特斯拉:2000亿美金,只是个起点?

观点 2020/08/06 22:53  杰森李

来源:杰森李(investjasonlee)

作者介绍:杰森李,安币资本创始人,TMT领域研究专家,曾取得股票市场3年8倍、数字货币市场2年10倍收益。

距离我写《特斯拉,梭哈》这篇文章正好过去3个月,特斯拉的股价也在短时间内经历了高达5倍的涨幅。

跟我一起抄底的朋友,恭喜你们发财。

没来得及上车的朋友,我想你们最关心的问题一定是:现在买,还来得及嘛?

先说结论:

  • 如果你追逐短期利益,那当下的高股价并未提供合适的赔率;

  • 如果你和我一样是一个长期主义者,那今天2000多亿美金的市值,或许只是一个起点。

开始。

1 已经是全球市值第一车企了,还能涨么?

回答这个问题前,先来看另一个问题:

你还记得苹果公司是在哪年成为全球市值第一么?

答案是2011年。

那时,乔布斯刚刚推出第一代iphone不久,富有远见的科技从业者和投资人相信这家公司终将改写人类使用通讯设备的方式,他们怀着对未来的无比热忱用真金白银下注,将苹果的市值推向了全球第一的宝座。

我相信,在那个时代的人们,一定也会提出相同的问题:

苹果已经是全球市值第一的企业了,还能再涨么?

至于答案,各位直接看图吧:

从成为全球市值第一至今的9年时间,苹果的股价又涨了10倍。

为什么?

2 历史不会重演,但会押韵

类似的例子还有很多。

如果你有兴趣,可以在百度的高级搜索中查找5年前的文章,输入关键词:腾讯,港股,第一。很容易看到类似这样的标题:

在那个年代,大家都认为这是一件匪夷所思的事情,但事实却是:当年腾讯市值是8000多亿港元,今天是5.4万亿。

再来,贝索斯自1995年创立亚马逊,历经22年之后,财富超越盖茨和巴菲特成为世界首富。而仅仅一年之后,其个人财富就比另两位高出了50%。

这背后的底层逻辑是一致的:

伟大的企业是指数型增长的,可绝大多数人所理解的世界却是线性增长的。

用线性的思维去看待苹果、腾讯、亚马逊,会觉得已经这么贵了,还能涨到哪去呢?

只有用指数思维去看待这些企业,才会意识到:当某个指数发展事物的规模第一次超过某个线性缓慢增长的事物后,紧随其后的必然是颠覆性的行业巨变。

一个池塘里的荷花面积每天都翻倍,经过99天覆盖了池塘的一半。

请问覆盖整片荷塘还要多久?

1天。

3 新能源汽车的拐点,已经到来

接下来就是问题的关键:什么样的企业,符合指数增长规律?

我认为需要具备三点:

  • 能创造出领先时代的产品

  • 能持续迭代来维持产品的先发优势

  • 能基于以上构建商业壁垒,进而改变一个行业的商业模式

亚马逊的电商和云服务、腾讯的社交网络和线上支付,都是具备规模效应且颠覆了传统商业模式的。

而特斯拉作为新能源车首个集大成者,其指数增长的第一步,就是创造了一台纯电动的、续航充足的、有逼格的、能联网的、价格适中的车—— Model 3

在过去相当长的时间里,由于电池的制造成本和性能问题、纯电动车相比经历数百年发展的燃油车毫无竞争优势可言。

但如同我在《特斯拉,梭哈》中所言,电池取代内燃机技术,是从物理层面提升能源利用效率的必然路径,我们唯一需要等待的,是电动车的整车性价比全面超越同级别燃油车的那一天。

产品层面,Model 3的诞生就几乎注定了特斯拉的成功。

市场层面,去年在美国,已经迎来了销量增长的拐点:

今年在中国,同样迎来了增长拐点:

6月销量数据显示,特斯拉Model 3在北上深三地把老牌车企全部摁着头打,无外乎李想感慨这是「灭顶之灾」了。

4 谁说特斯拉只是一家造车公司?

