港股行情回顾

中港两地股市午后受抛压同步大跌，恒指一度跌超5%，失守25000关口，科指更一度跌接近10%，并创历史新低。盘面上，科网股继续暴跌不止，恒大系、餐饮等板块跌幅居前。半导体板块整体维持涨幅，金融、黄金等避险板块逆势上涨。

个股方面，腾讯控股(00700.HK)跌8.9%，创去年5月以来最大跌幅，美团(03690.HK)跌17.6%，续创历史新低；奈雪的茶(02150.HK)大跌26%，市价不足10港元；中国恒大(03333.HK)大跌13.4%，创17年3月以来新低。中芯国际(00981.HK)强势涨5.8%；汇丰控股(00005.HK)、建设银行(00939.HK)均收涨超1%。

港股前瞻

截至发稿，HS50指数涨1.16%，报25369.4点。

恒指昨日延续跌势，一路急杀逼近25000点关口。美国中概股再遇到利空，周一(7月26日)，美国证监会(SEC)代理主席Allison Lee表示，在美上市的中国公司必须披露与政府的关系，否则可能违反法律。迭加国内的监管，互联网巨头再度出现大跌。

芯片是昨日市场为数不多表现亮眼的板块，中芯国际(00981.HK)一度涨7%，但受制于投资者信心严重不足，尾盘回落。今日或有望继续上扬。此外，由于国际形势风险上市，黄金股有望高看一线。

整体来说，今天投资者需关注受监管压制的互联网巨头及遭「双减」重锤之下的教育股能否企稳，但目前市场方向不明，适当降低仓位，暂时观望离场，或许是更为稳妥的选择。板块方面，可关注芯片、军工及券商板块。

宏观消息一览

【高端笔电面板需求增大】

集邦咨询：2020-2021年，因远距办公与教学使笔电需求大幅提升，同步带动笔电面板出货呈现双位数的成长，价格涨幅超过40%，成为各面板厂积极投入生产OLED、LTPS、Oxide高端笔电面板的诱因。预计2021年高端笔电面板出货量市占将达17.8%，至2022年有望达21.4%。

【数字人民币专利数量井喷 智能合约成新方向】

随着数字人民币试点逐步深入，相关专利申请数量正不断被刷新，国内多家知名机构申请专利数量超过去年。其中，中国移动(00941.HK)、中钞信用卡、腾讯控股(00700.HK)、百度(09888.HK)、工商银行(01398.HK)、中国银行(03988.HK)等机构在上半年都有相关专利更新。数字人民币具备的可编程性让智能合约备受青睐，多项专利得到市场高度关注。

个股消息面一览

【阿里巴巴发布2021财年年报：年度活跃消费者突破10亿】

7月27日，阿里巴巴集团(09988.HK)发布2021财年年报，董事会主席兼首席执行官张勇发布致股东信。信中提出，阿里巴巴希望成为一家消费互联网和产业互联网结合得更好的公司，这是阿里巴巴走向未来非常重要的定位和方向。年报显示，2021财年，阿里巴巴生态全球年度活跃消费者突破了10亿里程碑，达到11.3亿。国内和海外消费者在阿里巴巴平台上创造了8.119万亿元的年度交易规模。作为阿里巴巴面向未来的第二增长曲线，阿里云计算上财年销售额超过600亿元，同比增长50%，继续在行业内保持领先地位。

【小米汽车落户合肥？小米回应：一切以官方披露信息为准】

美港电讯APP 27日讯，针对媒体报道称「小米汽车将落户合肥」，小米回应称，「一切以官方披露信息为准」，并附上此前小米公关部总经理王化对近期传闻的辟谣微博。今日早些时候，有媒体报道称，安徽省国资委正在和小米汽车接触，小米汽车或落户合肥。该消息同时表示，江淮汽车或将为小米汽车代工。小米汽车首款车型有可能主攻20万元以下市场，并将布局换电业务。

【广汽集团计划到2035年将汽车销量提高一倍以上】

广汽集团(02238.HK)周二在声明中称，到2035年，公司力争实现汽车产销500万辆，新能源汽车占比达50%。声明称，争取到2025年，全集团汽车产销量达350万辆，市场占有率超12%；新能源汽车占比达20%。2020年广汽集团在新能源汽车市场的份额为5.7%。公司计划通过累计投入850-1000亿元资金，将广汽智联新能源汽车产业园打造成具有全球竞争力的粤港澳大湾区自主品牌智能网联新能源汽车产业群。 

