美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

日終了的財政年度 12月31日， 2023

或

委員會文件號 1-10686

曼恩動力集團有限公司

（章程中規定的註冊人的確切名稱）

註冊人的電話號碼，包括地區代碼：（414) 961-1000

根據該法第12（b）條登記的證券：

根據該法第12（g）條登記的證券：無

如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人，則通過勾選標記進行驗證。 是的 ☒ 沒有 ☐

如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。 是的 ☐ 沒有 ☒

通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否已遵守此類提交要求。 是的 ☒ 沒有 ☐

通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是的 ☒ 沒有 ☐

通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閱《交易法》第120條第2條中「大型加速申報人」、「加速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義。

如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

通過勾選標記檢查登記人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估7262（b））由編制或發布審計報告的特許會計師事務所執行。 ☒

如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發布的財務報表錯誤的更正 ☐

通過勾選標記檢查這些錯誤更正是否是需要對註冊人的任何高管在相關恢復期內根據 §240.10D-1（b）。 ☐

通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120條第2款）。 是的 ☐ 沒有 ☒

註冊人非附屬公司持有的有投票權股票的總市值為美金3,949,310,107 截至6月30日， 2023.截至 2024年2月14日，有 48,240,538 註冊人的流通普通股股份。

通過引用併入的文獻

人力資源集團公司

10-K表

截至2023年12月31日的財年

目錄

PAR我不是

術語「我們」、「我們的」、「我們」、「Manpower Group」或「公司」是指Manpower Group Inc.。及其合併子公司。

項目1. 業務

簡介和歷史

人力資源集團公司是創新勞動力解決方案的全球領導者。通過我們在約75個國家和地區擁有2，100多個辦事處的網絡，我們每年讓數百萬人與所有主要行業領域的全球、跨國和本地客戶合作。我們強大且互聯互通的品牌提供解決方案，推動組織前進、加速個人成功並幫助建立更可持續的社區。我們為工作的未來提供動力。

通過提供全面的勞動力解決方案和服務，我們幫助公司改進戰略、質量和效率，提高生產力並降低勞動力成本，以實現其業務目標。Manpower Group提供的創新勞動力解決方案和服務包括：

我們的全球品牌專家系列-- Manpower、Experis和Talent Solutions --每年為全球數十萬個組織提供創新的勞動力解決方案。

人力 是臨時人員配備和永久招聘方面的全球領導者，為組織提供戰略和運營靈活性，並將人們聯繫到有意義的工作，同時幫助他們發展保持就業能力的技能。憑藉我們對人們的動機、技能鄰近性和績效潛力的數據驅動洞察，我們提供學習計劃、在職培訓和基於市場的認證，以實現快速重新技能和大規模提高技能。

Experis 是信息技術（IT）專業資源和項目服務領域的全球領導者，專門從事企業應用程式、業務轉型、雲和基礎設施、數字工作空間和網絡安全。隨著技術領域數位化轉型和技能短缺的持續存在，Experis為人才提供了將需求的技術技能與對業務成功至關重要的軟技能相結合的結合。

人才解決方案 結合了領先的全球產品招聘流程外包（LPO）、TAPFINN-託管服務提供商（MSP）和Right Management，提供數據驅動功能，幫助組織進行勞動力轉型。人才解決方案幫助組織更有效地大規模採購、管理和培養人才。從人才吸引和收購到技能提升、發展和保留，我們利用我們的集成人力資源技術棧PowerSuite 在多個國家/地區大規模提供勞動力解決方案。

我們的領導地位使我們能夠成為人們在職業生涯的各個階段獲得優質就業機會的途徑，75年來，我們讓人們與有意義的工作聯繫起來。我們運營所在市場的政府和政策制定者希望我們提供就業建議、機會和培訓，以幫助失業者獲得進入勞動力市場所需的技能，提供就業橋樑並幫助建設更可持續的社區。

我們和我們的前任自1948年成立為威斯康星州公司以來一直在營運，並自1967年以來一直在紐約證券交易所上市。

我們的網站地址是 www.manpowergroup.com.投資者關係部分（investor.manpowergroup.com）在我們以電子方式向證券交易委員會提交此類材料或將其提供給證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提供我們的10-k表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-k表格當前報告，以及根據1934年證券交易法第13（a）條提交或提供的報告的修訂。此外，我們還通過我們的網站提供：

網站上提供的文件還可供任何要求的股東提供印刷版文件。請寫信給Manpower Group秘書Richard Buchband，地址：100 Manpower Place，Milwaukee，Wisconsin 53212。我們不會將我們網站上包含或提供的信息作為本10-k表格年度報告的一部分，也不會將此類信息納入本10-k表格年度報告中。

我們的運營

客戶對勞動力解決方案和服務的需求取決於勞動力市場的整體實力以及我們運營的每個部門內勞動力靈活性的長期趨勢。經濟增長的改善通常會導致對勞動力的需求增加，從而導致對我們的勞動力解決方案和人員配置服務的需求增加，而對我們的再就業服務的需求通常會下降。在需求增加期間，我們通常能夠提高盈利能力和運營槓桿，因為我們的成本基礎可以支持業務的一定程度的增長，而不會增加銷售和管理費用。

相應地，在經濟增長疲軟或經濟收縮時期，對我們的人員服務的需求通常會下降，而對我們的再就業服務的需求通常會加速。當需求下降時，我們的營運利潤通常會受到不利影響，因為我們會經歷銷售和管理費用基礎的去槓桿化，因為費用可能不會以與收入相同的速度下降。在經濟收縮時期，我們可能會進行更大規模的費用去槓桿化，因為我們認為，謹慎的做法是不要將銷售和行政費用削減到可能對我們分支機構網絡和品牌的長期潛力產生負面影響的水平。

我們的運營性質是，我們最重要的易變現資產是應收帳款，截至2023年12月31日，未償還銷售天數為54天。我們最重要的流動負債是薪津相關成本，通常每周或每月支付。隨著對我們服務需求的增加，我們通常會看到我們的營運資金需求增加，因為我們繼續每周或每月向員工付款，而相關應收帳款的未償還時間更長，這可能會導致運營現金流下降。

相反，隨著對我們服務的需求下降，我們的流動資金需求通常會減少，因為現有的應收帳款是在同一水平上收取而不是替換，導致我們的應收帳款餘額下降，由於薪津相關項目的周期時間較短，對流動負債的影響較小。雖然這可能會導致我們的運營現金流增加，但較長的付款期限以及薪津、稅款和供應商相關付款的時間會顯著影響我們每個時期的現金狀況和現金流。如果經濟低迷持續很長一段時間，經濟放緩帶來的任何營運現金流增加都將無法持續。

由於我們的行業對經濟因素的敏感性、預測經濟方向和實力的固有困難以及人員配置的短期性，因此很難確定地預測未來對我們服務的需求。因此，我們監控多項經濟指標以及最近的業務趨勢，以預測我們運營的每個國家和地區的未來收入趨勢。根據這些預期趨勢，我們確定充分利用增長機會所需的人員和辦公室投資水平。

