业绩符合预期。公司发布2021 年一季报，Q1 实现收入15.67 亿元，同比增长14.76%；归母净利润1972 万元，同比增长40.68%；扣非净利润1457 万元，同比增长49.73%。

　　成本费用控制基本合理。1）成本方面，毛利率同比提升1.41pct；2）费用方面，期间费用率同比增长2.12pct，其中销售费用率增长0.66pct，含研发费用在内的管理费用率增加1.55pct。

　　公告新签合同额大幅增长。Q1 公司信创业务持续发力，新基建业务蓬勃开展，“云+数+应用+生态”模式深入推进，迎来良好开局。参考公告，报告期内，公司累计签订合同总额46.67 亿元，同比增长358.87%，中标待签合同额10.70 亿元。归母净利润增速高于收入增速，除了基数因素外，还由于云服务、大数据等运营类业务在Q1 均实现了较快的增长。

　　投资建议：预计2021-2022 年EPS 分别为0.87 元、1.23 元，维持“买入-A”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧；政策推进不及预期