值得注意的是，波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。隨着美股吹響反彈號角，前期受疫情「重創」的波音股價也一飛沖天，自6月以來已上漲58%。不過，分析師預期該公司的兩大風險仍未解除，而下個月發佈的財報或對該公司股價造成打擊。
波音股價強勢反彈，但兩大風險尚未解除
截至6月8日，波音公司股價本月飆升了58%，主要受投資者對美國經濟的重新開放和航空業復甦的樂觀情緒所推動。6月8日，該股連續第六個交易日上漲12%，至230.50美元，比起擁有百年曆史的製造商，它的上漲更讓人聯想到熱門科技股。
（圖片來源：Wind）
值得注意的是，波音的表現帶動了道瓊斯工業平均指數的上漲，推動該指數本月上漲580.60點至2189.33點增加了580.60點，在同期道指30個成份股中貢獻最大。波音的反彈伴隨着其他股票的廣泛上漲，其中包括航空公司，郵輪運營商和零售商，這些股票在冠狀病毒大流行期間普遍受到打擊。
這家飛機制造商的強勢反彈之所以特別引人注目，是因爲波音一直在應對兩個危機：冠狀病毒引發的航空運輸不景氣，以及其波音737 MAX客機自兩次墜機事件以來的停飛。
不過，自今年年初以來，波音股價仍下跌29%，較2019年3月的紀錄低48%。今年2月到3月，該公司股價累計下跌逾三分之二，原因是疫情導致世界各國政府實施旅行限制，空中交通癱瘓，以及封鎖措施擾亂了全球經濟。
而在上週，美國航空集團和達美航空公司等航空公司公佈了今年夏季航班恢復的進展，以及強於預期的就業報告，顯示美國經濟的基礎好於許多投資者此前的擔憂，波音股價因此受到提振。
二季報或仍未走出「至暗時刻」
自3月底以來，波音股價已翻倍。但與多頭的熱情相對，多數分析師預計這家飛機制造商第二季度的業績可能更糟，每股虧損達到2.20美元。而基於航空業的暗淡前景，波音未來業績或許還會更低，連續四個季度不及市場預期。
科文公司的分析師Cai Rumohr認爲，投資者過於樂觀，這是危險的。這位分析師指出了他認爲波音業績不佳的原因——罪魁禍首不是冠狀病毒，而是波音737 MAX。有報道稱，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣佈已恢復了737 MAX機型的生產，這意味着波音公司的情況將很快恢復正常，該公司將很快開始銷售737 MAX機型。
但Rumohr表示，這一情況不會很快發生，原因有二：首先，正如波音正在與客戶制定的「賠償協議」的細節所揭示的那樣，許多航空公司已經要求推遲交貨。第二，Rumohr警告說，仍不確定美國聯邦航空局認證MAX機型在三季度重返飛行，因爲「新冠飛行限制」。在Rumohr看來，MAX在9月或更晚之前完全有可能無法恢復飛行。
因此，Rumohr認爲波音公司明年可能只會交付275到300架MAX機型，這僅僅是其他分析師估計的一半。波音公司表示，爲了幫助供應商保持償付能力，每月將建造10至20架飛機，如果再加上積壓的已建飛機，到2021年底，波音可能還會有350多架飛機處於庫存狀態，無法交付。
如果事實果真如此，這不僅會在未來數年裏阻礙波音的現金流，還會讓分析師們所期望的收益面臨風險。事實上，Rumohr預測的自由現金流爲負90億美元，每股虧損2.75美元，而非大多數分析師本季度預測的負61億美元，每股虧損2.20美元。這位分析師還認爲，在2024年之前，波音不會產生足夠多的額外收入，甚至不會考慮恢復派息。
7月，波音將公佈二季報，推動反彈的一部分資金或許會因爲不確定性獲利了結。而如果業績表現差於預期，波音或面臨進一步拋售，帶動道瓊斯指數波動加劇。
編輯/elisa
