易简财经
8月30日，证监会通报，今年有1家企业因在IPO核查中涉及问题特别严重被移送稽查，被称为“2019年IPO财务造假第一案”。
经多家媒体核实，该企业或为中信建投保荐的杰理科技。
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陷“2019年IPO财务造假第一案”风波
根据证监会的通报，该企业涉嫌存在大额体外收入与体外成本未入账、通过体外收付货款银行账户向实际控制人及其亲属、高管和核心员工转入资金等问题。
对此，有投行人士认为，证监会的定性非常严重，基本上可以断定为财务造假。
经多家媒体核实，该企业或为珠海市杰理科技股份有限公司，保荐机构正是中信建投。
根据往年的IPO项目财务核查案例来看，若拟IPO企业被移送稽查并被认定财务造假，对应的保荐机构也会被立案调查，并有可能会遭到重罚。
2016年，信达证券就因辽宁振隆的IPO造假案遭到顶格处罚，被没收业务收入160万元，并被处以320万元罚款；两位保荐人寻源、李文涛被给予警告，并分别被处以30万元罚款，并采取5年证券市场禁入措施。
有投行人士指出，一旦被立案调查，券商投行业务将直接遭受冲击，其他保荐项目也将遭受牵连。因为根据证监会有关规定，券商一旦被立案调查，期间证监会将暂不受理该券商作为保荐机构推荐的任何项目材料，也暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐的任何项目，而由其保荐的在会待审项目也会被暂停。
所以，一旦监管决定对杰理科技和中信建投立案调查，这将是一个巨大的潜在危机。还有投行人士指出，因为中信建投近几年在投行业务上的发力迅猛，初步估计加上一些即将申报IPO的潜在企业，受牵连的项目将超过百家。
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高速发展的投行一哥
中信建投，在投行界可是响当当的角色。
早年间，其曾因高奖金的江湖传说在业内一炮而红。
先是因其直接在offer上写，“公司将为你提供富有市场竞争力的薪酬，整体水平居于市场水平的75分位之上”，获得“75司”称号；后又因其2015年发了103个月的奖金，号称平均年终奖500万，超越99%的同行，进阶到“99司”。
近几年，其投行业务更是跟开挂似的节节攀升。2018年，中信建投登陆A股，成为第11家A+H股券商；今年上半年，其就以投行业务净收入15.8亿元，略超中信证券成为行业第一。
中报显示，中信建投股权融资主承销家数位居行业第一，主承销金额居行业第四；债券主承销家数居行业第二，其中，公司债的主承销家数和主承销金额均居行业第一。特别是在承销保荐费率优渥的科创板，首批挂牌的25家上市公司中，中信建投承销保荐了5.5家，居行业第一。
本以为中信建投会借着科创板这波红利再上台阶，没想到，高速前进所带来的弊端，正演变为一波波危险逼近……
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1天2个科创板项目折戟
8月30日，证监会公告，中信建投保荐的科创板项目视联动力，变为终止审核状态，成为科创板第8家终止审核的企业。
同日，还有一家中信建投保荐的科创板项目恒安嘉新，冲击科创板失败，成为在注册制体系下首家被证监会不予获准注册上市的企业。
对于不予注册的原因，证监会也说的很清楚。简单来说，就是恒安嘉新将2018年12月28/29日才签合同，截至2018年末都未开发票也未收回款项的4笔合同确认为2018年收入，在审核人员的问询下，企业自己将相关收入冲回，收入调减近1.37亿元、利润调减7827万元，导致90%的利润都没了。
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根据科创板文件规定，首发材料申报后，除特殊会计判断事项外，导致会计差错更正累积净利润影响数达到当年净利润的20%以上，应视为发行人在会计基础工作规范及相关内控方面不符合发行条件，于是，恒安嘉新就被拒绝了。
