【研究報告內容摘要】
央企背景的上市金融控股公司公司是央企背景的上市金控公司,控股股東國投公司是中央企業中唯一的投資控股公司。公司採用“母公司控股、子公司經營”的業務模式,以證券業務為核心,現已形成證券+信託+基金+期貨的金融服務佈局。
股東背景雄厚,業務前景廣闊公司的兩大控股公司為國家開發投資集團有限公司和中國證券投資者保護基金有限責任公司。公司股東有着豐富的產業資源和金融經驗,使公司能獲得資源傾斜和相關業務指導,形成產業協同。
公司整體業務受市場行情影響較大,目前證券業務、信託業務乘着資本市場的上升行情,業績表現較好,基金業務、期貨業務雖有所下滑,但各項指標仍處於行業靠前位置,隨着資本市場的向好趨勢,公司各業務未來發展可期,業績有望持續向好。
預計上市價格中樞約122.83元預計國投轉債轉股溢價率在18%-22%之間,價格區間120.79~124.88元,價格中樞122.83元。
中籤率約0.0256%,建議積極申購第一大股東為國家開發投資集團有限公司,持股比例為41.62%。前十大股東合計持股76.59%,股權結構集中。假設原股東有75%參與配售,則預計獲配60億元面值轉債,留給市場的規模約為20億元。假設國投轉債網上申購780萬户,按照打滿計算中籤率在0.0256%左右。建議積極申購。
風險提示:正股及市場大幅波動風險;法律風險