在過去的幾年裡，勞動力靈活性的長期趨勢影響了世界各地對我們創新勞動力解決方案和服務的需求。隨著公司試圖增加其成本基礎的可變性，我們提供的勞動力解決方案可以幫助他們有效地解決對其產品或服務的波動需求。隨著全球經濟持續增長和新技術的適應，我們正在幫助客戶管理勞動力轉型，並確保他們現在和未來擁有正確的技能。無論是通過勞動力評估、有針對性的培訓還是通過創建長期發展路徑，我們都幫助組織和候選人調整其技能，以適應不斷變化的勞動力需求。

我們的招聘服務組合包括永久、臨時和合同專業人員招聘，以及行政、工業和IT專業職位。這些服務以我們的Manpower和Experis品牌提供。75年來，我們一直在Manpower核心品牌下提供服務，主要專注於辦公和工業服務及解決方案領域。Manpower品牌內的人才外包服務包括基於成果的解決方案，例如財務和行政流程的管理，包括呼叫中心和客戶服務活動。

我們以Experis品牌提供IT資源和服務。我們的經驗和專業知識使我們能夠準確評估候選人的工作場所潛力和技術技能，使其符合客戶的需求。隨著技能短缺的出現或持續，我們計劃繼續打造我們的Experis品牌，並吸引客戶所需的人才。

我們的人才解決方案品牌專注於提供定製的勞動力戰略和新的解決方案，並創造附加值，以滿足我們客戶複雜的全球勞動力需求。通過我們的RPO產品，我們通過獨家外包合同為客戶管理定製的大規模招聘和員工生產力計劃。我們可以管理客戶的單個元素或所有永久招聘和招聘流程，從工作概況到入職，全球或在一個地點。MSP服務包括整體計劃管理、報告和跟蹤、供應商選擇和管理以及訂單分配。MSP和RPO產品都提供了應急勞動力管理和更廣泛的行政職能方面的專業知識。我們的Right Management產品包括我們的職業管理服務，這些服務歷來與我們的人力資源服務是反週期的，這有助於抵消經濟低迷對我們整體財務業績的影響。

美洲

我們通過分支機構和特許經營辦事處提供Manpower、Experis和Talent Solutions等服務。截至2023年12月31日，美洲部門擁有425家分支機構和138家特許經營辦事處。在美國，我們實現了美洲67%的收入，截至2023年12月31日，我們擁有286個分支機構和131個特許經營辦事處，以及具有重大永久、臨時和合同招聘要求的客戶的現場地點。截至2023年12月31日，在其他美洲，最大的業務包括加拿大、墨西哥和阿根廷，我們擁有139家分支機構和7個特許經營辦事處。我們為我們的分支機構和特許經營機構提供多種中央支持服務，這使我們能夠在整個地區保持一致的服務質量，無論辦事處是分支機構還是特許經營機構。

我們的特許經營協議為特許經營者提供了在特定定義的獨家區域使用Manpower®服務標誌的權利。在美國，特許經營費一般為特許經營者銷售額的2%至3%。我們的特許經營協議規定，如果擬議將特許經營權出售給第三方，我們有權以與第三方提議的相同價格和相同條款收購特許經營權。我們過去曾行使過這項權利，如果將來有機會，我們可能會這樣做。

我們的人力資源和Experis業務提供各種勞動力解決方案和服務，包括永久、臨時和合同招聘、評估和選擇以及培訓。我們的人才解決方案業務提供各種勞動力解決方案，包括LPO、MSP和Right Management。2023年，該部門約91%的收入來自我們的人員配備/臨時服務，4%來自永久招聘服務，1%來自基於結果的解決方案和諮詢，4%來自其他服務。

南歐

我們是整個歐洲領先的永久、臨時和合同招聘、評估和選拔、培訓和外包服務提供商。截至2023年12月31日，南歐部門擁有1，139個分支機構。我們在該分部最大的業務位於法國（占分部收入的57%）和義大利（占分部收入的20%）。

截至2023年12月31日，我們作為領先的勞動力解決方案和服務提供商在法國開展業務，在Manpower、Experis和Talent Solutions擁有607個分支機構，以及169個以Supplay名義的分支機構。法國的就業服務市場需要我們提供廣泛的服務，包括永久、臨時和合同招聘、評估和選拔以及培訓。臨時招聘市場主要集中於工業職位的招聘。2023年，法國約92%的收入來自人員配備/臨時服務，1%來自永久招聘服務，6%來自基於結果的解決方案和諮詢，1%來自其他服務。

在義大利，我們是領先的勞動力解決方案和服務提供商。截至2023年12月31日，義大利Manpower Group通過205個分支機構組成的網絡開展運營。它通過Manpower、Experis或Talent Solutions提供一整套全面的勞動力解決方案和服務，包括永久、臨時和合同招聘、評估和選擇、培訓和外包。2023年，義大利約93%的收入來自人員配備/臨時服務，3%來自永久招聘服務，2%來自基於結果的解決方案和諮詢，2%來自其他服務。

北歐

我們在北歐最大的業務位於英國、北歐國家、德國、荷蘭和比利時，通過Manpower、Experis和Talent Solutions提供全面的勞動力解決方案和服務。我們通過該地區的285個分支機構共同運營。

在英國，我們在該領域擁有最大的業務，我們是勞動力解決方案和服務的領先提供商。截至2023年12月31日，我們通過由54個分支機構組成的網絡在英國以Manpower、Experis和Talent Solutions的身份開展業務，並為有重大永久、臨時和合同招聘要求的客戶提供現場服務。在英國，我們還以Brook Street Bureau PLC或Brook Street的身份開展運營。其核心業務為秘書、辦公和輕工業招聘。布魯克街作為當地分支機構網絡運營，主要與當地或地區獨立機構競爭。布魯克街的收入包括臨時和合同安置以及永久招聘。

2023年，北歐約84%的收入來自我們的人員配備/臨時服務，4%來自永久招聘服務，9%來自基於結果的解決方案和諮詢，3%來自其他服務。

APME

我們在亞太中東（APME）地區設有121個分支機構。其中最大的業務位於日本、印度、韓國和澳大利亞，所有這些業務都通過分支機構運營。我們的APME業務通過Manpower、Experis和Talent Solutions提供各種勞動力解決方案和服務，包括永久、臨時和合同招聘、評估和選拔、培訓和外包。2023年，該部門約77%的收入來自我們的人員配備/臨時服務，5%來自永久招聘服務，16%來自基於結果的解決方案和諮詢，2%來自其他服務。

競爭

我們通過提供廣泛的服務在就業服務行業競爭，包括永久、臨時和合同招聘、基於項目的勞動力解決方案、評估和選擇、培訓、職業和人才管理、託管服務解決方案、外包、諮詢和專業服務。

