点评
金浩医药股权划拨有利于国际化进程。
此次划转前后公司的实际控制人均为天津市国资委。瑞益控股是天津市的香港窗口公司津联集团有限公司下属全资子公司。
津联集团一直担负着天津市驻港窗口公司职能，旗下拥有三家在香港主板上市公司，分别是天津发展、王朝酒业和天津港发展。津联集团确立以资本运作、资产经营、融资、投资为核心业务的经营模式。天津市政府在1997 年、2001 年分别向津联集团注入优质资产，充分发挥其在香港上市平台作用，为下属企业进军国际资本市场起到桥梁作用。
投资建议： 此次控股股东股权划拨有望加速力生制药的国际化进程。目前估值具有吸引力，天津医药集团资产整合效果值得期待。我们预测2012 年-2014 年每股收益分别为1.79、2.15、2.52 元，继续给予"推荐"评级，目标价为38.70 元。
风险提示
药品降价；募投项目投产进度低于预期。
點評
金浩醫藥股權劃撥有利於國際化進程。
此次劃轉前後公司的實際控制人均爲天津市國資委。瑞益控股是天津市的香港窗口公司津聯集團有限公司下屬全資子公司。
津聯集團一直擔負着天津市駐港窗口公司職能，旗下擁有三家在香港主板上市公司，分別是天津發展、王朝酒業和天津港發展。津聯集團確立以資本運作、資產經營、融資、投資爲核心業務的經營模式。天津市政府在1997 年、2001 年分別向津聯集團注入優質資產，充分發揮其在香港上市平臺作用，爲下屬企業進軍國際資本市場起到橋樑作用。
投資建議： 此次控股股東股權劃撥有望加速力生製藥的國際化進程。目前估值具有吸引力，天津醫藥集團資產整合效果值得期待。我們預測2012 年-2014 年每股收益分別爲1.79、2.15、2.52 元，繼續給予"推薦"評級，目標價爲38.70 元。
風險提示
藥品降價；募投項目投產進度低於預期。
