短短两个月暴跌逾30%,居家概念股Peloton能抄底吗?

观点 2021/03/05 22:58  英为财情

来源:英为财情

01.png牛牛敲黑板:

从长期来看,最主要的问题还是,Peloton是否只是纯粹的「疫情概念股」?一旦疫情消退,人们重新返回健身房,Peloton将如何保持其增长势头?

对于Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)这只高增长股票来说,今年年初走势十分惨淡。这家运动健身器材公司的股价在去年飙升约500%,但年内迄今已下跌超近31%。

该个表现要远远差于「牛市女皇」凯茜·伍德的旗舰基金ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK),这只基金被广泛认为是颠覆性科技公司的走势基准。这只成长型ETF在最近几周也受到市场抛售的影响,年内下跌了近5%。

Peloton股价下跌,反映出部分投资者担心,该股在短期内已经触顶。

Peloton股价周线图

Peloton股价周线图

我们认为,Peloton当前的看跌趋势反映了短期和长期因素,正是这些因素使投资者处于观望状态。在短期内,Peloton难以跟上市场对其健身器械需求的激增。

健身设备面临供应瓶颈

Peloton表示,在截至12月的季度中,该公司最受欢迎的动感单车型号面临供应短缺问题,令客户的等待时间超过了「可接受」的程度,从而令销售额受到影响。

公司首席执行官约翰·弗利(John Foley)在分析师电话会议上说,新跑步机的推出也将推迟。在美国大部分地区,上新时间将从3月底延迟至5月。这是为了满足英国等其他地区的需求,去年12月该新跑步机刚刚在英国上市。

Peloton去年12月以4.2亿美元的价格收购了健身设备制造商Precor,以提高其在美国的制造能力。这是该公司史上规模最大的一笔收购。Peloton计划上半年在空运和加急航运上投资超过1亿美元在,以提高交付速度。

尽管供应遇到阻碍,但Peloton最新的数据表明,公司仍然处于快速增长的轨道上。在截至12月31日的季度中,Peloton实现扭亏为盈,收入比去年同期增长128%,季度销售额首次超过10亿美元。

联网健身订阅用户(即在Peloton设备上的付费用户)跃升了134%,而付费数字订阅(在智能手机和其他设备上订阅课程的用户)增长了472%。Peloton现在拥有超过440万用户。

疫情过后,Peloton还能继续增长吗?

从长期来看,最主要的问题还是,Peloton是否只是纯粹的「疫情概念股」?一旦疫情消退,人们重新返回健身房,Peloton将如何保持其增长势头?

印证Peloton未来增长潜力的一个指标是:该公司昂贵的健身设备确实具有用户粘性。那些愿意花超过2000美元买一台动感单车的人,不大可能放弃家里更舒适的健身环境,回到拥挤的健身房。

Peloton首席财务官吉尔·伍德沃思(Jill Woodworth)在最近的一次采访中对《华尔街日报》表示:

「健身市场规模很大,有足够的空间容纳大量的竞争者,无论是实体店还是线上健身平台。」

「我们相信,我们还有很大的增长空间。我们认为,有很大一部分人不太可能或者可能永远不会回到健身房。所以,对于我们来说,最重要的是要继续推动线上健身会员的增长,保持我们的先发优势。」

分析师平均预期,如果Peloton能够克服供应紧缺问题并继续扩大其会员群体,那么其股价有望在未来12个月内从当前水平上涨30%至每股166.35美元。

总结

短期内,随着投资者等待供应问题得到解决的迹象,Peloton的股票可能仍将承压。但是,这种暂时性的负面因素对于长期投资者而言是一个买入机会,毕竟,Peloton在家庭健身市场中占有强大的份额,这种先发优势将令后来者难以望其项背。

编辑/lydia

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

回到顶部