我們的行業龐大而分散，由數千家公司組成，僱用數百萬人，每年產生數十億美元的收入。在大多數地區，沒有一家公司在就業服務市場佔據主導份額。除了我們之外，專門從事招聘服務的最大的公有公司是Adecco Group和Randstad。我們還與各種地區性或專業化公司競爭，如Recruit Holdings、Allegis Group、Kelly Services、Robert Half、Kforce、PageGroup、Korn/Ferry International和Alexander Mann。這是一個競爭激烈的行業，反映了全球市場的幾個趨勢，如對技術人員的需求增加，僱主渴望更靈活的工作模式和客戶之間以及就業服務行業本身的整合，以及希望在該行業競爭的小公司的進入成本較低，特別是在地方一級。我們通過利用現有的優勢來應對這些趨勢，這些優勢包括就業服務行業最受認可和尊敬的幾個品牌；地域多元化；規模和服務範圍；創新的產品組合；招聘和評估專業知識；以及強大的客戶基礎。雖然人員配備是我們業務的一個重要方面，但我們的戰略重點是為客戶提供所需的熟練員工和更高價值的勞動力管理、外包和諮詢解決方案。

我們的客戶組合包括中小型企業以及大型國內和跨國客戶。與中小企業的客戶關係基於當地或區域關係，往往較少依賴長期合同，該業務的競爭對手主要是當地企業。另一方面，占我們2023年收入約60%的大型國內和跨國客戶將經常與多家公司達成非排他性安排，其中的最終選擇權留給了當地管理人員。因此，擁有龐大辦公室網絡的就業服務公司在這項業務上的競爭最為有效，而這項業務通常對所提供的服務有商定的定價或加價。

法律規定

就業服務行業在我們運營的所有主要市場都受到嚴格監管，美國、英國、加拿大和澳大利亞除外。就業服務公司通常受到以下一種或多種類型的政府監管的約束：

在許多市場中，與勞工組織是否簽訂集體談判協議對我們的運營和客戶使用我們服務的能力產生重大影響。在某些市場，勞工協議是在整個行業而不是逐個公司的基礎上制定的。這些集體談判協議的變化過去曾發生過，預計未來也會發生，並可能對包括我們在內的就業服務公司的運營產生重大影響。

在大多數國家，勞動力解決方案和服務公司被認為是臨時工和合同工的合法僱主。因此，規範僱主/員工關係的法律（例如稅款預扣稅或申報、社會保障或退休、健康和其他福利、反歧視和工人賠償）管轄公司。

在許多國家，特別是歐洲大陸和亞洲，進入就業服務市場受到向政府機構登記或獲得許可證的要求的限制。此外，還可能提出各種各樣的部長要求，例如保存記錄、書面合同和報告。美國、英國和加拿大目前沒有任何形式的國家註冊或許可要求。

除了許可或註冊要求外，許多國家還對臨時工和合同工的使用施加了實質性限制。此類限制包括影響允許的工作類型、最長任務期限、薪津水平或可能雇用臨時工和合同工的原因的法規。在一些國家，對使用臨時工和合同工徵收特殊稅收、費用或成本。例如，法國的臨時工和合同工有權在不確定的就業期限內獲得10%的津貼，如果在任務終止後向他們提供全職職位，則該津貼將被取消。

我們的再就業和諮詢服務通常不受我們運營市場的政府監管。

在美國，我們遵守與特許經營相關的各種聯邦和州法律，主要是聯邦貿易委員會的特許經營規則和影響我們與特許經營運務協議的類似州法律。這些法律和相關規則和法規提出了具體的披露要求。幾乎所有州也對特許經營權的終止進行監管。

適用法律或法規的變化過去曾發生過，預計未來將影響勞動力解決方案和服務公司的運營程度。這些變化可能會帶來額外的成本、稅收、記錄保存或報告要求;限制臨時工可能被分配的任務;限制關係的持續時間或以其他方式對關係的性質施加限制（與我們或客戶）;或以其他方式對行業產生不利影響。

商標

我們在美國和其他多個國家和地區擁有許多註冊商標、商標和服務標記。我們相信，其中許多商標和商標名稱，包括Manpower Group®、人力®，Experis®、正確的管理®，布魯克街®，傑斐遜·威爾斯®、Supplay®、PowerSuite® 和MyPath® 具有重大價值，並且對我們的業務至關重要。此外，我們還保留其他無形財產權。基於我們對按要求更新商標的預期，無需進行重大修改且以最低成本，以及我們對可預見未來後正現金流的預期，這些商標被賦予了無限期的使用壽命。

員工

截至2023年12月31日，我們擁有約27，900名全職同等員工。此外，我們每年代表客戶在全球範圍內招聘數百萬名永久、臨時和合同工。

如上所述，在大多數司法管轄區，我們作為臨時工和合同工的僱主或適用法律的其他要求，負責就業管理。該政府包括徵收預扣稅、僱主在美國境外繳納的社會保障或同等費用、失業稅、工人賠償以及忠誠和責任保險，以及政府對僱主提出的其他要求。在大多數法律不要求此類福利的司法管轄區（包括美國），我們為符合條件的臨時和合同員工提供健康和人壽保險、帶薪假期和帶薪假期。

人力資本

我們是一家勞動力解決方案和人力資本公司。

人力資本管理是我們業務的核心。我們的目標是提供有意義且可持續的就業，並植根於我們的價值觀：人、知識和創新。我們的27，900名員工遍布約75個國家，通過提供指導、建議、評估、輔導、提高技能、再培訓和長期可持續就業途徑，每天幫助改善超過500，000名工人的生活。這些努力通過增加我們每年惠及數百萬人的就業能力和機會來支持當地經濟。

通過我們的ESG報告努力改變世界，我們報告了在我們的人民與繁榮支柱方面的進展，我們專注於成為規模化的人才創造者，倡導多元化、公平、包容和歸屬感，並提高就業能力和繁榮。75年來，我們對當今快速變化的職場中影響組織和個人的問題和趨勢形成了全球洞察力。我們自己的研究和解決方案，再加上與客戶和非政府組織(如世界經濟論壇、世界就業聯合會和青年成就組織等)的合作夥伴關係，使我們能夠推動圍繞未來工作和工人未來的全球討論。其中包括數位化和生產性人工智慧的影響，按需技能的綠色過渡和轉變，加劇人才短缺，以及對重新技能和提高技能的需求增加。我們最新的年度人才短缺調查報告稱，75%的公司找不到他們需要的熟練工人。

我們尋求大規模創造人才。

我們的Manpower MyPath計劃旨在為我們的Manpower員工提供快速和規模的有針對性的技能提升，以提高他們在更高薪津水平下的就業能力，同時為我們的客戶增加需求人才庫。通過該計劃，Manpower招聘人員提供個性化和數據驅動的指導、發展、培訓和工作機會，特別是在先進位造、信息技術、供應鏈和客戶服務等增長型行業。截至2023年，MyPath已影響了超過240，000人的生活，MyPath員工目前占我們員工人才庫的36%，涵蓋近13，000名客戶和12個市場。

