來源：華爾街見聞
作者：曹澤熙
牛牛敲黑板：
華爾街著名大空頭Edwards認爲，美國股市，尤其是成長股和FAANG等科技巨頭依賴於低利率環境。在美債收益率達到1.5%之前，美股就會徹底崩盤。
美股的泡沫要破了麼？
法國興業銀行分析師、華爾街著名大空頭Albert Edwards認爲，隨着今年以來美國十年期債券收益率飆升，美股泡沫破滅在即，而且「不論美聯儲怎麼救，都沒用了」。
最近，十年期美國國債收益率迅速飆升，不僅突破1%大關，更迅速大幅突破一年來的阻力位。
Edwards認爲：
從美股2018年的大跌中我們就知道，美國股市，尤其是所謂的成長股和FAANG等科技巨頭是多麼依賴於低利率環境。
當時，標普500指數剛突破3000點，而且股市的漲勢相對均衡地分佈在多個板塊。當時美股大跌，其中一個很重要的原因就是十年期美債收益率突破3%。
可如今，美國股市中，只有科技股一枝獨秀，科技板塊的遠期市盈率已經達到30倍（2018年四季度的時候也只不過是20倍）。這意味着，現在要想戳破這個泡沫，實在是太容易了。
在Edwards看來，隨着十年期美債收益率突破1%，也突破了近一年的長期交易價格區間，未來十年期美債收益率將繼續上行，上看1.5%：
在美債收益率達到1.5%之前，美股就會徹底崩盤。
Edwards解釋道：
自2018年以來，準確說，2018年2月，2018年10月，2019年4月和2020年1月，十年期美債收益率的上升都令美股出現了震盪。
這四次震盪的臨界點，都是全球科技股12個月收益率與十年期美債收益率的差值下降到2.5%附近。
目前，這一數值跌破2.5%，這意味着美股風險臨近。
Edwards認爲，如今美股已經到達臨界點，崩盤只是時間問題。
但也有分析市場認爲，如果美聯儲採取收益率曲線控制，可能會將美債收益率繼續壓低，從而維持美股牛市。
編輯/lydia