編輯/富途資訊 Karol
Canaccord：下調特斯拉目標價至812美元，維持「買入」評級
受通脹及美國宏觀政策短期不確定性影響，Canaccord將$特斯拉(TSLA.US)$的目標股價從974美元下調至812美元，並維持「買入」評級。此外，特斯拉取消了Model S Plaid Plus版車型，據報道，這將是第一款採用新4680電池設計的車型。對此該行分析師Jed Dorsheimer表明，這意味着這款新電池單體規格尚未準備好投產，且像Powerwall這樣的家用儲能電池產能限制仍然存在。
截至發稿，特斯拉跌1.64%，報607.557美元。
多家大行看好京東物流
麥格理：首予京東物流「跑贏大市」評級 ，目標價52.2港元
麥格理指，$京東物流(02618.HK)$正趕上綜合供應鏈服務需求上升的浪潮。這是一個高度分散且有待整合市場，規模高達2萬億港元人民幣。來自京東零售的強勁業務流應有助於成為京東物流在消費者洞察力和行業知識方面核心競爭力的支柱，而外部客户的積累和服務類別的擴展能為京東物流加速擴大市場份額鋪平道路。
因此，麥格理預計，京東物流繼續成為全球增長最快的物流公司，估計其收入年複合增長率為27%，第三方業務在2021至2025年度期間的增長速度為32%，與全球同行3%至5%的收入年複合增長率相比，速度要快得多。
該行指，京東物流仍處於資本支出擴張週期，相信公司在未來幾季將優先考慮市場份額的增加而不是盈利能力。雖然短期內收益可能仍會出現一些波動，但持續的增長勢頭在後期可能會體現為經營槓桿。該行估計，京東物流將在2022年達到收支平衡，調整後利潤率在2025年度達到4%，其綜合供應鏈市場的市場份額屆時將翻倍。
安信證券：首予京東物流「增持」評級，目標價51.3港元
安信證券發佈研究報告稱考慮到一體化供應鏈市場廣闊的行業空間以及京東物流在該領域具備長期競爭力，看好公司的長期發展空間，短期仍處於資源投入期以及市場擴張階段，盈利將承壓，但中長期看隨着規模效應的逐步體現，盈利能力有望大幅提升。參考可比公司，考慮到其成長性（收入增速高於同行）、平臺資源（商流優勢）等因素，予2.5xPS，按照2021年營收1030億元對應短期目標市值為2575億元人民幣，首予「增持」評級。
報告中稱，一體化供應鏈行業具有需求廣泛、競爭格局分散等特點。一體化供應鏈從傳統供應鏈發展而來，主要由第三方物流企業提供，以實施一體化解決方案為基本特徵。由於能夠提供一攬子物流解決方案、提供增值服務、協助企業降本增效，其逐漸成為主流的物流外包模式，在汽車、快消品、服飾、3C電子等行業需求較高，未來滲透率仍有較大提升空間。一體化供應鏈行業集中度較低，主要由於客户屬性差異大、客户粘性較高，同時定製化的需求限制了龍頭擴張速度，規模效應不明顯。
該行表示，京東物流的倉配服務是一體化供應鏈的基礎，京東商流為業務根源，對外拓展積極迅速。2020年京東物流一體化供應鏈收入中超七成是來自京東自營（內部客户），該行認為主要與京東物流發展歷史有關，京東商城主售的3C電子、家電等標準化商品對一體化供應鏈需求較高;對外收入佔比三成左右，但增速持續高於內部，外部客户數量達到5.3萬家，單個客户收入約31.3萬元，其中貢獻超過100萬元的客户佔比約4%，該行認為未來客户數量以及單個客户貢獻收入仍有較大提升空間。
中金：首予京東物流「跑贏行業」評級，目標價56.56港元
中金首予京東物流「跑贏大市」評級，目標價56.56港元，相當於2021年市銷率3倍及2025年市盈率39倍。該行表示，在消費升級需求帶動下，預計一站式供應鏈物流將蓬勃發展。集團持續在研發方面作投入，可快速回應客户需求，並有效完成訂單。
報告還稱，集團向外部客户開放服務後，外部收入過去3年的年複合增長率為74%，不過集團在倉儲利用率、運輸裝載率及人均效率等方面仍有很大提升空間。該行預計，集團2022-25年非通用準則每股盈利分別為0.09元、0.39元、0.7元及1.23元（人民幣）。
京東物流今日收跌1.75%，報42港元。
Northland：重申AMD「跑贏大市」評級，目標價116美元
投行Northland 分析師Gus Richard發佈研究報告，重申$美國超微公司(AMD.US)$「跑贏大盤」評級，目標價116美元，意味着較當前股價有42%的上漲空間。分析師認為，AMD今年在企業筆記本電腦市場的份額將大幅增長。
Richard的分析顯示，AMD的「市場份額增長勢頭」沒有放緩的跡象。分析師預計，該公司將繼續保持領先。
分析師表示:「我們預計企業筆記本營收的增長將推動下半年客户營收的增長。AMD的服務器市場份額在第一季度加速增長，AMD在第一季度發佈了其7nm服務器芯片，有望在下半年加速其市場份額的增長。我們相信AMD正從臺積電(TSM.US)獲得充足的產能，而AMD高端系統不太可能出現組件短缺。」
AMD在企業筆記本電腦市場的份額正在上升。該領域一直是英特爾的地盤，但在2019年，英特爾的14nm產能遭遇瓶頸，為AMD打開了這個利潤豐厚的市場的大門。
Richard估計，AMD在企業筆記本電腦市場的份額目前「處於低個位數水平」，但預計「今年將大幅擴張」。
Richard的行業調查顯示，小型投資銀行的分析師仍在使用Windows 7，這意味着企業筆記本電腦「仍在缺貨」。因此，儘管預計個人筆記本電腦市場將放緩，但分析師認為，企業市場將給AMD「2021年下半年帶來良好的能見度」。
年初至今，AMD的股價跌超11%。儘管如此，該公司在現實世界中繼續表現出色。考慮到這一點，Richard認為，投資者可以低價買入該股。
華爾街大部分分析師認為AMD的股價被低估了。該股的共識評級為「温和買入」，平均目標價為105.06美元，意味着較當前股價有29%的上漲空間。
截至發稿，AMD跌0.63%，報81.04美元。
東吳證券：首次覆蓋予比亞迪電子「買入」評級，目標價為65.4港元
東吳證券認為，$比亞迪電子(00285.HK)$是平臺型精密製造領跑者，其抓取新需求能力強，導入新客户，享受行業快速增長長期紅利，其中電子煙為最重要增長引擎，憑藉公司在材料、工藝、設備的積累，有望佔據一定市場份額，遠期4-5年收入空間百億級，提升利潤率水平。
其它業務方面，公司無人機已成為大疆主供，智能家居導入小米生態鏈；汽車智能系統受益電子化率提升，同時逐步導入品牌廠；醫療業務迴歸常態，長期關注新產品進展。
考慮到公司營收利潤長期增長確定性較強，在電子煙賽道佔據重要地位，東吳證券首次覆蓋予比亞迪電子「買入」評級，目標價65.4港元。
比亞迪電子今日收漲1.83%，報50.15港元。