我們還通過Experis Academy培養IT人才。這個加速發展計劃的特點是定製設計的課程，將人們的技能提升到專業角色，以滿足對雲、基礎設施、業務轉型和數字勞動力技能的需求。通過輔導和軟技能培訓，大多數學院畢業生在畢業後都會收到我們客戶的永久工作機會。截至2023年底，我們已培養了超過1，900名開發人員，同時還彌合了17個國家/地區170多家科技公司的技能差距。

我們專注於復興DEib（多元化、公平、包容性、歸屬感）、加強我們的文化和發展我們的人才。

我們的全球足跡

儘管我們的團隊是在當地管理，但我們的足跡遍布全球：30%的員工在美洲，32%在南歐，21%在北歐，17%在亞太/中東。

緩解DEIB

我們相信，所有人都應該感到安全、尊重並能夠在工作場所蓬勃發展。我們對DEib的關注包括四個目標：（1）在全球範圍內，支持領導層的性別多樣性;（2）在當地，根據國家內部的差距或機會解決多元化的第二個維度;（3）在文化上，營造一個包容性的環境，支持多元化的勞動力;（4）在社會上，提高工人的就業保障，同時促進技能、福祉、靈活性和收入機會。
 

我們相信多樣性始於頂層。十多年來，我們的董事會性別多樣性超過30%，截至2023年12月31日，17%的性別多元化，42%的性別多元化。我們的行政領導團隊直接向執行長匯報，其中30%是女性，40%是種族多元化，70%是非美國出生的。我們的全球領導團隊是公司最高95名領導者，其中34%是女性。

我們的願望是到2025年全球領導層性別平等比例達到50%。

性別多樣性是我們在所有市場的主要DEib目標;此外，我們17個最大的市場也制定了次要多樣性目標。這些是為了反映這些國家特有的社會經濟挑戰、文化參考和數據隱私要求而制定的。例子包括：澳大利亞的原住民代表、日本的殘疾人代表、墨西哥的年輕人代表、荷蘭的LGBTQ+代表、西班牙的年齡多樣性以及美國的種族和民族多樣性。

在我們的工作場所推廣DEib也意味著我們優先考慮人們的健康和福祉，並致力於在全球範圍內採用靈活的工作模式，以吸引、吸引和留住我們的員工。我們在許多市場推出了舉措並培訓了我們的經理，以提高人們對心理健康的認識。

發展我們的人才

我們相信，我們在為世界各地的個人和組織創造價值方面的成功將取決於我們利用自己員工潛力的能力。我們正在對員工進行投資，以支持我們的戰略野心和他們的個人目標。

2023年，我們繼續通過領導力發展計劃擴大和深化投資，納入我們發展理念的3 E：教育、曝光和經驗。
 

完成這些項目後，我們的大多數員工都在領導職業生涯中做出了積極的轉變。

加強我們的文化

鼓勵員工積極參與對於培育強大和包容性的文化非常重要。我們相信，定期脈搏調查可以為員工情緒提供寶貴的見解，涵蓋各個領域，例如我們的人員與文化戰略的有效性、領導力評估、道德、價值觀和發展機會。2023年，我們通過完善這些行為並將其納入我們的標準，進一步推進了「文化重要」倡議。我們的業務戰略指導我們實現目標的行動，而我們的標準中的行為-清晰度、關懷和成長-說明了我們如何執行這些戰略。我們相信，我們的全球領導者應該向我們的員工和客戶提供清晰的信息，通過我們的人員實踐關心自己和他人，並做出有利於我們業務和我們自己發展的決策。我們的核心信念是，為了讓Manpower集團取得成功，我們每個人都需要負責在組織的各個層面實現這些目標。

此外，我們仍然致力於創新，並於2023年推出了一個具有擴展數據分析功能的新調查平台。我們的第一次脈搏調查針對的是全球人力資源集團內的一小部分領導者。通過約70%的回覆率和200多條評論，領導者深入了解了他們如何看待我們戰略的優勢。

 

項目1A. RIsk因素

前瞻性陳述

本年度報告中的10-k表格包含根據19證券法第27A條(經修訂)和1934年《交易法》第21E條(經修訂)的含義作出的前瞻性陳述(每個前瞻性陳述均為“前瞻性陳述”)。本報告中非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述。此外，我們和我們的代表可能不時發表具有前瞻性的聲明。前瞻性陳述基於管理層目前的假設和預期，受我們無法控制的風險和不確定因素的影響。本部分為您提供警示性聲明，為1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款的目的，確定可能對我們的業務、運營和財務業績以及現金流產生重大不利影響的重要因素。此外，這些因素可能導致我們的實際結果與本報告所作或由我們或代表我們所作的前瞻性陳述中包含的結果大不相同。你可以通過“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“相信”、“尋求”、“估計”等前瞻性辭彙來識別這些前瞻性陳述。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述。我們提醒，任何前瞻性陳述僅反映我們在發表該陳述時的信念。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況。

以下是可能對我們的業務、運營和財務業績以及現金流產生重大不利影響或導致實際結果與我們前瞻性陳述中包含的估計存在重大差異的一些因素。本節中的風險分為以下類別：（1）公司和運營風險（2）戰略風險（3）金融和市場風險（4）監管和法律風險。許多風險影響不止一個類別，並且風險不按照重要性或發生概率的順序，因為它們是按類別分組的。

公司和運營風險

戰略風險

金融和市場風險

監管和法律風險

其中一些或全部因素可能超出了我們的控制範圍。我們警告您，任何前瞻性陳述僅反映我們在發表聲明時的信念。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映陳述發表之日後的事件或情況。

危險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮以下可能對我們的業務、財務狀況、運營運績（包括收入和盈利能力）或股價產生重大不利影響的因素。我們的業務還面臨可能廣泛影響公司的一般風險和不確定性。我們目前未知或我們目前認為不重大的額外風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、運營運績或股價產生重大不利影響。

公司和運營風險

我們的經營運績已經並且在未來可能受到不穩定、負面或不確定的經濟狀況（包括經濟衰退風險）的重大不利影響。

我們的業務對全球宏觀經濟狀況的變化很敏感。我們有時會經歷全球經濟狀況的不確定性和波動性，包括我們所服務的市場的增長率或下降率。我們的運營國家和地區日益相互依存，經歷了增長模式波動或下降的時期，我們預計全球形勢將繼續以不穩定和不可預測為特徵。此類情況已經並可能繼續導致我們的客戶減少或推遲對需要我們解決方案的新項目的支出，這可能會減少對我們各種人員配置服務的需求。如果我們的業務增長緩慢，或者長期萎縮，可能會對我們的業務和經營運績產生重大不利影響。

