事件：公司2021 年Q1 预计实现净利润1,000 万元-1,500 万元，同比下降53.29%-68.86%，基本每股收益预计达到0.06 元/股-0.09 元/股，符合我们预期。其中，剔除股权激励成本约3,000 万的影响后，预计实现的净利润较2020 年第一季度增长20%-40%。
积极拓展战略取得规模突破，Q1 营收稳步攀升：2021 年，公司在数据采集领域深度挖掘客户需求，持续扩大应用场景，获得各行业市场的高度认可。在数据应用领域，公司将大数据运营产品和网络内容安全产品扩大产品种类和细分领域覆盖，进一步拓展了市场的宽度和纵深，取得了行业规模突破。2021 年Q1，公司预计实现的营业收入较2020 年第一季度增长约20%，较2019 年第一季度增长约100%。
继续发挥产品间协同效应，带动业绩不断向好：公司将多年积累的大数据相关核心技术应用于网络内容安全产品、网络可视化基础架构产品和工业互联网安全产品中，推进前后端业务融合，持续满足市场需求。2020年H1，网络内容安全产品营业收入比上年同期增长578.04%，大数据运营产品营业收入同比增长696.13%，拉动业绩新空间。2021 年，公司将继续深化“前端产品优势+后端大数据平台类”的产品重构，未来业绩增速有望进一步提升。
利好政策推动行业发展，龙头企业持续收益：4 月9 日，工业互联网平台创新合作中心成立大会在中国工业互联网研究院召开。从会上获悉，相关部门将加快出台两化融合“十四五”规划、制造业数字化转型行动计划，推进工业互联网创新发展工程和《“工业互联网+安全生产”行动计划(2021-2023 年)》等政策。新一轮利好政策将驱动数据采集和信息保障安全行业快速发展。我们认为网络可视化作为数据基础设施的重要一环，将持续受益于5G 流量提速及国信安全需求提升，市场规模保持快速增长，中新赛克作为行业龙头企业将持续收益。
盈利预测与投资评级：根据公司最新经营以及订单情况，同时结合上下游产业链跟踪，我们将2020-2021 年的EPS 从1.99/2.56/元下调至1.38/1.91/元，预计2022 年EPS 为2.49 元。当前市值对应2020-2022年PE 为32.31/23.32/17.84 倍。考虑网络可视化景气度以及持续向上，维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧；经济政策不及预期。
事件：公司2021 年Q1 預計實現淨利潤1,000 萬元-1,500 萬元，同比下降53.29%-68.86%，基本每股收益預計達到0.06 元/股-0.09 元/股，符合我們預期。其中，剔除股權激勵成本約3,000 萬的影響後，預計實現的淨利潤較2020 年第一季度增長20%-40%。
積極拓展戰略取得規模突破，Q1 營收穩步攀升：2021 年，公司在數據採集領域深度挖掘客户需求，持續擴大應用場景，獲得各行業市場的高度認可。在數據應用領域，公司將大數據運營產品和網絡內容安全產品擴大產品種類和細分領域覆蓋，進一步拓展了市場的寬度和縱深，取得了行業規模突破。2021 年Q1，公司預計實現的營業收入較2020 年第一季度增長約20%，較2019 年第一季度增長約100%。
繼續發揮產品間協同效應，帶動業績不斷向好：公司將多年積累的大數據相關核心技術應用於網絡內容安全產品、網絡可視化基礎架構產品和工業互聯網安全產品中，推進前後端業務融合，持續滿足市場需求。2020年H1，網絡內容安全產品營業收入比上年同期增長578.04%，大數據運營產品營業收入同比增長696.13%，拉動業績新空間。2021 年，公司將繼續深化“前端產品優勢+後端大數據平台類”的產品重構，未來業績增速有望進一步提升。
利好政策推動行業發展，龍頭企業持續收益：4 月9 日，工業互聯網平台創新合作中心成立大會在中國工業互聯網研究院召開。從會上獲悉，相關部門將加快出台兩化融合“十四五”規劃、製造業數字化轉型行動計劃，推進工業互聯網創新發展工程和《“工業互聯網+安全生產”行動計劃(2021-2023 年)》等政策。新一輪利好政策將驅動數據採集和信息保障安全行業快速發展。我們認為網絡可視化作為數據基礎設施的重要一環，將持續受益於5G 流量提速及國信安全需求提升，市場規模保持快速增長，中新賽克作為行業龍頭企業將持續收益。
盈利預測與投資評級：根據公司最新經營以及訂單情況，同時結合上下游產業鏈跟蹤，我們將2020-2021 年的EPS 從1.99/2.56/元下調至1.38/1.91/元，預計2022 年EPS 為2.49 元。當前市值對應2020-2022年PE 為32.31/23.32/17.84 倍。考慮網絡可視化景氣度以及持續向上，維持“增持”評級。
風險提示：行業競爭加劇；經濟政策不及預期。
