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鑫苑服务(1895.HK):IPO认购指南

国元国际 ·  {{timeTz}}

申购建议:

公司是中国快速发展的物业管理公司之一,管理物业涵盖28 个城市,包括郑州、济南、西安、成都、苏州、北京及上海。业务范围包括向物业开发商、业主及住户于交付前及交付后阶段提供的服务,以使彼等可享受社区生活,可分为:(i)物业管理服务;(ii)增值服务;及(iii)交付前及咨询服务。另一方面,公司为进一步提升工作效率、扩大服务范围、并提高业主及住户的用户体验,已使用全面的信息技术系统,包括自动化公司内部业务经营及管理功能的OA 系统,及综合不同物业管理的CRM 系统以及面向业主及住户的移动应用程序「鑫一家」。截至2018 年12 月31 日,公司在管面积约1570 万平方米,约64%来自于鑫苑置业。公司2016 年至2018 年复合增长率为21%,鑫苑物业服务集团于2018 年在中国物业管理公司中排名第十二位。

公司PE 估算在12-18X 左右,略低于目前行业平均水平。我们认为,地产行业在政策严调控、融资放缓、资金成本提升的背景下,行业增速放缓的可能性加大;而物业管理行业来看,在人工成本上升的预期下,对行业内公司的销售及利润增长将形成一定压力,建议谨慎申购。

风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表富途的任何立场,不构成与富途相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。富途竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此富途不做任何保证和承诺。

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