ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมจะประกาศในค่ำคืนนี้ ซึ่งตลาดวอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ตั้งแต่ 18,000 ถึง 83,000 ช่างห่างไกลกันมาก ความผันผวนของตลาดจึงพร้อมปะทุขึ้นได้ทุกเมื่อ ขณะที่เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงไม่แน่นอน และยังมีความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงินเยน ทำให้ต้นทุนออปชันดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างเงียบๆ ไปสู่ระดับสูงสุดในรอบไม่กี่วันที่ผ่านมา นักลงทุนจึงเตรียมรับมือกับ "ความประหลาดใจ" ที่อาจเกิดขึ้น
เวลา 20:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง วันศุกร์ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมซึ่งสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ จะเผยแพร่ในอีกไม่ช้า กำลังกลายเป็นเกณฑ์อ้างอิงสำคัญที่ตลาดใช้ประเมินนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต เนื่องจากสถาบันการเงินบนวอลล์สตรีทต่างคาดการณ์จำนวนตำแหน่งงานใหม่ไว้แตกต่างกันอย่างมาก นักลงทุนจึงเตรียมรับมือกับความผันผวนของตลาดหลังการประกาศตัวเลขดังกล่าว
ผลสำรวจของดัชนีดาวโจนส์ระบุว่า นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์โดยเฉลี่ยว่าในเดือนกรกฎาคมจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเพิ่มขึ้น 83,000 คน อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.2% ธนาคารสหรัฐคาดการณ์ว่าจำนวนการจ้างงานใหม่จะอยู่ที่ประมาณ 80,000 คน ขณะที่กลุ่มไวน์เดอร์คาดว่าการเติบโตของการจ้างงานอาจมีเพียง 18,000 คนเท่านั้น
ช่วงคาดการณ์ที่กว้างขวางเช่นนี้สะท้อนให้เห็นว่า สัญญาณที่ออกมาจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ณ ขณะนี้ยังไม่สอดคล้องกัน โดยนักลงทุนมองว่า หากตัวเลขจริงเบี่ยงเบนไปจากคาดการณ์ ตลาดหุ้น พันธบัตร และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเกิดความผันผวนอย่างชัดเจนได้
อัตราการว่างงานกลายเป็นประเด็นสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสนใจ ขณะที่สถาบันต่างๆ มีมุมมองแตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายในระยะต่อไป
ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐมักให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราการว่างงานเป็นหลัก หากอัตราการว่างงานในเดือนกรกฎาคมยังคงทรงตัว นักลงทุนอาจมองว่าผลลัพธ์ดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะปรับเปลี่ยนมุมมองต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง และจะไม่ดำเนินการปรับเปลี่ยนเชิงรุกขนาดใหญ่หลังจากมีการประกาศตัวเลขดังกล่าว ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอยู่ในช่วงเป้าหมายระหว่าง 3.50% ถึง 3.75%
นายอดิทยา บาเว นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารสหรัฐฯ ระบุว่า อัตราการว่างงานในเดือนกรกฎาคมอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นร้อยละ 4.3 เนื่องจากอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงาน ซึ่งหมายถึงสัดส่วนของประชากรวัยทำงานที่มีงานทำหรือกำลังมองหางานอย่างแข็งขัน ได้เพิ่มสูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม บาเวชี้ว่า หากตัวเลขการจ้างงานในภาคครัวเรือนยังคงแข็งแกร่ง อัตราการว่างงานก็อาจยังคงอยู่ที่ระดับ 4.2% ต่อไปเช่นกัน
เขาระบุว่า ตัวเลขการจ้างงานในช่วงฤดูร้อนอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยตามฤดูกาล และการชะลอตัวของการรับสมัครงานของรัฐบาลท้องถิ่นก็อาจส่งผลให้รายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมอ่อนแอลงด้วย อย่างไรก็ดี หากตัวเลขดังกล่าวเป็นไปตามที่ธนาคารสหรัฐฯ คาดการณ์ไว้ ก็หมายความว่าความเสี่ยงในตลาดแรงงานได้คลี่คลายลงแล้ว
บาร์เวกล่าวว่า หากตลาดแรงงานส่งสัญญาณว่า "ทุกอย่างปลอดภัย" เฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้สูงสุดสามครั้งในปีนี้ เพื่อรับมือกับแรงกดดันจากเงินเฟ้อ
อย่างไรก็ตาม ตามเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่มตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME Group) ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก联邦基金ปัจจุบันคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในช่วงเวลาที่เหลือของปี 2026 เท่านั้น
กลุ่มพันธมิตรยังคาดการณ์ว่า อัตราการว่างงานในเดือนกรกฎาคมอาจเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% และคาดว่าภายในสิ้นปีนี้ อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ อาจแตะระดับ 4.6% ของแรงงานทั้งหมด
หน่วยงานดังกล่าวระบุว่า หลังจากการรับสมัครงานรอบหนึ่งซึ่งเกี่ยวข้องกับฟุตบอลโลกและการจัดสรรบุคลากรของภาครัฐในช่วงฤดูใบไม้ผลิสิ้นสุดลงแล้ว ตลาดแรงงานอาจเผชิญกับการปรับตัว นอกจากนี้ ความยากลำบากในการสรรหาบุคลากรสำหรับตำแหน่งระดับเริ่มต้นในระยะหลัง และการเข้าสู่ตลาดแรงงานของผู้สำเร็จการศึกษาใหม่ ก็อาจส่งผลให้ตลาดแรงงานในฤดูใบไม้ร่วงปีนี้ยิ่งตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเพิ่มเติม
ข้อมูลการจ้างงานส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกัน ขณะที่ตลาดรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพื่อยืนยันทิศทาง
ก่อนการประกาศตัวเลขภาคเกษตรนอกภาคเกษตร ตัวชี้วัดด้านการจ้างงานหลายรายการในช่วงที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นแนวโน้มที่แตกต่างกัน
ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ณ สัปดาห์สิ้นสุด ณ วันที่ 1 สิงหาคม จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ อยู่ที่ 199,000 คน ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ 202,000 คน โดยในสัปดาห์หนึ่งของเดือนกรกฎาคม ตัวเลขนี้ยังลดลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1969 อีกด้วย.
