①儘管連創歷史新高的黃金在4月曾一度無比閃耀，但當人們到了月底回首覆盤時，卻不難發現一個比其更牛的資產：比特幣；②數據顯示，比特幣在本月迄今的漲幅達到了黃金的兩倍，這重新引發了關於這種最大的加密貨幣是否可以作爲市場動盪時期(如美國全面關稅引發的紛爭)的避風港的爭論。
儘管連創歷史新高的黃金在4月曾一度無比閃耀，但當人們到了月底回首覆盤時，卻不難發現一個比其更牛的資產： $比特幣 (BTC.CC)$ 。
數據顯示，比特幣在本月迄今的漲幅達到了黃金的兩倍，這重新引發了關於這種最大的加密貨幣是否可以作爲市場動盪時期(如美國全面關稅引發的紛爭)的避風港的爭論。
4月2日，美國總統特朗普宣佈加徵對等關稅的決定(他稱之爲"解放日")，在全球市場引發震盪。自該消息公佈前一日以來，納斯達克綜合指數累計下跌了0.2%，美元指數重挫了逾4%。作爲傳統避險資產的黃金，則一度飆升至每盎司3500美元的歷史高點，雖然此後回吐了部分漲幅，但本月迄今仍錄有約6.1%的漲幅。
但更令人感到驚訝的或許當屬比特幣：這一全球最大加密貨幣自4月1日以來則累計上漲了約12%——不少幣圈擁躉認爲在美國財政政策和機構穩定性擔憂加劇的背景下，它正在成爲替代性的對沖工具。
很有意思的是，最初市場對關稅的反應也曾使比特幣與風險資產同步走低，跟着美股一起急跌。但加密貨幣此後很快與其他風險資產走勢出現分化，隨着長期國債收益率攀升以及投資者尋求政策風險升級的避風港，比特幣大幅反彈。
對聯儲局獨立性及美國經濟政策可信度日益加劇的擔憂，也促使資金流向瑞郎、歐元、黃金，並最終進一步湧入比特幣。
數據顯示，4月迄今，投資者向美國上市的比特幣現貨ETF注入了約29億美元，較3月和2月分別錄得的8.11億美元及36億美元的淨流出，出現了顯著逆轉。
渣打銀行數字資產研究全球主管Geoff Kendrick在近期報告中指出，預計 「遠離美國資產的戰略性資產重新配置」將推動比特幣的下一波漲勢。
他認爲比特幣已成爲一種對沖金融系統風險的工具，並強調其「去中心化特性」可能使這種對沖「比黃金更有效」。
Kendrick表示，隨着投資者面臨從硅谷銀行2023年倒閉等私營部門衝擊，到政府幹預聯儲局等公共部門威脅的多重風險，比特幣的防禦屬性正變得愈發重要。
不過，FalconX研究主管David Lawant目前依然提醒投資者不要過度解讀比特幣近期與風險資產的背離，並指出這只是基於幾個交易日的情況。他指出，「脫鉤 」意味着相關性的崩潰，但比特幣與主要股票指數的30天相關性目前仍在0.6左右，遠未達到低水平。
但Lawant也提到，眼下更值得關注的可能是比特幣在近期市場壓力下異常低的貝塔值(貝塔值用來量化個別投資工具相對整個市場的波動)，這表明投資者已開始將其視爲更成熟的長期資產。
編輯/Somer
