事件
公司以1.6 亿元收购同昌盛业(北京)科技发展有限公司60%股权,以3994.8 万元收购上海翌钲100%股权,以2840.0 万元收购上海豪翌100%股权。
核心观点
积极布局北京市场,扎实推动异地拓展。公司以1.6 亿元收购同昌盛业(北京)科技发展有限公司60%股权。收购完成后公司按股权比例向目标公司提供股东贷款6130.8 万元人民币,用于支付目标公司各项应付款项或对外债务。原股东及合作方自然人承诺四年业绩目标总计为2.6 亿元。本次收购的目标公司下属控股公司运营的2 个成熟项目,和参股公司运营的2 个在建项目,承租面积合计77000 平方米,均位于北京核心商圈。本次收购完成后,标的公司成为公司控股子公司,纳入合并报表范围。标的公司2020 年实现收入9571.0 万元,预计未来将增厚公司业绩。同时,这次收购有利于公司在北京地区的战略布局,扩大公司经营规模。
收购上海核心区域项目,进一步夯实市场优势地位。公司以6834.8 万元的总对价收购上海豪翌、上海翌钲100%股权。两家标的公司通过承租运营模式经营17 个物业项目,合计约84000平方米。所有项目地处上海市区中环线内及中环线沿线,地理位置优越,经营情况较好。17 个物业项目的业态包括办公、商业和部分公寓。收购完成后,上海豪翌、上海翌钲将成为公司的全资子公司。2021 年一季度,两家标的公司共实现收入3146.8 万元,净利润252.9 万元,预计全年将对公司的业绩产生积极影响。公司在上海的市场地位也得到进一步增强,符合公司深耕上海的战略定位。
维持买入评级和目标价不变。我们预测,2021-2023 年公司EPS为0.43/0.52/0.61 元,给予2021 年30X 估值,对应目标价12.90元。
风险提示:出租率低于预期;新增项目拓展低于预期。
事件
公司以1.6 億元收購同昌盛業(北京)科技發展有限公司60%股權,以3994.8 萬元收購上海翌鉦100%股權,以2840.0 萬元收購上海豪翌100%股權。
核心觀點
積極佈局北京市場,紮實推動異地拓展。公司以1.6 億元收購同昌盛業(北京)科技發展有限公司60%股權。收購完成後公司按股權比例向目標公司提供股東貸款6130.8 萬元人民幣,用於支付目標公司各項應付款項或對外債務。原股東及合作方自然人承諾四年業績目標總計爲2.6 億元。本次收購的目標公司下屬控股公司運營的2 個成熟項目,和參股公司運營的2 個在建項目,承租面積合計77000 平方米,均位於北京核心商圈。本次收購完成後,標的公司成爲公司控股子公司,納入合併報表範圍。標的公司2020 年實現收入9571.0 萬元,預計未來將增厚公司業績。同時,這次收購有利於公司在北京地區的戰略佈局,擴大公司經營規模。
收購上海核心區域項目,進一步夯實市場優勢地位。公司以6834.8 萬元的總對價收購上海豪翌、上海翌鉦100%股權。兩家標的公司通過承租運營模式經營17 個物業項目,合計約84000平方米。所有項目地處上海市區中環線內及中環線沿線,地理位置優越,經營情況較好。17 個物業項目的業態包括辦公、商業和部分公寓。收購完成後,上海豪翌、上海翌鉦將成爲公司的全資子公司。2021 年一季度,兩家標的公司共實現收入3146.8 萬元,淨利潤252.9 萬元,預計全年將對公司的業績產生積極影響。公司在上海的市場地位也得到進一步增強,符合公司深耕上海的戰略定位。
維持買入評級和目標價不變。我們預測,2021-2023 年公司EPS爲0.43/0.52/0.61 元,給予2021 年30X 估值,對應目標價12.90元。
風險提示:出租率低於預期;新增項目拓展低於預期。