用方式併入本年度報告。
2.1
2.2
2.3
3.1
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
10.1*
10.2*
10.3*
10.4*
10.5*
10.6*
10.7*
10.8
122
目錄
10.9
10.10
10.11*
10.12*
10.13*
14.1
21.1
23.1
24.0
31.1
31.2
31.3
32.1
32.2
32.3
96.1
96.2
96.3
96.4
97.1
101.INS內聯XBRL實例文檔(隨附存檔)
101.SCH內聯MBE分類擴展架構文檔（隨附提交）
101.CALInline MBE分類擴展計算Linkbase文檔（隨附提交）
101.LABInline DatabRL分類擴展標籤Linkbase文檔（隨附提交）
101.DEFInline MBE分類擴展定義Linkbase文檔（隨附提交）
101.PREInline MBE分類擴展演示Linkbase文檔（隨附提交）
104
該公司截至2023年12月31日的年度10-k表格年度報告的封面頁，該報告採用Inline MBE格式，幷包含在附件101中。
    
_______________
*指管理合同或補償計劃或安排。
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
123
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，登記人已於2024年2月21日正式促使以下籤署人並經正式授權代表其簽署本報告。
Tronox Holdings PLC
(註冊人)
作者：
/s/喬納森·P·弗拉德
姓名：
喬納森·P·弗拉德
標題：
副總裁、主計長兼首席會計官
124
目錄
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名
標題
日期
/s/約翰·羅馬諾聯席首席執行官、董事
(首席行政主任)		2024年2月21日
約翰·羅馬諾
/s/讓-弗朗索瓦·特金聯席首席執行官、董事
(首席行政主任)		2024年2月21日
讓-弗朗索瓦·圖爾金
/s/ D。約翰·斯里維薩爾高級副總裁和首席財務官(首席財務官)2024年2月21日
D.約翰·斯里維薩爾
/s/喬納森·P·弗拉德副總裁兼財務總監
(首席會計主任)		2024年2月21日
喬納森·P·弗拉德
*董事會主席2024年2月21日
伊蘭·考夫塔爾
*
主任
2024年2月21日
穆特拉克·莫里謝德
*
主任
2024年2月21日
斯蒂芬·瓊斯
*
主任
2024年2月21日
莫阿扎姆汗
*
主任
2024年2月21日
Peter B.約翰斯頓
*
主任
2024年2月21日
西波·恩科西
*
主任
2024年2月21日
姜m。瓊斯
* 作者：/s/ Jeffrey Neuman高級副總裁，總法律顧問兼秘書長2024年2月21日
傑弗裏·紐曼（Jeffrey Neuman），事實律師

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