如果特斯拉只是单纯的造台电动车,那并不足以在今天支撑这么高的股价,更应该在卖出几百万台车的时候才成为市值第一的车企。

资本市场之所以会在今天给出这么高的估值,是因为看到了特斯拉在颠覆汽车制造行业之后、更为宏大的两个愿景。

回到最初的苹果公司,iphone和同时代所有手机最大的区别是什么?

在于真正意义上的智能化。

别家的卖的是一台手机,苹果卖的是一个可移动的智能平台——我可以用iphone做一切事,包括打电话在内。

谁提供了新的场景,谁就能占据用户时间。

谁占据了用户时间,谁就能颠覆一个行业。

特斯拉真正让人期待的两个愿景之一,是自动驾驶技术。

全球10亿辆私家车,每人每天在通勤中耗费1小时,一年下来,这是多大的资源浪费?

一旦自动驾驶得以大规模普及,必将解放出巨大的生产力,而其中的绝大部分,必将以商业化的形式转变为发起这场自动驾驶革命的龙头企业的利润。

今天你在北上深打一辆滴滴快车,花了100块,30块是油钱,30块是车的折旧,剩下40是司机的人工钱。

如果打专车,或是在国外打车,人工费占比更高。

把燃油车换成电动车,就能砍掉15块的成本。

而把司机换成司机换成自动驾驶,直接砍掉40块。

一个来回下来,打车成本降了一半。这种从根源的经营成本上实现的降维打击,势必会对Uber和滴滴的现有业务构成冲击。

届时,特斯拉不止是新能源车的先驱,更是掀起共享出行和运输革命的先驱。

而特斯拉的自动驾驶技术究竟有多领先?

这是个复杂的问题,有机会单聊。

这里只抛一个数据供参考:

今天,全球有50万台特斯拉每天都在搜集自动驾驶所需的行驶数据。

而特斯拉所有的竞争对手全加起来,不足5000台。

当某天自动驾驶得以商业化,意味着特斯拉从一个交通工具变成了一个自带场景的智能设备,伴随而来的必然是大规模的市场规模增长。

当用户的使用习惯因为自动驾驶发生改变,用户黏性也随之增长。

在这个过程中伴随而来的,是两大愿景之二的能源网络。

今天,全球范围内的电动车存量仅占汽车总量的不到1%。

这个数字未来一定会达到100%。

我们这代人一定会见证,从去加油站加油,到去充电站充电or换电的变迁。

全球所有的加油站加在一起,值多少钱?

到那一天,特斯拉又该值多少钱?

5 2000亿美金,或许只是个起点

昨天深夜,和一个靠投资挣到9位数的大佬聊天,他问了一个问题:

马斯克这种偏执傲慢的性格,会不会阻碍特斯拉变成一家像苹果一样伟大的公司?

我的回答是,马斯克的偏执、傲慢、一意孤行,恰恰是成就特斯拉的内核。

因为我要做一件改变世界的事,而所有伟大的变革必然伴随巨大的阻力。

我不可能一边创造领先时代的产品,一边关照每个人的情绪。

且,如果没有对于最终目标近乎疯狂的执着,又怎么可能说服一帮工程界最顶尖的天才放下优渥的环境,坐在一起,圆一个改变世界的梦?

回头去看马斯克走过的创业征途:Paypal、SpaceX、Solarcity、Boring、Neuralink、Hyperloop...每一个项目,都是从第一性原理出发,设计出领先时代的产品,构建颠覆性的商业机会、甚至是拓展人类文明的边界。

科技创新永远是人类文明前行的灯塔。

向伟大的创业者致敬。

最后,如果你和我一样此刻持有特斯拉,那么拿好你手中的筹码。

让我们一起见证,万亿美金那一天。

编辑/emily

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