克里夫·加蘭特（投資者聯繫人）： | (415) 262-6843; | investorrelations@axiscapital.com | ||||||
| 尼可拉·利博羅（媒體聯繫人）： | (917) 705-4579; | nichola.liboro@axiscapital.com | ||||||
埃克斯資本報告2023年第四季度業績
在2023年第四季度，公司報告：
•歸屬於普通股股東的淨損失爲1.5億美元，或每股攤薄普通股損失1.76美元，經營損失爲1.07億美元，或每股攤薄普通股損失1.25美元。
•如之前所述，淨不利的前一年準備金變動爲42500萬美元，稅前，或33.6個點，基礎運營收入爲25400萬美元，或每股攤薄普通股2.94美元
•當前事故年份的綜合比例提高了3.7個點，達到91.0%
截至2023年的年度報告：
•可供普通股股東的淨利潤爲34600萬美元，或每股攤薄普通股4.02美元，運營收入爲48600萬美元，或每股攤薄普通股5.65美元
•如之前所述，淨不利的前一年準備金變動爲41200萬美元，稅前，或8.1個點，基礎運營收入爲84700萬美元，或每股攤薄普通股9.85美元
•當前事故年份的綜合比例提高了4.5個點，達到91.8%
•平均普通股權益回報率（"ROACE"）爲7.9%，運營ROACE爲11.0%
•每股攤薄普通股的賬面價值爲54.06美元，較2022年12月31日增加了7.11美元，增幅爲15.1%
Pembroke, Bermuda, January 31, 2024 - AXIS Capital Holdings Limited ("AXIS Capital" or "AXIS" or "the Company") (NYSE: AXS) today announced financial results for the fourth quarter ended December 31, 2023.
Commenting on the fourth quarter 2023 financial results, Vince Tizzio, President and CEO of AXIS Capital, said:
"This was a transformative year for AXIS, one where we further elevated all aspects of how we operate and go to market, and we believe the Company is on a clear path to becoming a specialty underwriting leader. We’re capitalizing on favorable conditions in our chosen specialty markets while exhibiting underwriting discipline and strong cycle management. This was evidenced by our operating income of $48600萬 and a 4.5 point year-over-year improvement in the current accident year combined ratio to 91.8%.
"We’re energized by the continued profitable growth within our core specialty insurance business, highlighted by year-over-year increases in premium generation of 10% including new business premiums of 18%, and an excellent current accident year combined ratio of 87.4%. In parallel, we further solidified our repositioning of AXIS Re as a focused specialist reinsurer with increased profitability and reduced volatility.
"In 2023, through our 'How We Work' program, we made significant improvements to our operational infrastructure, while investing in talent, and becoming a more efficient and consistent company. We look ahead to 2024 with excitement. We have a robust global platform, strong and deep relationships with our customers, a great team and culture – and we’re relentlessly committed to taking this Company to the next level."
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- 1 -
合併亮點*
•截至2023年12月31日可供普通股股東的凈利潤爲$34600萬，或每稀釋普通股$4.02，較2022年同期可供普通股股東的凈利潤$19300萬，或每稀釋普通股$2.25。
•營業收入(1) 截至2023年12月31日的金額爲$48600萬，或每稀釋普通股$5.65，較2022年同期的營業收入$49800萬，或每稀釋普通股$5.81。
•基礎營業收入(2) 截至2023年12月31日的金額爲$84700萬，或每稀釋普通股$9.85。
•截至2023年12月31日，每稀釋普通股的賬面價值爲54.06美元，較2023年9月30日增長2.89美元，或5.6%，主要受到報告在其他綜合收益（損失）中反映的淨未實現投資收益的推動，部分被本期淨虧損和已宣告的普通股分紅派息所抵消。
•經過調整的每稀釋普通股的賬面價值在過去十二個月中增加了7.11美元，或15.1%，主要受到凈利潤和在其他綜合收益（損失）中報告的淨未實現投資收益的推動，部分被已宣告的普通股分紅派息所抵消。
•在調整已宣告的分紅派息後，每稀釋普通股的賬面價值在過去十二個月中增加了8.87美元，或18.9%。
•截至2023年12月31日，固定到期收益的賬面收益率爲4.2%，而截至2022年12月31日爲3.5%。截至2023年12月31日的市場收益率爲5.4%。
•2023年第四季度的淨投資收入爲18700萬，而2022年第四季度爲14700萬，這歸因於由於收益增加而導致的我們的固定到期收益投資組合收入的增加。
* 金額可能由於四捨五入差異而不符。
1 營業收入（虧損）及每稀釋普通股的營業收入（虧損）是根據SEC G條例定義的非公認會計准則財務指標。與最可比的公認會計准則財務指標，即可供普通股東使用的凈利潤（虧損）和每稀釋普通股的收益（虧損）之間的調節，以及對這些項目呈現理由的討論將在本新聞稿後面提供。
2 基礎營業收入（虧損）及每稀釋普通股的基礎營業收入（虧損）是根據SEC G條例定義的非公認會計准則財務指標。與最可比的公認會計准則財務指標，即可供普通股東使用的凈利潤（虧損）和每稀釋普通股的收益（虧損）之間的調節，以及對這些項目呈現理由的討論將在本新聞稿後面提供。
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- 2 -
第四季度合併承保亮點3
•總保費收入增加了$2600萬，或1%，達到$18億，保險板塊的保費增加了$11300萬，或8%，部分抵消了再保險板塊減少的$8700萬, 或30%在再保險板塊。
•淨保費收入減少了$2400萬，或2%（按固定貨幣計算減少$3000萬，或3%(4)），達到$11億，保險板塊增加了$8300萬，或9%，再保險板塊減少了$10700萬，或51%。
| 截至12月31日的季度 | |||||||||||||||||
| 關鍵比率 | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
當前事故年度損失比率，不包括災難和天氣相關損失(5) | 55.4 | % | 55.5 | % | (0.1 | 分) | |||||||||||
| 災難和天氣相關損失比率 | 2.1 | % | 4.7 | % | (2.6 | 分) | |||||||||||
| 當前事故年度損失比率 | 57.5 | % | 60.2 | % | (2.7 | pts) | |||||||||||
| 上一年度準備金開發比率 | 33.6 | % | (0.6 | %) | 34.2 | pts | |||||||||||
| 淨損失和損失費用比率 | 91.1 | % | 59.6 | % | 31.5 | pts | |||||||||||
| 收購成本比率 | 20.1 | % | 20.6 | % | (0.5 | pts) | |||||||||||
| 一般及行政費用比率 | 13.4 | % | 13.9 | % | (0.5 | 分數) | |||||||||||
| 綜合比率 | 124.6 | % | 94.1 | % | 30.5 | pts | |||||||||||
當前事故年份綜合比率 | 91.0 | % | 94.7 | % | (3.7 | 分數) | |||||||||||
| 當前事故年份綜合比率，排除災難和天氣相關損失 | 88.9 | % | 90.0 | % | (1.1 | 分數) | |||||||||||
•稅前災難和天氣相關損失，扣除再保險，金額爲2600萬$（稅後2100萬$），（保險：2300萬$；再保險：300萬$），即2.1個百分點。