我們的盈利能力對需求的下降很敏感。根據目前的宏觀經濟狀況，我們的一些最重要的市場很可能會經歷衰退，同時對我們的服務的需求可能會下降。當需求下降或持續低迷時，我們的營業利潤將受到不利影響，因為我們正在經歷銷售和管理費用基礎的去槓桿化，因為費用的下降速度沒有收入下降的速度快。例如，我們通過裁員實現成本控制的能力可能會因適用的法律要求與工會等員工代表機構進行磋商而受到阻礙或放緩。在衰退期，我們可能無法在不對分支機構網路和品牌的長期潛力產生負面影響的情況下減少銷售和管理費用。此外，一些客戶可能會減緩他們向我們付款的速度，或者變得無法償還債務，我們的現金流和盈利能力可能會受到影響。

我們開展業務的國家和地區的經濟狀況可能會受到最近或正在發生的事件的影響，例如，民粹主義抬頭、政治動盪、國內暴力和動亂、選舉結果或其他執政黨或政府領導層的更迭、貿易爭端、保護主義或全球貿易政策的變化、資本流動、全球難民危機、社會正義運動、全球能源市場的能源短缺或不穩定、包括“新冠肺炎”在內的全球健康危機、移民政策的變化、供應鏈挑戰對客戶的影響、就業政策的變化、利率上升、通貨膨脹、恐怖活動的影響，或者受到其他政治或經濟發展的影響。此外，目前的通脹環境和抗擊通脹的努力可能會對我們開展業務的國家和地區產生影響。我們特別容易受到歐洲需求模式和經濟狀況變化的影響，歐洲是我們的兩個運營部門，佔我們收入的%。
 

歐洲市場或其他地區的經濟狀況可能繼續受到地緣政治事件的負面影響。近年來，這些問題包括勞工騷亂、公民抗議、貿易緊張加劇、難民危機、俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突，以及最近以色列和哈馬斯之間的持續衝突。我們無法預測這些衝突和全球地緣政治緊張局勢進一步升級所產生的潛在後果，包括它們是否會對全球經濟以及我們的業務和業務結果產生影響。地緣政治事件可能導致進一步制裁、當前衝突在區域或國際上的擴大、能源供應的不穩定、各國政府可能採取的報復行動、網路安全威脅加劇、全球供應鏈中斷、匯率波動和通脹壓力。任何這些事件或趨勢都可能對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響，特別是我們的歐洲業務。

存在這樣的風險：即使全球整體經濟狀況良好，我們的全部或部分業務也可能出現下滑。在過去的復甦時期，我們經歷了不一致的結果，一些地理區域或區域內的國家經濟活動下降或疲軟，而其他地區則有所改善。不同的經濟狀況和經濟增長或收縮模式可能會影響對我們的解決方案和服務的需求，並且存在這樣的風險：即使在全球經濟狀況增強的時期，我們也可能不會經歷對我們的解決方案和服務的需求均勻或任何增長。業務集中的市場。

即使沒有不確定性和波動性，我們也很難預測未來對我們服務的需求，因為預測經濟周期的方向和強度固有的困難，以及我們許多人員配置的短期性。當我們難以準確預測未來需求時，我們可能無法確定實現業務盈利或利用增長機會所需的人員和辦公室投資的最佳水平。
 

我們可能缺乏有效運營運務和響應客戶需求的速度、敏捷性和彈性。

有一種風險是，我們可能無法以足夠的速度和靈活性回應我們多樣化客戶的需求，這些客戶橫跨所有行業，其需求可能會隨著其業務和行業的發展而迅速變化。我們組織的規模和廣度，在大約75個國家和地區的2100多個辦事處中約有27,900名員工，這可能會使我們難以有效管理我們的資源，在整個組織中保持我們的企業文化，推動服務改進，並為在多個地點需要我們服務的客戶提供協調一致的解決方案。例如，由於當地法律和習俗的差異，客戶對跨境統一服務的需求可能很難滿足。我們看到了更多多國和企業級關係的趨勢，我們可能難以有利可圖地管理和交付涉及多個國家的專案。此外，我們的規模和組織結構可能會使在整個企業中以一致的方式開發和實施新的流程和工具變得困難。如果我們不能有效地預測或滿足現有和潛在客戶的廣泛需求，或者我們的競爭對手在這方面更靈活或更有效，我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們快速執行和滿足客戶期望的能力也可能受到我們自己和第三方供應商信息系統的限制的不利影響。我們越來越依賴這些系統，這些系統會受到多種原因的損壞或中斷，包括停電、設施損壞、計算機和電信故障、破壞行為、惡意軟體、黑客攻擊和其他惡意行為、災難性事件和人為錯誤。如果我們的信息系統損壞、無法正常工作或以其他方式不可用，我們可能會產生巨額修復或更換費用，並可能會遭受聲譽損害、關鍵信息丟失、客戶中斷以及我們執行基本功能和實施新的創新服務的能力中斷或延遲。

全球就業服務行業競爭激烈，許多市場的進入門檻有限，這可能會限制我們維持或增加市場份額或盈利能力的能力。

世界各地的就業服務行業競爭激烈，許多市場的準入門檻有限，近年來經歷了顯著的整合。我們通過提供全方位服務和專業的就業服務機構在世界各地的市場上展開競爭。我們的幾個全球競爭對手擁有非常雄厚的營銷和財務資源，可能在某些市場上處於更有利的地位。我們行業的一部分可能會變得越來越商品化，結果是關鍵領域的競爭可能會變得更加集中在定價上。我們預計，我們將繼續面臨來自競爭對手和客戶的價格壓力。存在著我們將無法有效競爭的風險，包括在價格上，這可能會限制我們保持或增加市場份額的能力，並可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。隨著客戶越來越多地利用低成本的替代方案，包括使用自己的內部資源，而不是聘請第三方，這種情況可能會惡化。人工智慧(AI)工具的可用性和成熟度的提高，可能使客戶能夠使用先進的自動化能力，而不是我們的員工、承包商和同事提供的服務。

我們可能會因網絡攻擊、不當披露或個人或機密數據丟失而承擔責任或遭受聲譽損害，而且我們對數據的使用受到複雜且不斷變化的隱私和網絡安全法律要求的約束，這可能會對我們的業務產生負面影響或使我們因不合規而面臨索賠和/或罰款。

在我們的業務運營中，我們存儲、處理和傳輸大量關於我們的員工、客戶、同事和候選人的數據，包括人員和支付數據，其中一部分是個人數據和/或機密數據。我們預計我們對數據的使用將會增加，包括通過使用分析、人工智慧(AI)和機器學習(ML)。在從事這些與數據相關的活動時，我們依賴我們自己的技術系統和軟體，以及我們用於各種流程的第三方供應商的系統和軟體，包括但不限於基於雲的技術和系統、移動技術和社交媒體。對個人或機密數據的未經授權的訪問、披露、修改、使用或丟失可能通過各種方法發生。這些包括但不限於勒索軟體、系統故障、員工疏忽或瀆職、欺詐或挪用，或未經授權訪問或通過我們的資訊系統訪問我們的資訊系統，無論是我們的員工、供應商或第三方，包括黑客、有組織犯罪成員和/或國家支持組織的網路攻擊，他們可能開發和部署供應鏈中斷、社會工程攻擊、病毒、蠕蟲或其他惡意軟件程序，或通過其他無關的網路攻擊獲得我們系統的憑據。