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ ADP เปิดเผยเมื่อวันพุธระบุว่า ในเดือนกรกฎาคม ภาคเอกชนของสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 44,000 คน ต่ำกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ระดับ 70,000 คน
ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันอังคารระบุว่า จำนวนตำแหน่งงานว่างในเดือนมิถุนายนเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น.
แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานของ ADP จะแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ แต่เมื่อวันพุธที่ผ่านมา Yardeni Research ระบุว่า อัตราการเติบโตเฉลี่ยเคลื่อนที่สามเดือนของการจ้างงานในภาคเอกชนอยู่ที่ 87,000 คน ซึ่งบริษัทมองว่าระดับดังกล่าวเพียงพอที่จะผลักดันให้อัตราการว่างงานลดลงได้
รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกระตุ้นให้เกิดการซื้อขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ตลาดแลกเปลี่ยนมีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน
ก่อนการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนกรกฎาคม นักเทรดฟอเร็กซ์ต่างเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ได้เปลี่ยนแนวทางการสื่อสารเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจากเดิม ส่งผลให้ตลาดขาดเส้นทางนำทางเชิงนโยบายที่ชัดเจน และทำให้ข้อมูลเศรษฐกิจมีบทบาทสำคัญยิ่งขึ้น
ต้นทุนของออปชันระยะสั้นที่ผูกกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐแบบสดของบลูมเบิร์กได้ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคมแล้ว ขณะเดียวกัน ดัชนีความผันผวนรายสัปดาห์ซึ่งครอบคลุมข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและรายงานเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้า ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันเมื่อวันพฤหัสบดี
บิปัน ไร นักกลยุทธ์ของบริษัทจัดการสินทรัพย์ BMO กล่าวว่า "ในโลกที่ไม่มีคำชี้แจงเชิงคาดการณ์ล่วงหน้า นั่นหมายความว่าข้อมูลที่กำลังจะประกาศออกมาจึงกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อน ขณะนี้วอชยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการดำรงตำแหน่ง ตลาดยังคงไม่ชัดเจนเกี่ยวกับกรอบนโยบายของเขา และยังไม่เข้าใจว่าฟังก์ชันตอบสนองของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเป็นไปในรูปแบบใด"
หลังจากที่นายเจอโรม พาวเวลล์ ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อเดือนพฤษภาคมปีนี้ เขาได้ยกเลิกแนวทางการสื่อสารเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตซึ่งเจ้าหน้าที่ของเฟดมักใช้กันมาก่อนหน้านี้ ทำให้ตลาดต้องตีความข้อมูลเศรษฐกิจด้วยตนเอง และประเมินมาตรการต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างระมัดระวัง
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนหน้าการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพียงหนึ่งวัน ตลาดออปชันได้ประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ประมาณ 30% ในช่วงเวลาหนึ่ง
นอกเหนือจากข้อมูลการจ้างงานแล้ว ตลาดปริวรรตเงินตราต่างประเทศยังให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่ว่าค่าเงินเยนอาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมอีกด้วย
เมื่อเร็วๆ นี้ การดำเนินการแทรกแซงร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นได้ผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่นปรับตัวลดลงมากที่สุดในรอบราวสองปี ภายในระยะเวลาเพียงสี่วัน ขณะที่นักเทรดต่างหวาดวิตกว่า หากฝ่ายญี่ปุ่นออกมาตรการสนับสนุนค่าเงินเยนอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม
โนอาห์ บัฟฟัม นักกลยุทธ์ด้านตลาดทุนของธนาคารแคนาดาอิมพีเรียล คอมเมอร์เชียล กล่าวว่า "สำหรับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ เราเห็นว่าดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับความเสี่ยงขาลงแบบไม่สมมาตร เนื่องจากมีความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงินเยนในเชิงโอกาส และธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อตลาดแรงงานที่อ่อนแอ มากกว่าตลาดแรงงานที่ทรงตัว"
ตลาดจะใช้รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรฉบับนี้เพื่อแสวงหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต เนื่องจากรูปแบบการตอบสนองเชิงนโยบายของเฟดภายใต้การนำของนายวอร์ชยังคงไม่ชัดเจนอย่างสมบูรณ์ ข้อมูลการจ้างงานใดๆ ที่เบี่ยงเบนไปจากคาดการณ์อาจยิ่งกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงินมากยิ่งขึ้น
อยากคัดเลือกหุ้น อยากวิเคราะห์หุ้น? อยากรู้โอกาสและความเสี่ยงของการถือครองหุ้นหรือไม่? ทุกคำถามเกี่ยวกับการลงทุน,แค่เปิดปากถามน้องวัววัว AI ก็ทำได้แล้ว!
บรรณาธิการ/KOKO