新能源汽车业务持续强劲，助力比亚迪Q1营收同比增长36.35%，归母净利润同比增长100.38%，创下单季度历史新高，扣非净利润同比增长117.80%。
$比亚迪 (002594.SZ)$ / $比亚迪股份 (01211.HK)$ 主营业务盈利能力强劲，Q1净利润破91亿，同比翻倍，创季度新高。
4月25日，比亚迪发布2025年第一季度报告：
营收：Q1营收达1703.6亿元，同比增长36.35%。
归母净利润：Q1归母净利润为91.55亿元，同比增长100.38%。
扣非净利润：Q1扣非净利润81.72亿元，同比增长117.80%。
基本每股收益：Q1基本每股收益3.12元，同比增长98.73%。
研发投入：Q1研发支出142.23亿元，同比增长34.04%。
新能源车业务强力驱动，Q1净利润翻倍
比亚迪2025年第一季度交出了一份远超市场预期的成绩单。公司实现营业收入1703.6亿元，同比增长36.35%。归母净利润91.55亿元，同比高增100.38%，创下单季度新高。更为关键的是，公司扣非净利润达到81.72亿元，同比增幅达惊人的117.80%，表明公司核心业务盈利能力显著增强。
财报显示，比亚迪2025年一季度的业绩增长主要源自新能源汽车业务的持续强劲表现。尽管公司没有公布具体车型销量数据，但“主要是新能源汽车业务增长所致”的表述多次出现在公司各项财务指标变动的解释中，显示新能源汽车销量和收入增长是拉动整体业绩表现的主要动力。
值得注意的是，虽然营业成本增长37.45%，略高于营收增长36.35%的水平，暗示整体毛利率有所承压，但公司通过改善运营效率和获取汇兑收益来弥补这一不足。财报数据显示，公司财务费用为-19.08亿元，同比变动高达883.88%，主要是汇兑收益大幅增加所致。
与此同时，公司信用减值损失同比减少92.74%降至0.24亿元，表明公司在应收账款管理方面效率提升，资产质量进一步改善。
持续加大研发投入
比亚迪继续保持高强度研发投入，2025年第一季度研发费用为142.23亿元，同比增长34.04%，主要用于职工薪酬及物料消耗。此外，公司开发支出达到8.60亿元，较年初增长69.28%，资本化研发投入显著增加。
高额研发投入虽然短期内会对利润产生压力，但这是公司构建长期竞争壁垒的必要举措，特别是在全球汽车电动化加速和竞争加剧的背景下，技术领先优势对于比亚迪的长期发展至关重要。
财报显示，比亚迪一季度末存货达到1543.74亿元，较年初增加33.04%，主要是“市场订单增加备货增加”所致。这一方面反映了公司对销售预期的乐观态度，另一方面也意味着更多资金被占用在库存上。
受此影响，公司经营活动产生的现金流量净额为85.81亿元，同比减少16.10%。
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编辑/Somer
新能源汽車業務持續強勁，助力比亞迪Q1營收同比增長36.35%，歸母凈利潤同比增長100.38%，創下單季度歷史新高，扣非凈利潤同比增長117.80%。
$比亞迪 (002594.SZ)$ / $比亞迪股份 (01211.HK)$ 主營業務盈利能力強勁，Q1凈利潤破91億，同比翻倍，創季度新高。
4月25日，比亞迪發佈2025年第一季度報告：
營收：Q1營收達1703.6億元，同比增長36.35%。
歸母凈利潤：Q1歸母凈利潤爲91.55億元，同比增長100.38%。
扣非凈利潤：Q1扣非凈利潤81.72億元，同比增長117.80%。
基本每股收益：Q1基本每股收益3.12元，同比增長98.73%。
研發投入：Q1研發支出142.23億元，同比增長34.04%。
新能源車業務強力驅動，Q1凈利潤翻倍
比亞迪2025年第一季度交出了一份遠超市場預期的成績單。公司實現營業收入1703.6億元，同比增長36.35%。歸母凈利潤91.55億元，同比高增100.38%，創下單季度新高。更爲關鍵的是，公司扣非凈利潤達到81.72億元，同比增幅達驚人的117.80%，表明公司核心業務盈利能力顯著增強。
業績顯示，比亞迪2025年一季度的業績增長主要源自新能源汽車業務的持續強勁表現。儘管公司沒有公佈具體車型銷量數據，但「主要是新能源汽車業務增長所致」的表述多次出現在公司各項財務指標變動的解釋中，顯示新能源汽車銷量和收入增長是拉動整體業績表現的主要動力。
值得注意的是，雖然營業成本增長37.45%，略高於營收增長36.35%的水平，暗示整體毛利率有所承壓，但公司通過改善運營效率和獲取匯兌收益來彌補這一不足。業績數據顯示，公司財務費用爲-19.08億元，同比變動高達883.88%，主要是匯兌收益大幅增加所致。
與此同時，公司信用減值損失同比減少92.74%降至0.24億元，表明公司在應收賬款管理方面效率提升，資產質量進一步改善。
持續加大研發投入
比亞迪繼續保持高強度研發投入，2025年第一季度研發費用爲142.23億元，同比增長34.04%，主要用於職工薪酬及物料消耗。此外，公司開發支出達到8.60億元，較年初增長69.28%，資本化研發投入顯著增加。
高額研發投入雖然短期內會對利潤產生壓力，但這是公司構建長期競爭壁壘的必要舉措，特別是在全球汽車電動化加速和競爭加劇的背景下，技術領先優勢對於比亞迪的長期發展至關重要。
業績顯示，比亞迪一季度末存貨達到1543.74億元，較年初增加33.04%，主要是「市場訂單增加備貨增加」所致。這一方面反映了公司對銷售預期的樂觀態度，另一方面也意味着更多資金被佔用在庫存上。
受此影響，公司經營活動產生的現金流量淨額爲85.81億元，同比減少16.10%。
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編輯/Somer