涉及披露、系統故障、數據修改、丟失或安全漏洞的事件可能會損害我們的聲譽，並使我們面臨重大的金錢損害或損失、訴訟、負面宣傳、監管執法行動、罰款、刑事起訴，以及我們保護個人和/或機密數據的合同和法律規定的責任，從而導致成本增加或收入損失。網路安全威脅的頻率和複雜性不斷增加，從而增加了檢測和防禦它們的難度。在過去，我們經歷過因未經授權訪問我們的系統和其他欺詐性活動(如社會工程)而導致的數據安全漏洞，到目前為止，這些活動尚未對我們的運營或財務業績產生實質性影響。我們定期聘請獨立的外部安全公司評估我們對潛在網路攻擊的防禦能力，這些評估可能會發現新的或更多的漏洞和弱點，這些漏洞和弱點可能會導致我們的系統受損和/或個人數據丟失。在最近的一次評估中，發現了可能為涉及個人數據的安全事件提供便利或促成的漏洞。評估公司能夠滲透我們採用的防禦性保護措施，以及我們從第三方提供商那裡獲得的保護措施。我們正在優先解決可能導致個人數據丟失或其他損害的安全漏洞。儘管我們努力識別和解決我們系統中的漏洞，但我們使用的軟體產品中的漏洞每天都會被我們的軟體提供商披露，攻擊者的攻擊方法不斷變得更加複雜，這可能會額外利用人工智慧技術，使我們無法保證我們的網路安全努力將取得成功。

我們和第三方供應商的預防性安全控制和實踐存在不足以防止未經授權訪問、披露或丟失個人和/或機密數據或欺詐活動的風險，特別是考慮到第三方攻擊已變得更加常見。過去，我們的數據曾因第三方供應商的數據安全漏洞而被泄露，但迄今為止，這些事件均未對我們的運營或財務業績產生重大影響。任何此類未來事件，例如未經授權的訪問或與我們的第三方的欺詐活動，都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

與COVID-19大流行之前相比，我們更多的員工在家中或其他偏遠地點工作，這使得我們更難監控他們的活動、工作地點的安全、內部威脅和數據泄露。這增加了安全事件的風險，其中可能包括未經授權訪問、披露或丟失個人和/或機密數據，以及其他類型的欺詐活動。任何此類未經授權的訪問或欺詐活動都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

隨著我們繼續推出移動、雲或其他服務和產品，安全漏洞、欺詐和網路攻擊的潛在風險可能會增加。任何額外的服務和產品都不可避免地增加了針對我們的網路攻擊的可能性。此外，數據隱私和網路安全受到頻繁變化的法律和法規的制約，包括歐盟的一般數據保護條例(GDPR)、加州隱私權法案(CPRA)，以及美國各州和其他國家正在實施或預計將生效的額外立法。這些法律和法規在數量、複雜性、負擔和潛在的經濟處罰方面都在增加，而且在我們提供服務的不同司法管轄區和國家之間往往不一致。例如，GDPR和CPRA強加了大量的合規義務，增加了我們的業務在收集、使用、存儲和保留個人數據方面的成本和運營負擔。遵守這些義務可能會降低運營效率並增加我們的監管合規成本，如果不滿足這些要求，可能會在發生安全漏洞或其他違規行為時導致重大的監管執法行動和/或大型私人訴訟。根據GDPR，最高罰款可達公司全球收入的4%，而CPRA沒有最高罰款。此外，我們的責任保險在範圍或金額上可能不足以涵蓋與違反數據隱私和網路安全法律或安全漏洞、社會工程、網路攻擊和其他相關數據洩露、丟失或違規相關的索賠和損失。

我們將業務的各個方面外包，這可能會導致中斷、成本增加和聲譽風險。

我們越來越多地將我們業務的重要流程外包給第三方供應商，這使我們面臨其他風險，包括成本增加、供應鏈中斷、我們業務運營的潛在中斷以及聲譽風險。例如，我們依賴第三方來託管、管理和保護我們數據中心資訊和技術基礎設施的某些方面，開發和維護用於吸引、入職、管理和分析我們的員工的新技術，以及提供重要的後臺支持。我們越來越集中了我們的供應商形象，因此我們依賴少數供應商來提供高度關鍵的公司和技術功能。雖然我們相信這些第三方供應商提供了更高的效率和專業知識，但我們對少數供應商的依賴增加了風險，如果我們的供應商無法提供符合我們需求的這些服務，我們的業務將受到不利影響。同樣，如果我們出於性能或經濟原因需要更換關鍵供應商之一，我們的業務連續性和利潤率可能會受到不利影響。

我們的運營還在很大程度上取決於這些供應商以及我們保護我們的數據和確保我們的服務器、軟體應用程式和網站的可用性的能力。儘管我們和我們的第三方供應商實施了安全措施，但我們的系統仍然容易受到系統故障、電腦病毒、自然災害、未經授權的訪問、網路攻擊和其他類似事件的影響，任何此類事件都可能導致我們的運營中斷。我們的供應商過去經歷過數據丟失，我們可以預計未來還會發生這樣的數據事件。如果成功破壞我們的技術系統或供應商的安全，可能會導致機密、個人身分或其他敏感數據被盜，包括有關我們的員工和/或同事或我們的人力資源運營的數據，其中任何一項都可能損害我們在市場上的聲譽。如果我們不能實現與外包服務相關的節省，或者如果我們的外包服務出現中斷或安全漏洞，導致我們的數據丟失或損壞，或者不適當地披露機密、個人身分或敏感數據，我們的業務和財務業績可能會受到重大不利影響。

大客戶帳戶收入的損失或減少可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們的客戶組合包括中小型企業（基於與我們在每個市場的本地或區域關係）以及大型國家和跨國客戶。這些大型國內和跨國客戶經常與多家公司達成非獨家安排，客戶通常可以在短時間內終止與我們的合同，而無需支付任何罰款。一個或多個大型國內和/或跨國客戶的財務狀況或業務前景惡化，或者他們圍繞使用我們服務的策略發生變化，可能會減少他們對我們服務的需求，並導致我們從他們那裡獲得的收入和收益顯著減少。我們的大型國內和跨國客戶的收入損失或減少可能會對我們的業務產生重大不利影響。

如果我們失去了關鍵人員，那麼我們的業務可能會受到影響。

我們的運營取決於我們的官員和高級管理層的持續努力，以及總部管理層和員工、當地經理和現場人員的績效和生產力。我們吸引和保留業務的能力受到當地關係和所提供服務質量的顯著影響。如果我們失去在管理我們的業務或管理全球或關鍵市場的公司方面擁有豐富經驗的關鍵人員，可能會對我們的運營產生重大影響。

