事件:
公司发布中报业绩预告:20 年上半年公司预计实现归母净利润0.90 亿元-1.05 亿元,同比增长10.85%-29.32%,超市场预期。
点评:
二季度净利润创历史新高。今年受疫情影响,公司1 季度实现归母净利润0.25 亿元,同比下滑了31%。根据业绩预告测算,2 季度将实现归母净利润0.66 亿元-0.81 亿元,同比大幅增长43%-75%。业绩预告的下限,对应的Q2 净利润都将达到0.66 亿元,创下了单季度历史新高。若按业绩预告的中位数,Q2 净利润为0.73 亿元,同比增长59%。公司二季度业绩超市场预期,我们认为这主要得益于公司2 季度经营活动迅速恢复,车库板块稳步增长,经营改善带来利润率的持续提升。
政策加码,智慧停车走上“新基建”快车道。近年来,国家密集出台了一系列政策,从融资、规划、建设、经营等方面鼓励和支持停车产业发展。
2019 年,在中央及国务院系列会议上,城市停车场建设成为“新基建”、“补短板”工程的重要内容。随着停车产业标准体系建设加快步伐、相关法律法规不断完善,立体化的智慧停车不仅有利于解决停车困难、土地稀缺等城市规划问题,还能进一步激活市场活力、促进投资。龙头公司有望在产业浪潮中集中优势快速发展。
定增助力,公司运营、研发能力再提升。20 年5 月,公司完成了定增,向不超过35 名特定投资者非公开发行股票1.43 亿股,募资7.60 亿元。本次募集有利于公司围绕“智造+停车资源+互联网”的战略定位,完善、延伸停车行业产业链布局,完善生产基地布局和互联网技术的应用。
投资建议:公司经营持续向好,2 季度业绩超预期,我们上调公司20-22年业绩预期至2.1 亿、2.7 亿和3.3 亿(此前预期为1.8 亿、2.2 亿、2.7 亿),对应PE 分别为29 倍、23 倍和18 倍,给予公司21 年30 倍PE,对应目标价上调至9.30 元(此前为7.80 元),维持“买入”评级。
风险提示:停车行业发展不及预期,公司停车位经营业务不及预期,政策支持不及预期
事件:
公司發佈中報業績預告:20 年上半年公司預計實現歸母淨利潤0.90 億元-1.05 億元,同比增長10.85%-29.32%,超市場預期。
點評:
二季度淨利潤創歷史新高。今年受疫情影響,公司1 季度實現歸母淨利潤0.25 億元,同比下滑了31%。根據業績預告測算,2 季度將實現歸母淨利潤0.66 億元-0.81 億元,同比大幅增長43%-75%。業績預告的下限,對應的Q2 淨利潤都將達到0.66 億元,創下了單季度歷史新高。若按業績預告的中位數,Q2 淨利潤為0.73 億元,同比增長59%。公司二季度業績超市場預期,我們認為這主要得益於公司2 季度經營活動迅速恢復,車庫板塊穩步增長,經營改善帶來利潤率的持續提升。
政策加碼,智慧停車走上“新基建”快車道。近年來,國家密集出臺了一系列政策,從融資、規劃、建設、經營等方面鼓勵和支持停車產業發展。
2019 年,在中央及國務院系列會議上,城市停車場建設成為“新基建”、“補短板”工程的重要內容。隨着停車產業標準體系建設加快步伐、相關法律法規不斷完善,立體化的智慧停車不僅有利於解決停車困難、土地稀缺等城市規劃問題,還能進一步激活市場活力、促進投資。龍頭公司有望在產業浪潮中集中優勢快速發展。
定增助力,公司運營、研發能力再提升。20 年5 月,公司完成了定增,向不超過35 名特定投資者非公開發行股票1.43 億股,募資7.60 億元。本次募集有利於公司圍繞“智造+停車資源+互聯網”的戰略定位,完善、延伸停車行業產業鏈佈局,完善生產基地佈局和互聯網技術的應用。
投資建議:公司經營持續向好,2 季度業績超預期,我們上調公司20-22年業績預期至2.1 億、2.7 億和3.3 億(此前預期為1.8 億、2.2 億、2.7 億),對應PE 分別為29 倍、23 倍和18 倍,給予公司21 年30 倍PE,對應目標價上調至9.30 元(此前為7.80 元),維持“買入”評級。
風險提示:停車行業發展不及預期,公司停車位經營業務不及預期,政策支持不及預期