以蘋果爲首的美國科技股五大金剛已經佔據標普500指數權重已經超過20%，市場都在擔心可以泡沫，但殊不知今年的醫藥生物公司的炒作比科技股更加猛烈，雖然在市值上比不上科技股。
Moderna宣佈其正在研製的新冠疫苗（mRNA-1273）在其早期臨牀試驗階段顯示在志願者體內產生免疫系統應答，從而有助於抵禦新冠病毒。該股在3月以來漲幅已經超300%，市值已從年初的約70億美元飆升至近300億美元。
另一家美國生物科技公司Dynavax也宣佈，其正在使用佐劑研發新冠疫苗，該佐劑也用於對抗乙型肝炎的疫苗中。該股自3月底以來最高漲幅已經10倍。
不僅僅已經上市的醫藥股大漲，一大堆還沒上市醫藥公司也藉着這股「疫情東風」扎堆上市。根據Dealogic的數據顯示，今年在美上市的醫藥生物公司通過IPO已經籌集了大約94億美元。這個數字已經超過了2018年全年的65億美元，創下歷史新高。
今年上市的醫藥生物公司在IPO首日，股價平均漲幅達到34％，創下自2000年互聯網泡沫以來的最高平均首日漲幅。
不僅僅IPO火爆，增發融資同樣不差，Dealogic數據顯示，今年到目前爲止，醫藥生物公司已經通過增發融資超過320億美元，這也創下一年來的最高紀錄。
最誇張的例子就是曾多次宣佈破產，在交易市場殭屍狀態接近3年的柯達，在宣佈獲得政府補貼開始研發疫苗後，2個交易日內上漲超30倍。
這種現象，讓很多深耕醫療投資領域多年的投資者擔憂：很多新上市醫藥公司的主要產品可能還在研發中，其安全性和有效性仍存疑，盲目投資可能受到損失。
因爲醫藥生物公司最重要的投資邏輯就是研發的藥物療效，但現階段很多公司的公告只是在研階段，最終療效如何還沒得到驗證，最明顯的例子還是柯達，在宣佈開始研發疫苗後大漲，突然又宣佈公司與美國政府達成的價值 7.65 億美元藥物原料貸款協議已被擱置，當天大跌近30%。
資深醫療和生物科技行業分析師Marshall Gordon說：「現在市場瘋狂了，因爲許多公司的產品處於早期階段。除非已經有了強有力的證明，否則我們不會去追捧這些實驗室技術」。
即使疫苗研究和試驗正在快速進行，但從研發到被批准、以及被臨牀證明安全有效，則是一個相當長的時間。
按照美國食品藥品監督管理局的說法，大約70％的藥物能通過第一階段的臨牀試驗，能夠順利完成第二階段試驗的只有70%的1/3，完成第三階段試驗的藥物就更少。因此，雖然研發出一種藥品可能只需要幾個月的時間，但是後續的試驗可能持續數年，這數年間包含的風險一直都在。
編輯/lydia