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先健科技(01302.HK):上半年业绩大增 技术实力雄厚长期向好

国泰君安国际 ·  {{timeTz}}
  先健科技是国内心血管及外周血管疾病微创介入医疗器械的龙头企业之一,拥有全球领先左心耳封堵器等产品,在海外市场亦拥有良好的产品接受度。公司高度重视研发,技术实力雄厚,多款产品处于国际领先水平。2021 年上半年公司业务高速增长,全年预计亦可维持增长势头。

  上半年业绩大增,全年增长可期:公司7 月21 日发布盈喜,预计2021 年上半年净利润不低于2 亿元人民币,较2020 年同比增长100-110%,较2019 年同比增长110-120%。该等增长大多来自主营业务销售收入及毛利增加,投资收益的增长仅贡献约20%盈利增长。公司2020 年下半年扣非净利润受疫情影响下降,但于2021 年上半年迅速反弹。受益于行业的高速增长和疫情后需求上升,公司全年业绩预计可保持增长。

  铁基支架海外上市:公司自主研发的IBS Angel 铁基可吸收支架系统6 月6 日于马来西亚获得注册批准,成为全球唯一一款适用于儿童的可吸收支架产品。此外,该产品亦正在进行CE和国内的注册工作,有望成为欧盟和国内首款上市的铁基可吸收支架。此款产品获得注册标志着公司的铁基支架产品经过多年研发终于步入商用阶段,也为其它可吸收支架上市奠定了一定基础。

  电生理业务未来可期:公司为我国首家拥有达到国际技术及功能的植入式心脏起搏器完整产品组合的生产厂家。2020 年植入量增长受疫情影响不及预期,但目前该产品的招标、入院等工作进展均较为顺利,有望于未来三年快速放量。公司在此领域有一定先发优势,且国产起搏器进口替代的市场潜力巨大,该产品有望于未来几年成为公司重要的利润增长点。

  投资建议:公司身处高速发展的医疗器械行业,自身技术实力雄厚,长期具有较大的利润增长空间,建议投资者逢低买入。

风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表富途的任何立场,不构成与富途相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。富途竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此富途不做任何保证和承诺。

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