本报告导读：
公司是智慧口岸信息化龙头，随着疫情逐渐恢复，公司将重新开始高增长。
投资要点：
首次覆盖，给予增持评级，目标价179.04 元。预测公司2020-2022年EPS 分别为2.08/3.07/4.48 元，给予目标价179.04 元，对应2021年15.42 倍PS。
海外扩张叠加国产替代，公司发展将超预期。市场层面，看海外扩张；产品层面，看国产替代。海外扩张是一条大的主线，受到疫情影响有所延迟，未来将走上正轨。东南亚、中东、南美这些发展中地区，口岸信息化不如中国的地区是未来的工作重点。产品方面，前两年盛视科技开始布局自助安检，开始进口替代，目前已经有落地案例。
深耕口岸市场二十载。公司创立于 1997 年，是国内最早进入口岸领域的企业之一。在口岸旅客查验领域，公司于2005 年首创旅客自助查验系统，实现快速自助通关，开创全国口岸旅客自助通关先例；在口岸卫生检疫领域，公司首推智能检疫查验系统，解决多年来旅客体温探测与精准拦截难题，实现自助查验、自动预警拦截，快速隔离拦截疫情旅客，保障国门安全。
除2020 年疫情影响外，公司收入保持了持续高增长。盛视科技2017-2019 收入增速分别为38.72%、51.84%、59.17%。在2020 年疫情影响下，前三季度依然保持了24.13%的收入增长，验证了其业务韧性。我们认为在疫情恢复大背景下，公司业务将重回高增长轨迹。
风险提示：智慧口岸建设延迟，海外扩张受阻
本報告導讀：
公司是智慧口岸信息化龍頭，隨着疫情逐漸恢復，公司將重新開始高增長。
投資要點：
首次覆蓋，給予增持評級，目標價179.04 元。預測公司2020-2022年EPS 分別爲2.08/3.07/4.48 元，給予目標價179.04 元，對應2021年15.42 倍PS。
海外擴張疊加國產替代，公司發展將超預期。市場層面，看海外擴張；產品層面，看國產替代。海外擴張是一條大的主線，受到疫情影響有所延遲，未來將走上正軌。東南亞、中東、南美這些發展中地區，口岸信息化不如中國的地區是未來的工作重點。產品方面，前兩年盛視科技開始佈局自助安檢，開始進口替代，目前已經有落地案例。
深耕口岸市場二十載。公司創立於 1997 年，是國內最早進入口岸領域的企業之一。在口岸旅客查驗領域，公司於2005 年首創旅客自助查驗系統，實現快速自助通關，開創全國口岸旅客自助通關先例；在口岸衛生檢疫領域，公司首推智能檢疫查驗系統，解決多年來旅客體溫探測與精準攔截難題，實現自助查驗、自動預警攔截，快速隔離攔截疫情旅客，保障國門安全。
除2020 年疫情影響外，公司收入保持了持續高增長。盛視科技2017-2019 收入增速分別爲38.72%、51.84%、59.17%。在2020 年疫情影響下，前三季度依然保持了24.13%的收入增長，驗證了其業務韌性。我們認爲在疫情恢復大背景下，公司業務將重回高增長軌跡。
風險提示：智慧口岸建設延遲，海外擴張受阻
