大华继显称赞合富辉煌(0733.HK)的谨慎扩张方式﹐尽管代理业务明显受益于活跃的住房市场。该公司通过增加职员来扩张业务﹐但将二级机构的职员数量保持在260左右﹐与2008年末一致。

大华期望该公司更加成熟﹐以慎重和审慎的步伐扩张业务﹐以使其在周期性行业中得到更好的生存。合富辉煌2008年因快速发展分支机构而巨亏﹐这样的情况可能不会再发生。大华维持该公司09财年盈利预期8400万港元﹐但将10财年盈利预期上调10.1%﹐至1.31亿港元﹐受节约成本的努力推动。

大华将该股目标价从2.35港元上调至3.55港元﹐相当于10财年市盈率8倍﹔称﹐该股估值非常合理﹐内地地产开发股10财年预测市盈率为10倍。

该股昨日涨1.28%﹐收报2.38港元。