高盛将各国央行的黄金需求预期从之前的每月50吨上调至70吨，因美国政策不确定性加剧，且预期中国可能在未来三至六年继续快速购买。高盛週三將其對2025年底金價的預測從每盎司3100美元上調至3300美元，理由是ETF資金流入強於預期，且央行需求持續。
高盛在其研究報告中也將金價預估區間從之前的3100-3300美元上調至3250- -3520美元。
該行預計，未來三到六年，亞洲各大央行將繼續大舉購買黃金，以達到預期的黃金儲備目標。
高盛將各國央行的黃金需求預期從之前的每月50噸上調至70噸，因美國政策不確定性加劇，且預期中國可能在未來三至六年繼續快速購買。
「在黃金ETF方面，我們的美國分析師繼續預期聯儲局將在2025年兩次減息25個點子，並在2026年上半年再減息一次，這支撐了我們對黃金ETF資金流入的預期，」高盛表示。
高盛認爲，ETF面臨兩個潛在上行風險：一是經濟衰退引發的聯儲局減息週期將推高2025年底金價至每盎司3410美元；二是投資者對黃金的對沖需求增加，將推動ETF持有量回到大流行時水平，從而支撐金價在2025年底前升至每盎司3680美元。
該行重申了做多黃金的建議，但認識到兩個潛在事件可能提供更具吸引力的進場點。
第一個事件將是俄羅斯和烏克蘭可能達成的和平協議，這可能會引發暫時的投機性拋售。不過，該行表示，這不太可能對全球黃金需求或供應產生持久影響。
另一個事件將是股市大幅拋售，引發按金驅動的黃金平倉。然而，高盛預計這將是短暫的，因爲投機性頭寸在不確定性中復甦，而央行和ETF的結構性需求仍將保持不變。
責任編輯：於健 SF069
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