來源：中國基金報
作者：泰勒
牛牛敲黑板：
1、國家統計局今日發佈了2020年我國居民收入和消費支出情況，我國GDP首次突破100萬億元，2020年全國居民人均可支配收入為32189元，比2010年翻一番。
2、今日，芯片股集體爆發，板塊全線走高；港股核心資產股今日也瘋狂表演，中興通訊大漲7%，美團大漲5%，騰訊漲超2%。分析稱，港股中的「核心資產」正成為機構抱團新方向。
截至收盤，滬指漲0.70%，報收3591點；深成指漲1.31%，報收15228點；創業板指漲1.84%，報收3184點。
我國GDP首次突破100萬億元
2020年，我國國民經濟在一季度下降後逐季恢復，如何評價全年經濟運行表現？1月18日，在國新辦就2020年國民經濟運行情況舉行的發佈會上，國家統計局局長寧吉喆表示，我國二季度GDP增長3.2%，由負轉正。
三季度增長4.9%，四季度增長6.5%，全年經濟增長2.3%，預計將成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。
會上通報，初步核算，2020年國內生產總值1015986億元，按可比價格計算，比上年增長2.3%。
分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，四季度增長6.5%。
分產業看，第一產業增加值77754億元，比上年增長3.0%；第二產業增加值384255億元，增長2.6%；第三產業增加值553977億元，增長2.1%。
2020年全國居民人均可支配收入32189元，比2010年翻一番
國家統計局今日發佈了2020年我國居民收入和消費支出情況，2020年全國居民人均可支配收入為32189元，比2010年翻一番。具體情況如下：
一、居民收入情況
2020年，全國居民人均可支配收入32189元，比上年名義增長4.7%，扣除價格因素，實際增長2.1%。其中，城鎮居民人均可支配收入43834元，增長（以下如無特別説明，均為同比名義增速）3.5%，扣除價格因素，實際增長1.2%；農村居民人均可支配收入17131元，增長6.9%，扣除價格因素，實際增長3.8%。
2020年，全國居民人均可支配收入中位數27540元，增長3.8%，中位數是平均數的85.6%。其中，城鎮居民人均可支配收入中位數40378元，增長2.9%，是平均數的92.1%；農村居民人均可支配收入中位數15204元，增長5.7%，是平均數的88.7%。
圖1 2020年全國居民人均可支配收入平均數與中位數
按收入來源分，2020年，全國居民人均工資性收入17917元，增長4.3%，佔可支配收入的比重為55.7%；人均經營淨收入5307元，增長1.1%，佔可支配收入的比重為16.5%；人均財產淨收入2791元，增長6.6%，佔可支配收入的比重為8.7%；人均轉移淨收入6173元，增長8.7%，佔可支配收入的比重為19.2%。
二、居民消費支出情況
2020年，全國居民人均消費支出21210元，比上年名義下降1.6%，扣除價格因素，實際下降4.0%。其中，城鎮居民人均消費支出27007元，下降3.8%，扣除價格因素，實際下降6.0%；農村居民人均消費支出13713元，增長2.9%，扣除價格因素，實際下降0.1%。
圖2 2020年全國居民人均消費支出及構成
芯片股大爆發
今日，芯片股集體爆發，板塊全線走高，思瑞浦大漲12%，通富微電、中晶科技漲停，韋爾股份、新潔能、聖邦股份、立昂微漲超8%
據媒體報道，白酒股「抱團」鬆動，芯片股迎來了久違的「吃飯」行情，而近3個月的機構調研記錄也顯示，機構加大了對半導體個股的調研，部分個股接待調研的頻次和數量都非常可觀。
另外，四大芯片ETF，今天大漲5%！
稀土等板塊大幅拉昇，軍工板塊大幅走高
稀土板塊18日盤中走勢活躍，大地熊、龍磁科技漲逾13%，盛和資源、焦作萬方、廣晟有色、博雲新材等漲停，北方稀土逼近漲停，五礦稀土、銀河磁體、正海磁材等漲幅超6%。
消息面上，工信部15日公開徵求對《稀土管理條例(徵求意見稿)》，《條例》共29條，明確稀土管理職責分工，稀土開採、冶煉分離投資項目核準制度，稀土開採和冶煉分離總量指標管理制度等，並強調加強稀土的全產業鏈管理，強化監督管理。
軍工股活躍，光電股份、內蒙一機、博雲新材漲停，航新科技、航天動力，中航重機等個股紛紛跟漲。
華西證券研究所軍工行業首席分析師陸洲表示，12月份以來，軍工股表現亮眼，特別是以飛機制造、航空發動機為代表的航空板塊標的迅速上漲，這主要是市場對於航空主機、航空裝備在「十四五」期間業績會出現高增長有了鮮明認識。
這種高增長一方面是來源自「十四五」規劃中對於空軍軍費投入的增加，另一方面是由於飛機產品的結算模式有了很大的優化，這有利於企業加大備產備料的進程，確保能按時按量交付。未來三到五年，相關企業業績增長會爆發得很快，激發了市場的投資熱情。這也意味着，以航空航天為代表的高技術武器裝備進入了三到五年的強週期。
汽車整車板塊幾乎全數飄綠，廣汽集團逆勢上漲
長城汽車跌4%，中國重汽跌逾2%，比亞迪、長安汽車等跌近2%。廣汽集團逆勢上漲，此前宣佈石墨烯電池整車目前已經走向實車量產測試。
天齊鋰業跌超4%，此前被質疑「短線交易」，火速終止159億定增計劃。
港股核心資產股大漲3%
港股核心資產股今日瘋狂表演，中興通訊大漲7%，美團大漲5%，騰訊漲超2%。
南下資金連續10日突破100億，而今年以來，南下資金累計買入金額已經超過1300億人民幣。分析稱，港股中的「核心資產」正成為機構抱團新方向。
國信證券分析認為，2021年港股市場有望系統重估，獲得更好的表現。主要邏輯包括：
第一，經濟復甦中低估值港股有望獲得更好表現。港股市場行業分佈呈兩頭大特徵，即科技股和傳統行業佔比都大，且傳統行業公司估值非常低。在交易復甦邏輯中，低估值順週期的港股有望獲得更好收益率表現，這在2016年和2017年的復甦中已經出現過。
第二，人民幣匯率升值，港股估值折價有望修復。2014年滬港通開通後，A股較H股的估值溢價非但沒有收窄反而持續擴大了，我們認為這背後的一個重要原因是人民幣匯率的貶值預期。2020年以後隨着人民幣匯率持續升值，貶值預期消褪，我們預計港股的估值折價會得到大幅修復。
第三，也是最重要的，南下資金持續增加，港股定價權未來將從外資轉向內資。2021年1月上半月，南下資金淨流入已達1357億港元，而去年同期是243億港元。巨量的南下資金反映了內資機構越來越重視港股市場，當前「港股通標的股票投資比例不超過本基金股票資產的50%」已成為內資基金產品的標配。
在對中國經濟和企業的研究能力和範圍上，內資機構都會更有優勢，除「大龍頭」公司外，許多港股低估的「中小龍頭」公司也可能被市場重視得到價值重估。
編輯/Phoebe