•淨（不利）有利於前一年準備金的發展爲（保險：$(182)百萬；再保險：$(243)百萬）$(425)百萬。
3 所有比較均與前一年的同一時期相比，除非另有說明。
4 以固定匯率表示的金額爲非公認會計原則財務指標，按照SEC法規G的定義。固定匯率基礎是通過將當前年度的平均匯率應用於前一年的金額來計算的。與最相關的公認會計原則財務指標的對賬已在上文提供，並且對這些項目的呈現理由的討論將在本新聞稿後面提供。
5 當前事故年份的損失率（不包括災難和天氣相關損失）通過將當前事故年份的損失減去稅前災難和天氣相關損失（扣除再保險）後，除以淨保費收入減去再投保保費來計算。
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- 3 -
全年度綜合承保亮點
•總保費書面增加了$14200萬，或2%，達$84億，保險領域增加了$55500萬，或10%，部分被再保險領域減少的$41300萬，或16%抵消。
•淨保費書面減少了$16100萬，或3%（按固定匯率計算爲$10100萬，或2%），降至$51億，保險領域增加了$38100萬，或11%，被再保險領域減少的$54200萬，或29%抵消。
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||||||||
| 關鍵比率 | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
| 當前事故年度損失比率，不包括災難和天氣相關損失 | 55.9 | % | 55.5 | % | 0.4 | pts | |||||||||||
| 災難和天氣相關損失比率 | 2.7 | % | 7.8 | % | (5.1 | 積分) | |||||||||||
| 當前事故年度損失比率 | 58.6 | % | 63.3 | % | (4.7 | 積分) | |||||||||||
| 前年度準備金開發比率 | 8.1 | % | (0.5 | %) | 8.6 | pts | |||||||||||
| 淨損失和損失費用比率 | 66.7 | % | 62.8 | % | 3.9 | pts | |||||||||||
| 收購成本比率 | 19.7 | % | 19.8 | % | (0.1 | 點數) | |||||||||||
| 一般及管理費用比率 | 13.5 | % | 13.2 | % | 0.3 | pts | |||||||||||
| 綜合比率 | 99.9 | % | 95.8 | % | 4.1 | pts | |||||||||||
當期事故年份綜合比率 | 91.8 | % | 96.3 | % | (4.5 | 點數) | |||||||||||
| 當期事故年份綜合比率，不包括災難和天氣相關損失 | 89.1 | % | 88.5 | % | 0.6 | pts | |||||||||||
•扣除再保險後的稅前災難和天氣相關損失爲13800萬美元（稅後11600萬美元），（保險：11100萬美元；再保險：2700萬美元），或2.7百分點。
•淨（不利）有利於前一年度準備金的變化爲（412）百萬美元（保險：（176）百萬美元；再保險：（236）百萬美元）。
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- 4 -
板塊亮點
保險板塊
| 截至12月31日的季度， | |||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
| 已承保的保費總額 | $ | 1,583,378 | $ | 1,470,805 | 7.7 | % | |||||||||||
| 淨保費收入 | 969,871 | 886,786 | 9.4 | % | |||||||||||||
| 淨保費收入 | 916,779 | 830,514 | 10.4 | % | |||||||||||||
承保收入（損失） | (61,675) | 123,370 | nm | ||||||||||||||
| 承保比例： | |||||||||||||||||
| 當前事故年損失比例，不包括災害和天氣相關損失 | 52.0 | % | 49.3 | % | 2.7 | pts | |||||||||||
| 災害和天氣相關損失比例 | 2.5 | % | 4.1 | % | (1.6 | 點數) | |||||||||||
| 當前事故年損失比例 | 54.5 | % | 53.4 | % | 1.1 | pts | |||||||||||
| 前一年儲備發展比例 | 19.8 | % | (0.5 | %) | 20.3 | pts | |||||||||||
| 淨損失和損失費用比率 | 74.3 | % | 52.9 | % | 21.4 | pts | |||||||||||
| 獲取成本比率 | 19.1 | % | 18.6 | % | 0.5 | pts | |||||||||||
| 承保相關的管理和行政費用比率 | 13.3 | % | 13.7 | % | (0.4 | pts) | |||||||||||
| 綜合比率 | 106.7 | % | 85.2 | % | 21.5 | pts | |||||||||||
當前事故年度綜合比率 | 86.9 | % | 85.7 | % | 1.2 | pts | |||||||||||
| 當前事故年度綜合比率，不包括災難和天氣相關損失 | 84.4 | % | 81.6 | % | 2.8 | pts | |||||||||||
nm - 不顯著定義爲方差大於+/- 100%
•毛保險費收入增加了11300萬，增長了8%（10200萬，按固定貨幣計算增長了7%），這歸因於所有業務線的增長，專業線除外，該季度有所減少，主要是由於 不吸引人的定價環境 美國公共董事與官員責任保險業務。
•淨保費收入增加了8300萬美金，或9%（按固定匯率計算爲7400萬美金，或8%），反映出本季度毛保費收入的增加，以及專業業務中再保費的減少。
•當前事故年度的損失比例，除去自然災害和天氣相關損失，與最近幾個季度一致，而去年同季度的比例特別有利。
•收購成本比例增加了0.5個百分點，主要與利潤佣金的增加有關。
•承保相關的管理和行政費用比例減少了0.4個百分點，主要是由於淨保費收入的增加，部分被人員成本的增加所抵消。
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- 5 -
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
| 已簽發的保費 | $ | 6,140,764 | $ | 5,585,581 | 9.9 | % | |||||||||||
| 淨保費收入 | 3,758,720 | 3,377,906 | 11.3 | % | |||||||||||||
| 淨保費收入 | 3,461,700 | 3,134,155 | 10.5 | % | |||||||||||||
| 承保收入 | 260,944 | 327,318 | (20.3 | %) | |||||||||||||
| 承保比率： | |||||||||||||||||
| 當前事故年份損失比例，不包括災難和天氣相關的損失 | 51.8 | % | 51.0 | % | 0.8 | pts | |||||||||||
| 災難和天氣相關的損失比例 | 3.2 | % | 6.5 | % | (3.3 | 個百分點) | |||||||||||
| 當前事故年份損失比例 | 55.0 | % | 57.5 | % | (2.5 | 個百分點) | |||||||||||
| 上一年準備金開發比例 | 5.1 | % | (0.5 | %) | 5.6 | pts | |||||||||||
| 淨損失和損失費用比率 | 60.1 | % | 57.0 | % | 3.1 | pts | |||||||||||
| 收購成本比率 | 18.7 | % | 18.4 | % | 0.3 | pts | |||||||||||
| 與承保相關的管理費用比率 | 13.7 | % | 14.2 | % | (0.5 | pts) | |||||||||||
| 綜合比率 | 92.5 | % | 89.6 | % | 2.9 | pts | |||||||||||
當前事故年度綜合比率 | 87.4 | % | 90.1 | % | (2.7 | 點) | |||||||||||
| 當前事故年度綜合比率，不包括災難和天氣相關損失 | 84.2 | % | 83.6 | % | 0.6 | pts | |||||||||||
•總保費增加了$55500萬，或10%，這歸因於除專業線外所有業務線的增加，而專業線的減少主要是由於美國公衆D&O業務的不具吸引力定價環境，以及交易責任業務活動的減少。
•淨保費增加了$38100萬，或11% ($39200萬，或12%，按固定匯率計算)，反映了總保費的增加，以及專業線中保險費的減少。
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- 6 -
再保險板塊
| 截至12月31日的季度 | |||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
| 毛保費收入 | $ | 200,915 | $ | 287,891 | (30.2 | %) | |||||||||||
| 淨保費收入 | 102,384 | 209,768 | (51.2 | %) | |||||||||||||
| 淨保費收入 | 348,494 | 509,648 | (31.6 | %) | |||||||||||||
承保收入（虧損） | (212,398) | 8,861 | nm | ||||||||||||||
| 承保比率： | |||||||||||||||||
| 當前事故年份損失比率，不包括災難和與天氣相關的損失 | 64.5 | % | 65.5 | % | (1.0 | 百分點) | |||||||||||
