隨着環境問題的日益嚴峻，各個國家各個企業都在研發新技術以降低碳排放，燃料電池便應運而生。燃料電池領域方興未艾，是最佳的新能源之一，目前受技術的侷限，燃料電池只能應用於某些特殊領域。各個公司都在着力於在市場普及該技術，從長遠來看，哪家公司才能笑到最後？
通過觀察Plug Power與Ballard Power Systems公司的財務數據，不難發現燃料電池目前仍存在普及問題。這類公司去年的總收入僅爲2.35億美元，但新能源技術是未來能源的發展方向，兩家公司目前都處於上升階段，但兩家公司的發展策略略有不同。
Plug Power公司
Plug Power公司專注於設計便攜式動力系統以用於搬運運輸設備，如倉庫叉車，這一技術是革命性的。倉庫叉車不像大卡車一樣需要那麼大的動力，加油續航方面也比較便捷，可以輕鬆的回加油基地。它的應用也十分廣泛，在某些對環境的要求比較嚴格的行業，如食品行業（即使是以丙烷爲基礎的機器也不能使用），使用燃料電池的叉車不會排放有害氣體，因此可以運用於食品行業。
目前貨品搬運領域是Plug Power公司燃料電池的主要市場，其主要客戶有沃爾瑪與亞馬遜等，2017年該公司淨收入同比增長20%。但Plug Power公司也存在一個嚴重的問題，過於依賴沃爾瑪與亞馬遜引發了股東的不滿，據瞭解，該公司2017年72%的總收入來源於沃爾瑪與亞馬遜。
Plug Power公司也在致力於發展規模經濟，研發出越來越多的產品。預計2018年該公司將可以獲得盈利，但在PPA(電力購買協議)與燃料運輸領域，該公司一直處於虧損狀態。如果沒有兩個虧損部門拖後腿，Plug Power2017年的毛利潤將高達1560萬美元，然而事與願違，該公司的毛利潤僅爲160萬美元。公司如果能將其管理層精簡，其利潤將會更高，也能夠實現其全年收入1.55億至1.8億美元的預期。
Ballard Power Systems公司
Ballard Power Systems另闢蹊徑，該公司主要專注於生產燃料電池電池組，併爲其他燃料電池公司提供上游產品，如爲Plug Power公司的核心產品GenDrive提供「棧」（即堆棧，一種數據結構）。Ballard Power Systems公司正在增強其短期長期的增長潛力，同時也在利用自身技術開發新產品。爲其他公司提供堆棧只是一種貨幣化的方式，該公司的核心業務還是爲小型便攜式電源提供燃料電池、貨品搬運、電網備用與運輸應用。目前，該公司正在密切關注電網備用與運輸領域，2018年第一季度Ballard Power Systems公司產品收入的94%的部分來源於這兩個領域。
雖然該公司本年度總營收較上一年同期有所下滑，再加之2017年該公司修改了EBITDA，但其業務增長十分強勁。由於Ballard Power Systems公司着眼於長期發展，其收入增長短期內可能會出現停滯不前的狀況。在其長期發展規劃裏，該公司今年在中國部署了百輛商用卡車，並計劃2019年在德國部署40輛公交車，Ballard Power Systems公司甚至在研發可搭載於無人潛艇的產品。
然而Ballard Power Systems公司的發展戰略也存在一定的缺陷。其協作程序大多仍處於測試階段，不能確保未來一定能夠實現盈利或促進業務增長。並且其所在市場未來幾年內還是會選擇鋰電池作爲主要能源，該公司市場將進一步縮小，其產品的使用可能僅限於一些特殊領域。
如何選擇
Plug Power公司如果放棄兩個虧損業務（PPA與燃料配送），將會在小衆的貨物搬運領域取得領先地位。但這兩個虧損業務卻涉及沃爾瑪與亞馬遜的業務，鑑於該公司對沃爾瑪和亞馬遜的依賴度較高，其股票風險也將增大。Ballard Power Systems公司較其他同類公司相比，業務利潤更高。該公司專注爲材料處理、商務卡車運輸、公交車等便攜式動力提供燃料電池，從長期來看該公司更具潛力。
兩家公司各有千秋。但由於燃料電池領域仍處於起步階段，投資者在該領域應更加謹慎小心。
本文由富途資訊編譯團隊出品（編譯/吳楠 校對/ 羅振）