截至2025年3月28日收盘，电气风电（688660）报收于8.03元，较上周的8.68元下跌7.49%。本周，电气风电3月24日盘中最高价报8.74元。3月28日盘中最低价报8.03元。电气风电当前最新总市值107.07亿元，在风电设备板块市值排名10/26，在两市A股市值排名1479/5139。

本周关注点

• 【股本股东变化】股东户数减少5453户，减幅为14.39%
• 【业绩披露要点】2024年净亏损减少4.86亿元，第四季度主营收入同比上升74.3%
• 【机构调研要点】公司目标是继续保持海上领先优势，积极推进海外市场拓展
• 【公司公告汇总】2024年度不实施利润分配，拟不派发股票股利

股本股东变化

近日电气风电披露，截至2025年2月28日公司股东户数为3.24万户，较12月31日减少5453.0户，减幅为14.39%。户均持股数量由上期的3.52万股增加至4.11万股，户均持股市值为33.7万元。

业绩披露要点

电气风电2024年年报显示，公司主营收入104.38亿元，同比上升3.2%；归母净利润-7.85亿元，同比上升38.27%；扣非净利润-8.11亿元，同比上升42.54%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入73.03亿元，同比上升74.3%；单季度归母净利润-3.08亿元，同比上升50.2%；单季度扣非净利润-3.28亿元，同比上升51.38%；负债率为82.46%，投资收益5528.73万元，财务费用1.66亿元，毛利率6.88%。

机构调研要点

3月25日路演活动,电话会议

问：公司如何看待未来三年风电市场的发展前景？答：2025年至“十五五”期间，新能源装机中预计风电装机的占比将逐渐提升，市场前景广阔。

问：公司目前有哪些增加盈利方面的举措？答：在目前整个风电市场仍处于白热化价格竞争的背景下，公司将积极推进以下措施一是致力于提高风机可靠性，提供“好品质，可信赖”的风机产品；二是通过优化订单结构，提高盈利性较好的海上和海外订单体量；三是坚定推进“一体两翼”布局，在驱动链、混塔、叶片等核心零部件方面进一步技术穿透，以优化成本并保障交付，同时加大后市场服务的拓展力度以提高其贡献度；四是加快风资源的滚动开发节奏以尽快转让实现收益，并为公司高质量发展做好支撑。

问：公司在供应链、技术降本方面有哪些措施？答：部分零部件通过提高国产化率还有一定的降本空间，比如PLC、大兆瓦主轴承以及齿轮箱滑动轴承。同时，公司在传统商务降本的基础上，一方面将进一步加强在技术方面与供应链的协同降本，以在保证质量和可靠性的基础上实现技术优化，比如对零部件的原材料、工艺等方面与供应商进行深度协同降本；另一方面是全业务流程降本，通过精细化管理优化整个产业链，包括为特定风电场进行定制化设计，以及在物流、运维方面优化大兆瓦风机的针对性方案。

问：公司预计2025年的订单获取情况？答：订单获取情况将取决于今年行业的整体招标规模，公司目标是将继续保持海上领先的优势，同时保证陆上市场有稳定份额，并积极推进海外市场拓展。

问：上海深远海资源竞配进展情况,公司有哪些优势？答：目前公布的三个预备项目总容量达5.8GW。其中上海市深远海海上风电分四个标段进行竞配，总容量为430万千瓦；横沙海上风电一期项目规划装机容量65万千瓦；崇明海上风电一期项目规划装机容量85万千瓦。公司作为全国海上风电龙头企业，同时也是上海市国资委所属的市属装备企业，将积极地参与竞争性配置申报工作。

问：未来深远海风电的规划？答：目前国家已批复下发多个试点项目，主要集中在上海、广东、海南、浙江等地，短期内以示范项目引领为主。

问：公司山东N2项目进展？答：该项目正在推进过程中，目前投资开发形式尚未最终确定，计划2025年下半年开工并进行实际建设工作，力争2027年实现全容量并网。

问：目前主轴承国产化率进展情况，主轴承成本占整机成本的比例？答：目前陆上大兆瓦风电机组已批量使用国产化主轴承，海上机组还没有到大批量运用阶段。根据不同的机型以及技术路线，主轴承占整机的成本比例不同。

问：新能源发电全面入市交易新政发布，对公司业务开展的影响？答：随着该市场化新政出台，风机价格预计短期内无大幅升趋势。对公司来说，在持续降本控费的基础上，将进一步聚焦提升机组的质量和客户服务，努力提供适配市场化交易的风电机组，致力于为客户提供最优度电成本的发电机组。

问：公司如何看待风能开发与深海科技、海洋经济之间的关联性和互补模式？答：国家正在大力推动海洋经济发展，而海上风电与深海科技领域如海底资源开采、能源岛、海洋养殖、绿色化工等存在互补关系。海洋经济具有很大发展潜力，未来在整体经济体量中的占比将会有很大提升。公司在探索和开发海上风电的同时，也会考虑与海洋经济其他行业进行关联，通过产品耦合，形成互补发展模式，推动海洋经济发展。

公司公告汇总

上海电气风电集团股份有限公司2024年年度报告摘要显示，2024年度归属于上市公司股东的净利润为-784,785,400.90元，母公司净利润为-770,689,623.73元。母公司2024年度期初累计未分配利润为-1,112,707,764.35元，期末累计未分配利润为-1,883,397,388.08元。2024年度利润分配预案为：本年度拟不实施利润分配。本预案经董事会审议通过后提交公司股东会审批。2024年度公司亦不实施资本公积转增股本。

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