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期权异动 | GAMMA再现峰值,大盘高位将承压?

期權異動 | GAMMA再現峯值,大盤高位將承壓?

富途资讯 ·  2020/12/28 21:11  · 獨家

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美股情報員 | Eli, Tommy

本文為您總結了期權市場上的最新大單異動情況。

通過監測這些市場數據,投資者可以利用這些常常被忽視的信息並制定投資策略。

今天為大家簡述一下市場GAMMA派敞口趨勢對應大盤走勢的前瞻性。GAMMA EXPOSURE(伽馬曝險)指的是市場現有的期權合約對標普500指數標的價格變動的敏感度,而這一指標可以告訴你的是期權做市商可能根據期權交易變化如何去對衝他們的交易以平衡期權交易賬面資產的一個平衡。

做市商:

期權做市商指與芝加哥期權交易所(CBOE)等交易所擁有合約關係以確保期權市場流動性的第三方機構。

當你交易期權時,對手盤通常是做市商。為了促使合約流動性的充足,做市商確保了你可以在既定條件下(任何行權日以及行權價等)更便捷的買賣期權合約。

做市商確保了即使在沒有潛在買家或賣家的情況下,期權交易在市場可以快速的完成。

舉個例子,如果GAMMA EXPOSURE目前有60億美元的讀數,當價格變動為+/- 1%,那這就預示着將有60億股在市場被做市商交易以促使價格推向與目前趨勢相反的方向。所以該讀數的最高值往往在價格見頂時出現,對應的最低值往往在價格觸底時出現

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來源:sentimentrader

上圖沒講別的,就是GAMMA EXPOSURE對應標普500指數走勢的對比圖。經上文解釋了期權市場這兩個因素(gamma exposure、做市商),我們的結論如下,如果機構特別是做市商繼續蠶食$標普500指數ETF-SPDR(SPY.US)$的伽馬曝險,同時指標不斷出現上升的higher low(高低點)的早期跡象,那麼根據大盤上升軌道不破以及目前的高位橫盤的行情,機構勢必在為不久將來的一次較小波動釋放埋下伏筆。

12月24日大盤ETF期權異動

上週四期權市場成交量達到2,080萬份合約,較以往平均成交水平低41%,其中認購量略高於認沽量(5:3)。單隻股票和ETF成交量相對較多,而期指產品流向温和。

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12月24日各個板塊的個股期權異動

最活躍的板塊包括可選消費和科技板塊而基礎材料和公共事業(避險板塊)成交量則相對平靜。

在3,673只有上市期權的股票中,1,767只(48%)收盤上漲,1,752只(48%)收跌。在500只流動性最高的單隻股票中,30日隱含波動率較高的有136只,較低的有330只。檢測到成交異動個股包括:$阿里巴巴(BABA.US)$$Blink Charging Co.(BLNK.US)$$FireEye Inc.(FEYE.US)$$拼多多(PDD.US)$$跟誰學(GSX.US)$等。

科技股

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工業股

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週期型消費股

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金融股

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通訊股

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醫療健康股

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建材股

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防禦型消費股

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期權工具靈活好用,它被認為是至今為止金融市場上最完美的交易工具,小資金可以通過精準的判斷利用非線性的槓桿迅速積累財富,大資金可以通過多種策略綜合應用橫跨牛熊兼震盪市獲得穩定回報。但我們也要看到期權的買方風險(普通投資者慎做期權賣方,收益有限虧損無限):

1、 非線性巨大槓桿面臨着做錯方向的話會鉅虧。

2、 波動率下降,做對方向也可能虧錢。

3、 波動大心態容易失衡。

4、 時間是期權買方的敵人。

5、 股票思維嚴重。股票思維就是隻想做多,不會做空,跌多了就想抄底,套住了就不理等反彈,甚至還有人加倉攤低成本,結果越陷越深直至歸零。思維上不轉變過來,做期權很危險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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