【中国生物制药开发的抗抑郁药物「氢溴酸伏硫西汀片」获药品注册证书】

中国生物制药(01177.HK)发布公告，该集团开发的抗抑郁药物「氢溴酸伏硫西汀片」(商品名：晴舒欣)已获中国国家药品监督管理局颁发药品注册证书。该产品按化学药品4类申报，视同通过仿制药质量和疗效一致性评价，国内首家同品种仿制药获批。获批的适应症为：用于治疗成人抑郁症。据悉，伏硫西汀是一款多靶点作用机制的新型抗抑郁剂，同时具有5-HT转运体(SERT)抑制作用、5-羟色胺(5-HT1A)受体激动作用以及5-HT3受体拮抗作用。相对于传统抗抑郁药(例如杂环类及三环类抗抑郁药)，伏硫西汀的疗效相当，但副作用较少、安全性和耐受性较好，因此已成为目前欧美国家常用的一线抗抑郁药物。

【同程艺龙拟7月29日举行董事会以批准与腾讯订立战略合作及营销推广框架协议】

同程艺龙(00780.HK)发布公告，该公司董事会会议预期将于2021年7月29日举行，以批准(其中包括)与深圳市腾讯计算机系统有限公司(腾讯控股有限公司(00700)的综合联属实体及公司关连人士)订立有关流量等支持及广告及营销推广的战略合作及营销推广框架协议。

【康龙化成拟出资6800万元参设北京君联惠康股权投资合伙企业】

康龙化成(03759.HK)公布，为充分运用专业投资基金在行业内项目收集、研判的能力，提高公司投资能力，公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资 6800 万元人民币，参与关联方君联资本管理股份有限公司作为基金管理人、拉萨君祺企业管理有限公司作为普通合伙人、上海君祺股权投资管理有限公司、珠海君联信诚股权投资基金(有限合伙)、宁波龙泰康投资管理有限公司、珠海君联健宁股权投资企业(有限合伙)作为有限合伙人设立的北京君联惠康股权投资合伙企业(有限合伙)。

【碧桂园服务有意向于公开市场购回股份】

碧桂园服务(06098.HK)发布公告，该公司已知悉公司股份自昨天(即2021年7月26日)起成交价下跌及成交量上升。经作出在相关情况下有关公司的合理查询后，董事会确认，其并不知悉导致价格及成交量波动的任何原因，或任何必须公布以避免本公司证券出现虚假市场的资料，又或根据香港法例第571章《证券及期货条例》第XIVA部须予披露的任何内幕消息。

【旭辉永升服务预期中期未经审核综合纯利及公司拥有人应占溢利同比均增加超55%】

旭辉永升服务(01995.HK)发布公告，预期集团截至2021年6月30日止6个月的未经审核综合纯利及公司拥有人应占溢利将较2020年同期均增加超过55%。公告称，纯利增加主要由于集团在管物业建筑面积增加;自社区增值服务及向非业主提供的增值服务产生的收入增加;及新冠肺炎疫情影响后的商业复苏。

【扭亏为盈 周黑鸭预期中期净利润不少于2亿元】

周黑鸭(01458.HK)发布公告，截至2021年6月30日止6个月，集团预期净利润不少于2亿元人民币(单位下同)，而2020年同期净亏损为4220万元;报告期间总收入约为14.5亿元，而2020年同期总收入为9.04亿元，增长约60%。公告称，有关增长主要由于2021年上半年，在中国新冠肺炎疫情基本得到控制，但受制于局部区域疫情反复，消费品行业仍然面临较大压力和挑战的背景下，集团克服了2021年春节期间人流剧减的不利影响，继续坚定推进六大发展战略，并取得显着成效，整体经营情况实现季度环比改善。与此同时，集团特许经营业务保持强劲发展势头，线上线下全渠道同步发力，整合优化供应链体系，生产经营效率不断提升，整体盈利能力明显增强。

【世茂服务预期中期股东应占溢利同比增加不少于120%】

世茂服务(00873.HK)发布公告，截至2021年6月30日止6个月，集团预期未经审核股东应占溢利将较2020年同期取得不少于120%的增长。公告称，该增幅主要原因是由于集团物业管理合约建筑面积及在管建筑面积的增加;及社区增值服务与非业主增值服务收入的综合上升。

