本文一起來看看部分中資券商對下半年的展望，究竟那些行業更受期待呢？
通過部分中資券商研報整理，我們歸納出，下半年，機構關注較高的行業有新能源、半導體、新消費、先進製造業、生物醫療等。
部分機構H2展望彙總
中金公司：重拾新經濟
中金公司表示，建議超配信息技術、大消費、醫療保健、部分製造業、能源、多元金融，但建議標配或低配房地產、保險、公用事業等。除了基於宏觀配置思路外，我們還提供高質量（ ROE vs . PEG ）和高景氣度（資本開支）兩個行業配置思路。
中期看，中金認為中國率先從疫情影響中修復並回歸常態化，將推動市場重新關注中國原本的內在長期結構性趨勢（如消費和產業升級）帶來的機遇，如電動汽車、新能源（包括太陽能）、科技硬件、半導體、大消費和醫藥生物等。主題方面，我們深入分析了中概股迴歸、恆生指數優化、通脹環境中香港市場和板塊表現、受益於中國強勁出口的標的以及美聯儲潛在 QE 減量帶來的影響。
中信證券：復甦的「下半場」，增長的「真成色」
中信證券認為，在經濟復甦向好、需求十分旺盛的背景下，出口中的化工、有色、消費電子等海外業務佔比較高的行業將保持較高景氣。
更長維度看結構性機會，「高端製造」和「消費升級」將是高增長的兩個最重要方面。高端製造和醫藥的營收高增長，具備持續高質量 CAPEX 能力的公司景氣將長期持續；短期受益服務性消費復甦的休閒服務行業，以及消費升級下的「新消費」板塊具有較強業績確定性。
申萬宏源：大市躑躅下的α機會
申萬宏源建議，關注新經濟中的醫藥醫療、電子半導體、技術硬件、新能源、部分新消費等行業自下而上的機會。週期板塊中的對全球服務業復甦敞口更大的石油石化、供需關係仍然緊張的航運等板塊亦存在階段性機會。此外，高股息標的作為底倉仍然值得配置。
興業證券：平淡中尋找新奇，「科創牛」方興未艾
趨勢一：數字經濟時代，算力及智能製造成為全球競爭的高地。數字經濟時代，算力是國別競爭能力高低的核心指標。中國實體經濟的智能化重塑，特別是製造業的智能化重塑，是中長期的投資抓手。
趨勢二：中國人口結構變化和人均GDP提高，內需的新趨勢將是大機遇。
人口老齡化、生育率下滑、少子化趨勢下，消費將依賴價格提升和創新支撐，細分消費的機會將更多體現在人工智能、醫療服務等新趨勢。隨着Z世代消費能力進入上升階段，醫美、潮玩、潮吃潮喝以及國潮文化等新消費需求將持續受益於Z世代的興起。雙循環戰略為國貨品牌發展提供歷史性機遇。國內品牌面對消費需求的新變化更敏鋭、靈活，抓住新一代用户的需求痛點，向低線城市的下沉有優勢。
趨勢三：先進製造業的朱格拉週期方興未艾，科創成長迎來新機遇。
展望後疫情時代，全球供應鏈將發生變化，中國製造業的綜合優勢難以替代。「碳達峯、碳中和」將是推動經濟增長和科技創新的重要突破口，着力在新能源和新技術領域「做加法」。
國信證券：堅定信心，港股將加速上行
國信證券認為大金融、週期上游、恆生科技是我們下半年看好的三大方向。此外，新能源、半導體、生物製藥、紡織服裝也將半年報前後的趨勢性機會。受制於疫情的反覆，博彩板塊的復甦尚需時日，預計 Q4 才有較為明顯的機會。
建銀國際：覆水難收
建銀國際提出行業配置建議：（1）下半年逐步減持順週期的價值股（其中金融股有望跑贏能源和工業股），逢低吸納優質的新經濟成長股龍頭（2）重點關注業績能見度高及有政策支持的內需股（消費、生物醫藥、硬件科技、汽車等）及新能源等。
交銀國際：價值依然王者歸來
交銀國際表示，如果價值依然王者歸來，而週期性板塊的強勢即將逐漸消退，那麼能源、醫療保健和公用事業等非週期性價值類股應該會提供機會。同時，基金經理們仍在堅定地抱團茅臺等防禦性成長股票以及整個科技、消費板塊。因此，基金在大宗商品、能源和公用事業等板塊的配置仍接近多年的低點。單是倉位的重新配置就足以給這些行業比較好的收益。而我們的量化模型加配這些防禦性價值板塊其實也是在暗示一種避險的姿態。
中泰國際： 恆指維持緩慢 U 型反彈，中小盤表現更可期待
中泰國際表示新經濟暫時褪色，週期性板塊仍處温和上漲階段當流動性預期不樂觀，高增長主要是用來消化高估值，短期內並不能夠帶動股價上行。例如去年漲幅較大的科技互聯網、新能源汽車等行業。
當然，由於該類企業仍然處在高速增長階段，進一步下跌的機會也比較有限，只是需要等待時間來進行下一輪上漲。只有目前估值仍然不高、盈利受到去年疫情衝擊、今年出現較大恢復性增長的行業，在目前階段才能夠將盈利增速轉化為股價上漲。但由於是業績驅動型上漲，其漲勢普遍比較温和。
目前，一些主要的週期性板塊，如工業、能源、原材料等，以 及受疫情影響較大的旅遊、航運、香港本地等板塊處在該階段。
招商證券：產業三大趨勢主線 - 電動智能汽車、碳中和、人口轉型帶來的產業趨勢
招商證券認為值得關注的產業趨勢主線有以下三條：（1）電動智能汽車；（2）碳中和；（3）人口轉型帶來的產業趨勢。
（1）產業趨勢明確、下半年景氣度高的主線：電動智能駕駛與電動車中游。
當前正處於全球電動車快速滲透階段，歐洲、中國相繼發力，帶動全球電動車銷量快速增長。我國動力電池佔據全球近45%份額，並且正負極、電解液、隔膜四大材料產業配套齊全，有望享受汽車電氣化紅利。
（2）碳中和：碳中和將對電力、交通、有色、鋼鐵、化工、建材、環保等行業帶來深刻長遠的影響，碳交易將形成新的利潤轉移機制，這是未來10年最值得關注的產業變革趨勢。關注四條主線：新能源（風電光伏儲能）、節能節材（工業節能、合同能源管理、裝配式建築、可降解塑料）、循環經濟（環保）、碳交易（CCER、碳監測）。
（3）人口轉型：人口轉型背景下，建議關注四大產業趨勢：銀髮經濟（老年疾病、家用醫療器械、保健食品）、Z世代消費（眼科牙科醫美等消費醫療、新式茶飲、潮玩潮牌）、小型家庭消費（小家電、服務機器人、寵物食品）及智能製造（工控自動化、工業軟件等）。
華泰證券：超額收益或有賴於成長型週期股
華泰證券認為7月超額收益或有賴於成長型週期股——受益於經濟修復仍在過程中+流動性環境不緊。
（1）成長型週期行業中，通用及專用機械、電氣自動化有經濟後周期屬性和政策支持、基礎化工自6月以來的21年業績預期上調幅度和上調數量相比其他行業更多；
（2）繼續關注短期有旺季支撐和業績彈性，中期有供需缺口的煤炭；
（3）前期股價調整但中報業績彈性有望較高的銅鋁、稀土、玻纖等；
（4）繼續關注產能稀缺的半導體；
（5）另外，關注全國碳市啟動+發改委「還原電力商品屬性」共同影響的電力股。
編輯/tina & niki