公司发布中报。21H1 收入创新高，同比增长33%实现32.37 亿港元。
主营业务利润4.89 亿港元，同比减少20%，环比下降6%，主要是费用投入加大（销售费用、研发费用、管理费用分别同比增长78%、74%、79%），21H1 新增600 人，大部分是研发。上半年投资收益为0.88 亿港元。派息14.5 港仙/股，派息率30%。
《王国纪元》上半年月均流水增至4.8 亿港元。注册用户新增7,000 万达4.4 亿，MAU 新增630 万至2,000 万，创历史新高。《时光公主》
处于上升期。月流水突破3,400 万港元，正积极进军亚洲市场，5 月日本上线，近期韩国上线，国内将于8 月20 日上线。新游：6 月上线卡牌放置类游戏《命运之怒》安卓英文版，日流水达20 万港元，下半年将推出iOS 版及多语言版；储备Mythical Heroes 等新游。
工具类应用累计注册用户超1.4 亿，持续积累自有用户。上半年对外投资8.93 亿港元，累计投资全球数十家游戏公司，通过代理、外包等模式丰富产品矩阵。
盈利预测与投资建议：预测21 年经调整归母净利9.93 亿港元，按最新股本计算，对应EPS 为0.83 港元，当前股价对应PE 为9.4 倍。
《王国纪元》流水保持稳定，《时光公主》处于上升期，储备多款新游。
公司收入增长稳定，研发投入加大导致短期利润下滑，实则提升竞争力和产品矩阵，为持续发展做准备；现金流稳定，账上现金充足，截至21H1 达24.5 亿港元。参考可比公司估值，给予21 年经调整净利15倍PE，对应合理价值12.5 港元/股。维持“买入”评级。
风险提示。老游戏流水下滑，新游表现不及预期。
公司發佈中報。21H1 收入創新高，同比增長33%實現32.37 億港元。
主營業務利潤4.89 億港元，同比減少20%，環比下降6%，主要是費用投入加大（銷售費用、研發費用、管理費用分別同比增長78%、74%、79%），21H1 新增600 人，大部分是研發。上半年投資收益爲0.88 億港元。派息14.5 港仙/股，派息率30%。
《王國紀元》上半年月均流水增至4.8 億港元。註冊用戶新增7,000 萬達4.4 億，MAU 新增630 萬至2,000 萬，創歷史新高。《時光公主》
處於上升期。月流水突破3,400 萬港元，正積極進軍亞洲市場，5 月日本上線，近期韓國上線，國內將於8 月20 日上線。新遊：6 月上線卡牌放置類遊戲《命運之怒》安卓英文版，日流水達20 萬港元，下半年將推出iOS 版及多語言版；儲備Mythical Heroes 等新遊。
工具類應用累計註冊用戶超1.4 億，持續積累自有用戶。上半年對外投資8.93 億港元，累計投資全球數十家遊戲公司，通過代理、外包等模式豐富產品矩陣。
盈利預測與投資建議：預測21 年經調整歸母淨利9.93 億港元，按最新股本計算，對應EPS 爲0.83 港元，當前股價對應PE 爲9.4 倍。
《王國紀元》流水保持穩定，《時光公主》處於上升期，儲備多款新遊。
公司收入增長穩定，研發投入加大導致短期利潤下滑，實則提升競爭力和產品矩陣，爲持續發展做準備；現金流穩定，賬上現金充足，截至21H1 達24.5 億港元。參考可比公司估值，給予21 年經調整淨利15倍PE，對應合理價值12.5 港元/股。維持“買入”評級。
風險提示。老遊戲流水下滑，新遊表現不及預期。
