摘要：自發現新型冠狀病毒感染的肺炎病例以來，武漢已經累計報告198例病例。目前已經有病例或疑似病例在北京、廣東、浙江等地被發現，中國境外也發現了數例。
我們回顧了2003年「非典」前後中國經濟表現：2003年「非典」對經濟的影響主要集中在2季度，客運、旅遊、住宿餐飲、零售等行業短期內受到較大沖擊，投資和外貿所受影響不明顯；「非典」的出現並沒有中斷當時經濟的上升趨勢；宏觀政策對受「非典」影響較大的行業有所傾斜，並保持了擴張性的宏觀政策環境，當時較快的貨幣擴張速度直到三季度末經濟增長上升趨勢完全恢復後才得到調整。往前看，此次出現的新疫情的發展存在不確定性，仍需繼續密切觀察。
2003年「非典」期間，全球累計報告8000多例嚴重急性呼吸系統綜合症（SARS）病例，絕大部分病例發生在中國內地和香港。2002年11月16日，第一例已知的「非典」病例發生在廣東佛山。2003年2月開始，更多病例在世界各地被陸續發現。3月12日，世界衞生組織發出非典型肺炎病例的全球警報。2003年3月至5月，全球報告SARS病例數大幅增加，6月份後疫情逐步得到控制。截至2003年底全球報告SARS病例8096例，其中中國內地5327例、中國香港1755例。
中國經濟2003年2季度受「非典」影響最大，但「非典」並沒有改變當時經濟上行的趨勢。2003年4個季度GDP增速分別為11.1%、9.1%、10%和10%，2季度GDP增速比前後兩個季度平均增速低1.5個百分點。
► 「非典」沒有改變當時中國經濟上行趨勢。2001-2005年中國實際GDP分別增長8.3%、9.1%、10%、10.1%和11.4%，逐年加快。
► 香港地區由於經濟體量小，受「非典」衝擊更大。2003年2季度香港GDP同比下降0.6%，比前後兩個季度平均增速低4.5個百分點。
► 交通運輸、住宿餐飲、旅遊等行業受到較大沖擊。2003年2季度，交通運輸、倉儲和郵政業增加值同比增長2.3%，比前後兩個季度平均增速低5.4個百分點；住宿和餐飲業同比增長7.4%，比前後兩個季度平均增速低6.6個百分點。2003年5月，中國內地入境旅遊人數同比下降31%，旅遊外匯收入同比下降59%，國內旅客運輸量同比下降42%。2003年5月，社會消費品零售總額同比增速降至3.6%，顯著低於全年9.1%的增速。
► 工業生產受影響較小，投資、進出口增速波動不明顯。2003年4月和5月工業增加值同比增長14.9%和13.7%，低於3月和6月16.9%的增速。進出口和固定資產投資增速本身波動較大，2003年5月前後並沒有出現明顯下滑。
2003年宏觀政策向受「非典」影響較大的行業有所傾斜，整體保持寬鬆。
► 財政政策對受「非典」疫情影響比較嚴重的行業減免了部分税費。2003年5月1日起，對民航旅客運輸業務、旅遊業和鐵路旅客運輸收入免徵營業税、城市維護建設税和教育費附加；對餐飲、旅店、旅遊、娛樂、民航、公路客運、水路客運、出租汽車等行業減免部分政府性基金[7][8][9]。2003年下半年，財政收入增速有所放緩。
► 信貸政策對受「非典」疫情影響較大的行業和地區適當傾斜。2003年5月，央行發佈意見[10]，要求切實保障防治非典型肺炎所需的合理信貸資金供應，對受非典型肺炎疫情影響較大的行業和地區實施適當信貸傾斜，但同時也提出要保持貨幣信貸總量適度增長、防止貨幣信貸出現大幅度波動。
► 貨幣擴張保持較快速度，直到經濟上升態勢重新得到確認央行才提高準備金率。2003年國內貨幣信貸增速較快，上半年M2同比增長20.8%，貸款同比增長23.1%。2003年房地產市場出現了一定程度的過熱，上半年商品房銷售面積同比增長38%，銷售額同比增長45%。與此同時，外匯資金持續流入。當三季度末經濟過熱趨勢重新得到確認後，9月21日央行將準備金率由原來的6%調高至 7%。
新型冠狀病毒感染肺炎疫情的出現可能加大國內經濟和政策的不確定性。經過2003年抗擊「非典」的經驗，中國政府對流行疾病防控和治理能力進一步提升。信息技術經過多年發展有利於病情防控和治理，但交通運輸能力大幅提升可能會增加流行疾病擴散的速度。我們認為，如果新的疫情能夠在短期內得到控制，不會對宏觀經濟造成太大影響。但目前可能仍處在疫情的早期階段，如何發展存在較大的不確定性，需要繼續密切關注疫情的變化。
編輯/emily