| 災難和與天氣相關的損失比率 | 0.8 | % | 5.7 | % | (4.9 | 百分點) | |||||||||||
| 當前事故年份損失比率 | 65.3 | % | 71.2 | % | (5.9 | pts) | |||||||||||
| 前期儲備開發比率 | 69.8 | % | (0.8 | %) | 70.6 | pts | |||||||||||
| 淨損失和損失費用比率 | 135.1 | % | 70.4 | % | 64.7 | pts | |||||||||||
| 收購成本比率 | 22.6 | % | 23.7 | % | (1.1 | pts) | |||||||||||
| 承保相關的一般管理費用比率 | 5.1 | % | 4.7 | % | 0.4 | pts | |||||||||||
| 綜合比率 | 162.8 | % | 98.8 | % | 64.0 | pts | |||||||||||
當前事故年度綜合比率 | 93.0 | % | 99.6 | % | (6.6 | 分數) | |||||||||||
| 當前事故年度綜合比率，不包括災難和天氣相關損失 | 92.2 | % | 93.9 | % | (1.7 | 分數) | |||||||||||
nm - 沒有意義的定義爲方差大於 +/- 100%
•毛保費減少了8700萬元，下降了30%（按恒定貨幣計算下降了8300萬元，或29%），主要歸因於本季度與去年相比，正向保費調整水平較低，以及重要合同續約的時機。
•淨保費減少了10700萬元，下降了51%（按恒定貨幣計算下降了10400萬元，或49%），反映了本季度毛保費的下降，連同與新的配額分成再保險協議相關的保費分出增加。
•當前事故年度的損失比率（不包括災難和天氣相關的損失）減少了1.0個百分點，主要由於大多數業務線的定價超過了損失趨勢。此外，前一年季度還包括了對損失比率的年度累計更新，以反映通貨膨脹環境。
•收購成本比率減少了1.1個百分點，主要與自再保險協議中轉分佣金的增加有關，這主要是由於最近時期信用和保證、意外與健康、責任和機動車業務的組合變化。
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- 7 -
| 截至12月31日的年份， | |||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
| 毛保費收入 | $ | 2,215,761 | $ | 2,629,014 | (15.7 | %) | |||||||||||
| 淨保費收入 | 1,343,605 | 1,885,150 | (28.7 | %) | |||||||||||||
| 淨保費收入 | 1,622,081 | 2,026,171 | (19.9 | %) | |||||||||||||
承保收入（損失） | (100,182) | 31,365 | nm | ||||||||||||||
| 承保比率: | |||||||||||||||||
| 當前事故年度損失率，排除災害和天氣相關損失 | 64.8 | % | 62.6 | % | 2.2 | pts | |||||||||||
| 災害和天氣相關損失比例 | 1.6 | % | 9.7 | % | (8.1 | 分) | |||||||||||
| 當前事故年度損失率 | 66.4 | % | 72.3 | % | (5.9 | 分) | |||||||||||
| 前一年儲備開發比例 | 14.6 | % | (0.4 | %) | 15.0 | pts | |||||||||||
| 淨虧損和損失費用比率 | 81.0 | % | 71.9 | % | 9.1 | pts | |||||||||||
| 獲取成本比率 | 21.7 | % | 21.9 | % | (0.2 | 分數) | |||||||||||
| 承保相關的管理費用比率 | 4.9 | % | 5.3 | % | (0.4 | 分數) | |||||||||||
| 綜合比率 | 107.6 | % | 99.1 | % | 8.5 | pts | |||||||||||
當前事故年度綜合賠付比 | 93.0 | % | 99.5 | % | (6.5 | 百分點) | |||||||||||
| 當前事故年度綜合賠付比，排除天災和天氣相關損失 | 91.4 | % | 89.8 | % | 1.6 | pts | |||||||||||
nm - 不具意義定義爲方差超過±100%
•毛保費下降了$41300萬，或16%（$36500萬，或14%，按固定匯率計算），其中$28000萬的下降歸因於淘汰業務。此外，與退出航空業務相關的下降爲$1900萬。在持續的專業業務中，責任險、汽車險和專業險的減少是由於未續保。
•淨保費下降了$54200萬，或29%（$49300萬，或26%，按固定匯率計算），反映了毛保費的下降，以及與新的配額分享再保險協議相關的分出保費的增加。
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- 8 -
投資
| 截至12月31日的季度 | 截至12月31日的年度 | ||||||||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
| 淨投資收入 | $ | 186,937 | $ | 147,085 | $ | 611,742 | $ | 418,829 | |||||||||||||||
| 淨投資收益（虧損） | 23,041 | (42,558) | (74,630) | (456,789) | |||||||||||||||||||
固定資產未實現收益（損失）變動 到期投資(6) | 466,386 | 233,273 | 448,477 | (909,150) | |||||||||||||||||||
| 權益法投資的收入（損失） | 1,328 | (3,045) | 4,163 | 1,995 | |||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 677,692 | $ | 334,755 | $ | 989,752 | $ | (945,115) | |||||||||||||||
平均現金及投資(7) | $ | 16,395,033 | $ | 15,782,384 | $ | 16,155,418 | $ | 15,963,535 | |||||||||||||||
| 平均現金及投資的總回報，稅前： | |||||||||||||||||||||||
| 包括與投資相關的匯率變動 | 4.1 | % | 2.1 | % | 6.1 | % | (5.9 | %) | |||||||||||||||
不包括與投資相關的匯率變動(8) | 3.8 | % | 1.6 | % | 5.8 | % | (5.2 | %) | |||||||||||||||
•淨投資收入在本季度增加了4000萬美金，或27%，相比於2022年第四季度，這是由於我們固定到期投資組合的收入增加，得益於收益率的上升。
•本季度確認的淨投資收益包括5000萬美金的淨未實現收益（3700萬美金除去外匯變動影響），這歸因於我們股票證券投資組合市場價值的提高。
•由於固定到期投資組合市場價值的增加，未實現收益前稅爲46600萬美金（42200萬美金除去外匯變動影響）在本季度被確認在其他綜合收益（損失）中，比較2022年第四季度確認的前稅未實現收益23300萬美金（18200萬美金除去外匯變動影響）。
•截至2023年12月31日，固定到期的賬面收益率爲4.2%，相比於2022年12月31日的3.5%。截至2023年12月31日的市場收益率爲5.4%。
6 固定到期投資的未實現收益（損失）的變化是通過計算期末未實現收益（損失）減去上期末未實現收益（損失）得出的。
7 現金及投資的平均餘額是通過計算每月公允價值餘額的平均值得出的。
8 除去外匯變動的現金及投資的稅前總回報是一項非GAAP財務指標，按SEC法規G定義。與最相似的GAAP財務指標之間的對賬也包括2023年和2022年12月31日結束的季度的外匯（損失）收益分別爲6000萬和7800萬美金，以及截至2023年和2022年12月31日的年度外匯（損失）收益分別爲5100萬和（110）萬美金。
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資本化 / 股東權益
| 12月31日 | 12月31日 | ||||||||||||||||
| (以千美元計) | 2023 | 2022 | 變更 | ||||||||||||||
總資本(9) | $ | 6,576,910 | $ | 5,952,224 | $ | 624,686 | |||||||||||
•總資本爲66億元，包括13億元債務和55000萬元優先股，較2022年12月31日的60億元有所增加，增長主要由淨利潤驅動，並且在累計其他綜合收入（損失）中報告了未實現的投資收益，部分被宣佈的普通股分紅派息所抵消。
•2023年12月7日，公司董事會授權續簽股權回購計劃，最高可達10000萬元公司普通股，自2024年1月1日起生效，有效期至2024年12月31日。
每股稀釋普通股賬面價值
| 12月31日 | 九月三十日 | 12月31日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
每股稀釋普通股的賬面價值(10) | $ | 54.06 | $ | 51.17 | $ | 46.95 | |||||||||||
•當前季度宣告的普通股分紅派息爲每股0.44美元，過去十二個月爲每股1.76美元。
三個月結束， | 十二個月結束， | ||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 變更 | % 變動 | 變更 | % 變動 | ||||||||||||||||||||