激烈的競爭可能會限制我們吸引、培訓和保留滿足客戶人員需求所需的合格人員的能力。

我們的業務依賴於我們吸引和留住符合客戶要求、擁有符合客戶需求的技能和經驗的合格員工的能力。在許多市場，我們最近經歷了一個異常緊張的勞動力市場，失業率處於歷史低位，我們可能無法滿足客戶的要求，無法找到足夠數量的員工。員工和潛在員工因精疲力竭、辭職、提前退休、移民挑戰、工作場所安全擔憂和育兒責任而離開勞動力市場，加劇了這些勞動力短缺。工人還通過不斷增加的要求改變就業條件，如要求更高的工資、遠端工作和工作時間表的額外靈活性，影響了勞動力市場。我們必須通過招聘和培訓計劃，不斷評估和升級我們現有的合格人員基礎，以跟上不斷變化的客戶需求和新興技術的步伐。對於擁有關鍵資訊技術能力和許多公司高度需求的其他技術技能的個人來說，這一點尤其嚴重，因為對這些具有公認專業技能的個人的競爭非常激烈，我們預計在可預見的未來對這些個人的需求將保持強勁。具有相關技能的合格人員可能不會以我們可以接受的僱用條件和足夠的數量提供給我們。此外，我們的客戶可能會尋求我們的幫助，幫助他們識別和融入他們組織的員工，這些員工來自不同的背景，可能代表不同的世代、地理區域和技能。這些需求可能會因業務需求或地緣政治和社會趨勢而發生變化。存在這樣的風險，即我們可能無法確定具有與客戶需求相匹配的技能的員工，或者我們的培訓計劃可能無法成功培養有效或足夠的技能。如果我們不能招聘、培訓和留住符合客戶需求的合格員工，我們的聲譽、業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們的全球業務使我們面臨某些超出我們控制範圍的風險。

我們在全球約75個國家和地區開展業務，面臨著許多超出我們控制範圍的風險，包括政治動盪和其他政治事件、區域和國際敵對行動以及國際社會對這些敵對行動、罷工和其他工人騷亂、自然災害、全球氣候變化的影響、戰爭行為、包括俄羅斯和烏克蘭以及以色列和哈馬斯之間持續的衝突、恐怖主義、國際衝突、惡劣天氣條件、流行病（包括COVID-19）和其他全球衛生緊急情況、基礎設施和公用事業（包括能源）的中斷、網絡攻擊和其他超出我們控制範圍的事件。

儘管無法預測此類事件或其後果，但這些事件可能會對我們的聲譽、業務和財務業績產生重大不利影響。

我們吸引和留住業務和員工的能力可能取決於我們在市場上的聲譽。

我們相信，我們的聲譽，以及我們在萬寶盛華品牌和其他各種品牌中的品牌資產，都是重要的企業資源，有助於將我們的服務與競爭對手的服務區分開來，也有助於我們招聘和留住有才華的員工。然而，我們的公司聲譽可能會因與客戶的糾紛、資訊技術安全漏洞、內部控制缺陷、交付失敗或違反合規等事件而受到實質性損害。同樣，我們的聲譽可能會受到現任或前任客戶、員工、競爭對手、供應商、特許經營商和其他第三方品牌許可人、法律訴訟中的對手、政府監管機構以及投資界或媒體成員的行動或聲明的損害。關於萬寶盛華的負面資訊，即使是基於謠言或誤解，也有可能對我們的業務產生實質性的不利影響。對我們聲譽的損害可能難以修復、成本高昂且耗費時間，可能會使潛在或現有客戶不願選擇我們從事新的業務，導致業務損失，並可能對我們的招聘和留住工作產生實質性的不利影響。這可能會損害萬寶盛華的聲譽，也可能降低萬寶盛華和我們其他品牌的價值和效力，並可能降低投資者對我們的信心，對我們的股價產生重大不利影響。

對人才招聘行業情緒的變化可能會影響我們服務的市場。

人力資源行業不時受到工會、勞資委員會、監管機構和其他選民的批評，這些選民認為，當客戶使用臨時人力資源服務時，薪津和福利法規等勞動和就業保護就會被顛覆。我們的業務依賴於繼續接受臨時人員配備安排，作為我們客戶的靈活勞動力來源。如果某些地點的態度或商業行為因有組織的勞工、政治團體或監管機構的壓力而發生變化，可能會對我們的業務、運營運績和財務狀況產生重大不利影響。

我們保護我們的思想領導力和其他智慧財產權的能力有限，而這對我們的成功至關重要。

我們的成功在一定程度上取決於我們保護我們的專有方法和其他知識產權的能力，包括我們品牌的價值。我們提供服務或解決方案的各個國家的現行法律可能只能提供有限的保護。我們依靠商業祕密、機密性、許可和其他合同協定以及版權和商標法來保護我們的知識產權。我們不能確定我們在世界各地採取的法律步驟是否足以保護我們的知識產權，而可能不足以防止或阻止競爭對手、前僱員或其他第三方侵犯或挪用我們的知識產權。此外，我們的知識產權可能不會阻止競爭對手獨立開發與我們類似的產品、服務和解決方案。未能充分保護我們的知識產權，或者法律的變化削弱或取消了我們目前的法律保護，可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

此外，我們無法確定我們的服務和解決方案不會侵犯第三方的智慧財產權，這些第三方可能會聲稱我們或我們的客戶侵犯了他們的智慧財產權。這些主張可能會損害我們的聲譽，導致我們承擔巨額成本或阻止我們在未來提供某些服務或解決方案。
 

戰略風險

我們可能無法有效實施我們的業務戰略，也無法保證我們能夠實現我們的目標。

我們的業務戰略專注於增加收入，同時提高我們的運營利潤。我們戰略的一個重要元素是我們努力使我們的收入多樣化，使我們的核心人員編制和就業服務之外的收入多樣化。這包括擴大我們在更高利潤率的專業資源方面的銷售，例如我們在it招聘中的Experis品牌。我們在Experis的增長戰略可能會因為it領域的人才稀缺而受到阻礙，這一領域的需求尤其旺盛，這可能會限制我們滿足客戶要求的能力。同樣，我們戰略的另一個方面是通過銷售旨在實現更高運營利潤率的創新勞動力解決方案來擴展我們的核心人員編制和就業服務。我們利潤率較高的Right Management職業生涯管理服務在經濟低迷時期歷來表現良好，這種逆週期效應將有助於緩衝我們在衰退時期的業績，這是我們業務戰略的一部分。然而，在經濟低迷的情況下，不能保證Right Management的利潤率貢獻會增加，或者它會顯著抵消我們可能在業務中經歷的其他下降。此外，我們的勞動力解決方案通常是獨一無二的、不可重複的，並且是根據客戶的需求量身定做的，存在著可能難以計算的成本、風險和複雜性。如果我們在為這些解決方案定價時不能準確預測這些成本和風險，這些解決方案可能無利可圖。例如，我們可能無法以適當補償我們的方式構建和定價我們的解決方案，從而創建適當的交付模式、充分管理新解決方案，或在金額或範圍上獲得足夠的保險範圍，以涵蓋此類解決方案所產生的潛在風險。

