核心观点：

上汽智己发布首款SUV，进军智能纯电中大型豪华SUV 市场。2023年2 月10 日，上汽智己在云南弥勒举行了新车发布会，发布了首款SUV——智己LS7，正式进军智能纯电中大型豪华SUV 市场。

发布三项独创技术，体现出上汽智己强大的研发能力。智己LS7 使用了国产C919 大飞机同种前瞻工艺和特种制造设备一体压制成型的“Star Fall 星瀑冰感前穹顶”、国内首个正式量产的“YAT 巡航型半幅方向盘”和独创的“可升降巨幅智慧场景屏”，首次在车载穹顶风挡玻璃上应用“三层镀银技术”。

优化座舱内空间，重视消费者体验。智己LS7 通过三大智能化创新技术，优化座舱内空间。LS7 右舱搭载SUV 史上最长的电动滑轨（1955mm）、全球唯一的“电动全水平折叠副驾座椅”、全球首款“零重力浮感座椅”， 能够达到121°的躺姿夹角。

高配置动力系统+智能化软硬件，打造行业标杆车型。动力系统方面，智己汽车发布中高镍6 系单晶高压100kWh 高能电池；智能硬件配置方面，智己LS7 搭载了英伟达OrinX 超高算力智驾芯片、双激光雷达、高通8155 智舱SoC 芯片等。智能软件方面，上汽智己推出了新一代全域融合智能和创新交互的IM OS 2.0。

盈利预测与投资建议：作为国内汽车行业综合实力最强龙头公司，正以自主品牌核心能力建设为主要抓手，以重大创新成果持续快速落地为驱动，以数字化转型为支撑，实现制造与服务并举发展，着力打造品牌更有影响力、体系更具竞争力、体制机制更灵活的新上汽。我们预计公司22-24 年EPS 分别为1.40/1.70/1.82 元/股，结合公司历史估值，给予23 年14 倍PE，合理价值为23.78 元/股，维持“买入”评级。

风险提示：行业景气度下降；核心零部件供给受限；行业竞争加剧。