| 每股稀釋普通股的賬面價值 | $ | 2.89 | 5.6 | % | $ | 7.11 | 15.1 | % | |||||||||||||||
| 每股稀釋普通股的賬面價值 - 已調整分紅 | $ | 3.33 | 6.5 | % | $ | 8.87 | 18.9 | % | |||||||||||||||
•每股稀釋普通股的賬面價值在本季度增加了2.89美元，主要由於在累計其他綜合收益（損失）中報告的淨未實現投資收益，部分被本期淨虧損和已申報的普通股分紅所抵消。
•每股稀釋普通股的賬面價值在過去十二個月中增加了7.11美元，主要由於淨利潤和在累計其他綜合收益（損失）中報告的淨未實現投資收益，部分被已申報的普通股分紅所抵消。
•經調整後的每股稀釋普通股的賬面價值爲58.05美元，扣除在累計其他綜合收益（損失）中報告的未實現投資損失後的稅後金額。
•經調整已申報的分紅，每股稀釋普通股的賬面價值在本季度增加了3.33美元，在過去十二個月中增加了8.87美元。
9 總資本代表股東權益和債務的總和。
10 使用庫存股票法計算.
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電話會議
我們將在 2024年2月1日（星期四）上午9:30（東部時間）召開電話會議，討論第四季度及年度財務結果及相關事項。撥打1-877-883-0383（美國撥打者）或1-412-902-6506（國際撥打者）可參加電話會議，進入密碼4812106，建議提前十分鐘撥打。此次電話會議還將通過我們網站投資者信息部分提供實時收聽的網絡廣播。 網址：www.axiscapital.com. 通過撥打可獲得電話會議的重播，持續兩週 1-877-344-7529 （美國撥打電話），或 1-412-317-0088 （國際撥打電話），並輸入密碼 6289247。網絡廣播將在我們網站的投資者信息部分存檔。
此外，截止2023年12月31日的季度投資者財務補充材料已在我們網站的投資者信息部分提供。
關於埃克斯資本
埃克斯資本通過其運營子公司，是全球特殊承銷商和保險及再保險解決方案提供商。截止2023年12月31日，公司股東權益爲53億，業務涵蓋百慕大、美國、歐洲、新加坡和加拿大。其運營子公司獲得了標準普爾「A+」（「強」）和A.m. Best的「A」（「優秀」）的財務實力評級。有關埃克斯資本的更多信息，請訪問我們的網站 www.axiscapital.com.
網站和社交媒體披露
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合併資產負債表
2023年12月31日（未經審計）以及2022年12月31日
| 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
| (以千爲單位) | ||||||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||||||
| 投資： | ||||||||||||||||||||
| 可供出售的固定到期債務證券，按公允價值計 | $ | 12,234,742 | $ | 11,326,894 | ||||||||||||||||
| 持有至到期的固定到期債務證券，按攤餘成本計 | 686,296 | 698,351 | ||||||||||||||||||
| 公平價值的權益證券 | 588,511 | 485,253 | ||||||||||||||||||
| 按公允價值計的投資性按揭貸款 | 610,148 | 627,437 | ||||||||||||||||||
| 其他投資，按公允價值計 | 949,413 | 996,751 | ||||||||||||||||||
| 權益法投資 | 174,634 | 148,288 | ||||||||||||||||||
| 短期投資，按公允價值計 | 17,216 | 70,310 | ||||||||||||||||||
| 總投資 | 15,260,960 | 14,353,284 | ||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | 953,476 | 751,415 | ||||||||||||||||||
| 限制性現金及現金等價物 | 430,509 | 423,238 | ||||||||||||||||||
| 應計利息應收款 | 106,055 | 94,418 | ||||||||||||||||||
| 應收的保險和再保險保費餘額 | 3,067,554 | 2,733,464 | ||||||||||||||||||
| 未支付損失和損失費用的再保險可追索權 | 6,323,083 | 5,831,172 | ||||||||||||||||||
| 已支付損失和損失費用的再保險可追索權 | 575,847 | 539,676 | ||||||||||||||||||
| 遞延收購成本 | 450,950 | 473,569 | ||||||||||||||||||
| 預付再保險保費 | 1,916,087 | 1,550,370 | ||||||||||||||||||
| 已售投資應收款 | 8,767 | 16,052 | ||||||||||||||||||
| 商譽 | 100,801 | 100,801 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 | 186,883 | 197,800 | ||||||||||||||||||
| 經營租賃使用權資產 | 108,093 | 92,214 | ||||||||||||||||||
貸款發放 | 305,222 | 87,160 | ||||||||||||||||||
| 其他資產 | 456,385 | 438,338 | ||||||||||||||||||
| 總資產 | $ | 30,250,672 | $ | 27,682,971 | ||||||||||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||||||
| 損失和損失費用準備 | $ | 16,434,018 | $ | 15,168,863 | ||||||||||||||||
| 未賺取的保費 | 4,747,602 | 4,361,447 | ||||||||||||||||||
| 應付保險及再保險賬款 | 1,792,719 | 1,609,924 | ||||||||||||||||||
| 債務 | 1,313,714 | 1,312,314 | ||||||||||||||||||
| 聯邦住房貸款銀行預支款項 | 85,790 | 81,388 | ||||||||||||||||||
| 投資購買應付款 | 26,093 | 19,693 | ||||||||||||||||||
| 經營租賃負債 | 123,101 | 102,577 | ||||||||||||||||||
| 其他負債 | 464,439 | 386,855 | ||||||||||||||||||
| 總負債 | 24,987,476 | 23,043,061 | ||||||||||||||||||
| 股東權益 | ||||||||||||||||||||
| 優先股 | 550,000 | 550,000 | ||||||||||||||||||
| 普通股 | 2,206 | 2,206 | ||||||||||||||||||
| 額外實收資本 | 2,383,030 | 2,366,253 | ||||||||||||||||||
累計其他綜合收益（損失） | (365,836) | (760,300) | ||||||||||||||||||
| 滾存收益 | 6,440,528 | 6,247,022 | ||||||||||||||||||
| 以成本計的庫藏股 | (3,746,732) | (3,765,271) | ||||||||||||||||||
| 總股東權益 | 5,263,196 | 4,639,910 | ||||||||||||||||||
| 總負債和股東權益 | $ | 30,250,672 | $ | 27,682,971 | ||||||||||||||||
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合併經營報表
截至2023年和2022年12月31日的季度和年度
| 結束的季度 | 截止年份 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 (未經審計) | 2022 (未經審計) | 2023 (未經審計) | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
| (以千爲單位，除每股金額外) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨保費收入 | $ | 1,265,273 | $ | 1,340,162 | $ | 5,083,781 | $ | 5,160,326 | |||||||||||||||||||||
| 淨投資收入 | 186,937 | 147,085 | 611,742 | 418,829 | |||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益（損失） | 23,041 | (42,558) | (74,630) | (456,789) | |||||||||||||||||||||||||
| 其他保險相關收入 | 6,050 | 3,076 | 22,495 | 13,073 | |||||||||||||||||||||||||
