經歷過春節假期的一段沉寂之後，港股IPO又將迎來一波熱潮，從奈雪的茶、京東物流等巨頭遞表，到"立白系"家居護理龍頭朝雲集團的火熱認購，都預示着節前火爆的港股IPO市場即將回歸。
本週，港交所的聆訊列表又出現了一則重磅消息，在美股表現優異、市值從2017年至今漲近4倍的汽車之家，回港二次上市已通過聆訊。
2020年營收達86.59億，三大引擎驅動收入增長
據港交所3月1日披露，中國領先的汽車消費者在線服務平台汽車之家通過港交所主板聆訊，中金公司、高盛及瑞士信貸為其聯席保薦人。
藉助在AI、大數據以及SaaS服務等方面的技術優勢，汽車之家已經從一個單一的內容型垂直媒體，轉型升級成為一個連接汽車行業所有參與者的由數據驅動的汽車生態系統，涵蓋汽車生命週期的所有階段並連接各種用户場景。
根據貴士移動的資料，截至2020年12月31日，公司移動端的日均活躍用户達到4,210萬人，已成為中國最大的汽車消費者線上服務平台。
此外根據艾瑞的資料，汽車之家也是最大的在線汽車廣告及線索服務供應商，就媒體服務及線索收入而言，於2019年中國在線汽車垂直媒體廣告及線索市場中公司佔據的市場份額29.9%。
從財務數據上看，汽車之家的營收由2018年的72.33億元增至2019年的84.21億元，並進一步增至2020年的86.59億元，年複合增長率9.41%；淨利潤由2018年的28.64億元增至2019年的32.01億元，並進一步增至2020年的34.08億元，年複合增長率9.09%。
從收入分佈上看，汽車之家的收入主要由三大引擎驅動，包括媒體服務、線索服務及在線營銷及其他，截止2020年12月31日計，三大收入來源佔比分別為39.9%、36.9%及23.2%。
其中，在線營銷及其他所得收入由2019年的14.91億元增加34.4%至2020年的20.05億元，招股書指出，該增加主要歸因於數據產品貢獻有所提高，這也從另一個側面體現出公司正在結合AI、大數據以及SaaS服務等優勢，朝着多元業務模式的積極探索。
汽車行業潛力巨大，公司發展空間可觀
行業方面，2020年初新冠疫情給汽車行業帶來巨大沖擊，但隨著復工復產，銷量已逐季恢復。加上中國居民汽車保有量依然相對較低，中國汽車市場持續增長的潛力巨大。
招股書數據顯示，中國的二手乘用車總銷量由2015年的600萬輛增加至2019年的1110萬輛，複合年增長率為16.5%。相比之下，2019年美國的二手乘用車總銷量為4080萬輛，意味着中國市場有着巨大的增長空間。預期中國的二手乘用車總銷量將由2020年的1080萬輛增加至2025年的1950萬輛，複合年增長率為12.6%。
此外，中國汽車製造商於新乘用車方面的銷售及營銷總開支由2015年的2577億元增加至2019年的3094億元，複合年增長率為4.7%，並預期將由2020年的2493億元增加至2025年的3776億元，複合年增長率為8.7%。
按在線上汽車服務平台上汽車廣告及線索訂閲的總開支計，中國汽車廣告及線索垂直平台市場由2015年的104億元增加至2019年的232億元，複合年增長率為22.1%，並預期將由2020年的243億元增加至2025年的653億元，複合年增長率為21.9%。
不難發現，相較於其他線上渠道，垂直平台正逐步搶佔更多的線上廣告市場份額，這對於汽車消費者在線服務垂直平台龍頭汽車之家來説同樣是一大利好。
高管團隊藏龍卧虎，平安加持助力IPO
今年一月，公司新掌門龍泉正式上任，全面負責公司的經營管理工作。作為新一任的董事長兼CEO，龍泉擁有多年的汽車行業專業實踐，還有豐富的互聯網公司經營運營經驗，在此之前，龍泉擔任的是平安財險副總經理，在金融行業同樣有着豐富的經驗。
此外，公司的現任CFO鄒鈞同樣擁有20餘年以上的財務管理及資本市場經驗，曾擔任過創夢天地的CFO，期間帶領該公司在納斯達克完成首次公開發售以及該公司隨後進行的私有化。
在此之前，鄒鈞先生曾擔任數家美國主板上市公司的CFO，包括噹噹網和迅雷網絡。他還曾在財富500強企業華為擔任全球技術服務部CFO、愛立信託管服務業務部全球總監。
另一方面，根據招股書資料顯示，截至2020年12月31日，汽車之家第一大股東為中國平安旗下雲晨資本，持有49%的股權；Kayne Anderson持股10%；ComgestGlobal Investors S.A.S.持股5.1%；其他股東持股35.9%。
擁有優質的高管團隊以及中國平安的資本加持，汽車之家此次回港二次上市前景可期。