太平洋证券:弱美元叠加再通胀,看好黄金板块持续性;

2020/07/27 18:07  汇通网

太平洋证券:弱 美元叠加再通胀,看好黄金板块持续性;

①太平洋证券的分析师在研报中指出,从近期市场表现看,工业金属和 贵金属同步上行,单单需求复苏的逻辑解释不了这个问题。因此,我们持续强调弱势 美元和再通胀预期回升是主导因素。而弱 美元和再通胀,本质还是因为充裕的流动性。尽管 美联储已经接近零利率和开启无限量宽松,货币进一步宽松的空间短期有限,但从周内情况看,财政政策正在不断强化放水的预期;

②分析师指出,首先是市场传出美新一轮刺激计划或在8月初敲定,而且框架已基本敲定,包括三个要素:为 美国民众再发一轮纾困支票、为 美国小型企业提供贷款,以及为 美国学校重启提供1050亿 美元的援助资金;其次从欧洲看,欧盟也在通过复苏基金向金融市场注入大量的流动性;

③分析师指出,在泛滥的流动性下, 美元近期不断走低,通胀则不断拔高。我们去年底开始就在大周期框架内持续看空 美元。 美国十年期国债实际收益率所隐含的预期通胀率已经达到1.51%,带动实际收益率下行至-0.92%的历史最低位;从趋势看, 美元回落和通胀上行还有比较大的空间,我们维持此前观点,流动性行情还将有较大持续性,看好黄金、铜等 大宗商品投资机遇

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