| 營業收入總額 | 1,481,301 | 1,447,765 | 5,643,388 | 5,135,439 | |||||||||||||||||||||||||
| 費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨損失和損失費用 | 1,152,262 | 798,214 | 3,393,102 | 3,242,410 | |||||||||||||||||||||||||
| 收購成本 | 253,918 | 275,573 | 1,000,945 | 1,022,017 | |||||||||||||||||||||||||
| 一般及行政費用 | 169,849 | 187,472 | 684,446 | 680,343 | |||||||||||||||||||||||||
| 匯率損失（收益） | 69,871 | 78,989 | 58,115 | (157,945) | |||||||||||||||||||||||||
| 利息費用和融資成本 | 18,344 | 16,426 | 68,421 | 63,146 | |||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | — | 9,485 | 28,997 | 31,426 | |||||||||||||||||||||||||
| 無形資產攤銷 | 2,729 | 2,729 | 10,917 | 10,917 | |||||||||||||||||||||||||
| 總開支 | 1,666,973 | 1,368,888 | 5,244,943 | 4,892,314 | |||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入（損失）和權益法投資的收入（損失） | (185,672) | 78,877 | 398,445 | 243,125 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得稅（費用）收益 | 41,762 | (27,341) | (26,316) | (22,037) | |||||||||||||||||||||||||
| 權益法投資的收入（損失） | 1,328 | (3,045) | 4,163 | 1,995 | |||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤（虧損） | (142,582) | 48,491 | 376,292 | 223,083 | |||||||||||||||||||||||||
優先股分紅 | 7,563 | 7,563 | 30,250 | 30,250 | |||||||||||||||||||||||||
| 可歸屬於普通股股東的淨利潤（虧損） | $ | (150,145) | $ | 40,928 | $ | 346,042 | $ | 192,833 | |||||||||||||||||||||
| 每股數據 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每普通股收益（虧損）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股收益（虧損） | $ | (1.76) | $ | 0.48 | $ | 4.06 | $ | 2.27 | |||||||||||||||||||||
| 每稀釋普通股收益（虧損） | $ | (1.76) | $ | 0.48 | $ | 4.02 | $ | 2.25 | |||||||||||||||||||||
| 加權平均流通普通股股數 | 85,268 | 84,667 | 85,142 | 84,864 | |||||||||||||||||||||||||
| 加權平均稀釋普通股在外流通股份數 | 85,268 | 85,655 | 86,012 | 85,669 | |||||||||||||||||||||||||
| 每普通股聲明的現金分紅派息 | $ | 0.44 | $ | 0.44 | $ | 1.76 | $ | 1.73 | |||||||||||||||||||||
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合併分部數據（未經審計）
截至2023年和2022年12月31日的季度
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險 | 再保險 | 總計 | 保險 | 再保險 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千爲單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已承保的毛保費 | $ | 1,583,378 | $ | 200,915 | $ | 1,784,293 | $ | 1,470,805 | $ | 287,891 | $ | 1,758,696 | |||||||||||||||||||||||
| 淨保費收入 | 969,871 | 102,384 | 1,072,255 | 886,786 | 209,768 | 1,096,554 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨保費收入 | 916,779 | 348,494 | 1,265,273 | 830,514 | 509,648 | 1,340,162 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他保險相關收入（損失） | (289) | 6,339 | 6,050 | 89 | 2,987 | 3,076 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨損失和損失費用 | (681,515) | (470,747) | (1,152,262) | (439,268) | (358,946) | (798,214) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收購成本 | (175,050) | (78,868) | (253,918) | (154,859) | (120,714) | (275,573) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 承保相關的一般及 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
管理費用(11) | (121,600) | (17,616) | (139,216) | (113,106) | (24,114) | (137,220) | |||||||||||||||||||||||||||||
承保收入（損失）(12) | $ | (61,675) | $ | (212,398) | (274,073) | $ | 123,370 | $ | 8,861 | 132,231 | |||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收入 | 186,937 | 147,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益（損失） | 23,041 | (42,558) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
企業開支(11) | (30,633) | (50,252) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 匯率期貨（損失）收益 | (69,871) | (78,989) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息費用和融資成本 | (18,344) | (16,426) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | — | (9,485) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 無形資產攤銷 | (2,729) | (2,729) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
稅前收入（損失）和 股權法投資的收入（損失） | (185,672) | 78,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
所得稅（費用）收益 | 41,762 | (27,341) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股權法的收入（損失） 投資 | 1,328 | (3,045) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
淨利潤（虧損） | (142,582) | 48,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股股息 | 7,563 | 7,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
