靈魂叩問：生活中急用錢怎麼辦？
其實這也是債券市場的運行邏輯。債券本質就是政府機構或公司為了借錢而賣給投資人、帶有利息的金融契約。在這過程中，政府、金融機構、企業等機構是資金的借入者；個人投資者是債券的借出者；而承銷、評級機構則充當中介服務的角色。
債券為投資人提供固定的回報，到期可回收本金。與暴漲暴跌的股票相比，市場價格變化幅度較小、預期回報相對穩定、風險較低。
看到這裏，是不是對債券交易產生衝動了呢？別急，牛牛今天先帶大家瞭解一下債券的種類，畢竟知己知彼才能從中撈金嘛。
説到債券的分類方法，還真的是一門博大精深的學問，光是按照官方給出的方法，都足以讓人眼花繚亂——
想在這像麻花一樣亂的圖中找到賺錢祕笈？估計是不容易。這裏牛牛根據投資風格，整理出兩大債券類型。
01 利率債——保守務實的投資選手首選
對於低調務實的保守型投資者來説，低風險是一切決定的前提，這時有國家信用背書的「利率債」就是他們的最佳選擇。利率債，就是主要受基準利率影響的債券，包括國債、地方政府債、政策銀行債及央行票據，發行主體是國家或政府。
圖片來源：wind
背靠強大的爸爸，完全不用擔心它們還不了錢。投資利率債可以説是「穩如磐石」，信用違約機率極低，不過也可能會受到宏觀經濟情況、利率變動和通貨膨脹等因素的影響。
當然，伴隨着低風險的便是低收益率了，畢竟上帝為你打開了一扇窗必然也會關上一扇門。（毒雞湯警告！）
02 信用債——冒險好勝的投資選手偏愛
如果你是秉持着「賺一天錢冒一天險」生活理念的投資選手，崇尚李嘉誠推崇的「大手筆、大投資、大收益」的觀念，那麼收益率可觀的信用債可能更符合你的人設。
信用債，顧名思義，除了利率，發行人的信用（還債能力）是影響該類債券的重要因素。信用債的種類繁多，最常見的包括金融債、公司債、企業債、中期票據等等。
其中，金融債是由銀行及其他金融機構發行的債券。由於背後的大佬資信等級相對較高，因此違約風險較小，較為安全。雖然收益率在整個信用債大家族中排名靠後，但也高於國債和銀行存款利率。適合想要小試牛刀的初級冒險者嘗試。
中銀航空租賃作為一個全球性以及亞洲最大的經營性飛機租賃公司，其業務模式受益於全球航空業的強勁趨勢。公司信用質素較好，有充足可用流動資金，以及較佳的融資能力。
企業債和公司債聽起來像一對孿生兄弟。在歐美國家二者沒有區別，而在國內債券市場，二者還是有差別的。企業債的發行主體大多是有國字號背景的「大哥」企業，受發改委監管；而公司債是由股份公司和有限公司發行，受證監會監管。
中國恆大企業債券的票息率高達11.5%，對風險承受能力強，而且追求高收益的投資者來説，極具吸引力。
信用債的收益率往往十分誘人，讓人為此「前僕後繼」，但是信用債之所以又叫「無擔保風險」，是因為需要你承擔一定的信用風險，一不小心甚至有賠掉本錢的危險。
03 不同債券優先權的分別
債券發行人如果破產或被債權人清盤，需要優先償付債券持有人的債券。倘若發行人沒有足夠的資產償還所有債項，必須要有一套制度以規定那種債券的持有人有有優先申索的權利。債券的優先權是指倘若債券發行人違約，債券持有人申索資產的優先次序。
債權人的優先權順序如下：
1.優先擔保債券 (Senior secured bonds)
2.優先無擔保債券 (Senior unsecured bonds)
3.無擔保債券 (Unsecured bonds)
4.次級債券 (Subordinated bonds)
擔保債券Secured bonds 是指由特定資產（如物業及設備）或債券發行人的收入作抵押的債券。倘若發行人違約，債券持有人有權申索發行人的資產。
無擔保債券Unsecured bonds（又稱「信用債券」）並無提供特定資產作抵押，而是僅憑發行人的信譽作擔保。換言之，投資者對特定抵押品並無申索權。
優先債券Senior Bonds在發行人資本結構上的優先權在次級債券之前。倘若發行人違約，優先債券持有人先於次級債券持有人收取任何償還款項。
次級債券Subordinated bonds（又稱「低級債券」）在發行人破產並清盤時的申索優先權較其他債券為低。相對優先債券而言，次級債券的信貸評級一般較低，故其收益率亦較高。
即使中國恆大的兩隻債券皆為優先擔保債券，投資者也不能因為有較高優先權而認為債券產品有百分百保障。因為若然發行人的所有資產不足夠償還拖欠的政府欠款、員工薪金、業務夥伴的欠款或其他有抵押的債項，優先擔保債券的持有人仍然要面對有機會損失部分或全部投資本金，任何債券優先權均不能保證投資者不會蒙受任何損失。
結語
債券由於風險較低、收益較佳等優勢而逐漸受到投資者的青睞。而種類繁多的債券市場是勇氣與智慧的博弈戰場，不論你是哪種類型的投資選手，都不能把收益和風險的微妙關係拋之腦。