郭明錤指出， $蘋果 (AAPL.US)$ 自今年農曆年後便開始爲美國市場備貨，目前約超過2個月的庫存，故關稅對2Q25美國市場銷售幾乎無影響。但對供應鏈而言，提前拉貨可能導致新舊款iPhone轉換期的出貨衰退較以往顯著。iPhone進口關稅由145%下降到原本的20%，表面上對緩解市場氣氛有幫助，但實際上這對蘋果仍是很大的壓力，否則Apple不會從農曆年後就開始爲美國市場備貨。
美國政策與國土安全顧問副主任Stephen Miller指出對中國原有的IEEPA 20%關稅。郭明錤指出，美國對中國課徵關稅的力道減弱，但仍須關注三個潛在關稅項目會不會成真，以及成真內容爲何，包括20%芬太尼稅；4月11日白宮關稅更新聲明，成爲正式行政命令後關於對等關稅的內容；以及半導體關稅。近期影響這三個潛在關稅項目的其中一個關鍵，在於中國有沒有打電話給川普總統。
郭明錤續指，目前負責生產美國iPhone機型的中國產線仍停線中，意味着自2Q25開始完全由印度生產與出口美國iPhone機型的規劃仍不變。不過，生產是動態的，這部分需持續觀察。
郭明錤稱，川普政府不可預測的關稅立場，是近期iPhone供應的最大不確定性。不過，關稅變化雖會暫時性影響股價，但中長期的投資趨勢仍取決於Apple面對地緣政治風險所做的準備、iPhone競爭力與整體景氣。
編輯/Rocky