可歸屬於普通股股東的淨利潤（損失） | $ | (150,145) | $ | 40,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨虧損及損失費用比率 | 74.3 | % | 135.1 | % | 91.1 | % | 52.9 | % | 70.4 | % | 59.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| 收購成本比率 | 19.1 | % | 22.6 | % | 20.1 | % | 18.6 | % | 23.7 | % | 20.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| 一般和管理費用比率 | 13.3 | % | 5.1 | % | 13.4 | % | 13.7 | % | 4.7 | % | 13.9 | % | |||||||||||||||||||||||
綜合比率 | 106.7 | % | 162.8 | % | 124.6 | % | 85.2 | % | 98.8 | % | 94.1 | % | |||||||||||||||||||||||
11 承保相關的一般和管理費用是一項非公認會計原則（非GAAP）財務指標，按SEC規則G的定義。與最具可比性的GAAP財務指標——一般和管理費用進行調節時，還包括3100萬和5000萬的企業費用，分別爲 截至季度 2023年12月31日和2022年12月31日。承保相關的一般和管理費用和企業費用包含在一般和管理費用比率中。
12 合併承保收入（損失）是一項按SEC規則G定義的非GAAP財務指標。與最具可比性的GAAP財務指標——淨利潤（損失）進行調節的情況已在上表中列示。
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埃克斯資本控股有限公司
綜合行業板塊數據
截至2023年12月31日（未經審計）和2022年的年度數據
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保險 | 再保險 | 總計 | 保險 | 再保險 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千爲單位) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已承保毛保費 | $ | 6,140,764 | $ | 2,215,761 | $ | 8,356,525 | $ | 5,585,581 | $ | 2,629,014 | $ | 8,214,595 | |||||||||||||||||||||||
| 淨保費收入 | 3,758,720 | 1,343,605 | 5,102,325 | 3,377,906 | 1,885,150 | 5,263,056 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨保費收入 | 3,461,700 | 1,622,081 | 5,083,781 | 3,134,155 | 2,026,171 | 5,160,326 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他保險相關收入（損失） | (198) | 22,693 | 22,495 | 559 | 12,514 | 13,073 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨損失和損失費用 | (2,080,001) | (1,313,101) | (3,393,102) | (1,785,854) | (1,456,556) | (3,242,410) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收購成本 | (648,463) | (352,482) | (1,000,945) | (577,838) | (444,179) | (1,022,017) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 與承保相關的一般及 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
行政費用(13) | (472,094) | (79,373) | (551,467) | (443,704) | (106,585) | (550,289) | |||||||||||||||||||||||||||||
承保收入（損失）(14) | $ | 260,944 | $ | (100,182) | 160,762 | $ | 327,318 | $ | 31,365 | 358,683 | |||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收入 | 611,742 | 418,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益（損失） | (74,630) | (456,789) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
企業開支(13) | (132,979) | (130,054) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 匯率（損失）收益 | (58,115) | 157,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息費用和融資成本 | (68,421) | (63,146) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | (28,997) | (31,426) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 無形資產攤銷 | (10,917) | (10,917) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入和權益法投資的收益 | 398,445 | 243,125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | (26,316) | (22,037) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 權益法投資的收益 投資 | 4,163 | 1,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 376,292 | 223,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股分紅 | 30,250 | 30,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供普通股東的淨利潤 給普通股東的淨利潤 | $ | 346,042 | $ | 192,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨損失和損失費用比例 | 60.1 | % | 81.0 | % | 66.7 | % | 57.0 | % | 71.9 | % | 62.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| 獲取成本比例 | 18.7 | % | 21.7 | % | 19.7 | % | 18.4 | % | 21.9 | % | 19.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| 一般和行政費用比例 | 13.7 | % | 4.9 | % | 13.5 | % | 14.2 | % | 5.3 | % | 13.2 | % | |||||||||||||||||||||||
綜合比率 | 92.5 | % | 107.6 | % | 99.9 | % | 89.6 | % | 99.1 | % | 95.8 | % | |||||||||||||||||||||||
13 Underwriting-related general and administrative expenses is a non-GAAP financial measure as defined in SEC Regulation G. The reconciliation to general and administrative expenses, the most comparable GAAP financial measure, also included corporate expenses of $13300萬 and $13000萬 for the years ended December 31, 2023 and 2022, respectively. Underwriting-related general and administrative expenses and corporate expenses are included in the general and administrative expense ratio.
14 Consolidated underwriting income (loss) is a non-GAAP financial measure as defined in SEC Regulation G. The reconciliation to net income (loss), the most comparable GAAP financial measure, is presented in the table above.
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埃克斯資本控股有限公司
非公認會計原則財務指標調節（未經審計）
營業收入、基礎營業收入和平均普通股權益的營業回報
截至2023年和2022年12月31日的季度和年度
| 截至季度 | 截止年份 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