中信建投作为头部券商，一天之内居然有2个科创板项目折戟，也是让人大跌眼镜。有投行人士表示，中介机构存有“放水”嫌疑，“应该是抱着闯关心态了。”
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是否只强调数量，不重视质量？
此外，中信建投保荐的另一个科创板项目，6月29日提交注册的世纪空间，也存在申报后再进行大额利润调减的问题。
据了解，世纪空间是做卫星系统运营的，申报时把卫星系统作为固定资产核算。
但是，审核人员认为，世纪空间不具有卫星的所有权，让其提供作为固定资产核算的充分证据。于是，世纪空间就把这部分“固定资产”归入“无形资产”，原本按10年折旧摊销，改为按租赁期限7年摊销，导致摊销费用大幅增长。经调整后，世纪空间2016-2018年净利润整体下滑超过50%。
如今，距离提交注册的日期已经过去2个多月，尚未有结果，世纪空间前景如何还很难说，有恒安嘉新在前，大多数人都对其持悲观态度。
作为投行业务行业领先的头部券商，科创板保荐项目却接连出现问题，2个保荐项目出现利润大幅调减，可能会引发市场对其是否只强调数量，不重视质量的质疑。
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业务高速发展模式下的弊端显现
中信建投仅用短短几年时间，就先后超越中金、中信，坐上头把交椅，其发展速度着实让业内都叹为观止。
然而，业务高速发展模式下的弊端也开始显现，保荐质量下滑，投行项目事故频出，不得不让人质疑其风控体系，到底有没有认真尽职调查，尽到资本市场“守门人”的责任？
要知道一个重大失误，对投行来说，后果可能是致命的。
曾经，西南证券就是因为在涉及几起保荐企业而被立案调查后，投行项目遭竞争对手地毯式挖角，投行业务一落千丈，到现在也没缓过来；平安证券也因胜景山河、万福生科以及海联讯财务造假事件，从巅峰跌落，大批骨干被带走，排名不断下滑。
所以，如何在高速发展的业务模式下，保持项目的高质量，将是中信建投需要深思的问题。
易簡財經
8月30日，證監會通報，今年有1家企業因在IPO核查中涉及問題特別嚴重被移送稽查，被稱為“2019年IPO財務造假第一案”。
經多家媒體核實，該企業或為中信建投保薦的傑理科技。
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陷“2019年IPO財務造假第一案”風波
根據證監會的通報，該企業涉嫌存在大額體外收入與體外成本未入賬、通過體外收付貨款銀行賬户向實際控制人及其親屬、高管和核心員工轉入資金等問題。
對此，有投行人士認為，證監會的定性非常嚴重，基本上可以斷定為財務造假。
經多家媒體核實，該企業或為珠海市傑理科技股份有限公司，保薦機構正是中信建投。
根據往年的IPO項目財務核查案例來看，若擬IPO企業被移送稽查並被認定財務造假，對應的保薦機構也會被立案調查，並有可能會遭到重罰。
2016年，信達證券就因遼寧振隆的IPO造假案遭到頂格處罰，被沒收業務收入160萬元，並被處以320萬元罰款；兩位保薦人尋源、李文濤被給予警告，並分別被處以30萬元罰款，並採取5年證券市場禁入措施。
有投行人士指出，一旦被立案調查，券商投行業務將直接遭受衝擊，其他保薦項目也將遭受牽連。因為根據證監會有關規定，券商一旦被立案調查，期間證監會將暫不受理該券商作為保薦機構推薦的任何項目材料，也暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦的任何項目，而由其保薦的在會待審項目也會被暫停。
所以，一旦監管決定對傑理科技和中信建投立案調查，這將是一個巨大的潛在危機。還有投行人士指出，因為中信建投近幾年在投行業務上的發力迅猛，初步估計加上一些即將申報IPO的潛在企業，受牽連的項目將超過百家。
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高速發展的投行一哥
中信建投，在投行界可是響噹噹的角色。
早年間，其曾因高獎金的江湖傳説在業內一炮而紅。
