ในเดือนกรกฎาคม จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ลดลง 23,000 คน ซึ่งไม่เพียงแต่เบี่ยงเบนอย่างมากจากคาดการณ์ของตลาดที่ระบุว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 คน แต่ยังต่ำกว่าขอบเขตล่างของช่วงคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ทุกคนด้วย โดยถือเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นปีนี้ ขณะที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลงรวม 103,000 คน ส่งสัญญาณให้เห็นชัดเจนยิ่งขึ้นถึงภาวะตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง นักเทรดได้รีบปรับลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2026 ลงอย่างรวดเร็ว
ตลาดแรงงานสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดยจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลงอย่างมากเกินคาด ซึ่งส่งผลให้แนวโน้มของตลาดถูกพลิกผันโดยสิ้นเชิง และทำให้นักลงทุนต้องประเมินเส้นทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง
ตามข้อมูลที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมลดลง 23,000 คน ซึ่งไม่เพียงแต่เบี่ยงเบนอย่างมากจากคาดการณ์ของตลาดที่ระบุว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 คนเท่านั้น แต่ยังต่ำกว่าขอบเขตล่างของช่วงคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ทุกคนด้วย โดยถือเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นปีนี้
ในขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนได้ปรับลดลงรวมกัน 103,000 คน ส่งผลให้สัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงานยิ่งชัดเจนขึ้น
หลังจากมีการเปิดเผยข้อมูล นักเทรดได้ปรับลดการเดิมพันต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2026 อย่างรวดเร็ว ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นทันที และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ปรับตัวลงตามไปด้วย
จุดเด่นเพียงประการเดียวคืออัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิด โดยในเดือนกรกฎาคม อัตราการว่างงานปรับตัวลงจาก 4.2% เหลือ 4.1% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และสิ่งนี้สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานในระดับหนึ่ง
ตัวเลขภาคการเกษตรสร้างระดับต่ำสุดใหม่ในรอบปี ขณะที่ข้อมูลก่อนหน้าถูกปรับลดลงอย่างมาก
ในเดือนกรกฎาคม จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลง 23,000 คน ซึ่งถือเป็นตัวเลขรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ที่มีการลดลง 156,000 คน ตามรายงานของบลูมเบิร์ก ความเบี่ยงเบนครั้งนี้อยู่ในระดับราว 5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งสูงเกินกว่าช่วงความผิดพลาดของการคาดการณ์ที่พบได้ทั่วไปอย่างมาก
การปรับปรุงข้อมูลในช่วงก่อนหน้าก็ได้รับความสนใจไม่แพ้กัน โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) ได้ปรับลดตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพฤษภาคมจาก +129,000 คน เป็น +63,000 คน ลดลง 66,000 คน และปรับลดตัวเลขเดือนมิถุนายนจาก +57,000 คน เป็น +20,000 คน ลดลง 37,000 คน รวมทั้งสองเดือนแล้วปรับลดลงทั้งสิ้น 103,000 คน ส่งผลให้ความน่าเชื่อถือของภาพรวมตลาดแรงงานในช่วงที่ผ่านมาถูกบั่นทอนลงไปอีก
จากมุมมองด้านโครงสร้างภาคอุตสาหกรรม ตามข้อมูลของบลูมเบิร์ก การลดลงของจำนวนการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในภาครัฐ ภาคบริการด้านสันทนาการและโรงแรม รวมถึงภาคค้าปลีก ส่วนจำนวนผู้มีงานทำในภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 30,000 คน ซึ่งเป็นการขยายตัวเล็กน้อยต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง โดยได้รับแรงหนุนหลักจากภาคบริการด้านสุขภาพและการช่วยเหลือทางสังคม
อัตราการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างชะลอตัวลงอย่างชัดเจน ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจบรรเทาลงบ้าง
ข้อมูลด้านค่าจ้างปรับตัวอ่อนแรงลง โดยค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.3% และต่ำกว่าระดับการเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายนด้วย ส่วนอัตราการขยายตัวเมื่อเทียบปีต่อปีอยู่ที่ 3.2% ซึ่งต่ำกว่าค่ากลางของประมาณการตลาดที่ 3.5% อย่างชัดเจนเช่นกัน
การชะลอตัวอย่างชัดเจนของอัตราการเพิ่มขึ้นของค่าจ้าง บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ส่งผ่านจากตลาดแรงงานได้ลดลง ซึ่งเป็นหลักฐานสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นมากยิ่งขึ้นในการตัดสินใจด้านนโยบาย
อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง
เป็นที่น่าสังเกตว่า อัตราการว่างงานที่ลดลงส่วนหนึ่งมีสาเหตุมาจากการที่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงต่อเนื่องมาอยู่ที่ 61.4% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าห้าปี นั่นหมายความว่า มีผู้คนจำนวนมากขึ้นถอนตัวออกจากตลาดแรงงาน ส่งผลให้อัตราการว่างงานลดลงตามเกณฑ์การคำนวณทางสถิติ มากกว่าจะสะท้อนถึงการปรับตัวดีขึ้นของการจ้างงานโดยแท้จริง
เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังอยู่ระหว่างการประเมินใหม่
ตามรายงานของบลูมเบิร์ก รายงานการจ้างงานครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่า ภายใต้แรงกดดันที่เกิดจากความไม่แน่นอนจากการทำสงครามในอิหร่านและแรงกดดันจากราคาสินค้าที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดแรงงานอาจเริ่มเผชิญแรงกดดันแล้ว แม้ว่าก่อนหน้านี้ความต้องการบริโภคที่ยังคงแข็งแกร่งจะได้ช่วยสนับสนุนความตั้งใจในการรับสมัครงานของนายจ้างบางรายก็ตาม
ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเลื่อนกำหนดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดิมที่วางไว้ในเดือนกันยายน โดยเจ้าหน้าที่ของเฟดจำเป็นต้องชั่งน้ำหนักอย่างรอบคอบระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกับภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ซึ่งตัวเลขล่าสุดดังกล่าวได้เพิ่มความซับซ้อนให้กับการตัดสินใจเชิงนโยบายอย่างไม่ต้องสงสัย
รับชมข่าวสารเศรษฐกิจสำคัญก่อนใคร ค้นพบโอกาสการลงทุนได้ก่อนใคร! เปิดแอปฟู่ถูหนิวหนิว > ตลาด > หุ้นสหรัฐฯ >ปฏิทินเศรษฐกิจ/ข้อมูลมหภาคคัดสรรชิงความได้เปรียบในการลงทุน!
บรรณาธิการ/lambor