| (以千爲單位，除每股金額外) | |||||||||||||||||||||||
| 可供普通股股東的淨利潤（虧損） | $ | (150,145) | $ | 40,928 | $ | 346,042 | $ | 192,833 | |||||||||||||||
淨投資（收益）虧損 (15) | (23,041) | 42,558 | 74,630 | 456,789 | |||||||||||||||||||
匯率期貨損失（收益） (16) | 69,871 | 78,989 | 58,115 | (157,945) | |||||||||||||||||||
重組費用 (17) | — | 9,485 | 28,997 | 31,426 | |||||||||||||||||||
權益法投資的收益（損失） (18) | (1,328) | 3,045 | (4,163) | (1,995) | |||||||||||||||||||
所得稅優惠 | (2,348) | (8,397) | (17,488) | (23,177) | |||||||||||||||||||
營業收入（損失） (19) | $ | (106,991) | $ | 166,608 | $ | 486,133 | $ | 497,931 | |||||||||||||||
淨損失和損失費用 (20) | 425,001 | — | 425,001 | — | |||||||||||||||||||
相關所得稅優惠 (20) | (64,038) | — | (64,038) | — | |||||||||||||||||||
基礎營業收入 | $ | 253,972 | $ | 166,608 | $ | 847,096 | $ | 497,931 | |||||||||||||||
| 稀釋後普通股每股收益（虧損） | $ | (1.76) | $ | 0.48 | $ | 4.02 | $ | 2.25 | |||||||||||||||
| 淨投資（收益）損失 | (0.27) | 0.50 | 0.87 | 5.33 | |||||||||||||||||||
| 匯率損失（收益） | 0.82 | 0.92 | 0.68 | (1.84) | |||||||||||||||||||
| 重組費用 | — | 0.11 | 0.34 | 0.37 | |||||||||||||||||||
權益法投資的收益（虧損） | (0.02) | 0.04 | (0.05) | (0.02) | |||||||||||||||||||
| 所得稅優惠 | (0.02) | (0.10) | (0.21) | (0.28) | |||||||||||||||||||
稀釋後普通股的營業收入（虧損） (19) | $ | (1.25) | $ | 1.95 | $ | 5.65 | $ | 5.81 | |||||||||||||||
| 淨虧損及損失費用 | 4.93 | — | 4.94 | — | |||||||||||||||||||
| 相關所得稅收益 | (0.74) | — | (0.74) | — | |||||||||||||||||||
每股稀釋普通股的基礎運營收入 | $ | 2.94 | $ | 1.95 | $ | 9.85 | $ | 5.81 | |||||||||||||||
| 加權平均流通普通股股數 | 85,268 | 84,667 | 85,142 | 84,864 | |||||||||||||||||||
普通股加權平均稀釋股份總數 (19) | 85,268 | 85,655 | 86,012 | 85,669 | |||||||||||||||||||
| 普通股加權平均稀釋股份總數 | 86,270 | 85,655 | 86,012 | 85,669 | |||||||||||||||||||
| 普通股東權益的平均值 | $ | 4,598,202 | $ | 3,941,666 | $ | 4,401,553 | $ | 4,475,283 | |||||||||||||||
| 普通股東權益年化回報率 | (13.1 | %) | 4.2 | % | 7.9 | % | 4.3 | % | |||||||||||||||
普通股東權益年化運營回報率 (21) | (9.3 | %) | 16.9 | % | 11.0 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||
15稅務費用（收益）爲 （1）百萬美元 以及2023年和2022年12月31日結束的季度分別爲（2）百萬美元，和 （10）百萬美元 以及2023年和2022年12月31日結束的年度分別爲（36）百萬美元。稅務影響通過適用地區的法定稅率進行估算，考慮了包括利用資本損失的能力在內的其他相關因素。
16稅務費用（收益）爲（1）百萬美元和（5）百萬美元，分別針對2023年和2022年12月31日結束的季度，以及 （3）百萬美元 以及1600萬人民幣，針對2023年和2022年12月31日結束的年度。稅務影響通過適用地區的法定稅率進行估算，考慮了包括特定外匯交易稅務狀態在內的其他相關因素。
17截至2023年和2022年12月31日的季度，稅費（收益）爲$nil和$(1)百萬，2023年和2022年的年度分別爲$(5)百萬和$(4)百萬。稅務影響通過適用法域的法定稅率估算。
18截至2023年和2022年12月31日的季度和年度，稅費（收益）爲$nil。稅務影響通過適用法域的法定稅率估算。
19由於截至2023年12月31日的季度確認的經營損失，股份等價物爲反稀釋性。
20截至2023年12月31日的季度，淨不利的往年準備金變動爲42500萬，稅前（36100萬，稅後）。
21年化普通股東權益的經營回報率（"經營ROACE"）是SEC第G條規定下的非GAAP財務指標。與年化ROACE（最可比的GAAP財務指標）的對比在上表中列出，本新聞稿後面提供了其呈現的理由討論。
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關於前瞻性聲明的警示說明
本新聞稿包含根據《1933年證券法》第27A條和《1934年證券交易法》第21E條的定義的前瞻性聲明。除本新聞稿中包含的歷史事實外，所有其他聲明，包括關於我們估計、信念、期望、意圖、戰略或預測的聲明均爲前瞻性聲明。我們希望這些前瞻性聲明受到美國聯邦證券法中關於前瞻性聲明的安全港條款的保護。在某些情況下，這些聲明可以通過使用諸如「可能」、「應該」、「能夠」、「預計」、「估計」、「期望」、「計劃」、「相信」、「預測」、「潛在」、「意圖」或類似表達來識別。這些前瞻性聲明並非歷史事實，而是基於當前的期望、估計和預測，以及各種假設，其中許多本質上是不確定的，並且超出管理層的控制。
本新聞稿中包含的前瞻性聲明可能包括但不限於關於我們對損失和損失費用的估計、對我們投資組合和衍生合同的公允市場價值的潛在損失的測量、我們對業務表現的期望、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源、我們戰略舉措的結果（包括我們退出自然災害和財產再保險業務線），以及我們對定價和其他市場及經濟狀況（包括金融市場的流動性、商業房地產市場的發展、通貨膨脹、我們的增長前景以及對利率、信用利差、股票價格和外匯匯率變動潛在影響的估值）的期望。
前瞻性聲明僅反映我們的期望，並不保證表現。這些聲明涉及風險、不確定性和假設。因此，可能會有重要因素導致實際事件或結果與這些聲明中所示的顯著不同。我們認爲這些因素包括但不限於以下內容：
保險風險
•保險和再保險行業的週期性特性導致超額承保能力和不利保費率的時期;
•自然和人爲災害的發生及其規模，包括由於氣候變化導致我們面臨自然災害損失風險的潛在增加，以及來自人爲災害（如網絡攻擊）固有不可預測損失的潛在問題;
•新興索賠、系統性風險、覆蓋及監管問題的影響，包括與覆蓋定義、限額、條款和條件相關的訴訟增加和不確定性;
•實際索賠超過損失和損失費用的準備金;
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•與以色列-哈馬斯衝突、俄羅斯入侵烏克蘭、恐怖主義和政治動盪或其他意外損失相關的損失;
•通貨膨脹的負面影響;
•我們採用的任何損失限制方法的失敗;
•我們的再保人未能充分評估風險;
戰略風險
•在最近銀行業動盪的背景下的承保和投資風險敞口，我們期望這在此類事件的風險承受範圍內;
•某些我們運營或承保業務的國家的政治環境變化，包括英國退出歐洲的變化;
•主要經紀人提供給我們的業務的損失;
•我們與評級機構的評級下降；
•關鍵高管的流失；
•投資者、客戶、監管機構、政策制定者和其他利益相關者對環境、社會和治理問題越來越嚴格的審查和不斷變化的期望；
•傳染病（包括 COVID-19）對我們業務、運營結果、財務狀況和流動性的負面影響；
信用和市場風險
•無法購買再保險或從我們購買的再保險中收回應收款項；
•保單持有人或中介未支付保費；
•一般經濟、資本和信用市場條件，包括銀行和商業房地產行業的不穩定、金融市場流動性不足，以及利率、信貸利差、股票證券價格和/或外匯匯率的波動；
•第三方違反我們項目業務義務的行爲；
買入或賣出可能會變得不夠流動，尤其是在
•無法獲得足夠的現金以滿足到期義務；
操作風險
•會計政策或實踐的變更；
•行業模型的使用及其變更；
•在技術和/或數據安全方面的困難；
•依賴於維護運營和管理與我們業務固有的操作風險相關的流程、人員或系統的失敗，包括外包給第三方的部分；
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監管風險
•政府法規的變化及政府可能對我們行業的干預；
•無意中未能遵守與制裁、海外腐敗行爲、數據保護和隱私相關的某些法律和法規；以及
與稅收相關的風險
•稅法的變化。