先是因其直接在offer上寫，“公司將為你提供富有市場競爭力的薪酬，整體水平居於市場水平的75分位之上”，獲得“75司”稱號；後又因其2015年發了103個月的獎金，號稱平均年終獎500萬，超越99%的同行，進階到“99司”。
近幾年，其投行業務更是跟開掛似的節節攀升。2018年，中信建投登陸A股，成為第11家A+H股券商；今年上半年，其就以投行業務淨收入15.8億元，略超中信證券成為行業第一。
中報顯示，中信建投股權融資主承銷家數位居行業第一，主承銷金額居行業第四；債券主承銷家數居行業第二，其中，公司債的主承銷家數和主承銷金額均居行業第一。特別是在承銷保薦費率優渥的科創板，首批掛牌的25家上市公司中，中信建投承銷保薦了5.5家，居行業第一。
本以為中信建投會藉着科創板這波紅利再上臺階，沒想到，高速前進所帶來的弊端，正演變為一波波危險逼近……
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1天2個科創板項目折戟
8月30日，證監會公告，中信建投保薦的科創板項目視聯動力，變為終止審核狀態，成為科創板第8家終止審核的企業。
同日，還有一家中信建投保薦的科創板項目恆安嘉新，衝擊科創板失敗，成為在註冊制體系下首家被證監會不予獲準註冊上市的企業。
對於不予註冊的原因，證監會也説的很清楚。簡單來説，就是恆安嘉新將2018年12月28/29日才籤合同，截至2018年末都未開發票也未收回款項的4筆合同確認為2018年收入，在審核人員的問詢下，企業自己將相關收入衝回，收入調減近1.37億元、利潤調減7827萬元，導致90%的利潤都沒了。
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根據科創板文件規定，首發材料申報後，除特殊會計判斷事項外，導致會計差錯更正累積淨利潤影響數達到當年淨利潤的20%以上，應視為發行人在會計基礎工作規範及相關內控方面不符合發行條件，於是，恆安嘉新就被拒絕了。
中信建投作為頭部券商，一天之內居然有2個科創板項目折戟，也是讓人大跌眼鏡。有投行人士表示，中介機構存有“放水”嫌疑，“應該是抱着闖關心態了。”
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是否只強調數量，不重視質量？
此外，中信建投保薦的另一個科創板項目，6月29日提交註冊的世紀空間，也存在申報後再進行大額利潤調減的問題。
據瞭解，世紀空間是做衞星系統運營的，申報時把衞星系統作為固定資產核算。
但是，審核人員認為，世紀空間不具有衞星的所有權，讓其提供作為固定資產核算的充分證據。於是，世紀空間就把這部分“固定資產”歸入“無形資產”，原本按10年折舊攤銷，改為按租賃期限7年攤銷，導致攤銷費用大幅增長。經調整後，世紀空間2016-2018年淨利潤整體下滑超過50%。
如今，距離提交註冊的日期已經過去2個多月，尚未有結果，世紀空間前景如何還很難説，有恆安嘉新在前，大多數人都對其持悲觀態度。
作為投行業務行業領先的頭部券商，科創板保薦項目卻接連出現問題，2個保薦項目出現利潤大幅調減，可能會引發市場對其是否只強調數量，不重視質量的質疑。
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業務高速發展模式下的弊端顯現
中信建投僅用短短几年時間，就先後超越中金、中信，坐上頭把交椅，其發展速度着實讓業內都歎為觀止。
然而，業務高速發展模式下的弊端也開始顯現，保薦質量下滑，投行項目事故頻出，不得不讓人質疑其風控體系，到底有沒有認真盡職調查，盡到資本市場“守門人”的責任？
要知道一個重大失誤，對投行來説，後果可能是致命的。
曾經，西南證券就是因為在涉及幾起保薦企業而被立案調查後，投行項目遭競爭對手地毯式挖角，投行業務一落千丈，到現在也沒緩過來；平安證券也因勝景山河、萬福生科以及海聯訊財務造假事件，從巔峯跌落，大批骨幹被帶走，排名不斷下滑。
所以，如何在高速發展的業務模式下，保持項目的高質量，將是中信建投需要深思的問題。
