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Health Check: How Prudently Does Sea (NYSE:SE) Use Debt?

健康檢查:SEA(紐約證券交易所市場代碼:Se)如何謹慎地使用債務?

Simply Wall St. ·  2020/01/14 18:45

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沃倫·巴菲特(WarrenBuffett)曾説過:“波動性遠非風險的代名詞。”因此,聰明的資金似乎知道,當你評估一家公司的風險時,債務--通常與破產有關--是一個非常重要的因素。我們注意到,海洋有限公司(紐約證券交易所市場代碼:Se)在其資產負債表上確實有債務。但更重要的問題是:債務造成的風險有多大?

債務帶來的風險是什麼?

債務是幫助企業發展的一種工具,但如果一家企業無力償還貸款人的債務,那麼它就任由它們擺佈。在最壞的情況下,一家公司如果不能償還其債權人,就可能破產。然而,一個更頻繁(但仍很昂貴)的情況是,一家公司必須以最便宜的價格發行股票,永久稀釋股東,以支撐其資產負債表。話雖如此,最常見的情況是,一家公司合理地管理好自己的債務,併為自己的利益服務。在考慮一家企業使用多少債務時,首先要做的就是把現金和債務放在一起。

見我們對海的最新分析

什麼是海的淨債務?

下面的圖片顯示,到2019年9月,海洋的債務為4.706億美元,高於一年的11萬美元。然而,它的資產負債表顯示,它持有231億美元的現金,因此它實際上擁有18.4億美元的淨現金。

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海的資產負債表有多強?

最新的資產負債表數據顯示,SEA在一年內有2.05億美元的負債到期,7.707億美元的負債在此之後到期。作為這些債務的抵消,它有231億美元的現金以及價值1.405億美元的應收款,在12個月內到期。因此,該公司的負債總額為3.753億美元,比其現金和短期應收賬款之和多出3.753億美元.

鑑於海的巨大市值為185億美元,很難相信這些債務構成了很大的威脅。然而,我們認為值得關注的是它的資產負債表實力,因為它可能會隨着時間的推移而改變。雖然它確實有值得注意的負債,但海也擁有比債務更多的現金,所以我們很有信心它能夠安全地管理它的債務。在分析債務水平時,資產負債表是顯而易見的起點。但最重要的是,未來的收益將決定海的未來是否有能力保持健康的資產負債表。因此,如果你專注於未來,你可以查看這份免費報告,顯示分析師的利潤預測。

在過去的12個月裏,海洋公司報告的收入為17億美元,增長了152%,儘管它沒有報告任何利息和税前收入。因此,它相當明顯的股東希望更多的增長!

那麼海有多危險?

我們毫不懷疑,一般來説,虧損公司比盈利公司風險更大。我們確實注意到,在過去的一年裏,SEA有負的息税前收益(EBIT)。事實上,在這段時間裏,它消耗了3.04億美元的現金,損失了15億美元。但儲蓄的好處是資產負債表上的184億美元。這意味着它可能會在超過兩年的時間內保持目前的支出速度。重要的是,海的收入增長是火爆的。雖然不盈利的公司可能有風險,但在盈利前的幾年裏,它們也可以快速而艱難地成長。毫無疑問,我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。然而,並非所有的投資風險都存在於資產負債表中--遠遠不是這樣。例如,冒險吧--海有兩個我們認為你應該注意的警告信號。

當然,如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者,那麼今天,不要猶豫地發現我們唯一的淨現金成長型股票。

如果你發現一個值得糾正的錯誤,請聯繫編輯-Team@simplyWallst.com。這篇文章簡單地説是華爾街的,本質上是一般性的。它不構成買賣任何股票的建議,也不考慮你的目標,或你的財務狀況。簡單地説,華爾街在提到的股票中沒有立場。

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