讀者應仔細考慮上述提到的風險，以及包括但不限於在項目1A中所描述的其他因素， '風險因素' 在我們最近向證券交易委員會（"SEC"）提交的10-k表格年度報告中，這些因素可能會在我們定期和其他向SEC提交的文件中不時更新，所有這些文件都可以在SEC的網站www.sec.gov上獲取。
我們沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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使用非GAAP財務指標的理由
我們以認爲對投資者、分析師、評級機構和其他使用我們財務信息評估我們表現的人員有意義且有用的方式呈現我們的運營結果。我們使用的一些指標在證券交易委員會的規則和法規下被視爲非公認會計原則（non-GAAP）財務指標。在本新聞稿中，我們展示與承保相關的一般及行政費用、合併承保收入（虧損）、當前事故年度綜合比率、運營收入（虧損）（總額及每股）、年化平均普通股權益運營回報（「運營ROACE」）、基礎運營收入（虧損）（總額及每股）、以固定匯率表示的金額以及不包括外匯波動的現金和投資的稅前總回報，這些都是根據證券交易委員會監管G規定的非GAAP財務指標。我們認爲這些非GAAP財務指標可能被其他公司定義和計算不同，有助於解釋和增強對我們運營結果的理解。然而，這些指標不應被視爲根據美國公認會計原則（「U.S. GAAP」）確定的指標的替代品。
與承保相關的一般及行政費用
與承保相關的一般及行政費用包括那些增量和/或直接歸屬於我們承保業務的一般及行政費用。雖然該指標在 '分部信息' 的附註中呈現於我們的合併財務報表中，但在合併基礎上在其他地方呈現時被視爲非GAAP財務指標。
企業費用包括支持我們全球保險和再保險業務所需的控股公司費用以及作爲上市公司運營相關的費用。由於這些費用不是增量和/或直接歸屬於我們的承保業務，因此這些費用被排除在與承保相關的一般及行政費用中，因此，也排除在合併承保收入（虧損）中。與承保相關的一般及行政費用中最可比較的GAAP財務指標還包括企業費用。
與承保相關的總管理費用和一般管理費用的調整呈現於最可比的GAAP財務指標。 '合併分部數據' 本新聞稿的部分。
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合併承保收入（損失）
合併承保收入（損失）是一個稅前承保盈利能力指標，考慮已賺淨保費和其他與保險相關的收入（損失）作爲收入，同時將淨損失和損失費用、獲取成本及與承保相關的總管理費用作爲支出。雖然該指標呈現於 '細分信息' 在我們的合併基本報表的附註中，被視爲非公認會計原則的財務指標，當其在合併基礎上其他地方呈現時。
我們對承保結果進行單獨評估，而不是與我們的投資組合業績相結合。因此，我們認爲從我們的承保盈利指標中排除淨投資收入和淨投資收益（損失）是恰當的。
我們合併的運營報表中的匯率損失（收益）主要與匯率變動對我們淨保險相關負債的影響有關。然而，我們以一種方式管理我們的投資組合，使得投資組合上的未實現與實現的匯率損失（收益），包括股權證券的未實現匯率損失（收益），以及在銷售我們可供出售投資時實現的匯率損失（收益）和在淨投資收益（損失）中確認的股權證券匯率損失（收益），以及在其他綜合收益（損失）中可供出售投資的未實現匯率損失（收益），通常可以抵消我們承保組合中產生的大部分匯率損失（收益），從而最小化匯率變動對總股東權益的影響。因此，我們認爲，單獨分析我們合併的運營報表中的匯率損失（收益）並不是影響我們承保業績的有意義因素。因此，匯率損失（收益）被排除在合併承保收入（損失）之外。
利息費用和融資成本主要與我們債務應付的利息和聯邦住房貸款銀行的預付款項有關。由於這些費用不是增量的和/或直接歸因於我們的承保業務，因此，這些費用被排除在承保相關的一般和行政費用之外，因此，也排除在合併承保收入（損失）之外。
2023年的重組費用包括計算機軟件資產的減值和與我們"如何工作"項目主要相關的裁員成本，該項目旨在簡化我們的運營結構。2022年的重組費用包括與我們退出自然災害和財產再保險業務線路主要相關的裁員成本和計算機軟件資產的減值，這是總體上減少我們對波動性自然災害風險暴露的一個部分。重組費用主要由商業決策驅動，這些決策的性質和時機與承保過程無關。因此，這些費用被排除在合併承保收入（損失）之外。
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無形資產的攤銷源於經營決策，其性質和時間與承保流程無關。因此，這些費用被排除在合併承保收入（損失）之外。
我們認爲，提供與承保相關的一般和管理費用以及合併承保收入（損失）的展示，有助於投資者更好地理解我們的運營結果，突顯我們的承保活動的稅前盈利能力。合併承保收入（損失）與最可比的GAAP財務指標淨利潤（損失）的調節，列在此 『合併分部門數據』 發佈的新聞稿中。
當前事故年度綜合費用率
當前事故年度綜合比率代表不包括淨有利（不利）前年度準備金發展的承保結果。我們認爲，當前事故年度綜合比率的呈現爲投資者提供了對我們經營結果的更深入理解，因爲它突出了我們的承保活動的盈利能力，而不受不穩定的前年度準備金發展影響。最接近的GAAP財務指標的調節，綜合比率在此提供。《第四季度合併承保亮點》 和 《全年合併承保亮點》 在本新聞稿的各個部分。
營業收入（損失）
營業收入（損失）代表扣除淨投資收益（損失）、外匯損失（收益）、重組費用及股權法投資收益（損失）後的稅後運營結果。
雖然將保費投資以產生收入和投資收益（損失）是我們運營的一個重要組成部分，但實現投資收益（損失）的決策與承保過程無關，並且受市場機會可用性的強烈影響。此外，許多用戶認爲，實現投資收益（損失）的時機對於許多公司而言是有些機會主義的。
我們合併的經營報表中的外匯損失（收益）主要與外匯匯率變動對淨保險相關負債的影響有關。然而，我們管理投資組合的方式使得我們投資組合上的未實現和實現的外匯損失（收益），包括股權證券上的未實現外匯損失（收益），以及在出售我們的可出售投資和股權證券時實現的外匯損失（收益），以及在其他綜合收益（損失）中確認的可出售投資的未實現外匯損失（收益），通常能抵消來自我們的承保投資組合的大部分外匯損失（收益），從而最小化外匯匯率變動對總股東權益的影響。因此，我們相信，我們合併的經營報表中的外匯損失（收益）並不是單獨對我們業務業績的有意義的貢獻。
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因此，外匯損失（收益）不計入營業收入（損失）。
2023年的重組費用包括計算機軟件資產的減值和主要歸因於我們"我們的工作方式"項目的遣散費，該項目旨在簡化我們的運營結構。2022年的重組費用包括遣散費和主要歸因於我們退出災難和財產再保險業務線的計算機軟件資產減值，這也是我們減少對波動的災難風險暴露的整體策略的一部分。重組費用主要由商業決策驅動，其性質和時機與承保過程無關。因此，這些費用不計入合併營業收入（損失）。
權益法投資的收入（損失）主要受商業決策驅動，這些決策的性質和時機與承銷過程無關。因此，該收入（損失）不計入營業收入（損失）。
我們財務報表的某些用戶在評估業績時排除稅後淨投資收益（損失）、匯率損失（收益）、重組費用及權益法投資的收入（損失），以理解經常性收入來源的盈利能力。
我們認爲，展示可用（歸屬於）普通股東的淨收入（損失），排除稅後淨投資收益（損失）、匯率損失（收益）、重組費用及權益法投資的收入（損失），反映了我們業務的基本面。此外，我們認爲這種展示使投資者和其他財務信息用戶能夠以類似於我們管理層分析基礎業務績效的方式分析業績。我們也認爲，這一指標遵循行業慣例，因此有助於將我們的業績與同行進行比較。我們相信，關注我們的權益分析師和某些評級機構，以及保險行業整體，通常會出於相同原因排除這些項目的分析。經營收入（損失）與可用（歸屬於）普通股東的淨收入（損失）的對賬，最可比的GAAP財務指標，呈現在 『非GAAP財務指標對賬』 本新聞稿的部分中。
我們還展示了每股稀釋普通股的營業收入（損失）和年化營業ROACE，這些指標源自營業收入（損失）指標，並與最可比的GAAP財務指標，即每股稀釋普通股收益（損失）和年化普通股平均回報（"ROACE"）進行了對賬，具體在 『非GAAP財務指標對賬』 本新聞稿的部分。
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基礎經營收入（損失）
基礎經營收入（損失） 代表承保結果，排除2023年第四季度42500萬的淨不利前期準備金變動，稅前和36100萬的稅後不利前期準備金變動。我們認爲，基礎經營收入（損失）的呈現使投資者更好地理解我們的經營結果，突顯出我們的承保活動的盈利能力，同時排除了第四季度淨不利前期準備金變動的影響。基礎經營收入（損失）與適用於普通股東的淨利潤（損失），最具有可比性的GAAP財務指標的調節，在'非GAAP財務指標調節'中列示。 '非GAAP財務指標調節' 本新聞稿的部分。
我們還展示了每股稀釋普通股的基礎運營收入（虧損），該數值來源於基礎運營收入（虧損）量度，並與最可比的GAAP財務指標每股稀釋普通股的收益（虧損）進行了調和。 『非GAAP財務指標調和』 本新聞稿的部分。
常數貨幣基礎
我們在本新聞稿中以恒定貨幣基礎展示了已承保毛保險費用和已承保淨保險費用。以恒定貨幣基礎展示的金額是通過將當前年度的平均匯率應用於前一年度的金額計算得出的。我們認爲，這種展示方式使投資者和其他使用我們財務信息的用戶能夠在恒定基礎上分析已承保毛保險費用和已承保淨保險費用的增長。對於以GAAP基準的已承保毛保險費用和已承保淨保險費用的調和見於 『保險板塊』 和 '再保險板塊' 本新聞稿的各個部分。
不包括匯率變動的現金和投資的稅前總回報
不包括匯率變動的現金和投資的稅前總回報衡量的是淨投資收益（損失）、淨投資收益（損失）、權益法投資的收入（損失）、以及由平均現金和投資餘額產生的未實現收益（損失）的變動。我們認爲這種表現方式使投資者和其他用戶能夠分析我們的投資組合的表現。有關不包括匯率變動的現金和投資的稅前總回報與現金和投資的稅前總回報之間的調節，最可比的GAAP財務指標，在本新聞稿的 '投資' 部分中。
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