公司2020 年营收同比减少68.23%,归母净利润同比减少37.13%公司公布2020 年年报：2020 年实现营业收入8.58 亿元，同比减少68.23%；实现归母净利润0.97 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.23 元，同比减少37.13%；实现扣非归母净利润0.88 亿元，同比减少28.32%。
单季度拆分来看，4Q2020 实现营业收入2.31 亿元，同比减少66.00%；实现归母净利润0.79 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.19 元，同比增长116.50%；实现扣非归母净利润0.49 亿元，同比增长26.67%。
公司2020 年综合毛利率上升32.29 个百分点，期间费用率上升22.20 个百分点2020 年公司综合毛利率为52.20%，同比上升32.29 个百分点。单季度拆分来看，4Q2020 公司综合毛利率为58.09%，同比上升37.22 个百分点。
2020 年公司期间费用率为33.46%，同比上升22.20 个百分点，其中，销售/ 管理/ 财务/ 研发费用率分别为5.46%/29.45%/-1.46%，同比分别变化3.54/19.65/-0.98 个百分点。4Q2020 公司期间费用率为24.48%，同比上升12.74 个百分点，其中，销售/ 管理/ 财务/ 研发费用率分别为5.40%/20.76%/-1.68%，同比分别变化3.14/ 10.43/ -0.83 个百分点。
创新开展线上小程序业务，加快社区商业网络布局报告期内公司新增超市业态门店2 家，便利店业态门店5 家（含加盟店1 家），同时，公司创新营销举措，重新定位并推广“你+我家 中兴大厦”广告宣传语。
“中兴大厦+”小程序2020 年全年累计访问人数130.2 万人，累计访问量1,888.8 万次，会员总数近12.5 万人，单日交易额最高突破百万元。
维持盈利预测，维持“增持”评级
我们维持对公司2021/2022 年EPS 分别为0.25/0.29 元的预测，新增对2023年预测0.34 元。公司线上业务和便利店业务进展顺利，目前公司PB 1.1 倍，且采用历史成本法计量，长期投资者可以逐步关注，维持“增持”评级。
风险提示
部分门店租约到期无法续租，新业态和新店拓展速度不达预期。
公司2020 年營收同比減少68.23%,歸母淨利潤同比減少37.13%公司公佈2020 年年報：2020 年實現營業收入8.58 億元，同比減少68.23%；實現歸母淨利潤0.97 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.23 元，同比減少37.13%；實現扣非歸母淨利潤0.88 億元，同比減少28.32%。
單季度拆分來看，4Q2020 實現營業收入2.31 億元，同比減少66.00%；實現歸母淨利潤0.79 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.19 元，同比增長116.50%；實現扣非歸母淨利潤0.49 億元，同比增長26.67%。
公司2020 年綜合毛利率上升32.29 個百分點，期間費用率上升22.20 個百分點2020 年公司綜合毛利率爲52.20%，同比上升32.29 個百分點。單季度拆分來看，4Q2020 公司綜合毛利率爲58.09%，同比上升37.22 個百分點。
2020 年公司期間費用率爲33.46%，同比上升22.20 個百分點，其中，銷售/ 管理/ 財務/ 研發費用率分別爲5.46%/29.45%/-1.46%，同比分別變化3.54/19.65/-0.98 個百分點。4Q2020 公司期間費用率爲24.48%，同比上升12.74 個百分點，其中，銷售/ 管理/ 財務/ 研發費用率分別爲5.40%/20.76%/-1.68%，同比分別變化3.14/ 10.43/ -0.83 個百分點。
創新開展線上小程序業務，加快社區商業網絡佈局報告期內公司新增超市業態門店2 家，便利店業態門店5 家（含加盟店1 家），同時，公司創新營銷舉措，重新定位並推廣“你+我家 中興大廈”廣告宣傳語。
“中興大廈+”小程序2020 年全年累計訪問人數130.2 萬人，累計訪問量1,888.8 萬次，會員總數近12.5 萬人，單日交易額最高突破百萬元。
維持盈利預測，維持“增持”評級
我們維持對公司2021/2022 年EPS 分別爲0.25/0.29 元的預測，新增對2023年預測0.34 元。公司線上業務和便利店業務進展順利，目前公司PB 1.1 倍，且採用歷史成本法計量，長期投資者可以逐步關注，維持“增持”評級。
風險提示
部分門店租約到期無法續租，新業態和新店拓展速度不達預期。
