行业观点
沪指大涨六连阳,汽车板块强势反弹。上周市场放量上涨,上证指数周五收于2,955.15点,创本月新高,实现六连阳。沪深300上涨5.1%。
汽车板块表现明显优于大盘,中信汽车指数上涨6.8%,跑赢大盘1.7个百分点,其中乘用车、商用车、零部件和汽车销售及服务分别上涨3.4%、6.0%、8.7%、4.6%,汽车零部件子行业受AEB标配等智能汽车利好消息影响整体大幅上涨。
二十大车企敲定标配AEB,智能汽车渐行渐近。大众、通用和丰田等二十家车企在美国相关部门机构的推动下签订协议,计划到2022年将自动紧急刹车AEB(AutomaticEmergencyBrakingSystems)系统作为标准配置。AEB系统是利用雷达传感等技术自动测算安全距离,通过警报提示和自动制动的方式避免追尾等事故的发生,属于驾驶员辅助系统(ADAS)功能之一,也是智能驾驶重要基础技术。目前在国内AEB系统仅用于少数豪华或进口车辆上,但随着国内智能汽车的崛起,其在未来必将具有广阔的市场前景。国内汽车零部件企业通过研发创新或海外并购积极布局智能汽车领域,我们预期中国会紧跟国外的脚步,在法律与行业发展层面推动AEB系统的装配,加速智能汽车的开发与应用进程,相关技术的发展将成为未来五至十年内国内车企新的增长点。中汽协发布《“十三五”汽车工业发展规划意见》积极发展智能网联汽车,智能汽车在“十三五”期间将迎来重大利好的前景逐渐清晰。我们重点推荐万安科技,建议关注亚太股份、均胜电子。
2月新能源汽车生产热度有所降低,产业高增长大势不改。2016年1-2月新能源汽车工信部合格证数据产量24,569辆,低于中汽协披露的37,937辆产量数据,这可能与很多新能源汽车企业去年底提前打印合格证及上牌抢补贴有关,今年1季度仍处在消化去年底合格证库存阶段。骗补核查即将完毕,地方补贴政策陆续出来,从政策层面来看,处于逐步好转的情况。“国五条”出台大力支持新能源汽车发展,2016年政府工作报告正式版提出“大力发展和推广以电动汽车为主的新能源汽车,加快建设城市停车场和充电设施”,新能源产业高增长的大势不改。若补贴政策落实较晚,或导致今年2季度新能源汽车实际生产热度下降。我们建议2季度新能源汽车投资集中资源在大趋势低估值的公司,关注新能源乘用车产业链和三元电池产业链标的,如京威股份、方正电机等。新技术方向的海源机械已与多家新能源汽车厂商开展合作探讨,碳纤维汽车应用有望快速落地,继续推荐海源机械。
主要风险:
1)宏观经济大幅下行,汽车消费需求不足;
2)行业利好政策不达预期;
3)更多城市实施汽车限购。
行業觀點
滬指大漲六連陽,汽車板塊強勢反彈。上週市場放量上漲,上證指數週五收於2,955.15點,創本月新高,實現六連陽。滬深300上漲5.1%。
汽車板塊表現明顯優於大盤,中信汽車指數上漲6.8%,跑贏大盤1.7個百分點,其中乘用車、商用車、零部件和汽車銷售及服務分別上漲3.4%、6.0%、8.7%、4.6%,汽車零部件子行業受AEB標配等智能汽車利好消息影響整體大幅上漲。
二十大車企敲定標配AEB,智能汽車漸行漸近。大眾、通用和豐田等二十家車企在美國相關部門機構的推動下籤訂協議,計劃到2022年將自動緊急剎車AEB(AutomaticEmergencyBrakingSystems)系統作為標準配置。AEB系統是利用雷達傳感等技術自動測算安全距離,通過警報提示和自動制動的方式避免追尾等事故的發生,屬於駕駛員輔助系統(ADAS)功能之一,也是智能駕駛重要基礎技術。目前在國內AEB系統僅用於少數豪華或進口車輛上,但隨着國內智能汽車的崛起,其在未來必將具有廣闊的市場前景。國內汽車零部件企業通過研發創新或海外併購積極佈局智能汽車領域,我們預期中國會緊跟國外的腳步,在法律與行業發展層面推動AEB系統的裝配,加速智能汽車的開發與應用進程,相關技術的發展將成為未來五至十年內國內車企新的增長點。中汽協發佈《“十三五”汽車工業發展規劃意見》積極發展智能網聯汽車,智能汽車在“十三五”期間將迎來重大利好的前景逐漸清晰。我們重點推薦萬安科技,建議關注亞太股份、均勝電子。
2月新能源汽車生產熱度有所降低,產業高增長大勢不改。2016年1-2月新能源汽車工信部合格證數據產量24,569輛,低於中汽協披露的37,937輛產量數據,這可能與很多新能源汽車企業去年底提前打印合格證及上牌搶補貼有關,今年1季度仍處在消化去年底合格證庫存階段。騙補核查即將完畢,地方補貼政策陸續出來,從政策層面來看,處於逐步好轉的情況。“國五條”出臺大力支持新能源汽車發展,2016年政府工作報告正式版提出“大力發展和推廣以電動汽車為主的新能源汽車,加快建設城市停車場和充電設施”,新能源產業高增長的大勢不改。若補貼政策落實較晚,或導致今年2季度新能源汽車實際生產熱度下降。我們建議2季度新能源汽車投資集中資源在大趨勢低估值的公司,關注新能源乘用車產業鏈和三元電池產業鏈標的,如京威股份、方正電機等。新技術方向的海源機械已與多家新能源汽車廠商開展合作探討,碳纖維汽車應用有望快速落地,繼續推薦海源機械。
主要風險:
1)宏觀經濟大幅下行,汽車消費需求不足;
2)行業利好政策不達預期;
3)更多城市實施汽車限購。