我們的業務戰略還包括繼續努力改變我們使用人員和技術管理財務管理的方式，並加強我們的服務提供。這些專案很複雜，可能會消耗大量的財力和人力資源。這些轉型舉措的目標是成為更靈活、更有效的競爭對手，降低我們業務的運營成本，提高我們的運營利潤和運營利潤率。然而，由於這些努力可能會消耗相當多的資源，它們可能會對我們的經營業績或處理其他優先事項的能力造成壓力。它們可能不會成功，可能不會在我們的時間和成本估計內實現，並且可能最終不會降低我們的運營成本或阻止任何已消除的成本的回報。此外，這些專案帶來的人員減少和其他變化可能會對我們有效運營業務的能力產生實質性的不利影響。如果由於這些或其他原因，我們未能成功實施我們的業務戰略或實現我們轉型計劃的預期結果，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

如果我們在服務和解決方案的開發和實施中無法成功跟上技術變革的步伐，我們的運營結果和增長能力可能會受到重大負面影響。

我們的成功取決於我們在服務和解決方案的開發和實施中跟上快速技術變革的能力。例如，人工智慧、機器學習和機器人技術的功能和潛在用途的快速變化正在對我們服務的一些行業產生重大影響。這種技術中斷還可能對勞動力服務行業，特別是我們的業務產生重大且不可預見的後果，例如對我們服務的需求減少或對該技術的有效實施構成挑戰。這些或其他發展可能會導致我們的業務模式受到重大快速破壞，並且我們將沒有做好有效競爭的準備。由於管理人工智慧允許使用的監管限制的迅速發展，這一挑戰變得更加複雜。

此外，我們的業務依賴於各種技術，包括支持聲請人入職和跟蹤系統、訂單管理、計費、薪津單和客戶數據分析的技術。我們可能無法充分投資於技術或行業發展，也無法通過正確的戰略投資或足夠的速度和規模發展我們的業務，以適應市場的變化。同樣，我們不時對特定技術做出戰略承諾，以招聘、管理或分析我們的員工或支持我們的業務，但這些承諾存在不成功的風險。此外，我們使用人工智慧技術還存在風險和不確定性，這可能會使我們面臨監管、法律、聲譽或財務損害。這些和類似的風險可能會對我們的服務和解決方案、我們的運營結果以及我們在市場中發展和保持競爭優勢的能力產生負面影響。

我們的環境、社會和治理（ESG）承諾和披露可能會使我們面臨風險、法律責任和增加的成本。

我們的企業環境、社會和治理（ESG）計劃可能會在多種方面影響我們的業務，包括我們的可持續發展、多樣性、公平和包容性目標。

我們的收購策略可能會不成功，並可能會帶來意想不到的成本。

我們不時收購其他公司或運營資產，包括在2021年對etain集團的重大收購。這些活動涉及重大的戰略和運營風險，包括：

這些風險可能會對我們的業務產生重大不利影響，因為它們可能會給我們帶來巨額成本並擾亂我們的業務。之前收購的整合以及未來收購交易的進入可能會對我們的業務、財務狀況、運營運績和流動性產生重大不利影響。我們還可能因我們進行的收購而對具有無限壽命的其他無形資產或重組費用產生損失。

我們不時通過銷售、特許經營、合資企業或其他退出活動進行處置，我們可能面臨與此類交易相關的風險。

有時，我們基於風險考慮處置部分業務，以優化我們的全球戰略和地理足跡以及整體效率。我們過去曾進行過此類資產處置，包括2023年9月在菲律賓以及2022年1月和12月分別在俄羅斯和匈牙利處置我們的業務。我們預計，我們將繼續處置不符合我們業績或戰略目標的部分業務。在其他選擇中，這可以採取關閉企業、向合資企業出資或通過出售給第三方或與第三方達成特許經營安排的方式退出。任何退出活動都有相關的風險和成本，可能包括業務、服務或人員分離的困難、管理層注意力的轉移以及我們業務的中斷。任何此類交易都可能需要監管部門或政府的批准，這可能會阻礙交易。資產剝離還可能涉及對被剝離業務的持續財務參與或與之相關的負債。由於資產剝離交易，我們可能產生人事遣散費、租賃和其他承諾的付款、資產減值或註銷費用以及交易造成的其他財務損失。此外，我們可能會失去客戶，特別是在退出國家或業務範圍內開展業務的跨國客戶。此外，如果我們選擇簽訂特許經營安排，讓第三方使用我們的商標和其他許可資產在退出地區經營我們的業務，我們將面臨因特許經營商經營業務而產生的潛在交易對手和聲譽風險。聲譽風險包括市場參與者(包括客戶、候選人和媒體)可能認為我們繼續控制使用我們的名稱或其他商標運營的剝離或特許經營業務的風險。

金融和市場風險

外幣波動可能會對我們的經營運績產生重大不利影響。

儘管我們以美金報告經營運績，但我們的大部分收入和費用均以美金以外的貨幣計價，外幣價位的不利波動可能會對我們報告的財務業績產生重大不利影響。外國高通脹經濟可能導致外幣貶值，這也可能對我們報告的財務業績產生負面影響。這種情況發生在阿根廷，並且在該國未來試圖穩定其貨幣價位時可能會繼續下去。

在2023年期間，我們大約84%的收入來自美國以外的地區，其中大部分來自歐洲。此外，截至2023年12月31日，我們的未償債務中有100260萬是以外幣計價的，其中包括與我們的歐元計價票據相關的98820美元萬(歐元90000萬)。美元對其他主要貨幣的價值增加或減少，或對外幣兌換成美元施加限制，可能會影響我們的收入、營業利潤和以外幣計價的資產負債表專案的價值。我們對外幣，特別是歐元的風險敞口可能會對我們報告的業績和股東權益產生重大不利影響，然而，除非我們將資金匯回國內，否則這種波動通常不會影響我們的現金流或導致實際經濟收益或損失。此外，貨幣的波動性可能會使我們的財務業績難以進行同比比較。

我們試圖通過利用淨投資對沖以及不時的外幣遠期外匯合同和交叉貨幣掉期來減輕外幣波動的風險。截至2023年12月31日，我們的歐元計價票據被指定為對沖我們對歐元功能貨幣子公司的淨投資，以減輕我們的歐元貨幣兌換風險。這種對沖的有效性在一定程度上取決於我們準確預測未來現金流的能力，這在對我們的服務需求不確定或不平衡以及價位高度波動的時期尤其困難。此外，對沖活動只能抵消對沖實施或有效期間外匯價位不利波動的一部分或根本抵消不了任何重大不利財務影響。

我們的流動性可能會受到影響客戶的經濟狀況的不利影響。