57天，影院復工迎來第一個50億後，電影市場又有好消息！
9月15日，中國電影發行放映協會發布《電影放映場所恢復開放疫情防控指南（第三版）》（下文簡稱《指南》）。《指南》在「觀眾進出管理」一項中明確提出，電影放映場所原則上每場上座率不得超過75%，並要求合理安排場次，減少放映場次，延長場間休息時間等。這也意味着影院復工後的上座率上限進一步被提高。據悉，該《指南》於9月25日起實行，將適用於當日上映的《奪冠》以及後續國慶檔影片。
幸福藍海開盤狂拉20%，曾投資製作《讓子彈飛》
受「影院上座率再度放寬」利好消息影響，今天早盤影視股集體走高，幸福藍海開盤狂拉20%一度封漲停，盤中唐德影視漲超13%，華錄百納漲超7%，華誼兄弟漲超6%。
幸福藍海是創業板首家國有控股電視劇投資製作和電影全產業鏈經營的上市公司。公司致力於精品化、多元化的影視內容創作，推出了一大批社會效益和經濟效益俱佳的電視劇作。電影製作方面，公司投資製作了《讓子彈飛》《十月圍城》《武俠》《血滴子》等多部電影，票房口碑俱佳。
其中集團主控的電影《白日焰火》榮獲第六十四屆柏林電影節「最佳影片金熊獎」和「最佳男演員銀熊獎」、第五十一屆中國臺灣金馬獎「最佳美術設計獎」、第九屆亞洲電影大獎「最佳男主角」「最佳編劇」等多個獎項。集團放映發行終端業務也備受矚目，旗下幸福藍海院線的票房已躋身全國前十，江蘇第一。
此前，幸福藍海2020年8月27日晚間發佈半年報稱，上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤虧損2.24億元，上年同期淨利潤508.1萬元，由盈轉虧；營業收入9091.5萬元，同比減少90.71%；基本每股收益-0.6013元，上年同期基本每股收益0.0136元。
截至午間收盤，幸福藍海漲12.56%。
其他多隻電影股大漲
受利好消息影響，今天早盤影視股開盤集體走高，除了幸福藍海之外，唐德影視漲6.34%，華誼兄弟漲2.41%。
取消「交叉隔座」，影院上座率放寬至75%
9月15日，中國電影發行放映協會發布了《電影放映場所恢復開放疫情防控指南》（第三版），自2020年9月25日起，上座率限制條件進一步放寬。
相比第二版，第三版《電影放映場所恢復開放疫情防控指南》，主要變化如下：
1、取消「交叉隔座」的硬性規定，每場上座率從50%上調到了75%；
2、「電影放映場所原則上不售賣零食和飲料，影廳內原則上禁止飲食。」改為了「電影放映期間不得飲食」。
3、「監督進入影院區域的工作人員和觀眾必須全程佩戴口罩」，在第三版中，去掉了「全程」二字。
隨着疫情得到逐步控制和穩定，影院的防疫措施也在跟着調整，並呈現出逐漸放開的趨勢。而這些新規都將在9月25日實施，這無疑為接下來「國慶檔」大片的爆發奠定了基礎。
一位業內人士對基金君表示，影院上座率放寬在預期之中，市場容量變大，對國慶檔票房預期樂觀。根據從上座率、排片、復工影院數、票房情況等多方面來看，等到國慶檔，基本可以恢復正常。
復工57天票房突破50億
據貓眼專業版數據顯示，自7月20日影院復工以來，截止9月14日，復工後票房突破50億元，全國觀影人次1.4億，放映場次1122萬。《八佰》、《我在時間盡頭等你》、《信條》《哈利·波特與魔法石》和《花木蘭》五部影片位列票房榜前5。
票房前20國產片只佔7部，卻貢獻了50億中近三分之二的票房。管虎導演的《八佰》拿下26.79億，按照目前票房分成，片方分成已超過9.5億，影院分成近13億。此外，七夕檔票房冠軍《我在時間盡頭等你》也貢獻近5億票房。
導演克里斯托弗·諾蘭貢獻電影數量最多，一共有3部。8月2日重映的《星際穿越》票房過億，在復映片中排名第二。《盜夢空間》的復映票房也排在了第15名。新片《信條》最後登場，「50億榜單」居第三。諾蘭三部影片加起來貢獻超過5億的票房。
復工後票房前20名裏，復映片的數量達到6部，前20名之外還有更多的復映片。《哈利·波特與魔法石》以1.91億的成績拿下復映冠軍，《誤殺》和《星際穿越》復映票房也都過億。
業內人士分析，7月20日到9月14日，影院復工不到2個月就取得了50億票房，是一個令人振奮的成績，影院也已回覆元氣。
眼下，國慶檔即將到來。9月25日《奪冠》打前陣，隨後9月30日是成龍大哥的《急先鋒》，10月1日《我和我的家鄉》、《一點就到家》和《姜子牙》三片也將跟上。業內人士預測，今年的國慶檔票房將超過去年。
國慶檔影視板塊迎「報復性消費」行情？
對於影院上座率上限提升至75%，機構也普遍認為國慶檔影視板塊迎「報復性消費」行情。
華安證券研報認為，上半年電影板塊受疫情衝擊較大，下半年業績有望迎來反彈2020年H1，以院線為代表的線下娛樂因為疫情衝擊受到較大影響，拖累整個影視板塊收入和歸母淨利潤出現大幅度下滑，2020年H1影視板塊的歸母淨利潤為-48億。而隨着7月20日全國影院復工，以及優質電影相繼定檔，認為板塊有望迎來底部反轉。得益於《八佰》的上映，以及優質電影相繼定檔國慶檔，有望持續帶動觀眾觀影情緒修復，認為電影板塊的報復性消費將出現在國慶檔。進入9月份，建議重點關注優質電影對於板塊預期進一步修復的投資機會。
中原證券研報認為，8 月單月票房近 34 億，雖然相比 19 年同期仍有回落， 但主要是基於復工初期復工率較低，製片方對於影片票房收益存 在擔憂導致內容供給滯後，從《八佰》的良好票房成績可以看出， 觀眾的情緒沒有因為疫情原因出現衰退，反而出現了一次集中的 釋放。隨着進入9 月份，影片定檔供給節奏明顯加快，加上有多部春節檔重磅影片重新定檔十一黃金週，預計未來 1-2 個月，觀眾情緒能夠進一步恢復。另外考慮到目前國內對疫情的良好控制，對於目前上座率限制以及食品飲料等賣品業務的限制也會逐漸放開，進一步提升影院的盈利能力。
國信證券指出，電影院線有序復工，看好院線整合和內容龍頭，建議重點關注兩條主線：（1）院線整合：中小影院出清，行業集中度提升，龍頭優勢穩固，建議關注萬達電影、橫店影視、中國電影、上海電影等院線公司；（2）優質內容龍頭：經歷下行週期行業龍頭份額有望持續提升。
中泰證券認為，積壓許久的觀影需求與疫情導致的出行受限，疊加高關注度內容定檔，有望帶動電影市場觀影人次及票房進一步回暖。
編輯/Iris