二季度业绩为历史单季新高，业绩超预期
公司公告预计2021 年上半年实现归母净利润5.75 亿元至5.95 亿元，比去年同期上升1469%-1517%。公司二季度预计实现归母净利润3.43亿元至3.63 亿元，同比增长1500%至1581%，环比增长47.8%至56.5%，单季度业绩创历史新高，业绩超预期。
受益于溶剂高景气度，业绩同比爆发增长
公司业绩爆发主要得益于（1）受市场供求关系影响，公司相关产品的售价同比有较大幅度上涨。21H1 工业级碳酸二甲酯（DMC）均价为6840 元/吨，同比上涨18.4%，丙二醇（PG）均价为15530 元/吨，同比上涨127.0%，DMC+PG-环氧丙烷（PO）平均价差为7810 元/吨，同比大增55.4%。环氧丙烷均价17860 元/吨，同比上涨104.3%，PO-丙烯平均价差7780 元/吨，同比增加6800 元/吨。21H1 电池级DMC、EMC、EC 均价分别为10400、21320、10780 元/吨，分别同比增长43.8%、85.4%、34.8%。（2）公司现有2000 吨六氟磷酸锂产能，21H1均价为22.5 万元/吨，同比增加14.3 万元/吨。（3）国际原油价格上涨提升了基础化工产品的盈利能力。
扩建溶剂、锂电材料项目，打造新能源材料一体化公司公司44 万吨/年新能源材料项目预计于2021 年11 月完成设备安装调试后进入试生产阶段。此外，公司在山东东营投资7900 万元新建2.5万吨/年碳酸二甲酯装置，预计建设周期8 个月，预计21Q4 投产；公司投资11600 万元新建5 万吨/年碳酸甲乙酯/碳酸二乙酯装置，预计建设周期12 个月，2021 年底投产；公司投资6200 万元新建1000 吨/年硅碳负极材料生产装置，预计建设周期5 个月，2021 年四季度投产，均有望在2022 年贡献业绩增量。
风险提示：产品价格大幅波动，新建产能投放进度不及预期。
投资建议：上调盈利预测，维持“增持”评级。
上调盈利预测，预计2021-2023 年归母净利润9.79/10.34/11.65 亿元，同比增速276.7/5.7/12.6%；摊薄EPS=4.83/5.10/5.75 元，当前股价对应PE=45.5/43.1/38.2x，维持“增持”评级。
二季度業績為歷史單季新高，業績超預期
公司公告預計2021 年上半年實現歸母淨利潤5.75 億元至5.95 億元，比去年同期上升1469%-1517%。公司二季度預計實現歸母淨利潤3.43億元至3.63 億元，同比增長1500%至1581%，環比增長47.8%至56.5%，單季度業績創歷史新高，業績超預期。
受益於溶劑高景氣度，業績同比爆發增長
公司業績爆發主要得益於（1）受市場供求關係影響，公司相關產品的售價同比有較大幅度上漲。21H1 工業級碳酸二甲酯（DMC）均價為6840 元/噸，同比上漲18.4%，丙二醇（PG）均價為15530 元/噸，同比上漲127.0%，DMC+PG-環氧丙烷（PO）平均價差為7810 元/噸，同比大增55.4%。環氧丙烷均價17860 元/噸，同比上漲104.3%，PO-丙烯平均價差7780 元/噸，同比增加6800 元/噸。21H1 電池級DMC、EMC、EC 均價分別為10400、21320、10780 元/噸，分別同比增長43.8%、85.4%、34.8%。（2）公司現有2000 噸六氟磷酸鋰產能，21H1均價為22.5 萬元/噸，同比增加14.3 萬元/噸。（3）國際原油價格上漲提升了基礎化工產品的盈利能力。
擴建溶劑、鋰電材料項目，打造新能源材料一體化公司公司44 萬噸/年新能源材料項目預計於2021 年11 月完成設備安裝調試後進入試生產階段。此外，公司在山東東營投資7900 萬元新建2.5萬噸/年碳酸二甲酯裝置，預計建設週期8 個月，預計21Q4 投產；公司投資11600 萬元新建5 萬噸/年碳酸甲乙酯/碳酸二乙酯裝置，預計建設週期12 個月，2021 年底投產；公司投資6200 萬元新建1000 噸/年硅碳負極材料生產裝置，預計建設週期5 個月，2021 年四季度投產，均有望在2022 年貢獻業績增量。
風險提示：產品價格大幅波動，新建產能投放進度不及預期。
投資建議：上調盈利預測，維持“增持”評級。
上調盈利預測，預計2021-2023 年歸母淨利潤9.79/10.34/11.65 億元，同比增速276.7/5.7/12.6%；攤薄EPS=4.83/5.10/5.75 元，當前股價對應PE=45.5/43.1/38.2x，維持“增持”評級。