【中国中铁上半年新签合同额10336.7亿元 同比增长18.8%】

中国中铁(00390.HK)公布，于2021年第二季度新签合同额7044.4亿元人民币，上半年新签合同额10336.7亿元，同比增长18.8%。

【九龙仓置业预期上半年股东应占盈利不少于25亿港元】

九龙仓置业(01997.HK)发布公告，集团预期2021年上半年不少于25亿港元的股东应占盈利，上年同期为亏损。是由于集团的投资物业的未变现重估亏损大幅减少。

【扭亏为盈 九毛九预期中期股东应占溢利不少于1.8亿元】

九毛九(09922.HK)发布公告，该集团预期于截至2021年6月30日止6个月期间将取得公司股权持有人应占溢利不少于人民币1.8亿元，相比2020年同期的公司股权持有人应占亏损人民币8590万元成功扭亏为盈。公告称，预期扭亏为盈主要是基于餐厅经营收入因下列因素而增加：太二餐厅网络持续扩张，由截至2020年6月30日的161间餐厅扩张至截至2021年6月30日的286间餐厅及集团的经营从2019新型冠状病毒疫情中恢复，因此该期间的总餐厅营运天数与2020年同期相比增加。

【四环医药上半年利润预增逾300%】

四环医药(00460.HK)公布，集团预期于2021年上半年取得收益及利润分别较2020年同期大幅增长逾80%及逾300%。该期间收益及利润的预期大幅增长主要归因于因集团强大的销售平台，非心脑血管药物的销售持续增长;及于该期间内，集团推出并销售医美产品，获得新的收益来源。

【IMAX中国上半年营收同比扭亏为盈】

IMAX中国(01970.HK)发布公告，截至2021年6月30日止6个月中期，公司实现总收入5343.1万美元，同比大增702.03%，经调整EBITDA 3379.7万美元，总票房收入1.33亿美元，股东应占期内利润1919.8万美元，去年同期亏损3524.8万美元，基本每股盈利0.06美元，中期股息每股0.028美元。

【华能国际电力股份上半年归母净利同比下降26.14%至40.19亿元】

华能国际电力股份(00902.HK)发布公告，截至2021年6月30日止的6个月，该公司及其子公司取得合并营业收入人民币951.16亿元(单位下同)，比上年同期增长20.21%;归属于公司权益持有者的净利润40.19亿元，比上年同期下降26.14%;每股收益为0.19元，每股净资产(不含少数股东权益及其他权益工具)为5.16元。上半年，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成售电量2079.26亿千瓦时，同比增长20.80%;公司境内电厂平均利用小时为1980小时，同比上升263小时;公司市场化交易电量比例为61.09%，比去年同期上升11.20个百分点。

【ASM PACIFIC中期股东应占溢利同比增长221.6%至12.52亿港元 中期股息每股1.3港元】

ASM PACIFIC(00522.HK)发布截至2021年6月30日止六个月业绩，上半年收入表现创新高，取得95.1亿港元，按年及按半年分别增加41.5%及19.3%。毛利率飙升，按年及按半年分别增加260点子及481点子。公司持有人应占盈利12.52亿港元，同比增长221.6%。每股中期盈利为3.05港元，中期股息每股1.30港元。集团于本年度上半年的新增订单总额亦创新高达151.5亿港元，按年及按半年分别增加100.2%及84.7%。特别是SEMI及SMT分部的半年度新增订单总额同创新高。虽然新增订单总额仍以SEMI为主，但SMT分部的新增订单总额已连续两个季度刷新纪录。

精选分析

摩根大通：升比亚迪评级至增持 目标价上调至250港元

摩根大通发表报告表示，对代工商来说，投资者忧虑次季或上半年的利润及盈利压力，主要因为期内芯片短缺、原料成本上升及竞争加剧等。不过自5月13日以来代工商已平均反弹46%，而长汽近期发盈利预告后股价上行，反映市场已消化次季或上半年业绩弱势。该行估计比亚迪股份(01211.HK)上半年盈利约为10亿人民币，假如撇除口罩业务的一次性收益、按年增约9%，情况与长汽类似，相信市场将聚焦于公司核心业务，并料将于下半年有所加快，主要受惠新能源汽车销售增长等，而潜在获得电池订单等亦会令气氛有改善，将评级由中性升至增持，上调目标价至250港元，以反映对其业务的正面看法。