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映客(3700.HK):20年盈喜 建议关注创新产品发展

中泰国际 ·  {{timeTz}}
  预期20 年净利润同比增长大超200%

  公司发布业报正面盈喜,预期20 年收入同比增长41-53%至46-50 亿元人民币,其中2H20 收入同比增长超50%,全年净利润预计同比增长超200%,即超1.5 亿元人民币,主要由于(1)映客直播APP 稳健增长;(2)多款创新产品APPs 收入增长迅速。盈喜反映公司2H20 收入增长加快,净利润逐步改善,互动娱乐的业务生态处完善中。

  主营直播业务保持稳健发展

  受疫情影响,在线娱乐需求激增。根据易观数据,映客主要受众为24-35 岁群体,占比由19 年12 月的46%提升至20 年12 月的55%,其中付费主流用户(24-30 岁)占比由19%大幅提升至26%。相信用户结构改善为推动直播业务稳健发展的重要因素之一。

  多元化战略有成效,创新产品驱动核心业绩稳增公司近年积极拓展在视频社交及音频社交领域的产品布局。除核心业务映客直播APP 外,已有包括相亲类应用“对缘”、兴趣社交平台“积目”在内的超20 款创新产品,收入占比逐步提升。近期以邀请码入驻的美国音频社交产品“Clubhouse”成为市场焦点。在此情况下,公司迅速于中国率先推出类似产品“对话吧”,可反映出公司具备可在较短时间内上线新产品的能力,有机会在发现具增长潜力目标市场后迅速抓住机遇。尽管“对话吧”当前因需配合监管要求正在进行产品升级,但仍值得关注。我们看好公司拓展音视频社交赛道及持续孵化新产品的能力。

  风险提示:(一)竞争激烈;(二)新产品拓展不及预期;(三)监管风险

风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表富途的任何立场,不构成与富途相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。富途竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此富途不做任何保证和承诺。

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