2017 前9 個月國內的新增光伏裝機容量突破了40 吉瓦。根據能源局的數據，國內於2017年前9 個月的新增光伏裝機容量達43 吉瓦，同比升109.8%，而累計光伏裝機於三季度末爲120.4 吉瓦。我們預計今年全年的新增裝機將突破50 吉瓦的大關，而2018 至2020 年間每年將有不少於30 吉瓦的新增裝機。全國於十三五期末時預計將約有250 吉瓦的累計光伏裝機容量。 　　多晶硅及硅片的產能預計將於2018 年被顯著提升。在新疆的新工廠於2018 年投產及2018年金剛線切片技術被全面採用後，我們預計公司的多晶硅產能將於年末時上升至115 千噸而硅片產能則將上升至25 吉瓦，分別同比升53.3%及25.0%。 　　在產能擴張的預期下，我們上調當前的盈利預測。鑑於國內及國際市場對太陽能的需求預計將於未來持續以較快的速度增長，我們相信光伏材料製造商註定將會最大程度地受益。 　　2018 年實現的產能擴張亦將爲公司的增長帶來正面貢獻，我們經調整的2017/ 2018/ 2019財年的每股淨利分別爲人民幣0.128，人民幣0.167 及人民幣0.178。 　　我們上調目標價至1.50 港元，並維持公司“買入”的投資評級。我們對太陽能行業及保利協鑫能源的前景持續看好。我們的新的目標價相當於公司10.0 倍/ 7.6 倍/ 7.1 倍2017/2018/ 2019 年市盈率或1.0 倍 / 0.9 倍 2017/ 2018 年市淨率。