截至2025年3月28日收盤，ST盛屯（600711）報收於5.74元，較上週的6.04元下跌4.97%。本週，ST盛屯3月24日盤中最高價報6.19元。3月28日盤中最低價報5.66元。ST盛屯當前最新總市值179.26億元，在能源金屬板塊市值排名5/13，在兩市A股市值排名877/5140。

本週關注點

• 業績披露要點：2024年第四季度營收增加但利潤較低，2025年第一季度業績將於4月26日披露
• 機構調研要點：華金礦業於2024年底復產復工後順利產出第一批金精礦，並於2025年初開始銷售
• 公司公告彙總：貴州項目一期15萬噸硫酸鎳系統已完成建設及試生產相關工作

機構調研要點

4月2日業績說明會,網絡文字互動

問：大理三鑫礦業銅礦預計什麼時候能投產？答：正按建設計劃積極推進大理三鑫銅礦建設的相關工作。

問：爲何2024年第四季度營收相比前三季度顯著增加，而利潤卻明顯較低？2025年第一季度業績發佈會預公告嗎？相比於2024年第一季度業績達不到遞增100%是爲什麼？年報庫存2萬噸銅和6千噸鈷是否入了成本？該庫存今年一季度是否已銷售？銷售量和價格是多少？卡隆威有沒有新增的採礦資源和和開採計劃？預計銀鑫礦業2025年銅產量是多少？大理三鑫銅礦是否建成投產？預計今年金屬銅產量是多少？華金礦業金礦復產，今年一季度金是否達產？預計年產量是多少？成本是多少？答：1、公司2024年第四季度計提了資產減值損失和信用減值損失，疊加金屬價格波動等因素對公司的經營數據有一定影響，具體經營情況請參照公司2024年年度報告；2、公司將根據法律法規的要求進行信息披露，公司擬於2025年4月26日正式披露2025年第一季度報告；3、公司2024年年報庫存銅和鈷按照企業會計準則規定列報在存貨，2025年銷售情況請關注公司2025年第一季度報告；4、公司將根據經營情況安排採礦資源和開採計劃，如有相關情況公司將及時進行披露；5、銀鑫礦業正在積極推進復工復產相關工作；6、公司將按建設計劃繼續推進大理三鑫銅礦建設相關工作；7、華金礦業於2024年底復產復工後順利產出第一批金精礦，並於2025年初開始銷售，具體生產經營情況屆時請以公司披露的定期報告爲準。

問：2025一季度剛果(金)的產量同比增長情況如何，能否保證2025年全年的產量計劃，2025年度利潤增長點在哪裏，是否有計劃發展能源金屬的下游產業。答：公司根據2025年度生產經營目標制定相應生產經營計劃，目前公司生產經營穩定，各主營金屬產量及項目建設按計劃推進。2025年度公司將繼續堅持國際化發展戰略，力爭實現國外資源和冶煉產能擴張落地，在公司各方面經營管理中，嚴格貫徹落實「控成本、抓細節、提質效」的指導方針。

問：盛屯礦業董事長熊波：2022年、2023年和2024年每年進行的FTB的勘探分別投入了多少錢？答：公司近兩年加大了在FTB潛力勘探區域開展勘探工作力度，目前相關工作還在持續推進中，如有勘探成果將及時公告進展情況。

問：2024年收益可觀，爲什麼分紅偏低？2023年至2025年每年拿出30%利益出來分紅，爲什麼沒有達到？分紅偏低，公司在2025年作何打算？答：公司根據《公司章程》、《未來三年（2023年-2025年）股東回報規劃》及相關法律法規的要求進行分紅，2024年度現金紅利總額佔當年歸屬於上市公司股東的凈利潤比率爲15.61%。公司着眼於長遠和可持續發展，2025年將圍繞銅、鈷、鎳等主營金屬，繼續通過勘探建設、合作開發等方式，進一步增加夯實上游資源的儲備，持續提升中長期競爭優勢。

問：請公司貴州投資幾十億的項目進展到哪一步了？2024年的經營情況如何？按照目前的原材料及產出品的現貨價格，是否能達成當初投資預期收益？答：貴州項目分兩期建設，一期15萬噸硫酸鎳系統已完成建設及試生產相關工作，2024年下半年以來持續處於產量爬坡階段。公司通過狠抓細節管理，降本增效，力爭抵消三元材料相關產品價格較爲低迷的影響。二期建設進度目前根據市場情況有所放緩。

問：華金礦業常年虧損，主要原因是礦石品位低，生產成本高的原因嗎，今年復產有沒有使用新技術高金屬取回收。答：華金已於2024年12月復工復產，復產過程中也對原有選礦設備、工藝進一步升級優化，通過精細化操作，在保持較高金收率同時，達到最經濟的富集程度。公司也在嘗試通過再磨再選實驗研究，進一步提升經濟效益。

問：公司股價常年低迷，市值很低，自有礦產資源不少，業績又歷史最佳，有沒有可能被其它大型礦企收購？答：公司將持續做好日常生產經營，努力以優異的業績回報廣大投資者，目前沒有相關安排。

問：建議對公司的資產、負債、礦山、子公司進行梳理，對公司低效、無效資產進行處置，降低有息負債，提高資金使用效率，提升公司的效益。避免出現大額理財賺取微薄利息的同時，巨額負債卻承擔大額利息的情況出現。答：感謝您對公司的寶貴建議。

問：剛果金項目是公司盈利的主要來源，對公司至關重要。現有開採礦山服務年限（儲量）有限，而公司在冶煉產能方面又不斷加碼，後續必須有新的礦山供穩定的原料。近年來FTB勘探工作一直都在持續推進，但官方未公佈具體儲量數據，僅表示「如有成果將及時公告」。公司是否應予適當披露，以增強股東信心，提升公司的股權價值。同時公司歷年融資數額巨大，現在公司的經營持續向好，應該重視公司的股價對股東予以回報。建議每年拿出盈利的一定比例用於回購註銷股份，以提振公司的股價。答：公司重視資源開發和資源儲備，目前FTB相關工作還在持續推進中，如有進一步勘探成果將及時公告進展情況。感謝您的建議意見，公司將認真考慮通過多種方式持續完善股東回報機制，積極回報廣大投資者。

業績披露要點

1、公司2024年第四季度計提了資產減值損失和信用減值損失，疊加金屬價格波動等因素對公司的經營數據有一定影響，具體經營情況請參照公司2024年年度報告；2、公司將根據法律法規的要求進行信息披露，公司擬於2025年4月26日正式披露2025年第一季度報告；3、公司2024年年報庫存銅和鈷按照企業會計準則規定列報在存貨，2025年銷售情況請關注公司2025年第一季度報告。

公司公告彙總

貴州項目分兩期建設，一期15萬噸硫酸鎳系統已完成建設及試生產相關工作，2024年下半年以來持續處於產量爬坡階段。公司通過狠抓細節管理，降本增效，力爭抵消三元材料相關產品價格較爲低迷的影響。二期建設進度目前根據市場情況有所放緩。

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