拟回购不超过1 亿港元用于股份奖励
12 月28 日，公司公告，股份奖励计划及根据股份奖励计划购买股份公告，该计划目的为(i)肯定及激励若干合资格参与者作出的贡献并给予奖励，务求挽留继续为公司持续营运及发展效力；(ii)吸引合适人员推动公司进一步发展；(iii)为若干合资格参与者提供直接经济利益，以与公司建立长远关系。
根据股份奖励计划购买股份董事会亦决议向受托人提供合计不超过1 亿港元用以于适当时间购买现有股份，并持有该等股份直至日后根据该计划授出股份。
董事会相信，公司目前股价严重低估公司表现及相关价值，为购买股份用于日后根据该计划授出股份提供良机，公司对业务前景充满信心，购买的股份作为该计划的股份，可用于日后持续激励若干合资格参与者。
公司当前稳健的财务状况让本公司可向受托人提供必要的资金进行股份购买，同时为公司营运持续发展保持充足的财务资源。
加大研发投入，优化思考乐特色员工激励
教育核心始终是内容，而教研则是支撑内容的重要支柱。思考乐教学研究院由200 多名专业的教研人员组成，致力于课程体系，教材及教学方式的标准化。今年5 月公司与全球最大的信息管理软件及服务供应商—甲骨文达成战略合作协议。甲骨文敏捷的数据分析平台，不但为公司提供即时准确的营运数据同时提供更多科学管理依据，以源源不断的创新力提升客户洞察和分析能力，加强管理半径及管理能力。
员工是集团最宝贵的资本，目前思考乐员工已超过4000 人。在疫情期间团队一路并肩奋斗，团结共赢成为公司心中一致认同的核心理念。同时，公司推出具有思考乐特色的核心激励机制，包括教师合伙人、校长管理裂变机制及期权合伙人制度，为老师、校长及核心管理层提供强有力激励机制，为下一个十年发展打下了扎实的基础。
维持盈利预测，给予买入评级
K12 培训资产具备较大成长空间，思考乐坐享大湾区人口红利，管理团队极富干劲，合伙人制激励到位，目前正处于快速成长阶段，增长红利快速释放市值弹性较大。考虑到2020 年疫情影响及快速开校短期对利润影响，我们预计公司FY20-21 年2 亿、2.8 亿，PE 分别为28x、20x。
风险提示：市场竞争激励，回购进度不及预期，核心高管流失，提价不及预期
擬回購不超過1 億港元用於股份獎勵
12 月28 日，公司公告，股份獎勵計劃及根據股份獎勵計劃購買股份公告，該計劃目的爲(i)肯定及激勵若干合資格參與者作出的貢獻並給予獎勵，務求挽留繼續爲公司持續營運及發展效力；(ii)吸引合適人員推動公司進一步發展；(iii)爲若干合資格參與者提供直接經濟利益，以與公司建立長遠關係。
根據股份獎勵計劃購買股份董事會亦決議向受託人提供合計不超過1 億港元用以於適當時間購買現有股份，並持有該等股份直至日後根據該計劃授出股份。
董事會相信，公司目前股價嚴重低估公司表現及相關價值，爲購買股份用於日後根據該計劃授出股份提供良機，公司對業務前景充滿信心，購買的股份作爲該計劃的股份，可用於日後持續激勵若干合資格參與者。
公司當前穩健的財務狀況讓本公司可向受託人提供必要的資金進行股份購買，同時爲公司營運持續發展保持充足的財務資源。
加大研發投入，優化思考樂特色員工激勵
教育核心始終是內容，而教研則是支撐內容的重要支柱。思考樂教學研究院由200 多名專業的教研人員組成，致力於課程體系，教材及教學方式的標準化。今年5 月公司與全球最大的信息管理軟件及服務供應商—甲骨文達成戰略合作協議。甲骨文敏捷的數據分析平台，不但爲公司提供即時準確的營運數據同時提供更多科學管理依據，以源源不斷的創新力提升客戶洞察和分析能力，加強管理半徑及管理能力。
員工是集團最寶貴的資本，目前思考樂員工已超過4000 人。在疫情期間團隊一路並肩奮鬥，團結共贏成爲公司心中一致認同的核心理念。同時，公司推出具有思考樂特色的核心激勵機制，包括教師合夥人、校長管理裂變機制及期權合夥人制度，爲老師、校長及核心管理層提供強有力激勵機制，爲下一個十年發展打下了紮實的基礎。
維持盈利預測，給予買入評級
K12 培訓資產具備較大成長空間，思考樂坐享大灣區人口紅利，管理團隊極富幹勁，合夥人制激勵到位，目前正處於快速成長階段，增長紅利快速釋放市值彈性較大。考慮到2020 年疫情影響及快速開校短期對利潤影響，我們預計公司FY20-21 年2 億、2.8 億，PE 分別爲28x、20x。
風險提示：市場競爭激勵，回購進度不及預期，核心高管流失，提價不及預期
