作者:張雨娜
就在剛剛,全球資管巨頭施羅德投資發表了最新觀點。
施羅德投資認爲,指數於四季度或將呈現震盪格局。值得關注的是,施羅德投資表示,多數新經濟個股歷經今年以來的大漲之後,估值已然不便宜,短期而言,金融地產行業或將提供較好的相對或絕對收益。
資料顯示,截至2020年6月30日,施羅德投資在全球範圍內爲客戶管理的資產管理規模總值達6496億美元(約4.4萬億人民幣)。是全球頭部資管機構之一。
這意味着銀行、地產將迎來巨大機會了嗎?我們趕緊來看看這家資管巨頭還說了啥!
以下爲觀點全文(有刪節)
預期指數於四季度將持續呈現震盪格局
施羅德投資管理(上海)股票權益基金經理張曉冬表示,受到地緣政治緊張以及海外疫情升溫的影響,區域主要股指多數於九月份下跌,滬深300指數單月下跌4.7%。以食品飲料爲主的必選消費行業在八月份大幅上漲後回落;科技股在外部因素的影響下,走勢持續疲弱;惟可選消費產業在新能源車題材持續的帶動下,表現明顯優於其他行業。整體來說,市場投資氛圍於九月份轉爲謹慎。
宏觀數據方面,經濟活動在一季度顯著停擺後,於二三季度逐步復甦,我們預期此弱復甦的態勢將持續至明年。其中,固定資產投資成長未來可能企穩在5%左右,且基建相關投資的增速將優於房地產增速。
消費方面,消費支出對GDP的佔比預計將持續提高並持續轉型,併成爲經濟的穩定劑。出口方面我們也不特別悲觀,市場普遍預期2020年出口將延續2018-2019年的趨勢而持續下滑,但疫情蔓延反而推進防疫相關物資的出口。
流動性方面,各項數據顯示流動性目前已經到達相對最寬鬆的時點,但也尚未來到流動性緊縮的拐點,我們預估明年市場流動性仍將維持寬鬆態勢。
市場及行業方面,股市進入八月份開始橫向整理,我們預期指數於四季度將持續呈現震盪格局。
金融地產短期或有較好絕對收益
行業方面,各產業估值走勢持續分歧,以新經濟爲主的產業仍舊大幅跑贏舊經濟行業,且長期趨勢不變。
我們持續看好科技產業中的通信、雲計算、信息安全、網路安全相關個股;醫療保健行業中的醫療服務、體檢、藥店、醫療耗材等股票;消費行業中的食品飲料及大型白色家電行業龍頭;以及新能源車領域相關的公司。
然而,由於多數新經濟個股歷經今年以來的大漲之後,估值已然不便宜,短期而言,金融地產行業或將提供較好的相對或絕對收益。
附圖:港股市值排名前十的地產股
附圖:港股市值排名前十的銀行股
附圖:港股市值排名前十的保險股
編輯:sabrina