據彭博數據顯示,全球股市正在逼近一個新紀錄:100萬億美元市值!
很快,全球股票市值就將相當於全球GDP的111%。2019年全球GDP水平爲87.75萬億美元,鑑於今年全球GDP增速預計將從去年的3%以上降至-3%,因此上述比值實際更高。
以巴菲特指標衡量,已進入泡沫區域。
巴菲特指標,是指股票總市值與GDP的比值,巴菲特曾將這一指標形容爲「衡量任何時刻股市估值的唯一最佳指標」。他認爲,若兩者之間的比值處於70%至80%的區間之內,這時買進股票就會有不錯的收益;但如果在這個比值偏高時買進股票,就等於在玩火。
早在2019年12月31日,全球股市市值就幾乎與全球GDP持平。隨着全球股市反彈並持續攀升,近日,全球股市總市值再超GDP。
在過去的十多年,一共出現過兩次全球股市市值高於GDP而後市場崩盤的情況:
在2007年10月31日,全球股市市值達到階段性頂峯62.56萬億美元(同年全球GDP爲58.03萬億美元),此後一路跌至2009年2月28日的27.01萬億美元才見底,縮水三分之二;
2018年1月31日,全球股市市值再達階段性頂峯86.04萬億美元,超過2017年81.22萬億美元的全球GDP,此後一路跌至2018年12月31日的69.65萬億美元,縮水近四分之一。
目前,外界最主要的擔憂仍集中在美股。在美國公佈二季度GDP增速創二戰以來最大降幅後,美股市值/GDP卻飆升至170%,當前更是接近175%。
有專家表示,巴菲特指標不僅僅是一種估值指標,更多是一種衡量經濟對市場槓桿程度的方式。考慮到目前美股相對於經濟規模處於歷史最高水平,如果美股下跌,可能會對美國經濟產生更大的影響。
編輯/Phoebe